国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
国泰双利债券证券投资基金
2014 年 半 年度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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重要提示及目录
1.1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 8 月 26 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况 ............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 ................................................................................................................................... 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 6
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 7
4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 12
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 12
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 13
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 13
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 13
6 半年度财务会计报告 （未 经审计） ................................................................................................... 14
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 14
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 16
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 17
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 35
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 35
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 35
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 35
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 35
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 36
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债 券 投资 明细 ................................. 36
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 37
7.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 37
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 37
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 37
7.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 37
7.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 37
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 38
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 38 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 39
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 39
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 39
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 39
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 39
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 40
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 40
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 40
10.5 报告 期内 改聘 会计 师 事务所 情况 .............................................................................................. 40
10.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................................... 40
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 40
10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 41
11
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 41
11.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 41
11.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 42
11.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 42
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰双 利债 券证 券投 资基 金
基金简 称 国泰双 利债 券
基金主 代码 020019
交易代 码 020019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 3 月 11 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 566,677,551.46 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 020019 020020
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 445,842,349.43 份 120,835,202.03 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
通过主 要投 资于 债券 等固 定收益 类品 种 ， 在 严格 控 制风险 和保 持基 金资 产
流动性 的前 提下 ， 力争 为 基金份 额持 有人 谋求 较高 的当期 收入 和投 资总 回
报。
投资策 略
本基金 大类 资产 配置 通过 对未来 一段 时间 股票 、 债 券市场 相对 收益 率的 评
价， 主 动调 整股 票、 债 券 类资产 在给 定区 间内 的动 态配置 ， 以 使基 金在 保
持总体 风险 水平 相对 稳定 的基础 上， 优化 投资 组合 。
本基金 将主 要通 过久 期调 整、 收 益率 曲线、 债券 类 属配置 、 骑 乘策 略、 息
差策略 、利 差策 略、 信用 策略等 构建 固定 收益 类资 产组合 。
本基金 将通 过新 股申 购策 略、 以及 精选 高分 红能 力 和良好 盈利 增长 能力 的
上市公 司来 构建 股票 投资 组合。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率× 90% + 上 证红 利指 数收 益率× 10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券基 金 ， 其 长 期平均 风险 和 预 期收 益率 低于股 票基 金 、 混 合基
金，高 于货 币市 场基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海 环
球金融 中心39楼
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1 号楼
邮政编 码 200082 100033
法定代 表人 陈勇胜 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C
本期已 实现 收益 15,559,858.91 3,142,630.96
本期利 润 30,773,674.87 6,594,804.60
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0641 0.0620
