易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§ § § §1
1
1
1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ § § §2
2
2
2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达科汇灵活配置混合
基金主代码 110012
交易代码 110012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 10 月 9 日
报告期末基金份额总额 555,831,874.82 份
投资目标 本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种，追
求基金资产的持续稳健增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，
进行战术性资产配置，确定组合中股票、债券、货
币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收
益，回避市场风险。
业绩比较基准 沪深 300 价值指数收益率 X60%+中债总指数收益率易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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X40%
风险收益特征 本基金是混合型基金，理论上其风险收益水平低于
股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 48,853,400.00
2.本期利润 67,216,330.47
3.加权平均基金份额本期利润 0.1135
4.期末基金资产净值 751,862,439.84
5.期末基金份额净值 1.353
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.本基金已于2008年11月7日对原基金科汇退市时的基金份额进行了拆分，基金
拆分比例为1：1.032996474。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④ 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个
月
9.11% 0.76% 6.16% 0.55% 2.95% 0.21%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2自基金转型 自基金转型 自基金转型 自基金转型以来 以来 以来 以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 率变动的比较 率变动的比较 率变动的比较
易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年 10 月 9 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；
2）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过
该证券的10%；
3）股票资产占基金资产的30%—80%；
4）本基金财产参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金总资产，本基金
所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
5） 在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年， 债券回购到期后不展期；
易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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6）在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40%；
7）基金的投资组合中保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计
不低于基金资产净值的5%；
8）权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的
通知》 （证监基金字[2005]138号）及相关规定执行；
9）资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项
的通知》 （证监基金字[2006]93号）及相关规定执行；
10）流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关
问题的通知》 （证监基金字[2006]141号）及相关规定执行；
11）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制
并相应修改限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的， 基金管理人应当在10个交易日内
进行调整。法律法规另有规定的从其规定。
2.本基金由原基金科汇于2008年10月9日转型而来。
3.自基金转型至报告期末，基金份额净值增长率为102.82%，同期业绩比较基准
收益率为7.80%。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理( ( ( (或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组) ) ) )简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
冯波
本基金的基
金经理、易
方达行业领
先企业股票
型证券投资
基金的基金
经理
2010-01-01 - 13 年
硕士研究生，曾任广东
发展银行行员，易方达
基金管理有限公司市场
拓展部研究员、市场拓
展部副经理、市场部大
区销售经理、北京分公
司副总经理、研究部行易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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业研究员、基金经理助
理。
郭杰
本基金的基
金经理
2014-05-10 - 6 年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司行
业研究员、基金经理助
理、易方达资源行业股
票型证券投资基金的基
金经理。
注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为
执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，为
指数增强组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年三季度国内宏观经济各项数据均疲软，经济存在下行压力，但股票
市场从 7 月下旬开始出现明显上涨，到季末沪深 300 指数收于 2451 点，单季上
涨 13.2%。在本季度，7、8 月份的社会融资总额、工业增加值和 PMI 数据均出现
回落迹象，市场对于宏观经济的担心比二季度增加。同时政府表明了稳经济与调
结构兼顾的政策方向。无风险利率水平的下降，成为本轮市场上涨的主要驱动因
素。而经济结构转型和改革预期提高了市场的风险偏好。市场热点集中在新兴产
业、改革受益、收购重组等方向。小市值的股票更被市场热炒。而传统稳定成长
的行业如医药、消费表现一般。
三季度，在资产配置上，本基金适当降低了股票仓位。债券方面，基本维持
了前期的仓位，并适当调整了信用债持仓结构。股票方面，在市场持续上涨过程
中适当降低了之前较高的股票仓位。 行业配置上， 适当降低了大消费行业的配置，
主要是旺季基本面低于预期的白酒；适当增持了农业、环保、新能源车等行业。
个股方面，减持了估值相对较高、业绩有较大不确定性的题材类股票。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.353 元，本报告期份额净值增长率为
9.11%，同期业绩比较基准收益率为 6.16%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度， 我们认为经济增速存在继续下滑的风险， 宏观政策仍以稳增长、
调结构并重的方式运行。政府在放松地产限购的同时，也在防范地方债务风险。
而利率水平中期将维持下行趋势，市场在宏观经济层面不会有太大分歧。
与此同时，我们判断四季度股票市场风格存在一定不确定因素。短期来看，
市场炒作小股票、题材概念的热情还在持续。虽然市场的赚钱效益明显，但这种
炒作的状态已接近疯狂。小股票对大股票的估值倍数达到了历史最高水平。四季
度本基金会注意规避此类股票的风险。
在下一阶段资产配置上，本基金将保持当前股票仓位，适当进行结构调整。
