中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 1 页共 14 页
中银活期 宝货币 市场基 金
2014 年第 3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中信 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 五日中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 2 页共 14 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 中银活期宝货币
基金主代码
000539
交易代码
000539
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 2 月 14 日
报告期末基金份额总额 3,736,106,708.99 份
投资目标 在有效控制投资风险和保持较高流动性的基础上， 力
争获得超过业绩比较基准的稳定回报。
投资策略 本基金通过综合考虑各类资产的收益性、 流动性和风
险特征， 根据定量和定性方法， 在保持投资组合较低
风险和良好流动性的基础上， 力争获得高于业绩比较
基准的稳定投资回报。 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 3 页共 14 页
业绩比较基准 同期七天通知存款税后利率。
风险收益特征 本基金为货币市场基金， 是证券投资基金中的低风险
品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基
金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日）
1.本期已实现收益
41,503,809.87
2.本期利润
41,503,809.87
3.期末基金资产净值
3,736,106,708.99
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允 价值变动收益为零， 本期已实现收益和本
期利润的金额相等。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.1311% 0.0033% 0.3450% 0.0000% 0.7861% 0.0033%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值收 益率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 变
动的比 较
中银活期宝货币市场基金 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 4 页共 14 页
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年 2 月 14 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起1个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （五）投资限制的规
定。
§4
管 理人报 告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
范静
本基金的基金
经理、中银惠
利纯债基金基
金经理、中银
薪钱包货币基
金基金经理
2013-12-03 - 8
金融市场学硕士。 曾任
日本瑞穗银行（中国）
有限公司资金部交易
员。2007 年加入中银
基金管理有限公司， 历
任债券交易员、 固定收
益研究员、 专户投资经
理。2013 年 12 月至今
任中银惠利纯债基金中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 5 页共 14 页
基金经理，2014 年 2
月至今任中银活期宝
货币基金基金经理，
2014 年 6 月至今担任
中银薪钱包货币基金
基金经理。 特许公认会
计师公会 （ACCA）准
会员。 具有 8 年证券
从业年限。具备基金、
银行间本币市场交易
员从业资格。
注：1、首任基金经理的“ 任职日期” 为基金合 同生效日，非首任基金经理的“ 任职日期”
为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“ 离任日期” 均为根据公 司决定确定的解聘
日期；
2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定， 严格遵循本基金基金合同， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制
定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管理制度》及细
则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管 理制度》等公平交易相 关制度体系，通
过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待， 严格防范不同投资组合之间
进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度， 以科学规范
的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流
程和技 术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格
库， 完善各类具体资产管理业务组织结构， 规范各项业务之间的关系， 在保证各投资组
合既具有相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 6 页共 14 页
有公平的机会； 通过对异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保
公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公司管理
的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策 、 交易执行、 业绩评估 等投资管理活动和
环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报
告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 美国与其它主要经济体的增速进一步分化。 从领先指标来看， 三季
度美国 ISM 制造业 PMI 指数在 56-59 的较高 水平震荡，同时就业市场继续改善，失业
率已降至 6.0% 之下。 三季度欧元区经济复苏态势进一步放缓，制造业 PMI 指数回落至
接近 50 的水平，CPI 水平依然较低，PPI 通 缩幅度重新加剧。 美国仍是全球复苏前景最
好的经济体，美联储稳步退出超宽松货币政策，国际资本流出新兴经济体的压力继续。
