国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金
2014 年 半 年度 报 告 摘要
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定， 于 2014 年 8 月 26 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩 并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本 半年 度报 告摘 要摘 自 半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读 半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰美 国房 地产 开发 股票 （QDII ）
基金主 代码 000193
交易代 码 000193
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 7 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 60,799,695.64 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 主要 投资 于美 国房 地产开 发相 关的 股票 ， 在 有效控 制投 资风 险的 前
提下， 通过 积极 主动 的投 资 管理， 力争 获取 超越 业绩 比 较基准 的投 资收 益。
投资策 略
1.大类 资产 配置
本基金 通过 深入 研究 全球 宏观经 济和 区域 经济 环境 ， 把 握全 球资 本市 场的
变化趋 势 ， 结 合量 化模 型 及宏观 策略 分析 确定 固定 收益类 资产 、 权益 类资
产、现 金及 货币 市场 工具 等大类 资产 的配 置比 例。
2.股票 投资 策略
本 基 金 投 资 美 国 房 地 产 开 发 相 关 行 业 股 票 的 比 例 不 低 于 基 金 非 现 金 资 产
的 80% 。 采 用基 本面 分析 、 相 对价 值分 析为 主的 策 略。 基金 管理 人将 利用
多 种 基 本 面 分 析 指 标 对 企 业 的 竞 争 力 和 股 票 定 价 水 平 进 行 详 尽 的 考 察 和
评价， 并通 过对 市场 变动 趋势的 把握 ， 选 择适 当的 投资时 机， 进行 股票 组
合的投 资。
基本面 因素 主要 包括 企业 的产品 结构 、市 场份 额、 产量增 长、 生产 成本 、
成本增 长、 利润 增长、 人 员素质 、 治 理、 负 债、 现 金流、 净现 值等， 上述
因素反 映了 企业 的杠 杆化 比例 ， 盈 利能 力和 现金 流 状况 。 通 过对 此类 基本
面因素 数据 的筛 选和 加工 ，基金 管理 人将 建构 较完 整的企 业数 据库 。
基金管 理人 还将 对企 业治 理结构 、 对股 票价 格有 影 响的潜 在事 件等 作进 一
步分析 。 通过 上述 定量 与 定性指 标分 析 ， 基 金管 理 人将利 用评 分系 统对 个
股进行 综合 评分 ， 并根 据 评分结 果配 置具 有超 额收 益能力 或潜 力的 优势 个
股，构 建本 基金 的股 票组 合。
3.债券 投资 策略
本基金 在债 券投 资中 将根 据对经 济周 期和 市场 环境 的把握 ， 基于 对财 政政
策、货 币政 策的 深入 分析 以及对 各行 业的 动态 跟踪 ，灵活 运用 久期 策略 、
收益率 曲线 策略 、 信 用债 策略等 多种 投资 策略 ， 构 建债券 资产 组合 ， 并 根
据对债 券市 场 、 债 券收 益 率曲线 以及 各种 债券 价格 的变化 的预 测 ， 动 态的
对投资 组 合 进行 调整 。 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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4.衍生 品投 资策 略
本基金 在金 融衍 生品 的投 资中主 要遵 循避 险和 有效 管理两 项策 略和 原则 。
在进行 金融 衍生 品投 资时 ， 将 在对 这些 金融 衍生 品 对应的 标的 证券 进行 基
本面研 究及 估值 的基 础上 ，结合 数量 化定 价模 型， 确定其 合理 内在 价值 ，
从而构 建避 险 、 套 利或 其 它适当 目的 交易 组合 ， 并 严格监 控这 些金 融衍 生
品的风 险。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为 （ 经估值 日汇 率调 整后 的 ） 标普房 地产 开发 商总 收
益指数 （S&P Homebuilders Select Industry Total Return Index，）。 Bloomberg
代码为 “SPSIHOTR Index” 。
该指数 是美 国股 市对 房地 产开发 行业 最具 代表 性的 指数 。 指 数开 始日 期为
2006 年 1 月 27 日。
标普房 地产 开发 商总 收益 指数中 的股 票， 代表 GICS 分类中 的如 下子 行业 ：
Homebuilding 房屋建 筑(25201030) 、Building Products 建材(20102010) 、
Home Furnishings 家具(25201020) 、Home Improvement Retail 装 修零 售
(25504030) 、 Homefurnishing Retail 家具零售(25504060) 、 Household
Appliances 家电(25201040)
本基金 不仅 投资 于上 述 GICS 子行 业中 的股 票， 还 将 投资于 有房 屋贷 款业
务的银 行， 房地 产投 资信 托基金 （REITs ） 等与 房地 产相关 的行 业。
将来如 有更 合适 的指 数推 出， 基金 管理 人可 以根 据 本基金 的投 资范 围和 投
资策略 ， 确定 变更 基金 的 业绩比 较基 准 。 业 绩比 较 基准的 变更 需经 基金 管
理人与 基金 托管 人协 商一 致。 基金 管理 人最 迟应 于 新的业 绩比 较基 准实 施
前依照 《 信息 披露 办法 》 的有关 规定 在指 定媒 体上 公告并 报中 国证 监会 备
案。
风险收 益特征
本基金 属于 股票 型基 金 ， 风险与 收益 高于 混合 型基 金、 债券 型基 金与 货币
市场基 金 。 本 基金 为境 外 证券投 资的 基金 ， 主要 投 资于美 国证 券市 场中 具
有良好 流动 性的 金融 工具 。 除 了需 要承 担与 境内 证 券投资 基金 类似 的市 场
波动风 险等 一般 投资 风险 之外 ， 本 基金 还面 临汇 率 风险 、 美 国市 场风 险等
境外证 券市 场投 资所 面临 的特别 投资 风险 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 王永民
联系电 话 021-31081600 转 010-66594896
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95566
传真 021-31081800 010-66594942
2.4 境外资产托管人
