浙商聚 潮新 思维 混合 型证 券投资 基金2014 年第3季 度 报告
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浙 商聚 潮新思 维混 合型证 券投 资基金
2014 年第3季 度报告
2014 年9 月30 日
基金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基金 托管 人：中 国民 生银行 股份 有限公 司
报告 送出 日期：2014 年10月25 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7 月1日起至9月30日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 浙商聚潮新思维混合
基金主代码 166801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年3月8日
报告期末基金份额总额 42,634,273.18份
投资目标
本基金通过挖掘运用经济发展新思维与社会发展新思
维实现可持续发展的上市公司的投资机会，在科学管
理风险的前提下，追求基金资产的中长期持续稳定增
值。
投资策略
本基金采用"自上而下"与"自下而上"相结合的投资策
略，主要通过资产配置策略与股票选择策略，优选运
用新思维实现可持续发展的上市公司股票，在科学管
理风险的前提下构建投资组合，以充分分享中国可持
续发展的经济成果，实现组合资产中长期持续稳定增
值的投资目标。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×
45%
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风险收益特征
本基金为主动投资的混合型基金，其预期风险和收益
高于债券型基金、 货币市场基金， 而低于股票型基金，
属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014 年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益 6,612,990.01
2.本期利润 5,574,273.85
3.加权平均基金份额本期利润 0.1236
4.期末基金资产净值 59,957,017.74
5.期末基金份额净值 1.406
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 9.93% 0.78% 7.66% 0.49% 2.27% 0.29%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深300 指 数收 益率 ×55%＋ 上证 国债 指数 收益 率 ×45% 。
由于基 金资 产配 置比 例处 于动态 变化 的过 程中 ，需 要通过 再平 衡来 使资 产的 配置比 例符 合基 金合 同
要求， 基准 指数 每日 按照55% 、45% 的 比例 采取 再平 衡 ，再用 每日 连乘 的计 算方 式得到 基准 指数 的时
间序列 。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金份 额累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收
益 率变 动的比 较
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注：1、 本基 金基 金合 同生 效日为2012 年3 月8日 ， 基 金合同 生效 日至 本报 告期 期末， 本基 金生 效时 间
已满一 年。
2 、本 基金 建仓 期为6 个月 ，从2012 年3 月8 日至2012 年9月7 日， 建仓 期结 束时 各项资 产配 置比 例均 符
合基金 合同 约定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈志龙
本基金
的基金
经理、 公
司副总
经理、 投
资管理
部总监、
投资决
策委员
会主席
2012 年3月8
日
2014年9月
30日
13年
陈志龙先生，英国约克大
学及雷丁大学硕士，特许
金融分析师 （CFA ） 、 金融
风险管理师 （FRM ） 。 曾任
中银基金管理有限公司基
金投资管理部副总经理、
投资决策委员会成员、副
总裁、专户理财部投资总
监；并曾担任中银持续增
长股票型证券投资基金、
中银动态策略股票型证券
投资基金基金经理。
张文洁 本基金 2012 年12月 － 8年 张文洁女士，上海社会科
浙商聚潮新思维混合 基金基准
2012-03-08 2012-07-17 2012-11-26 2013-04-12 2013-08-22 2014-01-07 2014-05-23 2014-09-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
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的基金
经理。 公
司投资
管理部
研究员。
31日 学院产业经济学硕士。历
任国泰君安证券股份有限
公司证券研究所通信行业
研究员，长信基金管理有
限责任公司研究员。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证 券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管理 公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各
投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投 资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超 过 该 证 券 当 日 成 交 量5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
2014 年3季度市场出现了一些积极的信号：1）管理层稳定市场预期，2）证监会披
露从6 月到年底计划发行上市公司新股100家左右，A 股市场供给好于预期，3） 流动性定
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向宽松， 如央行通过再贷款的方式向国开行和建行提供资金用以支持棚户区改造和其他
重大建设项目， 对"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备
金率0.5 个百分点， 正回购利率年内第二轮下调， 央行变相降息，4）7月汇丰、 中采PMI
指数均上升， 超出市场预期，5） 海外资金流动到涨幅较小的市场， 香港南方A50 规模明
显上升， 沪港通系统测试、 年内将推出，6） 房地产MBS等资产证券化的推出盘活存量资
产，有利于经济活力的提升。市场主要矛盾发生了变化，年初我们认为2014年A股市场
的主要矛盾是在市场 供 给 端 的 变 化 背 景 下 ， 改 革 落 实 及 影 响 与 资 金 价 格 高 企 或 存 信 用 、
债务风险的矛盾， 目前市场供给端有一定限制、 增量资金进入、 央行管理资金价格、 对
非标地方融资平台加强管理， 主要矛盾变化为改革落实的进程与经济企稳需要时日和新
的增长动力之间的矛盾。虽8月公布的7月信贷数据突然萎缩、PMI再度下跌，但对改革
的预期提升了市场的风险偏好、 带来增量资金入市、 融资融券金额屡超新高， 上证指数、
沪深300 、创业板指数、中小板指数3季度分别上涨15.4% 、13.2%、9.7%、16.9% ；按行
业指数算术平均涨跌幅计算涨幅 较大的行业依次是国防军工47%、 汽车38%、 纺织服装37% 、
机械设备37%、农林牧渔35% ；传统的周期性行业涨幅在30%以上，其中涨幅大的主要是
周期性行业中具有转型预期的小市值公司；新兴产业中的TMT、医药，基本面好转的非
银以及食品饮料等消费股涨幅排在后1/2。
浙商聚潮新思维混合型证券投资基金3季度净值上涨9.93%至1.406，再次创出成立
来新高， 略跑赢创业板指数0.24%， 跑输上证指数、 沪深300、 中小板 指数分别为5.47% 、
3.27% 、6.97%。由于本基金股票仓位上限是80%，我们逐步增加了可转债的配置；股票
维持较高仓位， 个股配置上我们从集中走向分散， 继续持有短期有利好、 逻辑清晰、 弹
性大、经过1季报验证成长证伪的软件、传媒、医药行业个股，增加了基本面好转的非
银金融行业个股主要是经纪业务盈利占比下降、 融资融券业务扩大受益的券商， 增加了