债券方面，我们认为短期内经济维持较弱，央行保持宽松态度的概率较高，因此易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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组合将以调整期限结构为重点，增加中等久期信用品种。利率债收益率下行幅度
已经兑现，因此将降低利率债占比。股票方面，在市场上涨过程中，逐步减持估
值过高，业绩难兑现，偏题材故事的股票，同时关注稳定消费类股票的机会，在
四季度可能有估值切换带来的相对收益。重点关注以下行业和个股的投资机会：
一是稳定成长且估值水平合理的消费品、医药等行业；二是持续高景气的新兴产
业如新能源车、农业养殖、医疗服务、军工等行业。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 556,438,329.97 71.76
其中：股票 556,438,329.97 71.76
2 固定收益投资 103,784,173.00 13.38
其中：债券 103,784,173.00 13.38
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 64,000,195.00 8.25
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 47,310,553.93 6.10
7 其他资产 3,920,112.82 0.51
8 合计 775,453,364.72 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％） 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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A 农、林、牧、渔业
38,131,482.16 5.07
B 采矿业
- -
C 制造业 413,334,077.07 54.97
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,122,500.00 0.55
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
18,548,852.22 2.47
J 金融业 - -
K 房地产业 5,766,493.40 0.77
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 12,952,800.00 1.72
N 水利、环境和公共设施管理业 9,261,903.80 1.23
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 23,788,392.20 3.16
Q 卫生和社会工作 30,531,829.12 4.06
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 556,438,329.97 74.01
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600887 伊利股份 2,830,000 73,297,000.00 9.75
2 600519 贵州茅台 240,000 38,911,200.00 5.18
3 300273 和佳股份 1,450,000 33,161,500.00 4.41
4 002572 索菲亚 1,250,000 24,450,000.00 3.25
5 600661 新南洋 846,562 23,788,392.20 3.16
6 000538 云南白药 460,000 23,584,200.00 3.14 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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7 600276 恒瑞医药 600,000 22,242,000.00 2.96
8 002124 天邦股份 1,600,000 20,720,000.00 2.76
9 002304 洋河股份 320,000 20,201,600.00 2.69
10 000998 隆平高科 1,089,364 19,270,849.16 2.56
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,304,000.00 8.02
其中：政策性金融债 60,304,000.00 8.02
4 企业债券 43,480,173.00 5.78
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 103,784,173.00 13.80
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 140305 14进出 05 200,000 20,246,000.00 2.69
2 140207 14国开 07 200,000 20,046,000.00 2.67
3 130428 13农发 28 200,000 20,012,000.00 2.66
4 112118 12金螳 01 200,000 19,860,000.00 2.64
5 111041 08 铁岭债 50,000 5,147,500.00 0.68
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5. 5. 5. 5.7 7 7 7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 细 细 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 5.8 5.8 5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 5 5 5. . . .9 9 9 9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 5.10 5.10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 5.11 5.11 5.11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 223,877.61
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,317,304.86
5 应收申购款 378,930.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,920,112.82 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例（%）
流通受限
情况说明
1 000998 隆平高科 19,270,849.16 2.56
重大事项
停牌
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 618,179,049.83
报告期基金总申购份额 17,737,780.79
减：报告期基金总赎回份额 80,084,955.80
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 555,831,874.82
§ § § §7
7
7
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
36,641,003.06
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
36,641,003.06
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比
例（%）
6.59
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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8.1 8.1 8.1 8.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会 《关于核准科汇证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基
金运作方式决议的批复》 （证监许可[2008]1140 号） ；
2.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续
期的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 8.2 8.2 8.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 8.3 8.3 8.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日
易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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