无。 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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2.5 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3 主要财务指标和 基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 2,248,698.44
本期利 润 -2,492,038.23
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0373
本期 基 金份 额 净 值增 长率 -3.23%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2014 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0242
期末基 金资 产净 值 63,757,952.26
期末基 金份 额净 值 1.049
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字；
（3） 本基 金合 同生 效日 为 2013 年 8 月 7 日 ，截 止 至 2014 年 6 月 30 日 不满 一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 4.07% 0.62% 3.84% 0.68% 0.23% -0.06%
过去三 个月 1.65% 0.96% 0.89% 1.02% 0.76% -0.06%
过去六 个月 -3.23% 1.04% -0.30% 1.07% -2.93% -0.03%
自基金 合同 生效 起
至今
4.90% 1.10% 9.81% 1.21% -4.91% -0.11%
注：同 期业 绩比 较基 准以 人民币 计价 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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较
国泰美 国房 地产 开发 股票 型证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
(2013 年 8 月 7 日 至 2014 年 6 月 30 日)
注：（1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2013 年 8 月 7 日 ， 截止 至 2014 年 6 月 30 日 不满一 年；
（2） 本基 金的 建仓 期为 六 个月， 本基 金在 六个 月建 仓结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定；
（3） 同期 业绩 比较 基准 以 人民币 计价 。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿 元人 民币 ，公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基 金， 分别 为国 泰金 龙行业 精选 证券 投资 基金 、 国 泰金龙 债券 证券 投资 基金） 、 国 泰金 马稳 健 回国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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报证券 投资 基金 、国 泰货 币市场 证券 投资 基金 、国 泰金鹿 保本 增值 混合 证券 投资基 金、 国泰 金鹏 蓝
筹价值 混合 型证 券投 资基 金、国 泰金 鼎价 值精 选混 合型证 券投 资基 金（ 由金 鼎证券 投资 基金 转型 而
来） 、 国泰 金牛 创新 成长 股 票型证 券投 资基 金、 国泰 沪深 300 指 数证 券投 资基 金 （ 由国泰 金象 保本 增
值混合 证券 投资 基金 转型 而来） 、国 泰双 利债 券证 券 投资基 金、 国 泰区 位优 势股 票 型证 券投 资基 金、
国泰中 小盘 成长 股票 型证 券投资 基金 （LOF ） （由金盛证券 投资 基金 转型 而来 ） 、国泰 纳斯 达 克 100
指数证 券投 资基 金、 国泰 价值经 典股 票型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放 式 指数 证
券投资 基金 、国 泰上 证 180 金融 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金、 国泰保 本混 合型 证券 投
资基金 、国 泰事 件驱 动策 略股票 型证 券投 资基 金、 国泰信 用互 利分 级债 券型 证券投 资基 金、 中小 板
300 成 长交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 、国 泰中 小板 300 成 长交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 联
接基金 、 国 泰成 长优 选股 票型证 券投 资基 金、 国泰 大宗商 品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信用债 券
型证券 投资 基金 、国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投资基 金、 国泰 现金 管理 货币市 场基 金、 国泰 金
泰平衡 混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰 证券投 资基 金 转型而 来） 、 国泰 民 安 增利 债券型 发起 式证 券投 资
基金 、 国 泰国 证房 地产 行 业指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰估 值优 势股 票型 证 券投资 基金 （LOF ） （由
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 封闭 期届满 转换 而来 ） 、 上证 5 年期国 债交 易型 开放 式
指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、纳 斯达 克 100
交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、国 泰中 国企 业境 外高收 益债 券型 证券 投资 基金、 国泰 黄金 交易 型
开放式 证券 投资 基金 、国 泰美国 房地 产开 发股 票型 证券投 资基 金、 国泰 目标 收益保 本混 合型 证券 投
资基金 、国 泰国 证医 药卫 生行业 指数 分级 证券 投资 基金 、 国泰 淘金 互联 网债 券型证 券投 资基 金、 国
泰聚信 价值 优势 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰民益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 （LOF ） 、 国
泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、国 泰浓 益灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、国 泰安 康养 老
定期支 付混 合型 证券 投资 基金、 国泰 结构 转型 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 。另外 ，本 基金 管理 人
