国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
国泰目标收益保本混合型证券投资基金
2014 年 半 年度 报 告 摘要
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 8 月 26 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰目 标收 益保 本混 合
基金主 代码 000199
交易代 码 000199
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 12 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 157,149,644.03 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 为投 资人 提供 投 资金额 安全 的保 证 ， 并
在此基 础上 力争 基金 资产 的稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 采 用 恒 定 比 例 组 合 保 险 （ CPPI ，Constant Proportion Portfolio
Insurance ） 策 略动 态调 整 基金资 产在 股票 、 债券 及 货币市 场工 具等 投资 品
种间的 配置 比例 ，以 实现 保本和 增值 的目 标。
（1）采用 CPPI 策 略进 行 资产配 置 本基 金以 恒定 比 例组合 保险 策略 为依
据 ， 动 态 调 整风 险 资 产 和无 风 险 资 产 的配 置 比 例, 即风 险 资 产 部 分所 能 承
受的损 失最 大不 能超 过无 风险资 产部 分所 产生 的收 益。 无风 险资 产一 般是
指固定 收益 类资 产， 风险 资产一 般是 指股 票等 权益 类资产 。
（2） 股票 投资 策略
本基金 注重 对股 市趋 势的 研究， 根 据 CPPI 策 略， 控 制股票 市场 下跌 风险 ，
分享股 票市 场成 长收 益。
（3） 债券 投资 策略
1）基 本持有久期与保本期相匹配的债券， 主要按买入并持有方式操 作以
保证债 券组 合收 益的 稳定 性， 尽 可能 地控 制利 率、 收 益率曲 线等 各种 风险 。
2）综 合考虑收益性、流动性和 风险性，进 行积极投资。积极性策略 主要
包括根 据利 率预 测调 整组 合久期 、 选择 低估 值债 券 进行投 资 、 把 握市 场上
的无风 险套 利机 会， 利用 杠杆原 理以 及各 种衍 生工 具， 增 加盈 利性、 控制
风险等 等， 以争 取获 得适 当的超 额收 益， 提高 整体 组合收 益率 。
（4） 权证 投资 策略
本基金在进行权证投 资时,将通过对权证标的证 券基本面的研究, 结合权证
定 价 模 型 寻 求其 合 理 估 值水 平, 并 积 极 利 用正 股 和 权证 之 间 的 不 同组 合 来
套取无风险收 益。 本基金管理人将充分考 虑权证资产的收益性、流 动性
及风险 性特 征, 通过 资产 配 置、 品种 与类 属选 择, 谨 慎 进行投 资, 追求 较稳 定
的当期 收益 。
（5） 股指 期货 投资 策略
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ：各 保本期 开始 时 3 年期 银行 定期存 款税 后收 益 率 。
风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基 金半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 www.gtfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 4,772,396.50
本期利 润 8,405,216.33
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0486
本期基 金份 额净 值增 长率 4.84%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2014 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0415
期末基 金资 产净 值 166,900,553.56
期末基 金份 额净 值 1.062
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.本基 金合 同生 效日 为 2013 年 8 月 12 日 ，截 止至 2014 年 6 月 30 日 不满 一年 。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.05% 0.17% 0.36% 0.00% 0.69% 0.17%
过去三 个月 3.11% 0.16% 1.06% 0.00% 2.05% 0.16%
过去六 个月 4.84% 0.19% 2.11% 0.00% 2.73% 0.19%
自基金 合同 生
效起至 今
6.20% 0.15% 3.76% 0.00% 2.44% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2013 年 8 月 12 日 至 2014 年 6 月 30 日 ）
注：（1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2013 年 8 月 12 日 ，截止 至 2014 年 6 月 30 日不满 一年 。
（2） 本基 金的 建仓 期为 六 个月， 本基 金在 六个 月建 仓结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基 金， 分别 为国 泰金 龙行业 精选 证券 投资 基金 、 国 泰金龙 债券 证券 投资 基金） 、 国 泰金 马稳 健 回
报证券投资基金、国泰货 币市场证券投资基金、国 泰金鹿保本增值混合证券 投资基金、国泰金鹏蓝
筹价值混合型证券投资基 金、国泰金鼎价值精选混 合型证券投资基金（由金 鼎证券投资基金转型而
来） 、 国泰 金牛 创新 成长 股 票型证 券投 资基 金、 国泰 沪深 300 指 数证 券投 资基 金 （ 由国泰 金象 保本 增
值混合 证券 投资 基金 转型 而来） 、国 泰双 利债 券证 券 投资基 金、 国泰 区位 优势 股票型 证券 投资 基金 、
国泰中 小盘成长股票 型证券投资 基金（LOF ） （ 由金盛证券 投资基金转型而 来） 、 国泰 纳斯达 克 100
指数证 券投 资基 金、 国泰 价值经 典股 票型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、国 泰上 证 180 金融 交易 型开放 式指 数 证券投 资基 金联 接基 金、 国泰保 本混 合型 证券 投