本期加 权平 均净 值利 润率 5.85% 5.70%
本期基 金份 额净 值增 长率 6.09% 5.75%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C
期末可 供分 配利 润 52,775,227.92 12,927,923.79
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1184 0.1070
期末基 金资 产净 值 505,027,753.27 135,504,645.99
期末基 金份 额净 值 1.133 1.121
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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基金份 额累 计净 值增 长率 34.76% 31.69%
注：(1) 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益；
(2) 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
国泰双 利债 券 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.98% 0.15% 0.72% 0.08% 0.26% 0.07%
过去三 个月 3.66% 0.14% 2.69% 0.09% 0.97% 0.05%
过去六 个月 6.09% 0.15% 4.76% 0.11% 1.33% 0.04%
过去一 年 4.42% 0.16% 1.80% 0.15% 2.62% 0.01%
过去三 年 13.75% 0.25% 9.10% 0.15% 4.65% 0.10%
自基金 合同 生
效起至 今
34.76% 0.26% 16.44% 0.17% 18.32% 0.09%
国泰双 利债 券 C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.90% 0.15% 0.72% 0.08% 0.18% 0.07%
过去三 个月 3.51% 0.15% 2.69% 0.09% 0.82% 0.06%
过去六 个月 5.75% 0.15% 4.76% 0.11% 0.99% 0.04%
过去一 年 3.89% 0.16% 1.80% 0.15% 2.09% 0.01%
过去三 年 12.31% 0.25% 9.10% 0.15% 3.21% 0.10%
自基金 合同 生
效起至 今
31.69% 0.26% 16.44% 0.17% 15.25% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰双 利债 券证 券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2009 年 3 月 11 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰双 利债 券 A 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2009 年 3 月 11 日 。本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。
国泰双 利债 券 C
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2009 年 3 月 11 日 。本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。
国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基金，分别为国泰金 龙行业精选证券投资基金 、国泰金龙债券证券投资 基金）、国泰金马稳健
回报证券投资基金、国泰 货币市场证券投资基金、 国泰金鹿保本增值混合证 券投资基金、国泰金鹏
蓝筹价值混合型证券投资 基金、国泰金鼎价值精选 混合型证券投资基金（由 金鼎证券投资基金转型
而来） 、国 泰金 牛创 新成 长股票 型证 券投 资基 金、 国泰沪 深 300 指数 证券 投 资基金 （由 国泰 金象 保
本增值混合证券投资基金 转型而来）、国泰双利债 券证券投资基金、国泰区 位优势股票型证券投资
基金、 国泰中小盘成 长股票型证 券投资基金（LOF ）（由 金盛证券投资基 金转型而 来）、国泰纳 斯
达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典股 票型 证券投 资基 金（LOF ）、上证 180 金 融交 易型 开
放式指 数证 券投 资基 金、 国泰上 证 180 金融 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金 、 国泰 保本 混
合型证券投资基金、国泰 事件驱动策略股票型证券 投资基金、国泰信用互利 分级债券型证券投资基
金、中 小板 300 成长 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金、国 泰中 小板 300 成长 交易型 开放 式指 数证 券
投资基 金联 接基 金、 国泰 成长优 选股 票型 证券 投资 基金、 国泰 大宗 商品 配置 证券投 资基 金(LOF)、国
泰信用 债券 型证 券投 资基 金、国 泰 6 个 月短 期理 财 债券型 证券 投资 基金 、国 泰现金 管理 货币 市场 基
金、国泰金泰平衡混合型 证券投资基金（由金泰证 券投资基金转型而来）、 国泰民安增利债券型发
起式证券投资基金、国泰 国证房地产行业指数分级 证券投资基金、国 泰估值 优势股票型证券投资基
金（LOF ）（由国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满转 换而来 ）、 上证 5 年期
国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 、国 泰上 证 5 年期国 债交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 联接 基
金、 纳斯 达 克 100 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金 、 国 泰中国 企业 境外 高收 益债 券型证 券投 资基 金 、
国泰黄金交易型开放式证 券投资基金、国泰美国房 地产开发股票型证券投资 基金、国泰目标收益保
本混合型证券投资基金、 国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰淘金互联网债券型证
券投资基金、国泰聚信价 值优势灵活配置混合型证 券投资 基金、国泰民益灵 活配置混合型证券投资国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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基金（LOF ） 、 国泰国策驱动灵 活配置混合型证 券投资基 金、国泰浓益灵 活配置混 合型证券投资 基
金、国泰安康养老定期支 付混合型证券投资基金、 国泰结构转型灵活配置混 合型证券投资基金。另
外， 本 基金 管理人 于 2004 年获得 全国 社会 保障 基金 理事会 社保 基金 资产 管理 人资格 ， 目 前受托 管 理
全国社 保基 金多 个投 资组 合。 2007 年 11 月 19 日， 本 基金管 理人 获得 企业 年金 投资管 理人 资格 。 2008
年 2 月 14 日， 本基 金管 理 人成为 首批 获准 开展 特定 客户资 产管 理业 务 （专 户理 财） 的基 金公 司之 一，
并于 3 月 24 日 经中 国证 监 会批准 获得 合格 境内 机构 投资者 （QDII ） 资格 ， 成 为 目前业 内少 数拥 有 “ 全
牌照” 的基 金公 司之 一， 囊 括了公 募基 金、 社保 、年 金、专 户理 财 和 QDII 等管理业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨
本基金 的基 金
经理、 国泰 信
用互利 分级 债
券、国 泰金 龙
债券的 基金 经
理、绝 对收 益
投资（ 事业 ）
部总监 助理
2013-10-2
5
- 12
硕 士 研 究 生 ，CFA ，FRM 。2001
年 6 月 加入 国泰基 金管 理 有限公
司， 历任 股票 交易 员、 债券 交易员 ；
2004 年 9 月至 2005 年 10 月，英
国城市大学卡斯商学院金融系学
习；2005 年 10 月至 2008 年 3 月
在国泰基金管理有限公司任基金
经理助 理； 2008 年 4 月至 2009 年
3 月在长信基金管理有限公司从
事债券 研究 ；2009 年 4 月至 2010
年 3 月 在国 泰基金 管理 有 限公司
任投资 经理 。2010 年 4 月 起担任
国泰金龙债券证券投资基金的基
金经理 ； 2010 年 9 月至 2011 年 11
月担任国泰金鹿保本增值混合证
券投资基金的基金经理；2011 年
12 月起 任国 泰信用 互利 分 级债券
型证券 投资 基 金 的基 金经 理； 2012
年 9 月至 2013 年 11 月 兼 任国泰 6
个月短期理财债券型证券投资基
金的基 金经 理， 2013 年 10 月起兼
任国泰双利债券证券投资基金的
基金经 理。2014 年 3 月起 任绝对
收益投 资（ 事业 ）部 总监 助理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、《 基金管理公司公平
交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定， 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产，在控 制风险的基础上为持有
