兴 全 商 业 模式 优 选 股 票型 证 券 投 资基 金
（LOF ）2014 年第 3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月25 日
兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全商 业模 式股 票（LOF ）
场内简 称 兴全模 式
基金主 代码 163415
交易代 码 163415
前端交 易代 码 163415
后端交 易代 码 163416
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 115,663,339.89 份
投资目 标
本基金 以挖 掘、 筛选 具有 优秀商 业模 式的 公司 为主 要
投资策 略， 通过 投资 这类 公司， 力求 获取 当前 收益 及
实现长 期资 本增 值。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 ，投 资策略 细分 为资 产配 置策
略， 股 票筛 选策 略、 以及 行 业配置 策略 等， 其中 以 “ 商
业模式 ”优 选为 股票 筛选 策略。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 产品 ， 属于 较高 风 险 、 较 高收 益
的基金 品种 ，其 预期 风险 收益水 平高 于混 合型 基金 、
债券型 基金 及货 币市 场基 金。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,514,907.14
2.本期 利润
14,240,250.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1197
4.期末 基金 资产 净值 139,052,358.09
5.期末 基 金 份额 净值 1.202
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ： 申购赎 回费 、 红利 再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 11.30% 0.82% 10.65% 0.72% 0.65% 0.10%
兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2014 年9 月30 日。
2 、按 照《 兴全 商业 模 式优选 股 票 型证 券投 资基 金（LOF ） 基金 合同 》的 规 定，本 基金 建仓 期
为2012 年12 月18 日至2013 年6 月17 日。 建仓 期结束 时本 基金 各项 资产 配置比 例符 合本 基金
合同规 定的 比例 限制 及投 资组合 的比 例范 围。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴圣涛
本 基 金 基
金经理
2012 年12 月
18 日
- 12 年
1977 年 生， 经济 学硕
士，历任汉唐证券研
究员，国泰人寿保险
有限责任公司投资经
理，华富基金管理有兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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限公司基金经理，东
吴基金管理有限公司
基金经 理。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任职 日期 指基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 商业
模式优 选股 票型 证券 投资 基金 （LOF ） 基金 合同》 和 其他相 关法 律法 规的 规定 ， 本着 诚实 信用、 勤
勉尽责 、 取信 于市 场、 取 信于社 会的 原则 管理 和运 用基金 资产 ， 为基 金份 额 持有人 谋求 最大 利益 。
本报告 期内 ，基 金投 资管 理符合 有关 法规 和基 金合 同的规 定， 无违 法违 规、 未履行 基金 合同 承诺
或损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年3 季度 从中 国宏 观 经济数 据看 ， 虽 然进 出口 数据相 对表 现较 好， 但中 国整体 宏观 数据
仍处于 相对 弱的 区间 运行 。在此 背景 下 流 动性 表现 出总体 宽松 的局 面， 一是 货币政 策宽 松导 致无
风险利 率的 下滑 ，另 外市 场对资 金紧 张的 局面 有了 更多的 提前 预期 ，同 时企 业通过 更便 宜的 渠道
来降低 融资 成本 。股 票市 场二季 度呈 现普 遍上 涨的 局面， 不过 市场 以中 小板 、中 证 500 等中 盘股
的表现 相对 较为 突出 ，在 季度末 重组 个股 和小 市值 个股则 表现 更为 疯狂 。兴 全商业 模式 基 金 3 季兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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度仓位 小幅 度上 升， 行业 仍集中 配置 在金 融、 化工 、汽车 、信 息服 务， 较大 幅度增 加了 医药 股的
配置比 例。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 份额 净值增 长率 为11.30% ， 小 幅跑赢 了业 绩比 较基 准。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年4 季度 ， 宏 观 经济仍 处于 转型 区， 中国 经济要 步入 新常 态必 然面 临着较 长的 改革
与转型 ， 宏观 数据 在区 间 运行的 可能 性大 。 从股 票 市场看 ， 目前 蓝筹 股处 于 历史最 低的 估值 水平 ，
市场进 一步 下跌 的空 间较 小，沪 港通 政策 近期 即将 推出将 在一 定程 度上 影响 国内股 票市 场的 投资
理念， 而港 股 和A 股 之间 的价差 也必 然会 有较 大幅 度的收 敛， 这将 在较 大程 度提升 以金 融为 代表
的大市 值蓝 筹股 ，而 市场 风险也 可能 在前 期炒 作的 小市值 重组 股中 出现 。本 基金将 重点 关注 蓝筹
股估值 修复 、能 持续 有业 绩增长 的上 市公 司长 期投 资机会 。
兴全商 业模 式基 金会 坚持 长期价 值投 资， 选择 商业 模式优 秀的 品种 进行 重点 配置， 力争 为投
资者带 来良 好的 投资 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 112,881,426.24 66.87
其中： 股票
112,881,426.24 66.87
2 固定收 益投 资
50,116,952.50 29.69
其中： 债券
50,116,952.50 29.69
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,237,164.94 1.92
7 其他资 产
