民生加银内需 增长股票型 证券投资基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2014 年 10 月 22 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2014 年7 月1 日起 至 2014 年9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银内 需增 长股 票
基金主 代码 690005
交易代 码 690005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 336,150,885.86 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 主要 投资 于受 益于 内需增 长行 业中 处于 优势 地
位的上 市公 司， 力争 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
中国向 内需 导向 型经 济转 变是中 国经 济发 展的 必然
趋势， 内需 的长 期持 续增 长将成 为未 来经 济发 展中 重
要的主 题和 亮点 。 本 基金 坚持价 值投 资理 念， 通过 投
资于在 这一 深刻 变革 中受 益的行 业中 处于 优势 地位
的上市 公司 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收 益率×80%+ 上证 国债 指数 收益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 投资 的股 票型证 券投 资基 金， 通常 预
期风险 收益 水平 高于 货币 市场基 金、 债券 型基 金、 混
合型基 金， 属于 证券 投资 基金中 的高 预期 风险 收益 品
种。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司 民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 38,539,697.13
2.本期 利润
47,288,443.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1287
4.期末 基金 资产 净值 320,182,557.72
5.期末 基金 份额 净值 0.952
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 15.67% 0.94% 10.72% 0.72% 4.95% 0.22%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数收 益率*80%+ 上证 国债指 数收 益率*20%
民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2011 年1 月28 日生 效， 本基 金建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个月。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蔡锋亮
民生加银
精选股票
基金、民
生加银加
银稳健成
长股票基
金、民生
加银内需
2011 年4 月
6 日
- 8 年
英国格拉斯哥大学国
际金融 硕士 。自 2006
年起在金鹰基金先后
从事行业研究、策 略
研究、投资助理及交
易主管等相关工作；
2011 年 1 月加入 民生
加银基金管理有限公民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
增长股票
基金、民
生加银城
镇化混合
基金的基
金经理
司，曾任基金经理助
理。
注： ①上述 任职 日期 、 离任日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 国内 经济 经历 失速 风险， 但由 于经 济增 速下 降已被 预期 ，市 场给 予整 体经济 总量 增长
以较低 的权 重。 同时 由于 改革及 货币 政策 预期 颇高 ，同时 上市 公司 中报 出现 一定程 度改 善，A 股
市场出 现较 大程 度反 弹， 这基本 与我 们在 年中 的判 断一致 。在 三季 度中 ，我 们提高 了组 合股 票仓
位，主 要围 绕新 能源 、医 药及高 端机 械设 备等 行业 进行投 资。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年9 月30 日， 本基金份 额净 值为 0.952 元 ， 本报告 期内 份额 净值 增长 率为15.67%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为10.72% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
四季度 我们 认为 经济 仍面 临总需 求不 振情 形， 在此 情况下 通胀 压力 将持 续回 落，货 币政 策也
将持续 宽松 ，而 政策 面上 估计仍 有不 少值 得期 待的 新政策 ，在 此情 况下 ，市 场整体 的系 统性 风险
将不大 。我 们认 为， 社会 融资成 本及 治理 结构 好转 刚刚开 始， 经济 结构 转型 也在加 速来 临，A 股
市场也 正对 此进 行反 映。 投资方 向上 ，我 们仍 看好 新能源 、金 融创 新等 领域 ，另外 经济 新常 态下
我们认 为整 个社 会服 务业 将朝更 加精 细的 方向 发展 ， 因而在 此领 域下 将出 现更 多的细 分行 业龙 头，
对此我 们将 积极 关注 。总 体上我 们将 更勤 奋、 理性 地选择 我们 的投 资标 的， 为基金 持有 人资 产持
续增值 而努 力。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 293,524,914.89 90.10
其中： 股票
293,524,914.89 90.10
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
31,600,389.46 9.70
7 其他资 产
650,537.28 0.20 民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
8 合计
325,775,841.63
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 8,182,538.78 2.56
B 采矿业 - -
C 制造业 212,707,094.29 66.43
D
电力 、 热力、 燃气 及水 生产和供 应
业
3,434,706.00 1.07
E 建筑业 6,123,453.00 1.91
F 批发和 零售 业 13,072,473.70 4.08
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 11,187,903.37 3.49
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 20,913,282.67 6.53
J 金融业 17,903,463.08 5.59
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 293,524,914.89 91.67
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300310 宜通世 纪 577,315 11,829,184.35 3.69
2 600572 康恩贝 668,362 11,328,735.90 3.54
3 000768 中航飞 机 673,197 11,208,730.05 3.50
4 600818 中路股 份 480,700 10,618,663.00 3.32
5 300073 当升科 技 490,543 10,522,147.35 3.29