国内经济方面， 在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下， 三季度经
济反弹后下滑。 具体来看， 领先指标制造业 PMI 指数先升后降， 同 步指标工业增加值同
比增速自 6-7 月份 9.0% 之上的水平迅速滑落至 8 月份 6.9% 。从经济增长动力来看，拉
动经济的三驾马车涨跌不一： 出口增速在较低水平继续缓慢回升， 消费增速基本保持平
稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，CPI 同比增速仍在低 位水平震荡，PPI
保持通缩水平。
2. 市场回顾
三季度国内货币政策中性偏宽松， 债券市场在经济基本面、 金融数据和公开市场操
作等多重因素的影响下出现波动。7 月份由于经济数据较好和金融数据大幅超预期的影
响，债券市场调整幅度较大，长端上行幅度大于短端。8、9 月份经济重回下行通道，8中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 7 页共 14 页
月工业增加值同比增长仅为 6.9%，为 2008 年 12 月以来的最低增幅， 债券收益率明显下
行。 央行暂停 28 天正回购， 两次下调 14 天正回购利率， 并在 9 月份进行 SLF 操作， 引
导银行间资金利率下行。 同时， 银监会发布 《 关于加强商业银行存款偏离度管理有关事
项的通知》 ，对银行月末和季末冲存款的行为进行监管，避免冲存款行为对金融体系和
金融数据的冲击。 总体 来看， 三季度货币政策 偏宽松， 债券市场收益 率先上后下， 整 体
表现较好。
整体来看，三季度中债总全价指数上涨 0.63% ，中债银行间国债全价指数上涨
0.29% ，中债企 业债 总全 价指数 上涨 1.38% 。反 映在收 益率曲 线上 ，收 益率曲 线进一 步
平坦化。 具体来看， 一 年期金融债 （国开） 二 级市场收益率从 4.28% 小幅回落至 4.25% ，
三年期金 融债（ 国开 ）二 级市场 收益率 从 4.58% 回落至 4.49% ，10 年期国债 收益率 从
4.060% 回落至 3.98% ，10 年期金融债（国开）收益率从 4.96% 回落至 4.70% 。货币市场
方面，三季度央行货币政策整体中性偏松，公开市场共计净投放资金 1730 亿元，较二
季度净投放量有所回落， 资金面整体宽松。 总 体来看， 银行间 7 天回购利率均值在 3.54%
左右，较上季度均值上行 19bp，1 天回购加权平均利率均值在 2.99% 左右，较上季度均
值回升 46bp。
3. 运行分析
三季度， 债券市场表现 较好， 本基金规模稳定 增长， 业绩表现优于比 较基准。 本 基
金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，
保证了在低风险状况下的较好回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中银活期宝基金 2014 年三季度净值收益率为 1.1311% ，高于业绩 比较基准 35bp。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济有望继续复苏， 通胀水平或将缓慢抬升； 欧元区经济在价格上
升乏力、 区域结构性问题难解的情况下， 复苏愈发艰难。 美联储货币政策从紧的节奏稳
步加速，国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断， 经济增速下滑压力再次显现， 但四季度基数压
力降低， 预计四季度经济增速仍将面临一定的下滑压力， 但尚不会继续加速回落。 国务
院常务会议提出保持宏观政策的连续性、 稳定性， 坚持区间调控、 定向调控、 预调微调，中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 8 页共 14 页
突出三大取向， 着力以深化改革的办法稳增长、 促发展， 着力以调整 结构的举措补短板、
添后劲， 着力以改善民 生的成效增福祉、 加动 能， 保持经济中高速增 长、 向中高端水 平
迈进。 央行货币政策例会提出密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变
化， 坚持稳中求进、 改革创新， 继续实施稳健的货币政策， 灵活运用多种货币政策工具，
保持适度流动性， 实现货币信贷及社会融资规模合理增长。 公开市场方面， 四季度到期
资金量进一步减小， 但央行货币政策定向放松延续， 预计公开市场方面整体仍将维持较
为稳健的操作， 以维持平稳甚至偏松的货币环境。 社会融资方面， 防 范金融风险及规范
表外融资的政策思路延续， 商业银行风险偏好及实体企业融资需求匹配度下降， 预计表
外融资自发扩张的动力有限， 而表内信贷投放或将在政策鼓励下有所增加， 社会融资总
量大概率上仍将维持较为平稳的增长。
综合上述分析，我们对 2014 年四季度债券市场的走势谨慎乐观。国务院常务会议
再次提出一系列稳增长措施， 央行放松房贷政策， 经济下滑压力可能减弱， 但能否企稳
回升有待进一步观察。 在目前政策以区间调控、 定向调控、 预调微调 为主基调的背景下，
全面放松的可能性较小， 经济的长期下行趋势尚难逆转。 央行货币政策预计仍以定向宽
松为主， 在降低社会融资成本的背景下， 预计央行仍会通过公开市场操作， 采取正/ 逆回
购及 PSL 、SLO 、SLF 等货币政策工具来调节市场流动性， 维持资金利率稳定。 总体上，
我们认为当前基本面对债市的利好仍在， 债券收益率预计将在基本面和政策面的双重作
用下维持震荡波动。 策 略上， 四季度我们将合 理控制久期和回购比例， 精选个券， 积极
把握短融、 存款市场的投资机会， 把握票息收入和资本利得， 借此提升基金的业绩表现。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的
回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 2,311,386,655.76 51.79 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 9 页共 14 页
其中：债券 2,311,386,655.76 51.79
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 1,122,843,725.51 25.16
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付
金合计
994,251,501.26 22.28
4
其他各项资产 34,516,066.00 0.77
5
合计 4,462,997,948.53 100.00
5.2 报 告期 债券 回购融资 情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 12.20
其中：买断式回购融资
-
序号
项目
金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 724,818,089.57 19.40
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的20 ％的说 明
