中 海稳健 收益 债券型 证券 投资基 金
2014 年第 3 季 度报告
2014 年 9 月 30 日
基 金 管理 人： 中海 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2014 年 10 月 25 日
中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2014 年10 月 21 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复 核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 中海稳健收 益债券
基金主代码 395001
交易代码 395001
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2008 年 4 月10 日
报告期末基 金份额总 额 88,419,869.17 份
投资目标
在充分重视 本金长期 安全的前 提下， 力 争为基金 份额
持有人创造 较高的稳 定收益。
投资策略
1、一级资产 配置
一级资产配 置主要采 取自上而 下的方式 。 比较固 定收
益品种与一 级市场申 购预期收 益率， 确 定进行一 级市
场申购的资 产比例， 进行大类 资产配置 。
本基金在进 行新股申 购时， 将 结合金融 工程数量 化模
型， 使用中海 基金估 值模型等 方法评估 股票的内 在价
值， 充分借 鉴合作券 商等外部 资源的研 究成果， 对于
拟发行上市 新股 （或 增发新股 ） 等权益 类资产价 值进
行深入发掘 。 同时 分析新股 （或增 发新股 ） 等权 益类
资产融资规 模、 市场 申购资金 规模等条 件， 评估 申购
中签率水平 ， 从而综 合评估申 购收益率 ， 确定申 购资
金在不同品 种之间、 网上与网 下之间的 资金分配 ， 对
申购资金进 行积极管 理， 制定 相应申购 策略以获 取较
好投资收益 。 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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2、久期配置/期限结 构配置
（1）久期配 置：基于 宏观经济 趋势性变 化，自 上而
下的资产配 置。
（2）期限结 构配置： 基于数量 化模型， 自上而 下的
资产配置。
3、债券类别 配置：主 要依据信 用利差分 析，自 上而
下的资产配 置。
4、做市策略 ：基于各 个投资品 种具体情 况，自 下而
上的交易策 略。
5、其它交易 策略
（1）短期资 金运用
（2）公司债 跨市场套 利
业绩比较基 准
中央国债登 记结算有 限责任公 司编制并 发布的中 国
债券总指数 收益率×100%
风险收益特 征
本基金属债 券型证券 投资基金 ， 为证券 投资基金 中的
较低风险品 种。 本基 金长期平 均的风险 和预期收 益低
于混合型基 金，高于 货币市场 基金。
基金管理人 中海基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 2,040,301.60
2.本期利润
5,104,913.40
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0574
4.期末基金 资产净值 101,649,422.05
5.期末基金 份额净值 1.150
注1 ： 本期 指 2014 年7 月1 日至 2014 年9 月 30 日。 所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易
基金的各项 费用 （例如： 申 购赎回费、 基金转换 费等） ， 计入费用后实 际收益 水平要低 于所列数 字。
注2 ：本期已 实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
3.2 基金 净 值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④ 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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过去三个月 5.31% 0.14% 1.62% 0.10% 3.69% 0.04%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
刘俊
本 基 金 基
金 经 理 、
中 海 保 本
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
安 鑫 保 本
2010 年3 月
3 日
- 11
刘俊先生，复旦大学
金融学专业博士。历
任上海申银万国证券
研究所有限公司策略
研究部策略分析师、
海通证券股份有限公
司战略合作与并购 部
高 级 项 目 经 理 。2007中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
积 极 收 益
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
年 3 月 进入本公 司工
作，曾任产品开发总
监。2010 年 3 月 至今
任中海稳健收益债券
型证券投资基金基金
经理，2012 年 6 月至
今任中海保本混合型
证券投资基金基金经
理，2013 年 7 月 至今
任中海安鑫保本混合
型证券投资基金基金
经理，2014 年 5 月至
今任中海积极收益灵
活配置混合型证券投
资基金基金 经理。
注1 ：上述任 职日期 、离任日 期根据本 基金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。
注2 ：证券从 业的含 义遵从行 业协会《 证券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
基金管 理人 在报告期 内严格遵 守《中华 人民共和 国证 券投资基金 法》及其 他有关法 律法规、
