银 河 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基金2014 年
第 3 季 度 报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2014 年10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证 复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河灵 活配 置混 合
场内简 称 -
交易代 码 519656
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 2 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 62,346,818.16 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于股 票等 权益类 资产 和债 券等
固定收 益类 金融 工具 ， 通 过灵活 的资 产配 置与 严
谨的风 险管 理， 在 确保 超 越业绩 比较 基准、 实现
基金资 产持 续稳 定增 值的 前提下 ， 力 求获 取超 额
收益。
投资策 略
本基金 通过 合理 稳健 的资 产配置 策略 ， 将 基金 资
产在权 益类 资产 和固 定收 益类资 产之 间灵 活配
置， 同 时采 取积 极主 动的 股票投 资和 债券 投资 策
略， 把握 中国 经济 增长 和 资本市 场发 展机 遇， 严
格控制 下行 风险 ， 力 争实 现基金 份额 净值 的长 期
平稳增 长。
本基金 投资 策略 主要 包括 资产配 置策 略、 股票 投
资策略 、 债 券投 资策 略、 个股精 选策 略、 股指期
货投资 策略 等。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 三年 期定 期存 款利 率
（税后 ）+2.5% 。
在基金 合同 生效 日， 业绩 比较基 准为 中国 人民 银银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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行公布 的、 该日 适用 的三 年期银 行定 期存 款利 率
（税后 ） ； 并随 着中 国人 民 银行对 三年 期银 行定
期存款 利率 的调 整而 动态 调整。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 投资 基金 ， 属于中 高风 险、 中 高
收益预 期的 基金 品种 ， 其 风险收 益预 期高 于货 币
市场基 金和 债券 型基 金， 低于股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 银河灵 活配 置混 合A 银河灵 活配 置混 合 C
下属两 级基 金的 交易 代码 519656 519657
下属两 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属两 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 33,499,498.42 份 28,847,319.74 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
银河灵 活配 置混 合 A 银河灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 1,070,675.53 806,882.30
2．本 期利 润 4,915,211.20 4,148,682.29
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0872 0.0901
4．期 末基 金资 产净 值 38,417,486.69 33,027,805.81
5．期 末基 金份 额净 值 1.147 1.145
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
12.23% 0.82% 1.70% 0.02% 10.53% 0.80%
银河灵活配置混合 C
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
过去三 个
月
12.14% 0.81% 1.70% 0.02% 10.44% 0.79%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2.5% 。
在基金 合同 生效 日， 业绩 比较基 准为 中国 人民 银行 公布的 、该 日适 用的 三年 期银行 定期 存款 利率
（税后 ） ； 并随 着中 国人 民 银行对 三年 期银 行定 期存 款利率 的调 整而 动态 调整 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2014 年2 月11 日， 根据 《 银河灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
规定， 本基 金应 自基 金合 同生效 日起 六个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符 合基 金合同 的有 关规 定。
截止本 报告 期末 ， 本基 金 各项资 产配 置比 例符 合合 同约定 。 截止 本报 告期 末 ， 本 基 金 成立 尚未 满
一年。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
徐小勇
银 河 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
2014 年2
月11 日
- 19
硕士研 究生 学历， 曾先 后 在
中国信 达信 托投 资公 司、 中
国银河证券有限责任公司
工作 。 2002 年 6 月 加入 银 河
基金管 理有 限公 司， 历 任 行
业研究员、高级行业研究银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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经理、 银
河 蓝 筹
精 选 股
票 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理
员、 基金 经理 助理 、 银 河 银
泰理财分红证券投资基金
的基金 经理 、 2010 年 4 月至
2013 年2 月担 任银 丰证 券 投
资基金 的基 金经 理 、 2010 年
7 月起担 任银 河蓝 筹精 选 股
票型证券投资基金的基金
经理。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 该基金 基金 合同 生效 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ， 确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。 本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况(完
全复制 的指 数基 金除 外) 。 银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年3 季度, 上证 指数 大幅上 涨 ， 前 期横 盘 ，7 月 下旬开 始表 现强 劲 ， 以 高 点收盘 ， 单季 度
上涨15.40% ， 连续5 个 月 收涨。 创业 板为 代表 的成 长股 在 7 月 快速 下跌 ，7 月下旬 以后 走强 ，基
本跟上 大盘 ，当 季上 涨9.69% 。 今年5 月 以来 ，市 场 进入普 涨阶 段， 价值 股、 周期股 出现 强烈 的
