南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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南 方 新 兴 消费 增 长 分 级股 票 型 证 券投 资 基
金 2014 年第 3 季 度 报告
2014 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2014 年10 月24 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、 准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人中 国工商 银行 股份 有 限
公司根 据本 基金 合同 规定, 于2014 年10 月 22 日复 核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组
合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基 金管理 人承 诺以 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产, 但不 保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年7 月1 日起 至2014 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方新 兴消 费增 长分 级股 票
场内简 称 南方消 费
交易代 码 160127
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 13 日
报告 期 末基 金份 额总 额 95,815,408.82 份
投资目 标
通过深 入研 究我 国宏 观经 济结构 转型 方向 和长 期发 展趋
势，选 择具 备新 兴消 费增 长主题 的上 市公 司进 行投 资，追
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 运用 定量 分析 和定 性分析 手段 ，从 宏观 政策 、经济
环境、 证券 市场 走势 等方 面对市 场当 期的 系统 性风 险以及
可预见 的未 来时 期内 各类 资产的 预期 风险 和预 期收 益率进
行分析 评估 ，据 此合 理制 定和调 整资 产配 置比 例。 通过对
股票、 债券 等各 类资 产进 行配置 ，在 保持 总体 风险 水平相
对稳定 的基 础上 ，力 争投 资组合 资产 的稳 定增 值。
业绩比 较基 准 中证内 地消 费主 题指 数×80%+ 上 证国 债指 数 ×2 0%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ，属 于较高 预期 风险 和预 期收 益的证
券投资 基金 品种 ， 其 预期 风险和 收益 水平 高于 混合 型基金 、
债券基 金及 货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属 三 级基 金的 基金 简称
南方新 兴消 费增
长分级 股票
南方消 费收 益 南方消 费进 取 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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下属三 级基 金的 交易 所简 称 南方消 费 消费收 益 消费进 取
下属 三 级基 金的 交易 代码 160127 150049 150050
报告期 末下 属 三 级基 金的 份额总 额 71,206,050.82 份 12,304,679.00 份 12,304,679.00 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方消 费” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 7 月 1 日 － 2014 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,315,692.88
2.本期 利润
16,534,657.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1527
4.期末 基金 资产 净值 106,355,791.76
5.期末 基金 份额 净值 1.110
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.23% 0.80% 10.57% 0.93% 5.66% -0.13%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日 起6 个月， 建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杜冬松
本基金
的基金
经理
2012 年3
月 13 日
- 12
第三军 医大 学医 学硕 士， 具 有基金 从业
资格。 曾 担任 天 津272 医院 外科主 治医
师、 深 圳健 安医 药市 场部 部长、 中新 药
业 成 药 分 公 司 学 术 推 广 部 部 长 ；2002
年 4 月至 2008 年 8 月 ，历 任平安 证券
研究所 研究 员、 医药 行业 首席研 究员、
行业部 副总 经理 。2008 年 9 月加 入南
方基金， 任研 究部 医药 行业 首席研 究员
和消费 组组 长；2012 年 3 月至今 ，任
南方消 费基 金经 理；2013 年7 月 至今 ，南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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任南方 金粮 油基 金经 理；2014 年 1 月
至今， 任南 方医 保基 金经 理。
张旭
本基金
的基金
经理
2012 年3
月 13 日
- 6
毕业于中央财经大学, 获 金 融 学 硕 士
学位， 注 册金 融分 析师 （CFA ） ， 具 有基
金从业资格。2008 年加入 南方基金，
曾任金 融及 地产 行业 研究 员、 高级 策略
研究员 、 南 方盛 元基 金经 理助理 ；2012
年 3 月至今，任南方消费 基金经理；
2012 年 11 月至 今， 任 南方 盛元基 金经
理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 新兴 消费增 长分 级股 票型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为2 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
第三 季度 ， “微 刺激 ” 的 政策环 境配 合 “ 沪港 通” 的资金 面预 期， 市场 形成 了阶段 性的 底部 ，南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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并获得 不小 的涨 幅。 市场 风格呈 现多 点开 花的 局面 ，低估 值价 值股 ，尤 其是 “沪港 通” 相关 标的
表现抢 眼； 同时 传统 行业 向新兴 经济 的转 型动 作大 多得到 市场 的积 极认 可； 在新股 发行 有序 进行
的节奏 下， 低市 值个 股关 注度也 快速 提升 。
报告期 内， 本基 金净 值表 现相对 较好 ，区 间净 值涨 幅明显 超过 了业 绩比 较基 准“中 证内 地消
费指数 ”。 配置 方面 ，本 基金除 了维 持“ 沪港 通” 相关 标 的的 配置 外， 积极 调整结 构， 增加 高弹
性个股 的配 置。 由于 市场 风格呈 现多 点开 花的 局面 ，高弹 性个 股分 散在 各个 行业， 但总 体上 具有
以下几 方面 的特 征 ：1 、 采 用收购 或者 自建 的方 法 ， 从低估 值行 业切 入高 估值 行业 ， 估 值弹 性远 高
于业绩 弹性 ；2 、低 市值 个 股进行 转型 并购 ；3 、引 入 知名产 业资 本或 采用 大股 东独家 参与 定增 形