人谋求 最大 利益 。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投资 组合 与公 司资 产之 间严 格 分开 、 公 平对 待，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ）， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合 间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 12 页共 42 页
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
今年以来，国内经济增长 乏力，制造业投资放缓， 在房地产销量放缓的背景 下，房地产投资的
增速较难保持。消费方面 ，由于季节性和限制三公 消费等因素，整体上也难 有起色。5 月出口增速
回升幅度好于市场预期， 一方面受到低基数影响， 另一方面受人民币弱势、 外贸稳增长政策出台以
及外需继续好转等有利因 素的推动，但总体依然处 于较低水平。在消费和固 定资产投资低迷的背景
下，1-5 月份 的工 业增 加 值仅 为 8.8% 。虽 然政 府持 续出台 微刺 激政 策， 但传 导到实 体经 济仍 然存 在
一定时 滞。 通胀方 面，6 月 CPI 为 2.48% ， 依然 处 于低位 ， 全 年来看 ， 通 胀 压力不 大 ， 政府工 作会 议
上 3.5% 的目 标较 易实 现。
今天以来债券市场在流动 性修复的背景下，出现了 一波明显上涨，一季度收 益率曲线短端大幅
下行 ， 短 融收 益率 下行 100 个 bp ， 中长 端下 行 30 个 bp 左右 ， 收益率 呈牛 陡 走势 ， 二 季度 以后 收益
率曲线 长端 大幅 下行 ， 10 年国债 收益 率下 行超 过 50 个 bp 至 4.9% 的 水平 。 产 业 债在前 期大 幅调 整后
也走出 一波 反弹 行情 。转 债市场 受到 流动 性充 裕影 响也产 生估 值修 复， 转股 溢价率 有一 定提 升。
本基金在年初即加大组合 杠杆水平，适当拉长组合 久期，积极参与市场反弹 ，取得一定成效。
同时对 持仓 品种 进一 步进 行排查 、梳 理 ， 在市 场反 弹中进 行结 构调 整。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰双 利债 券 A 在 2014 年上半 年的 净值 增长 率为 6.09% ，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为 4.76% 。
国泰双 利债 券 C 在 2014 年 上半年 的 净值 增长 率为 5.75% ， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为 4.76% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
下半年预计经济震荡下行 的整体格局难以逆转，但 财政收入增速稳定、通胀 尚无压力，留给了
政府较 为充 足的 调节 空间 ，因此 经济 失速 的风 险较 小。流 动性 方面 ，在 M2 及社融 余额 同比 增速 皆
位于历史低位的情况下， 货币政策难以重回紧缩， 因此，流动性预期的稳定 仍然将对债券市场形成
支撑。但随着政府刺激政 策的不断出台，经济走出 低谷的预期将逐步抬升， 市场做多情绪激有可能
受到压 制， 不排 除下 半年 债券市 场出 现宽 幅震 荡整 理的可 能性 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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下半年我们将适当继续调 整组合结构，保持相对中 性的组合久期以及持仓结 构，维持目前的杠
杆水平，进行一定波段操 作；权益类资产维持谨慎 的投资策略，积极降低组 合波动率，继续寻求基
金净值 的平 稳增 长。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制订了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润.
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中， 严格 遵守 了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 双利 债券 证券投 资基 金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 300,146.48 1,066,357.51
结算备 付金
18,657,841.12 5,257,795.56
存出保 证金
11,678.24 169,732.79
交易性 金融 资产 6.4.7.2 843,064,397.60 737,189,424.10
其中： 股票 投资
- 6,920,600.00
基金投 资
- -
债券投 资
843,064,397.60 730,268,824.10
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- 140,525.09
应收利 息 6.4.7.5 22,668,074.86 17,843,833.64
应收股 利
- -
应收申 购款
53,523.65 14,546.47
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
884,755,661.95 761,682,215.16
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
237,500,000.00 104,600,000.00
应付证 券清 算款
111,589.34 -
应付赎 回款
96,528.76 865,812.06
应付管 理人 报酬
384,413.36 307,420.17
应付托 管费
109,832.39 87,834.36
应付销 售服 务费
45,572.09 44,653.11 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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应付交 易费 用 6.4.7.7 1,150.00 71,735.52
应交税 费
5,879,936.94 5,879,936.94
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 94,239.81 90,126.02
负债合 计
244,223,262.69 111,947,518.18
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 566,677,551.46 609,003,434.67
未分配 利润 6.4.7.10 73,854,847.80 40,731,262.31
所有者 权益 合计
640,532,399.26 649,734,696.98
负债和 所有 者权 益总 计
884,755,661.95 761,682,215.16
注： 报告 截止 日 2014 年 6 月 30 日， 下属 A 类基 金 的份额 净 值 1.133 元 ， 下 属 C 类基 金的 份额 净值
1.121 元 ， 基 金份 额总 额 566,677,551.46 份 ， 下属 A 类基金 的份 额总 额 445,842,349.43 份 ， 下 属 C 类
基金的 份额 总 额 120,835,202.03 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 双利 债券 证券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年 6 月 30 日
一、收入
43,808,069.54 84,903,343.79
1.利息 收入
25,011,161.88 50,233,496.56
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 153,293.12 513,711.19
债券利 息收 入
24,857,868.76 49,719,785.37
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
123,026.59 41,072,750.11
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -259,171.86 31,162,627.10
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 382,198.45 9,476,138.95
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益 6.4.7.14 - -
股利收 益 6.4.7.15 - 433,984.06
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.16 18,665,989.60 -6,514,146.54 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.17 7,891.47 111,243.66
减：二、费用
6,439,590.07 18,103,339.64
1．管 理人 报酬
2,226,548.00 4,921,590.57
2．托 管费
636,156.57 1,406,168.70
3．销 售服 务费
229,003.10 417,865.94
4．交 易费 用 6.4.7.18 21,432.87 1,460,921.79
5．利 息支 出
3,206,721.29 9,775,877.84
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
3,206,721.29 9,775,877.84
6．其 他费 用 6.4.7.19 119,728.24 120,914.80
