国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
国泰信用债券型证券投资基金
2014 年 半 年度 报 告 摘要
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 8 月 26 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰信 用债 券
基金主 代码 020027
交易代 码 020027
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 7 月 31 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 82,373,539.85 份
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 020027 020028
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 19,941,764.25 份 62,431,775.60 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 ，追求 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 根据 对宏 观经 济运 行周期 和国 内外 经济 形势 的分析 和判 断 ， 综 合考
察货币 财政 政策 、 证 券市 场走势 、 资 金面 状况、 各 类资产 流动 性等 多方 面
因素， 自上 而下 确定 本基 金的大 类资 产配 置比 例。
2、债 券投 资策 略
本基金 在债 券投 资中 将根 据对经 济周 期和 市场 环境 的把握 ， 基于 对财 政政
策、 货 币政 策的 深入 分析 以 及对宏 观经 济的 持续 跟踪 ， 灵活运 用久 期策 略、
收益率 曲线 策略 、 信 用债 策略、 可转 债策 略、 回 购 交易套 利策 略等 多种 投
资策略 ， 构 建债 券资 产组 合， 并 根据 对债 券收 益率 曲线形 态、 息差 变化 的
预测， 动态 的对 债券 投资 组合进 行调 整。
3、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资包 括新 股申购 、 增发 等一 级市 场 投资以 及二 级市 场的 股
票投资 。
（1） 一级 市场 申购 策略
在参与 股票 一级 市场 投资 的过程 中 ， 本 基金 管理 人 将全面 深入 地把 握上 市
公司基 本面 ， 运用 基金 管 理人的 研究 平台 和股 票估 值体系 ， 深入 发掘 新股
内在价 值， 结合 市场 估值 水平和 股市 投资 环境 ， 充 分考虑 中签 率、 锁定 期
等因素 ，有 效识 别并 防范 风险， 以获 取较 好收 益。
（2） 二级 市场 股票 投资 策 略
本基金 适当 投资 于股 票二 级市场 ， 以强 化组 合获 利 能力 ， 提 高预 期收 益水
平。 本 基金 股票 投资 以价 值选股 、 组 合投 资为 原则 ， 通过 选择 高流 动性 股
票， 保 证组 合的 高流 动性 ； 通 过 选择 具有 高安 全边 际的股 票， 保证 组合 的
收益性 ；通 过分 散投 资、 组合投 资， 降低 个股 风险 与集中 性风 险。
本基金 采用 定量 分析 与定 性分析 相结 合的 方法 ， 选 取主业 清晰 ， 具有 持续国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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的核心 竞争 力 ， 管 理透 明 度较高 ， 流动 性好 且估 值 具有高 安全 边际 的个 股
构建股 票组 合。
4、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具 ， 其 投资 原则 为有 利 于基金 资产 增值 。 本基
金在权 证投 资方 面将 以价 值分析 为基 础 ， 在 采用 数 量化模 型分 析其 合理 定
价的基 础上 ， 立 足于 无风 险套利 ， 尽 力减 少组 合净 值波动 率， 力求 稳健 的
超额收 益。
业绩比 较基 准
中 证企 业债 指数 收益 率× 60%+ 中证 国债 指数 收益 率× 30%+沪深 300 指数
收益率× 10%
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中低风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 赵会军
联系电 话 021-31081600 转 010-66105799
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95588
传真 021-31081800 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
本期已 实现 收益 359,889.59 346,146.46
本期利 润 1,964,275.07 2,653,874.10
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0390 0.0396
本期基 金份 额净 值增 长率 4.88% 4.61% 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0745 0.0659
期末基 金资 产净 值 21,428,037.44 66,543,093.10
期末基 金份 额净 值 1.075 1.066
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
国泰信 用债 券 A 类
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.42% 0.16% 0.74% 0.08% 0.68% 0.08%
过去三 个月 4.27% 0.19% 2.72% 0.09% 1.55% 0.10%
过去六 个月 4.88% 0.30% 4.32% 0.12% 0.56% 0.18%
过去一 年 2.19% 0.25% 2.50% 0.15% -0.31% 0.10%
自基金 合同 生
效起至 今
7.50% 0.20% 4.84% 0.15% 2.66% 0.05%
国泰信 用债 券 C 类
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.23% 0.15% 0.74% 0.08% 0.49% 0.07%
过去三 个月 4.10% 0.19% 2.72% 0.09% 1.38% 0.10%
过去六 个月 4.61% 0.29% 4.32% 0.12% 0.29% 0.17%
过去一 年 1.72% 0.25% 2.50% 0.15% -0.78% 0.10%
自基金 合同 生
效起至 今
6.60% 0.20% 4.84% 0.15% 1.76% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰信 用债 券型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2012 年 7 月 31 日至 2014 年 6 月 30 日） 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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国泰信 用债 券 A 类
