国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基
金
2014 年 半 年度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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重要提示及目录
1.1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 8 月 26 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .....................................................................................................................................
5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 7
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 7
4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 13
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 13
4.7 管 理人 对 报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 14
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 14
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 14
5.2 托 管人 对报 告 期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 14
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 14
6
半年度财务会计报告（ 未经审计） ..................................................................................................... 14
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 14
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 16
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 17
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 17
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 37
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 37
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 38
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 所有股 票投 资明 细 ..................................... 38
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 39
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的 债券投 资组 合 ......................................................................................... 42
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 42
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 所有资 产支 持证 券投 资明 细 ..................... 43
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 43
7.9 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 交易 情况 说明 ........................................................................ 43
7.10 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 43
7.11 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 43
8
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 45
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 45
8.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 ........................................................................ 错误！未定义书签。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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8.3 末 基金 管理 人的 从业 人 员持有 本基 金的 情况 ............................................................................. 45
8.4 发 起式 基金 发起 资金 持 有份额 情况 ............................................................. 错误！未定义书签。
9
开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 46
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 46
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 46
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 46
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 46
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 46
10.5 报告 期内 改聘 会计 师 事务所 情况 .............................................................................................. 46
10.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................................... 46
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 47
10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 47
11
发起式基金发起资金 持有份额情况 ................................................................... 错误！未定义书签。
12
影响投资者决策的其 他重要信息 ....................................................................... 错误！未定义书签。
13
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 48
13.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 48
13.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 48
13.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 48
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
基金简 称 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合
基金主 代码 000362
交易代 码 000362
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 17 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 107,390,502.04 份
下属分 级基 金的 基金 简称
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000362 000363
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 74,517,034.76 份 32,873,467.28 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 以财 务量 化指 标分 析为基 础 ， 在 严密 的风 险 控制前 提下 ， 谋求 分享
优质企 业的 长期 投资 回报 。 通 过应 用股 指期 货等 避 险工具 ， 追求 在超 越业
绩比较 基准 的同 时， 降低 基金份 额净 值波 动的 风险 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济运 行状况 、 国家 财政 和货 币 政策 、 国 家产 业政 策以
及资本 市场 资金 环境 、证 券市场 走势 的分 析， 预测 宏观经 济的 发展 趋势 ，
并据此 评价 未来 一段 时间 股票 、 债 券市 场相 对收 益 率， 主动 调整 本基 金的
大类资 产配 置比 例。
2、行 业投 资策 略
本基金 在行 业投 资上 采用 较为集 中的 策略 ，重 点配 置在成 长性 、盈 利性 、
估值水 平等 若干 方面 具备 相对优 势的 行业 。
3、股 票选 择策 略
本基金 采用 集中 持股 策略 ， 前 十位 重仓 个股 市值 应 占整体 股权 类资 产市 值
的 50% 以上 。集 中持 股策 略有助 于提 高本 基金 的业 绩弹性 。
4、债 券投 资策 略
（1） 久期 调整 策略 本 基 金将根 据对 影响 债券 投资 的宏观 经济 状况 和货 币
政策等 因素 的分 析判 断 ， 形成对 未来 市场 利率 变动 方向的 预期 ， 进而 主动
调整所 持有 的债 券资 产组 合的久 期 ， 达 到增 加收 益 或减少 损失 的目 的 。 当
预期市 场总 体利 率水 平降 低时， 本基 金将 延长 所持 有的债 券组 合的 久期 ，
从而可 以在 市场 利率 实际 下降时 获得 债券 价格 上升 所产生 的资 本利 得 ； 反
之， 当 预期 市场 总体 利率 水平上 升时 ， 则 缩短 组合 久期， 以避 免债 券价 格
下降的 风险 带来 的资 本损 失，获 得较 高的 再投 资收 益。
（2） 期限 结构 策略
