泰 达 宏 利 市值 优 选 股 票型 证 券 投 资基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月25 日
泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 7 月1 日至 2014 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利市 值优 选股 票
交易代 码 162209
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,407,939,930.72 份
投资目 标
本基金 兼顾 大盘 股和 中小 盘股， 把握 不同 市值 的股 票
在不同 市场 环境 下的 投资 机会， 投资 于其 中的 优质 股
票，力 争获 取基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将使 用成 功运 用 的MVPS 模型 来进 行资 产配 置
调整。MVPS 模 型主 要考 虑M （宏 观经 济环 境） 、V （价
值） 、P （政 策） 、S （ 市场 气氛） 四方 面因 素。MVPS 模
型作为 本基 金管 理人 持续 一致的 资产 配置 工具 ， 通 过
定量和 定性 分析 的有 效结 合判断 未来 市场 的发 展趋
势，为 本基 金的 资产 配置 提供支 持。
本基金 股票 资产 比例 最高 可以达 到 95 ％， 最低 保持 在
60％以 上， 债券 资 产 比例 最高可 以达 到 35 ％， 最低 为
0％， 并保 持现 金及 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券的
比例合 计不 低于 基金 资产 净值 的5％ ，以 保持 基金 资
产流动 性的 要求 。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 上证 国债 指数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 其投 资目 标和 投资 策
略决定 了本 基金 属于 高风 险、 高 收益 的基 金产 品， 预
期收益 和风 险高 于混 合型 、债券 型和 货币 市场 基金 。 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人 民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -38,754,590.23
2.本期 利润
527,520,556.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0954
4.期末 基金 资产 净值 4,475,199,980.34
5.期末 基金 份额 净值 0.8275
1. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人 认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.08% 1.07% 10.11% 0.67% 2.97% 0.40%
本基金 的业 绩比 较基 准： 7 5%×沪深 300 指数 收益 率 +25%× 上证 国债 指数 收益 率。
沪深300 指数 是由 上海 和 深圳证 券市 场中 选 取300 只 A 股作 为样 本编 制而 成 的成份 股指 数，
该指数 的指 数样 本覆 盖了 沪深两 地市 场八 成左 右的 市值， 具有 良好 的市 场代 表性。 上证 国债 指数
是以上 海证 券交 易所 上市 的所有 固定 利率 国债 为样 本,按 照国 债发 行量 加权 而 成， 具 有良 好的 市场
代表性 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结 束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴俊峰
本 基 金 基
金经理
2009 年8 月
25 日
2014 年9 月
11 日
9
硕士。2005 年 5 月至
2005 年 8 月 期间 就职
于国信证券经济研究
所 ， 任 研 究 员 。2005
年 8 月加盟 泰达 宏利
基金管理有限公司，
先后担任研究员、研
究主管 等职 务； 9 年
基金从业经验，具有
基金从 业资 格。
梁辉 本 基 金 基 2014 年9 月 - 12 梁辉先生毕业于清华泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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金 经 理 ，
总 经 理 助
理 兼 投 资
总监
11 日 大学，管理科学与工
程专业 硕士 。2002 年
3 月加入湘财荷银基
金管理有限公司（现
泰达宏利基金管理有
限公司 ） ， 曾 担任 公司
研究部行业研究员、
基金经理助理、研究
部总监、金融工程部
总经理、基金投资部
总经理 ；自 2013 年 5
月10 日 至今 担任 泰达
宏利基金管理有限公
司总经理助理兼投资
总监；12 年 基金 从业
经验，具有基金从业
资格。
注：1. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《 证券 业从 业 人员资 格管 理办 法 》 的 相 关规定 。 表 中的 任职
日期和 离任 日期 均指 公司 公告 中 披露 的决 定日 期 。
2. 我 公司 已于2014 年 9 月12 日发 布《 泰达 宏 利基金 管理 有限 公司 关于 变更基 金经 理的 公
告》 。 吴俊 峰先 生自2014 年 9 月11 日起 不再 担任 本 基金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投 资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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4.3.2 异常 交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ， 为持 有人 带来 超额 的回 报。2014 年3 季
度整个 市场 出现 反弹 ，前 期市场 机会 集中 在大 市值 、低估 值股 票上 ，后 期机 会主要 集中 在小 市值
的概念 股上 ，本 基金 适度 参与了 上述 机会 ，业 绩有 一定的 改善 。
3 季度 行情 的主 要原 因是 ：（1 ）权 重股 的反 弹得 益 于经济 企稳+沪 港通+ 改革 预期； （2 ）但
是8 月 经济 数据 明显 转差 使得市 场热 点从 权重 股转 向小市 值股 票和 重组 股。
本基金 认为 中国 中长 期经 济回落 和转 型的 趋势 没有 改变， 也就 意味 着成 长风 格长期 占优 的格
局没有 改变 。 我们 注意 到 从 2013 年 以来 ， 成 长股 就 已经处 于牛 市之 中 。 如 果 用对市 场整 体的 多因
素分析 来看 ， 经 济是 逐步 向下的 （-） ， 流动 性是 逐 步改善 的 （+） ， 政 策环 境 是趋于 正面 的 （+），
市场气 氛也 是偏 乐观 的。 所以， 从整 体来 看， 虽然 宏观经 济并 不理 想， 但是 市场还 有其 他利 多因
素支持 ，是 有着 向上 动力 的。目 前的 问题 在于 自下 而上的 层面 ，成 长股 经过 两年的 演化 ，已 经很
难找到 低估 的股 票， 大量 的公司 都是 通过 收购 兼并 来实现 增长 ，而 且仔 细分 析会发 现很 多收 购兼
并都没 有达 到先 前的 预期 。
坦率的 讲， 市场 的这 种表 现使得 我们 传统 所坚 持的 价值观 有了 较大 程度 的颠 覆。基 本面 的重
要性已 经比 较低 ，市 场所 关注的 是转 型的 概念 、企 业的动 力、 行业 的潮 流等 。作为 公募 基金 管理
人，我 们还 必须 适应 市场 ，寻找 市场 与个 体投 资的 相似点 ，基 于此 发挥 我们 的优势 。
所以本 基金 保持 对成 长性 行业的 配置 ，在 组合 方面 ，本基 金更 加注 重主 题与 基本面 结合 ，组
合的集 中度 适度 降低 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.8275 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为13.08% ， 同期 业
