华 商 现 金 增利 货 币 市 场基 金2014 年第3 季
度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年10 月24 日
华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2014 年 10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商现 金增 利货 币
基金主 代码 630012
交易代 码 630012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年12 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 361,227,824.41 份
投资目 标
以有效 控制 投资 风险 和保 持较高 流动 性为 优先 目 标 ，
力求获 得高 于业 绩比 较基 准的稳 定回 报。
投资策 略
1.整体 资产 配置 策略
根据宏 观经 济指 标( 主要 包 括：市 场资 金供 求、 利率
水平和 市场 预期 、通 货膨 胀率、GDP 增长 率、 货币 供
应量、 就业 率水 平、 国际 市场利 率水 平、 汇率 等) ，
决定组 合的 平均 剩余 期限( 长/中/ 短) 和比 例分 布。
根据各 类资 产的 流动 性特 征(主 要包 括： 平均 日交 易
量、 交 易场 所、 机构 投资 者持有 情况 、 回 购抵 押 数 量
等)， 决定 组合 中各 类资 产 的投资 比例 。
根据各 类资 产的 信用 等级 及担保 状况 ， 决 定组合的风
险级别 。
2.类别 资产 配置 策略
根据整 体策 略要 求， 决定 组合中 类别 资产 的配 置 内 容
和各类 别投 资的 比例 。
根据不 同类 别资 产的 流动 性指标(二 级市 场存 量、 二
级市场 流量 、 分 类资 产日 均成交 量、 近期 成交 量 、 近
期变动 量、 交易 场所 等) ， 决定类 别资 产的 当期 配置华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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比率。
根据不 同类 别资 产的 收益 率水平(持 有期 收益 率、 到
期收益 率、 票面 利率、 利息 支付方 式、 利息 税务 处理、
附加选 择权 价值、 类别 资 产收益 差异 等) 、 市场 偏好 、
法律法 规对 基金 投资 的规 定、 基金 合同 、 基金 收 益 目
标、 业 绩比 较基 准等 决定 不同类 别资 产的 目标 配 置 比
率。
3.明细 资产 配置 策 略
第一步 筛选 ，根 据明 细资 产的剩 余期 限、 资信 等 级 、
流动性 指标(流 通总 量、 日 均交易 量) ， 决定 是否 纳入
组合。
第二步 筛选 ，根 据个 别债 券的收 益率(到 期收 益率 、
票面利 率、 利息 支付 方式 、利息 税务 处理) 与 剩余 期
限的配 比， 对照 基金 的收 益要求 决定 是否 纳入 组 合 。
第三步 筛选 ， 根 据个 别债 券的流 动性 指标( 发 行总 量 、
流通量 、上 市时 间) ，决 定 投资总 量。
业绩比 较基 准 同期七 天通 知存 款利 率( 税后)
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低 风 险
品种。 本 基金 的风 险和 预 期收益 低于 股票 型基 金 、 混
合型基 金、 债券 型基 金。
基 金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金 的 基金 简称 华商现 金增 利货 币 A 华商现 金增 利货 币 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 630012 630112
报告期 末 下 属两 级基 金的 份额总 额 135,424,183.72 份 225,803,640.69 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
华商现 金增 利货 币 A 华商现 金增 利货 币 B
1. 本期已 实现 收益 1,092,920.07 4,091,653.82
2．本 期利 润 1,092,920.07 4,091,653.82
3．期 末基 金资 产净 值 135,424,183.72 225,803,640.69
注：1 、所 列数 据截 止到2014 年9 月30 日。
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益，由 于货 币 市 场基华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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金采用 摊余 成本 法核 算 ， 因此 ， 公 允价 值变 动收 益 为零 ， 本 期已 实现 收益 和 本期利 润的 金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华商现金增利货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.9456% 0.0067% 0.3403% 0.0000% 0.6053% 0.0067%
华商现金增利货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.0058% 0.0067% 0.3403% 0.0000% 0.6655% 0.0067%
注：本 基金 收益 分配 是按 月结转 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：① 本基 金合 同生 效日 为 2012 年12 月11 日。
②根据 《华 商现 金增 利货 币市场 基金 基金 合同 》的 规定， 本基 金主 要投 资于 法律法 规及 监管
机构允 许投 资的 金融 工具 ，包括 现金 ，通 知存 款， 短期融 资券 ，一 年以 内( 含 一年) 的银 行定 期存
款、 大额 存单 ， 期 限在 一 年以内(含 一年) 的债 券回 购， 期限 在一 年以 内(含一年)的中 央 银行 票据，
剩余期 限 在397 天以 内( 含 397 天) 的债 券、 资产 支 持证券 、 中期 票据 ， 中 国 证监会 及/ 或中 国人 民
银行认 可的 其他 具有 良好 流动性 的金 融工 具 。 根 据基 金合同 的规 定, 自基 金合 同 生效之 日 起 6 个月
内基金 各项 资产 配置 比例 需符 合 基金 合同 要求 。本 基金在 建仓 期结 束时 ，各 项资产 配置 比例 符合