在目标 久期 确定 的基 础上 ， 本 基金 将通 过对 债券 市 场收益 率曲 线形 状变 化国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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的合理 预期 ， 调整 组合 的 期限结 构策 略 ， 适 当的 采 取子弹 策略 、 哑铃 策略 、
梯式策 略等 ， 在短 期 、 中 期、 长期 债券 间进 行配 置 ， 以 从短 、 中 、 长 期债
券的相 对价 格变 化中 获取 收益。 当预 期收 益率 曲线 变 陡时， 采取 子弹 策略 ；
当预期 收益 率曲 线变 平时 ， 采 取哑 铃策 略； 当预 期 收益率 曲线 不变 或平 行
移动时 ，采 取梯 形策 略。
（3） 信用 债券 投资 策略
信用债 券的 信用 利差 与债 券发行 人所 在行 业特 征和 自身情 况密 切相 关 。 本
基金将 通过 行业 分析 、 公 司资产 负债 分析 、 公 司现 金流分 析、 公司 运营 管
理分析 等调 查研 究 ， 分 析 违约风 险即 合理 的信 用利 差水平 ， 对信 用债 券进
行独立 、客 观的 价值 评估 。
5、 股 指期 货投 资策 略 本 基金投 资股 指期 货将 主要 选择流 动性 好 、 交 易活
跃的股 指期 货合 约 。 本 基 金力争 利用 股指 期货 的杠 杆作用 ， 降低 股票 仓位
频繁调 整的 交易 成本 ， 并 利用股 指期 货的 对冲 作用 ， 降 低股 票组 合的 系统
性风险 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深 300 指数 收益 率 ＋20%× 上 证国 债指 数收 益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期风 险和预 期收 益适 中的 品
种， 其预 期风 险和 预期 收 益低于 股票 型基 金 ， 高 于 债券型 基金 和货 币市 场
基金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 广发银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 李春磊
联系电 话 021-31081600 转 010-65169830
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com lichunlei@cgbchina.com.cn
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95508
传真 021-31081800 010-65169555
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海 环
球金融 中心39楼
广东省 广州 市东 风东 路713 号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19层
北京市 东城 区东 长安 街甲2 号
邮政编 码 200082 100005
法定代 表人 陈勇胜 董建岳
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称
《中国 证券 报》 、 《 证券 时报 》 、 《 上海 证券 报》
和《证 券日 报》
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 C
本期已 实现 收益 -2,425,327.04 -1,326,542.99
本期利 润 -2,871,295.29 -1,668,072.47
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0387 -0.0451
本期加 权平 均净 值利 润率 -4.03% -4.64%
本期基 金份 额净 值增 长率 -3.89% -4.15%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置
混合 C
期末可 供分 配利 润 -2,738,163.41 -949,034.96
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0367 -0.0289
期末基 金资 产净 值 71,778,871.35 31,924,432.32
期末基 金份 额净 值 0.963 0.971
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 C
基金份 额累 计净 值增 长率 -3.70% -2.90%
注：(1) 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
(2) 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
(3) 本基金 合同 生效 日为 2013 年 12 月 17 日 ，截 止 至 2014 年 6 月 30 日 不 满一年 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.67% 0.79% 0.40% 0.62% 2.27% 0.17%
过去三 个月 2.12% 0.79% 0.95% 0.70% 1.17% 0.09%
过去六 个月 -3.89% 0.80% -5.27% 0.83% 1.38% -0.03%
自基金 合同 生
效起至 今
-3.70% 0.76% -6.45% 0.84% 2.75% -0.08%
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.64% 0.78% 0.40% 0.62% 2.24% 0.16%
过去三 个月 2.00% 0.79% 0.95% 0.70% 1.05% 0.09%
过去六 个月 -4.15% 0.79% -5.27% 0.83% 1.12% -0.04%
自基金 合同 生
效起至 今
-2.90% 0.76% -6.45% 0.84% 3.55% -0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2013 年 12 月 17 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 A 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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注：(1) 本 基金 的合 同生 效 日为 2013 年 12 月 17 日，截 止 2014 年 6 月 30 日不 满一 年；
(2) 本基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 C
注：(1) 本 基金 的合 同生 效 日为 2013 年 12 月 17 日，截 止 2014 年 6 月 30 日不 满一 年；
(2) 本基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基金，分别为国泰金 龙行业精选证券投资基金 、国泰金龙债券证券投资 基金）、国泰金马稳健
回报证券投资基金、国泰 货币市场证券投资基金、 国泰金鹿保本增值混合证 券投资基 金、国泰金鹏
蓝筹价值混合型证券投资 基金、国泰金鼎价值精选 混合型证券投资基金（由 金鼎证券投资基金转型
而来） 、国 泰金 牛创 新成 长股票 型证 券投 资基 金、 国泰沪 深 300 指数 证券 投 资基金 （由 国泰 金象 保
本增值混合证券投资基金 转型而来）、国泰双利债 券证券投资基金、国泰区 位优势股票型证券投资
基金、 国泰中小盘成 长股票型证 券投资基金（LOF ）（由 金盛证券投资基 金转型而 来）、国泰纳 斯
达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典股 票型 证券投 资基 金（LOF ）、上证 180 金 融交 易型 开
放式指 数证 券投 资基 金、 国泰上 证 180 金融 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金、 国泰 保本 混
合型证券投资基金、国泰 事件驱动策略股票型证券 投资基金、国泰信用互利 分级债券型证券投资基
金、中 小板 300 成长 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金、国 泰中 小板 300 成长 交易型 开放 式指 数证 券
投资基 金联 接基 金、 国泰 成长优 选股 票型 证券 投资 基金、 国泰 大宗 商品 配置 证券投 资基 金(LOF)、国
泰信用 债券 型证 券投 资基 金、国 泰 6 个 月短 期理 财 债券型 证券 投资 基金 、国 泰现金 管理 货币 市场 基
金、国泰金泰平衡混合型 证券投资基金（由金泰证 券投资基金转型而来）、 国泰民安增利债券型发
起式证券投资基金、国泰 国证房地产行业指数分级 证券投资基金、国泰估值 优势股票型证券投资基
金（LOF ）（由国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满转 换而来 ）、 上证 5 年期
国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 、国 泰上 证 5 年期国 债交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 联接 基
金、 纳斯 达 克 100 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金 、 国 泰中国 企业 境外 高收 益债 券型证 券投 资基 金 、
国泰黄金交易型开放式证 券投资基金、国泰美国房 地产开发股票型证券投资 基金、国泰目标收益保
本混合型证券投资基金、 国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰淘金互联网债券型证
券投资基金、国泰聚信价 值优势灵活配 置混合型证 券投资基金、国泰民益灵 活配置混合型证券投资国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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基金（LOF ） 、 国泰国策驱动灵 活配置混合型证 券投资基 金、国泰浓益灵 活配置混 合型证券投资 基
金、国泰安康养老定期支 付混合型证券投资基金、 国泰结构转型灵活配置混 合型证券投资基金。另
外， 本 基金 管理人 于 2004 年获得 全国 社会 保障 基金 理事会 社保 基金 资产 管理 人资格 ， 目 前受托 管 理
全国社 保基 金多 个投 资组 合。 2007 年 11 月 19 日， 本 基金管 理人 获得 企业 年金 投资管 理人 资格 。 2008
年 2 月 14 日， 本基 金管 理 人成为 首批 获准 开展 特定 客户资 产管 理业 务 （专 户理 财） 的基 金公 司之 一，
并于 3 月 24 日 经中 国证 监 会批准 获得 合格 境内 机构 投资者 （QDII ） 资格 ， 成 为 目前业 内少 数拥 有 “ 全
牌照” 的基 金公 司之 一， 囊 括了公 募基 金、 社保 、年 金、专 户理 财 和 QDII 等管理业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
泰平衡 混合
（原国 泰金 泰
封闭） 的基 金
经理
2013-12-1
7
- 14
硕士研 究生 ， CFA 。 曾 任职 于申银
万国证 券研 究所 。2004 年 4 月加
盟国泰 基金 管理 有限 公司， 历任高
级策略分析师、基金经理助理；
2008 年 4 月至 2014 年 3 月 任国泰
金马稳健回报证券投资基金的基
金经理 。2009 年 12 月至 2012 年
12 月 23 日兼 任金 泰证 券投 资基金
的基金 经理 ，2010 年 2 月至 2011
年 12 月 兼任 国泰 估值 优势 可分离
交易股票型证券投资基金的基金
经理， 2012 年 12 月起 兼任 国泰金
泰平衡混合型证券投资基金的基
金经理 ， 2013 年 12 月 起兼 任国泰
