定期报告
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长信银利精选开放式证券投资基金2014年半年度报告
2014年6月30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2014年8月28日
定期报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”，下同）
根据本基金合同规定，于2014年8月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、
利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至2014年6月30日止。
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1.2 目录
§1
重要提示及目录 .......................................................... 2
1.1 重要提示 ............................................................. 2
1.2 目录 ................................................................. 3
§2
基金简介 ................................................................ 5
2.1 基金基本情况 ......................................................... 5
2.2 基金产品说明 ......................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................... 6
2.4 信息披露方式 ......................................................... 6
2.5 其他相关资料 ......................................................... 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................... 7
3.2 基金净值表现 ......................................................... 7
§4
管理人报告 .............................................................. 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................. 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................. 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................ 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................. 12
§5
托管人报告 ............................................................. 14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................ 14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
........................................................................... 14
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...... 14
§6 半年度财务会计报告（未经审计） .......................................... 15
6.1 资产负债表 .......................................................... 15
6.2 利润表 .............................................................. 16
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ........................................ 17
6.4 报表附注 ............................................................ 19
§7
投资组合报告 ........................................................... 37
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................ 37
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .................................... 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......... 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ...................................... 38
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................... 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........ 40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .. 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .. 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........ 41
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................... 41
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................... 41
7.12 投资组合报告附注 ................................................... 41
§8 基金份额持有人信息 ...................................................... 43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................. 43
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................ 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ............ 43
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§9
开放式基金份额变动 ..................................................... 44
§10 重大事件揭示 ........................................................... 45
10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................. 45
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............. 45
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................... 45
10.4 基金投资策略的改变 ................................................. 45
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................... 45
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................... 45
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................. 45
10.8 其他重大事件 ....................................................... 46
§11
备查文件目录 .......................................................... 48
11.1 备查文件目录 ....................................................... 48
11.2 存放地点 ........................................................... 48
11.3 查阅方式 ........................................................... 48
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 长信银利精选开放式证券投资基金
基金简称 长信银利精选股票
场内简称 长信银利
基金主代码 519996
交易代码 519997（前端） 519996（后端）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年1月17日
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,602,494,338.44份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于大盘、价值型股票，并在保持基金财产安
全性和流动性的前提下，谋求基金财产的长期稳定增值。
投资策略
1、复合型投资策略
“由上至下”的资产配置流程与“由下至上”的选股流程相
结合的投资策略。其中，“由上至下”的资产配置流程表现
