中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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中欧信用增利分级债券型证券投资基金
2014年第3季度报告
2014年9月30日
基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期： 2014年10月25日中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10
月23日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧信用增利分级债券 （场内简称： 中欧信用）
基金主代码 166012
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后3年内（含3年）为
基金分级运作期， 增利A自基金合同生效日起每
满半年开放一次申购赎回， 增利B封闭运作并在
深圳证券交易所上市交易。基金分级运作期届
满，本基金不再分级运作，并将按照本基金基
金合同的约定转为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2012年4月16日
报告期末基金份额总额 372,100,930.03份
投资目标
在适度控制风险的基础上，通过严格的信用分
析和对信用利差变动趋势的判断，力争获取信
用溢价，以最大程度上取得超额收益。
投资策略
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，在
固定收益类资产投资方面，将主要采取信用策
略，同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、
收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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积极投资策略。此外，本基金也将结合运用新
股申购策略及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低
风险收益特征的基金品种，其长期平均风险和
预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货
币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 信用A 信用B
下属两级基金的交易代码 166013 150087
报告期末下属两级基金的份额总额 151,394,650.98份 220,706,279.05份
下属两级基金的风险收益特征
信用A将表现出低风
险、 收益稳定的明显特
征， 其预期收益和预期
风险要低于普通的债
券型基金份额。
信用B将表现出高风
险、高收益的显著特
征， 其预期收益和预期
风险要高于普通的债
券型基金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益 3,990,877.03
2.本期利润 8,741,771.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0235
4.期末基金资产净值 421,119,148.01
5.期末基金份额净值 1.132
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 ，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字 。中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期 业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.17% 0.06% 0.70% 0.07% 1.47% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增 长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中 欧信用 增 利 分级债券 型证券 投 资 基金
累 计份额 净 值 增长率与 业绩比 较 基 准收益率 历史走 势 对 比图
（20 12 年4 月16 日- 201 4 年 9月 30 日）
中 欧信用 增利分级 债券（场 内简称 ：中欧信 用）
基 金基准
2012-04-16 2012-08-16 2012-12-20 2013-05-07 2013-09-06 2014-01-16 2014-05-28 2014-09-30
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
注：本基金合同生效日为2012 年4 月16日，建仓期为2012年4 月16日至2012 年10月15日，建仓期结束
时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定 。
3.3 其他指标
金额单位：人民币元
其他指标 报告期末（2014年9月30日）
信用A与信用B基金份额配比 2.06：3
期末信用A份额参考净值 1.020
期末信用A份额累计参考净值 1.107中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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期末信用B份额参考净值 1.208
期末信用B份额累计参考净值 1.208
信用A的预计年收益率 4.25%
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姚文辉
本基金基金
经理，中欧
货币市场基
金基金经
理，中欧纯
债添利分级
债券型证券
投资基金基
金经理
2012年6月
13日
－7 年
应用经济学专业硕士。
历任金元证券股份有
限公司固定收益总部
债券投资经理。2011
年8月加入中欧基金管
理有限公司， 历任中欧
稳健收益债券型证券
投资基金基金经理助
理、 中欧信用增利分级
债券型证券投资基金
基金经理助理、 中欧稳
健收益债券型证券投
资基金基金经理； 现任
中欧信用增利分级债
券型证券投资基金基
金经理、 中欧货币市场
基金基金经理、 中欧纯
债添利分级债券型证
券投资基金基金经理。
注： 1、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日 。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 本中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度经济增速继续下滑， 货币政策宽松预期再次升温， 随着央行结构性量化宽松
政策的陆续出台， 特别是公开市场操作指导利率的下降， 债券市场先跌后涨， 整体行情
依然延续今年以来的上升态势。 信用增利三季度保持平稳操作， 以票息收益作为投资收
益的主要来源，规避了市场的价格波动风险，为投资者带来稳健收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为2.17%，同期业绩比较基准增长率为0.70%， 基
金投资收益高于同期业绩比较基准。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 351,396,372.00 82.25
其中：债券 351,396,372.00 82.25
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 60,900,000.00 14.26
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－－
7 银行存款和结算备付金合计 2,799,633.64 0.66
8 其他资产 12,117,595.02 2.84
9 合计 427,213,600.66 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 280,531,372.00 66.62
5 企业短期融资券 30,265,000.00 7.19
6 中期票据 40,600,000.00 9.64中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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7 可转债 － －
8其 他 － －
9 合计 351,396,372.00 83.44
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1080167 10绵阳投控债 400,000 42,840,000.00 10.17
2 0980183 09铁岭债 400,000 42,276,000.00 10.04
3 1282074 12宏图MTN1 400,000 40,600,000.00 9.64
4 122951 09淮城投 220,900 22,344,035.00 5.31
5 0980145 09邕水务 200,000 21,038,000.00 5.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报 告期内没有被监管部门立案调查， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 35,521.30
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 12,066,950.52
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 15,123.20
8其 他 －
9 合计 12,117,595.02
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份中欧信用增利分级债券型证券投资基金2014 年第3 季度报告
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项目 信用A 信用B
报告期期初基金份额总额 151,394,650.98 220,706,279.05
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－－
报告期期末基金份额总额 151,394,650.98 220,706,279.05
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中欧信用增利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com)查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇一四年十月二十五日