《基金合同 》的规定 ，勤勉尽 责地为基 金份额持 有人 谋求利益， 不存在损 害基金份 额持有人 利益
的行为，不 存在违法 违规或未 履行基金 合同承诺 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
根据 《证 券投资基 金管理公 司公平交 易制度指 导意见 》 及公司 相关制度 ， 公司 从研究 、 投资、
交易、风险 管理事后 分析等环 节，对股 票、债券 的一 级市场申购 、二级市 场交易等 投资管理 活动
的全程公平 交易进行 了明确约 定。公司 通过制定 研究 、交易等相 关制度， 要求公司 各组合研 究成
果共享， 投资交易 指令统 一下达至 交易室 ， 由交 易室 通过启用公 平交易模 块并具体 执行相关 交易，
使公平交易 制度中要 求的时间 优先、价 格优先、 比例 分配、综合 平衡得以 落实；同 时，根据 公司
制度，通过 系统禁止 公司组合 之间（除 指数组合 外） 的同日反向 交易。对 于发生在 银行间市 场的
债券买卖交 易及交易 所市场的 大宗交易 ，由公司 风险 管理部对相 关交易价 格进行事 前审核， 风控
的事前介入 有效防范 了可能出 现的非公 平交易行 为。
本报告期， 公司对不 同组合不 同时间段 的同向交 易价 差进行了溢 价率样本 的采集， 进行了相
关的假设检 验，对于 相关溢价 金额对组 合收益率 的贡 献进行了重 要性分 析 ，并针对 交易占优 次数
进行了时间 序列分析 。多维度 的公平交 易监控指 标使 公平交易事 后分析更 全面、有 效。 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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本报告期， 公司根据 制度要求 ，对不同 组合不同 时间 段的反向交 易进行了 统计分析 ，对于出
现的公司制 度中规定 的异常交 易，均要 求相关当 事人 和审批人按 照公司制 度要求予 以留痕。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量不存
在超过该证 券当日成 交量的 5% 的情况， 对于一级 市场 证券申购、 二级市场 证券交易 中出现的 可能
导致不公平 交易和利 益输送的 重大异常 交易情况 ，风 险管理部均 根据 制度 规定要求 组合经理 提供
相关情况说 明予以留 痕。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
三季度时， 政府推出 的各项定 向宽松和 微刺激的 政策 效应逐渐淡 化，中国 经济增长 在经历短
暂的回升后 开始下滑 ， 预计三 季度 GDP 增幅在 7.2% 左 右。 高频经 济数据指 标如工业 增加值、 固定
资产投资等 数据有较 明显的下 滑。金融 数据方面 ，月 度货币信贷 增长数据 也明显低 于二季度 。
针对经济下 滑的局面 ，国务院 在减轻企 业负担、 促进 制造业转型 升级的 方 向上连续 出台实质
性举措。例 如国务院 印发《关 于多措并 举着力缓 解企 业融资成本 高问题的 指导意见 》，提出 了十
个方面的政 策措施， 着力缓解 企业融资 成本高问 题。
货币政策方 面， 央行 向五大行 释放了 5000 亿的 SLF ， 期限为三个 月。 另外 央行也采 取各种手
段降低银行 间市场利 率， 公开市场 操作的品 种从 1 个 月期限减少 至 14 天 ， 正回 购利率也 进行了微
调，14 天正 回购利率 从 3.7%下 降至 3.5% ， 投放 较多 且平稳。 类 似措施既 有助于对 经济的微 刺激，
也有助于缓 解季末资 金紧张。
债券市场三 季度在资 金宽松以 及需求增 长的情况 下， 收益率继续 回落。一 级市 场发 行利率的
下行带动了 二级市场 价格的上 扬。三季 度利空市 场的 因素很少， 城投投资 的逻辑不 断强化。 产业
债也没有因 信用事件 拖累表现 。在经济 下行以及 政策 预期下，利 率债在三 季度也有 较好的表 现。
季度内整体 操作平稳 ，债券资 产仓位稳 定，净值 稳定 增长。未来 经济数据 与政策稳 增长力度
的变化， 是影响 证券市场 重要的影 响因素。 对 上述各 种因素我们 要保持实 时跟踪。 债券 市场方 面，
未来的运作 要坚持稳 健的原则 ，提高对 债券信用 资质 的关注，在 控制信用 风险的前 提下继续 着重
配置信用债 资产。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至 2014 年9 月 30 日,本基金 份额净 值 1.150 元(累 计净值 1.430 元)。 报 告期内本 基金净值
增长率为 5.31% ，高 于业绩比 较基准 3.69 个百分 点。 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投 资
139,754,263.78 94.57
其中：债券
139,754,263.78 94.57
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计
4,169,543.63 2.82
7 其他资产
3,856,119.55 2.61
8 合计
147,779,926.96
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 5,089,717.50 5.01
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 116,627,418.50 114.73
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 18,037,127.78 17.74
8 其他 - -
9 合计 139,754,263.78 137.49