聚信价值优势灵活配置混合型证
券投资 基金 的基 金经 理。 2012 年 2
月至 2014 年 3 月 任基 金管 理部总
监助理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、《 基金管理公司公平
交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定， 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本 着诚 实信 用、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产，在控 制风险的基础上为持有
人谋求 最大 利益 。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投资 组合 与公 司资 产之 间严 格 分开 、 公 平对 待，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ）， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合 间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014 年上 半年， 成长 风格 与价值 风格 互不 相让 ， 各 领风骚 数十 天。 虽然 中期 数据看 两者 的差 异
并不大，但也着实让价值 投资者松了口气，找回了 些许的信心。以金融、房 地产和电力为代表的传
统大盘 蓝筹 股在 二季 度末 开始稳 步回 升， 并且 在进 入 7 月份 之后 有加 速的 态 势，而 以创 业板 指数 为
代表的 成长 股则 显示 出了 疲态， 出现 了与 沪 深 300 近乎相 反的 走势 。
对于这 种现象可以用 一个最传统 的比喻来解释 ，股市是经 济的 “ 晴 雨表 ” ，经济就好 比主人， 股
市就好 比主 人牵 的狗 ，创 业板是 一条 初生 的小 狗， 而沪深 300 就 是一 条成 年 的大狗 ，去 年小 狗初 生
牛犊不怕虎，活力四 射， 远远地跑在了主人的前面 ，今年小狗累了，开始跟 不上主人的步伐了，毕
竟还小，持续的狂奔需要 足够的体力和实力去支撑 ，显然小狗还不具备这样 的实力。现实中的创业
板盈利整体不及预期，尤 其是创业板中的权重股盈 利增速开始下滑，以及去 年盛行的外延收购的成
长逻辑随着股价的下跌而 变得有些困难，这些都让 市场开始担心小狗是不是 需要休息休息了。而去
年拖了主人后腿的大狗， 虽然现在还是不紧不慢地 跟着主人，但原来市场预 期主人会越走越慢的担
忧随着 “ 微 ” 刺激的量变到质变而逐 渐消除，主人开始越走越 快，而原先牵着大狗的绳 子因为大狗 的
“ 慢” 已经蹦 紧到了极致，除非绳子 断了（经济崩溃），否则 现在主人的加速就让大狗 也不得不快 速
跟上，再加上去年市场的 关注点都在小狗，大狗乏 人问津，落籍的心情也没 有了表现欲，而现在来
了很多 “ 洋 观众 ” ，他 们似 乎更喜 欢正 值壮 年的 大狗 ，这也 让大 狗有 了想 表现 一番的 激情 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰聚 信 A 类在 2014 年 上半年 的净 值增 长率 为-3.89% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率为-5.27% 。
国泰聚 信 C 类在 2014 年上 半年的 净值 增长 率为-4.15% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率为-5.27% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
可以预期，下半年大狗会 比主人跑的更欢快些，改 革的红利为大狗提供了营 养更丰富的食物，
外资的持续关注让大狗有 了表现的欲望，而小狗可 能还要继续歇歇，等到出 现体力恢复的信号后再
关注也不迟。下半年，本 基金将维持较高的股票仓 位，投资方向上选择具备 较高安全边际的价值股
为主， 回避 股价 高企 和估 值高企 的股 票。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制订了相关制度 及流程。估值委员国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策 、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未 实施的
利润。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期，广发银行股份 有限公司在本基金的托管 过程中，严格遵守了《证 券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面 进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 3,956,783.33 35,880,237.71
结算备 付金
4,854,129.34 -
存出保 证金
590,279.10 -
交易性 金融 资产 6.4.7.2 94,297,285.48 3,512,022.00
其中： 股票 投资
88,298,755.48 3,512,022.00
基金投 资
- -
债券投 资
5,998,530.00 -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - 78,000,000.00
应收证 券清 算款
612,090.90 -
应收利 息 6.4.7.5 76,807.63 2,810.49
应收股 利
- -
应收申 购款
46,521.47 156,334.47
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
104,433,897.25 117,551,404.67
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 1,683,446.86
应付赎 回款
143,502.18 -
应付管 理人 报酬
125,835.85 90,758.27
应付托 管费
16,778.12 12,101.08
应付销 售服 务费
12,982.01 16,523.00
应付交 易费 用 6.4.7.7 119,423.16 2,456.60
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 312,072.26 42,605.20
负债合 计
730,593.58 1,847,891.01
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 107,390,502.04 115,035,132.66 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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未分配 利润 6.4.7.10 -3,687,198.37 668,381.00
所有者 权益 合计
103,703,303.67 115,703,513.66
负债和 所有 者权 益总 计
104,433,897.25 117,551,404.67
注：报 告截 止 日 2014 年 6 月 30 日， 下属 A 类基 金 的份额 净 值 0.963 元 ，下 属 C 类基 金的 份额 净值
0.971 元； 基金 份额 总额 107,390,502.04 份 ，下 属 A 类基金 的份 额总 额 74,517,034.76 份， 下 属 C 类
基金的 份额 总 额 32,873,467.28 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
一、收入
-2,615,019.03
1.利息 收入
624,740.85
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 64,930.64
债券利 息收 入
224,054.94
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
335,755.27
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-2,476,521.22
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -3,523,015.19
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益 6.4.7.13 5,409.45
资产支 持证 券投 资收 益
-
贵金属 投资 收益
-
衍生工 具收 益 6.4.7.14 58,055.29
股利收 益 6.4.7.15 983,029.23
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6.4.7.16 -787,497.73
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.17 24,259.07
减：二、费用
1,924,348.73
1．管 理人 报酬
799,311.01
2．托 管费
106,574.78
3．销 售服 务费
89,521.72
4．交 易费 用 6.4.7.18 650,301.66
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6．其 他费 用 6.4.7.19 278,639.56 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-4,539,367.76
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-4,539,367.76
注：本 基金 成立 日为 2013 年 12 月 17 日， 因此 无 上年度 可比 期间 金额 。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
115,035,132.66 668,381.00 115,703,513.66
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- -4,539,367.76 -4,539,367.76
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-7,644,630.62 183,788.39 -7,460,842.23
其中：1.基 金申 购款 11,641,650.96 -245,649.28 11,396,001.68
2.基金 赎回 款 -19,286,281.58 429,437.67 -18,856,843.91
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
107,390,502.04 -3,687,198.37 103,703,303.67
注：本 基金 成立 日为 2013 年 12 月 17 日， 因此 无 上年度 可比 期间 金额 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰聚信价值优势灵活配 置混合型证券投资基金( 以下 简 称 “ 本基金”) 经 中 国 证券 监 督 管 理 委 员国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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会( 以下 简称 “ 中国 证监 会 ”) 证监许 可[2013] 第 1198 号 《关于 核准 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金募 集的 批复 》 核准， 由国 泰基 金管 理有 限公司 依照 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》
