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交 银 施罗 德 信用 添 利债 券 证券 投 资基 金 （LOF ）
2014 年第 3 季度 报 告
2014 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 交银 施罗德 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一四 年十 月二十 四日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 交银信用添利债券（LOF ）
基金主代码 164902
交易代码 164902( 前端) 164903( 后端)
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 1 月 27 日
报告期末基金份额总额 210,084,154.32 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在
控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下，力求
通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求
基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的
基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格
相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自
上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深
入的信用分析基础上， 综合考量信用债券的信用评级，
以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，
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自下而上地精选个券。同时，本基金也会关注股票一
级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机
会，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下
的基金资产增值最大化。
业绩比较基准
80%× 中债企业债总全 价指数收益率+20%× 中 债国债总
全价指数收益率
风险收益特征
本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等
风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注：1 、本基金场内简称为 “ 交银添利 ” 。
2 、根据本基金《基金合同》及《招募说明书》的相关规定，本基金在基金合同生
效之日起三年( 含三年) 的期间内， 采取封闭式运作， 在深圳证券交易所上市交易， 封闭
期结束后转为上市开放式基金（LOF ） 。本基 金封闭期自2011年1月27日( 基金合同生效
日) 起至2014 年1月27日止， 自2014年1月28日起基金运作方式转为 “ 上市契约型开放式 ” ，
并于同日起开放本基金的申购、 赎回业务。 本基 金在募集期仅开通前端基金份额的认购，
转为上市开放式基金 （LOF ） 后将同时开通前端 基金份额和后端基金份额的申购和赎回。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 7 月 1 日-2014 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 7,486,036.29
2.本期利润 9,349,706.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0414
4.期末基金资产净值 225,919,395.40
5.期末基金份额净值 1.075
注：1 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 4.07% 0.14% 1.16% 0.06% 2.91% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同 生效以来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 1 月 27 日至 2014 年 9 月 30 日）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
林洪
钧
本基
金、 交
银货
币、 交
银增
利债
券、 交
银理
财 21
天债
券、 交
银纯
债债
券发
起、 交
银现
金宝
货币
的基
金经
理， 公
司固
定收
益部
助理
总经
理
2011-01-27 - 10 年
林 洪 钧 先 生 ， 复 旦 大 学
硕 士 。 历 任 国 泰 君 安 证
券 股 份 有 限 公 司 上 海 分
公 司 机 构 客 户 部 客 户 经
理 ， 华 安 基 金 管 理 有 限
公 司 债 券 交 易 员 ， 加 拿
大 Financial Engineering
Source Inc. 金融研究员 。
2009 年加入交银施罗德
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 专 户 投 资 部 投 资 经 理
助 理 、 专 户 投 资 经 理 、
基金经理助理。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期 内，本 基金管 理人严格 遵循了 《中华 人民共和 国证券 投资基 金法》 、 基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 公 司 制 定 了 严 格 的 投 资 控 制 制 度 和 公 平 交 易 监 控 制 度 来 保 证 旗 下 基 金 运 作 的 公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
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公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的 交易 分配 制度 。 对于交 易所 公开 竞价 交 易，遵 循 “ 时 间优先 、 价格优 先、 比例分
配” 的原 则， 全部通 过 交易系 统进 行比 例分 配 ；对于 非集 中竞 价交 易 、以公 司名 义进行
的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异 、分投资 类别 的收益率 差异以及 不同 时间窗口 同向交易 的交 易价差进 行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内, 本公司管理的所有投资组
合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日 总
成交量 5% 的 情 形， 本基 金 与 本 公 司管 理 的 其他 投 资 组 合 在不 同 时 间窗 下 （ 如 日 内、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
本报告期 内，经 济增长 动能总体 仍显较 疲软的 态势。7 月份的 金融数 据极为异 常，
社会融资总量仅 2731 亿， 新增贷款也仅为 3852 亿， 较 6 月均出现大幅下降，7 月工业
增加值小幅下降至 9.0% ，8 月工业却大幅滑落至 6.9% 。 作为经济晴雨表的 PMI 表现相
对稳定在 51 附近。 从中微观层面观察， 钢铁、 水泥、 煤炭的产量及 价格 都进一步下降，
经济下滑的压力仍然比较大。 政策层面， 在报告 期内， 央行仍维持较为稳健的货币政策。
从政策层面观察，政府对经济滑落的容忍力在提升，改革仍为未来政府工作重心。