资基金、国泰事件驱动策 略股票型证券投资基金、 国泰信用互利分级债券型 证券投资基金、中小板
300 成长交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、国 泰中 小板 300 成长 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联
接基金 、 国 泰成 长优 选股 票型证 券投 资基 金、 国泰 大宗商 品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信用债 券
型证券 投资 基金 、国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投 资基 金、 国泰 现金 管理 货币市 场基 金、 国泰 金
泰平衡 混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰 证券投 资基 金 转型而 来） 、 国泰 民安 增利 债券型 发起 式证 券投 资
基金 、 国 泰国 证房 地产 行 业指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰估 值优 势股 票型 证 券投资 基金 （LOF ） （由
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 封闭 期届满 转换 而来 ） 、 上证 5 年期国 债交 易型 开放 式
指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 5 年 期国 债交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、纳 斯达 克 100
交易型开放式指数证券投 资基金、国泰中国企业境 外高收益债券型证券投资 基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国 泰美国房地 产开发股票型 证券投资基金、国泰目标 收益保本混合型证券投
资基金、国泰国证医药卫 生行业指数分级证券投资 基金、国泰淘金互联网债 券型证券投资基金、国
泰聚信 价值 优势 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰民益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 （LOF ） 、 国
泰国策驱动灵活配置混合 型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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定期支付混合型证券投资 基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 。另外，本基金管理人
于 2004 年 获得 全国 社会 保 障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格 ， 目 前受 托管 理全国 社保 基金 多个
投资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基 金管 理人 获得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日，
本基金 管理 人成 为首 批获 准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （ 专户 理财） 的基 金 公司之 一， 并于 3 月 24
日经中国证监会批准获得 合格境内机构投资者（QDII ）资格，成为目前业内少数拥有 “ 全牌照 ” 的基
金公司 之一 ，囊 括了 公募 基金、 社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邱晓华
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
鹿保本 混合 、
国泰安 康养 老
定期支 付混 合
的基金 经理
2013-08-1
2
- 13
硕士研究生。曾任职于新华通讯
社、 北京 首都 国际 投资 管理 有限公
司、银 河证 券。2007 年 4 月加入
国泰基 金管 理有 限公 司， 历 任行业
研究员 、 基 金经 理助 理； 2011 年 4
月至 2014 年 6 月 任国 泰保 本混合
型证券 投资 基金 的基 金经 理； 2011
年 6 月 起兼 任国泰 金鹿 保 本增值
混合证券投资基金的基金经理；
2013 年 8 月 起兼 任国 泰目 标收益
保本混合型证券投资基金基金的
基金经 理,2014 年 5 月 起兼 任国泰
安康养老定期支付混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
姜南林
本基金 的基 金
经理、 国泰 现
金管理 货币 、
国泰货 币市
场、国 泰 6 个
月短期 理财 债
券、国 泰金 鹿
保本混 合、 国
泰保本 、国 泰
淘金互 联网 债
券的基 金经 理
2013-09-2
5
- 6
硕士研 究生 。2008 年 6 月至 2009
年 6 月 在天 相投资 顾问 有 限公司
担任宏 观经 济和 债券 分析 师， 2009
年 6 月至 2012 年 8 月 在农 银人寿
保险股 份有 限公 司 （原 嘉禾 人寿保
险股份 有限 公司 ） 工作 ， 先 后担任
宏观及 债券 研究 员、 固 定收 益投资
经理。2012 年 8 月加 入国 泰基金
管理有 限公 司， 2012 年 12 月起担
任国泰货币市场证券投资基金及
国泰现金管理货币市场基金的基
金经理 ， 2013 年 3 月 起兼 任国泰
6 个月短期理财债券型证券投资
基金的 基金 经理 ，2013 年 9 月起
兼任国泰保本混合型证券投资基
金、 国泰 金鹿 保本 增值 混合 证券投国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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资基金、 国泰 目标 收益 保本 混合型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2013
年 11 月 起任 国泰 淘金 互联 网债券
型证券 投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最 大利 益。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本基金 与本 基 金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投 资组合 与公 司资 产之 间严格 分开 、 公 平对 待 ，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