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
37,368,479.47 66,800,004.15
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
37,368,479.47 66,800,004.15
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 双利 债券 证券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
609,003,434.67 40,731,262.31 649,734,696.98
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 37,368,479.47 37,368,479.47
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-42,325,883.21 -4,244,893.98 -46,570,777.19
其中：1.基 金申 购款 95,273,338.27 9,825,670.26 105,099,008.53
2.基金 赎回 款 -137,599,221.48 -14,070,564.24 -151,669,785.72
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
566,677,551.46 73,854,847.80 640,532,399.26
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基 1,406,879,196.31 50,451,945.56 1,457,331,141.87 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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金净值 ）
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 66,800,004.15 66,800,004.15
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-284,867,610.18 -22,648,682.42 -307,516,292.60
其中：1.基 金申 购款 366,772,781.48 22,995,622.73 389,768,404.21
2.基金 赎回 款 -651,640,391.66 -45,644,305.15 -697,284,696.81
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,122,011,586.13 94,603,267.29 1,216,614,853.42
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国 泰 双 利 债 券 证 券 投 资 基 金( 以下简称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证
监会”) 证 监许 可[2009] 第 75 号 《关 于核准 国泰 双利 债券证 券投 资基 金募 集的 批复》 核准 ，由 国泰 基
金管理 有限 公司 依照 《中 华人民 共和 国证 券投 资基 金法》 和 《国 泰双 利债 券证 券投资 基金 基金 合同 》
负责公开募集。本基金为 契约型开放式，存续期限 不定，首次设立募集不包 括认购资金利息共募集
1,979,957,326.32 元， 业经 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 普华 永道 中天 验字(2009) 第 25 号验资
报告予 以验 证。 经向 中国 证监会 备案 ，《 国泰 双利 债券证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2009 年 3 月 11
日正式 生效 ， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总额 为 1,980,213,889.04 份 基金 份额 ， 其中 认购 资金利 息折
合 256,562.72 份基 金份 额 。本基 金的 基金 管理 人为 国泰基 金管 理有 限公 司， 基金托 管人 为中 国建 设
银行股 份有 限公 司。
根据《国泰双利债券证券 投资基金基金合同》和《 国泰双利债券证券投资基 金招募说明书》的
规定， 本基 金自募 集期 起 根据认 购/ 申 购费 用、 销 售 服务费 用收 取方 式的 不同 ， 将基 金份 额分为 不同
的类别 。在 投资 者认/ 申购 时收取 前端 认/ 申 购费 用的 ，称 为 A 类； 不收 取前 端 申购费 用， 而是 从本
类别基 金资 产中 计提 销售 服务费 的基 金类 别， 称 为 C 类。 本基 金 A 类、C 类 两种收 费模 式并 存， 各国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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类基金份额分别计算基金 份额净值。投资人可自由 选择申购某一类别的基金 份额，但各类别基金份
额之间 不能 相互 转换 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 双利债券证券投资基金基 金合同》的有关规
定，本基金的投资范围为 具有良好流动性的金融工 具，包括国内依法发行、 上市的国债、金融债、
公司债 、企 业债 、可转 换 公司债 券( 含可 分离 交易 的 可转换 公司 债券) 、 资产 支 持证券 、短 期融 资券、
债券回购、央行票据等固 定收益类品 种，还可投资 于一级市场新股申购、持 有可转债转股所得的股
票、投资二级市场股票、 权证等以及中国证监会允 许基金投资的其它金融工 具。本基金的投资组合
比例为 ：投 资于 债券 等固 定收益 类品 种的 比例 不低 于基金 资产 的 80% ，投 资 于股票 、权 证等 权益 类
品种的 比例 不超 过基 金资 产的 20% ，保 留的 现金 或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 不低 于基 金资 产
净值 的 5% 。 本基 金的 业绩 比较基 准为 ： 中 证全 债指 数收益 率 X 90%+ 上证 红 利指数 收益 率 X 10% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则 、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释以 及 其他相 关规 定( 以 下合 称
“ 企业 会计 准则 ”) 、 中国 证 监会公 告[2010]5 号 《证 券 投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告
和半年 度报 告> 》 、 中国 证 券投资 基金 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券 投资基 金会 计核 算业
务指引》、《国泰双利债 券证券投资基金基金合同 》和中国证监会发布的有 关规定及允许的基金行
业实务 操作 编制 。
6.4.3 遵 循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2014 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2014 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85 号 《 关于实 施上 市公 司股 息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知 》 及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要税 项列 示 如 下 ：
(1) 以发行 基金 方式募 集资 金不属 于营 业税 征收范 围 ，不征 收营 业税 。基金 买 卖股票 、债 券的 差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市 公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持 股期限 在 1 个月 以
内( 含 1 个月) 的， 其股 息红 利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限在 1 个月 以 上至 1 年( 含 1 年) 的，
暂减按 50% 计 入应 纳税 所 得额； 持股 期限 超过 1 年 的，暂 减按 25% 计 入应 纳 税所得 额。 对基 金持 有
的上市公司限售股，解禁 后取得的股息、红利收入 ，按照上述规定计算纳税 ，持股时间自解禁日起
计算； 解禁 前取 得的 股息 、红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。 上 述所得 统一 适 用 20% 的
税率计 征个 人所 得税 。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
活期存 款 300,146.48
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 300,146.48
国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 438,552,982.43 438,182,397.60 -370,584.83
银行间 市场 397,090,005.10 404,882,000.00 7,791,994.90