基金合 同有 关投 资比 例的 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘晓晨 基金经 理
2012 年 12
月 11 日
- 10
男， 金 融学 硕士， 具有 基金 从
业资格 。1999 年 9 月至 2001
年 12 月任 职于 泰康 人寿 保 险
公司团 体业 务管 理岗 。2004华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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年 6 月至 2010 年 7 月在 瑞 泰
人寿保 险股 份有 限公 司担 任
固定收 益助 理经 理。 2010 年7
月至2012 年12 月 在华 商基 金
管理有 限公 司研 究发 展部 从
事宏观 策略 与固 定收 益研 究
工作。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易 业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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控制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年3 季度， 宏观 经济 基本面 整体 符 合 2 季 度我 们的判 断， 货币 政策 显著 放松， 市场 流 动
性状况 较好 ，央 行采 用定 向降准 的方 式为 商业 银行 提供流 动性 ，资 金主 要流 入债券 市场 ，以 及短
期拆解 市场 ，导 致利 率比 去年显 著回 落。
这样的 背景 下， 债券 市场 在 3 季 度继 续上 涨， 无论 是利率 债还 是信 用债 利率 中枢都 显著 下行 ，
收益率 明显 下行 。3 季度 我们仓 位最 高达 到 90% ， 并且 在 50%-90% 之间 波动 ， 主要 受到 规模 变动 的
影响， 配置 策略 上， 在3 季度末 做了 调整 ，配 置了 一部分 高收 益的 品种 ，主 要原因 是考 虑到 基金
规模 在9 月 份开 始有 所稳 定，基 金客 户的 结构 较二 季度更 为合 理， 客户 分散 度有所 提高 ，对 基金
流动性 要求 有显 著的 下降 ，所以 我们 决定 在确 保流 动性的 情况 下提 高基 金的 收益水 平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年9 月30 日， 华商现 金增 利货 币市 场基 金 A 类 份额 净值 收益 率 为0.9456%，同 期
基金业 绩比 较基 准的 收益 率为 0.3403% ， 本类 基金 份额净 值收 益率 高于 业绩 比较基 准收 益率
0.6053 个 百分 点； 华商 现 金增利 货币 市场 基 金B 类 份额净 值收 益率 为 1.0058% ，同 期基 金业 绩比
较基准 的收 益率 为0.3403% ， 本类 基金 份额 净值 收益 率高于 业绩 比较 基准 收益 率0.6655 个百分点。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望4 季度 ， 我们 认为 宏 观经济 在四 季度 依然 面临 去库存 的压 力 ， 尤 其是 10 月份以 后 ， 预 计
经济可 能 在4 季 度末 见底 ，我们 判断 整体 货币 政策 依然是 宽松 为主 ，但 短端 债券收 益率 下降 的空
间不大 ，对 债券 市场 的主 要的风 险在 于海 外资 本流 动的变 化， 目前 还无 法判 断对国 内金 融市 场的
影响。 所以 在策 略上 我们 保持长 久期 和高 流动 性的 组合， 另外 适当 保持 一部 分高收 益债 券的 配置 ，
提高组 合收 益， 我们 预计 高收益 品种 不会 超过 组 合30%。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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1 固定收 益投 资 220,254,031.30 56.94
其中： 债券 220,254,031.30 56.94
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
15,485,263.23
4.00
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
137,322,549.91 35.50
4 其他资 产 13,737,677.90 3.55
5 合计 386,799,522.34 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 2.88
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 19,899,730.15 5.51
其中： 买断 式回 购融 资 - -
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
序号 发生日 期
融资余 额占 基金 资产 净值
比例（%）
原因 调整期
1 2014 年9 月25 日 31.15 大额赎 回 5 个工 作日
2 2014 年9 月26 日 20.80 大额赎 回 5 个工 作日
3 2014 年9 月28 日 20.80 大额赎 回 5 个工 作日
4 2014 年9 月29 日 24.99 大额赎 回 5 个工 作日
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 91
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 107
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 40
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报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 投资 组合 的平 均剩余 期限 在每 个交 易日 均不得 超 过 120
天。本 报告 期内 无投 资组 合平均 剩余 期限 超 过120 天的情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 50.61
5.51
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 13.84 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 24.98 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 13.84 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 103.28 5.51