当前宏观经济形势处于经 济增速换档期、结构调整 阵痛期、前期刺激政策消 化期相互叠加的阶
段，2014 年 上半 年， 在经 历了一 季度 的经 济短 暂稳 定后， 二季 度开 始以 保就 业为核 心的 稳增 长成 为
宏观经济管理的主要任务 ，货币政策操作以降低实 体经济融资成本为主要目 标，提高金融支持实体
经济脆 弱部 门融 资需 求的 功能。
2014 年上 半年 债券 市场 表 现较为 抢眼 。2014 年春 节 后， 货币政 策基 调逐 步转 向相对 宽松 ， 定 向
宽松政策工具创新不断， 银行间回购利率逐步下行 并保持低位，流动性预期 恢复稳定，收益率曲线
平行下 移， 尤其 是进 入 5 月份后 中长 久期 债券 收益 率加速 下行 ， 期 限利 差显 著缩窄 ， 其 中银 行间 10
年期国 开金 融债 到期 收益 率上半 年下 行 86bps ，其 中 5 月 份当 月下 行 41bps 。
固定收 益投 资方 面， 本基 金保持 90% 以 上的 债券 仓 位，以 正回 购满 足股 票投 资的资 金需 求， 债
券组合 以主 体 AA 以 上的 城投债 为主 ， 辅助 小比 例 的 AA+ 短 融 ，在 上半 年的 债券市 场行 情中 ， 对净
值的贡 献较 大。
本基金 前期 权益 投资 控制 仓位较 低， 有效规 避了 市 场震荡 下行 风险。 进入 二 季度策 略逐 渐积 极，
取得一 定收 益。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2014 年上 半年 的 净值增 长率 为 4.84% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为 2.11% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
在新一届政府的执政理念 下，经济增长更加重视质 量、不过分追求经济增速 ，经济增长的动力国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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主要依 靠内 需驱 动， 坚持 结构调 整和 改革 发展 ， 即 宏观经 济正 在进 入一 个持 续时间 较长 的 “ 新常 态 ” 。
在此背 景下 ， 货币 政策 框 架将跟 随调 整 ， 更 加注 重 使用价 格型 货币 政策 工具 ， 按 照调 控 “ 短端利 率走
廊、 中期 政策 利率 ” 的传 导 机制 ， 实 现金 融支 持实 体 经济脆 弱部 门的 政策 目标 ； 财 政政 策方 面积 极推
进财税 体制 改革 。
在货币政策预期相对稳定 的前提下，经济基本面的 波动方向对债券收益率走 势的影响权重相对
上升。在前期稳增长措施 下，经济领先指标有所回 升，基本面转好预期以及 前期收益率下行速度过
快、幅度过大，预计下半 年刚开始债券收益率有上 行压力，但在政策部门力 主降低实体经济融资成
本的背 景下 ， 债 券收 益率 上行幅 度有 限， 从中 期来 看， 融资成 本的 下降 也会 支撑债 券收 益率 的下 行 。
需要关注的风险因素包括 ：厄尔尼诺现象可能导致 的输入型通胀；定 向支持 政策转为全面刺激政策
致使经济快速回升，并带 动核心通胀回升，叠加食 品通胀周期，引致收益率 曲线陡峭化上行，并使
长久期 债券 收益 率在 较长 时间内 保持 在高 位。
政府坚持改革、政策托底 的基调已经比较明确，但 仍有待于进一步的确认。 此前中央已经多次
明确表 达了 遏制 经济 下滑 的底线 思维 ，表 示 GDP 增速将 保持 在 7.5% 以上 。 预期下 半年 微刺 激政 策
仍将不 断出 台， 对市 场形 成有利 支撑 。
政策方面，改革依然是基 调，新的托底政策应会兼 顾改革方向，而非简单通 过投资进行刺激。
因此以移动互联、信息服 务、信息安全以及军工等 行业会更加受益，而传统 行 业依然要面临痛苦的
去产能 过程 。
在这种 情况 下， 考虑 到市 场前期 调整 较充 分， 因此 短期内 下跌 空间 有限 。
但是目 前 A 股依 然是以 存 量资金 为主 。 在赚 钱效 应 尚未体 现 、 金 融体 系去 杠 杆还没 完成 的情 况
下，这 一局 面难 以打 破。 因此市 场也 缺乏 系统 性机 会，而 将以 结构 性行 情为 主。
在这样 的格 局下 ，2014 年 下半年 个股 选择 或将 具有 明显超 额收 益， 有可 能超 越资产 配置 而成 为
收益的 主要 来源 。 本 基金 将会密 切观 察政 策动 向， 在控制 整体 仓位 的前 提下 ， 主 动把握 结构 性 机 会 。
固定收益投资方面，本基 金将维持目前的债券组合 ，结合对未来市场演变的 预期，灵活调整组
合久期 ，在 防御 的同 时提 高组合 的进 攻性 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制订了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并 提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严 格遵 守了 《 证券投 资基 金法 》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 目标 收益 保本混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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资产： - -
银行存 款 117,785.14 98,706,408.39
结算备 付金 3,813,728.42 1,383,788.83
存出保 证金 23,097.02 3,566.69
交易性 金融 资产 166,786,339.77 106,704,833.21
其中： 股票 投资 15,630,939.77 5,291,939.51
基金投 资 - -
债券投 资 151,155,400.00 101,412,893.70
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 694,727.80 2,713,777.82
应收利 息 4,576,227.42 1,028,411.52
应收股 利 - -
应收申 购款 108,719.14 18,090.01
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 176,120,624.71 210,558,876.47
负债和所有者权益
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 8,000,000.00 14,000,000.00
