银 河 稳 健 证券 投 资 基金2014 年第3 季度报
告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚 假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河稳 健混 合
交易代 码 151001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 8 月4 日
报告期 末基 金份 额总 额 913,027,819.25 份
投资目 标
以稳健 的投 资风 格， 构造 资本增 值与 收益 水平 适度 匹
配的投 资组 合， 在控 制风 险的前 提下 ， 追 求基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
采用自 上而 下和 自下 而上 相结合 的投 资策 略， 动态 配
置资产 ， 精 选个 股进 行投 资。 在 正常 情况 下本 基金 的
资产配 置比 例变 化范 围是 ： 股票 投资 的比 例范 围为 基
金资产 净值 的 35 ％至 75 ％ ；债券 投资 的比 例范 围为
基金资 产净 值 的 20 ％至 45％；现 金的 比例 范围 为基
金资产 净值 的 5 ％至20％。
业绩比 较基 准
上证 A 股指 数涨 跌幅 ×75 ％＋中 信国 债指 数涨 跌幅
×25％
风险收 益特 征
银河稳 健混 合基 金属 证券 投资基 金中 风险 中度 品种
（在股 票型 基金 中属 风险 中度偏 低） ，力 争使 长期 的
平均单 位风 险收 益超 越业 绩比较 基准 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司 银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 82,449,778.46
2.本期 利润
129,269,199.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1169
4.期末 基金 资产 净值 1,117,951,711.22
5.期末 基 金 份额 净值 1.2244
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.37% 0.69% 11.67% 0.58% -0.30% 0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：2003 年 08 月04 日 本 基金成 立 ， 根 据 《银 河银 联系列 证券 投资 基金 基金 合同 》 规 定 ， 本 基金
应自基 金合 同生 效日 起六 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合基 金合 同 的 有关 规定。 截止 本报 告期
末，本 基金 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钱睿南
银 河 稳 健
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 、
银 丰 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理 、 总 经
2008 年2 月
27 日
- 13
硕士研究生学历，曾
先后在中国华融信托
投资公司、中国银河
证券有限责任公司工
作。2002 年 6 月 加入
银河基金管理有限公
司，历任交易主管、
基金经理助理，银河银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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理 助 理 、
股 票 投 资
部总监
创新成长股票型证券
投资基金的基金经 理
等职务 ， 2012 年12 月
起担任银丰证券投资
基金的基金经理，现
任总经理助理、股票
投资部 总监 。
注：1 、上 表中 任职 、离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不 同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。 银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 管理 人在 前期 的策 略报告 中对 三季 度的 判断 如下: 三季 度海 外环 境对 于 国内经 济及 股
市偏向 有利 ，国 内经 济大 概率能 够保 持平 稳， 但中 报业绩 会有 冲击 ，同 时股 票市场 融资 压力 逐步
加大。 整个 市场 下行 风险 不大， 主板 在低 位波 动， 季度末 存在 上行 可能 ，高 估值的 创业 板股 票以
及题材 股上 行空 间有 限， 波动会 较为 明显 。市 场可 能转向 相对 平衡 ，主 板和 创业板 结构 性分 化现
象会有 所收 敛， 更多 行业 会有表 现的 机会 。
市场实 际走 势非 常强 劲， 大体可 以分 为二 个阶 段，6 月底 至七 月中 旬， 主板 指数窄 幅震 荡表
现抗跌 ，创 业板 则大 幅回 调，7 月下 旬受 到经 济数 据好转 以及 “沪 港通 ”等 政策刺 激， 境外 资金
持续流 入， 境内 则依 靠融 资 以及 散户 逐步 入场 等资 金推动 ，主 要指 数一 起开 始上涨 ，其 中创 业板
和中小 板涨 幅更 大， 持续 性更好 ， 而300 指数 则震 荡更加 明显 。整 个季 度来 看中小 板指 数表 现最
好，创 业板 指数 涨幅 较为 落后。 分行 业来 看， 所有 行业指 数三 季度 均出 现上 涨，多 个行 业指 数涨
幅超 过20% ，其 中表 现居 前的出 现了 新面 孔， 包括 纺织服 装、 交运 、农 业、 钢铁等 ，国 防军 工延
续了二 季度 的强 势， 三季 度依然 涨幅 居前 。表 现落 后的多 以传 统的 防御 性行 业为主 ，包 括食 品饮
料、家 电、 医药 ，此 外大 金融板 块表 现疲 软。
回顾三 季度 的操 作， 季度 初期本 基金 股票 仓位 偏低 ，8 月 份开 始保 持在 较高 仓位 运 作， 组合
风格方 面兼 顾考 虑了 大小 市值， 但总 体依 然是 小市 值股票 居多 ，因 此7 月份 严重跑 输比 较基 准，
季度后 期有 所好 转。 行业 配置方 面进 行了 调整 ，集 中度有 所上 升， 信息 服务 和医药 行业 依然 保持
较高比 例， 汽车 行业 比例 继续提 高， 公用 事业 和电 子行业 比例 有所 提高 ，大 金融、 强周 期行 业比
例依然 较低 。
展望四 季度 ，本 基金 管理 人判断 海外 环境 对于 国内 经济及 股市 并无 明显 压力 ，但国 内经 济继
续惯性 下滑 ，政 府应 当会 出手托 底， 上市 公司 三季 报业绩 仍然 会有 冲击 ，同 时改革 措施 可能 陆续
出台， 市场 风险 偏好 可能 仍将维 持高 位。 风险 来自 于政府 对于 经济 下滑 不作 为以及 新股 扩容 和监
管趋严 。本 基金 管理 人认 为由于 缺乏 经济 基本 面和 政策面 的支 持， 权重 股票 可能依 然表 现落 后，银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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但主题 投资 可能 依然 活跃 ，此外 稳定 增长 的消 费类 股票存 在估 值切 换机 会。 考虑到 沪港 通、 四中
