上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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上证国有 企业 100 交易型 开放式 指数证 券投资 基金
2014 年第 3 季度 报告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ：二 〇一四 年十 月二十 五日上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 国企 ETF
场内简称 国企 ETF
基金主代码 510270
交易代码 510270
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011 年 6 月 16 日
报告期末基金份额总额 72,832,064.00 份
投资目标 本基金为交易型开放式指数基金 （ETF ） ， 紧密跟踪
标的指数 （上证国有企 业 100 指数） ， 追求跟 踪偏离
度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金采取完全复制策略， 跟踪标的指数的表现， 即
按照上证国有企业 100 指数的成份股票的构成及其
权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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票及其权重的变动进行相应调整。 当预期成份股发生
调整和成份股发生配股、 增发、 分红等行为时 ， 或因
某些特殊情况导致流动性不足时， 或其他原因导致无
法有效复制和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对投
资组合进行适当变通和调整， 以便实现对跟踪误差的
有效控制。 本基金投资于标的指数成份股票及备选成
份股票的比例不低于基金资产净值的 90% ， 但因法律
法规的规定而受限制的情形除外。
业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准为：上证国有企业 100 指
数。 如果指数编制单位变更或停止上证国有企业 100
指数的编制及发布， 或上证国有企业 100 指数由其它
指数替代， 或由于指数编制方法等重大变更导致上证
国有企业 100 指数不宜继续作为标的指数， 或证券市
场有其它代表性更强、 更适合投资的指数推出时， 本
基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则， 变
更本基金的标的指数。
风险收益特征 本基金属于股票型基金， 预期风险与收益水平高于混
合基金、 债券基金与货币市场基金。 本基金为指数型
基金， 采用完全复制法跟踪标的指数的表现， 是股票
基金中风险中等、 收益与市场平均水平大致相近的产
品。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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(2014 年7 月1 日-2014 年9 月30 日)
1.本期已实现收益 230,337.81
2.本期利润 7,039,704.51
3.加权平均基金份额本期利润 0.0927
4.期末基金资产净值 52,222,771.34
5.期末基金份额净值 0.717
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 14.72% 0.91% 12.85% 0.92% 1.87% -0.01%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
上证国有企业100 交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年6 月16 日至2014 年9 月30 日） 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起3个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六部分 （三） 的规定， 即本基金
主要投资于标的指数成份股、 备选成份股。 为更好地实现投资目标， 本基金可少
量投资于非成份股、 新股、 债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 在
建仓期完成后， 本基金投资于标的指数成份股票及备选成份股票的比例不低于基
金资产净值的90% ， 但因法律法规的规定而受限制的情形除外。 法律法规或监管
机构日后允许本基金投资的其他投资工具， 基金管理人在履行适当程序后， 可将
其纳入投资范围。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周小丹
本基金的基金
经理、中银中
证 100 指数增
强基金基金经
理、中银沪深
300 等权重指
数基金 （LOF ）
基金经理
2011-06-16 - 7
中银基金管理有限公
司助理副总裁( AV P ) ，
香港城市大学金融数
学硕士。2007 年加入
中银基金管理有限公
司，先后担任数量研
究员、中银中证 100
指数基金基金经理助上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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理、中银蓝筹基金基
金经理助理等职。
2010 年 11 月至今任
中银中证 100 指数基
金基金经理，2011 年
6 月至今任国企 ETF
基金基金经理，2012
年 5 月至今任中银沪
深 300 等权重指数基
金（LOF) 基金经理。
具有 7 年证券从业年
限。具备基金从业资
格。
注：1、 首任基金经理 的“ 任职日期” 为基金合 同生效日， 非首任基金经理的“ 任职
日期” 为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“ 离任日期” 均为 根据公司决
定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中 国证 监会颁 布的 《证券 投资 基金管 理公 司公平 交易 制度指 导意 见》 ，
公司制 定了《 中银 基金 管理有 限公司 公平 交易 管理制 度》 ， 建立 了《 投资研 究管