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 779,903.41 377,232.28
应付管 理人 报酬 164,620.08 201,642.38
应付托 管费 27,436.66 33,607.08
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 27,898.82 13,452.48
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 220,212.18 65,773.97
负债合计 9,220,071.15 14,691,708.19
所有者权益： - -
实收基 金 157,149,644.03 193,442,198.61
未分配 利润 9,750,909.53 2,424,969.67
所有者权益合计 166,900,553.56 195,867,168.28
负债和所有者权益总 计 176,120,624.71 210,558,876.47 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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注：报 告截 止 日 2014 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.062 元 ，基 金份 额总 额 157,149,644.03 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 目标 收益 保本混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
一、收入 10,377,850.14
1.利息 收入 5,208,423.27
其中： 存款 利息 收入 991,763.31
债券利 息收 入 4,089,061.28
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 127,598.68
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 1,335,998.98
其中： 股票 投资 收益 129,521.47
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 1,040,513.90
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 60,942.00
股利收 益 105,021.61
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 3,632,819.83
4.汇兑 收益 （损 失以 “ － ” 号 填列） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 200,608.06
减：二、费用 1,972,633.81
1．管 理人 报酬 1,063,829.39
2．托 管费 177,304.86
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 118,217.89
5．利 息支 出 394,380.71
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 394,380.71
6．其 他费 用 218,900.96
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 8,405,216.33
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 8,405,216.33
注：本 基金 成立 日 为 2013 年 8 月 12 日， 因此 无上 年 度可比 期间 金额 。
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 目标 收益 保本混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
193,442,198.61 2,424,969.67 195,867,168.28
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 8,405,216.33 8,405,216.33
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-36,292,554.58 -1,079,276.47 -37,371,831.05
其中：1.基 金申 购款 2,649,002.58 100,670.05 2,749,672.63
2.基金 赎回 款 -38,941,557.16 -1,179,946.52 -40,121,503.68
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
157,149,644.03 9,750,909.53 166,900,553.56
注：本 基金 成立 日 为 2013 年 8 月 12 日， 因此 无上 年 度可比 期间 金额 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰目 标收益保本混合 型证券投 资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国 证券监督管理委 员会( 以下简
称“ 中 国证 监会 ”) 证监 基金 字[2013]364 号 《 关于 核准 国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金募 集的 批
复》核准，由国泰基金管 理有限公司依照《中华人 民共和国证券投资基金法 》和《国泰目标收益保
本混合型证券投资基金基 金合同》负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定，第一个
保本期 自本 基金 基金 合同 生效之 日( 即 2013 年 8 月 12 日)起至 3 年后 对应 日( 即 2016 年 8 月 12 日)止，
如该日为非工作日，则保 本期到期日顺延 至下一个 工作日。本基金第一个保 本期由重庆市三峡担保国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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集团有限公司作为保证人 提供连带责任保证。第一 个保本期届满时，在符合 保本基金存续条件下，
本基金继续存续并进入下 一保本期。如第一个保本 期到期后，本基金未能符 合保本基金存续条件，