合计 835,642,987.53 843,064,397.60 7,421,410.07
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 835,642,987.53 843,064,397.60 7,421,410.07
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 47.89
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 8,396.00
应收债 券利 息 22,659,625.74
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.03
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 5.20 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 21 页共 42 页
合计 22,668,074.86
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 1,150.00
合计 1,150.00
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 20.26
其他应 付款 -
预提费 用 94,219.55
合计 94,239.81
6.4.7.9 实收基金
国泰双 利债 券 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 502,612,587.45 502,612,587.45
本期申 购 54,098,445.65 54,098,445.65
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -110,868,683.67 -110,868,683.67
本期末 445,842,349.43 445,842,349.43
国泰双 利债 券 C
金额单 位： 人民 币元
项目 本期 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 22 页共 42 页
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 106,390,847.22 106,390,847.22
本期申 购 41,174,892.62 41,174,892.62
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -26,730,537.81 -26,730,537.81
本期末 120,835,202.03 120,835,202.03
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
6.4.7.10 未分配利润
国泰双 利债 券 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 43,115,652.39 -8,750,801.51 34,364,850.88
本期利 润 15,559,858.91 15,213,815.96 30,773,674.87
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-5,900,283.38 -52,838.53 -5,953,121.91
其中： 基金 申购 款 5,914,512.82 -159,242.26 5,755,270.56
基金赎 回款 -11,814,796.20 106,403.73 -11,708,392.47
本期已 分配 利润 - - -
本期末 52,775,227.92 6,410,175.92 59,185,403.84
国泰双 利债 券 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 8,183,366.20 -1,816,954.77 6,366,411.43
本期利 润 3,142,630.96 3,452,173.64 6,594,804.60
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
1,601,926.63 106,301.30 1,708,227.93
其中： 基金 申购 款 4,075,508.42 -5,108.72 4,070,399.70
基金赎 回款 -2,473,581.79 111,410.02 -2,362,171.77
本期已 分配 利润 - - -
本期末 12,927,923.79 1,741,520.17 14,669,443.96
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 22,196.93 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 23 页共 42 页
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 127,255.40
其他 3,840.79
合计 153,293.12
6.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 6,832,475.96
减：卖 出股 票成 本总 额 7,091,647.82
买卖股 票差 价收 入 -259,171.86
6.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
卖 出 债 券 （ 债 转 股 及 债 券 到 期 兑 付 ） 成
交总额
254,125,191.66
减： 卖出 债券 （ 债转 股及 债券到 期兑 付）
成本总 额
246,566,282.17
减：应 收利 息总 额 7,176,711.04
债券投 资收 益 382,198.45
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金 本报 告期 无衍 生工 具收益 。
6.4.7.15 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 18,665,989.60
——股 票投 资 171,047.82
——债 券投 资 18,494,941.78
——资 产支 持证 券投 资 -
——基 金投 资 -
——贵 金属 投资 -
2.衍生 工具 -
——权 证投 资 -
3.其他 - 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 24 页共 42 页
合计 18,665,989.60
6.4.7.16 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 7,501.06
转换费 收入 390.41
合计 7,891.47
注：1. 本基 金的 赎回 费率 按持有 期间 递减 ，赎 回费 总额 的 25% 归入 基金 资产 。
2.本基 金的 转换 费由 转出 基金赎 回费 和转 入基 金申 购补差 费构 成， 其中 赎回 费部分 的 25% 归 入基 金
资产。
6.4.7.17 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 15,107.87
银行间 市场 交易 费用 6,325.00
合计 21,432.87
6.4.7.18 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
审计费 用 44,630.98
信息披 露费 49,588.57
银行汇 划费 用 7,108.69
债券帐 户服 务费 18,000.00
证书服 务费 400.00
合计 119,728.24
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 25 页共 42 页
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 银行 ” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,226,548.00 4,921,590.57
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 91,832.41 204,665.01
注： 支付 基金 管理 人国 泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.7% 的 年费 率计 提 ，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬= 前 一日 基金 资产净 值 X 0.7% / 当 年天 数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 636,156.57 1,406,168.70
注： 支付 基金 托管 人中 国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.2% 的年 费率计 提 ， 逐 日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ： 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 26 页共 42 页
日托管 费= 前 一日 基金 资产 净值 X 0.2%/ 当 年天 数。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C 合计
中国建 设银 行 - 54,066.80 54,066.80
国泰基 金管 理有 限公
司
- 98,299.35 98,299.35
合计 - 152,366.15 152,366.15
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰双 利债 券A 国泰双 利债 券C 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 154,451.06 154,451.06
