鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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鹏 华 丰 利 分级 债 券 型 发起 式 证 券 投资 基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华丰 利分 级债 券
场内简 称 鹏华丰 利
基金主 代码 160622
基金运 作方 式
契约型 基金 。本 基金 合同 生效后 三年 内（ 含三 年） 为基金
分级运 作期 ，丰 利 债 A 自 基金合 同生 效日 起于 丰利 债 A 的
申购开 放日 接受 申购 申请 、丰利 债A 的赎 回开 放日 接受赎
回申请 ， 丰 利 债 B 封 闭运 作 并在深 圳证 券交 易所 上市 交易。
基金分 级运 作期 届满 ， 本 基金转 为上 市开 放式 基金 （LOF）。
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,013,292,400.80 份
投资目 标
本基金 在有 效控 制风 险、 保持适 当流 动性 的前 提下 ，通过
积极主 动的 投资 管理 ，力 争取得 超越 基金 业绩 比较 基准的
收益。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 ，同 时辅 之以 信用利
差策略 、收 益率 曲线 策略 、收益 率利 差策 略、 息差 策略、
债券选 择策 略等 积极 投 资 策略， 在有 效控 制风 险、 保持适
当流动 性的 前提 下， 通过 积极主 动的 投资 管理 ，力 争取得
超越基 金业 绩比 较基 准的 收益。
在资产 配置 方面 ，本 基金 通过对 宏观 经济 形势 、经 济周期
所处阶 段、 利率 曲线 变化 趋势和 信用 利差 变化 趋势 的重点
分析， 比较 未来 一定 时间 内不同 债券 品种 和债 券市 场的相鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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对预期 收益 率， 在基 金规 定 的投资 比例 范围 内对 不同 久期、
信用特 征的 券种 及债 券与 现金之 间进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风险 收益特
征的基 金品 种， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低于 股票基
金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 丰利 债A 丰利 债B
下属两 级 基 金的 交易 代码 160623 150129
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 113,437,762.07 份 899,854,638.73 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
丰利 债A 份 额表 现出 低风
险、低 收益 的明 显特 征， 其
预期收 益和 预期 风险 要低 于
普通的 债券 型基 金份 额。
丰利 债B 份 额表 现出 高风
险、 高收 益的 显著 特征 ， 其
预期收 益和 预期 风险 要高
于普通 的债 券型 基金 份额。
注：注 ：本 基金 在交 易所 行情系 统净 值提 示等 其他 信息披 露场 合下 ，上 市交 易并封 闭运 作的 基金
份额可 简称 为“ 丰利 债 B” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,239,362.31
2.本期 利润
31,246,530.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0308
4.期末 基金 资产 净值 991,748,144.85
5.期末 基金 份额 净值 0.979
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④ 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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过去三 个
月
3.27% 0.14% 1.62% 0.10% 1.65% 0.04%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年4 月23 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2014 年 7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
丰利债A 与 丰利 债B 基
金份额 配比
0.126062318:1
期末丰 利债A 参考 净值 1.019
期末丰 利债A 累计 参考
净值
1.065
丰利债A 累计 折算 份额 10,903,010.87
期末丰 利债B 参考 净值 0.974 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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期末丰 利债B 累计 参考
净值
0.974
丰利 债A 年 收益 率 （单
利）
4.40%
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘太阳
本基金基
金经理
2013 年4
月23 日
- 8
刘太阳 先生 ， 国 籍中 国， 理 学硕
士，8 年金 融证 券从 业经 验。 曾
任 中 国 农 业 银 行 金 融 市 场 部 高
级交易 员， 从 事债 券投 资交 易工
作；2011 年 5 月 加盟 鹏华 基金
管理有 限公 司， 从 事债 券研 究工
作 ， 担 任 固 定 收 益 部 研 究 员 。
2012 年 9 月 起至 今担 任鹏 华纯
债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2012 年 12 月至 2014 年 3
月担任 鹏华 理财 21 天 债券 型证
券投资 基金 （2014 年 3 月 已转
型 为 鹏 华 月 月 发 短 期 理 财 债 券
型 证 券 投 资 基 金 ） 基 金 经 理 ，
2013 年 4 月 起兼 任鹏 华丰 利分
级 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金
基金经 理，2013 年 5 月起 兼任
鹏 华 实 业 债 纯 债 债 券 型 证 券 投
资基 金 基金 经理 ，2014 年 3 月
起 兼 任 鹏 华 月 月 发 短 期 理 财 债
券型证 券投 资基 金基 金经 理。 刘
太阳先 生具 备基 金从 业资 格。 本
报 告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未 发
生变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有 关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易 成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 1 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
第三季 度债 券市 场先 跌后 涨。前 期受 二季 度经 济数 据回暖 及资 金略 有收 紧的 影响， 债券 收益
率出现 快速 上行 ；8 月后 ，由于 国内 房地 产市 场依 然保持 低迷 ，内 需增 长乏 力，国 内经 济增 速继
续回落 ，同 时央 行持 续实 施定向 宽松 货币 政策 ，下 调正回 购招 标利 率， 导致 市场资 金面 保持 宽松
局面， 机构 买盘 较为 踊跃 ，尤其 是银 行理 财规 模大 幅增长 ，债 券配 置力 度加 大，推 动了 债券 收益
率曲线 平坦 化下 行。 第三 季度所 有全 价及 财富 指数 均出现 不同 程度 的上 涨， 企业债 财富 指数 上涨
