银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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银 河 通 利 债券 型 证 券 投资 基 金 （LOF ）2014
年第3 季 度报 告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月23 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河通 利债 券（LOF ）
场内简 称 银河通 利
交易代 码 161505
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2014 年 4 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 94,034,132.49 份
投资目 标
在合理 控制 风险 的前 提下 ， 力求 为基 金份 额持 有
人创造 高于 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略
本基金 以自 上而 下的 分析 方法为 基础 ， 根 据国 内
外宏观 经济 形势 、 市 场利 率、 汇 率变 化趋 势、 债
券市场 资金 供求 等因 素分 析研判 债券 市场 利率
走势， 并对 各固 定收 益品 种收益 率、 流动 性、 信
用风险、 久期 和利 率敏 感 性进行 综合 分析， 在严
格控制 风险 的前 提下 ， 通 过积极 主动 的管 理构 建
及调整 固定 收益 投资 组合 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 中央国 债登 记结 算有
限责任 公司 编制 并发 布的 中债综 合全 价指 数。
风险 收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ，本基 金为 债券 型基
金， 属于 证券 投资 基金 中 的较低 风险 品种， 其预
期风险 与预 期收 益高 于货 币市场 基金 ， 低 于混 合
型基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 银河通 利 通利 债 C
下属两 级基 金的 交易 代码 161505 161506
下属两 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属两 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 59,696,285.70 份 34,337,846.79 份
下属两 级基 金 的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
银河通 利 通利 债 C
1． 本 期已 实现 收益 972,387.52 285,928.12
2．本 期利 润 2,633,355.20 1,143,691.87
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0232 0.0301
4．期 末基 金资 产净 值 62,570,969.52 35,920,990.90
5．期 末基 金份 额净 值 1.048 1.046
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、 银河 通利 分级 债券 型证 券投资 基金 已 于2014 年4 月 26 日转 型为 银河 通利 债 券型证 券投 资基 金
（LOF）。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河通利
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.05% 0.11% 0.70% 0.07% 2.35% 0.04%
通利债C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.95% 0.10% 0.70% 0.07% 2.25% 0.03%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为中 央国 债登 记结 算有 限责任 公司 编制 并发 布的 中债综 合全 价指 数，银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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每日进 行再 平衡 过程 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变动 的 比较
银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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注：银 河通 利分 级债 券型 证券投 资基 金基 金合 同生 效日 为 2012 年4 月25 日 ，于 2014 年 4 月 26
日正式 转型 为银 河通 利债 券型证 券投 资基 金 （LOF ） ， 根 据 《银 河通 利分 级债 券型证 券投 资基 金基
金合同 》规 定， 本基 金应 自基金 合同 生效 日起 六个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有
关规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
索峰
银河通 利债
券型证 券投
资 基 金
（LOF ） 、
银河强 化收
益债券 型证
券投资基
金、银 河岁
2012 年4
月25 日
- 19
本科学 历 ， 曾 就职 于润 庆期
货 公 司 、 申 银 万 国 证 券 公
司、 原君 安证 券和 中国 银河
证券有 限责 任公 司 ， 期 间主
要从事 国际 商品 期货 交易 ，
营 业 部 债 券 自 营 业 务 和 证
券投资 咨询 工作 。 2004 年6
月 加 入 银 河 基 金 管 理 有 限银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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岁回报 定期
开放债 券型
证券投 资基
金、银 河润
利保本 混合
型证券 投资
基金的 基金
经理、 总经
理助理 、固
定收益 部总
监
公司 ， 从 事固 定收 益产 品投
资工作 ， 历任 银河 银富 货币
市场基 金基 金经 理 、 银 河收
益证券 投资 基金 基金 经理 ，
2011 年5 月至2014 年7 月
担 任 银 河 强 化 收 益 债 券 型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2013 年 8 月 起担 任银 河岁
岁 回 报 定 期 开 放 债 券 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年 8 月 起担 任银 河润
利 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理 ， 现 任总 经理
助理、 固定 收益 部总 监。
张矛
银河通 利债
券型证 券投
资 基 金
（LOF） 的基
金经理 、银
河收益 证券
投资基 金的
基金经 理
2012 年4
月25 日
2014 年7 月8
日
8
中 共 党 员 ， 硕 士 研 究 生 学
历。 曾就 职于 浙商 证券 有限
责任公 司 、 浙 商银 行股 份有
限 公 司 ， 主 要 从 事 策 略 分
析 、 债 券 投 资 及 交 易 等 工
作。2008 年 10 月 加入 银河
基金管 理有 限公 司 ， 历 任债
券交易 员 ， 银 河银 富货 币市
场 基 金 的 基 金 经 理 、2011
年 8 月至 2014 年 7 月 担任
