中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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中银收益 混合型 证券投 资基金
2014 年第 3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一四 年十 月二十 五日中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年 10
月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产品概 况
基金简称 中银收益混合
场内简称 中银收益
基金主代码 163804
交易代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 10 月 11 日
报告期末基金份额总额 2,797,062,462.17 份
投资目标 在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结
合， 通过投资于中国证券市场现金股息率高、 分红稳
定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券，
致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本
增值。
投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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的主动投资管理策略， 股票投资将运用量化的数量模
型、 严谨的财务、 企业 竞争力和治理能力分析以及价
值评估， 并配合持续深入的跟踪调研， 精选兼具良好
财务品质、 稳定分红能力、 高股息和持续盈利增长潜
力的上市公司股票； 债券投资将分析判断债券市场的
走势， 采取不同的收益率曲线策略、 积极的 久期管理、
信用风险评估、 收益率利差配置策略等投资策略， 力
求获取高于业绩基准的投资回报。
业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为富时中国 A
股红利 150 指数； 债券投资部分的业绩比较基准为中
信标普国债指数。
本基金的整体业绩基准＝富时中国 A 股红利 150 指
数×60% + 中信标普国 债指数×30% + 同业存款 利率
×10%
风险收益特征 本基金是主动型的混合基金， 由于投资对象将包括上
市公司证券及其它有价债券， 因此本基金属于证券投
资基金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 161,315,753.36
2.本期利润 347,609,211.81
3.加权平均基金份额本期利润 0.1099 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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4.期末基金资产净值 3,467,470,487.29
5.期末基金份额净值 1.2397
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 10.76% 0.76% 10.99% 0.54% -0.23% 0.22%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006 年 10 月 11 日至 2014 年 9 月 30 日)
中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分 （二） 的规定， 即本基金
投资组合中股票资产投资比例为30-90% ， 债券 资产比例为0-65% ， 现 金或者到期
日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5% 。
§4
管 理 人报告
4.1 基金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
陈军
本基金的基金
经理、 中银美丽
中国股票基金
基金经理、 中银
中国基金基金
经理、 助理执行
总裁
2006-10-11 - 16
中银基金管理有限公司
助理执行总裁，执行董
事(ED) ，金融学硕士。
曾任中信证券股份有限
责任公司资产管理部项
目经理。2004 年加入中
银基金管理有限公司，
2006 年 10 月至今任中
银收益基金基金经理，
2009 年 9 月至 2013 年
10 月任中银中证 100 指
数基金基金经理，2013
年 6 月至今任中银美丽
中国股票基金基金经
理，2013 年 8 月至今 任
中银中国基金基金经
理。特许金融分析师
（CFA ） ，香港财经分析
师学会会员。 具有16 年
证券从业年限。具备基
金从业资格。
注：1、 首任基金经理 的“ 任职日期” 为基金合 同生效日， 非首任基金经理的“ 任职
日期” 为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“ 离任日期” 均为 根据公司决
定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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1.宏观经济分析
国外经济方面， 美国与其它主要经济体的增速进一步分化。 三季度欧元区经
济复苏态势进一步放缓， 美国仍是全球复苏前景最好的经济体， 美联储稳步退出
超宽松货币政策，国际资本流出新兴经济体的压力继续。
国内经济方面， 在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下， 三
季度经济反弹后下滑。具体来看，领先指标制造业 PMI 指数先升后 降，同步指
标工业增加值同比增速自 6-7 月份 9.0% 之上的 水平迅速滑落至 8 月份 6.9% 。从
经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一： 出口增速在较低水平继续缓
慢回升，消费增速基本保持平稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，
CPI 同比增速仍在低位 水平震荡，PPI 保持通 缩水平。
2.行情回顾
尽管三季度经济表现不佳， 但国内股市却展开了一轮显著上涨的行情。 从 7
月下旬开始， 上证指数走出单边上涨行情， 三季度累计上涨 15.4% ， 是近几年来
表现最好的一个季度。 同时创业板指数同期也上涨 9.69% ， 主题投资 活跃。 行业
方面，国防军工、农业、交通运输等行业涨幅靠前，银行和石油石化表现较弱。
政府稳增长、 地产放松、 资金面和市场对改革的乐观预期等因素共同推动了本轮
行情的产生。
3.运行分析
报告期内，基金根据市场变化适时提高了仓位和采取了更积极的投资策略。
在对成长股的超配基础上， 一方面继续通过增持行业景气向上、 成长确定性高的
股票获得稳健的投资回报， 同时积极增加了符合未来政策鼓励和经济转型方向的
配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 09 月 30 日为止， 本基金的单位净值为 1.2397 元， 本基金的累
计单位净值为 2.4997 元。季度内本基金份额净值增长率为 10.76% ，同期业绩比
较基准收益率为 10.99% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 美国经济有望继续复苏， 欧元区复苏愈发艰难。 而国内经济四季
度加速回落的压力不大。 国务院提出保持宏观政策的连续性稳定性， 着力稳增长、中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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促发展， 保持经济中高速增长。 央行继续实施稳健的货币政策， 保持适度流动性。