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2012 年 7 月 31 日 ，本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。
国泰信 用债 券 C 类
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2012 年 7 月 31 日 ，本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基 金， 分别 为国 泰金 龙行业 精选 证券 投资 基金 、 国 泰金龙 债券 证券 投资 基金） 、 国 泰金 马稳 健 回
报证券投资基金、国泰货 币市场证券投资基金、国 泰金鹿保本增值混合证券 投资基金、国泰金鹏蓝
筹价值混合型证券投资基 金、国泰金鼎价值精选混 合型证券投资基金（由金 鼎证券投资基金转型而
来） 、 国泰 金牛 创新 成长 股 票型证 券投 资基 金、 国泰 沪深 300 指 数证 券投 资基 金 （ 由国泰 金象 保本 增
值混合证券投资基金转型 而来） 、国泰双 利债券证券 投资基金、国泰区位优势 股票型证券投资 基金、
国泰中 小盘成长股票 型证券投资 基金（LOF ） （ 由金盛证券 投资基金转型而 来） 、国泰 纳斯达 克 100
指数证 券投 资基 金、 国泰 价值经 典股 票型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、国 泰上 证 180 金融 交易 型开放 式指 数 证券投 资基 金联 接基 金、 国泰保 本混 合型 证券 投
资基金、国泰事件驱动策 略股票型证券投资基金、 国泰信用互利分级债券型 证券投资基金、中小板
300 成长交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、国 泰中 小板 300 成长 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联
接基金 、 国 泰成 长优 选股 票型证 券投 资基 金、 国泰 大宗商 品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信用债 券
型证券 投资 基金 、国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投资基 金、 国泰 现金 管理 货币市 场基 金、 国泰 金
泰平衡 混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰 证券投 资基 金 转型而 来） 、 国泰 民安 增利 债券型 发起 式证 券投 资
基金 、 国 泰国 证房 地产 行 业指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰估 值优 势股 票型 证 券投资 基金 （LOF ） （由
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 封闭 期届满 转换 而来 ） 、 上证 5 年期国 债交 易型 开放 式
指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 5 年 期国 债交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、纳 斯达 克 100
交易型开放式指数证券投 资基金、国泰中国 企业境 外高收益债券型证券投资 基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国 泰美国房地产开发股票型 证券投资基金、国泰目标 收益保本混合型证券投
资基金、国泰国证医药卫 生行业指数分级证券投资 基金、国泰淘金互联网债 券型证券投资基金、国国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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泰聚信 价值 优势 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰民益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 （LOF ） 、 国
泰国策驱动灵活配置混合 型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老
定期支付混合型证券投资 基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 。另外，本基金管理人
于 2004 年 获得 全国 社会 保 障基 金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格 ， 目 前受 托管 理全国 社保 基金 多个
投资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基 金管 理人 获得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日，
本基金 管理 人成 为首 批获 准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （ 专户 理财） 的基 金 公司之 一， 并于 3 月 24
日经中国证监会批准获得 合格境内机构投资者（QDII ）资格，成为目前业内少数拥有 “ 全牌照 ” 的基
金公司 之一 ，囊 括了 公募 基金、 社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张一格
本基金 的基 金
经理、 国泰 民
安增利 债券 基
金、国 泰上 证
5 年期 国债
ETF 、国泰上
证 5 年 期国 债
ETF 联接基
金、国 泰民 益
灵活配 置混 合
（原淘 新混 合
基金） 、 国泰 浓
益灵活 配置 混
合、国 泰安 康
养老定 期支 付
混合的 基金 经
理
2013-10-2
5
- 8
硕士研 究生 。2006 年 6 月至 2012
年 8 月 在兴 业银行 资金 运 营中心
任投资 经理 ，2012 年 8 月 起加入
国泰基 金管理 有限 公司，2012 年
12 月起 任国 泰民安 增利 债 券型发
起式证券投资基金的基金经理，
2013 年 3 月起 兼任 上 证 5 年期国
债交易型开放式指数证券投资基
金及其 联接 基金 的基 金经 理， 2013
年 10 月 起兼 任国 泰信 用债 券型证
券投资 基金的 基金 经理，2013 年
12 月起 兼任 国泰民 益灵 活 配置混
合型证 券投 资基 金 （原 国泰 淘新灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金） 的基
金经理 ，2014 年 3 月 兼任 国泰浓
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金 经理 ，2014 年 4 月 起兼任
国泰安康养老定期支付混合型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最 大利 益。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投资 组合 与公 司资 产之 间严格 分开 、 公 平对 待，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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本报告期内，本基金与本 基金管理 人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
