建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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建 信 信 用 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2014 年第3 季度报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信信 用增 强债 券
场内简 称 建信信 用
基金主 代码 165311
交易代 码 165311
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 895,244,137.41 份
投资目 标
在保持 基金 资产 流动 性和 严格控 制基 金资 产风 险
的前提 下， 力争 获得 高于 业绩比 较基 准的 投资 收
益，实 现基 金资 产的 长期 稳健增 值。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的方 法确定 投资 组合 久期 ，
结合自 下而 上的 个券 选择 方法构 建债 券投 资组
合。同 时， 在固 定收 益资 产所提 供的 稳健 收益 基
础上， 适当 参与 新股 发行 申购及 增发 新股 申购 ，
为基金 份额 持有 人增 加收 益，实 现基 金资 产的 长
期增值 。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于中等 风险 基金 产品 。
其预期 风险 和收 益水 平低 于股票 型基 金、 混合 型
基金， 高于 货币 市场 基金 。 建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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由于主 要投 资于 除国 债、 中央银 行票 据以 外的 信
用类金 融工 具， 因此 本基 金投资 蕴含 一定 的信 用
风险， 预期 风险 和收 益水 平高于 一般 的不 涉及 股
票二级 市场 投资 的债 券型 基金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 建信信 用增 强债 券 A 建信信 用增 强债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 165311 165314
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 536,006,153.95 份 359,237,983.46 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年7 月1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
建信信 用增 强债 券 A 建信信 用增 强债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 7,000,956.47 8,155,197.51
2．本 期利 润 13,398,757.09 15,027,994.58
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0217 0.0176
4．期 末基 金资 产净 值 573,020,603.11 383,486,708.66
5．期 末基 金份 额净 值 1.069 1.068
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信信用增强债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.10% 0.11% 1.62% 0.10% 0.48% 0.01%
建信信用增强债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.01% 0.10% 1.62% 0.10% 0.39% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、 本 基金 于2014 年6 月 16 日 转为 上市 开放 式 基金, 基金 份额 包括A、C 两类 。 原 有基 金份 额
全部转 换为 建信 信用 增 强A 类份 额，C 类 份额 为新 增 份额。
2、本 报告 期， 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李菁
投 资 管
理 部 副
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理
2011 年6
月16 日
- 8
硕士 。 2002 年 7 月 进入 中 国
建设银 行， 从 事基 金托 管 业
务， 任主 任科 员。2005 年9
月进入建信基金管理有限
责任公司，历任债券研究
员、 基金 经理 助理 、 基 金 经
理、 资深 基金 经理 、 投 资 管
理部副 总监 ，2007 年 11 月
3 日至 2012 年 2 月 17 日任
建信货币市场基金基金经
理， 2009 年 6 月 2 日起 任 建建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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信收益 增强 基金 基金 经理 ，
2011 年 6 月 16 日 起任 建 信
信用增强债券基金基金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信信 用增 强债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在二季 度末 经济 指标 短暂 反弹后 ，进 入三 季度 ，工 业增加 值、 发电 量增 速以 及 PMI 指数 等各
项指标 仍旧 下滑 ，货 币信 贷增速 也持 续下 滑， 经济 增长仍 旧乏 力。 政策 方面 ，配合 国务 院降 低社
会融资 成本 政策 宗旨 ，货 币信贷 政策 较为 宽松 ，本 季度不 仅实 施了 定向 降息 政策， 也在 不同 情况
下对商 业银 行实 施SLF 操 作， 并 在 9 月 18 日 公开 市 场操作 中下 调 了14 天正 回 购利率 。 另 一方 面，
针对房 地产 投资 和销 量增 速持续 下滑 的情 况， 政府 放松了 住房 按揭 贷款 政策 ，商业 房地 产企 业债
务融资 的阀 门也 逐步 打开 。国际 方面 ，欧 美经 济出 现分化 ，美 元指 数持 续攀 升，沪 港通 等制 度安建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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排稳妥 推进 。在 此背 景下 ，除 7 月份 因为 新股 冲击 的短暂 时间 外， 银行 间流 动性整 体充 裕， 利率
债在经 历 了7 月 份的 微幅 下跌后 迅速 反弹 ，信 用债 则维持 强势 ，股 票市 场涨 幅较大 。
回顾三 季度 的基 金管 理工 作，本 基金 在三 季度 经历 了规模 的较 大波 动， 季初 根据申 购资 金配
置了流 动性 较好 的信 用产 品，8 月中 旬后 随着 规模 的逐步 稳定 ，增 加了 长期 债券和 转债 的配 置比
