泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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泰 达 宏 利 聚利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月25 日
泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 7 月1 日至 2014 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利聚 利分 级债 券
场内简 称 泰达聚 利
交易代 码 162215
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,582,104,870.50 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于固 定收 益证券 ，在 合理 控制 信用 风险的
基础上 ，通 过积 极主 动的 管理， 力求 基金 资产 的长 期稳定
增值。
投资策 略
从利率 、信 用等 角度 深入 挖掘信 用债 市场 投资 机会 ，在有
效控制 流动 性风 险及 信用 风险等 风险 的前 提下 ，力 争创造
稳健收 益。
业绩比 较基 准
中债企 业债 总全 价指 数收 益率×90%+ 中债 国债 总全 价指数
收益率 ×10 %
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险品 种， 预期收 益和 预期 风险 高于 货币市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利聚 利 A 泰达宏 利聚 利 B 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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下属两 级 基 金的 交易 代码 150034 150035
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,107,473,410.47 份 474,631,460.03 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
聚利 A 份 额将 表现 出低 风
险、收 益相 对稳 定的 特征
聚利B 份 额则 表现 出较 高 风
险、收 益相 对较 高的 特征
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 39,702,310.01
2.本期 利润
70,529,117.05
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0446
4.期末 基金 资产 净值 2,040,892,306.30
5.期末 基金 份额 净值 1.290
1.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.61% 0.13% 1.27% 0.05% 2.34% 0.08%
注： 本 基金 业绩 比较 基准： 9 0%× 中 债企 业债 总全 价指 数收益 率 +1 0%× 中债 国债 总全价 指数 收益 率 。
本基金 集中 投资 于高 收益 信用债 及国 债， 因此 选取 了中债 企业 债总 全价 指数 和中债 国债 总全 价指
数作为 基准 。上 述两 个指 数分别 反映 我国 企业 债市 场和国 债市 场整 体价 格和 投资回 报情 况， 其 样
本与本 基金 的投 资范 围具 有较高 一致 性， 能够 比较 贴 切的体 现本 基金 的投 资目 标和风 险收 益特 征。
本基金 根据 在信 用市 场处 于中性 情况 下的 资产 配置 比例， 赋予 复合 基准 中两 个指数 以 90% 和10%
的权重 ，可 以较 为公 允的 衡量基 金管 理人 的投 资管 理能力 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2014 年 7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
聚利A 与聚 利B 基 金份
额配比
7:3
期末聚 利A 参考 净值 1.155
期末聚 利A 累 计参 考净
值
1.155
期末聚 利B 参考 净值 1.605
期末聚 利B 累 计参 考净
值
1.605
聚利A 年 收益 率 （ 单利） 4.98537%
1、 根据 《 基金 合同 》 的 规 定， 聚 利A 年收 益率 （ 单 利） 是 基金 管理 人根 据中 央国债 登记 结算 有限
责任公 司编 制的 中国 固定 利率国 债收 益率 曲线 上对 应的上 一季 度末 最 后5 个 交易日 的 5 年期 国债泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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到期收 益率 的算 术平 均值 乘以 1.3 进 行计 算， 于每 季度初 进行 调整 并公 告。
2、本 报告 期内 聚利A 年 收 益率（ 单利 ） 为 4.98537% 。是根 据中 央国 债登 记结 算有限 责任 公司 编
制的中 国固 定利 率国 债收 益率曲 线上 对应 的2014 年 第二季 度末 最后5 个交 易 日的5 年 期国 债到 期
收益率 的算 术平 均值 乘 以1.3 进 行计 算。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡振仓
本基金基
金经理
2011 年5
月13 日
- 11
金融学硕士； 2003 年 7 月至
2005 年 4 月 就职 于乌 鲁木 齐市
商业银 行， 从 事债 券交 易与 研究
工作， 首席 研究 员； 2006 年 3
月至 2006 年 6 月 就职 于国 联证
券公司 ， 从 事债 券交 易工 作， 高
级经理 ； 2006 年 7 月至 2008
年 3 月 就 职 于 益 民 基金 管理 有
限公司 ， 其 中2006 年7 月至2006
年 11 月 任益 民货 币市 场基 金基
金 经 理助 理，2006 年 12 月至
2008 年 3 月 任益 民货 币市 场基
金基金 经理 ； 2008 年 4 月 加盟
泰达宏 利基 金管 理有 限公 司。 11
年证券 从业 经验 ，8 年 基金 从业
经验， 具有 基金 从业 资格 。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资 管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立 了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年3 季度 ， 美国经 济 有所反 复 ， 总 体复 苏趋 势 较为确 定 ， 美 联储 继续 小 幅退 出 QE 。 人民
币对美 元的 贬值 在6 月份 到达高 点， 之后 人民 币逐 步走强 ，但 外汇 占款 流入 并不明 显， 对国 内流
动性管 理提 出新 的挑 战。 国内经 济 6 月份 有企 稳迹 象，3 季度 末开 始走 弱迹 象比较 明显 。国 内物