于 2004 年 获得 全国 社会 保 障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格 ， 目 前受 托管 理全国 社保 基金 多个
投资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基 金管 理人 获得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日，
本基金 管理 人成 为首 批获 准开 展 特定 客户 资产 管理 业务 （ 专户 理财） 的基 金 公司之 一， 并于 3 月 24
日经中 国证 监会 批准 获得 合格境 内机 构投 资者 （QDII ）资格，成 为目 前业 内少 数拥有“ 全 牌照” 的基
金公司 之一 ，囊 括了 公募 基金、 社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限 证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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吴向军
本基金 的
基金经 理、
国泰中 国
企业境 外
高收益 债
券（QDII ）
的基金 经
理
2013-08-07 - 10
硕士研 究
生，2004
年 6 月至
2007 年 6
月在美 国
Avera
Global
Partners 工
作，担 任
股票分 析
师；2007
年 6 月至
2011 年 4
月美国
Security
Global
Investors
工作， 担
任高级 分
析师 。 2011
年 5 月起
加盟国 泰
基金管 理
有限公
司。2013
年 4 月起
任国泰 中
国企业 境
外高收 益
债券型 证
券投资 基
金的基 金
经理，
2013 年 8
月起兼 任
国泰美 国
房地产 开
发股票 型
证券投 资
基金的 基
金经理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最 大利 益。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本 基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投资 组合 与公 司资 产之 间严格 分开 、 公 平对 待，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥20 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
今年美国一季度的季度严 寒天气对美国经济造成了 重创。消费和制造业几乎 陷入停滞。美国一
季度 的 GDP 增 长几 经下 调 ， 最终 确定 为年 化-2.9% ， 出现 了 2009 年 经济 复苏 以 来罕见 的负 增长 。 在
这期间，严寒也使美国的 新屋住宅销售遭受重创， 在二月、三月和四月分别 出现了同比负增长。而
2011 年底 美国 住宅 地产 市 场触底 反弹 以来 ， 新 屋销 量一直 都呈 现同 比两 位数 的增长 。 四 月份 虽然 美
国天气已经好转，但是购 房者看房、签约、直至确 定销售需要较长的时间。 因此四月的新屋销售仍
然很差。此次长达三个月 之久的新屋销售负增长对 房地产开发商的股价影响 非常大，多数开发商的
股价在 三月 至五 月中 旬经 历了两 位数 的下 滑， 对我 们的基 金净 值也 造成 了极 大压力 。
进入五月份，美国的住宅 地产渐渐转为正常。六月 底陆续公布的数 据显示， 五月美国新屋销售
同比大 幅上 升 17% ， 环比 上升 19% ， 大大 超过 市场 预期。 五月 的二 手房 销量 也环比 上 升 5% ，二 手
房签约 量也 环比 上 升 6% 。 这些数 据表 明美 国住 宅市 场全面 回暖 已成 定局 。 各 个开发 商的 管理 层反 馈
的信息也与此一致。从五 月下旬至六月底，开发商 股票反弹非常明显，尤其 是前期下跌较多的股票
反弹尤 其猛 烈。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 在 2014 年 上半 年 期间的 净值 增长 率为-3.23% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率为-0.30% （注 ：
同期业 绩比 较基 准以 人民 币计价 ） 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行 业走势 的简 要展望
我们认为，美国住宅地产 一至四月销量下滑是极寒 天气造成的短期现象。五 月的销量大增不是
昙花一 现， 而是 回归 到了 2011 年底 以来 的正 常趋 势。 进入六 月份 的黄 金销 售期 ， 美国 的住 宅地 产的
销售将 会持 续增 长。 而住 宅开发 商的 股价 也会 有进 一步表 现空 间。
美国宏 观经 济不 断好 转 ， 这 一点毋 庸置 疑 。 但 是住 宅地 产复苏 的步 伐一 直落 后于 整个宏 观经 济 。
美国宏 观经 济 2009 年底 触 底反弹 ，而 美国 住宅 房地 产市 场 2011 年 底才 触底 。 至今住 宅地 产销 量与
底部相 比已 经翻 倍， 但 是 离 2006 年 以前 的正 常年 份 相比仍 然低 一半 以上。 而 美国平 均房 价距 离顶 部国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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还有 20% 以上 的距 离。 现 在住宅 房地 产仍 然落 后大 市的主 要原 因是 上次 地产 泡沫破 灭对 民众 的影 响
太大，很多人仍然记忆犹 新，现在仍然不愿意买房 。而银行对买房者的信用 要求比以前较高。美国
人口增长稳定，现在拖延 买房的人以后仍然会买房 ，住房销售一定会回归到 正常水平。这只是时间
问题。 相比 美国 股市 中屡 创新高 的很 多其 它板 块， 这正是 这个 板块 潜力 巨大 的原因 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制订了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期内，中国银 行股份有限 公司（以下称“ 本托管人” ）在对国 泰美国房地产开发 股票型证
券投资 基金 （ 以下 称“本基金” ） 的托 管过 程中 ， 严 格 遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其他 有关 法律 法规 、
基金合同和托管协议的有 关规定，不存在损害基金 份额持有人利益的行为， 完全尽职尽责地履行了
应尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作 遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，本托管人根 据《证券投资基金法》及 其他有关法律法规、基金 合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的 投资运作进行了必要的监 督，对基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了认真地 复核，未发现本基金管理 人存在损害基金份额持
