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中海量化(398041)

中海量化:2014年第三季度报告

 
 
中 海量化 策略 股票型 证券 投资基 金 
2014 年第 3 季 度报告 
 
2014 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 中海 基 金管 理有 限公 司 
基 金 托管 人: 中国 工 商银 行股 份有 限公司 
报告送出 日期 :2014 年 10 月 25 日 
 
 
 中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 
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§1 重 要 提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏, 并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。


基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定, 于 2014 年10 月 21 日 复核了本 报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ,保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈 述或者重大 遗漏。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产, 但 不保证 基金一定 盈利 。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招募 说明书。 本报告中财 务资料未 经审计。 本报告期自 2014 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止。 §2 基 金 产品 概况 基金简称 中海量化策 略股票 基金主代码 398041


交易代码 398041 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2009 年 6 月24 日 报告期末基 金份额总 额 173,300,592.35 份 投资目标 根据量化模 型, 精 选个股 , 积极配 置权重 , 谋求 基金 资产的长期 稳定增值 。 投资策略 本基金在对 经济周期 、 财政政 策、 货币 政策和通 货膨 胀等宏观经 济因素进 行前瞻性 充分研究 的基础上 , 通 过比较股票 资产与债 券资产预 期收益率 的高低进 行 大类资产配 置, 动态 调整基金 资产在股 票、 债券 和现 金之间的配 置比例。 股票投资: 本 基金产 品的特色 在于采用 自下而上 的选 股策略, 施 行一级股 票库初选 、 二级股 票库精选 以及 投资组合行 业权重配 置的全程 数量化。 债券投资: 债 券投资 以降低组 合总体波 动性从而 改善 组合风险构 成为目的 , 在对 利 率走势和 债券发行 人基 本面进行分 析的基础 上,采取 积极主动 的投资策 略, 投资于国债 、央行票 据、金融 债、企业 债、公司 债、 短期融资券 、 可转 换债券 、 可分离 可转债 产品, 在获 取较高利息 收入的同 时兼顾资 本利得, 谋取超额 收 益。 中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 第 3 页 共 11 页


业绩比较基 准 沪深 300 指 数涨跌幅 ×80%+中 国债券总 指数涨 跌幅 ×20% 风险收益特 征 本基金属股 票型证券 投资基金 , 为证券 投资基金 中的 较高风险品 种。 本基金长期 平均的风 险和预期 收益高于 混合型基 金、 债券型基金 、货币市 场基金。 基金管理人 中海基金管 理有限公 司 基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司


§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期( 2014 年7 月1 日 - 2014 年9 月 30 日 ) 1.本期已实 现收益 22,302,473.90 2.本期利润


23,185,079.79 3.加权平均 基金份额 本期利润 0.1283 4.期末基金 资产净值 163,515,714.16 5.期末基金 份额净值 0.944 注1 : 本期 指 2014 年7 月1 日至 2014 年9 月 30 日, 上述基金业 绩指标不 包括基金 份额持有 人认 购或交易基 金的各项 费用(例 如,申购 、赎回费 等 ) ,计入费用 后实际收 益水平要 低于所列 数字。 注2 :本期已 实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入(不含 公允价值 变动收益 )扣 除相关费用 后的余额 ,本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。


3.2 基金 净值表现 3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 15.69% 0.67% 10.83% 0.72% 4.86% -0.05%


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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净 值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率 变动 的比较


§4 管 理 人报 告 4.1 基金 经理(或基金 经理小组) 简介


姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 俞忠华 副 总 经 理 兼 投 研 中 心总经 理 、 投 资 总 监 、 本 基 金 基 金 经理 2013 年2 月 8 日 - 20 俞忠华先生,华东师 范大学世界经济专业 硕士。历任申银万国 证 券 股 份 有 限 公 司 (原上海万国证券公 司) 国际 业务部经 理, 国泰君安证券股份有 限公司(原君安证券 公司)国际业务部总 经理,瑞士联盟银行 (UBS) 上海代表 处副中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 第 5 页 共 11 页


代表、授权官员,美 国培基证券公司上海 代表处首席代表、副 总裁,霸菱亚洲投资 公司执行董事,今日 资本集团合伙人,光 大证券股份有限公司 销售交易部总经理、 研究所常务副所长、 资 产 管 理 总 部 总 经 理、证券投资部董事 总经理、 研究所所 长。 2012 年 3 月进入 本公 司工作,曾任公司总 经理助理,2012 年 6 月至今任本公司副总 经理兼投研 中 心总经 理 、 投 资 总 监 。2012 年7 月至2014 年3 月 任中海优质成长证券 投资基金基金经理, 2013 年 2 月至今 任中 海量化策略股票型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。 周其源 金 融 工 程 副 总 监 、 本 基 金 基 金经理 2013 年10 月 24 日 - 6 周其源先生,上海交 通大学管理科学与工 程专业博士。历任杭 州恒生电子集团业务 员,Lombard Risk Management Ltd. Co. (Lombard 风险管 理有 限 责 任 公 司) 金 融 工 程师,太平洋资产管 理有限责任公司高级 研究员、高级投资经 理。2012 年 5 月 进入 本公司工作,现任金 融 工 程 副 总监。2013 年3 月至2014 年4 月 任中海可转换债券债 券型证券投资基金基 金经理, 2013 年 10 月 至今任中海量化策略 股票型证券投资基金中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 第 6 页 共 11 页


