融通丰利四分法证券投资基金 2014年第 3 季度报告
2014 年9月30 日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年10月25 日
融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014年 10 月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年7 月1日起至 9 月30 日止。
§2 基金产品概况?
基金简称 融通丰利四分法(QDII-FOF)
交易代码 161620
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 2月5 日
报告期末基金份额总额 166,903,165.65 份
投资目标
通过全球化的资产配置和组合管理， 有效地分散投资风
险；在降低组合波动性的同时，实现基金资产的长期增
值；通过投资较高分红回报的资产力求实现稳定的分
红。
投资策略
本基金通过全球化的均衡资产配置和组合管理， 投资于
获取较高分红回报的资产， 带来长期稳定的分红和资产
增值，降低单一区域和单一品种的投资风险。
本基金主要投资于具有良好流动性的四大类高息资产,
包括美国高息债券(US High-yield Bond)、能源类的业
主有限合伙制企业（MLPS） 、亚太房地产投资信托基金
(REITs)及亚太高息股票。
业绩比较基准
巴克莱美国高收益流通总收益指数(Barclays Capital
US Corporate High-Yield Very Liquid Total Return
Index)×30%+ Alerian MLP 价格指数（Alerian MLP
Price Index）×20%+ MSCI 亚太（除日本）高息股票
价格指数（MSCI AC Asia Pacific ex Japan High
Dividend Yield Price Index）×25%+ MSCI 亚太REIT
价格指数（MSCI AC Asia Pacific IMI REIT Price
Index）×20%+人民币活期存款收益率(税后)×5%
风险收益特征
本基金为基金中基金， 属于中等风险中等预期收益的基
金品种， 其预期收益和风险高于债券型基金和货币市场
基金，低于股票型基金。 融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
英文名称：Nikko Asset Management Co., Ltd.
境外投资顾问
中文名称：日兴资产管理有限公司
英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.
境外资产托管人
中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年7月1日 － 2014年9 月30 日 ）
1.本期已实现收益 -704,147.66
2.本期利润 -2,577,459.83
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0134
4.期末基金资产净值 161,934,719.99
5.期末基金份额净值 0.970
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.72% 0.35% -1.93% 0.36% 0.21% -0.01%
注：同期业绩比较基准以人民币计价。 融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
胡允畧
本基金的
基金经理
2013年2月
5日
- 8
8 年证券从业经验， 具有证券
从业资格。加拿大麦基尔大
学经济及金融管理学士。历
任日亚证券有限公司（香港）
证券研究部副总裁，三井住
友资产管理有限公司（香港）
大中华区投资研究部投资分
析员，摩根大通银行（日本
东京总行）债券坐盘交易部
分析员，富达基金有限公司
（香港及东京分行）财务部
财务分析员。2011 年至今任
融通基金管理有限公司国际
业务部分析师。国籍：中国
香港。
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融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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刘冬
本基金的
基金经
理，国际
业务部总
监
2014年4月
12 日
- 11
硕士学位，11 年证券从业经
验。刘冬先生于 2003 年至
2007 年在美国汤森路透旗下
的 STARMINE工作，从事股票
研究工作；2007 年加入巴克
莱全球投资公司，从事股票
基金投资管理工作；2009 年
加入招商基金，从事国外市
场投资研究工作，任基金经
理；2012 年加入融通基金，
任国际业务部总监。国籍：
中国。
注：任职日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
工作的时间为计算标准。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Peter
Sartori
日兴资产亚洲， 亚洲股票部
主管
23
Peter Sartori 先生分管日兴资产亚
洲的除日本股外的 亚洲股票团队。他
于新加坡管理超过10名 亚股 专家 组成
的 团队，并共同管理亚洲区的产品。
Sartori 先生有着 23 年 资产管理行 业
的丰富经验，并于日兴资产管理 2013
年收购其于 2005 年 设立的 Treasury
Asia Asset Management(TAAM)时加入
本公司。在设立 TAAM 前，Sartori 先
生曾于澳大利亚担任瑞士信贷资产管
理公司的亚洲股票部门主管，更早之
前 曾 任 Scudder Investments
Singapore 的 亚太股票基金经理以及