有人利 益的 行为 。
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 12 页共 27 页
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 （注 ： 财务 会计报 告中 的“ 金融
工具风 险及 管理” 部 分未 在 托管人 复核 范围 内 ） 、投 资 组合报 告等 数据 真实 、准 确和完 整。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 美国 房地 产开发 股票 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 4,180,099.31 11,780,795.67
结算备 付金 - -
存出保 证金 - -
交易性 金融 资产 60,302,681.16 82,473,528.72
其中： 股票 投资 60,302,681.16 82,473,528.72
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 844.79 831.06
应收股 利 16,330.39 8,784.78
应收申 购款 10,454.71 623,625.09
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 64,510,410.36 94,887,565.32
负债和所有者权益
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 439,644.97 5,612,659.44
应付管 理人 报酬 78,591.94 107,924.94 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 13 页共 27 页
应付托 管费 18,338.12 25,182.51
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 - -
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 215,883.07 81,153.00
负债合计 752,458.10 5,826,919.89
所有者权益： - -
实收基 金 60,799,695.64 82,185,255.73
未分配 利润 2,958,256.62 6,875,389.70
所有者权益合计 63,757,952.26 89,060,645.43
负债和所有者权益总 计 64,510,410.36 94,887,565.32
注：报 告截 止 日 2014 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.049 元 ，基 金份 额总 额 60,799,695.64 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 美国 房地 产开发 股票 型证 券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
一、收入 -1,611,180.94
1.利息 收入 24,118.78
其中： 存款 利息 收入 24,118.78
债券利 息收 入 -
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 -
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列） 3,154,242.63
其中： 股票 投资 收益 2,854,084.97
基金投 资收 益 112,553.94
债券投 资收 益 -
资产支 持证 券投 资收 益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 187,603.72
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以“-” 号填
列）
-4,740,736.67
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） -100,859.90
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 52,054.22
减：二、费用 880,857.29 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 14 页共 27 页
1．管 理人 报酬 515,526.69
2．托 管费 120,289.62
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 25,085.81
5．利 息支 出 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 -
6．其 他费 用 219,955.17
三、 利润总额 （亏损总 额以 “- ” 号填列） -2,492,038.23
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -2,492,038.23
注：本 基金 成立 日 为 2013 年 8 月 7 日 ，因 此无 上年 度可比 期间 金额 。
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 美国 房地 产开发 股票 型证 券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
82,185,255.73 6,875,389.70 89,060,645.43
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- -2,492,038.23 -2,492,038.23
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 净 值 减
少以“-” 号填 列）
-21,385,560.09 -1,425,094.85 -22,810,654.94
其中：1.基 金申 购款 17,847,948.36 983,569.67 18,831,518.03
2.基金 赎回 款 -39,233,508.45 -2,408,664.52 -41,642,172.97
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动（净 值减 少以“-” 号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
60,799,695.64 2,958,256.62 63,757,952.26
注：本 基金 成立 日 为 2013 年 8 月 7 日 ，因 此无 上年 度可比 期间 金额 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰美 国房地产开发股 票型证券 投资基金( 以下简称“ 本基金”) 经中国证券监督管理委 员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监许 可[2013] 第 646 号《 关于 核准国 泰美 国房 地产 开发 股票型 证券 投资 基金 募