中国建 设银 行 - 110,678.09 110,678.09
合计 - 265,129.15 265,129.15
注： 支 付 C 类 基金 份额 销售 机构的 销售 服务 费按 前一 日 C 类基 金份 额的 基金 资 产净 值 0.4% 的年 费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付给 国泰 基金 管理有 限公 司， 再由 国泰 基金管 理有 限公 司计 算
并支付 给各 基金 销售 机构 。其计 算公 式为 ：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净值 X 0.4% / 当 年天 数。
6.4.10.3 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.3.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
国泰双 利债 券A 国泰双 利债 券C 国泰双 利债 券A 国泰双 利债 券C
基 金 合 同 生 效 日
（2009 年 3 月 11 日）
持有的 基金 份额
- - - -
期 初 持 有 的 基 金 份
额
18,655,783.58 - 18,655,783.58 -
期间申购/ 买入总份
额
- - - - 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 27 页共 42 页
期 间 因 拆 分 变 动 份
额
- - - -
减：期间赎回/ 卖出
总份额
- - - -
期 末 持 有 的 基 金 份
额
18,655,783.58 - 18,655,783.58 -
期 末 持 有 的 基 金 份
额
占基金 总份 额比 例
3.29% - 1.94% -
注：关 联方 投资 本基 金的 费率是 公允 的， 均遵 照本 基金公 告的 的费 率执 行。
6.4.10.3.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
国泰双 利债 券 A
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方 投资 本基 金下 属 A 类 基金 的情 况 。
国泰双 利债 券 C
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 除基 金管 理人 之外 的 其 他关 联方 投资 本基 金下 属 C 类基 金的 情况 。
6.4.10.4 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 300,146.48 22,196.93 4,119,182.29 120,343.40
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.5 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
6.4.10.6 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.11 期末（2014 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.11.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
6.4.11.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 28 页共 42 页
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.11.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.11.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.11.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 237,500,000.00 元， 于 2014 年 7 月 1 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金在回 购期 内持 有的 在
新质押式回购下转入质押 库的债券，按证券交易所 规定的比例折算为标准券 后，不低于债券回购交
易的余 额。
6.4.12 金融工具风险及 管 理
6.4.12.1 风险管理政策和 组织架构
本基金投资的金融工具主 要包括债券投资、股票投 资及权证投资等。本基金 在日常经营活动中
面临的与这些金融工具相 关的风险主要包括信用风 险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理
人从事风险管理的主要目 标是争取将以上风险控制 在限定的范围之内，使本 基金在风险和收益之间
取得最佳 的平衡以实现 “ 长期平均风 险 和预期收益率低于股票 基金、混合基金，高于货 币市场基金 ”
的风险 收益 目标 。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由稽核监察部负责，组 织、协调并与各业务部
门一道，共同完成对法律 风险、投资风险、操作风 险、合规风险等风险类别 的管理，并定期向公司
专门的风险管理 委员会报 告公司风险状况。稽核监 察部由督察长分管，配置 有法律、风控、审计、
信息披 露等 方面 专业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范 围 内。
国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 29 页共 42 页
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国 建设银行，与该银行存款 相关的信用风险不重大。 本基金在交易所进行的
交易均以中国证券登记结 算有限责任公司为交易对 手完成证券交收和款项清 算，违约风险可能性很
小；在银行间同业市场进 行交易前均对交易对手进 行信用评估并对证券交割 方式进行限制以控制相
应的信 用风 险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
本基金债券投资的信用评 级情 况按《中国人民银行 信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及
汇总。
6.4.12.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2014 年6 月30 日
上年末
2013 年12 月31 日
A-1 161,877,000.00 199,506,000.00
A-1 以下 - -
未评级 10,065,000.00 -
合计 171,942,000.00 199,506,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、超 短期 融资券 、中 央银 行票 据或 政策性 金融 债。
6.4.12.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2014 年6 月30 日
上年末
2013 年12 月31 日
AAA - 20,044,000.00
AAA 以下 466,783,647.60 478,271,564.10
未评级 204,338,750.00 32,447,260.00
合计 671,122,397.60 530,762,824.10
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、超 短期 融资券 、中 央银 行票 据或 政策性 金融 债。
6.4.12.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持 金融工具变现的难易程度 。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回 其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 30 页共 42 页
来的变 现困 难或 因投 资集 中而无 法在 市场 出现 剧烈 波动的 情况 下以 合理 的价 格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 份额 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品 种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金投
资于一 家公 司发 行的 股票 市值不 超过 基金 资产 净值 的 10% ， 且本 基金 与由 本 基金的 基金 管理 人管 理
的其他 基金 共同 持有 一家 公司发 行的 证券 不得 超过 该证券 的 10% 。本 基金 所 持大部 分证 券在 银行 间
同业市场交易，但主要为 流动性较强的国债、国家 政策性金融债和央行票据 ，其余亦在证券交易所
上市， 因此 除附 注 6.4.12 中列示 的部 分基 金资 产流 通暂时 受限 制不 能自 由转 让的情 况外 ，其 余均 能
根据本基金的基金管理人 的投资意图以合理的价格 适时变现。此外，本基金 可通过卖出回购金融资
产方式 借入 短期 资金 应对 流动 性 需求 ，其 上限 一般 不超过 基金 持有 的债 券投 资的公 允价 值。
除卖出 回购 金融 资产 款余 额 237,500,000.00 元将 在 一个月 内到 期且 计息 外， 本基金 所持 有的 其
他金融 负债 的合 约约 定到 期日均 为一 个月 以内 且不 计息， 可赎 回基 金份 额净 值( 所有者 权益) 无固 定到
期日且 不计 息， 因此 账面 余额即 为未 折现 的合 约到 期现金 流量 。