为：从宏观层面出发，在控制风险前提下优化资产的配置比
例；“由下至上”的选股流程表现为：从微观层面出发，通
过对投资对象深入系统的分析来挖掘上市公司的内在价值，
积极寻求价值被低估的证券进行投资。
2、适度分散投资策略
在确保基金财产的安全性和流动性的前提下，在对宏观经济、
行业、公司和证券市场等因素深入分析的基础上，适度分散
投资于个股，谋求基金财产的长期稳定增值。
3、动态调整策略
体现为投资组合中个股的动态调整策略和股票仓位的动态调
整策略两方面。投资组合中个股的动态调整策略是指：基于
对各种影响因素变化的深入分析，定期或临时调整投资组合
中的个股投资比例。股票仓位的动态调整策略是指：基于对
股票市场趋势的研判，动态调整股票仓位。
业绩比较基准 中信标普100指数×80%＋中信标普国债指数×20%
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风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益和风险水平高于混合型基
金，属于证券投资基金产品中风险收益程度偏高的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长信基金管理有限责任公司 中国农业银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 周永刚 李芳菲
联系电话 021-61009999 010-66060069
电子邮箱 zhouyg@cxfund.com.cn lifangfei@abchina.com
客户服务电话 400-700-5566 95599
传真 021-61009800 010-63201816
注册地址
上海市浦东新区银城中路68号9
楼
北京市东城区建国门内大街69
号
办公地址
上海市浦东新区银城中路68号时
代金融中心9楼
北京市西城区复兴门内大街28
号凯晨世贸中心东座F9
邮政编码 200120 100031
法定代表人 田丹 蒋超良
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人互
联网网址
www.cxfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路68号9楼、 北京市西城区
复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F9
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京西城区太平桥大街17号
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2014年1月1日—2014年6月30日）
本期已实现收益 67,474,000.12
本期利润 57,248,817.92
加权平均基金份额本期利润 0.0219
本期加权平均净值利润率 3.58%
本期基金份额净值增长率 3.53%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末（2014年6月30日）
期末可供分配利润 -1,165,828,479.77
期末可供分配基金份额利润 -0.4480
期末基金资产净值 1,616,577,650.95
期末基金份额净值 0.6212
3.1.3 累计期末指标 报告期末（2014年6月30日）
基金份额累计净值增长率 170.03%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封
闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
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过去一个月 0.94% 0.79% 0.22% 0.62% 0.72% 0.17%
过去三个月 2.09% 0.88% 1.24% 0.70% 0.85% 0.18%
过去六个月 3.53% 0.99% -4.80% 0.81% 8.33% 0.18%
过去一年 4.23% 1.00% -1.31% 0.93% 5.54% 0.07%
过去三年 -21.78% 1.14% -17.90% 1.01% -3.88% 0.13%
自基金合同生效日起
至今（2005年1月17
日至2014年6月30日）
170.03% 1.49% 112.00% 1.45% 58.03% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
长信银利精选股票 基金基准
2005-01-17 2006-06-02 2007-09-29 2009-02-03 2010-06-04 2011-10-17 2013-02-20 2014-06-30
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注：1、图示日期为2005年1月17日至2014年6月30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓
期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。
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§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字 【2003】 63号文批准，
由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司
共同发起设立。注册资本1.5亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限
公司占49%、上海海欣集团股份有限公司占34.33%、武汉钢铁股份有限公司占
16.67%。
截至2014年6月30日，本基金管理人管理16只开放式基金，即长信利息收益
货币、长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双
利优选混合、长信利丰债券、长信恒利优势股票、长信中证中央企业100指数
（LOF）、长信中短债债券(自2014年7月1日起更名为长信纯债壹号债券)、长信
量化先锋股票、长信美国标准普尔100等权重指数（QDII）、长信利鑫分级债、
长信内需成长股票、 长信可转债债券、 长信利众分级债和长信纯债一年定开债券。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
安昀
本基金
和长信
内需成
长股票
型证券
投资基
金的基
金经理、
研究发
展部总
监
2013年2月
23日
－ 8年
经济学硕士，上海复旦大学数
量经济学专业研究生毕业，具
有基金从业资格。2006年起就
职于申银万国证券研究所，担
任策略研究工作，曾获2007年
新财富最佳策略分析师评选第
一名，2008年新财富最佳策略
分析师评选第二名。2008年11
月加入长信基金管理有限责任
公司，历任策略研究员，长信
金利趋势股票型证券投资基金
的基金经理助理。现任研究发
展部总监、本基金和长信内需
成长股票型证券投资基金的基
金经理。
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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工
作经历为时间计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 基金合同的规定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往
地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立
投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合除外，其余各
投资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
我们对市场比较谨慎，但没有关系，我们依然坚持精选股票的投资策略，买
入并持有业绩持续增长的优质公司。
第一，经济数据终于反复试探出了政府的底线，政府开始在基建方面放松以
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对冲迅速恶化的地产投资。这种情况我们在2009年曾经见过，2008年11月基建投
资陡然上升，增速见顶是在2009年6月，持续了半年时间，增速从10%提高到63%，
随后又用了半年时间回到20%以内。而地产投资是2009年2月见底，到2010年3月
见顶，随后在30%左右的增速维持了两年左右的时间。所以，可以看到，对于经
济来讲真正有意义的是地产，而非基建，因为基建没有盈利模式，所以可持续性
受到限制，而地产商业模式清晰，且对产业链带动巨大。
第二，这一次对冲经济下滑，政府的真正目标应该还是地产，所以对地产的
判断至关重要。目前的情况来看，一线城市无地可开发，三四五线城市历来需求
不足，只有二线城市可以作为战略目标，二线城市最大的问题是集中了大量的信
托盘，这些信托中许多都对接非标资产，如果政府对于非标的限制不变，则必须
适当放开开发贷款。如果仅仅是表内贷款放量，不放松非标和开发贷款，则由于
金融结构本身的偏差，大部分金融资源将继续流向国企，国企继而通过各种方式
把金融资源分配给其利益相关者，比如地方融资平台，而大部分民营企业将很难
享受到放水带来的好处，甚至可能是挤出。所以，中国金融资源的分配怎么都有
问题，如果放非标，则金融风险加大；转表内，则国有企业对民营企业挤出，说
到底，金融错配的问题还是经济体制的问题。政府及国有企业对各类要素的把控
太严重，导致各类民营企业很难长大，从而进不了金融资源分配的优先列表，从
而成为政府和国企的附庸。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2014年6月30日，本基金份额净值为0.6212元，份额累计净值为2.5412
元。本基金本期净值增长率为3.53%，同期业绩比较基准增长率为-4.80%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中期来看，政府托底的意愿已经非常明显，路径已经次要，托底是首要。我
们判断今年实现政府目标的概率比较大， 但这可能付出经济结构进一步扭曲的代
价，微观盈利的改善可能要等待更为漫长的时间。
短期来看，我们觉得市场风险大于收益。一是即将进入中报披露期，市场的
风险显著增加。如果宏观地看企业盈利，由于二季度的经济增长并不比一季度更
好，所以我们认为中报企业盈利不会有改善。二是目前成长股再次进入“听风就
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是雨”的阶段，即使没有中报的现实，这种炒作恐怕也难以持续下去。从中期来
看，我们比较担心成长股的泡沫化问题。去年以来，市场非常喜欢各类并购。从
财务上看，并购对业绩的增厚体现在高市盈率收低市盈率，这里的陷阱在于收购
方的市盈率也许本来就是高估的，被收购方相对而言就低估了，实际上却可能是