Colonial Investments 的多个 职位。
Sartori 先生 拥有商 业学士学位并为
澳大利亚金融服 务学会成员。
Koh
Liang
Choon
日兴资产亚洲，固定收益部
主管
16
Liang Choon 先生 拥有16年 亚洲和新
加坡固定收益投资组合管理经验。他
曾任职于星展资产管理公司的固定收
益团队，并于 2005 年加入 APS Komaba
Asset Management Pte Ltd。Liang
Choon 负责管理机构的投资委托契 约，
包括新加坡、亚洲和全球的债券投 资
策略。此前任职于野村 证券新加坡与
德累斯顿银行(Dresdner Bank)， 负责
亚洲固定收益和货币市 场的交易。
Liang Choon 毕业于加拿大 Simon 融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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Fraser 大学，主修金融与国 际商 业，
之后获得新加坡国立大学应用金融 硕
士学位，并拥有特 许金融分析师资格
(CFA)。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通丰利
四分法证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投
资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发生异常交易。
4.5 报告期内基金投资策略和运作分析
全球主要金融市场在三季度的首两个月表现基本向好，7 月份和 8 月份各个主要金融市场都
全线上扬。然而，踏入 9 月份市场开始变得反复波动并出现大幅度的调整，主要原因有两个：1）
主要经济体系，如美国，欧元区，澳大利亚和日本的经济数据低于预期，引发市场忧虑全球经济
增长动力的可持续性；2）美国长期债息上升影响资产价格上升和投资者风险偏好下降。
在报告期内，我们采取了谨慎的投资策略并透过灵活仓位配置严格控制风险。这些措施都有
助组合降低总风险。
我们认为踏入第 4 季，国际金融市场会变得较为波动，主要是因为 QE正式结束，市场对利率
走势及方向仍然存有疑问，不确定性会引发短期波动而影响高收益资产的表现。
往前看，仍有一些不确定因素和事件可能会对市场情绪造成影响：例如 a）IMF 调低 2014 年
全球经济增长预测，可能会继续影响市场减少投资风险偏好，b)美股三季度业绩期情况，C）10
月和 12 月举行的 FOMC 会议，d）欧元区经济形势、欧央行货币政策，e）政治事件、地缘及其他
突发风险，如 11 月 4 日美国中期选举、亚洲（朝鲜、香港） 、乌克兰、以及中东局部地区地缘风
险，f)埃博拉病毒扩散等等。因此，我们预计市场的波动性短期内将持续并影响投资气氛。
然而，我们也不需要过分悲观因为低经济增长预测和近期一些利空因素也有机会转成为催化
剂，触发欧洲和日本央行加快和加大量化宽松货币政策。 同时，如果美国企业季报业绩显示持续
的盈利增长，都会有助推动美股从低位反弹。
亚太地区方面，我们认为经过近期的调整后进一步下行的空间有限，尤其是近期中国出现一融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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些利好因素会有助推动区内不同经济体系回稳。从最新出台的一些政策看到，我们不容低估中国
政府稳增长和防止经济出现系统性风险的决心和能力。 同时沪港通即将于 10 月下旬正式开通，
预计投资者反应活跃，推高交投量，发挥催化剂作用并有助进一步降低市场的风险。
4.6 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为-1.72%，同期业绩比较基准收益率为-1.93%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 24,672,070.97 14.83
其中：普通股 7,989,542.11 4.80
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 16,682,528.86 10.03
2 基金投资 103,214,134.97 62.05
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 9,700,000.00 5.83
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
--
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 28,419,032.85 17.09
8 其他资产 323,053.99 0.19
9 合计 166,328,292.78 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
香港 10,705,698.76 6.61
日本 8,493,031.30 5.24
澳大利亚 5,473,340.91 3.38
合计 24,672,070.97 15.24
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
消费者非必需品 - -融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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消费者常用品 - -
能源 - -
金融 23,846,644.63 14.73
医疗保健 - -
工业 825,426.34 0.51
信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
合计 24,672,070.97 15.24