上半年 ，国 内经 济开 局不 利，PMI 持续低于 历史 同 期水平 ，工 业增 加值 大幅 低于预 期， 固定 资
产投资迅速下滑，贷款和 社会融资总量低迷不振。 随后，在中央政府稳增长 的政策保障下，基建投
资发力，一定程度上弥补 了房地产投资和制造业投 资的放缓。欧美经济的稳 步复苏也创造了良好的
外部环 境， 外贸 形势 持续 好转。 总体 看， 经济 在政 策托底 下低 位企 稳。
流动性 在上 半年 总体 处于 宽松状 态， 春节 过后 到 6 月新股 重启 之间 ，市 场 7 天回购 资金 利率 基
本处 于 3%-4% 的区 间， 对 债券市 场起 到了 极强 的支 撑作用 。 新 股重 启后， 由 于规则 原因 和新 股盈 利
效应， 对市 场资 金面 造成 了一定 的扰 动。
受宏观 经济 数据 不振 的影 响，股 票市 场信 心低 迷， 上半年 ，沪 深 300 指数 整 体下跌 7.08% 。受
货币政策转向的影响，市 场资金面宽裕，债券市场 在上半年表现出牛市行情 ，城投债、利率债以及
中高评 级产 业债 均有 不俗 表现。
本基金在上半年拉长久期 并加大杠杆，取得了一定 的收益，但由于赎回导致 持有的公司债比例
被动上升，且持有的公司 债价格波动较大，导致基 金净值表现出较大的波动 。权益方面，考虑到仍
然没有 出现 大的 趋势 性机 会，本 基金 对权 益市 场的 操作采 取了 较为 保守 的态 度。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰信 用债 券 A 在 2014 年上半 年的 净值 增长 率为 4.88% ，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为 4.32% 。
国泰信 用债 券 C 在 2014 年 上半年 的 净值 增长 率为 4.61% ， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为 4.32% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
二季度 在稳 增长 的一 系列 措施下 ， 经 济托 底成 功。 展 望下半 年， 在欧 美经 济的 稳步复 苏带 动下 ，
出口有望进一步好转，成 为支撑今年中国经济的主 要支柱。投资方面，预计 地产投资很难有起色，
基建投资的对冲作用很难 比二季度表现更好。受内 需疲弱的影响，短期内经 济很难走出强劲走势，
中长期看，经济重回上行 周期需要 成功的调结构。 未来依然要重点关注地产 风险和政府债务风险，
防范风 险的 积聚 对经 济造 成重创 。
权益市场方面，经济的短 期企稳以及财政政策、货 币政策的定点刺激，可能 会对市场情绪有所国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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提振，加之上证指数绝对 水平处于较低位置，有一 定支撑，短期内可以考虑 采取较为灵活的操作策
略，获 取波 段收 益。
从机构行为以及经济走势 看，债券市场在短期内可 能会面临一定的调整，上 下震荡可能明显要
多于二季度，在这个过程 中，对波段的把握将决定 三季度甚至是下半年债券 投资的收益。不过从更
长的时间段看，我们依然 看好高评级债券的走势， 对低评级债券，我们认为 托 底式的调控不会显著
提升资 质较 弱公 司的 抗风 险能力 ，投 资这 些债 券依 然有触 碰地 雷的 可能 。
下半年，本基金在债券配 置方面，将采用高信用评 级、灵活久期的操作策略 ，并积极调整持仓
结构。在权益方面，我们 将坚守绝对价值的投资理 念，选择有业绩支撑、符 合债券基金低风险特点
的优秀 公司 进行 投资 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制订了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由 托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守 信情况声明
本报告期内，本基金托管 人在对国泰信用债券型证 券投资基金的托管过程中 ，严格遵守《证券
投资基 金法 》 及其 他法 律法 规和基 金合 同的 有关 规定 ， 不存在 任何 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为 ，
完全尽 职尽 责地 履行 了基 金托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，国泰信用债 券型证券投资基金的管理 人 ——国泰基金管理有限 公司在国泰信用债国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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券型证券投资基金的投资 运作、基金资产净值计算 、基金份额申购赎回价格 计算、基金费用开支等
问题上，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为，在各重要方面的运作 严格按照基金合同的规
定进行 。本 报告 期内 ，国 泰信用 债券 型证 券投 资基 金未进 行利 润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人依法对国泰基金 管理有限公司编制和披露 的国泰信用债券型证券投 资基金 2014 年半
年度报 告中 财务 指标 、 净 值表现 、 利 润分 配情 况、 财 务会计 报告 、 投 资组 合报 告等内 容进 行了 核查 ，
以上内 容真 实、 准确 和完 整。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 16,382,057.85 28,448,807.46
结算备 付金 2,386,924.25 1,669,292.32
存出保 证金 8,273.42 114,411.31
交易性 金融 资产 129,881,246.40 195,809,280.37
其中： 股票 投资 222,450.00 -
基金投 资 - -
债券投 资 129,658,796.40 195,809,280.37
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 5,763,671.36 3,400,196.41
应收利 息 3,256,547.10 3,766,099.07
应收股 利 - -
应收申 购款 14,504,282.68 4,190.69
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 172,183,003.06 233,212,277.63
负债和所有者权益 本期末 上年度末 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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2014 年 6 月 30 日 2013 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 78,699,428.55 30,099,754.55
应付证 券清 算款 - 29,351,901.72
应付赎 回款 4,292,219.93 2,038,895.65