高估的。另外，由于市场氛围好，会使得收购方变得为了收购而收购，或者靠收
购增长，标的公司的质量就越来越得不到保证。从业务上看，收购追求的都是协
同效应，但是根据国外的学术研究和市场经验，协同效应出现的概率是不高的，
甚至是很低的，消化不良或者规模不经济都是经常出现。目前市场听到并购就兴
奋的逻辑几乎肯定是有问题的。大凡泡沫，靠二级市场搞不了多大，大的泡沫都
是出在一级市场，比如美国科网就是以美国在线并购时代华纳为顶峰的。按照时
间推算，部分并购出现整合问题，也就是明后年的事情。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的《关于进一步规范证券
投资基金估值业务的指导意见》（[2008]38号文）的规定，长信基金管理有限责
任公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值
工作小组，小组成员由投资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交
易管理部总监、金融工程部总监、基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务
骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和
估值方法。基金经理不直接参与估值决策，如果基金经理认为某证券有更好的证
券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。估值决策由与
会估值工作小组成员1/2以上多数票通过。对于估值政策，公司与基金托管人充
分沟通，达成一致意见。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程
序的适当性。
参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。报告期内，未签订与估值相关
的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和本基金基金合同规定的基金收益分配原则以及基金实
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际运作情况，本基金本报告期没有进行利润分配。
本基金收益分配原则如下：
1、基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红
利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方
式”）；如果投资者没有明示选择，则视为选择现金红利方式；
2、每一基金份额享有同等分配权；
3、基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
4、基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
5、如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
6、基金收益分配比例不低于基金会计年度净收益的90%；
7、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，每年
至多分配4次。基金合同生效不满3个月，收益可不分配；
8、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管长信银利精选开放式证券投资基金的过程中， 本基金托管人——中国
农业银行股份有限公司严格遵守 《证券投资基金法》 相关法律法规的规定以及 《长
信银利精选开放式证券投资基金基金合同》、《长信银利精选开放式证券投资基
金托管协议》的约定，对长信银利精选开放式证券投资基金管理人——长信基金
管理有限责任公司2014年1月1日至2014年6月30日基金的投资运作， 进行了认真、
独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损
害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
本托管人认为， 长信基金管理有限责任公司在长信银利精选开放式证券投资
基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费
用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵
守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合
同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，长信基金管理有限责任公司的信息披露事务符合《证券投资
基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露
的长信银利精选开放式证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、财务
会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利
益的行为。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金
报告截止日：2014年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.6.1 51,305,581.21 17,543,477.06
结算备付金
410,756.33 1,973,021.99
存出保证金
636,289.97 710,687.97
交易性金融资产 6.4.6.2 1,571,946,896.95 1,559,481,849.76
其中：股票投资
1,292,681,136.05 1,289,881,208.86
基金投资
－ －
债券投资
279,265,760.90 269,600,640.90
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产 6.4.6.3 － －
买入返售金融资产 6.4.6.4 － 36,796,363.24
应收证券清算款
1,645,082.25 13,099,638.00
应收利息 6.4.6.5 3,010,044.55 1,721,684.77
应收股利
－ －
应收申购款
296.44 1,778.65
递延所得税资产
－ －
其他资产 6.4.6.6 － －
资产总计
1,628,954,947.70 1,631,328,501.44
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债
－ －
卖出回购金融资产款
－ －
应付证券清算款
6,435,258.46 －
应付赎回款
1,903,265.54 1,354,922.36
应付管理人报酬
1,945,137.46 2,059,413.47
定期报告
第 16 页 共 48 页
应付托管费
324,189.60 343,235.55
应付销售服务费
－ －
应付交易费用 6.4.6.7 835,601.83 2,753,209.75
应交税费
86,064.00 86,064.00
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 6.4.6.8 847,779.86 899,605.63
负债合计
12,377,296.75 7,496,450.76
所有者权益：
实收基金 6.4.6.9 2,602,494,338.44 2,706,500,238.70
未分配利润 6.4.6.10 -985,916,687.49 -1,082,668,188.02
所有者权益合计
1,616,577,650.95 1,623,832,050.68
负债和所有者权益总计
1,628,954,947.70 1,631,328,501.44
注：报告截止日2014年6月30日，基金份额净值0.6212元，基金份额总额
2,602,494,338.44份。
6.2 利润表
会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2014年1月1日至
2014年6月30日
上年度可比期间
2013年1月1日至
2013年6月30日
一、收入
73,136,265.92 51,228,893.91
1.利息收入
2,528,172.64 2,425,332.75
其中：存款利息收入 6.4.6.11 263,368.30 481,427.52
债券利息收入
2,166,896.18 1,821,719.84
资产支持证券利息收入
－ －
买入返售金融资产收入
97,908.16 122,184.03
其他利息收入
－ 1.36
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
80,831,284.73 -21,271,344.33
其中：股票投资收益 6.4.6.12 68,024,102.09 -35,859,142.60
基金投资收益
－ －
债券投资收益 6.4.6.13 － 659,114.31
资产支持证券投资收益
－ －
定期报告
第 17 页 共 48 页
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益 6.4.6.14 － －
股利收益 6.4.6.15 12,807,182.64 13,928,683.96
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.6.16 -10,225,182.20 70,072,220.60
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
－ －
5.其他收入（损失以“－”号
填列）
6.4.6.17 1,990.75 2,684.89
减：二、费用
15,887,448.00 23,874,434.13
1．管理人报酬
11,885,318.94 13,585,723.02
2．托管费
1,980,886.46 2,264,287.13
3．销售服务费
－ －
4．交易费用 6.4.6.18 1,860,226.07 7,860,684.64
5．利息支出
－ －
其中：卖出回购金融资产支出
－ －
6．其他费用 6.4.6.19 161,016.53 163,739.34
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
57,248,817.92 27,354,459.78
减：所得税费用
－ －
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
57,248,817.92 27,354,459.78
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
2,706,500,238.70 -1,082,668,188.02 1,623,832,050.68
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