集的批复》核准，由国泰 基金管理有限公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》 、 《合格境 内机
构投资者境外证券投资管 理试行办法》和《国泰美 国房地产开发股票型证券 投资基金基金合同》负
责公开募集。本基金为契 约型开放式，存续期限不 定，首次设立募集不包括 认购资金利息共募集人
民币 211,991,980.05 元 ， 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所( 特殊 普通 合伙) 普华 永道中 天验 字(2013) 第
401 号 验资 报告 予以 验证 。 经向 中国 证监 会备 案， 《 国泰美 国房 地产 开发 股票 型证券 投资 基金 基金 合
同》于 2013 年 8 月 7 日 正式生 效， 基金 合同 生效 日的基 金份 额总 额 为 212,041,583.97 份基 金份 额，
其中认 购资 金利 息折 合 49,603.92 份基 金份 额。 本 基 金的基 金管 理人 为国 泰基 金管理 有限 公司， 基金
托管人 为中 国银 行股 份有 限公司 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》 、 《合格 境 内机构投资者境外证券投 资管理试行办法》
和《国泰美国房地产开发 股票型证券投资基金基金 合同》的有关规定，本基 金的投资范围为全球证
券市场 中具 有良 好流 动性 的金融 工具 ， 包括 股票 、 债 券、 基金( 包括 ETF) 、 房 地 产信托 投资 基金(REITs) 、
资产支 持证 券 、 货 币市 场 工具 、 结 构性 投资 产品 、 信用违 约互 换(CDS) 等金 融 衍生品 以及 法律 法规 或
中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工具( 但须 符合 中国证 监会 的相 关规 定) 。 本基金 的投 资组 合比 例
为：投 资的 股票 类资 产合 计不低 于基 金资 产的 80% 。其中 ，投 资在 美国 上市 的美国 房地 产开 发相 关
股票的 比例 不低 于基 金非 现金资 产的 80% 。 美国 房 地产开 发相 关的 行业 有房 屋建筑 、建 材、 家具 、
装修零 售、 家具 零售 、家 电、房 贷机 构等 。现 金或 者到期 日在 1 年以 内的 政 府债券 不低 于基 金资 产
净值 的 5% 。 本基 金的 业绩 比较基 准为 ：( 经 估值日 汇 率调整 后的) 标普 房地 产开 发 商总 收益 指数(S&P
Homebuilders Select Industry Total Return Index) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则 、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释以 及 其他相 关规 定( 以 下合 称
“ 企业 会计 准则”) 、中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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度报告> 》 、 中国证券 投资 基金业协会颁 布的《证 券 投资基金会计 核算业务 指 引》 、 《国泰美国 房地产
开发股 票型 证券 投资 基金 基金合 同 》 和 在财 务报 表附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证 监 会发布 的有 关规 定及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2014 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2014 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一 期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告一 致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及 其他 相关 境内 外税 务法规 和实 务操 作， 主
要税项 列示 如下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 目前 基金 取得 的源 自境 外的差 价收 入， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内不 予征 收营 业税 且暂 不征收 企业 所得 税。
(3) 目前 基金 取得 的源 自境 外的股 利收 益， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收个 人所 得税 和企业 所得 税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国银 行股 份有 限公 司(“ 中国银 行”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 间无 通过 关联方 交易 单元 进行 的交 易。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的管
理费
515,526.69
其中：支付销售机 构的客户
维护费
230,754.97
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.50% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的托
管费
120,289.62
注：支 付基 金托 管人 中国 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.35% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.35% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场债 券( 含回 购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 内未 发生 基金管 理人 运用 固有 资金 投资本 基金 的情 况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末无 除基 金管理 人之 外的 其他 关联 方投资 本基 金的 情况 。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称 本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
期末余额 当期利 息收 入
中国银 行 4,180,099.31 24,051.94
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 银行 保管 ，按适 用利 率计 息。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 未有 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券的情 况。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 无其 他关 联交易 事项 。