6 601901 方正证 券 1,596,022 9,799,575.08 3.06
7 300207 欣旺达 296,985 9,779,716.05 3.05
8 002518 科士达 450,752 9,551,434.88 2.98
9 002276 万马股 份 1,031,793 9,492,495.60 2.96 民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
10 002031 巨轮股 份 902,950 9,462,916.00 2.96
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声明 本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是否 有 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
2014 年 3 月 19 日， 浙江 康恩贝 制药 股份 有限 公司 收到上海证 券交 易所 《关 于对浙 江康 恩贝
制药股 份有 限公 司2013 年 年报的 事后 审核 意见 函》 （ 上证公 函 【2014 】 0155 号） ， 因该 公司 在 2013
年内处 置商 业房 地产 合计 获得的 利润 额占 上一 年度 公司净 利润 超过 了10% ， 但 未作临 时公 告披 露，
上海证 券交 易所 给予 该公 司口头 警示 。
2014 年7 月9 日， 因浙江 康恩贝 制药 股份 有限 公司 未及时 跟踪 、 披 露该 公司 收购贵 州拜 特 制
药有限公司 51%股权 完成 工商变更登记 备案事宜 ， 属信息披露不 及时，上 海 证券交易所给 予该公
司口头 警示 。
2013 年 10 月 23 日， 中路 股份有 限公 司发 布公 告称 ：“本公司 于 2013 年 10 月 21 日收 到中
国证券 监督 管理 委员 会上 海监管 局 《 关于 对中 路股 份有限 公司 采取 责令 改正 措施的 决定 》 （ 沪证 监
决[2013]45 号）的 行政 监管措施 决定 书。”
2014 年 6 月 26 日，中 路股份有 限公 司发 布公 告称 ：“本公司 于 2014 年 6 月 20 日披 露《 中
路股份有限公司关于增持上海路路由信息技术有限公司股权的关联交易公告》 （编号：临
2014-019 ）的临 时报告， 同日收到上海 证券交易 所 《关于中路股 份有限公 司 有关信息披露 事项的
监管工 作函 》 （上证 公函 【2014】0616号） 。 ”
2014 年 9 月 26 日， 因中 路股份 有限 公司 存在 信息 披露违 规行 为， 上海 证券 交易所 上市 公 司
监管一部做出 《关于对 中 路股份有限公 司和董事 会 秘书袁志坚予 以监管关 注 的决定（上 证公监函
〔2014 〕0081号） 》。
本基金投资上 述证券的 决 策程序符合相 关法律法 规 要求。本基金 持有的前 十 名证券的其余 发
行主体 本期 未出 现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告 编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 634,371.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利息 13,171.85
5 应收申 购款 2,994.33
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 650,537.28
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000768 中航飞 机 11,208,730.05 3.50 重大事 项
2 300207 欣旺达 9,779,716.05 3.05 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 390,401,305.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 631,216.09
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 54,881,635.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 336,150,885.86
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2014 年7 月1 日， 本基 金管理 人发 布了 《 民生 加 银基金 管理 公司 旗下 基 金2014 年 6 月 30
日基金 资产 净值 公告 》。
2、2014 年7 月1 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 部分 开放
式基金 参与 “交 通银 行网 上银行 、手 机银 行基 金申 购手续 费费 率优 惠活 动” 的公告 》。
3、2014 年7 月19 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银内需增 长股 票型 证券 投资基 金 2014民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
年第2 季度 报告 》。
4、2014 年7 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 民加资 本投 资管 理有 限公 司注册 地址 变 更
的公告 》。
5、2014 年7 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 民生加 银资 产管 理有 限公 司北京 分公 司 注
册地址 变更 的公 告》 。
6、2014 年7 月25 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 旗下部 分开 放式 基金 增加 深圳腾 元基 金 销
售有限 公司 为代 销机 构并 开通基 金定 期定 额投 资和 转换业 务、 同时 参加 申购 费率优 惠活 动的 公
告》。
7、2014 年8 月1 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持有
的股票 “有 研新 材” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
8、2014 年8 月26 日， 本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银内 需增 长股 票型 证券 投资基 金2014
年半年 度报 告》 。
9、2014 年9 月10 日， 本基金管 理人 发布 了 《关 于旗下基 金持 有的 股票 “富春通信 ” 停牌 后
估值方 法变 更的 提示 性公 告》。
10、2014 年9 月11 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 内需 增长 股票 型证 券投资 基金 更新
招募说 明书 （2014 年第2 号）》 。
11、2014 年9 月30 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 中航 飞机 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
9.1.3 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
9.1.4 《民 生加 银内 需增 长 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所。 民生加银内需增长股票 2014 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