－ 57,248,817.92 57,248,817.92
定期报告
第 18 页 共 48 页
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
变动数（净值减少以
“-”号填列）
-104,005,900.26 39,502,682.61 -64,503,217.65
其中：1.基金申购款 85,494,917.62 -33,821,082.60 51,673,835.02
2.基金赎回款 -189,500,817.88 73,323,765.21 -116,177,052.67
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
（净值减少以“-”
号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,602,494,338.44 -985,916,687.49 1,616,577,650.95
项 目
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
(基金净值)
3,032,320,805.53 -1,249,344,109.95 1,782,976,695.58
二、本期经营活动产
生的基金净值变动
数(本期利润)
－ 27,354,459.78 27,354,459.78
三、本期基金份额交
易产生的基金净值
变动数（净值减少以
“-”号填列）
-132,596,017.88 50,638,575.05 -81,957,442.83
其中：1.基金申购款 2,806,050.60 -1,079,171.63 1,726,878.97
2.基金赎回
款
-135,402,068.48 51,717,746.68 -83,684,321.80
四、本期向基金份额
持有人分配利润产
生的基金净值变动
（净值减少以“-”
号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,899,724,787.65 -1,171,351,075.12 1,728,373,712.53
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
定期报告
第 19 页 共 48 页
田丹
—————————
基金管理人负责人
蒋学杰
—————————
主管会计工作负责人
孙红辉
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
长信银利精选开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管
理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意长信银利精选证券投资基金设
立的批复》 (证监基金字[2004]98号)批准， 由长信基金管理有限责任公司依照 《中
华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《长信银利精选开放式证券投资
基金基金合同》发售，基金合同于2005年1月17日生效。本基金为契约型开放式，
存续期限不定，首次设立募集规模为1,182,530,117.97份基金份额。本基金的基
金管理人为长信基金管理有限责任公司， 基金托管人为中国农业银行股份有限公
司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《长信银利精选开
放式证券投资基金基金合同》和《长信银利精选开放式证券投资基金招募说明书
（更新）》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票和
债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金
投资组合的比例范围为：股票资产60%-80%；债券资产15%-35%；现金类资产
5%-15%，其中，投资于股票、债券的比重不低于本基金资产总值的80%，投资于
大盘价值股的比例不低于本基金股票资产的80%。如果法律法规有最新规定的，
本基金从其规定。本基金股票投资部分的业绩比较基准为中信标普100指数，债
券投资部分为中信国债指数，复合业绩比较基准为：中信标普100指数×80%＋中
信标普国债指数×20%。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》，本基金定期报告在公开披露的第
二个工作日， 报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机
构备案。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金按照财政部颁布的企业会计准则(2006)、 中国证券业协会2007年颁布
定期报告
第 20 页 共 48 页
的《证券投资基金会计核算业务指引》、《长信银利精选开放式证券投资基金基
金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注6.4.4所列示的基金行业实务操作
的规定编制年度财务报表。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)于2006年2月
15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业
会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计
准则”)的要求，真实、完整地反映了本基金的财务状况、经营成果和基金净值
变动情况。
此外本财务报表同时符合如财务报表附注6.4.2所列示的其他有关规定的要
求。
6.4.4 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说
明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.4.2 差错更正的说明
本基金在本报告期未发生过重大会计差错。
6.4.5 税项
6.4.5.1 本基金适用的主要税项
根据财税字[1998]55号文、财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基
金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》、财税字[2005]11号文《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财
税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103
号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文
《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号文《财政部
国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2008]1号文
定期报告
第 21 页 共 48 页
《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务
法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
1、以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
2、基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
3、基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的
股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
4、对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、
发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收
企业所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1
日起，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内
（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上
至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按
25%计入应纳税所得额。
5、基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票
交易印花税。
6.4.5.2 应交税费
单位：人民币元
应交债券利息收入所得税
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
86,064.00 86,064.00
注：该项系基金收到的债券发行人在支付债券利息时未代扣代缴的利息税部分。
6.4.6 重要财务报表项目的说明
6.4.6.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
活期存款 51,305,581.21
定期存款 －
定期报告
第 22 页 共 48 页
其他存款 －
合计 51,305,581.21
6.4.6.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,142,449,484.32 1,292,681,136.05 150,231,651.73
贵金属投资-金交所黄
金合约
－ － －
债券
交易所市场 225,636,702.76 229,255,760.90 3,619,058.14
银行间市场 49,884,050.00 50,010,000.00 125,950.00
合计 275,520,752.76 279,265,760.90 3,745,008.14
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 1,417,970,237.08 1,571,946,896.95 153,976,659.87
6.4.6.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.6.4 买入返售金融资产
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.6.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
应收活期存款利息 12,784.65
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 471.10
应收债券利息 2,993,788.77
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 3,000.03
应收黄金合约拆借孳息 －
其他 －
合计 3,010,044.55
6.4.6.6 其他资产