基金经理。 注1 :上述任 职日期 、离任日 期根据本 基金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。 注2 :证券从 业的含 义遵从行 业协会《 证券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。


4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明 基金管理人 在报告期 内严格遵 守《中华 人民共和 国证 券投资基金 法》及其 他有关法 律法规、 《基金合同 》的规定 ,勤勉尽 责地为基 金份额持 有人 谋求利益, 不存在损 害基金份 额持有人 利益 的行为, 不 存在违法 违规或未 履行基金 合同承诺 。 4.3 公平 交易专项说明 4.3.1 公平 交易制度的执 行情况 根据 《证 券投资基 金管理公 司公平交 易制度指 导意见 》 及公司 相关制度 , 公司 从研究 、 投资、 交易、风险 管理事后 分析等环 节,对股 票、债券 的一 级市场申购 、二级市 场交易等 投资管理 活动 的全程公平 交易进行 了明确约 定。公司 通过制定 研究 、交易等相 关制度, 要求公司 各组合研 究成 果共享, 投资交易 指令统 一下达至 交易室 , 由交 易室 通过启用公 平交易模 块并具体 执行相关 交易, 使公平交易 制度中要 求的时间 优先、价 格优先、 比例 分配、综合 平衡得以 落实;同 时,根据 公司 制度,通过 系 统禁止 公司组合 之间(除 指数组合 外) 的同日反向 交易。对 于发生在 银行间市 场的 债券买卖交 易及交易 所市场的 大宗交易 ,由公司 风险 管理部对相 关交易价 格进行事 前审核, 风控 的事前介入 有效防范 了可能出 现的非公 平交易行 为。 本报告期, 公司对不 同组合不 同时间段 的同向交 易价 差进行了溢 价率样本 的采集, 进行了相 关的假设检 验,对于 相关溢价 金额对组 合收益率 的贡 献进行了重 要性分析 ,并针对 交易占优 次数 进行了时间 序列分析 。多维度 的公平交 易监控指 标使 公平交易事 后分析更 全面、有 效。 本报告期, 公司根据 制度要求 ,对不同 组合不同 时间 段的反向交 易进行了 统 计分析 ,对于出 现的公司制 度中规定 的异常交 易,均要 求相关当 事人 和审批人按 照公司制 度要求予 以留痕。 4.3.2 异常 交易行为的专 项说明 本报告期内 ,所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量不存 在超过该证 券当日成 交量的 5% 的情况, 对于一级 市场 证券申购、 二级市场 证券交易 中出现的 可能 导致不公平 交易和利 益输送的 重大异常 交易情况 ,风 险管理部均 根据制度 规定要求 组合经理 提供 相关情况说 明予以留 痕。


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4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明 4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析 三季度股票 市场,与 之前结构 性行情显 然不同, 呈 现 大小盘齐头 并进的同 涨格局, 代表小盘 股的创业板 指数涨幅 达 10%左 右,代表 大盘股的 沪深300 指数涨幅 达到 13% 左右。 短期诸多微 刺激落实 ,利率缓 步下行, 房地产放 开限 购限贷,经 济有望再 次企稳, 沪港通稳 步推进,边 际上改善 投资者预 期。低估 值蓝筹股 ,当 前已经逐步 反映该预 期,叠加 经济数据 较多 低于预期, 后市较可 能维持震 荡。同时 ,由于注 册制 愿景(IPO 和 新三板 做市), 将使得已 经透 支反映经济 转型利好 的高估值 中小板股 持续退潮 。 着眼于当前 行情的核 心特征, 短期重点 关注土地 流转 、国企改革 、兼并重 组等与经 济周期没 有关系的主 题股,中 期重点关 注边际仍 将改善或 者即 将改善的, 与日常消 费、生物 医药、高 端装 备等相关的 受益标的 。 同时重 点警惕三 大风险 :QE 持续退出导 致的资金 外流风险 、股市制 度改 革(注册制 和退市制 度等)导 致的成长 股持续回 调风 险、信用违 约风险。 4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现 截至 2014 年9 月 30 日, 本基 金净值为0.944 元( 累 计净值 0.981 元) 。报 告期内本 基金净值 增长率为 15.69% ,超 越业绩比 较基准 4.86 个百 分点 。 §5 投 资 组合 报告 5.1 报 告 期末基金资产 组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 135,757,368.50 78.21 其中:股票


