纽银 稳定 增利 债券 型发 起式 证券 投资 基金 2014 年第 3 季度报 告
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纽 银稳定增 利债券 型发起式 证券 投资基金
2014 年第 3 季度报告
2014 年 9 月 30 日
基金 管理人：纽银 梅隆西部基 金管理有限 公司
基金 托管人：中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二〇一四年 十月二十三日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2014 年10 月22
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 7 月 1 日起至 9 月30 日止 。
§2
基金产品概况
基金简称 纽银稳定增利债券
基金主代码 675021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年12月25日
报告期末基金份额总额 12,729,052.45份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下， 对固定收益类
资产进行投资， 优化资产结构， 在有效控制风 险的前提
下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理， 识别
收益率曲线中价 值低估的 部分以及各 类债券 中价值低
估的种类。 本基金在充分研究债券市场宏观环境和仔细
分析利率走势基础上，通过久期管理、期限结构配置、
个券选择等策略依次完成组合构建。 在投资过程中， 以
中长期利率趋势分析为主， 结合经济周期、 宏 观经济运
行中的价格指数、 资金供求分析、 货币政策、 财政政策
研判及收益率曲线分析， 在保证流动性和风险可控的前
提下，实施积极的债券投资组合管理。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数
风险收益特征 本基金属债券型发起式证券投资基金， 为证券投资基金
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中的较低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益
低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 纽银梅隆西部基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 纽银稳定增利债券A 纽银稳定增利债券C
下属两级基金的交易代码 675021 675023
报告期末下属两级基金的
份额总额
11,491,048.25份 1,238,004.20份
§3
主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年7月1日-2014年9月30日）
纽银稳定增利债券A 纽银稳定增利债券C
1.本期已实现收益
67,714.24 7,295.62
2.本期利润
109,639.64 11,165.22
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0095 0.0076
4.期末基金资产净值
11,889,526.01 1,273,422.48
5.期末基金份额净值
1.035 1.029
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
1 、 纽 银稳定增利债券 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.98% 0.12% 0.70% 0.07% 0.28% 0.05%
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2、 纽 银稳定增利债券 C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.88% 0.12% 0.70% 0.07% 0.18% 0.05%
3.2.2 自基金合同 生效以来基金累计净值 增长率变动及其 与同期业绩比较基准收 益
率变 动的比较
纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年12 月25 日至2014 年9 月30 日）
1．纽银稳定增利债券 A ：
2．纽银稳定增利债券 C ：
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注：本基金建仓期自 2012 年 12 月 25 日至 2013 年 6 月 24 日，建仓期结束时资产配
置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陶翀
本基金
基金经
理
2013-8-8 - 十年
上海财经大学经济学硕士；
曾任新理益集团有限公司高
级分析师、国华人寿保险股
份有限公司投资经理。2012
年3月加入本公司， 担任固定
收益助理基金经理。具有基
金从业资格，中国国籍。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《纽银稳
定增利债券型发起式证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实
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信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本报告期内本基金运作 管理符合有关法律法规和基金合同的规
定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
对于场内交易， 本基金管理人按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价条件
且对同一证券有相同交易需求的基金， 采用了系统中的公平交易模块进行操作， 实现
了公平交易；对于场外交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险控制岗负责对各账户公平交易进行事后监察， 在每日公平交易
报表中记录不同投资组合当天整体收益率、 分投资类别 （股票、 债券） 同向 （1 日、3
日、5 日）交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制
公平交易季度及年度收益率差异分析报告， 对 本基金管理人管理的不同投资组合的整
体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 不 同时间窗口同向 （1 日、3 日、5 日） 交
易的交易价差以及 T 检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。
当监控到疑似异常交易时， 本基金管理人风险 控制岗及时要求相关投资组合经理
给予解释， 该解释经风险控制岗辨认后确认该交易无异常情况后留档备查， 公平交易
季报及年报由投资组合经理、 督察长、 总经理签署后， 由风险控制岗妥善保存分析报
告备查。
报告期内， 通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、 对同向交易和反向交易
的交易时机和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金未参与交易所公开竞价同 日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量 5% 的交易。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和运作分 析
报告期内， 我国经济增长动能出现走弱， 8 月工业增加值同比增速仅6.9%，为 2009
年以来的最低水平，接近 2008 年金融危机时 的水平。固定资产投资增速受前期稳增
长政策拉动作用减弱、 资金来源增速持续回落以及去年高基数影响而出现回落， 仅出
口增速由于外需逐步改善而稳步回升。 受经济疲弱以及输入性通胀下降影响， 国内通
胀水平一直保持在低位徘徊， 尤其是工业品价格一直处于通缩阶段。 受存款分流、 表