6.4.9 期末（2014 年 6 月 30 日 ）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而持 有的流 通受 限证 券。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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6.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公 允价 值计 量的 金融 工具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。
(ii) 各层级金 融工 具公 允 价值
于 2014 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 级的 余额 为 60,302,681.16 元，无 属于 第二 层 级和第 三层 级的 余额(2013 年 12 月 31 日 ：第 一
层级的 余额 为 82,473,528.72 元， 无属 于第 二层 级和 第三层 级的 余额) 。
(iii) 公允价值所 属层 级间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市的 股 票，若 出现 重大 事项停 牌 、交易 不活 跃( 包括 涨跌 停 时的交 易不 活跃) 、
或属于非公开发行等情况 ，本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值 列入第一层级；并根据估 值调整中采用的不可观察 输入值对于公允价值的
影响程 度， 确定 相关 股票 公允价 值应 属第 二层 级还 是第三 层级 。
(iv) 第三层级公 允价 值余 额和本 期变 动金 额 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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无。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 60,302,681.16 93.48
其中： 普通 股 60,302,681.16 93.48
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,180,099.31 6.48
8 其他各 项资 产 27,629.89 0.04
9 合计 64,510,410.36 100.00
7.2 期末在各个国家（地区 ）证券市场的权益投 资分 布
金额单 位： 人民 币元
国家（ 地区 ） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 60,302,681.16 94.58
合计 60,302,681.16 94.58
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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7.3 期末按行业分类的权益 投资组合
金额单 位： 人民 币元
行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
非必需 消费 品 42,301,388.49 66.35
工业 13,052,850.91 20.47
金融 2,660,724.46 4.17
材料 2,287,717.30 3.59
合计 60,302,681.16 94.58
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 全球 行业 分类 标准 （GICS ）。
7.4 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前十名 权益投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号
公司名 称
( 英文)
公司名 称
( 中文)
证券代 码
所在证
券市场
所属国 家
( 地区)
数量（ 股 ） 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1
PULTEG
ROUP
INC
Pulte 集团 PHM US 纽约 美国 23,159 2,872,652.74 4.51
2
STANDA
RD
PACIFIC
CORP
标准太 平
洋公司
SPF US 纽约 美国 52,754 2,791,429.38 4.38
3
MASCO
CORP
马斯可 公
司
MAS US 纽约 美国 19,901 2,718,320.58 4.26
4
RESTOR
ATION
HARDW
ARE
HOLDIN
G
- RH US 纽约 美国 4,716 2,699,995.08 4.23
5
MOHAW
K
INDUST
RIES INC
- MHK US 纽约 美国 3,150 2,681,211.81 4.21
6
MGIC
INVEST
MENT
CORP
- MTG US 纽约 美国 46,801 2,660,724.46 4.17
7
HOME
DEPOT
INC
家得宝 HD US 纽约 美国 5,273 2,626,643.12 4.12
8
RYLAND
GROUP
瑞兰德 RYL US 纽约 美国 10,818 2,625,165.46 4.12 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 22 页共 27 页
INC
9
LENNAR
CORP
- LEN US 纽约 美国 9,763 2,521,729.63 3.96
10
TOLL
BROTHE
RS INC
托尔兄 弟 TOL US 纽约 美国 10,803 2,452,694.97 3.85
注：1. 此处 所用 证券 代码 的类别 是当 地市 场代 码。
2. 投 资者 欲了 解本 报告 期 末基金 投资 的所 有股 票明 细， 应阅 读登 载于 本基 金 管理人 网站 的半 年度 报
告正文 。
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 公司名 称（ 英文 ） 证券代 码 本期累 计买 入金 额
占 期初 基金
资产净 值比 例
（％）
1
ARMSTRONG WORLD
INDUSTRIES
AWI US 2,258,023.64 2.54
2 WILLIAM LYON HOMES WLH US 1,551,481.49 1.74
3 ALLEGION PLC ALLE US 1,319,862.65 1.48
4
WILLIAMS-SONOMA
INC
WSM US 1,314,225.52 1.48
5 NVR INC NVR US 331,589.53 0.37
6
BEAZER HOMES USA
INC
BZH US 229,357.50 0.26
注：1. 此处 所用 证券 代码 的类别 是当 地市 场代 码。
2.买入 金额 按买 入成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关交 易费用 。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 公司名 称（ 英文 ） 证券代 码