幅度最 大， 涨幅 达2.32% 。
在第三 季度 ，基 于对 经济 整体仍 较为 低迷 ，债 券市 场整体 风险 不大 的判 断， 组合维 持了 中性
久期， 主要 配置 了3 至5 年期的 中期 品种 ，其 中信 用品种 以中 高评 级为 主。 此外， 我们 还选 择的
参与了 部分 可转 债的 申购 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本季度 基金 份额 净值 增长 率为 3.27% ，业 绩基 准增 长率 为 1.62% 。
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望第 四季 度， 虽然 近期 政府密 集推 出多 项改 革措 施，有 助于 经济 结构 转 型 ，释放 经济 增长
动力； 但短 期而 言， 当前 经济仍 面临 产能 过剩 和需 求疲软 问题 ，若 政府 坚持 定向调 控思 路， 稳增
长措施 实施 较为 缓慢 ，则 经济增 速可 能进 一步 滑落 。因此 ，从 基本 面上 来看 ，目前 债券 市场 整体
风险不 大。
但是我 们需 要密 切关 注未 来稳增 长政 策的 推进 力度 ，以及 社会 融资 总量 的上 升速度 ，如 果出
现明显 加速 ，可 能会 通过 市场预 期变 化或 资金 面变 化为债 券市 场带 来调 整压 力。此 外， 今年 以来
债券市 场大 幅上 涨， 主要 期限品 种债 券收 益率 已创 年内新 低， 机构 进一 步配 置债券 动力 可能 略有
减弱， 短期 内债 券收 益率 继续大 幅回 落的 可能 性也 进一步 下降 。
信用产 品方 面， 由于 理财 规模增 长较 为迅 速， 其债 券配置 力度 仍较 大， 短期 内信用 利差 难以
大幅扩 大。 但对 于低 评级 信用债 而言 ，在 经济 增速 继续滑 落、 企业 盈利 尚未 改善情 况下 ，信 用风
险事件 仍可 能陆 续发 生， 使得信 用利 差依 然易 上难 下。后 期投 资中 我们 将继 续规避 中低 评级 信用
债，以 有效 控制 风险 。
综合而 言， 我们 预计 四季 度债券 收益 率呈 窄幅 整理 格局， 投资 收益 可能 主要 来自于 票息 收入 。
组合将 保持 中性 久期 ，品 种选择 方面 ，预 计仍 会以 中高评 级信 用债 为主 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,624,831,695.65 75.13
其中： 债券
1,624,831,695.65 75.13
资产支 持证 券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
380,000,390.00 17.57
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合
计
126,579,161.68 5.85
7 其他资 产
31,304,278.18 1.45
8 合计
2,162,715,525.51
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,604,066,664.99 161.74
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 20,765,030.66 2.09
8 其他 - -
9 合计 1,624,831,695.65 163.84
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122584 12 松 城开 1,099,000 109,812,080.00 11.07
2 122619 12 迁 安债 1,000,000 101,300,000.00 10.21
3 122610 12 乐 清债 900,000 90,720,000.00 9.15
4 122665 12 镇 交投 700,000 71,869,000.00 7.25
5 124238 13 通 辽投 700,000 71,190,000.00 7.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 184,978.76
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 31,104,176.06
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.36
8 其他 -
9 合计 31,304,278.18
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 丰利 债 A 丰利 债 B
报告期 期初 基金 份额 总额 113,437,762.07 899,854,638.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 113,437,762.07 899,854,638.73
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 24,448,064.04
报告期 期间 买入/申购 总份额 -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 24,448,064.04
报告期 期末 持有 的 本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
2.41
注（1 ） 截 至本 报告 期末 ， 本基金 管理 人持 有丰 利 债A 份额14,447,190.04 份 ， 持有丰 利 债 B 份额
10,000,874.00 份， 合计 持有数量为 24,448,064.04 份。
（2 ） 本基 金管 理人 投资 本 基金的 费率 标准 与其 他相 同条件 的投 资者 适用 的费 率标准 相一 致。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限 鹏华丰利分级债券 2014 年第 3 季度报告
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基金管 理人 固有 资
金
24,448,064.04 2.41 20,448,064.04 2.02 三年
基金管 理 人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 200,010,600.00 19.74 - - -
其他 - - - - -
合计 224,458,664.04 22.15 20,448,064.04 2.02 三年
注： （1 ）本 基金 管理 人 于 2014 年 4 月 22 日申 购丰 利债 A 份额 4,000,000 份 ，不属 于利 用发 起式
资金认 购的 发起 份额 。
（2 ） 本基 金管 理人 投资 本 基金的 费率 标准 与其 他相 同条件 的投 资者 适用 的费 率标准 相一 致。
（3 ） 截至 本报 告期 末， 本 基金管 理人 持 有 丰利 债 A 份额 14,447,190.04 份 ， 持有丰 利 债 B 份额
10,000,874.00 份， 合计 持有数 量 为 24,448,064.04 份。
（4 ） 上表 内基 金管 理公 司 股东国 信证 券股 份有 限公 司持有 丰利 债 B 份额 200,010,600.00 份， 不
属于利 用发 起资 金认 购的 发起份 额。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 丰利 分级 债券 型发起 式证 券投 资基 金基 金合同 》；
( 二)《 鹏华 丰利 分级 债券 型发起 式证 券投 资基 金托 管协议 》；
( 三)《 鹏华 丰利 分级 债券 型发起 式证 券投 资基 金 2014 年第 3 季度 报告 》（ 原 文）。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
深圳市 深南 大 道7088 号 招 商银行 大厦 招商 银行 股份 有限公 司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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