补涨。3 季 度宏 观基 本面 数据并 不理 想， 但政 策措 施频繁 ，市 场的 呈现 忽略 利空、 放大 利好 的特
点，牛 市特 征明 显。 展望 4 季度 ，国 内重 要会 议、 沪港通 、改 革与 托底 政策 等利好 因素 将逐 步兑
现，利 空因 素虽 然被 市场 忽略， 但随 着时 间的 推移 ，可能 会产 生影 响。 考虑 到持 续 5 个 月以 上的
全面上 涨， 市场 参与 者的 获利相 当丰 厚， 可能 存在 了结的 压力 。我 们预 计4 季度市 场整 体振 荡，
可能表 现为 前高 后低 。 我 们将在 季度 初保 持比 较高 的股票 仓位 ， 适度 均衡 配 置， 随着 市场 的发 展，
我们可 能大 幅度 降低 股票 持仓。4 季 度我 们积 极发 掘、跟 踪和 筛选 长线 品种 ，为下 一年 度逐 步布
局。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
基金净 值增 长率 为A 类份 额12.23%, C 类份额 12.14% ，基 准收 益率 为1.70%
。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 67,026,880.19 92.43
其中： 股票
67,026,880.19 92.43
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售 - - 银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,260,800.70 7.25
7 其他资 产
230,785.92 0.32
8 合计
72,518,466.81
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,855,106.56 8.20
B 采 矿 业 - -
C 制造业 32,195,942.61 45.06
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
3,835,387.02 5.37
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和 邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
16,560,869.40 23.18
J 金融业 1,129,800.00 1.58
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 3,787,000.00 5.30
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 3,662,774.60 5.13
S 综合 - -
合计 67,026,880.19 93.82
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600446 金证股 份 160,000 6,596,800.00 9.23
2 000625 长安汽 车 450,000 6,165,000.00 8.63
3 600037 歌华有 线 400,000 5,884,000.00 8.24
4 002268 卫 士 通 79,970 4,080,069.40 5.71
5 601888 中国国 旅 100,000 3,787,000.00 5.30
6 002085 万丰奥 威 119,978 3,312,592.58 4.64
7 600995 文山电 力 399,962 3,083,707.02 4.32
8 002041 登海种 业 80,000 2,825,600.00 3.95 银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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9 600066 宇通客 车 150,000 2,734,500.00 3.83
10 600337 美克家 居 300,000 2,523,000.00 3.53
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报告 期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 股指 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 依据下 列标 准建 构组 合：
1)本基 金在 任何 交易 日日 终，持 有的 买入 股指 期货 合约价 值， 不得 超过 基金 资产净 值 的 10% ；
2)本基 金在 任何 交易 日日 终，持 有的 买入 期货 合约 价值与 有价 证券 市值 之和 不得超 过基 金资 产净
值的95% ， 其中 ， 有 价证 券指股 票、 债券 （不 含到 期日在 一年 以内 的政 府债 券） 、 权证 、 资 产支 持
证券、 买入 返售 金融 资产 （不含 质押 式回 购） 等；
3)本基 金在 任何 交易 日日 终， 持 有的 卖出 期货 合约 价值不 得超 过本 基金 持有 的股票 总市 值 的 20% ；
4)本基 金所 持有 的股 票市 值和买 入、 卖出 股指 期货 合约价 值， 合计 （轧 差计 算）应 当符 合基 金合
同关于 股票 投资 比例 的有 关约定 ；
5)本基 金在 任何 交易 日内 交易（ 不包 括平 仓） 的股 指期货 合约 的成 交金 额不 得超过 上一 交易 日基
金资产 净值 的20% ；
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 报告 期间 本基 金没 有参与 国债 期货 投资 ，也 没有持 有相 关头 寸。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 89,101.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,305.58
5 应收申 购款 140,379.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 230,785.92
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 银河灵活配置混合 2014 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河灵 活配 置混 合 A 银河灵 活配 置混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 77,837,587.11 74,730,286.80
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,352,590.53 7,082,249.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 45,690,679.22 52,965,216.54
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 33,499,498.42 28,847,319.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 基金 管理 人本 报告 期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
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公司网 址：http://www.galaxyasset.com
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