信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金2014年第3 季度报告
2014年9 月30 日
基金管理人：信达澳银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2014 年 10 月 25 日信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014年10月23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年 7月 1日起至 9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 信达澳银稳定增利分级债券（场内简称“信达增利” ）
基金主代码 166105
交易代码 166105
基金运作方式
契约型。本基金基金合同生效之日起3年内，信达利
A自基金合同生效之日起每满6个月开放一次，信达
利B封闭运作并上市交易；本基金基金合同生效后3
年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF） 。
基金合同生效日 2012年5 月7日
报告期末基金份额总额 113,319,828.84份
投资目标
在严格控制风险的前提下，主要通过深入分析固定收
益类金融工具的公允价值并进行投资，追求基金资产
的长期稳定收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合的方法，对债
券的公允价值进行深入分析，精选价值被低估的债
券，在动态调整组合久期和债券品种配置的基础上，
有效构建投资组合，优化组合收益。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
2
的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
信达澳银稳定增利债券A
（场内简称 “信达利A” ）
信达澳银稳定增利债券B
（场内简称 “信达利B” ）
下属两级基金的交易代码 166106 150082
报告期末下属两级基金的份额总额
22,079,333.39份 91,240,495.45份
下属两级基金的风险收益特征
本基金基金合同生效之
日起3年内，信达利A为
低风险、收益相对稳定的
基金份额。
本基金基金合同生效之
日起3年内，信达利 B为
较高风险、较高收益的基
金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7 月1日－2014年 9月30日）
1．本期已实现收益
1,426,061.61
2．本期利润
2,763,743.56
3．加权平均基金份额本期利
润
0.0244
4．期末基金资产净值
111,962,314.97
5．期末基金份额净值
0.988
注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的认购、申购及赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④ 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
3
② 准差④
过去三个月 2.49% 0.11% 1.62% 0.10% 0.87% 0.01%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2012年 5月 7日生效。
2、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换债券)的比例不低于基
金资产的 80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%,现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 本基金按规定在合同生效后六个月
内达到上述规定的投资比例。
3.3 其他指标
序号 其他指标 报告期末（2014年9 月30日)
1 期末信达利A与信达利B基金份额
配比
0.24199050:1
2 信达利A累计折算份额 8,853,402.71份
3 期末信达利A份额参考净值 1.016元 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
4
4 期末信达利A份额累计参考净值 1.101元
5 期末信达利B份额参考净值 0.981元
6 期末信达利B份额累计参考净值 0.981元
7 信达利A年收益率（单利） 3.90%
注：根据本基金基金合同的约定，信达利A的年收益率将在每次开放日设定一次并公
告。截至本报告期末，信达利 A年收益率为3.90%，即开放日2014 年5 月6日中国人
民银行执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率3.00%的1.3倍进行计算。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔学峰
本基金的
基 金 经
理，稳定
价值债券
基金、信
用债债券
基金和慧
管家货币
市场基金
基 金 经
理，固定
收益总监
2012-5-7 - 10年
中央财经大学金融学硕士。历任
金元证券股份有限公司研究员、
固定收益总部副总经理；2011年
8月加入信达澳银基金公司，历
任投资研究部下固定收益部总经
理、固定收益副总监、固定收益
总监、信达澳银稳定价值债券基
金基金经理（2011年9 月29日
起至今） 、 信达澳银稳定增利分级
债券基金基金经理（2012年 5月
7日起至今） 、信达澳银信用债债
券基金基金经理 （2013年5 月14
日起至今） 、 信达澳银慧管家货币
市场基金基金经理（2014年 6月
26日起至今） 。
注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售管
理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、监管部门
的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严
格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
5
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，
确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、
债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，
对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组
合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公
司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交
易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未
发生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，央行继续实施偏宽松的货币政策，通过定向 SLF，下调正回购利率等手
段压低短期利率， 并向市场传递比较明确的放松信号。 季度的宏观数据表现比较糟糕，
市场投资人热情继续高涨，各期限债券的收益率进一步下行。受股票市场的影响，转
债市场表现很好。
报告期内，我们保持了适度的投资杠杆，采取了相机抉择的策略，参与了可转债
及利率品的交易。
市场对经济下行已经有了较为充分的预期，同时由于就业状况依然良好，以改革
促转型、以改革促发展的策略可能使得决策层会容忍更低的增长的底线，这就意味着
