泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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泰 达 宏 利 效率 优 选 混 合型 证 券 投 资基 金
(LOF)2014 年第 3 季 度报 告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月25 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2014 年 7 月1 日至 2014 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利效 率优 选混 合(LOF)
场内简 称 泰达效率
交易代 码 162207
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2006 年 5 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,990,025,495.45 份
投资目 标
充分挖 掘具 有较 高投 资效 率的上 市公 司， 兼顾 投资 优
质债券 ， 力 争为 投资 者获 得超出 业绩 比较 基准 的投 资
回报。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 投
资手段 和方 法， 在正 常的 市场环 境下 不作 主动 性资 产
配置调 整， 股票 及债 券的 资产配 置比 例基 本保 持在 基
准比例 上 下 10 ％的 范围 内 波动。 本基 金在 股票 投资 策
略上， 强调 在期 待经 济增 长模式 转型 的大 背景 之下 ，
选择具 有较 高或 者稳 定上 升的资 产收 益率 的上 市公
司， 即 关注 上市 公司 经营 的投资 效率 ， 注 重公 司在 经
营中对 资产 的使 用效 率以 及对股 东价 值的 创造 。
业绩比 较基 准
富时中 国 A600 指数 收益 率*60%+ 中 证国 债指 数收 益
率*35%+ 同 业存 款利 率*5%
风险收 益特 征 本基金 属于 风险 较高 的混 合型证 券投 资基 金。
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基金 托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 271,755,162.89
2.本期 利润
229,146,258.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0731
4.期末 基金 资产 净值 3,125,026,272.67
5.期末 基金 份额 净值 1.0452
1. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.65% 0.82% 8.77% 0.53% -1.12% 0.29%
本基金 业绩 比较 基准 ：60 ％ ×富 时中 国A600 指数 收益率 ＋35 ％× 中证 国债 指数收 益率 ＋5 ％ ×
同业存 款利 率。
富时中 国A600 指数 是富 时指数 公司 编制 的包 含上 海、深 圳两 个证 券交 易所 总市值 最大 的 600
只股票 并以 流通 股本 加权 的股票 指数 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
中证国 债指 数是 中证 指数 公司编 制的 中国 国债 指数 ，涵盖 了三 个市 场中 （银 行间市 场， 沪深 交
易所） 的一 年期 以上 的国 债，具 有良 好的 流动 性和 市场代 表性 。
自2013 年3 月30 日 起本 基金业 绩比 较基 准变 更为" 富时中 国A600 指 数收 益率*60%+ 中证 国债
指数收 益率*35%+ 同 业存 款 利率 *5 %” 。详 情请 参照 我 公司 2013 年3 月30 日发 布的《 泰达 宏利 效
率优选 混合 型证 券投 资基 金关于 变更 业绩 比较 基准 及修改 基金 合同 的公 告》 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本报告 期末 ，本 基金 除某 些投资 比例 被动 超标 外， 其余各 项投 资比 例均 符合 基金合 同规 定。 被
动超标 的投 资比 例， 已按 照基金 合同 的要 求， 于 10 个交易 日以 内调 整达 到了 基金合 同的 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴华
本 基 金 基
金经理
2014 年3 月
25 日
- 9
2004 年6 月至2006 年
3 月就职于易方达基
金管理有限公司，担
任宏观策略分析员职
务；2006 年 4 月至
2011 年 4 月 就职 于中
国 国 际 金 融 有 限 公
司，先后就职于研究
部、资产管理部，担
任经理、副总经理等泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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职位。2011 年 5 月加
入泰达宏利基金管理
有限公司研究部首席
策略师 ，自 2013 年 9
月起担任国际投资部
副总经理兼首席策略
分析师 。 9 年 证券 从业
经验， 9 年基 金从 业经
验，具有基金从业资
格。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在 获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济经 历 了8 月份 的 调整之 后， 管理 层出 台一 系列的 政策 组合 拳， 包括 货币放 松和 利率
预期引 导以 及地 产限 贷的 放松， 预计 未来 经济 走势 相对平 稳。 地产 行业 的销 售和整 体产 业链 的下
行趋势 尚未 改变 ，但 已经 处于三 年小 周期 的底 部左 侧，由 于管 理层 政策 的持 续落地 ，也 减小 了地
产行业 硬着 陆的 风险 ，并 且结构 性货 币和 财政 宽松 政策陆 续推 出， 基建 投资 将起到 对冲 房地 产和
制造业 投资 下滑 的作 用 。 另一方 面 ， 海 外经 济逐 步 复苏 ， 尤 其美 国经 济稳 健 回升 ， 就 业显 著改 善，
将帮助 中国 出口 部门 的逐 渐恢复 ，企 业盈 利可 能获 得一定 改善 ，进 一步 带动 制造业 投资 企稳 。整
体来看 ， 各 方向 对经 济的 作用力 将 在 下半 年维 持一 个弱平 衡的 状态 ， 经 济整 体维持 相对 平稳 状态 ，
投资产 业链 难以 出现 明显 反弹， 代表 新经 济发 展方 向的行 业景 气度 依然 会维 持高位 。
三季度 市场 风格 有一 些新 的变化 。首 先， 股票 资产 中较高 估值 的黑 马成 长股 、主题 概念 投资
和较低 估值 的蓝 筹股 出现 上涨， 但中 等估 值和 较高 业绩增 速的 白马 成长 股明 显落后 。其 次， 股票
投资中 ，行 业和 主题 热点 切换非 常频 繁。 针对 这些 情况， 本基 金通 过两 种方 法来增 加组 合的 超额
收益。 第一 ，在 大类 资产 配置上 ，组 合大 幅度 增配 了一些 有投 资价 值的 蓝筹 可转换 债券 。第 二，
在股票 投资 上， 组合 则既 保持了 一贯 的长 期持 有风 格， 又 适当 增加 了安 全边 际高的 国企 改革 主题 、
高息票 股票 ，新 能源 主题 和长期 成长 的医 药股 的投 资。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0452 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为7.65% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为8.77% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 在大 类资 产配 置上， 我们 依然 看好 部分 蓝筹可 转债 和白 马成 长股 的投资 价值 。在
