易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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易方达月月利理财债券型证券投资基金 易方达月月利理财债券型证券投资基金 易方达月月利理财债券型证券投资基金 易方达月月利理财债券型证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§ § § §1
1
1
1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ § § §2
2
2
2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达月月利理财债券
基金主代码 110050
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 11 月 26 日
报告期末基金份额总额 2,087,429,703.52 份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础
上，追求基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类
要素，对固定收益产品的平均久期、期限结构、类
属品种进行有效配置。具体来看，本基金将对资金
面进行综合分析的基础上，判断是否存在利差套利易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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空间，以确定是否进行杠杆操作。在充分考虑组合
流动性管理需要的前提下， 配置协议存款。 对国内、
国外经济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方
法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系
变化进行分析和预测，深入分析利率品种的收益和
风险，并据此调整债券组合的平均久期。
业绩比较基准 基金托管人公布的七天通知存款税后利率
风险收益特征 本基金属于短期理财债券型证券投资基金，其风险
和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高
于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
易方达月月利理财债券
A
易方达月月利理财债券
B
下属两级基金的交易代
码
110050 110051
报告期末下属两级基金
的份额总额
404,622,710.84 份 1,682,806,992.68 份
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
易方达月月利理财债
券 A
易方达月月利理财债
券 B
1.本期已实现收益
5,320,650.10 24,430,700.39 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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2.本期利润 5,320,650.10 24,430,700.39
3.期末基金资产净值 404,622,710.84 1,682,806,992.68
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本
期利润的金额相等。
2.本基金利润分配是按运作期结转份额。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 A
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.3290% 0.0068% 0.3450% 0.0000% 0.9840% 0.0068%
易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 易方达月月利理财债券 B
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.4023% 0.0068% 0.3450% 0.0000% 1.0573% 0.0068%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较 动的比较 动的比较 动的比较
易方达月月利理财债券型证券投资基金 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 11 月 26 日至 2014 年 9 月 30 日）
易方达月月利理财债券 A
易方达月月利理财债券 B 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为一个月，建仓期结束时各项
资产配置比例符合基金合同（第十二部分（二）投资范围、 （三）投资策略和（四）投
资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值收益率为9.5433%，B类基金份额净值
收益率为9.8869%，同期业绩比较基准收益率为2.5275%。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
石大怿
本基金的基金经理、
易方达双月利理财
债券型证券投资基
金的基金经理、 易方
2012-11-26 - 5 年
硕士研究生，
曾任南方基金
管理有限公司
交易管理部交易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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达天天理财货币市
场基金的基金经理、
易方达货币市场基
金的基金经理、 易方
达保证金收益货币
市场基金的基金经
理、 易方达易理财货
币市场基金的基金
经理、 易方达天天增
利货币市场基金的
基金经理、 易方达财
富快线货币市场基
金的基金经理、 易方
达龙宝货币市场基
金的基金经理
易员、易方达
基金管理有限
公司集中交易
室 债 券 交 易
员、固定收益
部基金经理助
理。
梁莹
本基金的基金经理、
易方达双月利理财
债券型证券投资基
金的基金经理
2014-09-24 - 4 年
硕士研究生，
曾任招商证券
股份有限公司
债券销售交易
部销售交易经
理，易方达基
金管理有限公
司固定收益交
易员、固定收
益基金经理助
理。
注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，石大怿的“任职日期”为基金合同
生效之日，梁莹的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额
持有人利益的行为。 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过
投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公
平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次， 为指数增强组合因
投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年三季度，国内经济增速整体下行明显。6、7 月份的经济数据有所好转，但 8
月份的数据继续回落；多项微刺激政策出台后，9 月的发电量、粗钢产量等高频数据有
所反弹，但是社会融资余额增速继续下降、大部分工业品价格仍在下跌，这预示着短期
内经济下行的风险依然存在。三季度的货币政策延续了今年以来较宽松的态势，尽管市
场资金面仍不时出现波动，但资金利率仍保持下行。特别是央行在 9 月的公开市场操作
中下调了正回购利率并进行了 PSL 操作，这些举措显著地提升了市场机构对资金面将维
持稳定的预期。
报告期内本基金以短期融资券、存款为主要配置资产，提高了债券的配置比例，保
持了较高的组合平均剩余期限，并保持了组合较高的杠杆率，在保持一定流动性的同时
为投资者提供了较高的投资收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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本基金本报告期内 A 类基金份额净值收益率为 1.3290%；B 类基金份额净值收益率
为 1.4023%；同期业绩比较基准收益率为 0.3450%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，国内经济基本面较弱的格局在短期内仍难以改善，经济继续下行的风险
依然存在。李克强总理在 9 月 10 日参加 2014 年夏季达沃斯论坛时表示：“今年后四个
月，我们将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，不断完善和创新宏观调控
思路和方式，在区间调控的基础上加强定向调控，推进结构性改革与调整，推动牵一发
而动全身的重点改革，着眼长远解决眼前问题。”我们判断，这或许代表了政府对短期
经济增速下行的容忍度正在增强。四季度，我们判断货币政策将继续维持宽松，但每月
的新股发行仍将对资金面产生扰动。总体而言，面对着较宽松的货币政策和较弱的经济
基本面，我们认为货币市场收益率有望继续下行。我们将维持组合偏长的剩余期限。
本基金将坚持理财基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较好的流动
性和适中的组合期限。基金投资类属配置将以存款、回购、金融债和信用相对较好的短
期融资券为主，追求相对稳定的投资收益。基金管理人始终将基金资产安全和基金收益
稳定的重要性置于高收益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持
有人谋求长期、稳定的回报。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 1,424,566,491.13 49.11
其中：债券 1,304,566,491.13 44.97
资产支持证券 120,000,000.00 4.14
