建 信 恒 久 价值 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信恒 久价 值股 票
基金主 代码 530001
交易代 码 530001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 12 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,370,992,682.88 份
投资目 标 有效控 制投 资风 险， 追求 基金资 产长 期稳 定增 值。
投资策 略
采用自 上而 下的 资产 配置 和自下 而上 的股 票选 择相
结合的 投资 策略 ， 遵 循以 研究为 基础 的长 期价 值投 资
理念， 重点 投资 于具 有持 续创造 股东 价值 的能 力、 价
值被低 估且 流动 性较 好的 上市公 司股 票， 从而 为基 金
持有人 提供 持续 、稳 定的 投资回 报。
业绩比 较基 准
本基金 投资 业绩 比较 基准 为： 75 %×M SCI 中国A 股指
数+20% × 中 信全 债指 数 +5 % ×1 年 定期 存款 利率 。
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型证 券投 资基金 ， 一 般情 况下 其风 险
和预期 收益 高于 货币 市场 基金、 债券 型基 金和 混合 型
基金； 在股 票型 基金 中， 本基金 属于 中等 风险 、 中 等
收益的 证券 投资 基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司 建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 134,555,970.81
2.本期 利润
278,977,282.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0807
4.期末 基金 资产 净值 2,130,051,924.21
5.期末 基金 份额 净值 0.6319
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 14.66% 0.72% 11.19% 0.66% 3.47% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 报告 期， 本基 金的 投资组 合比 例符 合基 金合 同的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾中汉
研 究 部 副
总 监 、 本
基 金 的 基
金经理
2011 年10 月
11 日
- 10
硕士。曾任北京市房
管局科 员，2004 年 4
月起就职于易方达基
金管理公司，历任交
易员、研究员、基金
经理助 理、 投资 经理，
2010 年1 月至2011 年
5 月 任社 保109 组 合的
投资经理。顾中汉于
2011 年 6 月 加入 本公
司，2011 年 10 月 11建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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日起任建信恒久价值
股票型证券投资基金
基金经 理；2011 年12
月 13 日至 2013 年 5
月 3 日任建 信优 化配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年
8 月 20 日起 任 建 信中
小盘先锋股票基金的
基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 、其他 有关 法律 法规
的规定 和《 建信 恒久 价值 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易 所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5 ％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 宏观 经济 增速 放缓 压力依 旧很 大， 经济 数据 持续疲 软， 企业 盈利 较差 ，但稳 增长 政策
不断加 码， 货币 信贷 放松 、利率 显著 下行 ，地 产政 策全面 放松 、各 产业 政策 陆续推 出， 政府 支持建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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上市公 司转 型、 资本 市场 并购重 组大 肆兴 起， 政府 向市场 传递 希望 股市 上涨 的信号 、投 资者 信心
也因此 大幅 增强 、风 险偏 好上升 。
三季度 市场 大幅 上涨 ， 但 继续分 化严 重， 沪深300 指数上 涨 13.2% ， 中 证500 指数上 涨 25.3% ，
创业板 指数 上 涨16.7% 、 中 小板指 数上 涨 23.4% 。 整体 而言 ， 高 估值 成长 股涨 幅 较大 ， 低 估值 大盘
蓝筹股 涨幅 较小 ；非 周期 行业表 现较 好， 周期 性行 业相对 较差 。投 资者 仍然 追逐符 合经 济转 型大
方向的 板块 ，市 场继 续表 现出分 化、 结构 性机 会的 特征。
本基金 在三 季度 采取 较为 均衡的 策略 ，相 对集 中投 资于具 备长 期竞 争力 、相 对估值 有一 定优
势成长 股和 低估 值蓝 筹股 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率14.66% ， 波动 率0.72% ， 业 绩比较 基准 收益 率 11.19% ， 波 动 率 0.66% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ，本 基金 认为 政府对 经济 增速 放缓 容忍 度在提 高、 更加 关注 就业 率，稳 增长 政策
将减弱 ，货 币信 贷边 际继 续改善 空间 不大 。流 动性 方面， 经过 一轮 明显 宽松 后，预 计四 季度 流动
性进一 步放 松可 能性 减小 。
需要密 切关 注的 因素 ：政 策力度 减弱 ，尤 其是 对市 场的刺 激作 用减 弱， 引起 投资者 风险 偏好
的变化 ；企 业盈 利不 达预 期、盈 利预 测下 调的 风险 ；沪港 通对 低估 值蓝 筹股 的影响 ；IPO 持 续发
行对资 金的 分流 ；估 值切 换带来 的机 会。 总体 上看 ，本基 金认 为四 季度 股票 市场仍 然只 是结 构性
机会， 防范 企业 业绩 低于 预期和 投资 者风 险偏 好变 化的风 险。
本基金 将延 续一 贯的 风格 ，在四 季度 采取 相对 均衡 的投资 策略 ，本 基金 将在 继续采 取较 为稳
健而不 失进 取的 投资 策略 ，着重 于对 行业 中观 与企 业微观 以及 长期 估值 的理 解，组 合将 重点 配置