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS） 。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序
号
公司名称(英
文)
公司
名称
(中
文)
证券代
码
所在证
券市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（%）
1 FORTUNE REIT
置富
产业
信托
778 HK 港交所
中国
香港
300,000 1,652,279.10 1.02
2
BOC HONG KONG
HOLDINGS LTD
中银
香港
2388 HK 港交所
中国
香港
81,000 1,588,684.19 0.98
3
BANK OF
CHINA-H
中国
银行
3988 HK 港交所
中国
香港
500,000 1,378,880.40 0.85
4
AGRICULTURAL
BANK OF
CHINA-H
农业
银行
1288 HK 港交所
中国
香港 500,000 1,363,031.20 0.84
5
CHINA CONST
BA-H
建设
银行
939 HK 港交所
中国
香港
300,000 1,293,294.72 0.80
6 LINK REIT
领汇
房地
产
823 HK 港交所
中国
香港 30,000 1,063,877.55 0.66
7
CHINA
MERCHANTS
BANK-H
招商
银行
3968 HK 港交所
中国
香港
100,000 1,052,386.88 0.65
8
GOODMAN
GROUP
嘉民
集团
GMG AT
澳大利
亚证券
交易所
澳大
利亚
30,000 834,971.16 0.52
9
CHINA COM
CONS-H
中国
交建
1800 HK 港交所
中国
香港
186,000 825,426.34 0.51
10
WESTFIELD
CORP
西田
集团
WFD AT
澳大利
亚证券
交易所
澳大
利亚
20,000 802,132.19 0.50
注：本基金所用证券代码均采用当地市场代码。
融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值（人民
币元）
占基金资
产净值比
例(%)
1
SPDR BARCLAYS
SHORT-TERM HIG
ETF
开放
式
State Street Bank and
Trust Company
23,202,184.95 14.33
2
JPMORGAN
ALERIAN MLP
INDEX
ETN
开放
式
JP Morgan Chase & Co 14,042,712.10 8.67
3
CREDIT SUISSE
CUSHING 30 MLP
ETN
开放
式
Credit Suisse 12,770,116.70 7.89
4
YUANTA/P-SHRS
TW TOP 50 ETF
ETF
开放
式
Yuanta Sec Investment
Trust Co Ltd
7,011,787.36 4.33
5
ISHARES US
PREFERRED
STOCK E
ETF
开放
式
BlackRock Fund
Advisors
6,078,670.00 3.75
6
POWERSHARES
FINANCIAL
PREFRD
ETF
开放
式
Invesco PowerShares
Capital Mgmt LLC
5,540,326.25 3.42
7
HANG SENG
H-SHARE INDEX
ETF
ETF
开放
式
Hang Seng Investment
Management Ltd
5,444,596.43 3.36
8
PROSHARES
ULTRASHORT
20+Y TR
ETF
开放
式
ProShares Trust 5,198,554.88 3.21
9
PIMCO 0-5 YEAR
H/Y CORP BOND
ETF
开放
式
PIMCO ETF Trust 5,101,653.00 3.15
10
ISHARES DJ
INTL SELECT
DIV
ETF
开放
式
BlackRock Fund
Advisors
3,853,464.56 2.38融通丰利四分法证券投资基金2014年第 3 季度报告
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内未被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 205,445.00
3 应收股利 114,632.65
4 应收利息 1,476.34
5 应收申购款 1,500.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 323,053.99
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 216,271,839.83
报告期期间基金总申购份额 35,678.80
减:报告期期间基金总赎回份额 49,404,352.98
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 166,903,165.65
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准融通丰利四分法证券投资基金设立的文件
（二）《融通丰利四分法证券投资基金基金合同》
（三）《融通丰利四分法证券投资基金托管协议》
（四）《融通丰利四分法证券投资基金招募说明书》及其更新
（五）《融通基金管理有限公司开放式基金业务管理规则》
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（六）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（七）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
二〇一四年十月二十五日