经济有望企稳和利率逐步下行的组合有利于股市的行情表现。
四季度国内股市即将迎来“ 沪港通” 的开通， 四 中全会也将召开。 中长期角度
看， 我们认为中国正走在正确的道路上， 这也必将为中国股市带来新的希望。 三
中全会布局的各方面改革正在积极推进，未来会给经济基本面带来积极的影响。
尽管向上的道路不会一帆风顺，我们仍将以积极的心态寻找未来的投资机会。
针对目前和未来的形势判断， 本基金会采取结构化的投资策略， 精选行业和
个股。 投资策略：1） 维持医药等消费成长行业的配置；2） 侧重个股选择， 发挥
研究团队优势， 选择转型过程中公司治理结构发生变化或业绩良好估值合理的个
股；3 ）积极 关注 转型 和改革 的方向 ，例 如国 企改革 或者受 益体 制改 革的民 营企
业； 4）政策支持和鼓励发展的新产业。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 2,780,834,967.86 79.31
其中：股票 2,780,834,967.86 79.31
2 固定收益投资 273,206,029.94 7.79
其中：债券 273,206,029.94 7.79
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 200,000,000.00 5.70
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
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6 银行存款和结算备付金合计 231,969,980.51 6.62
7 其他各项资产 20,247,870.48 0.58
8 合计 3,506,258,848.79 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业
80,242,183.01 2.31
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,254,086,805.49 36.17
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 12,128,182.70 0.35
E 建筑业 388,960,136.93 11.22
F 批发和零售业 154,412,875.08 4.45
G 交通运输、仓储和邮政业 48,697,458.78 1.40
H 住宿和餐饮业 6,702,064.00 0.19
I 信息传输、软件和信息技术服务业 444,952,900.12 12.83
J 金融业 182,026,881.79 5.25
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 208,625,479.96 6.02
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,780,834,967.86 80.20
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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( ％)
1 300003 乐普医疗 10,194,719 225,730,196.50 6.51
2 300315 掌趣科技 9,411,460 182,394,094.80 5.26
3 002325 洪涛股份 15,846,421 165,436,635.24 4.77
4 002051 中工国际 8,291,399 160,770,226.61 4.64
5 300170 汉得信息 8,537,915 127,385,691.80 3.67
6 002400 省广股份 4,356,610 109,525,175.40 3.16
7 300071 华谊嘉信 5,912,906 99,100,304.56 2.86
8 002317 众生药业 4,682,687 98,898,349.44 2.85
9 300199 翰宇药业 3,049,005 95,616,796.80 2.76
10 600998 九州通 5,035,023 85,343,639.85 2.46
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 150,105,000.00 4.33
2 央行票据 - -
3 金融债券 59,964,000.00 1.73
其中：政策性金融债 59,964,000.00 1.73
4 企业债券 50,800,000.00 1.47
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 12,337,029.94 0.36
8 其他 - -
9 合计 273,206,029.94 7.88
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例( ％)
1 140002
14 附息国
债 02
1,500,000 150,105,000.00 4.33
2 140218 14 国开 18 600,000 59,964,000.00 1.73
3 122080 11 康美债 500,000 50,800,000.00 1.47 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
11
4 110025 国金转债 45,340 5,600,850.20 0.16
5 110023 民生转债 49,360 4,618,121.60 0.13
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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5.11.3 其 他各 项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 845,204.30
2 应收证券清算款 12,780,575.82
3 应收股利 -
4 应收利息 5,742,879.91
5 应收申购款 498,552.27
6 其他应收款 300,000.00
7 待摊费用 80,658.18
8 其他 -
9 合计 20,247,870.48
5.11.4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110023 民生转债 4,618,121.60 0.13
5.11.5报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
(%)
流通受限情况
说明
1 300003 乐普医疗 58,299,300.00 1.68 非公开发行
2 300315 掌趣科技 182,394,094.80 5.26 重大事项停牌
5.11.6投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,643,680,797.80
本报告期基金总申购份额 250,640,101.87 中银收 益混 合型 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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减：本报告期基金总赎回份额 1,097,258,437.50
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,797,062,462.17
§7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文件目 录
8.1 备查文 件目 录
1、 《中银收益混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银收益混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登陆基
金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十五日