在：产 业空 间较 大、 对宏 观敏感 性低 、具 备长 期竞 争力、 能穿 越经 济周 期的 企业； 基本 面见 底的
行业和 个股 ；转 型企 业新 业务产 生的 机会 以及 长期 估值水 平具 备吸 引力 蓝筹 股。
本基金 仍将 持续 “基 于对 价值与 高质 量的 成长 ”的 追求， 努力 寻找 投资 机会 ，尽力 为持 有人
获得良 好的 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,646,046,196.82 76.81
其中： 股票
1,646,046,196.82 76.81 建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 9.33
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
294,899,097.51 13.76
7 其他资 产
1,981,909.38 0.09
8 合计
2,142,927,203.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 93,679,531.43 4.40
B 采矿业 23,961,158.40 1.12
C 制造业 1,070,261,144.92 50.25
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
13,386,251.45 0.63
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 62,677,342.22 2.94
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 226,316,452.23 10.62
J 金融业 23,434,425.10 1.10
K
房地产 业
40,178,278.59 1.89
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 58,692,227.16 2.76
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
33,459,385.32 1.57
S 综合 - -
合计 1,646,046,196.82 77.28
注：以 上行 业分 类 以2014 年 09 月30 日的 证监 会行 业分类 标准 为依 据。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002063 远光软 件 5,331,319 111,477,880.29 5.23
2 600887 伊利股 份 3,436,154 88,996,388.60 4.18
3 600651 飞乐音 响 7,744,464 69,235,508.16 3.25
4 300041 回天新 材 3,147,306 60,963,317.22 2.86
5 600261 阳光照 明 5,196,151 55,546,854.19 2.61
6 000566 海南海 药 3,337,750 55,139,630.00 2.59
7 600079 人福医 药 1,830,270 50,552,057.40 2.37
8 600571 信雅达 1,909,682 43,960,879.64 2.06
9 002100 天康生 物 3,072,416 43,013,824.00 2.02
10 600739 辽宁成 大 2,533,720 41,096,938.40 1.93
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
无。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
无。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
无。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。 建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
无。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 该报告 期内 投资前 十名 证 券的 发行 主体均 无被 监管部 门立 案调查 和在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的投 资范 围。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 794,629.80
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 267,831.39
5 应收申 购款 919,448.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,981,909.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通 受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600571 信雅达 43,960,879.64 2.06 重大资 产重 组
注： 本 基金 截至2014 年 09 月 30 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。 建信恒久价值股票 2014 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,227,690,853.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 422,572,630.34
减:报告 期 期间 基金 总赎 回 份额 279,270,800.90
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,370,992,682.88
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 恒 久价值 股票 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 恒久 价值 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 恒久 价值 股 票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 恒久 价值 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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