2,579,082.36 1.53
8 合计
168,814,626.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 71,432,635.33 51.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,728,840.00 3.40
E 建筑业 1,840.00 0.00
F 批发和 零售 业 7,402,040.00 5.32
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,506,000.00 1.08
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 26,187,070.91 18.83
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,623,000.00 1.17
S 综合 - -
合计 112,881,426.24 81.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002152 广电运 通 752,930 13,786,148.30 9.91
2 300054 鼎龙股 份 923,480 13,501,277.60 9.71
3 601318 中国平 安 208,800 8,631,792.00 6.21
4 600036 招商银 行 501,787 5,213,566.93 3.75
5 601601 中国太 保 267,878 5,199,511.98 3.74
6 600401 海润光 伏 640,000 4,992,000.00 3.59
7 600674 川投能 源 266,000 4,724,160.00 3.40
8 600000 浦发银 行 460,000 4,485,000.00 3.23
9 600993 马应龙 222,800 4,411,440.00 3.17
10 600276 恒瑞医 药 118,000 4,374,260.00 3.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 7,110,561.00 5.11 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 43,006,391.50 30.93
8 其他 - -
9 合计 50,116,952.50 36.04
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113005 平安转 债 357,070 39,081,311.50 28.11
2 019322 13 国债 22 70,900 7,110,561.00 5.11
3 110015 石化转 债 36,000 3,925,080.00 2.82
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ， 故 此项 不适 用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，并 且 未在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 110,746.34
2 应收证 券清 算款 1,554,134.35
3 应收股 利 -
4 应收利 息 481,116.29
5 应收申 购款 405,346.95
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 27,738.43
8 其他 -
9 合计 2,579,082.36
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113005 平安转 债 39,081,311.50 28.11
2 110015 石化转债 3,925,080.00 2.82
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600401 海润光 伏 4,992,000.00 3.59 非公开 发行 股票 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 117,950,036.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 67,944,073.61
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 70,230,769.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 115,663,339.89
注：总 申购 份额 含红 利再 投资、 转换 转入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 转出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,010,700.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,010,700.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
8.66
注：买 入/ 申购 总份 额含 红 利再投 资、 转换 转入 份额 ，卖出/赎 回总 份额 含转 换 转出份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金对 本基 金进 行交易 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 兴全 商 业模式 优选 股票 型证 券投 资基金 （LOF ） 募集 的文 件
2 、关 于申 请募 集兴 全商 业 模式优 选股 票型 证券 投资 基金（LOF ）之 法律 意见 书 兴全商业模式优选股票型证券投资 基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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3 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公 司 章程
4 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
5 、《 兴全 商业 模式 优选 股 票型证 券投 资基 金（LOF ） 基金合 同》
6 、《 兴全 商业 模式 优选 股 票型证 券投 资基 金（LOF ） 托管协 议》
7 、中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或 在营业 时间 内至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
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