中欧鼎 利分 级债 券型 证券 投资基 金2014年第3 季度 报 告
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中欧鼎利 分级债券型证券投资基 金
2014 年第3季度报告
2014 年9月30日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中信银行股份有限公 司
报告送出日 期：2014年10 月25日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014年10月23日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧鼎利分级债券（场内简称：中欧鼎利）
基金主代码 166010
基金运作方式
契约型，本基金在基金合同生效后一年内封闭运作，
不开放申购、赎回，鼎利A份额和鼎利B份额分别在深
圳证券交易所上市交易。封闭期结束后，中欧鼎利份
额开放申购、赎回，鼎利A份额和鼎利B份额继续上市
交易但不可单独申购、赎回。
基金合同生效日 2011年6月16日
报告期末基金份额总额 114,955,379.75份
投资目标
在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的长期
回报。
投资策略
本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有
特点，通过分散投资降低基金财产的非系统性风险，
保持基金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资
方面，将综合运用久期配置策略、利率期限结构配置
策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、可转债投资
策略、 资产支持证券投资策略及流动性策略等。 此外，
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本基金以股票类资产投资作为整体投资组合管理的辅
助工具，为投资人提供适度参与股票市场的机会，并
结合新股申购策略及权证投资策略以提高投资组合收
益。
业绩比较基准 中国债券总指数×90%＋沪深300指数×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。 其中， 鼎利A份额表现出
低风险、收益稳定特征，其预期收益和预期风险要低
于普通的债券型基金份额。鼎利B份额表现出较高风
险、收益相对较高的 特征，其预期收益和预期风险要
高于普通的债券型基金 份额，类似于具有收益杠杆性
的债券型基金份额。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属三级基金的基金简称 中欧鼎利分级债券 鼎利A 鼎利B
下属三级基金的交易代码 166010 150039 150040
报告期末下属三级基金的份
额总额
88,108,523.75份
18,792,799.00
份
8,054,057.00
份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
1.本期已实现收益 2,638,653.52
2.本期利润 4,758,234.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0400
4.期末基金资产净值 119,673,004.84
5.期末基金份额净值 1.0410
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
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列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.10% 0.16% 1.85% 0.13% 2.25% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计份额净值增长率 变动及其与同期业绩比 较基准收
益率变动 的比较
中欧鼎利 分级债 券型证 券 投资基金
累计份额 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2011年6 月16 日-2014 年9 月30日）
中欧鼎利分级债券（场内简称：中欧鼎利）
基金基准
2011-06-16 2011-12-02 2012-05-25 2012-11-08 2013-05-06 2013-10-25 2014-04-15 2014-09-30
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
注：本 基金 合同 生效 日为2011 年6 月16 日， 建仓 期为2011 年6 月16 日至2011 年12 月15日 ，建 仓期 结束
时各项 资产 配置 比例 符合 本基金 基金 合同 规定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期
业年限
袁争光
本基金基金
经理，中欧
纯债分级债
券型证券投
资基金基金
经理，中欧
沪深300指
数增强型证
券投资基金
（LOF） 基金
经理，中欧
增强回报债
券型证券投
资基金
（LOF） 基金
经理
2014年5月7
日
8年
金融学专业硕士。 历任
上海金信证券研究所
有限责任公司研究员，
中原证券股份有限公
司证券研究所研究员，
光大保德信基金管理
有限公司研究员。 2009
年10月加入中欧基金
管理有限公司至今， 曾
任研究员、高级研究
员、 中欧鼎利分级债券
型证券投资基金基金
经理助理、 中欧信用增
利分级债券型证券投
资基金基金经理助理、
中欧稳健收益债券型
证券投资基金基金经
理助理、 中欧货币市场
基金基金经理助理； 现
任中欧纯债分级债券
型证券投资基金的基
金经理、中欧沪深300
指数增强型证券投资
基金 （LOF） 基金经理、
中欧增强回报债券型
证券投资基金（LOF）
基金经理、 中欧鼎利分
级债券型证券投资基
金基金经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金 合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易 公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2014 年三季度实体经济再度走弱，前8月工业累计增加值下行至8.5%，其中8月当
月仅为6.9%。三驾马车中，固定资产投资累计同比增长16.5%，比1-6月份下降0.8个百
分点。 社会 消费零售总额累计增长12.11%，与 1-6月份基本持平。 出口金额累计增长5.1% ，
比1-6 月份上升4.2个百分点。 价格指标来看，9月份PPI和CPI分别为-1.8%、1.6%， 下行
明显。 商品房交易量、 发电量、 大宗商品价格等中观指标也显示宏观经济趋势下行。 货
币政策方面， 央行继续实施稳健的货币政策， 灵活运用多种货币政策工具， 保持适度流
动性， 实施定向宽松。 在疲弱的经济基本面和偏宽松的货币环境下， 三季度债券市场收
益率下行。 尽管宏观经济状况不佳， 但受到资金在社会体系中的流动， 权益市场出现了
一定上涨， 转债品种追随权益市 场表现较好。 本基金在三季度继续增加 了债券配置， 把
握了债券市场上涨的投资机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内， 基金份额净值增长率为4.10%， 同期业绩比较基准增长率为1.85%，基
金投资收益低于同期业绩比较基准。
§5
投 资组合报告
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5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 6,772,730.76 5.53
其中：股票 6,772,730.76 5.53
2 固定收益投资 112,229,924.80 91.63
其中：债券 112,229,924.80 91.63
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 1,207,832.43 0.99
7 其他资产 2,268,783.09 1.85
8 合计 122,479,271.08 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 622,000.00 0.52