股票行 业上 ，我 们看 好代 表新兴 经济 的医 药、 电子 、消费 品和 新能 源等 行业 以及高 股息 率的 股票
标的， 其中 具有 长期 成长 性的股 票将 具备 较高 的投 资价值 。四 季度 成长 股内 部 分化 的状 况将 会持
续，但 由于 流动 性的 充裕 以及宏 观经 济前 景的 改善 ，估值 合理 和业 绩成 长的 确定性 将会 重新 成为
衡量投 资价 值的 基本 标尺 。本基 金将 继续 通过 前瞻 性的研 究和 长线 投资 的风 格来为 投资 人获 取稳
健的回 报。 泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,180,955,671.17 59.62
其中： 股票
2,180,955,671.17 59.62
2 固定收 益投 资
1,406,770,285.11 38.46
其中： 债券
1,406,770,285.11 38.46
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
48,560,432.29 1.33
7 其他资 产
21,933,392.63 0.60
8 合计
3,658,219,781.20
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,820,428,087.90 58.25
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
83,770.89 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 258,048,271.86 8.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
102,395,540.52 3.28 泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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S 综合 - -
合计 2,180,955,671.17 69.79
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002358 森源电 气 10,006,771 321,217,349.10 10.28
2 002475 立讯精 密 9,322,423 305,309,353.25 9.77
3 600422 昆明制 药 10,956,337 304,476,605.23 9.74
4 300026 红日药 业 8,385,007 245,932,255.31 7.87
5 601006 大秦铁 路 29,048,259 225,995,455.02 7.23
6 300005 探路者 8,675,642 151,823,735.00 4.86
7 002653 海思科 6,855,852 150,554,509.92 4.82
8 002241 歌尔声 学 5,267,568 145,121,498.40 4.64
9 300043 互动娱 乐 7,765,995 134,662,353.30 4.31
10 601098 中南传 媒 6,614,699 102,395,540.52 3.28
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 50,015,000.00 1.60
3 金融债券 90,165,000.00 2.89
其中： 政策 性金 融债 90,165,000.00 2.89
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 1,266,590,285.11 40.53
8 其他 - -
9 合计 1,406,770,285.11 45.02
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113001 中行转 债 2,983,490 308,970,224.40 9.89
2 113002 工行转 债 2,831,780 308,295,888.60 9.87
3 110015 石化转 债 2,751,160 299,958,974.80 9.60
4 110018 国电转 债 1,765,660 207,853,495.20 6.65
5 140430 14 农发 30 600,000 60,132,000.00 1.92 泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 股指 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资于 股指期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未 投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 481,769.24
2 应收证 券清 算款 12,495,756.30 泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,788,559.60
5 应收申 购款 132,020.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 35,287.15
8 其他 -
9 合计 21,933,392.63
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 308,970,224.40 9.89
2 113002 工行转 债 308,295,888.60 9.87
3 110015 石化转 债 299,958,974.80 9.60
4 110018 国电转 债 207,853,495.20 6.65
5 113005 平安转 债 57,731,591.50 1.85
6 110020 南山转 债 41,551,068.10 1.33
7 125089 深机转 债 25,000,540.11 0.80
8 110024 隧道转 债 13,384,270.40 0.43
9 128002 东华转 债 3,844,232.00 0.12
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002358 森源电 气 321,217,349.10 10.28 重大事 项
2 300043 互动娱 乐 134,662,353.30 4.31 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,162,199,408.13 泰达宏利效率优选混合(LOF)2014 年第 3 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 205,276,495.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 377,450,407.81
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,990,025,495.45
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利效率 优选 混合 型证 券投 资基金(LOF) 设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 基 金合同 》；
3 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 招 募说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 效率 优选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 托 管协议 》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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2014 年10 月25 日