银 河 收 益 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 该基金 基金 合同 生效 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项管 理办 法、
《基金 合同 》和 其他 有关 法律法 规的 规定 ，本 着“ 诚实信 用、 勤奋 律己 、创 新图强 ”的 原则 管理
和运用 基金 资产 ， 在 合法 合规的 前提 下谋 求基 金资 产的保 值和 增值 ， 努 力实 现基金 持有 人的 利益 ，
无损害 基金 持有 人利 益的 行为， 基金 投资 范围 、投 资比例 及投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的
规定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 健的风 险回 报。 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
-
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年三 季度 ， 外 围经 济 继续复 苏， 中国 经济 数据 低迷中 局部 企稳 。 央 行在 三季度 的货 币政
策执行 上中 性偏 松， 公开 市场操 作较 为灵 活。 除了 配合新 股发 行节 奏和 市场 资金面 情况 ，净 投放
与净回 笼轮 替外 。 在7 月31 日从28 天正 回购 改用 14 天正 回购 ， 并 相应 下调 正 回购利 率 于3.7% ，
在9 月18 日继 续下 调14 天正回 购利 率20BP 至今3.5% 。 此外 还于9 月 中下 旬 向五大 行开 展共
5000WSLF ， 缓解 市场 资金 面压力 ，传 导降 低社 会融 资成本 意图 较为 明显 。三 季度货 币市 场资 金面
持续紧 平衡 状态 ， 与财 政 存款上 缴 ， 新 股和 转债 密 集发行 、 存 款 增长 乏力 、 月末季 末等 因素 有关 。
三季度 中长 端政 策性 金融 债和城 投债 收益 率下 行明 显，收 益率 曲线 扁平 化下 行，但 是产 业债 等信
用债的 绝对 利率 仍高 于历 史平均 水平 ， 包 括贷 款在 内的社 会融 资成 本仍 较高 。10 年期 国开 债收 益
率下 行17BP ；10 年 国债 下 行 3BP ；5 年期AA 城 投债 收益率 下 行 38bp ； 而以 产 业债为 主 的 5 年期银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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AA 中 期票 据下 行18bp 。 受 益于改 革与 稳增 长预 期， 转债上 涨明 显， 中证 转债 指数上 涨 了 4.76% 。
本季度 通利 组合 降低 部分 占比较 高的 银行 间信 用债 和利率 债仓 位， 增持 部分 交易所 企业 债和 可转
债。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年3 季度 ，银 河通 利 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）下属 两级 基金 ：银 河通 利净值 增长 率
为3.05% ， 通利 债C 净值 增长率 为 2.95% ；同 期比 较基准 为 0.70% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
152,661,675.56 95.78
其中： 债券
152,661,675.56 95.78
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,671,561.81 1.68
7 其他资 产
4,051,910.04 2.54
8 合计
159,385,147.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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3 金融债 券 20,022,000.00 20.33
其中： 政策 性金 融债 20,022,000.00 20.33
4 企业债 券 110,677,610.70 112.37
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 21,962,064.86 22.30
8 其他 - -
9 合计 152,661,675.56 155.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122755 12 潭 城建 300,000 31,149,000.00 31.63
2 122701 12 余 城建 200,000 21,150,000.00 21.47
3 122677 12 江 宁债 200,000 20,540,000.00 20.85
4 1280039 12 渝 粮债 200,000 20,446,000.00 20.76
5 140212 14 国开 12 200,000 20,022,000.00 20.33
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 427,865.83
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,600,722.05
5 应收申 购款 8,198.42
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.74
8 其他 -
9 合计 4,051,910.04
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 6,541,800.00 6.64
2 113005 平安转 债 4,706,350.00 4.78
3 110020 南山转 债 3,121,027.40 3.17
4 113001 中行转 债 3,106,800.00 3.15
5 113003 重工转 债 2,736,800.00 2.78
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有流 通受 限的 股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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项目 银河通 利 通利 债C
报告期 期初 基金 份额 总额 268,052,848.67 42,993,046.47
报告期 期间 基金 总申 购份 额 58,819.15 12,537,177.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 208,415,382.12 21,192,376.86
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 59,696,285.70 34,337,846.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 份额 未发 生变 动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河通利 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 通利 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 通利 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河通 利分 级债 券型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
北京市 西城 区金 融大 街 丙17 号 银河通利债券（LOF ）2014 年第 3 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2014 年10 月24 日