市场的预期和经济的现实在未来一个季度会出现明显冲突。由于低基数的原因，四季
度的宏观数据会有所好转，通胀在9月份见底之后会逐级反弹，将使货币政策趋于艰
难。央行通过降低正回购利率来推动短端利率下行，应有尽时，我们预期债券市场将
面临一段时间的震荡，在操作上我们将不会更积极。
基于上述判断，本基金将保持匹配的组合久期，在保证流动性的前提下，积极挖
掘潜在的投资机会，提高组合收益，不辜负基金持有人的托付。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.988元，份额累计净值为1.028元，报告期
内份额净值增长率为2.49%，同期业绩比较基准收益率为1.62%。 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
6
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例（%）
1 权益投资
4,962,110.00 4.23
其中：股票
4,962,110.00 4.23
2 固定收益投资
103,507,308.80 88.14
其中：债券
103,507,308.80 88.14
资产支持证券
- -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资
- -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
6,051,985.96 5.15
7 其他资产
2,919,772.10 2.49
8 合计
117,441,176.86
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 22,900.00 0.02
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4,923,100.00 4.40
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理
业
16,110.00 0.01
O
居民服务、修理和其他服务
业
- - 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
7
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,962,110.00 4.43
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601888 中国国旅 130,000 4,923,100.00 4.40
2 603111 康尼机电 1,000 22,900.00 0.02
3 603099 长白山 1,000 16,110.00 0.01
注：本基金本报告期末仅持有上述股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
26,805,385.50 23.94
其中：政策性金融债
26,805,385.50 23.94
4 企业债券
51,184,131.40 45.72
5 企业短期融资券
20,104,000.00 17.96
6 中期票据
- -
7 可转债
5,413,791.90 4.84
8 其他
- -
9 合计
103,507,308.80 92.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
018001 国开1301 212,930 21,793,385.50 19.46
2
1280136 12黔开投债 200,000 20,814,000.00 18.59
3
122214 12大秦债 160,730 16,101,931.40 14.38
4
1280161 12首开债 100,000 10,165,000.00 9.08
5
04146900
9
14京机电
CP001
100,000 10,087,000.00 9.01 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
8
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未参与投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金未参与投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形及相关投资决策程序说明。
平安转债（113005）的发行主体中国平安（601318）的控股子公司平安证券有限
责任公司在2013年10月15日收到《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》 ，主
要原因为：平安证券有限责任公司在万福生科（湖南）农业开发股份有限公司发行上
市项目中没有遵循“合规经营、公开透明”的原则。中国证券监督管理委员会决定责
令平安证券改正及给予警告，没收其在万福生科（湖南）农业开发股份有限公司发行
上市项目中的业务收入人民币 2,555万元，并处以人民币5,110万元的罚款，暂停其
保荐业务许可3个月。
基金管理人分析认为，该公司在收到《行政处罚决定书》后，本着“合规经营、
公开透明”的一贯原则，积极督促平安证券严格按照中国证监会的要求缴纳罚没款，
持续进行整改，切实保护投资者利益。基金管理人经审慎分析，认为该《行政处罚决
定书》认定的上述问题对该公司经营和价值不会构成重大影响，对平安转债的价值也
不构成重大影响。
除平安转债（113005）外，其余的本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内
没有被监管部门立案调查， 也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
9
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金
9,533.27
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
2,869,909.37
5 应收申购款
-
6 其他应收款
-
7 待摊费用
40,329.46
8 其他
-
9 合计
2,919,772.10
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1
113005 平安转债 4,378,000.00 3.91
2
110022 同仁转债 2,504.20 0.00
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
信达澳银稳定增利债券A
（场内简称 “信达利A” ）
信达澳银稳定增利债券B
（场内简称 “信达利B” ）
报告期期初基金份额总额 22,079,333.39 91,240,495.45
报告期期间基金总申购份额 - -
减：报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 22,079,333.39 91,240,495.45
信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2014年第 3季度报告
10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 20,012,600.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 20,012,600.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 17.66
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、 《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