应付管 理人 报酬 50,838.41 111,267.77
应付托 管费 14,525.27 31,790.79
应付销 售服 务费 18,746.91 37,806.52
应付交 易费 用 8,636.68 24,455.86
应交税 费 924,000.00 924,000.00
应付利 息 14,066.00 4,143.95
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 189,410.77 90,023.50
负债合 计 84,211,872.52 62,714,040.31
所有者权益： - -
实收基 金 82,373,539.85 166,934,103.25
未分配 利润 5,597,590.69 3,564,134.07
所有者 权益 合计 87,971,130.54 170,498,237.32
负债和 所有 者权 益总 计 172,183,003.06 233,212,277.63
注：报 告截 止 日 2014 年 6 月 30 日， 下属 A 类基 金 的份额 净 值 1.075 元 ，下 属 C 类基 金的 份额 净值
1.066 元； 基金份 额总 额 82,373,539.85 份， 下属 A 类 基金的 份额 总 额 19,941,764.25 份 ， 下 属 C 类基
金的份 额总 额 62,431,775.60 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013
年 6 月 30 日
一、收入 6,454,944.52 74,502,114.47
1.利息 收入 4,326,960.71 44,493,737.48
其中： 存款 利息 收入 36,867.56 559,521.40
债券利 息收 入 4,282,013.73 43,698,373.34
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 8,079.42 235,842.74 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） -1,795,812.34 30,251,420.16
其中： 股票 投资 收益 9,979.83 -3,484,045.47
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -1,809,449.67 33,689,824.22
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 3,657.50 45,641.41
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 3,912,113.12 -542,565.56
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 11,683.03 299,522.39
减：二、费用 1,836,795.35 18,330,234.35
1．管 理人 报酬 422,924.72 4,698,822.56
2．托 管费 120,835.67 1,342,520.70
3．销 售服 务费 137,738.18 1,521,459.12
4．交 易费 用 15,839.11 849,974.96
5．利 息支 出 928,891.60 9,686,919.13
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 928,891.60 9,686,919.13
6．其 他费 用 210,566.07 230,537.88
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 4,618,149.17 56,171,880.12
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 4,618,149.17 56,171,880.12
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
166,934,103.25 3,564,134.07 170,498,237.32
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 4,618,149.17 4,618,149.17
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-84,560,563.40 -2,584,692.55 -87,145,255.95
其中：1.基 金申 购款 26,189,704.58 1,606,366.45 27,796,071.03
2.基金 赎回 款 -110,750,267.98 -4,191,059.00 -114,941,326.98 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
82,373,539.85 5,597,590.69 87,971,130.54
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
2,078,389,906.49 34,370,039.59 2,112,759,946.08
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 56,171,880.12 56,171,880.12
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-1,569,249,197.62 -65,338,272.67 -1,634,587,470.29
其中：1.基 金申 购款 586,730,784.17 27,508,219.84 614,239,004.01
2.基金 赎回 款 -2,155,979,981.79 -92,846,492.51 -2,248,826,474.30
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
509,140,708.87 25,203,647.04 534,344,355.91
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国 泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本基金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以下简称 “中国
证监会 ”) 证监 基金 字[2012] 485 号 《 关于 同意 国泰 信用 债券型 证券 投资 基金 募集 的批复 》 核准 ， 由国
泰基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投 资基金法》和《国泰信用 债券型证券投资基金基
金合同》负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定，首次设立 募集不包括认购资金利
息共募 集 2,787,916,281.80 元，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2012) 第
281 号 验资 报告 予以 验证 。 经向中 国证 监会 备案 ， 《 国 泰信用 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》 于 2012国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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年 7 月 31 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 2,788,583,427.82 份 基金份 额， 其中 认购
