鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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鹏 华 丰 泽 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2014 年
第 3 季 度 报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2014 年10 月 21 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华丰 泽分 级债 券
场内简 称 鹏华丰 泽
基金主 代码 160618
基金运 作方 式
契约型 基金 ，本 基金 合同 生效后 三年 内（ 含三 年） 为基金
分级运 作期 ，丰 泽 A 自基 金合同 生效 日起 于丰 泽 A 的开放
日接受 申购 赎回 ，丰 泽 B 封闭运 作并 在深 圳证 券交 易所上
市交易 。基 金分 级运 作期 届满， 本基 金转 为上 市开 放式基
金（LOF）。
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,151,317,513.65 份
投资目 标
在适度 控制 风险 的基 础上 ，通过 严格 的信 用分 析和 对信用
利差变 动趋 势的 判断 ，力 争获取 信用 溢价 ，以 最大 程度上
取得超 越基 金业 绩比 较基 准的收 益。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取信用 策略 ，同 时辅 之以 久期策
略、收 益率 曲线 策略 、收 益率利 差策 略、 息差 策略 、债券
选择策 略等 积极 投资 策略 ，在适 度控 制风 险的 基础 上，通
过严格 的信 用分 析和 对信 用利差 变动 趋势 的判 断， 力争获
取信用 溢价 ，以 最大 程度 上取得 超越 基金 业绩 比较 基准的
收益。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风险 收益特
征的基 金品 种， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低于 股票基
金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 丰泽 A 丰泽 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 160619 150061
报告期 末下 属两 级基 金 的 份额总 额 251,225,217.29 份 900,092,296.36 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
丰泽 A 份额 将表 现出 低风
险、低 收益 的明 显特 征， 其
预期收 益和 预期 风险 要低 于
普通的 债券 型基 金份 额。
丰泽 B 份额 将表 现出 高风
险、 高收 益的 显著 特征 ， 其
预期收 益和 预期 风险 要高
于普通 的债 券型 基金 份额 。
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值提 示等 其他 信息 披露场 合下 ，上 市交 易并 封闭运 作的 基金 份额
可简称 为“ 丰 泽 B” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 20,210,986.03
2.本期 利润
38,688,622.66
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0336
4.期末 基金 资产 净值 1,466,526,102.09
5.期末 基金 份额 净值 1.274
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.74% 0.08% 1.62% 0.10% 1.12% -0.02%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2011 年12 月8 日 生效 ；
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2014 年 7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
丰泽A 与丰 泽B 基 金份
额配比
0.279110507:1
期末丰 泽A 参考 净值 1.013
期末丰 泽A 累 计参 考净
值
1.127
丰泽A 累计 折算 份额 151,087,622.91
期末丰 泽B 参考 净值 1.347
期末丰 泽B 累 计参 考净
值
1.347
丰泽A 年 收益 率 （ 单利） 4.05% 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
戴钢
本基金基
金经理
2011 年
12 月8 日
- 12
戴钢先 生， 国籍 中国， 厦门 大学
经济学硕士，12 年 证券 从业 经
验。 曾就 职于 广东 民安 证券 研究
发展部 ， 担 任研 究员；2005 年9
月加盟 鹏华 基金 管理 有限 公司，
从事研 究分 析工 作， 历 任债 券研
究员、 专户 投资 经理 等职；2011
年 12 月 起担 任鹏 华丰 泽分 级债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2012 年 6 月 起兼 任鹏 华金 刚保
本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2012 年11 月 起兼 任鹏 华中
小 企 业 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券
投资基金基金经理，2013 年 9
月 起 兼 任 鹏 华 丰 实 定 期 开 放 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 9 月 起兼 任鹏 华丰 泰定
期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2013 年10 月 起兼 任鹏
华 丰 信 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理。 戴钢 先生 具备 基金
从业资 格。 本 报告 期内 本基 金基
金经理 未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报 告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 1 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年三 季度 债券 市场 延 续了上 涨走 势， 中债 总财 富指数 上涨 了 1.62% 。债 券市场 的上 涨主
要由以 下因 素推 动： 本季 度经济 走势 较为 疲弱 ，M2 增速持 续下 滑， 已回 落到 本年度 目标 值以 下，
社会融 资规 模同 比回 落明 显，8 月的 工业 增加 值更 是 创下 08 年 以来 的新 低。 为 防止经 济的 进一 步
下滑， 央行 采取 了SLF 等 宽松的 货币 政策 ，以 期维 持较为 宽松 的资 金面 ，降 低社会 融资 成本 。
在组合 的资 产配 置上 ，我 们对债 券资 产仍 然维 持了 以中短 期债 券品 种为 主的 投资策 略， 并保
持了较 高的 杠杆 水平 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年三 季度 本基 金的 净 值增长 率 为 2.74% ， 同期 业绩基 准增 长率 为 1.62% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从目前 出台 的政 策来 看， 本届政 府对 经济 疲软 更多 地采取 了托 底而 非拉 抬的 政策， 因此 预计
全面降 准和 降息 这种 刺激 力度较 大的 放松 政策 短期 内仍难 以看 到， 更多 的是 边际上 的定 向放 松。
对于债 券市 场而 言， 我们 认为央 行在 货币 政策 上仍 将会维 持偏 松的 态度 ， 资 金面将 保持 平稳 ，
因此预 期债 券市 场的 风险 不大， 中等 评级 的信 用债 仍有较 好的 配置 价值 。在 债券资 产的 配置 上，
我们将 维持 组合 的基 本稳 定，并 保持 较高 的杠 杆水 平。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,849,814,303.70 83.74
其中： 债券
2,849,814,303.70 83.74
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
449,198,917.86 13.20
7 其他资 产
104,160,835.36 3.06
8 合 计
3,403,174,056.92
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,449,480,457.10 167.03
5 企业短 期融 资券 381,660,000.00 26.02
6 中期票 据 - -
7 可转债 18,673,846.60 1.27
8 其他 - -
9 合计 2,849,814,303.70 194.32
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122033 09 富 力债 3,462,150 346,872,808.50 23.65
2 122129 12 酒 钢债 2,273,970 227,624,397.00 15.52
3 112060 12 金风 01 1,870,000 188,122,000.00 12.83
4 122782 11 宁 农债 1,300,000 129,350,000.00 8.82
5 122780 11 长 高新 1,150,000 119,197,500.00 8.13
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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1 存出保 证金 199,946.59
2 应收证 券清 算款 122,348.32
3 应收股 利 -
4 应收利 息 103,823,417.09
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.36
8 其他 -
9 合计 104,160,835.36
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 丰泽 A 丰泽 B
报告期 期初 基金 份额 总额 251,225,217.29 900,092,296.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 251,225,217.29 900,092,296.36
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,301,028.20
报告期 期间 买入/申购 总份额 -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 19,301,028.20
报告期 期末 持有 的 本 基金 份额占 基金 总份 2.14 鹏华丰泽分级债券 2014 年第 3 季度报告
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额比例 （% ）
注: （1 ）本 基金 管理 人投 资本基 金的 费率 标准 与其 他相同 条件 的投 资者 适用 的费率 标准 相一 致。
（2 ） 截 至本 报告 期末 ， 本 基 金管理 人持 有丰 泽B 份额19,301,028.20 份 ， 占 丰泽B 总份额 的2.14%。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 三)《 鹏华 丰泽 分级 债券 型证券 投资 基 金2014 年第 3 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区金 融大 街 3 号A 座 中国 邮政 储蓄 银行 股份有 限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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