定期报告
第 23 页 共 48 页
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.6.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
交易所市场应付交易费用 835,041.83
银行间市场应付交易费用 560.00
合计 835,601.83
6.4.6.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 14.15
预提信息披露费 539,177.14
审计费用 49,588.57
预提账户维护费 9,000.00
合计 847,779.86
6.4.6.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,706,500,238.70 2,706,500,238.70
本期申购 85,494,917.62 85,494,917.62
本期赎回（以“-”号填列） -189,500,817.88 -189,500,817.88
本期末 2,602,494,338.44 2,602,494,338.44
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.6.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,283,840,999.37 201,172,811.35 -1,082,668,188.02
本期利润 67,474,000.12 -10,225,182.20 57,248,817.92
本期基金份额交易
产生的变动数
50,538,519.48 -11,035,836.87 39,502,682.61
定期报告
第 24 页 共 48 页
其中：基金申购款 -38,368,314.31 4,547,231.71 -33,821,082.60
基金赎回款 88,906,833.79 -15,583,068.58 73,323,765.21
本期已分配利润 － － －
本期末 -1,165,828,479.77 179,911,792.28 -985,916,687.49
6.4.6.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
活期存款利息收入 242,461.00
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入 12,633.13
其他 8,274.17
合计 263,368.30
注：其他为存出保证金利息收入5,274.19元；申购款利息收入2,999.98元。
6.4.6.12 股票投资收益
6.4.6.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
卖出股票成交总额 626,313,367.68
减：卖出股票成本总额 558,289,265.59
买卖股票差价收入 68,024,102.09
6.4.6.13 债券投资收益
本基金本报告期无债券投资收益。
6.4.6.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具收益。
6.4.6.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
股票投资产生的股利收益 12,807,182.64
基金投资产生的股利收益 －
合计 12,807,182.64
定期报告
第 25 页 共 48 页
6.4.6.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
1.交易性金融资产 -10,225,182.20
——股票投资 -19,890,302.20
——债券投资 9,665,120.00
——资产支持证券投资 －
——贵金属投资 －
——其他 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -10,225,182.20
6.4.6.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
基金赎回费收入 1,647.82
转换费收入 342.93
合计 1,990.75
注：本基金赎回费（转换费中赎回费部分）的25%归入基金资产。
6.4.6.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
交易所市场交易费用 1,860,226.07
银行间市场交易费用 －
合计 1,860,226.07
6.4.6.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
审计费用 49,588.57
信息披露费 99,177.14
定期报告
第 26 页 共 48 页
交易费用_回购 －
权证 －
上市年费 －
律师费 －
注册登记费 －
分红手续费 －
账户维护费 9,180.00
其他 3,070.82
合计 161,016.53
注：其他为银行划汇费。
6.4.7 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.7.1 或有事项
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的或有事项。
6.4.7.2 资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的资产负债表日后事
项。
6.4.8 关联方关系
6.4.8.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方无变化。
6.4.8.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司 基金管理人
中国农业银行股份有限公司(简称“中国农业银行”) 基金托管人
长江证券股份有限公司(简称“长江证券”) 基金管理人的股东
6.4.9 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.9.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.9.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 上年度可比期间
定期报告
第 27 页 共 48 页
2014年1月1日至2014年6月30日 2013年1月1日至2013年6月30日
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
长江证券 — — 1,550,207,747.75 30.33%
6.4.9.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6月30日
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
长江证券 — — 20,320,042.20 32.01%
6.4.9.1.3 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购
交易。
6.4.9.1.4 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.9.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占应付佣金
总额的比例
长江证券 — — 201,390.60 24.12%
关联方名称
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占应付佣金
总额的比例
长江证券 1,411,306.18 30.44% 419,866.47 34.30%
注：股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-清算库中买(卖)经手费-
证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-买(卖)经手费-买(卖)证
管费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取)
上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金的基金管理人在租用长
定期报告
第 28 页 共 48 页
江证券股份有限公司证券交易专用交易单元进行股票和债券交易的同时， 还从长
江证券股份有限公司获得证券研究综合服务。
6.4.9.2 关联方报酬
6.4.9.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6
月30日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 11,885,318.94 13,585,723.02
其中： 支付销售机构的客户维护费 2,730,769.15 3,665,659.21
注： 支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理人报酬按前一日基金
资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数
6.4.9.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6
月30日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 1,980,886.46 2,264,287.13
注：支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算公式为：日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数
6.4.9.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金在本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债
券(含回购)交易。
6.4.9.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.9.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间本基金管理人均未运用固有资金投资本基金。
6.4.9.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人之外的其他关联方在本期末及上年度末均未投资本基金。
6.4.9.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
定期报告
第 29 页 共 48 页
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银行
股份有限公司
51,305,581.21 242,461.00 186,346,958.52 431,569.13
