泰 达 宏 利 行业 精 选 证 券投 资 基 金2014 年第
3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月25 日
泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 7 月1 日至 2014 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利精 选股 票
交易代 码 162204
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 7 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 694,758,040.65 份
投资目标
追求资 本的 长期 持续 增值 ， 为投 资者 寻求 高于 业绩 比
较基准 的投 资回 报。
投资策 略
全面引 进荷 兰银 行的 投资 管理流 程， 采用 “自 上而 下 ”
资产配 置和 行业 类别 与行 业配置 ， “ 自下 而上 ”精 选
股票的 投资 策略,主 要投 资 于具有 国际 、国 内竞 争力
比较优 势和 长期 增值 潜力 的行业 和企 业的 股票 。
业绩比 较基 准
70％× 富时 中 国 A600 指 数 收益率 +30% × 中 债国 债总
指数（ 财富 ）
风险收 益特 征 本基金 在证 券投 资基 金中 属于风 险较 高的 基金 品种
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和 基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 87,488,035.96
2.本期 利润
175,330,807.83
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2299
4.期末 基金 资产 净值 2,208,956,390.29
5.期末 基金 份额 净值 3.1795
1.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.68% 0.95% 10.28% 0.62% -0.60% 0.33%
本基金 业绩 比较 基准 ：70 ％ ×富 时中 国A600 指数 收 益率＋ 30% × 中 债国 债总 指 数（财 富） 。
富时中 国A600 指数 是富 时 指数公 司编 制的 包含 上 海 、 深圳两 个证 券交 易所 总市 值最大 的 600 只股
票并以 流通 股本 加权 的股 票指数 ，具 有良 好的 市场 代表性 。
中债国 债总 指数 （财 富） 是中央 国债 登记 结算 有限 责任公 司推 出的 中国 国债 总指数 ，该 指数 基于
全市场 角度 编制 的指 数， 价格选 取上 更侧 重于 全国 银行间 债券 市场 ，选 样广 泛，全 面而 细致 反映
债券市 场变 动。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 基
金 经 理 ，
总 经 理 助
理 兼 投 资
总监
2013 年2 月
21 日
- 12
管理科学与工程专业
硕士； 2002 年 3 月加
入湘财荷银基金管理
有限公司（现泰达宏
利 基 金 管 理 有 限 公
司） ， 曾 担任 公司 研究
部行业 研究 员 、 基金
经理、研究部总监、
金融工程部总经理、
基金投资部总经理，
自 2013 年 5 月 10 日泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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至今担任泰达宏利基
金管理有限公司总经
理助理兼投资总监；
12 年基 金从 业经 验，
具有证券从业资格、
基金从 业资 格。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严 格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本 报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报告 期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ， 为持 有人 带来 超额 的回 报。2014 年3 季
度整个 市场 出现 反弹 ，前 期市场 机会 集中 在大 市值 、低估 值股 票上 ，后 期机 会主要 集中 在小 市值
的概念 股上 ，本 基金 适度 参与了 上述 机会 ，业 绩有 一定的 改善 。 泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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3 季度 行情 的主 要原 因是 ：（1 ）权 重股 的反 弹得 益 于经济 企稳+沪 港通+ 改革 预期； （2 ）但
是8 月 经济 数据 明显 转差 使得市 场热 点从 权重 股转 向小市 值股 票和 重组 股。
本基金 认为 中国 中长 期经 济回落 和转 型的 趋势 没有 改变， 也就 意味 着成 长风 格 长期 占优 的格
局没有 改变 。 我们 注意 到 从 2013 年 以来 ， 成 长股 就 已经处 于牛 市之 中 。 如 果 用对市 场整 体的 多因
素分析 来看 ， 经 济是 逐步 向下的 （-） ， 流动 性是 逐 步改善 的 （+） ， 政 策环 境 是趋于 正面 的 （+），
市场气 氛也 是偏 乐观 的。 所以， 从整 体来 看， 虽然 宏观经 济并 不理 想， 但是 市场还 有其 他利 多因
素支持 ，是 有着 向上 动力 的。目 前的 问题 在于 自下 而上的 层面 ，成 长股 经过 两年的 演化 ，已 经很
难找到 低估 的股 票， 大量 的公司 都是 通过 收购 兼并 来实现 增长 ，而 且仔 细分 析会发 现很 多收 购兼
并都没 有达 到先 前的 预期 。
坦率的 讲， 市场 的这 种表 现使得 我们 传统 所坚 持的 价值观 有了 较大 程度 的颠 覆。基 本面 的重
要性已 经比 较低 ，市 场所 关注的 是转 型的 概念 、企 业的动 力、 行业 的潮 流等 。作为 公募 基金 管理
人，我 们还 必须 适应 市场 ，寻找 市场 与个 体投 资的 相似点 ，基 于此 发挥 我们 的优势 。
所以本 基金 保持 对成 长性 行业的 配置 ，在 组合 方面 ，本基 金更 加注 重主 题与 基本面 结合 ，组
合的集 中度 适度 降低 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 3.1795 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为9.68% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为10.28% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年， 股 市 可能 风 险大于 机会 。
从历史 来看 ，中 国的 牛市 一般很 少超 过3 年， 主要 原因无 非两 个， 一是 内在 驱动力 减弱 或逆
转， 这一 般是 经济 驱动 力 的减弱 ， 如 2006-2007 年，2009 年 ； 二是 估值 太高 ， 且 改善 的趋 势不 明
显， 如2000-2001 年 。今 年市场 是在 经济 相对 稳定 ，利率 不断 走低 的大 背景 下催生 的牛 市， 但是