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,000,215.41 8.31
其中： 政策 性金 融债 30,000,215.41 8.31
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 190,253,815.89 52.67
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 220,254,031.30 60.97
9
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
注：上 表中 ，债 券的 摊余 成本包 括债 券面 值和 折溢 价。
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净 值 比例 大小排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元) 占基金 资产 净值华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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比例（ ％）
1 011494001
14 凤 传媒
SCP001
300,000 30,010,503.40 8.31
2 110317 11 进出 17 300,000 30,000,215.41 8.31
3 041460009
14 三安
CP001
200,000 20,171,205.88 5.58
4 011428005
14 北车
SCP005
200,000 20,052,825.82 5.55
5 011409003
14 国 电集
SCP003
200,000 20,009,831.01 5.54
6 071407004
14 中信 建投
CP004
200,000 20,006,851.86 5.54
7 011423005
14 大唐
SCP005
200,000 20,004,249.90 5.54
8 011499024
14 丽珠
SCP001
200,000 20,000,145.62 5.54
9 011497002
14 兵器
SCP002
200,000 20,000,115.05 5.54
10 041458069
14 仙琚
CP001
100,000 10,000,144.75 2.77
注：上 表中 ，债 券的 摊余 成本包 括债 券面 值和 折溢 价。
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.1189%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0309%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0798%
注：上 表中 “偏 离情 况” 根据报 告期 内各 工作 日数 据计算 。
5.7 报 告期 末 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金 采用 固定 份额 净值 ，基金 账面 份额 净值 始终 保持为 人民 币1.00 元。 本基金 估值 采用
摊余成 本法 ， 即 估值 对象 以买入 成本 列示 ， 按 票面 利率或 商定 利率 并考 虑其 买入时 的溢 价与 折价 ，
在其剩 余期 限内 按实 际利 率法进 行摊 销， 每日 计提 收益或 损失 。 华商现金增利货币 2014 年第 3 季度报告
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5.8.2
本报告 期内 ，本 基金 持有 的剩余 期限 小 于397 天但 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动利 率债 券的
摊余成 本总 计在 每个 交易 日均未 超过 日基 金资 产净 值20 ％。
5.8.3 本基金 投资 的前 十 名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一
年内未 受到 公开 谴责 、处 罚。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 3,291,188.40
4 应收申 购款 10,446,489.50
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 13,737,677.90
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华商现 金增 利货 币 A 华商现 金增 利货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 51,942,090.48 312,305,763.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 554,058,076.31 1,101,867,407.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 470,575,983.07 1,188,369,531.06
报告期 期末 基金 份额 总额 135,424,183.72 225,803,640.69
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运 用 固有 资金 投资 本基 金。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 现 金增利 货币 市场 基金 设立 的文件 ；
2 、 《华 商现 金增 利货 币市 场基金 基金 合同 》 ；
3 、 《华 商现 金增 利货 币市 场基金 托管 协议 》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
5 、报 告期 内华 商现 金增 利 货币市 场基 金在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告的 原稿 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有 疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
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华商基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