注：本基金通过“中国农业银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证
券登记结算有限责任公司的结算备付金，于2014年6月30日的相关余额为人民币
410,756.33元。(2013年12月31日：人民币1,973,021.99元)
6.4.9.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内购入过由关联方承销的
证券。
6.4.9.7 其他关联交易事项的说明
上述关联交易均根据正常的商业交易条件进行， 并以一般交易价格为定价基
础。
6.4.10 利润分配情况
本报告期本基金未进行利润分配。
6.4.11 期末（2014年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.11.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
截至本报告期末，本基金未因认购新发/增发证券而持有流通受限证券。
6.4.11.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
截至本报告期末，本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.11.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末，本基金未持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
6.4.12 金融工具风险及管理
6.4.12.1 风险管理政策和组织架构
本基金金融工具的风险主要包括：
信用风险
定期报告
第 30 页 共 48 页
流动风险
利率风险
外汇风险
其他市场价格风险
本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因：风险管理目标、政策和
过程以及计量风险的方法等。
本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险， 并设定适当的风险
限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以投资决策委员会、内部控制委员会为核心的、由金融
工程部和相关职能部门构成的多级风险管理架构体系。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投
资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的
风险。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国农业银行，与该银行存款相
关的信用风险不重大。
本基金均投资于具有良好信用等级的证券， 且通过分散化投资以分散信用风
险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基
金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券， 不得超过该
证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券
交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市
场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.12.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
A-1 － －
A-1以下 － －
未评级 50,010,000.00 49,655,000.00
合计 50,010,000.00 49,655,000.00
注：1、未评级债券为国债、政策金融债及央行票据等免评级债券。
定期报告
第 31 页 共 48 页
根据中国人民银行2006年3月29日发布的“银发[2006]95号”文《中国人民
银行信用评级管理指导意见》，以及2006年11月21日发布的《信贷市场和银行间
债券市场信用评级规范》等文件的有关规定，短期债券信用评级等级划分为四等
六级，符号表示为：A-1、A-2、A-3、B、C、D。其中，每一个信用等级可用“+”、
“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
级别设置 含义
A-1 还本付息能力最强，安全性最高。
A-2 还本付息能力较强，安全性较高。
A-3 还本付息能力一般，安全性易受不良环境变化的影响。
B 还本付息能力较低，有一定的违约风险。
C 还本付息能力很低，违约风险较高。
D 不能按期还本付息。
6.4.12.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
AAA 221,278,413.70 212,042,444.10
AAA以下 7,977,347.20 7,903,196.80
未评级 － －
合计 229,255,760.90 219,945,640.90
注：根据中国人民银行2006年3月29日发布的“银发[2006]95号”文《中国人民
银行信用评级管理指导意见》，以及2006年11月21日发布的《信贷市场和银行间
债券市场信用评级规范》等文件的有关规定，中长期债券信用等级划分成三等九
级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA级、CCC
级(含)以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高
或略低于本等级。
级别设置 含义
AAA 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A 偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB 偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB 偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC 在破产重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
定期报告
第 32 页 共 48 页
C 不能偿还债务。
6.4.12.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度与可能遭受的损失。 本基
金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困
难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现， 另一方
面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人主要通过限制、跟踪
和控制基金投资交易的不活跃品种来实现。 本基金所持大部分证券在证券交易所
上市，其余亦可于银行间同业市场交易，因此除在附注6.4.11中列示的部分基金
资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金
可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过
基金持有的债券资产的公允价值。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相
匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况
下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障
基金持有人利益。
本基金管理人金融工程部每日预测本基金的流动性需求， 并设定流动性比例
要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.12.4 市场风险
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金的生息资产主要为银
行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。本基金管理人金融工程部对本
基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2014年6月
30日
6个月以内 6个月-1年 1-5年
5年以
上
不计息 合计
定期报告
第 33 页 共 48 页
资产
银行存款 51,305,581.21 － － － － 51,305,581.21
结算备付金 410,756.33 － － － － 410,756.33
存出保证金 636,289.97 － － － － 636,289.97
交易性金融
资产
279,265,760.90 － － － 1,292,681,136.05 1,571,946,896.95
应收证券清
算款
－ － － － 1,645,082.25 1,645,082.25
应收利息 － － － － 3,010,044.55 3,010,044.55
应收申购款 － － － － 296.44 296.44
资产总计 331,618,388.41 － － － 1,297,336,559.29 1,628,954,947.70
负债
应付证券清
算款
－ － － － 6,435,258.46 6,435,258.46
应付赎回款 － － － － 1,903,265.54 1,903,265.54
应付管理人
报酬
－ － － － 1,945,137.46 1,945,137.46
应付托管费 － － － － 324,189.60 324,189.60
应付交易费
用
－ － － － 835,601.83 835,601.83
应交税费 － － － － 86,064.00 86,064.00
其他负债 － － － － 847,779.86 847,779.86
负债总计 － － － － 12,377,296.75 12,377,296.75
利率敏感度
缺口
331,618,388.41 － － － 1,284,959,262.54 1,616,577,650.95
上年度末
2013年12月
31日
6个月以内 6个月-1年 1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 17,543,477.06 － － － － 17,543,477.06
结算备付金 1,973,021.99 － － － － 1,973,021.99
存出保证金 710,687.97 － － － － 710,687.97
交易性金融
资产
76,220,819.50 193,379,821.40 － － 1,289,881,208.86 1,559,481,849.76
买入返售金
融资产
36,796,363.24 － － － － 36,796,363.24
应收证券清
算款
－ － － － 13,099,638.00 13,099,638.00
应收利息 － － － － 1,721,684.77 1,721,684.77
应收申购款 1,778.65 － － － － 1,778.65