外融资萎缩等因素影响，M2 以及社会融资增速出现大幅下降， 对实体经济支持力度有
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所减弱。由于经济超预期低迷，央行进一步放松政策，开展了 5000 亿定向 SLF 以及
下调正回购利率，通过降低货币市场资金利率来进一步引导社会融资成本下降。
报告期内利率债收益率呈现先扬后抑走势。7 月中旬后，在经济增长疲弱、资金
面整体保持宽松以及政策进一步宽松的影响下， 利率债收益率不断走低， 十年期国债
收益率突破4%的关键水平， 收益率曲线进一步平坦化。 信用债方面， 中高评级债尤其
是城投债由于信用风险较低依然受到青睐，其收益率也持续走低。
本基金在报告期继续采取偏乐观的投资策略， 在债券组合管理中保持相对积极的
久期。 受制于规模， 组合以利率债以及高评级的信用债为主， 有效避免规模变动带来
的流动性冲击。 同时根据市场行情的节奏变化及时进行了组合调整， 进行了适当的波
段性操作，报告期内基金业绩稳步提升。
感谢持有人的支持， 我们将继续以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理基金， 努力为
持有人带来良好的回报。
4.5 报告期内 基金的业绩表 现
截至2014 年 9 月30 日， 本基金 A 类份额净值 为1.035 元， 本报告期 A 类份额净
值增长率为0.98%；本基金C 类份额净值 为1.029 元，本报告期C 类份额净值增长率
为0.88%，同期业绩比较基准增长率为0.70% 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 11,471,210.00 85.69
其中：债券 11,471,210.00 85.69
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 1,100,000.00 8.22
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 175,865.39 1.31
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7 其他资产 639,941.45 4.78
8 合计 13,387,016.84 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 700,140.00 5.32
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,569,950.00 80.30
其中：政策性金融债 10,569,950.00 80.30
4 企业债券 201,120.00 1.53
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 11,471,210.00 87.15
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 018001 国开1301 55,000 5,629,250.00 42.77
2 140202 14国开02 30,000 3,140,400.00 23.86
3 018002 国开1302 17,000 1,800,300.00 13.68
4 019407 14国债07 7,000 700,140.00 5.32
5 122106 11唐新01 2,000 201,120.00 1.53
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
贵金属不在本基金投资范围内。
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5.8 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本基金 投资的股指期 货交易情况说明
5.9.1 报告 期末本基金 投资的股指期 货持仓和损益 明细
股指期货不在本基金投资范围内。
5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策
股指期货不在本基金投资范围内。
5.10 报告期 末本基金投 资的国债期货 交易情况说 明
5.10.1 本 基金投资国 债期货的投资 政策
国债期货不在本基金投资范围内。
5.10.2 报 告期末本基 金投资的国债 期货持仓和损 益明细
国债期货不在本基金投资范围内。
5.10.3 本 期国债期货 投资评价
国债期货不在本基金投资范围内。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金 合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,073.44
2 应收证券清算款 185,678.58
3 应收股利 -
4 应收利息 453,089.43
5 应收申购款 100.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 639,941.45
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份 额变动
单位：份
项目 纽银稳定增利债券 A
纽银稳定增利债券 C
报告期期初基金份额总额 11,692,860.53 1,583,595.74
报告期期间基金总申购份额 - 24,526.87
减：报告期期间基金总赎回份额 201,812.28 370,118.41
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 11,491,048.25 1,238,004.20
§7
基 金管理人运用 固有资金投 资本基金情 况
本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
报告期末发起 式基金发起 资金持有份 额情况
项目
持有份额总数
持有份
额占基
金总份
额比例
发起份额总数
发起份
额占基
金总份
额比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有
资金
10,003,600.36 78.59% 10,003,600.36 78.59% 3 年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 1,995.09 0.02% - - -
合计 10,005,595.45 78.61% 10,003,600.36 78.59% 3 年
§9
影响投资者决 策的其他重 要信息
报告期末，本基金已连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
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§10
备查文件目录
10.1 备查文件 目录
（1） 中国证监会批准纽银稳定增利债券型发起 式证券投资基金设立的相关文件；
（2） 《纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金基金合同》 ；
（3） 《纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金招募说明书》 ；
（4） 《纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金托管协议》 ；
（5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》 ；
（6）报告期内纽银稳定增利债券型发起式证券投资基金公告的各项原稿。
10.2 存放地点
本基金管理人处——上海市浦东新区世纪大道100 号上海环球金融中心19 楼
10.3 查阅方式
（1） 书面查询： 查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。 投资人可免费
查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.bnyfund.com 投资人对本报告如
有疑问，可咨询本基金管理人纽银梅隆西部基金管理有限公司，咨询电话
4007-007-818（免长途话费）或发电子邮件，E-mail:service@bnyfund.com。
纽银 梅隆西部基金 管理有限公 司
二 〇一四年十 月二十三日