135,757,368.50 78.21 2 固定收益投 资


- - 其中:债券


- -








资产 支持证券


- - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品 投资 - - 5 买入返售金 融资产


15,000,000.00 8.64 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产


- - 6 银行存款和 结算备付 金合计


22,518,563.39 12.97 7 其他资产


305,154.24 0.18 8 合计





173,581,086.13





100.00 中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 第 8 页 共 11 页


5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合


代码 行业类别 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (%) A 农、林、牧 、渔业 6,029,979.00 3.69 B 采矿业 7,937,633.84 4.85 C 制造业 67,195,546.58 41.09 D 电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应 业 2,389,393.32 1.46 E 建筑业 3,015,015.52 1.84 F 批发和零售 业 10,948,564.22 6.70 G 交通运输、 仓储和邮 政业 6,614,700.00 4.05 H 住宿和餐饮 业 - - I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 3,537,200.00 2.16 J 金融业 11,775,396.72 7.20 K 房地产业 13,481,294.80 8.24 L 租赁和商务 服务业 1,687,000.00 1.03 M 科学研究和 技术服务 业 - - N 水利、环境 和公共设 施管理业 1,145,644.50 0.70 O 居民服务、 修理和其 他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会 工作 - - R 文化、体育 和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 135,757,368.50 83.02 5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值 比例(%) 1 600315 上海家化 183,629 6,592,281.10 4.03 2 600108 亚盛集团 715,300 6,029,979.00 3.69 3 600048 保利地产 1,000,000 5,550,000.00 3.39 4 601857 中国石油 700,000 5,453,000.00 3.33 5 002556 辉隆股份 395,700 5,397,348.00 3.30 6 000538 云南白药 100,000 5,127,000.00 3.14 7 600837 海通证券 422,771 4,362,996.72 2.67 8 600079 人福医药 145,000 4,004,900.00 2.45 9 600030 中信证券 300,000 3,996,000.00 2.44 10 600585 海螺水泥 200,000 3,436,000.00 2.10 5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合


注:本基金 本报告期 末未持有 债券投资 。


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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 债券投资 。


5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明 细


注:本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。 5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名贵金 属投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 贵金属。 5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 权证。 5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明 5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细 注:本基金 本报告期 末未持有 股指期货 合约。 5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策 根据基金合 同规定, 本基金不 参与股指 期货交易 。 5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明 5.10.1 本期 国债期货投资 政策 根据基金合 同规定, 本基金不 参与国债 期货交易 。 5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和 损 益明细 注:本基金 本报告期 末未持有 国债期货 合约。 5.10.3 本期 国债期货投资 评价 根据基金合 同规定, 本基金不 参与国债 期货交易 。 5.11 投资 组合报告附注 5.11.1


报告期内本基金投资的前 十名证券的发行主 体除上海 家化联合股份有限公司受 到监管部门行 政处罚外,其他发行主体 未出现被监管部 门立案调查 ,或在报告编制日前一年 内受到公开谴责 、 处罚的情形 。 上海 家化联 合股份有 限公司董 事会于 2013 年11 月 21 日发布 《上 海家化联 合股份有 限公司关于 收到上海 证监局<行 政监管措 施决定 书>的 公告》 , 称公 司接到中 国证券监 督管理委 员会 上海监管局 《关于 对上海 家化联 合 股份有限 公司采取 责令改正措 施的决定》 。 本 基金投资 上海家化 的决策流程符合本基金管 理人投资管理制 度的相关规 定。本基金管理人的投研 团队对上海家化 受 调查及处罚 事件进行 了及时分 析和跟踪 研究,认 为该 事件对该公 司投资价 值未产生 实质性影 响。 中海 量化 策略 股票 2014 年第 3 季 度报 告 第 10 页 共 11 页


5.11.2


报告期内本 基金投资 的前十名 股票中没 有在基金 合同 规定备选股 票库之外 的股票。 5.11.3 其他 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 284,171.38 2 应收证券清 算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,337.79 5 应收申购款 14,645.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 305,154.24 5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 注:本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 债。


5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明 注:本基金 本报告期 末前十名 股票中不 存在流通 受限 情况。 5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分 本基金由于 四舍五入 的原因, 分项之和 与合计项 之间 可能存在尾 差。 §6 开 放 式基 金份 额变 动 单位:份 报告期期初 基金份额 总额 186,132,457.64 报告期期间 基金总申 购份额 1,108,267.77 减: 报告期期 间基金总 赎回份额 13,940,133.06 报告期期间 基金拆分 变动份额 ( 份额减少 以"-" 填列) - 报告期期末 基金份额 总额 173,300,592.35


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§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况 7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况 注:本报告 期内,基 金管理人 未持有本 基金。 7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细 注:本报告 期内,基 金管理人 未运用固 有资金投 资本 基金。 §8 备 查 文件 目录 8.1 备查 文件目录 1 、中国证监 会批准募 集中海量 化策略股 票型证 券投 资基金的文 件 2 、中海量化 策略股票 型证券投 资基 金基 金合同 3 、中海量化 策略股票 型证券投 资基金托 管协议 4 、中海量化 策略股票 型证券投 资基金财 务报表 及报 表附注 5 、报告期内 在指定报 刊上披露 的各项公 告 8.2 存放 地点 上海市浦东 新区银城 中路 68 号2905-2908 室及 30 层 8.3 查阅 方式 投资者对本 报告书如 有疑问, 可咨询本 基金管理 人中 海基金管理 有限公司 。 咨询电话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2014 年10 月25 日