例。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期信 用增 强A 净值 增长 率2.1% ， 波动 率0.11% ，信 用增 强C 净值 增长 率 2.01% ， 波动
率0.10%; 业绩 比较 基准 收 益率 1.62% ，波 动率0.1% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下 季度 ，房 地产 投资 增速和 社会 融资 总量 增速 是值得 关注 的指 标， 在前 期各项 稳增 长政
策出台 后， 如果 后续 效果 仍不理 想， 四季 度定 向的 政策工 具仍 将持 续使 用， 防范经 济断 崖式 下跌
的稳增 长政 策基 调短 期内 仍然维 持主 导地 位， 其间 各项改 革主 题也 将不 断涌 现。
整体而 言， 我们 认为 债券 市场方 面， 利率 收益 率曲 线如此 平坦 化的 现状 下， 如果短 端收 益率
难以下 行， 长端 利率 债的 空间有 限， 利率 产品 将呈 现震荡 行情 ；同 时， 随着 政府性 债务 管理 办法
的出台 和落 实， 今年 市场 普遍认 为刚 性兑 付的 城投 债将逐 步出 现分 化， 资质 较好的 中短 端信 用产
品仍有 较好 的投 资价 值。
本基金 将在 严控 风险 的前 提下， 加强 组合 投资 的灵 活性， 力求 为持 有人 获得 较好的 绝对 收 益 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,473,097,166.18 97.41
其中： 债券
1,473,097,166.18 97.41
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,643,070.32 0.24 建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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7 其他资 产
35,566,733.23 2.35
8 合计
1,512,306,969.73
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
无。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,973,948.00 0.52
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 184,259,000.00 19.26
其中： 政策 性金 融债 184,259,000.00 19.26
4 企业债 券 433,362,620.00 45.31
5 企业短 期融 资券 221,260,000.00 23.13
6 中期票 据 432,201,000.00 45.19
7 可转债 197,040,598.18 20.60
8 其他 - -
9 合计 1,473,097,166.18 154.01
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011414002
14 中粮
SCP002
1,000,000 100,470,000.00 10.50
2 101472005
14 宁 国投
MTN001
800,000 80,720,000.00 8.44
3 124852 14 冀 渤海 700,000 71,050,000.00 7.43
4 101474009
14 沪 世茂
MTN002
600,000 60,300,000.00 6.30
5 1082118
10 广 交投
MTN2
600,000 59,844,000.00 6.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
无。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
无。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 该报告 期内 投资前 十名 证券的 发行 主体均 无被 监管部 门立 案调查 和在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的投 资范 围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 29,323.95
2 应收证 券清 算款 11,494,036.06
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,000,189.80
5 应收申 购款 1,028,060.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 15,123.20
8 其他 -
9 合计 35,566,733.23
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 53,208,035.10 5.56
2 110015 石化转 债 27,257,500.00 2.85
3 110020 南山转 债 24,430,421.40 2.55
4 113001 中行转 债 18,640,800.00 1.95 建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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5 110023 民生转 债 4,339,312.80 0.45
6 127002 徐工转 债 3,291,222.56 0.34
7 110019 恒丰转 债 2,437,422.40 0.25
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信信 用增 强债 券 A 建信信 用增 强债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 456,914,895.50 373,818,339.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 318,498,564.90 1,144,832,378.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 239,407,306.45 1,159,412,734.32
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 536,006,153.95 359,237,983.46
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 信 用增强 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 信用 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照； 建信信用增强债券 2014 年第 3 季度报告
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7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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