工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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工 银 瑞 信 双债 增 强 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一四 年十月二十七日
工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会及 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗 漏，并对
其内容 的真 实性 、准 确性 和完整 性承 担个 别及 连带 责任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 10 月 23 日复核 了本 报告 中 的
财务指标、净 值表现和 投 资组合报告等 内容，保 证 复核内容 不存 在虚假记 载 、误导性陈 述或者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅 读本基金
的招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银双 债增 强债 券
场内简 称 工银双 债
交易代 码 164814
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 412,116,928.75 份
投资目 标
在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上， 通过 积极 主动 的可转
债、信 用债 投资 管理 ，追 求基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将在 资产 配置 策略 的基础 上， 通过 构建 债券 组合以
获取相 对稳 定的 基础 收益 ，同时 ，通 过重 点投 资可 转债和
信用债 以及 灵活 把握 权益 类资产 的投 资机 会来 提高 基金资
产的收 益水 平。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：天相 可转 债指 数收 益率 ×40%+
中债企 业债 总全 价指 数收 益率 × 60%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，预 期收益 和风 险水 平低 于混 合型基
金、股 票型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。另 外， 由于 本基金
可转债 （含 分离 交易 的可 转换债 券） 和信 用债 合计 投资比
例不低 于固 定收 益类 资产 的 80% ，可 转债 （含 分离 交易的
可转换 债券 ）的 投资 比例 不低于 固定 收益 类资 产 的30%。
而可转 债和 信用 债的 预期 收益和 风险 水平 通常 高于 普通债
券，所 以本 基金 的预 期收 益和风 险水 平高 于普 通债 券型基
金。 根 据 《 工银 瑞信 基金 管 理公司 基金 风险 等级 评价 体系》 ，
本基金 的风 险评 级为 中低 风险。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,757,660.85
2.本期 利润
18,767,345.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0455
4.期末 基金 资产 净值 443,172,246.73
5.期末 基金 份额 净值 1.075
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额； 本期 利 润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
（3 ） 所列 数据 截止 到2014 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.37% 0.15% 2.95% 0.22% 1.42% -0.07%
工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年9 月25 日 生效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投资 范围 及投 资限 制的规 定： 债券 等固 定收 益 类资产 占基 金资 产的 比例 不低 于 80 ％， 其 中，
可转债 （含 分离 交易 的可 转换债 券） 和信 用债 合计 投资比 例不 低于 固定 收益 类资产 的 80% ， 其中
信用债 是指 公司 债、 企业 债、短 期融 资券 、商 业银 行金融 债、 次级 债、 资产 支持证 券、 中期 票据
等企业 机构 发行 的非 国家 信用债 券； 可转 债（ 含分 离交易 的可 转换 债券 ）的 投资比 例不 低于 固定
收益类 资产 的30% ； 股票 、权 证 等权 益类 资产 占基 金资产 的比 例不 超 过20 ％。
3.3 其 他指 标
无。
§4
管理人报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 证券从 业 说明 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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期限 年限
任职日 期 离任日 期
王佳
本基金的
基金经 理
2013 年9
月25 日
- 9
注册会 计师； 先后 任职 于毕 马威
华振会 计师 事务 所审 计部， 威泰
视讯设 备 （ 中国） 有限 公司 财务
部 ，Tricor 咨 询 （ 北 京 ） 有 限
公司。2005 年 加 入 工 银 瑞信 ，
2007 年 11 月至 2012 年 1 月任
职于研 究部 ，担 任行 业研 究员；
2012 年 1 月 至今 任职 于固 定收
益 部 ， 担 任 固 定 收 益 研 究 员 ；
2013 年 1 月 7 日 至今 ，担 任工
银双利 债券 基金 基金 经理； 2013
年 9 月 25 日 至今 担任 工银 双债
增强债券基金基金经理；2014
年 7 月 30 日 至今 ，担 任工 银保
本混合型基金基金经理；2014
年 7 月 30 日 至今 ，担 任工 银保
本 3 号 混 合 型 基 金 基金 经理 ；
2014 年9 月19 日 起至 今担 任工
银 瑞 信 新 财 富 灵 活 配 置 混 合 型
基金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基 金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3
公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年第 三季 度， 国内总 需求回 落幅 度超 过此 前市 场预期 ， 除 地产 销售 持续 低迷带 来的 不 利
影响外 ，国 内融 资体 系存 在的结 构性 矛盾 导致 政策 传导机 制不 畅， 实体 经济 融资成 本仍 偏高 制约
了需求 的扩 张。 海外 经济 延续复 苏态 势拉 动外 需增 长，部 分抵 消内 需疲 弱的 拖累。 国内 通胀 水平
处于低 位提 供了 政策 放松 空间， 为对 冲经 济下 行风 险，央 行下 调正 回购 招标 利率并 投 放 SLF ，各
地房地 产限 购政 策出 现不 同程度 放松 ，在 季末 央行 银监会 联合 发文 调整 按揭 政策。
受益于 资金 面的 持续 宽松 ，债券 市场 风险 偏好 明显 提升， 同时 信用 利差 降至 历史较 低水 平。
权益市 场震 荡上 行， 可转 债资产 在标 的股 票推 动下 亦有较 好表 现， 平均 转股 溢价率 处于 历史
低位， 但防 御性 较前 期大 幅下降 。
