广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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广 发 聚源 债 券型 证 券投 资 基金 （LOF ）
2014 年第 3 季度 报 告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 七日广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2014 年10 月23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年7 月1 日起至9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发聚源债券LOF
场内简称 广发聚源
基金主代码 162715
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2013 年5 月8 日
报告期末基金份额总额 238,171,698.16 份
投资目标
在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上 ， 通 过 积 极 主 动 的 投 资
管理， 力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基
准的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种， 不直接从二
级市场买入股票、 权证和可转债等， 也不参与一级
市场新股申购、 新股增发和可转债申购。 本基金通
过对国内外宏观经济态势、 利率走势、 收益率曲线广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析， 并
结 合 各 种 固 定 收 益 类 资 产 在 特 定 经 济 形 势 下 的 估
值水平、 预期收益和预期风险特征， 在符合本基金
相 关 投 资 比 例 规 定 的 前 提 下 ， 决 定 组 合 的 久 期 水
平、 期限结构和类属配置， 并在此基础之上实施积
极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下 属 两 级 基 金 的 基 金 简
称
广发聚源债券 A （LOF） 广发聚源债券 C
下 属 两 级 基 金 的 交 易 代
码
162715 162716
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金
的份额总额
123,604,822.26 份 114,566,875.90 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年7 月1 日-2014 年9 月 30 日)
广发聚源债券 A （LOF） 广发聚源债券 C
1. 本期已实现收益 2,018,801.50 1,495,679.90
2. 本期利润 2,450,809.80 1,839,069.43
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0164 0.0156 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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4. 期末基金资产净值 120,168,067.97 110,915,357.62
5. 期末基金份额净值 0.972 0.968
注： （1） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1 、 广 发聚源 债券 A （LOF ） ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.78% 0.07% 0.63% 0.11% 1.15% -0.04%
2 、 广 发聚源 债券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.68% 0.07% 0.63% 0.11% 1.05% -0.04%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
广发聚源债券型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年5 月8 日至 2014 年9 月30 日)
1． 广发聚源债券 A （LOF） ： 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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2． 广发聚源债券 C ：
注： 本基金建仓期为基 金合同生效后 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符
合本基金合同有关规定。 自 2014 年7 月21 日至2014 年8 月15 日， 广发聚源定期开
放债券型证券投资基金以通讯方式召开基金份额持有人大会， 会议同意广发聚源定期
开放债券型证券投资基金变更运作方式及其相关事宜， 将广发聚源定期开放债券型证广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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券投资基金变更为广发聚源债券型证券投资基金 （LOF） ， 广发聚源定 期开放债券型证
券投资基金 A 类份额和 C 类份额分别转型为广发聚源债券型证券投资基金（LOF）A
类份额和C 类份额，该决定事项于 2014 年 8 月18 日生效。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谢军
本基
金的
基金
经理；
广发
增强
债券
基金
的基
金经
理； 固
定收
益部
副总
经理
2013-05-
08
- 11
男， 中国籍， 金融学硕 士， 持
有基金业执业资格证书和特
许金融分析师状 （CFA）， 2003
年 7 月至 2006 年 9 月 先后任
广发基金管理有限公司研究
发展部产品设计人员、 企业年
金 和 债 券 研 究 员 ，2006 年 9
月 12 日至 2010 年 4 月 28 日
任广发货币基金的基金经理，
2008 年3 月 27 日起任广发增
强债券基金的基金经理，2008
年4 月17 日至2012 年2 月14
日先后任广发基金管理有限
公司固定收益部总经理助理、
副总经理、 总经理，2011 年3
月 15 日至 2014 年 3 月 20 日
任广发聚祥保本混合基金的
基金经理，2012 年2 月15 日
起任广发基 金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 部 副 总 经 理 ，2013
年5 月8 日起任广发聚 源定期
债券基金的基金经理。
注：1.基金经理的 “ 任职日期”和“离职日期 ”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 基金经理助理的 “ 任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决定确定的聘任日
期和解聘日期。
3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配
套 法 规 、 《广 发 聚 源债券 型 证 券 投资 基 金（LOF) 基 金 合 同》 和 其他 有关 法 律 法 规的 规
定， 本着诚实信用、 勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金持有
人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制， 并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选
股 票 库 ， 重点 投 资的 股票 必 须 来 源于 核 心股 票库 。 公 司 建立 了 严格 的投 资 授 权 制度 ，
投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批
程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价格优先、 比例分配、 综合平衡 ”
的原则， 公平分配投资 指令。 监察稽核部风险 控制岗通过投资交易系统对投资交易过
程进行实时监控 及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、 研究及