资金利 息折 合 667,146.02 份基金 份额 。本 基金 的基 金管理 人为 国泰 基金 管理 有限公 司， 基金 托管 人
为中国 工商 银行 股份 有限 公司。
根据 《 国泰 信用 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》 和 《 国泰信 用债 券型 证券 投资 基金招 募说 明书 》
的规定 ， 本基 金自 募集 期 起根据 认购- 申购 费用 、 赎 回费用 与销 售服 务费 用收 取方式 的不 同 ， 将 基金
份额分 为不 同的 类别 。 认 购- 申购时收 取认 购- 申购费 用， 赎 回时 根据 持有 期限 收取赎 回费 用并 不再 从
本类别 基金 资产 中计 提销 售服务 费的 基金 份额 称 为 A 类 ； 从本 类别 基金 资产 中计提 销售 服务 费 、 不
收取认 购- 申购费 用， 但对 持有期 限少 于 30 日的 本 类别基 金份 额的 赎回 收取 赎回费 的基 金份 额， 称
为 C 类。 本 基金 A 类、C 类两种 收费 模式 并存， 各 类基金 份额 分别 计算 基金 份额净 值。 投 资人 可自
由选择 申购 某一 类别 的基 金份额 ，但 各类 别基 金份 额之间 不能 相互 转换 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 信用债券型证券投资基金 基金合同》的有关
规定 ， 本 基金 的投 资范 围 为具有 良好 流动 性的 金融 工具 ， 包 括国 内依 法发 行 行上市 的股 票( 包 含中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票) 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证、 资产 支持 证券 及法
律法规或中国证监会允许 基 金投资的其他金融工具 。本基金的投资组合比例 为：投资于债券等固定
收益类 资产 的比 例不 低于 基金资 产的 80% ， 其中 ， 投资于 信用 债券 的比 例不 低于固 定收 益类 资产 的
80% ；投 资于 股票 等权益 类资产 的比 例不 超过基 金 资产 的 20% ，其中 权证 的 投资比 例不 超过 基金资
产净值 的 3% ；保 留的 现金 或者到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。 本基 金 的
业绩比 较基 准为 ：中 证企 业债指 数收 益 率 X 60%+ 中证国 债指 数收 益 率 X 30%+沪深 300 指 数收 益
率 X 10% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则 、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释以 及 其他相 关规 定( 以 下合 称
“ 企业 会计 准则 ”) 、中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年
度报告> 》 、 中国证券 投资 基金业协会颁 布的《证 券 投资基金会计 核算业务 指 引》 、 《国泰信用 债券型
证券投 资基 金基 金合 同》 和中国 证监 会发 布的 有关 规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
6.4.3 遵循企业 会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2014 年 半年 度财 务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实、 完整 地反 映 了本基 金 2014 年国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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6 月 30 日的财 务状 况以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告一 致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关 于实施 上市 公司 股 息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知 》 及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要税 项列 示 如 下 ：
(1) 以发行 基金 方式募 集资 金不属 于营 业税 征收范 围 ，不征 收营 业税 。基金 买 卖股票 、债 券的 差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的 企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的 企业在 向基 金支 付利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持股期 限在 1 个
月以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持股 期限 在 1 个月 以上 至 1 年( 含
1 年) 的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期 限超过 1 年的，暂减按 25% 计入应纳税所得额。
对基金持有的上市公司限 售股，解禁后取得的股息 、红利收入，按照上述规 定计算纳税，持股时间
自解禁 日起 计算 ； 解禁 前 取得的 股息 、 红利 收入 继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上述 所得 统一
适用 20% 的 税率 计征 个人 所得税 。
(4) 基金卖 出股 票按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国工 商银 行股 份有 限公 司(“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行交 易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 422,924.72 4,698,822.56
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 130,544.24 957,833.15
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.70% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 120,835.67 1,342,520.70
注：支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 25,963.05 25,963.05
中国工 商银 行 - 102,940.60 102,940.60
合计 - 128,903.65 128,903.65
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰信 用债 券A 类 国泰信 用债 券C 类 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 668,067.36 668,067.36