6.4.12.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指 金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金主要投资于交易所 及银行间市场交易的固定 收益品种，此外还持有银 行存款、结算备付
金等利率敏感性资产，因 此存在相应的利率风险。 本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏
感性缺 口进 行监 控， 并通 过调整 投资 组合 的久 期等 方法对 上述 利率 风险 进行 管理。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 31 页共 42 页
单位： 人民 币元
本期末
2014 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 300,146.48 - - - 300,146.48
结算备 付金 18,657,841.12 - - - 18,657,841.12
存出保 证金 11,678.24 - - - 11,678.24
交易性 金融 资产 283,235,750.00 318,527,602.60 241,301,045.00 - 843,064,397.60
应收利 息 - - - 22,668,074.86 22,668,074.86
应收申 购款 - - - 53,523.65 53,523.65
资产总 计 302,205,415.84 318,527,602.60 241,301,045.00 22,721,598.51 884,755,661.95
负债
卖出回 购金 融资
产款
237,500,000.00 - - - 237,500,000.00
应付证 券清 算款 - - - 111,589.34 111,589.34
应付赎 回款 - - - 96,528.76 96,528.76
应付管 理人 报酬 - - - 384,413.36 384,413.36
应付托 管费 - - - 109,832.39 109,832.39
应付销 售服 务费 - - - 45,572.09 45,572.09
应付交 易费 用 - - - 1,150.00 1,150.00
应交税 费 - - - 5,879,936.94 5,879,936.94
其他负 债 - - - 94,239.81 94,239.81
负债总 计 237,500,000.00 - - 6,723,262.69 244,223,262.69
利率敏 感度 缺口 64,705,415.84 318,527,602.60 241,301,045.00 15,998,335.82 640,532,399.26
上年度末
2013 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 1,066,357.51 - - - 1,066,357.51
结算备 付金 5,257,795.56 - - - 5,257,795.56
存出保 证金 169,732.79 - - - 169,732.79
交易性 金融 资产 259,243,945.00 386,440,047.10 84,584,832.00 6,920,600.00 737,189,424.10
应收证 券清 算款 - - - 140,525.09 140,525.09
应收利 息 - - - 17,843,833.64 17,843,833.64
应收申 购款 1,093.25 - - 13,453.22 14,546.47
资产总 计 265,738,924.11 386,440,047.10 84,584,832.00 24,918,411.95 761,682,215.16
负债
国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 32 页共 42 页
卖出回 购金 融资
产款
104,600,000.00 - - - 104,600,000.00
应付赎 回款 - - - 865,812.06 865,812.06
应付管 理人 报酬 - - - 307,420.17 307,420.17
应付托 管费 - - - 87,834.36 87,834.36
应付销 售服 务费 - - - 44,653.11 44,653.11
应付交 易费 用 - - - 71,735.52 71,735.52
应交税 费 - - - 5,879,936.94 5,879,936.94
其他负 债 - - - 90,126.02 90,126.02
负债总 计 104,600,000.00 - - 7,347,518.18 111,947,518.18
利率敏 感度 缺口 161,138,924.11 386,440,047.10 84,584,832.00 17,570,893.77 649,734,696.98
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
市场利 率下 降 25 个 基点 增加 约 745 增加 约 637
市场利 率上 升 25 个 基点 减少 约 733 减少 约 628
6.4.12.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
6.4.12.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中，采 用 “ 自上 而下 ” 的策略，通 过对宏观 经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情况，做 出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 33 页共 42 页
的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的 变化，对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ，来主动应对可能发生
的市场 价格 风险 。
本基金通过投资组合的分 散化降低其他价格风险。 本基金投资于债券等固定 收益类品种的比例
不低于 基金 资产 的 80% ， 投资于 股票 、权 证等 权益 类品种 的比 例不 超过 基金 资产 的 20% 。此 外， 本
基金的基金管理人每日对 本基金所持有的证券价格 实施监控，定期运用多种 定量方法对基金进行风
险度量 ， 包括 VaR(Value at Risk) 指标 等来 测试 本基 金 面临的 潜在 价格 风险 ， 及 时可靠 地对 风险 进行
跟踪和 控制 。
6.4.12.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
交易性 金融 资产 － 股 票投 资 - - 6,920,600.00 1.07
交易性 金融 资产 － 基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 - - 6,920,600.00 1.07
6.4.12.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
本期末 ， 本 基金 持有 的交 易性权 益类 投资 公允 价值 占基金 资产 净值 的比 例低 于 20%(2013 年 12 月 31
日：同) ，因 此除 市场 利率 和外汇 汇率 以外 的市 场价 格因素 的变 动对 于本 基金 资产净 值无 重大 影响
(2013 年 12 月 31 日： 同) 。
6.4.13 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 34 页共 42 页
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
（i ）金 融工 具公 允价 值计 量的方 法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算) 可 观察 到的 、 除 第一 层级中 的市 场 报
价以外 的资 产或 负债 的输 入值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。
（ii ）各层 次金 融工 具公 允 价值
于 2014 年 6 月 30 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
438,182,397.60 元， 属于 第 二层级 的余 额 为 404,882,000.00 元 ，无属 于第 三层 级 的余额 （2013 年 12
月 31 日 ：第 一层 级的 余额 为 418,385,424.10 元， 第 二层级 的余 额 为 318,804,000.00 元， 无属 于第 三
层级的 余 额 ）。
（iii ）公允 价值 所属 层次 间的重 大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金分 别于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间不将相关股票和 债券的公允价值列入第一 层级；并根据估值调整中 采用的不可观察输入值
对于公 允价 值的 影响 程度 ，确定 相关 股票 和债 券公 允价值 应属 第二 层级 或第 三层级 。
（iv ）第三层 次公 允价 值 余额和 本期 变动 金额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 35 页共 42 页
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 843,064,397.60 95.29
其中： 债券 843,064,397.60 95.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 18,957,987.60 2.14
7 其他各 项资 产 22,733,276.75 2.57