和《国泰聚信价值优势灵 活配置混合型证券投资基 金基金合同》负责公开募 集。本基金为契约型开
放式， 存续 期限 不定 ，首 次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民币 213,545,183.33 元， 业经 普
华永道 中天 会计 师事 务所( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道中 天验 字(2013) 第 700 号 验资 报告予 以验 证 。 经 向
中国证 监会 备案 ， 《国 泰 聚信价 值优 势灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2013 年 12 月 17
日正式 生效 ，基 金合 同生 效日的 基金 份额 总额 为 213,545,183.33 份基 金份 额 ，其中 认购 资金 利息 折
合 154,731.42 份基 金份 额 。本基 金的 基金 管理 人为 国泰基 金管 理有 限公 司， 基金托 管人 为广 发银 行
股份有 限公 司。
根据《国泰聚信价值优势 灵活配置混合型证券投资 基金基金合同》和《国泰 聚信价值优势灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》 的规 定， 本 基金自 募集 期起 根据 认购/ 申购费 用、 销 售服 务费
用收取 方式 的不 同， 将基 金份额 分为 不同 的类 别。 在投资 者认 购/ 申 购时 收取 前端认 购/ 申 购费 用， 在
赎回时根据持有期限收取 赎回费用，并不再从本类 别基金资产中计提销售服 务费的基金份额，称为
A 类 基金 份额； 从本 类别 基金资 产中 计提 销售 服务 费、 不 收取 认购/ 申 购费 用 的基金 份额 ， 称 为 C 类
基金份 额。 本基 金 A 类、C 类两 种收 费模 式并 存， 各类基 金份 额分 别计 算基 金份额 净值 。投 资人 可
自由选 择申 购某 一类 别的 基金份 额， 但各 类别 基金 份额之 间不 能相 互转 换。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 聚信价值优势灵活配置混 合型证券投资基金
基金合同》的有关规定， 本基金的投资范围为具有 良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市
的股票（含中小板、创业 板及其他经中国证监会核 准上市的股票）、债券、 债券回购、银行存款、
资产支持证券、权证、股 指期货及法律法规或中国 证监会允许基金投资的其 他金融工具。基金的投
资 组 合 比 例 为 ： 股 票 等 权 益 类 资 产 占 基 金 资 产 的 30%-95% ， 债 券 等 固 定 收 益 类 资 产 占 基 金 资 产 的
5%-70% ， 每 个交 易日 日终 在扣除 股指 期货 保证 金以 后， 本基 金保 留的 现金 或 到期日 在一 年以 内的 政
府债券 的比 例不 低于 基金 资产净 值的 5% 。 本基 金的 业绩比 较基 准为 ：80%× 沪深 300 指数 收益 率＋
20%× 上证 国债 指数 收益 率 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则 》 和 38
项具体 会计 准则 、 其后 颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企业 会计 准则 解释 以 及其他 相关 规定( 以下 合
称“ 企业会计准则”) 、中国 证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模 板第 3 号< 年度报告和国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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半年度 报告> 》 、 中 国证 券 投资基 金业 协会 颁布 的 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 、 《 国泰 聚信
价值优势灵活配置混合型 证券投资基金基金合同》 和中国证监会发布的有关 规定及允许的基金行业
实务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2014 年半年度财 务报表符合企业会计准则 的要求，真实、完整地反 映了本基金
2014
年 6 月 30 日的财务状况 以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止 期间的经营成果和基
金净值 变动 情况 等有 关信 息。
6.4.4 重要会计政策和会计 估计
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
6.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 、 应 收款 项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现无 金融 资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资。 本 基金目 前以 交易 目的 持
有 的 债券 投资 和 衍生 工具( 主 要 为权 证投 资) 分类 为 以公 允 价值 计量 且 其变 动计入 当 期损 益的 金 融资
产。除衍生工具所产生的 金融资产在资产负债表中 以衍生金融资产列示外， 以公允价值计量且其公
允价值 变动 计入 损益 的金 融资产 在资 产负 债表 中以 交易性 金融 资产 列示 。 本 基金持 有的 其 他 金融 资
产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应收款项 等。应收款项是指在活
跃市场 中没 有报 价、 回收 金额固 定或 可确 定的 非衍 生金融 资产 。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和其 他各类 应付 款项 等。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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6.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融 工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债 券起息日或上次除息日至 购买日止的利息，单独确 认为应收项目。应收款
项和其 他金 融负 债的 相关 交易费 用计 入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认 ：(1) 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ；
(2) 该金 融资 产已 转移 ，且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方；
(3) 该金 融资 产已 转移， 虽 然本基 金既 没有 转移 也没 有保留 金融 资产 所有 权上 几乎所 有的 风险 和
报酬， 但是 放弃 了对 该金 融资产 控制 。 金 融资 产终 止确认 时， 其账 面价 值与 收到的 对价 的差 额， 计
入当期 损益 。 当 金融 负债 的现时 义务 全部 或部 分已 经解除 时， 终止确 认该 金 融负债 或义 务已 解除 的
部分。 终止 确认 部分 的账 面价值 与支 付的 对价 之间 的差额 ，计 入当 期损 益。
6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的债 券投 资、 股 票投资 和衍 生工 具( 主 要为 权 证投 资) 按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行
估值：
(1) 存在活 跃市 场的金 融工 具按其 估值 日的 市场交 易 价格确 定公 允价 值；估 值 日无交 易， 但最 近
交易日后经济环境未发生 重大变化且证券发行机构 未发生影响证券价格的重 大事件的，按最近交易
日的市 场交 易价 格确 定公 允价值 。
(2) 存在活 跃市 场的金 融工 具，如 估值 日无 交易且 最 近交易 日后 经济 环境发 生 了重大 变化 ，参 考
类似投 资品 种的 现行 市价 及重大 变化 等因 素， 调整 最近交 易市 价以 确定 公允 价值。
(3) 当金融 工具 不存在 活跃 市场， 采用 市场 参与者 普 遍认同 且被 以往 市场实 际 交易价 格验 证具 有
可靠性的估值 技术确定公 允价值。估值技术包括参 考熟悉情况并自愿交易的 各方最近进行的市场交
易中使用的价格、参照实 质上相同的其他金融工具 的当前公允价值、现金流 量折现法和期权定价模
型等。 采用 估值 技术 时， 尽可能 最大 程度 使用 市场 参数， 减少 使用 与本 基金 特定相 关的 参数 。
6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本 基金持有 的资产 和承担的 负债基本 为金融 资产和金 融负债。 当本基 金 1) 具 有抵销已 确认 金国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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额的法 定权 利且 该种 法定 权利现 在是 可执 行的 ； 且 2) 交易 双方 准备 按净 额结 算时 ， 金 融资 产与 金融
负债按 抵销 后的 净额 在资 产负债 表中 列示 。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票 面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托 管费和销售服务费在费用 涵盖期间按基金合同约定 的 费率和计算方法
逐日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 22 页共 49 页
6.4.4.11 基金的收益分配政 策
同一类别内的每一基金份 额享有同等分配权。本基 金收益以现金形式分配， 但基金份额持有人
可选择现金红利或将现金 红利按分红除权日的基金 份额净值自动转为基金份 额进行再投资。若期末
未分配利润中的未实现部 分为正数，包括基金经营 活动产生的未实现损益以 及基金份额交易产生的
未实现平准金等，则期末 可供分配利润的金额为期 末未分配利润中的已实现 部分；若期末未分配利
润的未 实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金 额为期末未分配利润，即 已实现部分相抵未实现
部分后 的余 额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
6.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用； (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成
果， 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则
合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
6.4.4.13 其他重要的会计政 策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别的债
券投资 的公 允价 值时 采用 的估值 方法 及其 关键 假设 如下：
(1) 对于 证券 交易 所上 市的 债券 ， 若 出现 交易 不活 跃( 包括涨 跌停 时的 交易 不活 跃) 等情 况 ， 本 基
金根据 中国 证监 会公告[2008]38 号 《关 于进 一步 规 范证券 投资 基金 估值业 务 的指导 意见 》， 根据具