资产总计 133,246,148.41 193,379,821.40 － － 1,304,702,531.63 1,631,328,501.44
负债
应付赎回款 － － － － 1,354,922.36 1,354,922.36
应付管理人
报酬
－ － － － 2,059,413.47 2,059,413.47
应付托管费 － － － － 343,235.55 343,235.55
定期报告
第 34 页 共 48 页
应付交易费
用
－ － － － 2,753,209.75 2,753,209.75
应交税费 － － － － 86,064.00 86,064.00
其他负债 － － － － 899,605.63 899,605.63
负债总计 － － － － 7,496,450.76 7,496,450.76
利率敏感度
缺口
133,246,148.41 193,379,821.40 － － 1,297,206,080.87 1,623,832,050.68
注：表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新
定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
（2014年6月30日）
上年度末
（2013年12月31日）
市场利率下降27个基点 1,311,118.48 1,583,605.04
市场利率上升27个基点
-1,311,118.48
-1,583,605.04
6.4.12.4.2 外汇风险
本基金所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.12.4.3 其他价格风险
其他市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除
市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投
资于证券交易所上市的股票和债券以及银行间同业市场交易的债券， 所面临的最
大其他市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。 本基金通过投资组合
的分散化降低市场价格风险，并且定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，
包括VaR(Value at Risk)等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风
险进行跟踪和控制。
6.4.12.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
定期报告
第 35 页 共 48 页
交易性金融资产-
股票投资
1,292,681,136.05 79.96 1,289,881,208.86 79.43
交易性金融资产-
债券投资
279,265,760.90 17.28 269,600,640.90 16.60
交易性金融资产-
贵金属投资
－ － － －
衍生金融资产－权
证投资
－ － － －
其他 － － － －
合计 1,571,946,896.95 97.24 1,559,481,849.76 96.04
6.4.12.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
在95%的置信区间内，基金资产组合的市场价格风险VaR值为1.72%(2013年为
1.83%)
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
(2014年6月30日)
上年度末
(2013年12月31日)
-27,805,136.00
-29,716,126.53
注：上述风险价值VaR的分析是基于资产负债表日所持证券过去一年市场价格波
动情况而有可能发生的最大损失， 且此变动适用于本基金所有的衍生工具及非衍
生金融工具。取95%的置信度是基于本基金所持有的金融工具风险度量的要求。
2013年的分析同样基于该假设。
6.4.13 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
以公允价值计量的金融工具
下表按公允价值三个层级列示了以公允价值计量的金融资产工具于2014年6
月30日的账面价值。 公允价值计量中的层级取决于对计量整体具有重大意义的最
低层级的输入值。三个层级的定义如下：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价；
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、
除市场报价以外的有关资产或负债的输入值；
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输
入值(不可观察输入值)。
定期报告
第 36 页 共 48 页
单位：人民币元
资产
本期末
2014年6月30日
第一层级 第二层级 第三层级 合计
交易性金融资产 － － － －
股票投资 1,292,681,136.05 － － 1,292,681,136.05
债券投资 279,265,760.90 － － 279,265,760.90
合计 1,571,946,896.95 － － 1,571,946,896.95
资产
上年度末
2013年12月31日
第一层级 第二层级 第三层级 合计
交易性金融资产 － － － －
股票投资 1,289,881,208.86 － － 1,289,881,208.86
债券投资 219,945,640.90 49,655,000.00 － 269,600,640.90
合计 1,509,826,849.76 49,655,000.00 － 1,559,481,849.76
本报告期，本基金金融工具的第一层级与第二层级之间没有发生重大转换。
本报告期，本基金金融工具的公允价值的估值技术并未发生改变。
定期报告
第 37 页 共 48 页
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,292,681,136.05 79.36
其中：股票 1,292,681,136.05 79.36
2 固定收益投资 279,265,760.90 17.14
其中：债券 279,265,760.90 17.14
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 51,716,337.54 3.17
7 其他各项资产 5,291,713.21 0.32
8 合计 1,628,954,947.70 100.00
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 990,134,966.77 61.25
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 34,092,994.09 2.11
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 73,298,211.42 4.53
L 租赁和商务服务业 － －
定期报告
第 38 页 共 48 页
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 195,154,963.77 12.07
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 1,292,681,136.05 79.96
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 600398 海澜之家 17,455,311 160,588,861.20 9.93
2 600594 益佰制药 3,246,268 133,519,002.84 8.26
3 002508 老板电器 3,533,067 99,879,804.09 6.18
4 300244 迪安诊断 2,245,465 98,284,003.05 6.08
5 300015 爱尔眼科 3,979,908 96,870,960.72 5.99
6 600535 天士力 2,497,562 96,830,478.74 5.99
7 600557 康缘药业 3,373,813 96,828,433.10 5.99
8 300039 上海凯宝 7,710,721 96,692,441.34 5.98
9 000538 云南白药 1,556,582 81,253,580.40 5.03
10 600340 华夏幸福 2,912,126 73,298,211.42 4.53
11 000651 格力电器 2,359,957 69,500,733.65 4.30
12 600276 恒瑞医药 2,058,878 68,272,394.48 4.22
13 603288 海天味业 1,611,018 54,516,849.12 3.37
14 002262 恩华药业 1,535,029 34,092,994.09 2.11
15 600267 海正药业 2,174,807 32,252,387.81 2.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
1 600398 海澜之家 100,277,719.39 6.18
2 300015 爱尔眼科 82,644,542.51 5.09
3 300039 上海凯宝 72,716,698.56 4.48
定期报告
第 39 页 共 48 页
4 300244 迪安诊断 65,388,873.33 4.03
5 603288 海天味业 55,325,067.02 3.41
6 300253 卫宁软件 43,254,490.93 2.66
7 600267 海正药业 31,851,853.86 1.96
8 002262 恩华药业 31,505,659.21 1.94
9 300326 凯利泰 21,390,245.26 1.32
10 600763 通策医疗 19,712,782.07 1.21
11 600557 康缘药业 17,912,583.94 1.10
12 600340 华夏幸福 16,391,834.59 1.01
13 600535 天士力 10,476,918.31 0.65
14 600276 恒瑞医药 6,723,564.71 0.41
15 002508 老板电器 5,406,661.29 0.33
注：本项“买入/卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑其他交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
1 002081 金 螳 螂 79,625,803.94 4.90
2 600340 华夏幸福 77,462,107.93 4.77
3 600315 上海家化 65,090,150.45 4.01
4 600398 海澜之家 63,466,768.58 3.91
5 300024 机器人 56,901,657.41 3.50
6 300253 卫宁软件 44,032,999.61 2.71
7 300015 爱尔眼科 41,162,382.99 2.53
