招商全球资源股票型证券投资基金 招商全球资源股票型证券投资基金 招商全球资源股票型证券投资基金 招商全球资源股票型证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：招商基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 招商基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 10 10 10 10 月 月 月 月 25 25 25 25 日 日 日 日
招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 1 页 共 10 页
§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014 年 10月 22日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年7 月1日起至 9月 30日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
2.1 基金基本情况 基金基本情况 基金基本情况 基金基本情况
基金简称 招商全球资源股票(QDII)
基金主代码 217015
交易代码 217015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 3月 25日
报告期末基金份额总额 82,101,160.48份
投资目标
本基金在全球范围内精选优质的资源类公司进行投
资，通过积极主动的资产配置和组合管理，追求有效
风险控制下的长期资本增值。
投资策略
本基金将投资分为两类： 核心投资和机会投资。 其中，
核心投资指投资于股东价值呈现持续增长趋势的上
市公司；机会投资指投资于未来具有股东价值改善潜
力的上市公司，且这些公司未来股东价值提升空间较
大。
本基金通过“自下而上”和“自上而下”的分析方法
以及数量测算的综合运用，筛选出那些股东价值或股
东价值增长潜力被错误判断，且这种误判反映于股价
的股票。
业绩比较基准
25%×摩根斯坦利世界能源指数（MSCI World Energy
Index） ＋75%×摩根斯坦利世界材料指数 （MSCI World
Material Index）
风险收益特征 本基金为主动管理的全球配置型股票基金,主要投资招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
方向为能源和材料等资源相关行业，属于具有较高风
险和较高收益预期的证券投资基金品种，本基金力争
在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期
增值。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外投资顾问 无
英文名称：Standard Chartered Bank (Hong Kong)
Limited 境外资产托管人
中文名称：渣打银行(香港)有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2014年7月 1日 － 2014年9月 30 日 ）
1.本期已实现收益 1,519,072.53
2.本期利润 -2,067,826.38
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0235
4.期末基金资产净值 78,580,995.68
5.期末基金份额净值 0.957
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-2.55% 0.56% -7.91% 0.59% 5.36% -0.03%
注：1、业绩比较基准＝25%×摩根斯坦利世界能源指数（MSCI World Energy Index）＋75%×摩
根斯坦利世界材料指数（MSCI World Material Index）,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡；
2、同期业绩比较基准以人民币计价。 招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 变动的比较 变动的比较 变动的比较
注：根据本基金合同投资范围的规定，本基金投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的
60％。本基金的建仓期为2010年 3月 25日至2010年 9月 24日，建仓期结束时各相关比例均符
合基金合同规定的要求。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
Niu
Ruolei(牛
若磊)
本基金的
基金经理
2010年6月
3 日
- 10
Niu Ruolei(牛若磊)，男，
澳大利亚国籍，商科硕士。
2004年9月加盟ING资产管
理公司，于悉尼及香港两地
从事行业资产管理和投资
研究工作，曾任行业研究
员、基金经理；2010年加入
招商基金管理有限公司，现招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
任招商全球资源股票型证
券投资基金、招商标普金砖
四国指数证券投资基金及
招商标普高收益红利贵族
指数增强型证券投资基金
基金经理，兼任招商资产管
理（香港）有限公司执行董
事。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等有关法
律法规及其各项实施准则的规定以及《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》等基金法律
文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行
为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况 公平交易制度的执行情况 公平交易制度的执行情况 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中
央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
4.4.2 异常交易行为的专项说明 异常交易行为的专项说明 异常交易行为的专项说明 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，全球大宗商品表现总体较差。
本季度，美国经济继续平稳复苏，经济状况明显强于全球其他主要经济体。伴随美国经济的
复苏，美联储加息预期增强，美元指数升值速度加快。这使得资金的风险偏好有所降低，对大宗
商品的表现形成了一定的压制作用。
欧洲主要经济体如德国等，经济增长疲弱，低于预期。在低通胀的环境下，欧洲央行维系了
宽松的货币政策。
本季度，中国经济经历了前期的“微刺激”政策，经济形态从企稳回升转至快速回落。同时，
中国政府对经济低速增长的容忍度有所提升。 中国因素对大宗商品的情绪形成了较为负面的冲击。
本基金在本季度保持了中性的仓位，超配了石油、天然气等受中国需求影响较小的行业，低
配了黄金、有色等行业。同时，在中国经济转型的大背景下，本基金适度配置了成长性较好的新
兴行业及个股。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.957元，本报告期份额净值增长率为-2.55%，同期业绩
比较基准增长率为-7.91%，基金净值表现超越业绩比较基准，幅度为 5.36%。主要原因是：基金
在如上所提到的行业配置中受益，同时，基金配置的部分中概股表现突出，贡献了较多正收益。
4.6 管理人对宏观经济 管理人对宏观经济 管理人对宏观经济 管理人对宏观经济、 、 、 、证券市场及行业走势的简要展望 证券市场及行业走势的简要展望 证券市场及行业走势的简要展望 证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，我们对市场保持谨慎乐观的看法，主要原因如下：
第一、 美国经济稳健增长态势将继续保持，就业等核心经济指标有望持续改善；
第二、 短期内，美国还处于货币政策正常化的前期阶段，货币政策将继续维持宽松状态。招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
但随着经济的持续改善，加息预期可能有所增强；
第三、 欧洲经济的疲弱态势将使欧洲央行进一步加强货币宽松的力度；
第四、 中国在强调改革和就业的大前提下，强力的经济刺激政策至少在短期内不会出现，
经济增速将继续向潜在经济增长率收敛。
整体来看，四季度面临的宏观环境喜忧参半，出现趋势性行情的概率较低。