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - - 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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金融资产
3 银行存款和结算备付金合计 1,018,077,517.21 35.10
4 其他资产 458,042,478.99 15.79
5 合计 2,900,686,487.33 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期债券回购融资情况 报告期债券回购融资情况 报告期债券回购融资情况 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 38.52
其中：买断式回购融资
-
序号
项目
金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 806,997,989.50 38.66
其中：买断式回购融资 - -
注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融
资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20 20 20 20％ ％ ％ ％的说明 的说明 的说明 的说明
本基金合同约定“本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金
资产净值的40%”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3 5.3 5.3 5.3 基金投资组合平均剩余期限 基金投资组合平均剩余期限 基金投资组合平均剩余期限 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 5.3.1 5.3.1 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 投资组合平均剩余期限基本情况 投资组合平均剩余期限基本情况 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 94
报告期内投资组合平均剩余期限最
高值
143 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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报告期内投资组合平均剩余期限最
低值
92
报告期内投资组合平均剩余期限超过 报告期内投资组合平均剩余期限超过 报告期内投资组合平均剩余期限超过 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 180 180 180 天情况说明 天情况说明 天情况说明 天情况说明
本基金合同约定“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过150天”，
本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过150天的情况。
5.3.2 5.3.2 5.3.2 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 74.22 38.66
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
2 30天（含）—60天 - -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 1.92 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
4 90天（含）—180天 21.66 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
5 180天（含）—397天（含） 38.90 -
其中： 剩余存续期超过397天的
浮动利率债
- -
合计 136.70 38.66 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 119,847,190.79 5.74
其中：政策性金融债 119,847,190.79 5.74
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,184,719,300.34 56.75
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 1,304,566,491.13 62.50
9
剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券
- -
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 的前十名债券投资明细 的前十名债券投资明细 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本 （元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 011420005 14 中铝 SCP005 1,200,000 120,243,346.93 5.76
2 041466002 14冀水泥 CP001 700,000 70,479,241.71 3.38
3 140218 14 国开 18 700,000 69,913,990.36 3.35
4 041466008
14 淮南矿业
CP002
600,000 60,436,625.06 2.90
5 011489001
14 鞍钢股
SCP001
600,000 60,115,112.11 2.88
6 041460019 14津钢管 CP001 500,000 50,542,749.85 2.42
7 041453063 14 山钢 CP003 500,000 50,294,070.82 2.41
8 041463010 14 海南交投 500,000 50,289,996.72 2.41 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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CP001
9 041360068 13津钢管 CP002 500,000 50,232,010.49 2.41
10 011420006 14 中铝 SCP006 500,000 50,193,663.34 2.40
5.6 5.6 5.6 5.6“ “ “ “影子定价 影子定价 影子定价 影子定价” ” ” ”与 与 与 与“ “ “ “摊余成本法 摊余成本法 摊余成本法 摊余成本法” ” ” ”确定的基金资产净值的偏离 确定的基金资产净值的偏离 确定的基金资产净值的偏离 确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 50 次
报告期内偏离度的最高值 0.3117%
报告期内偏离度的最低值 0.1897%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2683%
5.7 5.7 5.7 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 的前十名资产支持证券投资明细 的前十名资产支持证券投资明细 的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 1489050 14 甬银 1A1 1,200,000 120,000,000.00 5.75
5 5 5 5. . . .8 8 8 8
投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确
定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；
合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 410,809,290.43
3 应收利息 46,753,107.05
4 应收申购款 480,081.51
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 458,042,478.99
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
项目 易方达月月利理财债券A 易方达月月利理财债券B
报告期期初基金份额总额 235,517,262.72 1,797,297,699.41
报告期基金总申购份额
458,767,446.21 24,238,309.85
报告期基金总赎回份额
289,661,998.09 138,729,016.58
报告期期末基金份额总额
404,622,710.84 1,682,806,992.68 易方达月月利理财债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8 8 8 8.1 .1 .1 .1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达月月利理财债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达月月利理财债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达月月利理财债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8 8 8 8.2 .2 .2 .2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8 8 8 8.3 .3 .3 .3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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