8 000895 双汇发展 40,585,147.99 2.50
9 300244 迪安诊断 39,077,861.19 2.41
10 002353 杰瑞股份 36,076,602.00 2.22
11 300326 凯利泰 34,105,805.29 2.10
12 600594 益佰制药 23,184,067.02 1.43
13 600763 通策医疗 17,885,320.07 1.10
14 000651 格力电器 7,656,693.21 0.47
注：本项“买入/卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑其他交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
定期报告
第 40 页 共 48 页
买入股票成本（成交）总额 580,979,494.98
卖出股票收入（成交）总额 626,313,367.68
注：本项“买入/卖出金额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑其他交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 50,010,000.00 3.09
其中：政策性金融债 50,010,000.00 3.09
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 229,255,760.90 14.18
8 其他 － －
9 合计 279,265,760.90 17.28
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
1 113002 工行转债 1,021,160 107,630,264.00 6.66
2 113001 中行转债 779,150 79,309,678.50 4.91
3 130236 13国开36 500,000 50,010,000.00 3.09
4 110017 中海转债 354,580 33,202,871.20 2.05
5 110007 博汇转债 77,240 7,977,347.20 0.49
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
定期报告
第 41 页 共 48 页
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票的情形。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 636,289.97
2 应收证券清算款 1,645,082.25
3 应收股利 －
4 应收利息 3,010,044.55
5 应收申购款 296.44
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 5,291,713.21
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例(%)
定期报告
第 42 页 共 48 页
1 113002 工行转债 107,630,264.00 6.66
2 113001 中行转债 79,309,678.50 4.91
3 110017 中海转债 33,202,871.20 2.05
4 110007 博汇转债 7,977,347.20 0.49
5 113003 重工转债 1,135,600.00 0.07
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
定期报告
第 43 页 共 48 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
138,605 18,776.34 88,251,010.63 3.39% 2,514,243,327.81 96.61%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 29,006.98 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0—10
本基金基金经理持有本开放式基金 0—10
定期报告
第 44 页 共 48 页
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2005年1月17日)基金份额总额 1,182,530,117.97
本报告期期初基金份额总额 2,706,500,238.70
本报告期基金总申购份额 85,494,917.62
减：本报告期基金总赎回份额 189,500,817.88
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 2,602,494,338.44
定期报告
第 45 页 共 48 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开本基金的基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门没有重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金未更换会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期本基金管理人、 托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处
罚的情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
川财证券 2 731,884,738.06 60.62% 666,309.24 60.62%
中银国际 2 259,852,517.02 21.52% 236,568.83 21.52%
天风证券 1 155,984,211.67 12.92% 142,007.60 12.92%
招商证券 2 57,591,860.17 4.77% 52,431.38 4.77%
定期报告
第 46 页 共 48 页
申银万国 2 1,979,535.74 0.16% 1,802.24 0.16%
长江证券 3 － － － －
银河证券 2 － － － －
国联证券 1 － － － －
中信证券 1 － － － －
国都证券 1 － － － －
英大证券 1 － － － －
大通证券 1 － － － －
中信建投 1 － － － －
民生证券 1 － － － －
国元证券 3 － － － －
宏源证券 1 － － － －
浙商证券 1 － － － －
华创证券 1 － － － －
齐鲁证券 1 － － － －
瑞银证券 1 － － － －
注：本报告期内本基金租用证券公司交易单元无变化。
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字
[1998]29号）和《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监
基金字[2007]48号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选
择标准和程序。
1、选择标准：
（1）券商基本面评价（财务状况、经营状况）；
（2）券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）；
（3）券商每日信息评价（及时性和有效性）；
（4）券商协作表现评价。
2、选择程序：
首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，
然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
长信基金管理有限责任公司关于旗下基金
2013年12月 31 日资产净值的公告
上证报、中证报、
证券时报
2014-1-1
定期报告
第 47 页 共 48 页
2
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分基
金在杭州数米基金销售有限公司开通转换业
务的公告
上证报、中证报、
证券时报
2014-1-6
3
长信基金管理有限责任公司关于在网上直销
平台开通建设银行“快捷付”业务的公告
上证报、中证报、
证券时报、 证券日
报
2014-1-13
4
长信银利精选开放式证券投资基金 2013 年
第4季度报告
中证报、 证券时报 2014-1-22
5
长信基金管理有限责任公司关于“长金通”
网上直销平台中建设银行“快捷付”业务功
能升级的公告
上证报、中证报、
证券时报
2014-1-27
6
长信银利精选开放式证券投资基金更新的招
募说明书（2014 年第【1】号）及摘要
中证报、 证券时报 2014-3-1
7
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基金参加光大证券股份有限公司网上交
易系统及手机客户端基金申购费率优惠活动
的公告
上证报、中证报、
证券时报
2014-3-13
8
长信银利精选开放式证券投资基金 2013 年
年报及摘要
中证报、 证券时报 2014-3-29
9
长信银利精选开放式证券投资基金 2014 年
第1季度报告
中证报、 证券时报 2014-4-21
10
长信基金管理有限责任公司关于开通旗下部
分开放式基金在华泰证券股份有限公司的定
期定额投资业务并参加申购、定期定额投资
申购费率优惠活动的公告
上证报、中证报、
证券时报、 证券日
报
2014-5-16
11
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基金继续参加重庆银行股份有限公司基
金网上申购和定期定额投资业务费率优惠活
动的公告
上证报、中证报、
证券时报、
2014-5-21
12
长信基金管理有限责任公司关于增加上海天
天基金销售有限公司为旗下部分开放式基金
代销机构并开通定期定额投资业务、参加申
购（含定投申购）费率优惠活动及开通转换
业务的公告
上证报、中证报、
证券时报、 证券日
报
2014-6-4
13
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基金参加华夏银行股份有限公司网上银
行、手机银行基金申购费率优惠活动的公告
上证报、中证报
证券时报
2014-6-27
定期报告
第 48 页 共 48 页
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信银利精选开放式证券投资基金基金合同》；
3、《长信银利精选开放式证券投资基金招募说明书》；
4、《长信银利精选开放式证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、《中国农业银行证券交易资金结算协议》；
7、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
11.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
11.3 查阅方式
投资者可在有效的工作时间内免费查阅，在支付工本费后，也可在有效的工
作时间内取得上述文件的复制件或复印件。
长信基金管理有限责任公司
二〇一四年八月二十八日