在现在的市场环境下，本基金会保持中性的策略，稳健操作，并逐步兑现收益。如果市场出
现明显回调，则适当增加仓位。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 62,858,268.29 78.05
其中：普通股 58,191,812.36 72.26
优先股 - -
存托凭证 4,666,455.93 5.79
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 5,950,586.56 7.39
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
11,645,521.59 14.46
8 其他资产 80,897.17 0.10
9 合计 80,535,273.61 100.00
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末在各个国家 报告期末在各个国家 报告期末在各个国家 报告期末在各个国家（ （ （ （地区 地区 地区 地区） ） ） ）证券市场的股票及存托凭证投资分布 证券市场的股票及存托凭证投资分布 证券市场的股票及存托凭证投资分布 证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
美国 34,725,684.76 44.19 招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
英国 9,126,443.15 11.61
香港 8,462,870.53 10.77
德国 5,570,962.01 7.09
法国 1,824,000.45 2.32
瑞士 1,180,661.85 1.50
日本 1,007,856.64 1.28
荷兰 635,123.74 0.81
澳大利亚 324,665.16 0.41
合计 62,858,268.29 79.99
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭 报告期末按行业分类的股票及存托凭 报告期末按行业分类的股票及存托凭 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 证投资组合 证投资组合 证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
必需消费品 - -
非必需消费品
5,147,027.70 6.55
材料
38,166,128.40 48.57
工业
3,025,436.09 3.85
保健 - -
公用事业 - -
电信服务 - -
金融 - -
能源
14,807,943.90 18.84
信息技术
1,711,732.20 2.18
合计
62,858,268.29 79.99
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS） 。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资
明细 明细 明细 明细
序
号
公司名称
(英文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在证券
市场
所属国
家(地
区)
数量（股）
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
COGOBUY
GROUP
科通芯
城集团
400 HK
香港证券
交易所
香港 930,000 3,684,939.00 4.69
2 BASF SE - BAS GR
德国证券
交易所
德国 5,500 3,117,784.38 3.97
3
EXXON
MOBIL
CORP
- XOM US
美国纽约
证券交易
所
美国 4,680 2,708,047.49 3.45
4
DU PONT
(E.I.) DE
NEMOURS
- DD US
美国纽约
证券交易
所
美国 5,300 2,339,968.02 2.98
5 THE DOW - DOW US 美国纽约 美国 6,800 2,193,932.28 2.79 招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
CHEMICAL
CO
证券交易
所
6
BHP
BILLITON
PLC
- BLT LN
伦敦证券
交易所
英国 11,500 1,969,824.13 2.51
7
CHINA
WINDPOWER
GROUP LTD
中国风
电集团
有限公
司
182 HK
香港证券
交易所
香港 3,930,000 1,930,908.04 2.46
8 LINDE AG - LIN GR
德国证券
交易所
德国 1,550 1,840,649.08 2.34
9
AIR
LIQUIDE
SA
- AI FP
法国证券
交易所
法国 2,420 1,824,000.45 2.32
10
ROYAL
DUTCH
SHELL
PLC-A SHS
-
RDSA
LN
伦敦证券
交易所
英国 7,400 1,743,143.29 2.22
注：以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 排序 排序 排序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 排序 排序 排序的前十名资产支持证券投资明 的前十名资产支持证券投资明 的前十名资产支持证券投资明 的前十名资产支持证券投资明
细 细 细 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 排序 排序 排序的前五名金融衍生品投 的前五名金融衍生品投 的前五名金融衍生品投 的前五名金融衍生品投资明细 资明细 资明细 资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值（人
民币元）
占基金资产
净值比例(%)
1
ISHARES
U.S. OIL &
GAS EXPLO
ETF
交易型开放
式
BlackRock I
nvestments
LLC/NY
4,279,186.80 5.45
2
NOMURA ETF
- NIKKEI
225
ETF
交易型开放
式
Nomura Asse
t Managemt
Co.,Ltd.
1,671,399.76 2.13 招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.10 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查， 不存在报告编制日前一
年内受到公开谴责，处罚的证券。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。
5.10.3 其他资产构成 其他资产构成 其他资产构成 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 56,726.10
4 应收利息 539.64
5 应收申购款 23,631.43
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 80,897.17
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 92,413,541.94
报告期期间基金总申购份额 875,536.40
减:报告期期间基金总赎回份额 11,187,917.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 82,101,160.48
招商全球资源股票型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
§ § § §7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ § § §8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商全球资源股票型证券投资基金设立的文件；
3、《招商全球资源股票型证券投资基金基金合同》；
4、《招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书》；
5、《招商全球资源股票型证券投资基金托管协议》；
6、《招商全球资源股票型证券投资基金 2014年第3季度报告》。
8.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
8.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2014 年 10 月 25 日