绩比较 基准 增长 率 为10.11% 。
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年， 股市 可能 风 险大于 机会 。
从历史 来看 ，中 国的 牛市 一般很 少超 过3 年， 主要 原因无 非两 个， 一是 内在 驱动力 减弱 或逆
转， 这一 般是 经济 驱动 力 的减弱 ， 如 2006-2007 年，2009 年 ； 二是 估值 太高 ， 且 改善 的趋 势不 明
显， 如2000-2001 年 。今 年市场 是在 经济 相对 稳定 ，利率 不断 走低 的大 背景 下催生 的牛 市， 但是
应该看 到很 多企 业的 盈利 并没有 改善 。我 们相 信经 济转型 与改 革不 是一 蹴而 就的， 中间 一定 会有
反复。 在目 前结 构性 分化 和小市 值股 票估 值偏 高的 大背景 下， 我们 认为 明年 的市场 机会 要小 于今
年。
但是， 明年 仍可 能是 一个 结构性 市场 ，因 为经 济趋 弱、利 率不 断走 低和 改革 已经 成 为我 国经
济转型 的“ 新常 态” 。在 这种经 济背 景下 ，股 市很 难出现 大的 熊市 ，所 以仍 然需要 把握 结构 性机
会。
我们认 为本 年四 季度 到明 年，国 企改 革将 会成 为市 场比较 好的 投资 机会 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,031,969,508.63 89.79
其中： 股票
4,031,969,508.63 89.79
2 固定收 益投 资
70,018,000.00 1.56
其中： 债券
70,018,000.00 1.56
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
70,000,415.00 1.56
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
315,325,012.79 7.02
7 其他资 产
3,289,072.66 0.07
8 合计
4,490,602,009.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,325,997.04 0.03
B 采矿业 - - 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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C 制造业 2,529,837,600.09 56.53
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
85,337,470.45 1.91
E 建筑业 260,356,304.89 5.82
F 批发和 零售 业 312,012.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 367,444.00 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,122,812,583.38 25.09
J 金融业 1,700,935.75 0.04
K
房地产 业
687,726.00 0.02
L
租赁和 商务 服务 业
29,231,435.03 0.65
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 4,031,969,508.63 90.10
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002450 康得新 13,000,000 404,560,000.00 9.04
2 002065 东华软 件 16,000,000 334,560,000.00 7.48
3 002415 海康威 视 17,000,000 327,590,000.00 7.32
4 002312 三泰电 子 9,999,943 263,798,496.34 5.89
5 600887 伊利股 份 9,998,497 258,961,072.30 5.79
6 000768 中航飞 机 15,090,730 251,260,654.50 5.61
7 300212 易华录 6,000,000 229,860,000.00 5.14
8 300271 华宇软 件 3,500,000 171,080,000.00 3.82
9 002008 大族激 光 8,000,000 156,400,000.00 3.49
10 002081 金 螳 螂 7,799,897 151,084,004.89 3.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投 资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,018,000.00 1.56 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 70,018,000.00 1.56
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 70,018,000.00 1.56
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140437 14 农发 37 400,000 39,952,000.00 0.89
2 140430 14 农发 30 300,000 30,066,000.00 0.67
以上为 本基 金本 报告 期末 持有的 全部 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资于 股指期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投 资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,373,493.15
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,241,345.04
5 应收申 购款 654,070.61
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 20,163.86
8 其他 -
9 合计 3,289,072.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002065 东华软 件 334,560,000.00 7.48 重大事 项
2 000768 中航飞 机 251,260,654.50 5.61 重大事 项
3 300212 易华录 229,860,000.00 5.14 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 泰达宏利市值优选股票 2014 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,542,263,004.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 346,345,443.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 480,668,517.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 5,407,939,930.72
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利市值 优选 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 市值 优选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 市值 优选 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 市值 优选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、 《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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