理制度 》及细 则、 《新 股询价 和申购 管理制 度 》 、 《 集中交 易管理 制度 》等公 平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度， 以科学规范的投资决策体系， 采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 通过对
异常交易行为的实时监控、 分析评估、 监察稽 核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 确保本公
司管理的不同投资组合在授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面， 美国与其它主要经济体的增速进一步分化。 从领先指标来看，
三季度美国 ISM 制造 业 PMI 指数在 56-59 的较高水平震荡，同时就业市场继续
改善，失业率已降 至 6.0% 之下。三季度 欧元 区经济复苏态势进一 步 放缓，制 造
业 PMI 指数回落至接 近 50 的水平，CPI 水平 依然较低，PPI 通缩幅 度重新加剧。
美国仍是全球复苏前景最好的经济体， 美联储稳步退出超宽松货币政策， 国际资
本流出新兴经济体的压力继续。 展望未来， 美国经济有望继续复苏， 通胀水平或
将缓慢抬升； 欧元区经济在价格上升乏力、 区域结构性问题难解的情况下， 复苏
愈发艰难。 美联储货币政策从紧的节奏稳步加速， 国际资本流出新兴市场经济体
的压力可能进一步抬升。
国内经济方面， 在前期政策微刺激与房地产市场下滑的双重力量作用下， 三
季度经济反弹后下滑。具体来看，领先指标制造业 PMI 指数先升后 降，同步指
标工业增加值同比增速自 6-7 月份 9.0% 之上的 水平迅速滑落至 8 月份 6.9% 。从
经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌不一： 出口增速在较低水平继续缓上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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慢回升，消费增速基本保持平稳，而固定资产投资增速全面下行。通胀方面，
CPI 同比增速仍在低位 水平震荡，PPI 保持通 缩水平。
2.行情回顾
回顾三季度行情， 大盘指数经历一波快速上涨。 无风险利率下降和改革的预
期这两个因素是刺激市场强势反弹的主要原因： 由于经济基本面仍然较弱， 高层
特别关注融资难、 融资贵问题， 央行继续维持相对宽松的流动性环境， 无风险利
率有明显下行； 另外， 改革的政策红利不断释放， 提升了投资者的风险偏好。 市
场供求方面，IPO 资金 分流效应减弱， 新股发行节奏和规模低于此前预期； 而由
于市场赚钱效用的放大， 融资余额加速上升， 使得市场资金供给充足。 从板块表
现来看： 国防军工、 纺 织服装、 钢铁和农林牧渔由于受政策主题刺激， 涨幅居前；
银行、 传媒、 家用电器和食品饮料表现较弱。 从风格指数来看， 中小盘股强于大
盘，中证 100 指数上涨 10.3% ，中证 500 指数上涨 25.3% 。上证 国企指数上涨
12.85% 。
3.运行分析
本报告期为基金的正常运作期。 我们严格遵守基金合同， 采用完全复制策略
跟踪指数， 在因指数权重调整或基金申赎发生变动时， 根据市场的流动性情况采
用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2014 年 09 月 30 日为止，本基金的单位净值为 0.717 元，本基金的累
计单位净值为 0.837 元。 季度内本基金份额净值增长率为 14.72% ， 同期业绩比较
基准收益率为 12.85% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望四季度，经 济基本 面本身仍弱，但 也出现 了一些好的转机 ：汇 丰 PMI
预览指数有所企稳， 房地产销售在新政的刺激下环比改善， 政策也加大了对冲力
度， 完善固定资产加速折旧政策， 回购利率的下调， 这使得市场的估值中枢得到
提升； 同时， 我们也需警惕一些风险因素， 美国经济持续走好使得美国货币政策
收紧的预期提升， 美元的回流对新兴市场形成压力； 近年来融资余额的变化与市
场表现的相关性在提升，这种高杠杆的趋势投资方式使市场具有更大的不稳定
性， 谨防共振 “踩踏” 风险； 年底股票注册制改革将使资本市场股票供给更市场上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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化， 压制中小股票的估值。 总体来看， 我们依然坚持市场的底部稳步抬升， 重点
关注改革受益与消费成长类个股。
本基金将严格按照契约规定， 采用完全复制投资策略， 被动跟踪指数， 保持
跟踪误差在较小范围内。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 51,453,339.07 97.32
其中：股票 51,453,339.07 97.32
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,417,113.14 2.68
7 其他各项资产 287.76 0.00
8 合计 52,870,739.97 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1积 极投 资按行 业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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5.2.2指 数投 资按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
450,363.93 0.86
B 采矿业
4,117,993.75
7.89
C 制造业 12,976,287.99 24.85
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 2,246,678.00 4.30
E 建筑业 2,518,818.80 4.82
F 批发和零售业 856,044.00 1.64
G 交通运输、仓储和邮政业 980,314.00 1.88
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,977,167.90 3.79
J 金融业 22,874,088.73 43.80
K 房地产业 1,562,200.50 2.99