工银双 债在 报告 期增 持权 益资产 并根 据市 场变 化积 极调整 组合 结构 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 本基 金净 值 增 长率4.37%, 业 绩比 较基 准 收益率 为 2.95%
4.5
管理人 对宏 观经济 、证 券市 场及行 业走 势的简 要展 望
展望2014 年第 四季 度， 随 着外需 的持 续性 改善 和托 底政策 的逐 步落 实， 经济 增速有 望止 跌企
稳，但 地产 投资 相关 产业 链仍处 下行 趋势 和短 周期 的库存 调整 将使 企业 盈利 承压。 短期 通胀 压力
仍然有 限， 为国 内货 币政 策偏松 提供 支持 ，继 续关 注海外 资金 流动 。
债券市 场方 面， 利率 债短 期受益 于货 币政 策定 向宽 松，但 中期 面临 收益 率曲 线陡峭 化压 力。
信用债 具备 票息 价值 ，但 信用利 差进 一步 压缩 空间 有限。
权益市 场在 当前 政策 环境 下仍具 有结 构性 机会 ，但 可转债 资产 的整 体防 御性 已明显 下降 ，主
要持有 业绩 成长 性较 高或 债性 保 护相 对较 高的 品种 。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 16,750,215.71 2.22
其中： 股票
16,750,215.71 2.22
2 固定收 益投 资
658,485,743.00 87.14
其中： 债券
658,485,743.00 87.14
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
7,651,167.77 1.01
7 其他资 产
72,753,479.60 9.63
8 合计
755,640,606.08
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 11,838,590.71 2.67
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
3,430.00 0.00
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
5,595.00 0.00
J
金融业 2,943,000.00 0.66
K
房地产 业 1,959,600.00 0.44
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 16,750,215.71 3.78
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 300086 康芝药 业 100,000 1,612,000.00 0.36
2 002250 联化科 技 100,000 1,580,000.00 0.36
3 601877 正泰电器 59,367 1,502,578.77 0.34
4 002037 久联发 展 90,000 1,447,200.00 0.33
5 601318 中国平 安 30,000 1,240,200.00 0.28
6 600000 浦发银 行 120,000 1,170,000.00 0.26
7 002241 歌尔声 学 40,000 1,102,000.00 0.25
8 600067 冠城大 通 160,000 1,041,600.00 0.24
9 002454 松芝股 份 59,914 956,227.44 0.22
10 300003 乐普医 疗 39,847 936,404.50 0.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,786,000.00 6.95
其中： 政策 性金 融债 30,786,000.00 6.95
4 企业债 券 439,538,943.79 99.18
5 企业短 期融 资券 50,233,000.00 11.33
6 中期票 据 40,702,000.00 9.18
7 可转债 97,225,799.21 21.94
8 其他 - -
9 合计 658,485,743.00 148.58
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 126019 09 长 虹债 610,760 59,091,030.00 13.33 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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2 126018 08 江 铜债 592,130 54,961,506.60 12.40
3 140201 14 国开 01 300,000 30,786,000.00 6.95
4 110017 中海转 债 253,000 26,261,400.00 5.93
5 110023 民生转 债 200,000 18,712,000.00 4.22
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 未出现 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 45,006.02
2 应收证 券清 算款 60,290,381.37
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,418,092.21
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 72,753,479.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110017 中海转 债 26,261,400.00 5.93
2 110023 民生转 债 18,712,000.00 4.22
3 125089 深机转 债 12,278,316.96 2.77
4 110020 南山转 债 9,000,800.00 2.03
5 110011 歌华转 债 5,141,940.00 1.16
6 110022 同仁转 债 2,504,200.00 0.57
7 113006 深燃转 债 1,050,928.50 0.24
8 110012 海运转 债 619,857.70 0.14
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部
分的公 允价
值(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002454 松芝股 份 956,227.44 0.22 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 412,116,928.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 412,116,928.75
注：1.报 告期 期间 基金 总申购 份额 含红 利再 投、 转换入 份额 ；
2.报告 期期 间基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 无 基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信双债 增强 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 双债 增强 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 双债 增强 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。 工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后 ， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