体情况 采用 现金 流量 折现 法等估 值技 术进 行估 值。
(2) 在银 行间 同业市 场交易 的债 券品种 ，根据 中国证 监会 证监会 计字[2007]21 号《 关于证 券投
资基金 执行< 企业 会计 准则> 估 值业 务及 份额 净值 计价 有关事 项的 通知 》 采用 估值 技术确 定公 允价 值。
本基金持有的银行间同业 市场债券按现金流量折现 法估值，具体估值模型、 参数及结果由中央国债
登记结 算有 限责 任公 司独 立提供 。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 23 页共 49 页
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号 《关 于开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号《 关于企业 所得 税若干 优惠政 策的通 知》 、财税[2012]85 号《 关于 实施上 市公司 股
息红利差别化个人所得税 政策有关问题的通知》及 其他相关财税法规和实务 操作，主要税项列示如
下：
(1) 以发行 基金 方式募 集资 金不属 于营 业税 征收范 围 ，不征 收营 业税 。基金 买 卖股票 、债 券的 差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的 企业在 向基 金支 付利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持股期 限在 1 个
月以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持股 期限 在 1 个月 以上 至 1 年( 含
1 年) 的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；持股期 限超过 1 年的，暂减按 25% 计入应纳税所得额。
对基金持有的上市公司限 售股，解禁后取得的股息 、红利收入，按照上述规 定计算纳税，持股时间
自解禁 日起 计算 ； 解禁 前 取得的 股息 、 红利 收入 继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上述 所得 统一
适用 20% 的 税率 计征 个人 所得税 。
(4) 基金卖 出股 票按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
活期存 款 3,956,783.33
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 3,956,783.33
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 89,039,330.66 88,298,755.48 -740,575.18
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 1,014,349.26 1,014,030.00 -319.26
银行间 市场 4,983,805.00 4,984,500.00 695.00
合计 5,998,154.26 5,998,530.00 375.74
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 95,037,484.92 94,297,285.48 -740,199.44
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 446.92
应收定 期存 款利 息 - 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 25 页共 49 页
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 938.87
应收债 券利 息 75,339.30
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 0.46
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 82.08
合计 76,807.63
6.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 119,098.16
银行间 市场 应付 交易 费用 325.00
合计 119,423.16
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 1.50
其他应 付款 -
预提费 用 312,070.76
合计 312,072.26
6.4.7.9 实收基金
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 72,434,979.90 72,434,979.90
本期申 购 8,187,671.80 8,187,671.80 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -6,105,616.94 -6,105,616.94
本期末 74,517,034.76 74,517,034.76
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 42,600,152.76 42,600,152.76
本期申 购 3,453,979.16 3,453,979.16
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -13,180,664.64 -13,180,664.64
本期末 32,873,467.28 32,873,467.28
注：申 购含 转换 入份 额； 赎回含 转换 出份 额。
6.4.7.10 未分配利润
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 95,897.72 33,778.58 129,676.30
本期利 润 -2,425,327.04 -445,968.25 -2,871,295.29
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-11,324.42 14,780.00 3,455.58
其中： 基金 申购 款 -94,955.55 -131,481.21 -226,436.76
基金赎 回款 83,631.13 146,261.21 229,892.34
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -2,340,753.74 -397,409.67 -2,738,163.41
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混 合 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 518,623.46 20,081.24 538,704.70
本期利 润 -1,326,542.99 -341,529.48 -1,668,072.47
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
37,568.63 142,764.18 180,332.81
其中： 基金 申购 款 16,004.81 -35,217.33 -19,212.52
基金赎 回款 21,563.82 177,981.51 199,545.33
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -770,350.90 -178,684.06 -949,034.96 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 42,305.26
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 951.17
结算备 付金 利息 收入 19,297.07
其他 2,377.14
合计 64,930.64
6.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 215,752,399.12
减：卖 出股 票成 本总 额 219,275,414.31
买卖股 票差 价收 入 -3,523,015.19
6.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
卖 出 债 券 （ 债 转 股 及 债 券 到 期 兑 付 ） 成
交总额
37,157,576.59
减： 卖出 债券 （ 债转 股及 债券到 期兑 付）
成本总 额
35,879,089.87
减：应 收利 息总 额 1,273,077.27
债券投 资收 益 5,409.45
6.4.7.14 衍生工具收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
买卖股 指期 货差 价收 入 58,055.29
6.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 983,029.23
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 983,029.23
6.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 -794,062.44
——股 票投 资 -794,438.18
——债 券投 资 375.74
——资 产支 持证 券投 资 -
——基 金投 资 -
——贵 金属 投资 -
2.衍生 工具 -
——权 证投 资 -
3.其他 6,564.71
合计 -787,497.73
6.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 24,143.90
转换费 收入 115.17
合计 24,259.07
注：1. 本基 金的 赎回 费率 按持有 期间 递减 ，赎 回费 总额的 25% 归入 基金 资产 。
2.本基 金的 转换 费由 转出 基金赎 回费 和转 入基 金申 购补差 费构 成， 其中 赎回 费部分 的 25% 归 入基 金
资产。
6.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 649,101.66
银行间 市场 交易 费用 1,200.00
合计 650,301.66
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6.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
审计费 用 31,436.08
信息披 露费 238,029.48
开户费 3,174.00
债券账 户服 务费 6,000.00
合计 278,639.56
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
宏源证 券股 份有 限公 司 (“ 宏源证 券 ”) 基金代 销机 构、 受 中国 建 投控制 的公 司
广发银 行股 份有 限公 司（ “ 广发银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 未使 用关 联方交 易单 元进 行交 易。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 799,311.01
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 373,843.24
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值
X 1.50% /
当年天 数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 106,574.78