则 将 变 更 为 非 保 本 的 混 合 型 基 金 ， 基 金 名 称 相 应 变 更 为 “ 国泰策略收益灵活配置混合型证券投资 基
金” 。 如果 第一 个保 本期 到 期后本 基金 不符 合法 律法 规和基 金合 同对 基金 的存 续要求 ， 则本 基金 将根
据基金 合同 的规 定终 止。
本基金 自 2013 年 7 月 12 日至 2013 年 8 月 8 日止 期 间内向 社会 公开 募集 ， 设立 募集不 包括 认购
资金利 息共 募 集 204,492,319.61 元， 业 经普 华永 道中 天会计 师事 务所( 特殊 普通 合伙) 普 华永 道中 天验
字(2013) 第 468 号 验资 报告 予以验 证。 经向 中国 证监 会备案 ， 《 国泰 目标 收益 保 本混合 型证 券投 资基
金基金 合同 》 于 2013 年 8 月 12 日正 式生 效， 基金 合同生 效日 的基 金份 额总 额为 204,597,975.84 份
基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 105,656.23 份 基 金份额 。本 基金 的基 金管 理人为 国泰 基金 管理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国建设 银行 股份 有限 公司 。
根据《国泰目标收益保本 混合型证券投资基金基金 合同》的有关规定， 本基 金的保本期一般每
三年为一个周期。本基金 第一个保本期的保本额为 基金份额持有人认购并持 有当期保本期到期的基
金份额的投资金额。在第 一个保本期到期日，如本 基金的基金份额持有人在 本基金募集期内认购并
持有到当期保本期到期的 基金份额的可赎回金额加 上其认购并持有到当期保 本期到期的基金份额在
保本期内的累计分红金额 之和低于其认购并持有到 当期保本期到期的基金份 额的投资金额，基金管
理人应 补足 该差 额， 并 在 保本期 到期 日 后 20 个工 作 日内将 该差 额支 付给 基金 份额持 有人 ， 保证 人对
此提供连带责任保证。本 基金第一个保本期后的各 保本期到期日，如 本基金 的基金份额持有人在折
算日登记在册的并持有到 当期保本期到期的基金份 额的可赎回金额加上其在 折算日登记在册的并持
有到当期保本期到期的基 金份额在当期保本期内的 累计分红金额之和低于其 在折算日登记在册的并
持有到当期保本期到期的 基金份额的投资金额，则 由基金合同、保证合同或 约定的基金管理人、保
证人将该差额支付给基金 份额持有人。但上述基金 份额持有人未持有到期而 赎回或转换转出的，赎
回或转换转出部分不适用 保本条款；基金份额持有 人在保本期申购或转换转 入的基金份额也不适用
保本条 款。
根据 《中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 和 《 国 泰 目标收 益保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》
的有关 规定 ， 本基 金的 投 资范围 为具 有良 好流 动性 的金融 工具 ， 包括 国内 上 市交易 的股 票( 包 括中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票) 、 债券 、 货 币市 场工 具、 权 证、 股指 期货 、 资 产支国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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持证券以及法律法规或中 国证监会允许基金投资的 其他金融工具。本基金投 资于股票、权证、股指
期货等权益类资产占基金 资产的 0%-40% ，投资于债券、货币市场工具等固 定收益类资产占基金资
产的 60%-100% ，其中基金保留的现金或者到期日 在一年以内的政府债券投 资比例不低于基金资产
净值 的 5% 。 本 基金 在任 何 交 易日 日终 ， 持有 的卖 出 期货合 约价 值不 超过 基金 持有的 股票 总市 值 。 基
金所持有的股票市值和买 入、卖出股指期货合约价 值，合计( 轧差计算) 不超过基金资产的 40%。本
基金的 业绩 比较 基准 为各 保本期 开始 时 3 年期 银行 定期存 款税 后收 益率 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则 、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释以 及 其他相 关规 定( 以 下合 称
“ 企业 会计 准则 ”) 、中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年
度报告> 》 、 中国证券 投资 基金业协会颁 布的《证 券 投资基金会计 核算业务 指 引》 、 《国泰目标 收益保
本混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 和在 财务 报表 附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证 监 会发布 的有 关规 定及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2014 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2014 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告一 致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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财税[2008]1 号《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关 于实施 上市 公司 股 息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知》 及 其 他相关 财税 法规 和实 务操 作， 主 要税 项列示 如 下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。 基 金买 卖 股票、 债券 的差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 对 基金 从上 市 公司 取 得的 股息 红利 所得 ， 持 股期限 在 1 个月
以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ； 持股 期限 在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的， 暂减按 25% 计 入 应纳税 所得 额。 对基 金