价继续 处于 低位 ，猪 周期 表现并 不明 显， 货币 政策 尽管没 有看 到总 体大 幅放 松，但 改革 式的 定向
宽松不 断，3 季 度央 行多 次定向 降息 、降 准， 货币 政策整 体偏 宽松 。
经历 了6、7 月 份的 短暂 调 整，债 券市 场重 新走 出新 一轮的 牛市 。3 季度 债券 市场继 续走 强，
有基本 面因 素的 支撑 ，那 就是 6 月份 以来 经济 企稳 的预期 和流 动性 变差 的预 期得到 扭转 ，另 外的
原因则 是理 财大 发展 背景 下，金 融监 管强 化和 非标 资产风 险不 断暴 露导 致对 标准债 券需 求大 幅增
加。3 季度 末， 中长 期限 利率债 收益 率创 出年 内新 低，中 高等 级信 用债 收益 率创年 内新 低， 部分
信用债 的绝 对收 益率 已经 接近或 低于 去年 调整 前的 低点， 信用 利差 也压 缩到 近几年 的新 低。 受益
于3 季 度股 票市 场上 涨， 转债整 体表 现非 常活 跃，3 季度 上证 转债 指数 上涨4.5% 、 深证 转债 指数
上涨超 过13% 。 中低 等级 信用债 分化 较为 严重 ，部 分资质 较差 中低 等级 信用 债收益 率下 行缓 慢甚
至面临 融资 成本 上升 的压 力。
操作上 ，3 季度 本基 金以 信用债 投资 为主 ，维 持适 度仓位 的转 债， 同时 也少 量参与 中长 久期
的利率 债， 总体 而言 取得 较好的 收益 。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.290 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为3.61% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.27% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2014 年4 季度 ， 经 济 再度出 现下 行压 力 ， 房 地 产销售 和投 资依 然低 迷 ， 对经济 造成 较大
拖累。 经济 低迷 、通 胀可 控，货 币政 策继 续维 持定 向宽松 的可 能性 较大 。债 券供需 结构 改善 状况
将继续 维持 ，债 券市 场调 整的风 险不 大 。 目前 看， 优选资 质较 好的 中低 等级 信用债 仍然 是较 好选
择。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,401,675.10 0.16
其中： 股票
4,401,675.10 0.16
2 固定收 益投 资
2,658,803,584.83 97.04
其中： 债券
2,658,803,584.83 97.04
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
17,990,255.26 0.66
7 其他资 产
58,806,132.41 2.15
8 合计
2,740,001,647.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 4,132,553.10 0.20
C
制造业 269,122.00 0.01
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产 和供
应业
- - 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 4,401,675.10 0.22
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600028 中国石 化 779,727 4,132,553.10 0.20
2 002185 华天科 技 20,450 269,122.00 0.01
上述股 票明 细为 本基 金本 报告期 末持 有的 全部 股票 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央 行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,640,445,623.04 80.38
5 企业短 期融 资券 40,048,000.00 1.96
6 中期票 据 732,989,000.00 35.92
7 可转债 245,320,961.79 12.02
8 其他 - -
9 合计 2,658,803,584.83 130.28 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1480336
14 荣成 经开
债
1,100,000 112,937,000.00 5.53
2 110015 石化转 债 850,100 92,686,403.00 4.54
3 1480283
14 仁怀 城投
债
900,000 92,637,000.00 4.54
4 113003 重工转 债 630,000 86,209,200.00 4.22
5 122825 11 景 德镇 789,980 82,631,908.00 4.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 86,890.17
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 58,704,118.95
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.29
8 其他 -
9 合计 58,806,132.41
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110015 石化转 债 92,686,403.00 4.54
2 113003 重工转 债 86,209,200.00 4.22
3 113005 平安转 债 49,252,500.00 2.41
4 110011 歌华转 债 5,979.00 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其 他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利聚 利 A 泰达宏 利聚 利 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 泰达宏利聚利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人 持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 间未 发生 本基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 ；截 止本 报告 期末， 本基 金管 理人
未持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利聚利 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金 管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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