B 采矿业 － －
C 制造业 3,557,760.76 2.97
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,680.00 －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 1,462,850.00 1.22
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
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I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 496,080.00 0.41
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 32,260.00 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 597,100.00 0.50
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 6,772,730.76 5.66
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000625 长安汽车 60,000 822,000.00 0.69
2 601258 庞大集团 130,000 789,100.00 0.66
3 600511 国药股份 25,000 673,750.00 0.56
4 000589 黔轮胎Ａ 99,938 641,601.96 0.54
5 600467 好当家 100,000 622,000.00 0.52
6 000430 张家界 70,000 597,100.00 0.50
7 000550 江铃汽车 19,920 580,468.80 0.49
8 000157 中联 重科 110,000 537,900.00 0.45
9 002152 广电运通 28,000 512,680.00 0.43
10 601318 中国平安 12,000 496,080.00 0.41
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 5,731,800.00 4.79
2 央行票据 － －
3 金融债券 19,716,000.00 16.47
其中：政策性金融债 19,716,000.00 16.47
4 企业债券 42,457,859.80 35.48
5 企业短期融资券 10,107,000.00 8.45
6 中期票据 11,204,000.00 9.36
7 可转债 23,013,265.00 19.23
8 其他 － －
9 合计 112,229,924.80 93.78
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1380254 13铁道04 200,000 20,070,000.00 16.77
2
1014550
02
14汉城投
MTN001
100,000 11,204,000.00 9.36
3 1480225 13普兰店债02 100,000 10,554,000.00 8.82
4
0413540
59
13宁沪高CP001 100,000 10,107,000.00 8.45
5 140218 14国开18 100,000 9,994,000.00 8.35
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的 发行主体被监管部门立 案调查或编制日前一年 内受到
公开责罚 、处罚的投资决策程序 说明
本基金投 资的上市公司中国平安 保险（集团）股份有 限 公司（以下简称“中国 平安”，
本基金所 持有证券为平安转债， 代码：113005）于2013 年5月22日发布公告称 ：本集团
控股子公 司平安证券有限责任公 司 （以下简称"平安证 券"） 于近日收到中国证 券监督管
理委员会 （ 以下简称"中国证监 会"） 《行政处罚和市 场禁入事先告知书》 。 中国 证监会
决定对平 安证券给予警告， 没收其 在万福生科 （湖南） 农 业开发股份有限公司 （ 以下简
称"万福 生科"） 发行上市项目中 的业务收入人民币2,555 万元， 并处以人民币5,110万元
的罚款， 暂停其保荐机构资格3 个月。
本基金有 关该证券的投资决策程 序， 符合法 律法规和基 金管理人规章制度的规 定。 本基
金投研团 队认为，中国平安作为 中国领先的金融控股集 团，长期以来业务成长 性良好、
在国内的 市场份额不断提升。 针对 上述事项， 中国平安 下属子公司平安证券已 经接受证
监会处罚， 并设立万福生科虚假 陈述事件投资者利益补 偿专项基金， 对相关投 资者给予
补偿。 公司 公告显示，2012 年， 平安证券投行业务承销 佣金收入占平安集团营 业收入的
0.19% ， 投行业务利润占平安集 团净利润的0.66%， 我们 认为此次处罚事件， 对平 安集团
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的整体经 营不存在重大影响， 对当 年业绩影响有限。 此外， 中国平安已表示" 合规经营，
公开透明"是集团的一贯原则， 且作为平安证券的控股 股东，将持续督促平安 证券严格
按照中国 证监会的要求进行专项 整改， 切实保护投资者 利益， 说明其已经深刻 认识并积
极纠正， 将以此事件为戒，加强 合规经营意识，规范运 作，从而提升其投资价 值。
其余九名 证券的发行主体本报告 期内没有被监管部门立 案调查， 或在报告编制 日前一年
内受到公 开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 16,521.51
2 应收证券清算款
3 应收股利 －
4 应收利息 2,235,647.92
5 应收申购款 1,490.46
6 其他应收款
7 待摊费用 15,123.20
8 其他 －
9 合计 2,268,783.09
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号
债券代
码
债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110017 中海转债 7,785,000.00 6.51
2 113005 平安转债 5,472,500.00 4.57
3 125089 深机转债 3,969,810.00 3.32
4 110020 南山转债 3,431,555.00 2.87
5 110018 国电转债 2,354,400.00 1.97
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
项目
中欧鼎利分级
债券
鼎利A 鼎利B
报告期期初基金份额总额 97,101,631.53 19,127,763.00 8,197,613.00
报告期期间基金总申购份额 1,502,348.55 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 10,495,456.33 334,964.00 143,556.00
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
－ － －
报告期期末基金份额总额 88,108,523.75 18,792,799.00 8,054,057.00
注：本 期申 购包 含配 对转 换转入 份额 ，本 期赎 回包 含配对 转换 转出 份额 。其 中，鼎 利A 份额 、鼎 利B
份额的 本期 赎回 （即 配对 转换出 份额 ）之 和等 于中 欧鼎利 分级 债券 基金 份额 配对转 换转 入份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中欧鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
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8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅，或在营业时间内至基金管
理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一四 年十月二十 五 日