应该看 到很 多企 业的 盈利 并没有 改善 。我 们相 信经 济转型 与改 革不 是一 蹴而 就的， 中间 一定 会有
反复。 在目 前结 构性 分化 和小市 值股 票估 值偏 高的 大背景 下， 我们 认为 明年 的市场 机会 要小 于今
年。
但是， 明年 仍可 能是 一个 结构性 市场 ，因 为经 济趋 弱、利 率不 断走 低和 改革 已经成 为我 国经
济转型 的“ 新常 态” 。在 这种经 济背 景下 ，股 市很 难出现 大的 熊市 ，所 以仍 然需要 把握 结构 性机
会。
我们认 为本 年四 季度 到明 年，国 企改 革将 会成 为市 场比较 好的 投资 机会 。 泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,836,712,771.94 81.66
其中： 股票
1,836,712,771.94 81.66
2 固定收 益投 资
40,044,000.00 1.78
其中： 债券
40,044,000.00 1.78
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
370,432,717.61 16.47
7 其他资 产
1,989,227.38 0.09
8 合计
2,249,178,716.93
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 47,414,947.92 2.15
B 采矿业 32,801,639.52 1.48
C 制造业 1,333,134,904.04 60.35
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,725,472.00 0.12
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 19,852,127.08 0.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,691,894.42 0.12
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 285,736,898.02 12.94
J 金融业 - -
K
房地产 业
16,261,533.39 0.74
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,632,344.00 0.12
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
93,461,011.55 4.23 泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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S 综合 - -
合计 1,836,712,771.94 83.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002292 奥飞动 漫 4,402,505 155,012,201.05 7.02
2 002415 海康威 视 6,661,050 128,358,433.50 5.81
3 002065 东华软 件 5,796,088 121,196,200.08 5.49
4 000768 中航飞 机 4,405,501 73,351,591.65 3.32
5 002358 森源电 气 2,232,854 71,674,613.40 3.24
6 002450 康得新 2,257,693 70,259,406.16 3.18
7 601222 林洋电 子 2,470,493 66,184,507.47 3.00
8 002219 恒康医 疗 2,803,348 65,682,443.64 2.97
9 300212 易华录 1,707,667 65,420,722.77 2.96
10 002475 立讯精 密 1,963,616 64,308,424.00 2.91
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,044,000.00 1.81
其中： 政策 性金 融债 40,044,000.00 1.81
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 40,044,000.00 1.81
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140212 14 国开 12 400,000 40,044,000.00 1.81
以上债 券为 本基 金持 有的 全部债 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 949,000.17
2 应收证 券清 算款 - 泰达宏利精选股票 2014 年第 3 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 778,407.68
5 应收申 购款 261,819.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,989,227.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002065 东华软 件 121,196,200.08 5.49 重大事 项
2 000768 中航飞 机 73,351,591.65 3.32 重大事 项
3 002358 森源电 气 71,674,613.40 3.24 重大事 项
4 601222 林洋电 子 66,184,507.47 3.00 重大事 项
5 300212 易华录 65,420,722.77 2.96 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 995,385,446.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,285,605.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 308,913,011.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 694,758,040.65
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§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利行业 精选 证券 投资 基金 设立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 行业 精选 证 券投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 行业 精选 证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 行业 精选 证 券投资 基金 托管 协议 》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资 人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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