式，通 过长 期锁 定的 方式 给予市 场信 心；4、 行业 性 主题， 包括 但不 限于 新能 源汽车 、土 地流 转 、
军工、 高端 装备 等。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年三 季度 ，本 基金 净 值增 长 16.23% ，同 期业 绩 比较基 准增 长 10.57%。
4.5 管 理人 对 宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ， 我们 认为 经 济缓慢 下行 与政 策 “微 刺 激” 有望 形成 平衡 。 在这 种微妙 的平 衡下 ，
市场预 期形 成慢 牛格 局。 由于题 材股 和小 市值 个股 累计涨 幅较 高， 市场 轮动 不断加 快， 资金 有望
逐步转 向更 加安 全的 板块 ，加之 四季 度是 传统 的估 值切换 季， 低估 值成 长白 马存在 较大 的机 会。
当然， 在慢 牛的 市场 格局 假设下 ，主 题性 投资 仍然 有反复 表现 的机 会， 包括 但不限 于： 新能 源汽
车、体 育、 数字 营销 、教 育等。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 97,491,604.25 89.63
其中： 股票 97,491,604.25 89.63
2 固定收 益投 资 472,824.00 0.43
其中： 债券 472,824.00 0.43
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,752,974.77 9.89 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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7 其他资 产 57,956.77 0.05
8 合计 108,775,359.79 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 812.36 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 83,591,076.34 78.60
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,340,038.25 2.20
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,701,990.90 1.60
J 金融业 - -
K 房地产 业 1,791,276.00 1.68
L
租赁和 商务 服务 业
2,175,448.00 2.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,114,100.00 1.05
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 4,776,862.40 4.49
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 97,491,604.25 91.67
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 255,816 6,625,634.40 6.23
2 600085 同仁堂 242,225 4,587,741.50 4.31
3 600535 天士力 84,900 3,530,142.00 3.32
4 300063 天龙集 团 214,400 3,505,440.00 3.30
5 600522 中天科 技 216,295 3,486,675.40 3.28
6 000888 峨眉山 Ａ 164,108 3,410,164.24 3.21
7 600195 中牧股 份 211,532 3,263,938.76 3.07
8 000848 承德露 露 145,925 3,207,431.50 3.02 南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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9 600872 中炬高 新 272,200 2,994,200.00 2.82
10 000625 长安汽 车 203,300 2,785,210.00 2.62
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 472,824.00 0.44
8 其他 - -
9 合计 472,824.00 0.44
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113005 平安转 债 4,320 472,824.00 0.44
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货 投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、南方新兴消费增长分级股票 2014 年第 3 季度报告
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交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略进行 套期 保值 操 作 。
基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、 流 动性 及风险 性特 征， 运用 股指 期货对 冲系 统性 风险 、
对冲特 殊情 况下 的流 动性 风险， 如大 额申 购赎 回等 ；利用 金融 衍生 品的 杠杆 作用， 以达 到降 低投
资组合 的整 体风 险的 目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益 明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 32,380.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,147.28
5 应收申 购款 20,429.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 57,956.77
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113005 平安转 债 472,824.00 0.44
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方新 兴消 费增 长
分级股 票
南方消 费收 益 南方消 费进 取
报告期 期初 基金 份额 总额 86,303,615.30 13,224,868.00 13,224,868.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,328,066.71 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,266,009.19 - -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
1,840,378.00 -920,189.00 -920,189.00
报告期 期末 基金 份额 总额 71,206,050.82 12,304,679.00 12,304,679.00
注：拆 分变 动份 额包 括本 基金三 级份 额之 间的 配对 转换份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额 。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 新兴 消费 增长 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 新兴 消费 增长 分 级股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、 南 方新 兴消 费增 长分 级股票 型证 券投 资基 金 2014 年3 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