本报告期内， 债券市场受数据的扰动较为明显。 在 7 月初由于对未来可能出现的宽
信用的担忧， 债券收益率在 7 月中上旬出现了大约 30BP 的上行； 此 后， 随着 7 月金融
数据的公布， 加上 8 月份工业增加值大幅下降， 债券市场呈现单边上涨态势， 三季度中
债总财富指数上涨 1.62% ， 债券收益率无抵抗地一路下行。 与此同时， 货币政策的微妙
变化（公 开市场上 ，正 回购利率 两次下调 ） ， 打开了短 端下行空 间， 长端收益 率也进一
步下行。
本基金在本报告期内保持了较高的债券仓位， 报告期内基金净值上涨 4.07% ， 贡献
主要来自于组合在报告期较高的纯债仓位以及三季度权益类可转债的持仓。
展望四季度， 受房地产政策放开的影响， 经济下滑的压力或将有所缓解， 货币政策
大概率仍将保持较为稳健的态度， 而降低社会融资成本的脚步仍将不断继续。 体现在债
券市场上， 短端仍有较大幅度的下行空间， 带动中长端收益也会有一定机会。 同时， 受
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到国庆期间 《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》 出台的影响， 城投债尽管仍
存在小部分信用风险暴露 的问题， 但整体存量城投可能会有更好的表现。 因此， 在 2014
年最后一个季度， 债券市场可能仍将继续慢牛行情。 值得注意的是， 随着收益率进一步
下降， 债券市场资本利得的空间也随之变小， 而若展望明年， 利率市场化仍将是值得长
期关注的重要事件。 总体说来， 本基金对四季度债券市场的中短端较为乐观。 组合管理
方面，保 持一定的 杠杆 ，同时降 低组合的 久期 ，以期获 取短端下 行的 收益。另 一方面，
适当提高可转债的持仓，以期待权益类资产的超额收益。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2014 年 9 月 30 日， 本基金份额净值为 1.075 元， 本报告期份额净值增长率为
4.07% ，同期业绩比较基准增长率为 1.16% 。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 6,090,000.00 1.37
其中：股票 6,090,000.00 1.37
2 固定收益投资 409,633,813.53 92.28
其中：债券 409,633,813.53 92.28
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 15,600,408.33 3.51
7 其他 资产 12,555,346.57 2.83
8 合计 443,879,568.43 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
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（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
C 制造业
6,090,000.00 2.70
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
6,090,000.00 2.70
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600085 同仁堂 250,000 4,735,000.00 2.10
2 000887 中鼎股份 100,000 1,355,000.00 0.60
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
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值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,010,000.00 30.99
其中：政策性金融债 20,010,000.00 8.86
4 企业债券 176,514,599.83 78.13
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 120,301,000.00 53.25
7 可转债 42,808,213.70 18.95
8 其他 - -
9 合计 409,633,813.53 181.32
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 120000A
12 光大永明次
级债务
500,000 50,000,000.00 22.13
2 101460001
14 闽电信
MTN001
300,000 30,957,000.00 13.70
3 1282248 12 盈德 MTN1 300,000 29,502,000.00 13.06
4 124274 13 徽南翔 227,290 22,138,046.00 9.80
5 124517 14 怀化 02 200,000 20,900,000.00 9.25
注： 因 “12 光大永明次级债” 暂无市场代码， 上表中债券代码 “120000A ” 为系统虚拟
代码。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 113005 平安转债 10,507,200.00 4.65
2 110024 隧道转债 7,881,600.00 3.49
3 113003 重工转债 6,842,000.00 3.03
4 113006 深燃转债 5,480,513.70 2.43
5 110015 石化转债 5,451,500.00 2.41
6 113002 工行转债 5,443,500.00 2.41
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 79,163.38
2 应收证券清算款 903,236.78
3 应收股利 -
4 应收利息 11,488,168.36
5 应收申购款 69,654.85
6 其他应收款 -
7 待摊费用 15,123.20
8 其他 -
9 合计 12,555,346.57
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 245,260,248.45
本报告期 基金总申购份额 5,429,098.46
减： 本报告期基金总赎回份额 40,605,192.59
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 210,084,154.32
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§ 8 备 查文 件目 录
8.1 备 查文 件目 录
1 、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件；
2 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》 ；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书；
8 、 报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
8.2 存 放地 点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
8.3 查 阅方 式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅。 在 支付工本费后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对 本报告 书如有 疑问，可 咨询本 基金管 理人交银 施罗德 基金管 理有限公 司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ， 电 子 邮 件 ：
services@jysld.com 。