持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利 收入，按照上述规定计算 纳税，持股时间自解禁
日起计 算 ； 解 禁前 取得 的股 息、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。 上 述所得 统一 适 用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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本基金 本报 告期 无通 过关 联方交 易单 元进 行的 交易 。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,063,829.39
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 775,327.46
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.20% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.20% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 177,304.86
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 间未 通过 关联方 进行 银行 间同 业市 场的债 券( 含 回购) 交易 。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末无 除基 金管理 人之 外的 其他 关联 方投资 本基 金的 情况 。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称 本期 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 117,785.14 12,269.27
注：本 基金 的银 行活 期存 款由基 金托 管人 中国 建设 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 未有 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券的情 况。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 无其 他关 联交易 事项 。
6.4.9 期末（2014 年 6 月 30 日 ）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00214
8
北纬
通信
2014-0
1-16
2015-0
1-19
非公
开发
行
34.42 19.20
100,00
0.00
1,721,
000.00
1,920,
000.00
-
注：基 金可 作为 特定 投资 者，认 购由 中国 证监 会《 上市公 司证 券发 行管 理办 法》规 范的 非公 开发 行
股票， 所认 购的 股票 自发 行结束 之日 起 12 个 月内 不 得转让 。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
00255
1
尚荣医
疗
2014-06
-12
重大事
项
35.25 - - 1,000.00 30,457.16 35,250.00 -
注：本 基金 截 至 2014 年 6 月 30 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的
股票， 该类 股票 将在 所公 布事项 的重 大影 响消 除后 ，经交 易所 批准 复牌 。
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 8,000,000.00 元， 于 2014 年 7 月 1 日到 期。 该 类交 易要 求本 基金 转入质 押库 的债 券， 按
证券交 易所 规定 的比 例折 算为标 准券 后， 不低 于债 券回购 交易 的余 额。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公 允价 值计 量的 金融 工具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。
(ii) 各层级金 融工 具公 允 价值
于 2014 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 级的 余额 为 16,886,589.77 元， 属于 第二 层级 的余额 为 149,899,750.00 元，无 属于 第三 层级 的
余额(2013 年 12 月 31 日： 第一层 级 86,704,833.21 元 ，第二 层 级 20,000,000.00 元，无 第三 层级) 。
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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(iii) 公允价值所 属层 级间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上 市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 级；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 级还 是第 三层级 。
(iv) 第三层级公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 15,630,939.77 8.88
其中： 股票 15,630,939.77 8.88
2 固定收 益投 资 151,155,400.00 85.82
其中： 债券 151,155,400.00 85.82
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,931,513.56 2.23
7 其他各 项资 产 5,402,771.38 3.07
8 合计 176,120,624.71 100.00
国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 6,241,831.15 3.74
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
5,608.47 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
4,227,365.00 2.53
J 金融业
98,911.71 0.06
K 房地产 业
2,938,348.00 1.76