中国工 商银 行 - 741,428.41 741,428.41
合计 - 1,409,495.77 1,409,495.77
注：支 付 C 类 基金 份额 基 金销售 机构 的销 售服 务费 按前一 日 C 类 基金 份额 的 基金资 产净 值 0.40% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 给国 泰基金 管理 有限 公司 ，再 由国泰 基金 管理 有限 公
司计算 并支 付给 各基 金销 售机构 。其 计算 公式 为：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净值 X 0.40% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比区 间未 通关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券( 含 回购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期及 上年 度可 比区 间基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末无 除基 金管理 人之 外的 其他 关联 方投资 本基 金的 情况 。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行
16,382,057.8
5
15,106.58
72,234,444.4
7
228,385.20 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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注：本 基金 的部 分银 行活 期存款 由基 金托 管人 中国 工商银 行保 管， 按银 行同 业利率 计息 。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.9 期末（2014 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而流 通受限 的证 券。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 34,299,428.55 元，是 以如 下债 券作 为质 押:
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
130239 13 国开 39 2014-07-04 98.79 100,000.00 9,879,000.00
130243 13 国开 43 2014-07-04 100.11 10,000.00 1,001,100.00
041464041
14 皖 高速
CP001
2014-07-07 100.01 55,000.00 5,500,550.00
1380254 13 铁道 04 2014-07-01 101.35 100,000.00 10,135,000.00
140209 14 国开 09 2014-07-01 102.77 50,000.00 5,138,500.00
130243 13 国开 43 2014-07-01 100.11 30,000.00 3,003,300.00
合计
345,000.00 34,657,450.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
至本报 告期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证 券
款余 额 44,400,000.00 元，于 2014 年 7 月 1 日 到期 。该类 交易 要求 本基 金在 回购期 内持 有的 在新 质
押式回购下转入质押库的 债券，按证券交易所规定 的比例折算为标准券后， 不低于债券回购交易的国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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余额。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第 一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。
(ii) 各层级 金融 工具 公允 价值
于 2014 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 级的 余额 为 64,609,227.90 元， 属于第 二层 级 的余额 为 65,272,018.50 元 ， 无属 于第 三层级 的余
额。(2013 年 12 月 31 日： 第一层 级 97,429,280.37 元 ，第二 层 级 98,380,000.00 元，无 第三 层级) 。
(iii) 公允价 值所 属层 级间 的重 大变动
对于证 券交 易所 上市的 债 券，若 出现 重大 事项停 牌 、交易 不活 跃( 包括 涨跌 停 时的交 易不 活跃) 、
或属于非公开发行等情况 ，本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期
间将相关股票和债券的公 允价值列入第一层级；并 根据估值调整中采用的不 可观察输入值对于公允
价值的 影响 程度 ，确 定相 关股票 和债 券公 允价 值应 属第二 层级 还是 第三 层级 。
(iv) 第三层 级公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项。 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 222,450.00 0.13
其中： 股票 222,450.00 0.13
2 固定收 益投 资 129,658,796.40 75.30
其中： 债券 129,658,796.40 75.30
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 18,768,982.10 10.90
7 其他各 项资 产 23,532,774.56 13.67
8 合计 172,183,003.06 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 222,450.00 0.25
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- - 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 222,450.00 0.25
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600267 海正药 业 15,000 222,450.00 0.25
注：投资者欲了解本报告 期末基金投资的所有股票 明细，应阅读登载于基金 管理人网站的半年度报
告正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601601 中国太 保 1,138,992.18 0.67
2 600267 海正药 业 959,627.70 0.56
3 601318 中国平 安 819,600.00 0.48
4 002008 大族激 光 709,719.00 0.42