业绩逐季改善、 去年基数低的休闲服务行业个股， 增加了中报业绩改善的农林牧渔行业
个股，增加了未来改革受益的国企改革、新能源、环保、机器人主题类个股。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2014年9月30日， 报告期内本基金净值增长率为9.93%， 业绩比较基准收益率为
7.66% ，沪深300指数上涨13.20%，基金净值增长率超越业绩比较基准2.27%，落后沪深
300指数3.27%。
4.6 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
3 季度我们认为A股市场的主要矛盾发生了变化， 变为改革落实的进程与经济企稳需
要时日和新的增长动力之间的矛盾，在前3季度对非标、地方融资平台加强监管后，政
府通过资产证券化（如地产的MBS从总量层面上解决了信用扩张乏力的问题）以及资本
市场（2014年初至3季度末公布增发预案的公司有646 家，2013年全年仅为124 家）来完
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成产业结构的调整、 资源的再配置， 改革的预期提升了市场的风险偏好， 产业资本、 海
外投资者等增量资金入市。中国经济在Q2稳增长的带动下保住底线，MBS使得地产系统
性风险降低， 虽地产需求难以急速推升但房地产投资减速将放缓， 经济企稳或还需要1-2
个季度，货币的放松 和 财 政 的 刺 激 将 提 升 经 济 的 活 力 ， 有 益 于 培 育 经 济 新 的 发 展 动 力 。
对市场的判断是短期不盲目乐观，虽对经济关注度弱化，但需密切跟踪3季报和全年业
绩预告， 防止"利多"预期的兑现和获利回吐； 长期不盲目悲观， 在资本市场对产业结构
调整逐步发挥作用的过程中， 市场底部是螺旋型逐步 抬升的， 震荡区间会扩大， 需把握
好预期。
展望2014年3季度，上证指数由于前期改革等的预期或冲高回落，上市公司业绩将
面临3 季报的考验，需精选个股波段操作，但随着长期机制的理顺，我们认为市场即使
下跌是有底， 长期是值得乐观的。 我们仍将密切跟踪经济数据尤其是房地产销售数据的
变化、重点关注上市公司三季报的经营情况。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 42,855,876.91 68.19
其中：股票 42,855,876.91 68.19
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 8,638,263.86 13.75
其中：债券 8,638,263.86 13.75
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 9,396,905.75 14.95
8 其他各项资产 1,952,373.94 3.11
9 合计 62,843,420.46 100.00
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 933,361.00 1.56
B 采矿业 － －
C 制造业 18,546,630.22 30.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 1,203,498.00 2.01
F 批发和零售业 2,093,393.12 3.49
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 290,460.00 0.48
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
6,452,071.75 10.76
J 金融业 2,986,538.00 4.98
K 房地产业 581,250.00 0.97
L 租赁和商务服务业 1,540,394.84 2.57
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 2,765,056.26 4.61
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 1,169,287.00 1.95
R 文化、体育和娱乐业 4,293,936.72 7.16
S 综合 － －
合计 42,855,876.91 71.48
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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1 002022 科华生物 94,495 2,545,695.30 4.25
2 002699 美盛文化 83,774 2,117,806.72 3.53
3 300147 香雪制药 93,167 2,113,959.23 3.53
4 600704 物产中大 214,487 2,093,393.12 3.49
5 002303 美盈森 134,332 2,087,519.28 3.48
6 600518 康美药业 130,052 2,083,433.04 3.47
7 300339 润和软件 74,655 1,908,181.80 3.18
8 600536 中国软件 58,126 1,655,428.48 2.76
9 000978 桂林旅游 193,714 1,567,146.26 2.61
10 600446 金证股份 34,389 1,417,858.47 2.36
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 8,638,263.86 14.41
8 其他 － －
9 合计 8,638,263.86 14.41
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 127002 徐工转债 22,485 2,562,435.57 4.27
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2 128007 通鼎转债 19,640 2,453,350.24 4.09
3 110027 东方转债 10,440 1,254,783.60 2.09
4 110025 国金转债 9,590 1,184,652.70 1.98
5 128006 长青转债 4,710 594,708.15 0.99
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 161,950.19
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2 应收证券清算款 1,765,468.80
3 应收股利 －
4 应收利息 24,263.54
5 应收申购款 691.41
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,952,373.94
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 127002 徐工转债 2,562,435.57 4.27
2 110011 歌华转债 588,333.60 0.98
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 002303 美盈森 2,087,519.28 3.48 停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 48,705,789.24
报告期期间基金总申购份额 785,526.41
减：报告期期间基金总赎回份额 6,857,042.47
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－
报告期期末基金份额总额 42,634,273.18
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§7
备查文 件目 录
7.1 备查 文件目 录
1、中国证监会批准浙商聚潮新思维混合型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件 。
7.2 存放 地点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1 号楼D区6层606室
7.3 查阅 方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
浙 商基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十五日
