易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 1 页共 12 页
易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金
2014 2014 2014 2014 年第 年第 年第 年第 3 3 3 3 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2014 2014 2014 2014 年 年 年 年 9 9 9 9 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司
报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期 报告送出日期： ： ： ：二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 2 页共 12 页
§ § § §1
1
1
1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月
21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ § § §2
2
2
2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达策略成长混合
基金主代码 110002
交易代码 110002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 12 月 9 日
报告期末基金份额总额 1,073,160,913.17 份
投资目标 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性
的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机
会，努力为基金份额持有人追求较高的中长期资本
增值。
投资策略 本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价
值区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价”。
基金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 3 页共 12 页
动的仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研
究力量为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核
心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成
长性的股票，并通过对相关行业和上市公司成长率
变化的动态预测，积极把握行业/板块、个股的市
场波动所带来的获利机会，为基金份额持有人追求
较高的当期收益及长期资本增值。
业绩比较基准 上证 A 指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其风险收益水平低于
股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ § § §3
3
3
3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 160,000,132.35
2.本期利润 384,351,992.67
3.加权平均基金份额本期利润 0.3387
4.期末基金资产净值 4,144,735,677.50
5.期末基金份额净值 3.862
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 4 页共 12 页
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金 本报告期基金 本报告期基金 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
9.68% 0.83% 11.81% 0.59% -2.13% 0.24%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较 收益率变动的比较
易方达策略成长证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：1. 按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为三个月，建仓期结
束时各项资产配置比例符合基金合同（第十五部分（二）投资范围和投资对象、
（五）投资策略和（七）基金投资限制）的有关约定。 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 5 页共 12 页
2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为537.55%，同期业绩比较
基准收益率为60.03%。
§ § § §4
4
4
4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理( ( ( (或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组) ) ) )简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蔡海
洪
本基金的基
金经理、易
方达策略成
长二号混合
型证券投资
基金的基金
经理、易方
达消费行业
股票型证券
投资基金的
基金经理、
研究部副总
经理
2011-09-
30
- 11 年
硕士研究生，曾任招商
证券股份有限公司研究
员，易方达基金管理有
限公司研究部行业研究
员、机构理财部投资经
理、研究部总经理助理。
注： 1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 6 页共 12 页
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为
执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，为
指数增强组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 4.4 4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年三季度上证指数上涨 15.4%，小市值、兼并收购类和主题类股票上涨
幅度比较大。宏观经济方面，7、8 月的工业增加值和固定资产投资增速均大幅
回落，8 月份发电量同比负增长，这些指标都接近过去两年的新低，显示经济依
然处于较弱的态势。相对有利的是无风险利率持续下降，房地产销售和价格均比
较低迷，理财产品收益率开始下降，这些变化使得股票市场在大类资产当中的吸
引力增强。二级市场方面，股价表现与基本面的相关性降低，与重组、兼并收购、
新政策出台等事件性刺激更加相关。 市场资金的风险偏好在不断提高， 类似军工、
兼并收购这类基本面相对模糊的股票得到资金追捧。
本基金在三季度做了适度调整，增加以医药为主的大健康、新能源汽车和汽
车后市场等行业的配置，降低一些消费品和传统制造业的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 3.862 元，本报告期份额净值增长率为
9.68%，同期业绩比较基准收益率为 11.81%。 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 7 页共 12 页
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2014 年四季度，房地产销售变缓带给经济的拖累逐步显现，宏观经济
依然将比较弱势。政策方面，政府更多通过改革来释放经济增长动力，不太可能
出台大力度的刺激政策。在经济基本面相对亮点不多的背景下，短期股价的波动
更多取决于流动性，在无风险利率持续下降的背景下流动性整体比较充裕。在四
季度需要关注的机会和风险，首先估值水平较低的白马龙头股将有估值切换和
“沪港通”的机会；其次明年新股大量集中上市以及发行注册制可能推出，股票
供给将大量增加，高估值的小股票可能面临风险。
在组合构建上，主要集中在医药、消费和新能源汽车的配置。
§ § § §5
5
5
5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,748,954,471.24 89.94
其中：股票 3,748,954,471.24 89.94
2 固定收益投资 216,832,000.00 5.20
其中：债券 216,832,000.00 5.20
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 70,000,225.00 1.68
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 123,725,765.86 2.97
7 其他资产 8,928,410.68 0.21
8 合计 4,168,440,872.78 100.00
易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 8 页共 12 页
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业 3,134,612,676.04 75.63
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 40,980,000.00 0.99
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 330,859,824.90 7.98
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
12,071,970.30 0.29
J 金融业 - -
K 房地产业 100,920,000.00 2.43
L 租赁和商务服务业 100,560,000.00 2.43
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 28,950,000.00 0.70
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,748,954,471.24 90.45
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600887 伊利股份 16,000,000 414,400,000.00 10.00
2 000651 格力电器 8,300,000 230,159,000.00 5.55 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 9 页共 12 页
3 600066 宇通客车 11,937,955 217,628,919.65 5.25
4 300147 香雪制药 8,791,401 199,476,888.69 4.81
5 600535 天士力 4,300,000 178,794,000.00 4.31
6 600511 国药股份 5,400,000 145,530,000.00 3.51
7 600276 恒瑞医药 3,800,000 140,866,000.00 3.40
8 600580 卧龙电气 13,000,000 128,310,000.00 3.10
9 000538 云南白药 2,500,000 128,175,000.00 3.09
10 002215 诺 普 信 12,600,000 126,252,000.00 3.05
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 214,829,000.00 5.18
其中：政策性金融债 214,829,000.00 5.18
4 企业债券 2,003,000.00 0.05
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 216,832,000.00 5.23
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 130243 13国开 43 1,000,000 100,050,000.00 2.41
2 110418 11农发 18 500,000 49,970,000.00 1.21
3 140436 14农发 36 300,000 30,027,000.00 0.72
4 050214 05国开 14 300,000 29,793,000.00 0.72
5 120301 12进出 01 50,000 4,989,000.00 0.12 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 10 页共 12 页
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券 的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5. 5. 5. 5.7 7 7 7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 细 细 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 5.8 5.8 5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序 序 序 序的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 5 5 5. . . .9 9 9 9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 5.10 5.10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 5.11 5.11 5.11 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,031,871.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,678,048.77
5 应收申购款 1,218,490.81
6 其他应收款 - 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 11 页共 12 页
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,928,410.68
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
6
6
6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,159,321,272.36
报告期基金总申购份额 45,127,336.30
减：报告期基金总赎回份额 131,287,695.49
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,073,160,913.17
§ § § §7
7
7
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ § § §8
8
8
8
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
8.1 8.1 8.1 8.1 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件； 易方达策略成长证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
第 12 页共 12 页
2.《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 8.2 8.2 8.2 存放地点 存放地点 存放地点 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 8.3 8.3 8.3 查阅方式 查阅方式 查阅方式 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日 一四年十月二十五日
