诺 安 全 球 黄金 证 券 投 资基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
诺安全球黄金(QDII-FOF)2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2014 年 10 月21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 诺安全 球黄 金(QDII-FOF)
交易代 码 320013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 992,130,990.79 份
投资目 标
本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 境 外 有 实 物 支 持 的 黄 金 ETF,
紧 密 跟 踪 金 价 走 势, 为 投 资 者 提 供 一 类 可 有 效 分 散 组
合风险 的黄 金类 金融 工具 。
投资策 略
本基金 主要 通过 投资 于有 实物黄 金支 持的 黄 金ETF 的
方式达 成跟 踪金 价的 投资 目标。 本 基金 遴选 出在 全 球
发 达 市 场 上 市 的 有 实 物 黄 金 支 持 的 优 质 黄 金 ETF, 之
后 基 本 上 采 取 买 入 持 有 的 投 资 策 略, 但 根 据 标 的 ETF
跟踪误 差 、 流 动性 等因 素 定期进 行调 整和 再平 衡 。 本
基金只 买卖 和持 有黄 金 ETF 份额,不 直接 买卖 或持 有
实物黄 金。 本 基金 的具 体 投资策 略包 括ETF 组 合管 理
策略以 及现 金管 理策 略两 部 分组 成。
业绩比 较基 准
本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 伦 敦 金 价 格 折 成 人 民 币 后
的收益率, 伦 敦 金 每 日 价 格 采 用 伦 敦 金 下 午 定 盘 价
(London Gold Price PM Fix), 人 民 币 汇 率 以 报 告 期
末 最 后 一 个 估 值 日 中 国 人 民 银 行 或 其 授 权 机 构 公 布
的人民 币汇 率中 间价 为准 。 诺安全球黄金(QDII-FOF)2014 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本 基 金 为 基 金 中 基 金, 主 要 投 资 于 实 物 黄 金 支 持 的 黄
金 ETF, 投资 目标 为紧 密跟 踪黄金 价格,预 期风 险收 益
水 平 与 黄 金 价 格 相 似, 在 证 券 投 资 基 金 中 属 于 较 高 预
期风险 和预 期收 益的 基金 品种。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 无 Brown Brothers Harriman & Co.
中文 无 布朗兄 弟哈 里曼 银行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -16,530,577.96
2.本期 利润 -69,845,664.46
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0679
4.期末 基金 资产 净值 726,969,619.43
5.期末 基金 份额 净值 0.733
注： ①上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 申购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-8.49% 0.63% -7.50% 0.67% -0.99% -0.04%
注: 本 基金 的业 绩比 较基 准 为:伦 敦金 价格 折成 人民 币 后的收 益率,伦 敦金 每日 价 格采用 伦敦 金下
午定盘 价(London Gold Price PM Fix) 。 诺安全球黄金(QDII-FOF)2014 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
宋青
国际业务
部总监、
诺安全球
黄金证券
投资基金
基 金 经
理、诺安
油气能源
股票证券
投资基金
（LOF）基
金经理
2011 年11
月 14 日
- 6
学士学 位 ， 具 有基 金从 业 资格 。 曾
先 后 任 职 于 香 港 富 海 企 业 有 限 公
司、 中国 银行 广西 分行 、 中国银 行
伦敦分 行 、 深 圳航 空集 团 公司 、 道
富 环 球 投 资 管 理 亚 洲 有 限 公 司 上
海代表 处 ， 从 事外 汇交 易 、 证 券投
资、 固定 收益 及贵 金属 商 品交易 等
投资工 作。2010 年 10 月 加入诺 安
基金管 理有 限公 司 ， 任 国 际业务 部
总监。2011 年 11 月起 任 诺安全 球
黄金证 券投 资基 金基 金经 理，2012
年7 月起 任诺 安油 气能 源 股票证 券
投资基 金（LOF ）基 金经 理 。 诺安全球黄金(QDII-FOF)2014 年第 3 季度报告
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注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
本基金 无境 外投 资顾 问。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 间, 诺安 全球 黄金 证 券投资 基金 管理 人严 格遵 守了《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法 》
及其他 有关 法律 法规,遵 守 了《诺 安全 球黄 金证 券投 资基金 基金 合同 》的 规定, 遵守了 本公 司管 理
制度。 本基 金投 资管 理未 发生违 法违 规行 为。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管 理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的诺安全球黄金(QDII-FOF)2014 年第 3 季度报告
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交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