注：支 付基 金托 管人 广发 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.20% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值
X 0.20% /
当年 天数。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位 ：人 民币 元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰聚 信价 值优 势
灵活配 置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 6,025.02 6,025.02
广发银 行 - 2,614.46 2,614.46
合计 - 8,639.48 8,639.48
注：支 付 C 类 基金 份额 基 金销售 机构 的销 售服 务费 按前一 日 C 类 基金 份额 的 基金资 产净 值 0.50% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 给国 泰基金 管理 有限 公司 ，再 由国泰 基金 管理 有限 公
司计算 并支 付给 各基 金销 售机构 。其 计算 公式 为：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净值
X 0.50% /
当年 天数 。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券（ 含回 购） 交易 。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本报告 期内 除基 金管 理人 之外的 关联 方未 投资 本基 金。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
广发银 行 3,956,783.33 42,305.26
注：本 基金 的部 分银 行活 期存款 由基 金托 管人 广发 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 在本 报告 期未 有在 承销期 间参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 无其 他关 联交易 事项 。
6.4.11 期末（2014 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.11.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 。
6.4.11.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌的 股票 。
6.4.11.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.11.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 正回 购。
6.4.11.3.2 交易所市场债券 正回购 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 交易所 市场 正回 购。
6.4.12 金融工具风险及 管 理
6.4.12.1 风险管理政策和 组织架构
本基金投资的金融工 具主 要包括股票投资、债券投 资及权证投资等。本基金 在日常经营活动中
面临的与这些金融工具相 关的风险主要包括信用风 险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理
人从事风险管理的主要目 标是争取将相对风险控制 在限定的范围之内，使本 基金在风险和收益之间
取得最 佳的 平衡 以实 现 “ 在 获取市 场平 均收 益的 同时 ，力争 获得 更高 的超 额收 益 ” 的 风险 收益 目标 。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经 营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由稽核监察部负责，组 织、协调并与各业务部
门一道，共同完成对法律 风险、投资风险、操作风 险、合规风险等风险类别 的管理，并定期向公司
专门的风险管理委员会报 告公司风险状况。稽核监 察部由督察长分管，配置 有法律、风控、审计、
信息披 露等 方面 专业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同 类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行广发 银行，与该银行存款相关 的信用风险不重大。本基 金在交易所进行的交易
均以中国证券登记结算有 限责任公司为交易对手完 成证券交收和款项清算， 违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交 易前均对交易对手进行信 用评估并对证券交割方式 进行限制以控制相应的
信用风 险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。于 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 未 持 有信 用类 债
券(2013 年 12 月 31 日 ：本 基金未 持有 信用 类债 券) 。
6.4.12.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持 金融工具变现的难易程度 。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回 其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带
来的变 现困 难或 因投 资集 中而无 法在 市场 出现 剧烈 波动的 情况 下以 合理 的价 格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人 在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 份额 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金投
资于一 家公 司发 行的 股票 市值不 超过 基金 资产 净值 的 10% ， 且本 基金 与由 本 基金的 基金 管理 人管 理
的其他 基金 共同 持有 一家 公司发 行的 证券 不得 超过 该证券 的 10% 。本 基金 所 持大部 分证 券在 证券 交
易所上 市， 其余 亦可 在银 行间同 业市 场交 易， 因此 除附注 6.4.12 中列 示的 部 分基金 资产 流通 暂时 受
限制不 能自 由转 让的 情况 外， 其余 均能 根据 本基 金的 基金管 理人 的投 资意 图以 合理的 价格 适时 变现 。
此外，本基金可通过卖出 回购金融资产方式借入短 期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金
持有的 债券 投资 的公 允价 值。
本基金所持有的全部金融 负债的合约约定到期日均 为一个月以内且不计息， 可赎回基金份额净
值( 所有 者权 益) 无 固定 到期 日且不 计息 ，因 此账 面余 额即为 未折 现的 合约 到期 现金流 量。
6.4.12.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组 合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2014 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 3,956,783.33 - - - 3,956,783.33
结算备 付金 4,854,129.34 - - - 4,854,129.34
存出保 证金 590,279.10 - - - 590,279.10
交易型 金融 资产 5,998,530.00 - - 88,298,755.48 94,297,285.48
应收证 券清 算款 - - - 612,090.90 612,090.90
应收利 息 - - - 76,807.63 76,807.63
应收申 购款 2,982.11 - - 43,539.36 46,521.47
资产总 计
15,402,703.88 - - 89,031,193.37 104,433,897.2
5
负债
应付赎 回款 - - - 143,502.18 143,502.18
应付管 理人 报酬 - - - 125,835.85 125,835.85
应付托 管费 - - - 16,778.12 16,778.12
应付交 易费 用 - - - 119,423.16 119,423.16
应付销 售服 务费 - - - 12,982.01 12,982.01
其他负 债 - - - 312,072.26 312,072.26
负债总 计 - - - 730,593.58 730,593.58
利率敏 感度 缺口 15,402,703.88 - - 88,300,599.79 103,703,303.6
7
上年度末
2013 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 35,880,237.71 - - - 35,880,237.71
交易型 金融 资产 - - - 3,512,022.00 3,512,022.00
买入返 售金 融资 78,000,000.00 - - - 78,000,000.00 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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产
应收利 息 - - - 2,810.49 -
应收申 购款 100.00 - - 156,234.47 156,334.47
资产总 计
113,880,337.71 -
-
3,671,066.96 117,551,404.6
7
负债
应付证 券清 算款 - - - 1,683,446.86 1,683,446.86
应付管 理人 报酬 - - - 90,758.27 90,758.27
应付托 管费 - - - 12,101.08 12,101.08
应付交 易费 用 - - - 2,456.60 2,456.60
应付销 售服 务费 - - - 16,523.00 16,523.00
其他负 债 - - - 42,605.20 42,605.20
负债总 计 - - - 1,847,891.01 1,847,891.01
利率敏 感度 缺口
113,880,337.71
- - 1,823,175.95
115,703,513.6
6
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
于 2014 年 6 月 30 日 ，本 基金持 有的 交易 性债 券投 资公允 价值 占基 金资 产净 值的比 例 为 5.78%(2013
年 12 月 31 日：0.00%) ， 因此市 场利 率的 变动 对于 本基金 资产 净值 无重 大 影响(2013 年 12 月 31 日：
同) 。
6.4.12.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
6.4.12.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
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6.4.12.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
交易性 金融 资产 － 股 票投 资 88,298,755.48 85.15 3,512,022.00 3.04
交易性 金融 资产 － 基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 88,298,755.48 85.15 3,512,022.00 3.04
6.4.12.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