全会以 及新 股等 因素 ，四 季度市 场波 动可 能会 加剧 ，本基 金管 理人 将灵 活应 对。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 三季 度净 值增 长 11.37% ， 比较 基准 涨幅 为 11.67% ， 基本 持平 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 823,286,785.43 67.01
其中： 股票
823,286,785.43 67.01
2 固定收 益投 资
299,071,823.50 24.34
其中： 债券
299,071,823.50 24.34
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
99,482,717.47 8.10
7 其他资产
6,810,557.02 0.55
8 合计
1,228,651,883.42
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 31,019,690.88 2.77
B 采矿业 20,923,321.17 1.87
C 制造业 422,538,057.69 37.80
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
77,065,313.27 6.89
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 71,472,500.55 6.39
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 157,740,732.85 14.11
J 金融业 14,745,000.00 1.32
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
27,782,169.02 2.49 银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和 娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 823,286,785.43 73.64
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600511 国药股 份 1,772,449 47,767,500.55 4.27
2 300335 迪森股 份 3,100,793 46,946,006.02 4.20
3 600104 上汽集 团 2,500,000 45,200,000.00 4.04
4 600707 彩虹股 份 3,999,987 42,359,862.33 3.79
5 601718 际华集 团 9,949,880 41,590,498.40 3.72
6 002450 康得新 1,299,794 40,449,589.28 3.62
7 600850 华东电 脑 1,000,000 38,550,000.00 3.45
8 600584 长电科 技 3,199,909 38,206,913.46 3.42
9 002085 万丰奥 威 1,252,733 34,587,958.13 3.09
10 002447 壹桥苗 业 1,795,121 31,019,690.88 2.77
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 209,080,823.50 18.70
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 89,991,000.00 8.05
其中： 政策 性金 融债 89,991,000.00 8.05
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 299,071,823.50 26.75
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 010107 21 国债 ⑺ 414,000 42,145,200.00 3.77
2 130203 13 国开 03 400,000 39,588,000.00 3.54
3 140201 14 国开 01 300,000 30,786,000.00 2.75
4 018001 国开1301 300,560 30,762,316.00 2.75
5 019304 13 国债 04 300,000 29,838,000.00 2.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货.
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货.
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。 银河稳健混合 2014 年第 3 季度 报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中，没有发行 主体被监 管 部门立案调查 的情形， 在 报告编制日前 一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的 前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定备选 股票 库之 外的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 513,159.63
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,988,519.62
5 应收申 购款 308,877.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,810,557.02
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,162,061,570.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 102,747,473.64
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 351,781,224.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 913,027,819.25
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河银联 系列 证券 投资 基金 的文件
2 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 基金 合同 》
3 、《 银河 银联 系列 证券 投 资基金 托管 协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河银 联系 列证 券投 资 基金财 务报 表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
上海市 世纪 大 道1568 号 中 建大 厦15 层
8.3 查 阅方 式
投资 者可 在本 基金 管理 人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
(021)38568888/400-820-0860
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