8 合计 884,755,661.95 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 买入 股票投 资。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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（％）
1 002400 省广股 份 3,630,374.34 0.56
2 000895 双汇发 展 3,202,101.62 0.49
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 -
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 6,832,475.96
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 102,563,750.00 16.01
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 101,775,000.00 15.89
其中： 政策 性金 融债 101,775,000.00 15.89
4 企业债 券 466,783,647.60 72.87
5 企业短 期融 资券 171,942,000.00 26.84
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 843,064,397.60 131.62
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％) 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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1 130018
13 附 息国
债 18
700,000 70,000,000.00 10.93
2 122776 11 新 光债 538,520 53,749,681.20 8.39
3 1280089 12 联 泰债 500,000 51,340,000.00 8.02
4 122616 12 黔 铁债 484,340 49,678,753.80 7.76
5 122185 12 力帆 01 301,760 30,628,640.00 4.78
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基 金本 报告 期未 投资 股 指期货 。 若 本基 金投 资股 指期货 ， 本 基金 将根 据风 险管理 的原 则， 以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基 金在 进行 股指 期货 投 资时， 将通 过对证 券市 场 和期 货 市场 运行 趋势 的研 究， 并 结合 股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律 法规 对于 基金 投资 股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 11,678.24
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,668,074.86
5 应收申 购款 53,523.65
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,733,276.75
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰双 利债 券 A 2,875 155,075.60 408,110,865.86 91.54% 37,731,483.57 8.46% 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 39 页共 42 页
国泰双 利债 券 C 2,641 45,753.58 63,948,463.30 52.92% 56,886,738.73 47.08%
合计 5,516 102,733.42 472,059,329.16 83.30% 94,618,222.30 16.70%
注： 本 基金 机构/ 个 人投 资 者持有 份额 占总 份额 比例 的计算 中， 对下属 分级 基 金， 比 例的 分母采 用各
自级别 的份 额， 对合 计数 ，比例 的分 母采 用下 属分 级基金 份额 的合 计数 （即 期末基 金份 额总 额） 。
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰双 利债 券 A 18,186.32 0.00%
国泰双 利债 券 C 89.46 0.00%
合计 18,275.78 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰双 利债 券 A 0
国泰双 利债 券 C 0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰双 利债 券 A 0
国泰双 利债 券 C 0
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国泰双 利债 券 A 国泰双 利债 券 C
基金合 同生 效日 （2009 年 3 月 11
日）基 金份 额总 额
284,201,131.09 1,696,012,757.95
本报告 期期 初基 金份 额总 额 502,612,587.45 106,390,847.22
本报告 期 基 金总 申购 份额 54,098,445.65 41,174,892.62
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 110,868,683.67 26,730,537.81
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 445,842,349.43 120,835,202.03
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 ， 本基 金托 管 人 2014 年 2 月 7 日 发布 任 免通知 ， 解 聘尹东 中国 建 设银行 投资 托管 业
务部总 经理 助理 职务 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金 管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
齐鲁证 券 1 - - - - -
长江证 券 1 - - - - -
招商证 券 1 6,832,475.96 100.00% 6,220.28 100.00% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
(1) 资力雄 厚， 信誉 良好 ；
(2) 财务状 况良 好， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
(3) 经营行 为规 范， 在最 近 一年内 无重 大违 规经 营行 为；
(4) 内部管 理规 范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ，并 能满足 基金 运作 高度 保密 的要求 ；
(5) 公司具 有较 强的 研究 能 力，能 及时 、全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、行 业
发展趋 势及 证券 市场 走向 、个股 分析 的研 究报 告以 及丰富 全面 的信 息服 务； 能根据 基金 投资 的特 定
要求， 提供 专门 研究 报告 。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
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公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
齐鲁证 券 - - - - - -
长江证 券
40,121,836.4
5
50.50%
21,551,10
0,000.00
100.00% - -
招商证 券
39,322,045.4
6
49.50% - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1 国泰基 金管 理有 限公 司总 部迁址 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-02-24
2
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 放 开 港 澳 台 居 民
开立证 券投 资基 金账 户的 提示公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-03-15
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管 理 人 员 及 其 他 从 业 人 员 子 公 司 兼 职 情 况 公
告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-06-06
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、关 于同 意国 泰双 利债 券 证券投 资基 金募 集的 批复
2、国 泰双 利债 券证 券投 资 基金合 同
3、国 泰双 利债 券证 券投 资 基金托 管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件 国泰双利债券证券投资基金 2014 年半年度报告
第 42 页共 42 页
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 办公 地点 —— 北 京市 西城 区闹 市口 大街 1 号院 1 号楼。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一四年八月二十 九日