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
2,118,875.44 1.27
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 15,630,939.77 9.37
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 002509 天广消 防 200,000 2,074,000.00 1.24
2 002148 北纬通 信 100,000 1,920,000.00 1.15
3 600563 法拉电 子 50,625 1,683,281.25 1.01
4 000681 远东股 份 80,000 1,679,200.00 1.01 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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5 000002 万
科Ａ 200,000 1,654,000.00 0.99
6 002178 延华智 能 149,832 1,448,875.44 0.87
7 300054 鼎龙股 份 110,000 1,331,000.00 0.80
8 600340 华夏幸 福 29,925 753,212.25 0.45
9 300347 泰格医 药 20,000 670,000.00 0.40
10 300020 银江股 份 20,000 612,000.00 0.37
注：投资者欲了解本报告 期末基金投资的所有股票 明细，应阅读登载于基金 管理人网站的半年度报
告正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000002 万科 A 3,999,863.52 2.04
2 000681 远东股 份 3,614,384.66 1.85
3 000516 开元投 资 3,044,659.40 1.55
4 600563 法拉电 子 3,007,541.00 1.54
5 002178 延华智 能 2,152,797.05 1.10
6 300207 欣旺达 2,012,479.94 1.03
7 002509 天广消 防 1,931,382.00 0.99
8 600894 广日股 份 1,822,488.79 0.93
9 002148 北纬通 信 1,721,000.00 0.88
10 000001 平安银 行 1,698,882.20 0.87
11 000049 德赛电 池 1,687,910.19 0.86
12 300326 凯利泰 1,585,105.00 0.81
13 002475 立讯精 密 1,507,172.50 0.77
14 002390 信邦制 药 1,397,493.00 0.71
15 300274 阳光电 源 1,286,333.00 0.66
16 300054 鼎龙股 份 1,195,113.00 0.61
17 600401 海润光 伏 1,187,479.00 0.61
18 002700 新疆浩 源 1,063,791.66 0.54
19 002614 蒙发利 931,712.00 0.48
20 600340 华夏幸 福 847,938.62 0.43
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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（％）
1 000516 开元投 资 3,308,326.44 1.69
2 000002 万科 A 2,424,112.22 1.24
3 300207 欣旺达 1,862,757.03 0.95
4 000001 平安银 行 1,730,523.27 0.88
5 300326 凯利泰 1,710,454.50 0.87
6 600563 法拉电 子 1,706,842.08 0.87
7 002475 立讯精 密 1,611,206.36 0.82
8 600894 广日股 份 1,532,830.55 0.78
9 000681 远东股 份 1,445,064.44 0.74
10 000049 德赛电 池 1,376,339.03 0.70
11 002334 英威腾 1,330,487.55 0.68
12 300274 阳光电 源 1,286,258.35 0.66
13 002390 信邦制 药 1,199,988.00 0.61
14 600401 海润光 伏 1,184,654.36 0.60
15 600872 中炬高 新 1,102,378.58 0.56
16 002614 蒙发利 1,025,586.90 0.52
17 002700 新疆浩 源 935,204.00 0.48
18 600880 博瑞传 播 925,046.28 0.47
19 002551 尚荣医 疗 844,733.98 0.43
20 002178 延华智 能 762,346.73 0.39
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 44,293,720.09
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 34,782,797.23
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,011,000.00 6.00 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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其中： 政策 性金 融债 10,011,000.00 6.00
4 企业债 券 117,776,500.00 70.57
5 企业短 期融 资券 20,157,000.00 12.08
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,210,900.00 1.92
8 其他 - -
9 合计 151,155,400.00 90.57
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 124467 13 锦州 01 200,000 21,112,000.00 12.65
2 1280089 12 联 泰债 200,000 20,536,000.00 12.30
3 124427 13 临 河债 200,000 20,400,000.00 12.22
4 124417 13 江 高新 200,000 20,126,000.00 12.06
5 124387 13 湛 基投 150,000 15,172,500.00 9.09
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