本基金 成立 尚未 满一 年， 无足够 历史 经验 数据 计算 其他价 格风 险对 基金 资产 净值的 影响 。
6.4.13 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 金融工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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(ii) 各层级金 融工 具公 允价 值
于 2014 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层级的余额为 89,312,785.48 元，属于第二层级的余额 为 4,984,500.00 元，无第三层级的余 额
（2013 年 12 月 31 日,第 一层级 的余 额为 3,512,022.00 元 ，无 属于 第二 层级 、 第三层 级的 余额) 。
(iii) 公允价值所 属层 级间 的 重大变 动
本基金 本报 告期 持有 的以 公允价 值计 量的 金融 工具 的公允 价值 所属 层级 未发 生重大 变动 。
(iv) 第三层级公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 88,298,755.48 84.55
其中： 股票 88,298,755.48 84.55
2 固定收 益投 资 5,998,530.00 5.74
其中： 债券 5,998,530.00 5.74
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,810,912.67 8.44
7 其他各 项资 产 1,325,699.10 1.27
8 合计 104,433,897.25 100.00
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7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
6,667,303.25 6.43
C 制造业 43,675,167.55 42.12
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
1,048,060.00 1.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
2,167,260.48 2.09
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
26,545,503.11 25.60
K 房地产 业
5,849,972.89 5.64
L 租赁和 商务 服务 业
2,345,488.20 2.26
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 88,298,755.48 85.15
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 601318 中国平 安 217,833 8,569,550.22 8.26
2 600176 中国玻 纤 707,567 5,490,719.92 5.29
3 600015 华夏银 行 627,400 5,144,680.00 4.96
4 002042 华孚色 纺 1,239,300 5,118,309.00 4.94 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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5 600028 中国石 化 744,758 3,924,874.66 3.78
6 600030 中信证 券 331,018 3,793,466.28 3.66
7 601166 兴业银 行 360,900 3,619,827.00 3.49
8 600329 中新药 业 216,875 3,359,393.75 3.24
9 002250 联化科 技 224,333 3,185,528.60 3.07
10 600577 精达股 份 658,224 3,100,235.04 2.99
11 300224 正海磁 材 130,949 3,019,683.94 2.91
12 600527 江南高 纤 607,145 2,835,367.15 2.73
13 002138 顺络电 子 134,726 2,810,384.36 2.71
14 000895 双汇发 展 76,791 2,748,349.89 2.65
15 600583 海油工 程 372,107 2,742,428.59 2.64
16 000823 超声电 子 225,940 2,740,652.20 2.64
17 601601 中国太 保 139,659 2,484,533.61 2.40
18 600138 中青旅 107,690 2,345,488.20 2.26
19 000516 开元投 资 322,509 2,167,260.48 2.09
20 601238 广汽集 团 284,200 2,140,026.00 2.06
21 002008 大族激 光 119,900 2,079,066.00 2.00
22 600000 浦发银 行 213,700 1,933,985.00 1.86
23 600376 首开股 份 415,900 1,796,688.00 1.73
24 000002 万
科Ａ 199,047 1,646,118.69 1.59
25 600079 人福医 药 54,100 1,614,885.00 1.56
26 002509 天广消 防 147,500 1,529,575.00 1.47
27 600340 华夏幸 福 56,860 1,431,166.20 1.38
28 600863 内蒙华 电 278,000 1,048,060.00 1.01
29 600109 国金证 券 50,300 999,461.00 0.96
30 600240 华业地 产 200,000 976,000.00 0.94
31 000651 格力电 器 32,866 967,903.70 0.93
32 600183 生益科 技 151,800 935,088.00 0.90
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601318 中国平 安 16,745,549.60 14.47
2 600030 中信证 券 9,360,958.00 8.09
3 000651 格力电 器 8,592,524.00 7.43
4 600309 万华化 学 8,318,671.00 7.19
5 000895 双汇发 展 7,743,430.90 6.69
6 000333 美的集 团 7,275,040.57 6.29
7 600519 贵州茅 台 7,268,560.34 6.28
8 600016 民生银 行 6,828,068.00 5.90 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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9 600176 中国玻 纤 6,420,482.66 5.55
10 600150 中国船 舶 6,361,192.19 5.50
11 600668 尖峰集 团 6,164,657.79 5.33
12 000002 万科 A 5,640,310.00 4.87
13 002042 华孚色 纺 5,617,766.00 4.86
14 000024 招商地 产 5,300,669.00 4.58
15 600015 华夏银 行 5,161,426.70 4.46
16 002005 德豪润 达 5,131,187.35 4.43
17 600685 广船国 际 4,862,393.38 4.20
18 601601 中国太 保 4,508,337.86 3.90
19 600820 隧道股 份 4,212,732.89 3.64
20 600999 招商证 券 4,029,365.00 3.48
21 600584 长电科 技 3,995,438.40 3.45
22 000039 中集集 团 3,989,778.59 3.45
23 002138 顺络电 子 3,928,607.05 3.40
24 600577 精达股 份 3,895,011.08 3.37
25 600372 中航电 子 3,765,227.00 3.25
26 600028 中国石 化 3,728,615.33 3.22
27 600638 新黄浦 3,697,924.00 3.20
28 601166 兴业银 行 3,640,766.00 3.15
29 000858 五粮液 3,599,730.00 3.11
30 000516 开元投 资 3,534,227.00 3.05
31 600196 复星医 药 3,470,910.00 3.00
32 600527 江南高 纤 3,421,584.50 2.96
33 601998 中信银 行 3,369,718.00 2.91
34 600329 中新药 业 3,358,706.00 2.90
35 600660 福耀玻 璃 3,326,856.00 2.88
36 600879 航天电 子 3,310,532.87 2.86
37 600138 中青旅 3,285,798.62 2.84
38 600079 人福医 药 3,267,616.00 2.82
39 600583 海油工 程 3,229,903.71 2.79
40 600060 海信电 器 3,223,234.00 2.79
41 600056 中国医 药 3,150,970.30 2.72
42 002250 联化科 技 3,074,807.65 2.66
43 600582 天地科 技 3,056,624.00 2.64
44 600068 葛洲坝 3,055,937.52 2.64
45 300224 正海磁 材 3,054,457.58 2.64
46 002570 贝因美 2,891,036.39 2.50
47 600054 黄山旅 游 2,877,094.04 2.49
48 603000 人民网 2,867,962.29 2.48
49 000823 超声电 子 2,734,088.32 2.36
50 600376 首开股 份 2,728,288.00 2.36
51 600330 天通股 份 2,549,518.18 2.20
52 002013 中航机 电 2,531,959.75 2.19 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 41 页共 49 页
53 600570 恒生电 子 2,480,192.90 2.14
54 600887 伊利股 份 2,469,877.27 2.13
55 300332 天壕节 能 2,399,377.00 2.07
56 002285 世联行 2,320,303.70 2.01
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000333 美的集 团 8,516,997.30 7.36
2 600309 万华化 学 8,356,689.54 7.22
3 601318 中国平 安 8,023,318.75 6.93
4 600519 贵州茅 台 7,909,501.34 6.84
5 000651 格力电 器 6,876,147.31 5.94
6 600016 民生银 行 6,769,962.26 5.85
7 600668 尖峰集 团 6,069,105.32 5.25
8 600150 中国船 舶 5,980,136.11 5.17
9 600685 广船国 际 5,585,788.06 4.83
10 600030 中信证 券 5,052,366.38 4.37
11 000024 招商地 产 4,979,099.86 4.30
12 002005 德豪润 达 4,692,192.89 4.06
13 000002 万科 A 4,473,257.71 3.87
14 600820 隧道股 份 4,422,886.03 3.82