交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平 交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合 受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投
资的投资组合除外） 或 同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的
情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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三季度，债市在经历了宽幅调整之后，迎来一波牛市行情。8 月中旬后，经济持
续走弱， 工业下滑、 信用需求有内生性收缩的趋势。 债市整体收益率下行， 信用债特
别是城投利差继续收缩。
9 月中旬后， 央行 5000 亿的常备借贷便利 （SLF） 和降低 14 天正回购中标利率的
举措给资金面带来明显改善， 提振了市场做多 的信心， 使得季末资金 紧张的局面也不
复存在。
基金在 6 月份重新封闭后， 按照新的思路进行建仓。 吸取了去年运作的教训， 大
幅度调仓， 以交易所短久期、 较高收益的品种为主要配置。 这种组合结构有利于获得
稳定票息、降低组合净值的波动性。根据目前运行的情况看，达到了预期的目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，广发聚源 A 类净值增长率为 1.78 %，广发聚源 C 类净值增长率为
1.68% ，同期业绩比较基准收益率为 0.63%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
当前宏观背景有利于短期资金利率继续保持低位， 甚至进一步下行。 这有利于套
息交易。 接下 来， 我们会根据资金面预期状况， 进一步积极调仓， 努力把组合久期维
持在2-3 年， 在控制信用风险的基础上提高票息收入。 同时， 如果利 率有明显下滑的
机会，组合会适当增加一部分银行间利率品种，进行波段操作，提高组合收益。
基 于 上 述 判断 ， 我 们接下 来 倾 向 跟踪 市 场 流动性 状 况 进 行组 合 调 整，精 选 个 券 ，
保持组合品种较短久期、较高收益票息的操作思路。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 383,299,188.60 90.81
其中：债券 383,299,188.60 90.81 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 18,446,761.53 4.37
7 其他各项资产 20,348,879.61 4.82
8 合计 422,094,829.74 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,217,000.00 13.08
其中：政策性金融债 30,217,000.00 13.08
4 企业债券 332,734,188.60 143.99
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 20,348,000.00 8.81
7 可转债 - - 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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8 其他 - -
9 合计 383,299,188.60 165.87
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 122921 10 郴州债 180,000
18,716,400
.00
8.10
2 122867 11 石城投 179,000
18,472,800
.00
7.99
3 122672 12 西城投 150,000
15,705,000
.00
6.80
4 112198 14 欧菲债 150,000
15,525,000
.00
6.72
5 112059 11 联化债 150,060
15,306,120
.00
6.62
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
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（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本 基 金 投 资的前 十 名 证 券 的发 行 主 体在 本 报 告 期 内没 有 出 现被 监 管 部 门 立 案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 71,758.74
2 应收证券清算款 9,933,397.60
3 应收股利 -
4 应收利息 10,330,988.87
5 应收申购款 12,734.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,348,879.61
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
广发聚源债券A
（LOF）
广发聚源债券C 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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本报告期期初基金份额总额 157,250,034.06 120,442,324.41
本报告期 基金总申购份额 3,190,823.05 232,863.32
减： 本报告期基金总赎回份额 36,836,034.85 6,108,311.83
本报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 123,604,822.26 114,566,875.90
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖 本基金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
广 发 聚 源 债 券型 证 券 投资 基 金 （LOF ）由 广 发聚 源 定 期 开 放债 券 型 证券 投 资 基 金
于2014 年7 月21 日至2014 年8 月15 日以通讯方式召开基金份额持有人大会转型而
来，基金份额持有人大会决议已经于 2014 年 8 月18 日生效。
依据持有人大会的决议， 广发聚源定期开放债券型证券投资基金变更为广发聚源
债券型证券投资基金 （LOF） ， 广发聚源定期开 放债券型证券投资基金 A 类份额和 C 类
份额分别转型为广发聚源债券型证券投资基金 （LOF）A 类份额和C 类 份额。 广发聚源
债券型证券投资基金 （LOF）A 类份额仍旧保持在深圳证券交易所上市交易， 广发聚源
债券型证券投资基金 （LOF）C 类份额不在交易所上市交易。 详情可见本基金管理人于
2014 年 7 月16 日、2014 年8 月20 日在 《中国证券报》 、 《证券时报》 、 《上海证券报》
及公司官方网站发布的 《关于广发聚源定期开放 债券型证券投资基金召开基金份额持
有人大会的公告》 、 《关于广发聚源定期开放债券型证券投资基金份额持有人大会决议
生效公告》 。
§9 备 查文 件目录
9.1 备查文 件目 录
1.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 基金合同》
2.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 托管协议 》 广发聚源债券型证券投资基金（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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3.《广发聚源债券型证券投资基金（LOF) 招募说明书》
4.《关于广发聚源定期开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 份 额 持 有 人 大 会 决 议 生 效 公 告 》
5.中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件
6.法律意见书
7.基金管理人业务资格批件、营业执照
8.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅方 式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查
阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理 人广发基金管理有限公司， 咨询电
话95105828 或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 四年十 月二 十 七日