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允 价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％） 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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1 1180038 11 锡盟债 200,000 20,562,000.00 20.23
2 1280263
12 梧州东
泰债
100,000 10,259,000.00 10.09
3 1180100
11 清河投
资债
100,000 10,135,000.00 9.97
4 122931 09 临海债 80,730 8,234,460.00 8.10
5 122053 10 泰豪债 51,840 5,184,000.00 5.10
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值 比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
根据基金合 同规定， 本基金不 参与国债 期货交易 。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 报告期期 末未持有 国债期货 合约。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
根据 基金合 同规定， 本基金不 参与国债 期货交易 。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
报告期内本基金投资的前 十名证券的发行主 体没有被 监管部门立案调查或在本 报告编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情况。
5.10.2
报告期内本 基金投资 的前十名 股票中没 有在基金 合同 规定备选股 票库之外 的股票。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 13,068.25
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 - 中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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4 应收利息 3,424,301.86
5 应收申购款 418,749.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,856,119.55
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 128001 泰尔转债 3,091,915.58 3.04
2 110011 歌华转债 2,989,500.00 2.94
3 110020 南山转债 2,285,078.10 2.25
4 110024 隧道转债 1,707,680.00 1.68
5 128004 久立转债 1,700,832.32 1.67
6 113003 重工转债 1,156,298.00 1.14
7 110018 国电转债 824,040.00 0.81
8 128003 华天转债 545,932.00 0.54
9 110012 海运转债 238,751.70 0.23
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末前十名 股票中不 存在流通 受限 情况。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
本基金由于 四舍五入 的原因， 分项之和 与合计项 之间 可能存在尾 差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 89,997,935.72
报告 期期间 基金总申 购份额 2,295,052.91
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 3,873,119.46
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 88,419,869.17
中海 稳健 收益 债券 2014 年第 3 季 度报 告
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§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 20,010,450.00
报告期期间 买入/ 申购 总份额 0.00
报告期期间 卖出/ 赎回 总份额 0.00
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 20,010,450.00
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份
额比例（%）
22.63
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注：本报告 期内，基 金管理人 未运用固 有资金投 资本 基金。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
1 、 中国证 监会批准 募集中海 稳健收益 债券型证 券投 资基金的文 件
2 、 中海稳 健收益债 券型证券 投资基金 基金合同
3 、 中海稳 健收益债 券型证券 投资基金 托管协议
4 、 中海稳 健收益债 券型证券 投资基金 财务报表 及报 表附注
5 、 报告期 内在指定 报刊上披 露的各项 公告
8.2 存放 地点
上海市浦东 新区银城 中路 68 号2905-2908 室及 30 层
8.3 查阅 方式
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人中 海基金管理 有限公司 。
咨询电话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
2014 年10 月25 日
