民生加银策略 精选灵活配 置混合型证 券投
资基金2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 10 月 22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2014 年7 月1 日起 至 2014 年9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银策 略精 选混 合
基金主 代码 000136
交易代 码 000136
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 7 日
报告期末基 金份 额总 额 95,169,252.76 份
投资目 标 争取实 现超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报。
投资策 略
本基金 基于 宏观 经济 政策 和资本 市场 长期 发展 趋势
对大类 资产 进行 灵活 配置 ， 采用 定量 与定 性分 析相 结
合的方 法确 定本 基金 的资 产配置 。在 行业 配置 策略
上， 我 们结 合经 济周 期的 波动规 律、 行业 景气 度以 及
行业估 值水 平紧 密监 测行 业之间 的轮 动， 动态 调整 行
业配置 比例 。 在 股票 投资 方面， 本基 金运 用主 题、 选
股等多 种策 略， 并深 度挖 掘具有 估值 优势 和成 长价 值
型的个 股构 建基 金股 票投 资组合 。在 债券 投资 方面 ，
结合经 济周 期、 宏观 经济 政策、 资金 供求 分析、 货 币
政策、 财政 政策 来对 债券 的收益 率进 行研 判， 在保 证
流动性 和风 险可 控的 前提 下， 实 施积 极的 债券 投资 组
合管理 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收 益率×60%+ 中债 国债 总指 数收 益率
（全价 ）×40% 民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 式混 合型 证券投 资基 金， 属于 较高 风
险、 较 高收 益的 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 与预 期
收益水 平高 于货 币市 场基 金和债 券型 基金 ， 低 于股 票
型基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,581,865.57
2.本期 利润
10,563,216.86
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1113
4.期末 基金 资产 净值 100,639,413.28
5.期末 基金 份额 净值 1.057
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.62% 0.78% 7.92% 0.54% 3.70% 0.24%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指数收 益率×60%+中债国债总 指数 收益 率（ 全价 ）×40%
民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2013 年6 月7 日生 效， 本基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个月。 截至建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
孙伟
民生加银
红利回报
混合基
金、民生
加银策略
精选混合
基金的基
金经理
2014 年7 月
7 日
- 3 年
北京大学工商管理硕
士，3 年证券从业经
历。曾任国信证券股
份有限公司经济研究
所分析 师。2012 年 2
月加入民生加银基金
管理有限公司，曾任
行业研究员、基金经民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
理助理 。
乐瑞祺
民生加银
增强收益
债券基
金、民生
加银信用
双利债券
基金、民
生加银转
债优选基
金、民生
加银现金
宝货币基
金的基金
经理；公
司投资部
副总监
2013 年6 月
7 日
2014 年7 月
7 日
10 年
复旦大学数量经济学
硕士。 自2002 年起任
衡泰软件定量研究部
定量分析师，从事固
定 收益产品定价及风
险管理系统开发工
作；2004 年加入 博时
基金管理有限公司，
任固定收益部基金经
理助理，从事固定收
益投资及研究业务；
2009 年加入 本公 司，
曾任基 金经 理助 理。
注： ①上述 任职 日期 、 离任日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段，均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 本基 金专 注投 资长期 战略 性行 业和 优秀 成长类 公司 ，根 据阶 段性 的宏观 经济 和市
场状况 ，通 过仓 位控 制和 精选个 股， 实现 了投 资绩 效的稳 定增 长。 回 顾3 季 度，我 们坚 持从 各个
子行业 基本 面和 长期 发展 前景研 判出 发， 依据 自己 的判断 ，精 选成 长股 、以 及优秀 的消 费股 等。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年9 月30 日， 本基金份 额净 值为 1.057 元 ， 本报告 期内 份额 净值 增长 率为11.62%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为7.92%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望4 季度 ，虽 然短 中期 经济增 长依 然有 一定 的压 力，但 中长 期来 看， 随着 稳增长 政策 持续
推出， 经济 回旋 空间 仍大 ；随着 时间 推移 ，经 济结 构调整 成效 将逐 渐显 现。 另外， 沪港 通、 国企
混合所 有制 改革 等市 场催 化因素 将逐 步落 地， 对市 场产生 深远 影响 ，并 与经 济企稳 形成 共振 ，提
升对场 外长 期资 金的 吸引 力。
考虑上 述因 素， 我们 在4 季度将 保持 灵活 应变 的投 资策略 ，密 切关 注风 格切 换的可 能性 ，主
要关注 三个 方向 的长 期投 资机会 ：一 是能 实现 估值 切换的 跨年 度型 景气 行业 和优秀 成长 型公 司，
如计算 机、 互联 网、 电子 、机械 、汽 车零 配件 等产 业；二 是优 质消 费类 板块 ，如医 药、 旅游 等；
三是国 企改 革和 相关 改革 的进展 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 83,047,373.17 80.15 民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
其中： 股票
83,047,373.17 80.15
2 固定收 益投 资
5,113,784.00 4.94
其中： 债券
5,113,784.00 4.94
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,051,774.27 9.70
7 其他资 产
5,403,265.20 5.21
8 合计
103,616,196.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的 股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 53,328,164.74 52.99
D
电力 、 热力、 燃气 及水 生产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,969,780.80 2.95
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 12,042,120.00 11.97
J 金融业 1,894,241.00 1.88
K
房地产 业
3,254,089.51 3.23
L
租赁和 商务 服务 业
6,522,149.12 6.48
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,036,828.00 3.02