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601601 中国太 保 1,156,920.00 0.68
2 601318 中国平 安 798,700.00 0.47
3 600267 海正药 业 748,991.50 0.44
4 002008 大族激 光 715,210.00 0.42
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 3,627,938.88
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 3,419,821.50
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,023,000.00 22.76
其中： 政策 性金 融债 20,023,000.00 22.76
4 企业债 券 104,135,246.40 118.37
5 企业短 期融 资券 5,500,550.00 6.25
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 129,658,796.40 147.39
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 112177 13 围 海债 300,000 29,613,468.50 33.66
2 124043 12 深 立业 200,000 19,800,000.00 22.51
3 124007 12 西 电梯 160,000 16,064,000.00 18.26
4 1380254 13 铁道 04 100,000 10,135,000.00 11.52
5 124358 13 蚌 城投 100,000 10,030,000.00 11.40
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和 期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 8,273.42
2 应收证 券清 算款 5,763,671.36
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,256,547.10
5 应收申 购款 14,504,282.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,532,774.56
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额 占总份 持有份 额 占总份国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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额比例 额比例
国泰信 用债 券 A
类
468 42,610.61 2,529,049.43 12.68% 17,412,714.82 87.32%
国泰信 用债 券 C
类
783 79,734.07 16,592,303.28 26.58% 45,839,472.32 73.42%
合计 1,251 65,846.15 19,121,352.71 23.21% 63,252,187.14 76.79%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰信 用债 券 A 类 3,347.23 0.02%
国泰信 用债 券 C 类 21,109.35 0.03%
合计 24,456.58 0.03%
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
项目 国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
基金合 同生 效日 （2012 年 7 月 31
日）基 金份 额总 额
467,748,665.40 2,320,834,762.42
本报告 期期 初基 金份 额总 额 70,606,256.02 96,327,847.23
本报告 期 基 金总 申购 份额 1,425,898.03 24,763,806.55
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 52,090,389.80 58,659,878.18
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 19,941,764.25 62,431,775.60
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内，因中国 工商银行股 份有限公司（ 以下简称 “ 本行 ” ）工作需要，周月秋 同志不再 担
任本行资产托管部总经理 。在新任资产托管部总经 理李勇同志完成证券投资 基金行业高级管理人员
任职资 格备 案手 续前 ，由 副总经 理王 立波 同志 代为 行使本 行资 产托 管部 总经 理部分 业务 授权 职责 。 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人 及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
海通证 券 1 - - - - -
华泰证 券 1 - - - - -
银河证 券 2 - - - - -
爱建信 托 1 - - - - -
金元证 券 1 - - - - -
安信证 券 1 - - - - -
金通证 券 2 - - - - -
申银万 国 2 - - - - -
上海证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 - - - - -
国泰君 安 2 - - - - -
民族证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
西南证 券 1 5,622,831.38 79.78% 5,118.96 79.78% -
国信证 券 1 1,424,929.00 20.22% 1,297.26 20.22% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求； 国泰信用债券型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
海通证 券 - - - - - -
华泰证 券 930.02 -
14,590,00
0.00
0.46% - -
银河证 券 - - - - - -
爱建信 托 - - - - - -
金元证 券 - - - - - -
安信证 券 - - - - - -
金通证 券 - - - - - -
申银万 国 842,277.63 0.87%
114,150,0
00.00
3.62% - -
上海证 券 319,322.51 0.33%
163,100,0
00.00
5.17% - -
光大证 券 4,316,718.55 4.44%
258,500,0
00.00
8.20% - -
国泰君 安
59,632,997.2
7
61.27%
16,900,00
0.00
0.54% - -
民族证 券 2,137,843.60 2.20%
160,500,0
00.00
5.09% - -
中金公 司
11,849,146.2
4
12.17%
129,200,0
00.00
4.10% - -
西南证 券
17,117,654.5
6
17.59%
2,182,800,
000.00
69.25% - -
国信证 券 1,114,087.00 1.14%
112,200,0
00.00
3.56% - -