黄金价 格 在7 月 中旬 受俄 乌局势 恶化 、马 航飞 机被 击落、 西班 牙圣 灵银 行危 机等地 缘政 治因
素影响 ， 达 到高 点1340 美 元， 之 后随 着地 缘政 治因 素的逐 渐消 化和 美联 储加 息预期 上升 而出 现 回
落。8 月初 非农 不及 预期 、埃及 骚乱 等因 素利 好黄 金，但 随着 美国 经济 数据 在消费 、就 业和 经济
活动各 方面 走强 ，市 场加 息预期 继续 上升 ，美 元指 数大幅 上行 ，黄 金震 荡走 弱。进 入 9 月后 ，美
国经济 向好 趋势 不变 ， 美 联储继 续缩 减量 化宽 松 ， 预计 10 月 份结 束 。 市 场继 续关注 加息 预期 ， 美
元指数 继续 大幅 上升 ， 令 黄金价 格 在 9 月 份加 速下 跌， 接 近1200 美 元， 全部 回吐今 年以 来的 涨 幅 。
投资市 场较 大量 资金 持续 流出黄 金资 产， 截止 到9 月 26 日， 全球 投资 者的 黄 金ETF 持 有量
为1688.47 吨，9 月 共计 减持 37.90 吨， 三季 度减 持30.39 吨 。实 物金 方面 ，中国 从香 港进 口黄
金数量 相比 去年 同期 大幅 回落， 印度 方面 仍然 没有 放松进 口限 制， 来自 新兴 市场的 实物 金需 求提
振十分 有限 。
四季度 ， 市场 看空 黄金 气 氛强烈 ， 资金 持续 流出 黄 金。 随着QE 结 束 ， 市 场继 续关注 加息 预期 ，
美元指 数也 有望 进一 步走 高， 黄金 继续 承压 。 但在1200 美 元附 近 ， 实 物金 需求 支 撑 、 空 头获 利 了
结等因 素有 望缓 解黄 金持 续下跌 的势 头。 在市 场气 氛稳定 之后 ， 黄 金价 格有 望在1200 美元 附近 企
稳小幅 反弹 。我 们倾 向于 逢高调 减仓 位。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 0.733 元 。本 报告 期基金 份额 净值 增长 率为-8.49%, 同期 业
绩比较 基准 收益 率为-7.50% 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 688,278,025.46 93.55
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
40,467,710.93 5.50
8 其他资 产 6,998,953.54 0.95
9 合计 735,744,689.93 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本项主 要列 示按 国际 权威 评级机 构（ 标普 、穆 迪） 的债券 信用 评级 情况 。本 基金本 报告 期末
未持有 此类 债券 。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末 未 持有 金融衍 生品 投资 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人民
币元）
占 基金 资产
净值比 例(%)
1
JB-PHY
GOLD-A$
ETF 基金
契约型 开
放式
Swiss & Glo
bal Asset M
anagement A
G
148,543,985.05 20.43
2
ETFS GOLD
TRUST
ETF 基金
契约型 开
放式
ETF Securit
ies USA LLC
136,876,790.36 18.83
3
ISHARES
GOLD TRU
ETF 基金
契约型 开
放式
BlockRock F
und Advisor
s
130,066,325.77 17.89
4
UBS ETF
CH-GOLD
USA-I
ETF 基金
契约型 开
放式
UBS Fund Ma
nagement Sw
itzerland
116,460,394.41 16.02
5
SPDR GOLD
TRUST
ETF 基金
契约型 开
放式
World Gold
Trust Servi
ces LLC
86,459,916.36 11.89
6 CSETF GOLD ETF 基金
契约型 开
放式
Credit Suis
se Asset Ma
nagement Fu
nds/Zurich
55,295,710.16 7.61
7
ZKB-GOLD-A
USD
ETF 基金
契约型 开
放式
Zuercher Ka
ntonalbank
14,574,903.35 2.00
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本报 告期没 有出 现被监 管部 门
立 案调 查的情 形， 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情
形。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 6,161,198.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,216.69
5 应收申 购款 834,538.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,998,953.54
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,062,659,677.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额 30,565,667.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 101,094,353.70
报告期 期末 基金 份额 总额 992,130,990.79
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 全球 黄金 证券 投资基 金募 集的 文件 。
②《诺 安全 球黄 金证 券投 资基金 基金 合同 》。
③《诺 安全 球黄 金投 资基 金托管 协议 》。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 全球 黄金 证券 投资 基金 2014 年第 三季 度报 告 正文。
⑥报告 期内 诺安 全球 黄金 证券投 资基 金在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
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