S 综合 - -
合计 83,047,373.17 82.52
民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300207 欣旺达 154,896 5,100,725.28 5.07
2 002363 隆基机 械 248,600 3,428,194.00 3.41
3 000768 中航飞 机 204,972 3,412,783.80 3.39
4 002470 金正大 136,230 3,389,402.40 3.37
5 002189 利达光 电 138,800 3,009,184.00 2.99
6 002572 索菲亚 152,372 2,980,396.32 2.96
7 002126 银轮股 份 199,400 2,951,120.00 2.93
8 002230 科大讯 飞 86,900 2,719,970.00 2.70
9 300058 蓝色光 标 109,190 2,631,479.00 2.61
10 002358 森源电 气 83,900 2,592,510.00 2.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,209,280.00 3.19
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,904,504.00 1.89
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 5,113,784.00 5.08
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019322 13 国债 22 32,000 3,209,280.00 3.19
2 122683 12 春和债 19,160 1,904,504.00 1.89
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
基金管 理人 将建 立股 指期 货交易 决策 部门 或小 组， 授权特 定的 管理 人员 负责 股指期 货的 投资 审批
事项， 同时 针对 股指 期货 交易制 定投 资决 策流 程和 风险控 制等 制度 并报 董事 会批准 。本 基金 参与
股指期 货交 易， 根据 风险 管理的 原则 ，以 套期 保值 为目的 ，并 按照 中国 金融 期货交 易所 套期 保值
管理的 有关 规定 执行 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流
动性好 、交 易活 跃的 期货 合约， 通过 研究 现货 和期 货市场 的发 展趋 势， 运用 定价模 型对 其进 行合
理估值 ，谨 慎利 用股 指期 货，调 整投 资组 合的 风险 暴露， 及时 调整 投资 组合 仓位， 以降 低组 合风
险、提 高组 合的 运作 效率 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 96,698.98
2 应收证 券清 算款 4,973,526.25
3 应收股 利 -
4 应收利 息 172,731.84
5 应收申 购款 160,308.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,403,265.20
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300207 欣旺达 5,100,725.28 5.07 重大事 项
2 000768 中航飞 机 3,412,783.80 3.39 重大事 项
3 002358 森源电 气 2,592,510.00 2.58 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 95,899,666.81
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,813,299.66
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 15,543,713.71
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） - 民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
报告期 期末 基金 份额 总额 95,169,252.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2014 年7 月1 日， 本基 金管理 人发 布了 《 民生 加 银基金 管理 公司 旗下 基 金2014 年 6 月 30
日基金 资产 净值 公告 》。
2、2014 年7 月19 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银策 略精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资 基
金 2014 年第 2 季度 报告 》。
3、2014 年7 月21 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银策 略精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资 基
金更新 招募 说明 书(2014 年第1 号) 》。
4、2014 年7 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 民加资 本投 资管 理有 限公 司注册 地址 变 更
的公告 》。
5、2014 年7 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 民生加 银资 产管 理有 限公 司北京 分公 司 注
册地址 变更 的公 告》 。
6、2014 年7 月25 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 关于 旗下部 分开 放式 基金 增加 深圳腾 元基 金 销
售有限 公司 为代 销机 构并 开通基 金定 期定 额投 资和 转换业 务、 同时 参加 申购 费率优 惠活 动的 公
告》。
7、2014 年8 月19 日， 本基金管 理人 发布 了 《关 于旗下基 金持 有的 股票 “华策影视 ” 停牌 后
估值方 法变 更的 提示 性公 告》。
8、2014 年8 月26 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银策 略精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资 基
金 2014 年半年 度报 告》 。
9、 2014 年9 月10 日， 本基金管理 人发 布了 《民 生加 银基金管 理有 限公 司基 金经 理变更 公告 》 。
10、2014 年9 月15 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于旗下 基金 持有 的股 票“ 华宇软 件” 停牌民生加银策略精选混合 2014 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
11、2014 年9 月16 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于旗下 基金 持有 的股 票“ 石基信 息” 停牌
后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
12、2014 年9 月29 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 美盈 森” 停牌 后估值 方法 变更 的提 示性 公告》 。
13、2014 年9 月30 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票“ 中航 飞机 ”停 牌后估 值方 法变 更的 提示 性公告 》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银策 略精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所。
9.3 查阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