本基金合同约定： “本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过
基金资产净值的40% ” ，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3 基 金投 资组 合平均剩 余期 限
5.3.1 投 资组 合平 均剩余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 117
报告期内投资组合平均剩余期限
119 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 10 页共 14 页
最高值
报告期内投资组合平均剩余期限
最低值
103
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过180天情况 说明
本基金合同约定： “本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天” ，
本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3.2 报 告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（％）
1 30天以内 36.65 19.40
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.80 -
2 30天（含）—60天 17.35 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 12.58 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
1.61 -
4 90天（含）—180天 15.81 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
180天（含）—397天
（含）
36.15 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计 118.53 19.40 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 11 页共 14 页
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 290,391,528.27 7.77
其中：政策性金融债 290,391,528.27 7.77
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 2,020,995,127.49 54.09
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 2,311,386,655.76 61.87
9
剩余存续期超过397 天
的浮动利率债券
90,123,080.36 2.41
5.5 报 告期 末按 摊余成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本 （元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140436 14 农发 36 1,100,000 110,106,405.83 2.95
2 011437007
14 中建材
SCP007
1,000,000 100,002,087.91 2.68
3 011489002
14 鞍钢股
SCP002
1,000,000 99,970,028.44 2.68
4 011417009
14 华电
SCP009
1,000,000 99,929,931.49 2.67
5 011410008
14 中电投
SCP008
1,000,000 99,928,319.48 2.67
6 071402008
14 国泰君安
CP008
900,000 90,068,113.32 2.41
7 071420002
14 长江证券
CP002
700,000 70,021,580.61 1.87
8 011430001
14 中海运
SCP001
600,000 60,018,785.53 1.61 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 12 页共 14 页
9 041456013 14 漳电 CP002 500,000 50,300,709.22 1.35
10 041460014 14 鲁商 CP001 500,000 50,169,731.08 1.34
5.6“ 影子 定价” 与“摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.1584%
报告期内偏离度的最低值
0.0603%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1272%
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价， 即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
5.8.2 本报告期内， 本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率
债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的 20% 。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 34,516,066.00
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 - 中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 13 页共 14 页
7 其他 -
8 合计 34,516,066.00
5.8.5投 资组 合报告 附注的 其他 文字描 述部 分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,035,993,794.69
本报告期基金总申购份额
4,501,975,904.77
本报告期基金总赎回份额
3,801,862,990.47
报告期期末基金份额总额
3,736,106,708.99
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、 《中银活期宝货币市场基金基金合同》
2、 《中银活期宝货币市场基金招募说明书》
3、 《中银活期宝货币市场基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基金管理
人网站 www.bocim.com 查阅。
中银活 期宝 货币 市场 基金 2014 年第 3 季度报 告
第 14 页共 14 页
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十五日