15 600584 长电科 技 4,293,153.54 3.71
16 000895 双汇发 展 3,989,928.15 3.45
17 600660 福耀玻 璃 3,890,743.39 3.36
18 600196 复星医 药 3,866,956.92 3.34
19 600999 招商证 券 3,777,343.56 3.26
20 000039 中集集 团 3,740,507.83 3.23
21 000858 五粮液 3,705,177.46 3.20
22 600638 新黄浦 3,688,147.05 3.19
23 600879 航天电 子 3,521,838.10 3.04
24 601998 中信银 行 3,359,293.52 2.90
25 600056 中国医 药 3,347,128.45 2.89
26 600372 中航电 子 3,177,739.68 2.75
27 600582 天地科 技 3,062,051.02 2.65
28 600054 黄山旅 游 3,005,906.02 2.60
29 600068 葛洲坝 2,951,258.95 2.55
30 600060 海信电 器 2,800,180.63 2.42
31 002013 中航机 电 2,592,428.85 2.24 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 42 页共 49 页
32 600330 天通股 份 2,535,048.06 2.19
33 002285 世联行 2,524,528.45 2.18
34 603000 人民网 2,486,882.00 2.15
35 002570 贝因美 2,447,042.95 2.11
36 600887 伊利股 份 2,367,497.28 2.05
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 304,856,585.97
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 215,752,399.12
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 1,014,030.00 0.98
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 4,984,500.00 4.81
其中： 政策 性金 融债 4,984,500.00 4.81
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 5,998,530.00 5.78
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 43 页共 49 页
值比例( ％)
1 120301 12 进出 01 50,000 4,984,500.00 4.81
2 019407 14 国债 07 10,000 1,004,000.00 0.97
3 019322 13 国债 22 100 10,030.00 0.01
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
代码 名称 持仓量 合约市 值
公允价 值变
动
风险说 明
IF1407 IF1407 5.00 3,230,700.00 6,564.71 套期保 值
公允价 值变 动总 额合 计 6,564.71
股指期 货投 资本 期收 益 58,055.29
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 6,564.71
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
若本基金投资股指期货， 本基金将主要选择流动性 好、交易活跃的股指期货 合约。本基金力争
利用股指期货的杠杆作用 ，降低股票仓位频繁调整 的交易成本，并利用股指 期货的对冲作用，降低
股票组合的系统性风险。 法律法规对于基金投资股 指期货的投资策略另有规 定的，本基金将按法律
法规的 规定 执行 。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本 报告 期内 基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体（除 “ 中 国平 安 ” 公 告其 子公司 情况 违规 情况 外）
没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制日 前一 年受 到公开 谴责 、处 罚的 情况 。
根据 2013 年 10 月 15 日 中 国平安 发布 的相 关公 告， 该公司 控股 子公 司平 安证 券有限 责任 公司 （ 以下国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
第 44 页共 49 页
简称“ 平安 证券 ” ）近 日收 到《中 国证 券监 督管 理委 员会行 政处 罚决 定书 》（ 〔2013 〕48 号 ）。 中 国
证券监督 管理委员会（以下简称 “ 中国证监会 ” ）决定责令平 安证券改正及给予警告， 没收其在万 福
生科（ 湖南 ）农 业开 发股 份有限 公司 发行 上市 项目 中的业 务收 入人 民币 2,555 万元 ，并 处以 人民 币
5,110 万元 的罚 款， 暂停 其 保荐业 务许 可 3 个月 。
本基金管理人此前投资中 国平安股票时，严格执行 了公司的投资决策流程， 在充分调研的基础上，
按规定 将该 股票 纳入 本基 金股票 池， 而后 进行 了投 资，并 进行 了持 续的 跟踪 研究。
该情况发生后，本基金管 理人就中国平安子公司受 处罚事件进行了及时分析 和研究，认为平安证券
存在的违规问题对公司经 营成果和现金流量未产生 重大的实质影响，对该公 司投资价值未产生实质
影响。 本基 金管 理人 将继 续对该 公司 进行 跟踪 研究 。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 590,279.10
2 应收证 券清 算款 612,090.90
3 应收股 利 -
4 应收利 息 76,807.63
5 应收申 购款 46,521.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,325,699.10
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰聚 信价 值优
势灵活 配置 混合
A
893 83,445.73 - - 74,517,034.76 100.00%
国泰聚 信价 值优
势灵活 配置 混合
C
655 50,188.50 - - 32,873,467.28 100.00%
合计 1,548 69,373.71 - - 107,390,502.04 100.00%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
197.98 0.00%
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
0.00 0.00%
合计 197.98 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
0
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
0
国泰聚 信价 值优 势灵 活 0 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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配置混 合 C
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混
合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混
合 C
基金合 同生 效日 （2013 年 12 月 17
日）基 金份 额总 额
71,065,143.28 142,634,771.47
本报告 期期 初基 金份 额总 额 72,434,979.90 42,600,152.76
本报告 期 基 金总 申购 份额 8,187,671.80 3,453,979.16
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 6,105,616.94 13,180,664.64
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 74,517,034.76 32,873,467.28
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本基金 基金 托管 人 2014 年 5 月 5 日 发布 公告 ， 禄金 山先生 不再 担任 广发 银行 股份有 限公 司资 产
托管部 总经 理， 任命 寻卫 国先生 担任 资产 托管 部总 经理。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事 务所情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来聘请 普华 永道 中天 会计 师事务 所提 供审 计服 务。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
川财证 券 2 361,826,103.26 69.52% 257,040.53 69.52% -
国金证 券 2 158,633,801.83 30.48% 112,693.18 30.48% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
川财证 券 - -
917,000,0
00.00
80.65% - -
国金证 券 2,551,255.02 100.00%
220,000,0
00.00
19.35% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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期
1 国泰基 金管 理有 限公 司总 部迁址 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-02-24
2
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 放 开 港 澳 台 居 民
开立证 券投 资基 金账 户的 提示公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-03-15
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管 理 人 员 及 其 他 从 业 人 员 子 公 司 兼 职 情 况 公
告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-06-06
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、关 于同 意国 泰聚 信价 值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金募 集的 批复
2、国 泰聚 信价 值优 势灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 合同
3、国 泰聚 信价 值优 势灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、国 泰基 金管 理有 限公 司 营业执 照和 公司 章程
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2014 年半年 度报告
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国泰基金管理有限公 司
二〇一四年八月二十 九日