L 租赁和商务服务业 383,249.47 0.73
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 351,624.00 0.67
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 158,508.00 0.30
S 综合 - -
合计 51,453,339.07 98.53
5.3报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票投 资明细
5.3.1期 末指 数投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％) 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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1 600036 招商银行 321,152 3,336,769.28 6.39
2 601166 兴业银行 224,314 2,292,489.08 4.39
3 600000 浦发银行 219,513 2,140,251.75 4.10
4 600030 中信证券 153,414 2,043,474.48 3.91
5 600837 海通证券 157,525 1,625,658.00 3.11
6 600519 贵州茅台 8,969 1,454,143.97 2.78
7 601398 工商银行 384,900 1,358,697.00 2.60
8 601288 农业银行 540,200 1,345,098.00 2.58
9 601328 交通银行 305,486 1,310,534.94 2.51
10 600887 伊利股份 47,650 1,234,135.00 2.36
5.3.2期 末积 极投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投
资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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5.10报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11投 资组 合报告 附注
2013 年 11 月 13 日，招商银行（600036）受到银行间市场交易商协会诫勉谈话
处分， 该处分认为作为主承销商， 招商银行在林州重机集团股份有限公司债务融
资存续期间， 对后续管理工作中未充分尽职履责。 根据相关自律规定， 经交易商
协会秘书处专题办公会审议决定，给予招商银行诫勉谈话处分，并处责令改正。
本基金管理人通过对该上市公司进行了进一步了解分析， 认为该处分不会对其投
资价值构成实质性影响， 因此未披露处罚事宜。 本基金为指数投资基金， 将继续
执行完全复制投资策略持有该公司股票。
2014 年 5 月，证监会通报，海通证券（600837）在承销炬华科技项目过程中，
向海通证券董事任职单位的关联公司配售股票， 属于向禁止配售的配售对象配售
股票的情形； 在承销慈铭体检项目过程中， 路演材料中有关发行人的信息超出招
股说明书披露内容， 因此证监会根据相关规定对海通证券采取“ 出具警示函” 、 “ 监
管谈话” 的监管措施。本基金管理人通过对该上市公司进行了进一步了解分析，
认为该处分不会对其投资价值构成实质性影响， 因此未披露处罚事宜。 本基金为
指数投资基金，将继续执行完全复制投资策略持有该公司股票。
5.11.1 报告期内， 本基金投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监
管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额(元) 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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1 存出保证金 1.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 286.33
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 287.76
5.11.4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期 末 前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.11.5.1期末 指 数投资前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末 积 极投资前 五名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.11.6投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 79,832,064.00
本报告期基金总申购份额 1,000,000.00
减：本报告期基金总赎回份额 8,000,000.00
本报告期基金拆分变动份额 - 上证国 有企 业 100 交易型 开放式 指数 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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本报告期期末基金份额总额 72,832,064.00
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 备查 文件目 录
8.1 备查文 件目 录
1、 《上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
2、 《上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
3、 《上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地 点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方 式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登录基
金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十五日