公允价 值变 动总 额合 计 -
股指期 货投 资本 期收 益 60,942.00
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 -
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
1）套 保时 机选 择策 略
根据本基金对经济周期运 行不同阶段的预测和对市 场情绪、估值指标的跟踪 分析，决定是否对
投资组 合进 行套 期保 值以 及套期 保值 的现 货标 的及 其比例 。
2）期 货合 约选 择和 头寸 选 择策略
在套期保值的现货标的确 认之后，根据期货合约的 基差水平、流动性等因素 选择合适的期货合
约； 运用 多种 量化 模型 计 算套期 保值 所需 的期 货合 约头寸 ； 对套 期保 值的 现 货标 的 Beta 值进 行动 态
的跟踪 ，动 态的 调整 套期 保值的 期货 头寸 。
3）展 期策 略
当套期保值的时间较长时 ，需要对期货合约进行展 期。理论上，不同交割时 间的期货合约价差
是一个 确定 值； 现实 中， 价差是 不断 波动 的。 本基 金将动 态的 跟踪 不同 交割 时间的 期货 合约 的价 差 ，
选择合 适的 交易 时机 进行 展仓。
4）保 证金 管理
本基金将根据套期保值的 时间、现货标的的波动性 动态地计算所需的结算准 备金，避免因保证
金不足 被迫 平仓 导致 的套 保失败 。
5）流 动性 管理 策略
利用股指期货的现货替代 功能和其金融衍生品交易 成本低廉的特点，可以作 为管理现货流动性
风险的工具，降低现货市 场流动性不足导致的交易 成本过高的风险。在基金 建仓期或面临大规模赎
回时，大规模的股票现货 买进或卖出交易会造成市 场的剧烈动荡产生较大的 冲击成本，此时基金管
理人将 考虑 运用 股指 期货 来化解 冲击 成本 的风 险。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行 主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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序号 名称 金额
1 存出保 证金 23,097.02
2 应收证 券清 算款 694,727.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,576,227.42
5 应收申 购款 108,719.14
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,402,771.38
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 110024 隧道转 债 1,079,000.00 0.65
2 113005 平安转 债 1,068,200.00 0.64
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 002148 北纬通 信 1,920,000.00 1.15 非公开 发行
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,408 111,611.96 1,093,374.19 0.70% 156,056,269.84 99.30%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 94.04 0.00%
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2013 年 8 月 12 日 ）基 金份 额总 额 204,597,975.84
本报告 期期 初基 金份 额总 额 193,442,198.61
本报告 期 基 金总 申购 份额 2,649,002.58
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 38,941,557.16
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 157,149,644.03
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 ， 本基 金托 管 人 2014 年 2 月 7 日 发布 任 免通知 ， 解 聘尹东 中国 建 设银行 投资 托管 业
务部总 经理 助理 职务 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
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10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
渤海证 券 1 - - - - -
宏源证 券 1 - - - - -
国金证 券 1 - - - - -
厦门证 券 1 - - - - -
中航证 券 1 - - - - -
申银万 国 1 - - - - -
银河证 券 1 - - - - -
兴业证 券 2 35,239,210.96 45.63% 32,081.70 45.63% -
海通证 券 2 31,609,474.88 40.93% 28,777.26 40.93% -
国泰君 安 2 7,152,060.85 9.26% 6,511.24 9.26% -
民族证 券 1 3,232,930.63 4.19% 2,942.86 4.19% -
注：1 、基 金租 用席 位的 选 择标准 是：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
2、东 莞证 券 1 个席 位已 退 租
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元 国泰目标收益保本混合型证券投资基金 2014 年半年度报告摘要
第 30 页共 30 页
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
渤海证 券 - - - - - -
宏源证 券 - - - - - -
国金证 券 - - - - - -
厦门证 券 - - - - - -
中航证 券 - - - - - -
申银万 国
10,279,816.8
6
8.58%
28,900,00
0.00
2.70% - -
银河证 券 - - - - - -
兴业证 券
32,081,890.7
8
26.78%
277,700,0
00.00
25.95% - -
海通证 券
35,348,111.0
3
29.51%
656,600,0
00.00
61.35% - -
国泰君 安 - - - - - -
民族证 券
42,069,352.6
2
35.12%
107,000,0
00.00
10.00% - -