本期累 计卖 出
金额
占 期初 基金
资产净 值比 例
（％）
1 WEYERHAEUSER CO WY US 4,038,702.37 4.53
2 USG CORP USG US 2,286,949.75 2.57
3 DR HORTON INC DHI US 2,083,871.48 2.34
4 MERITAGE HOMES CORP MTH US 2,053,110.48 2.31
5 KB HOME KBH US 1,730,582.06 1.94
6 HOVNANIAN ENTERPRISES INC HOV US 1,627,657.20 1.83 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 23 页共 27 页
7 FORTUNE BRANDS HOME & SECURITY CO FBHS US 1,613,850.25 1.81
8 MASCO CORP MAS US 1,520,338.21 1.71
9 TOLL BROTHERS INC TOL US 1,499,042.12 1.68
10 STANDARD PACIFIC CORP SPF US 1,125,839.22 1.26
11 LENNAR CORP LEN US 1,104,470.63 1.24
12 PULTEGROUP INC PHM US 1,062,075.16 1.19
13 MOHAWK INDUSTRIES INC MHK US 918,451.62 1.03
14 BED BATH & BEYOND INC BBBY US 805,289.40 0.90
15 RESTORATION HARDW ARE HOLDING RH US 672,766.58 0.76
16 M/I HOMES INC MHO US 577,037.95 0.65
17 SHERWIN-WILLIAMS CO SHW US 538,220.89 0.60
18 LUMBER LIQUIDATORS HOLDINGS LL US 533,436.96 0.60
19 RYLAND GROUP INC RYL US 505,369.18 0.57
20 HOME DEPOT INC HD US 498,763.29 0.56
注：1. 此处 所用 证券 代码 的类别 是当 地市 场代 码。
2.卖出 金额 按卖 出成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关交 易费用 。
7.5.3 权益投资的买入成本 总额及卖出收入总额
单位： 人民 币元
买入成 本（ 成交 ）总 额 7,004,540.33
卖出收 入（ 成交 ）总 额 27,288,736.19
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
7.6 期末按债券信用等级分 类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名债券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
7.8 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前十名 资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名金融衍生品投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 24 页共 27 页
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.11.2 基金 投资 的前 十名 股 票中， 没有 投资 于超 出基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的情 况。
7.11.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 16,330.39
4 应收利 息 844.79
5 应收申 购款 10,454.71
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,629.89
7.11.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.11.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8 基金份额持有人信 息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,181 51,481.54 12,310,012.75 20.25% 48,489,682.89 79.75%
国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 25 页共 27 页
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基
金
564,962.48 0.93%
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2013 年 8 月 7 日） 基金 份额 总额 212,041,583.97
本报告 期期 初基 金份 额总 额 82,185,255.73
本报告 期 基 金总 申购 份额 17,847,948.36
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 39,233,508.45
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期 期 末基 金份 额总 额 60,799,695.64
10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
2014 年 2 月 14 日 中国 银 行股份 有限 公司 公告 ，自 2014 年 2 月 13 日 起， 陈 四清先 生担 任本 行
行长。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
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金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
Morgan Stanley
& Co.
International
plc
1 34,293,276.52 100.00% 24,482.33 100.00% -
Bank of
America
Merrill Lynch
1 - - - - -
JPMorgan
Chase & Co
1 - - - - 本期新 增
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易 基金交 易
成交金
额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金
额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金
额
占当期
权证成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
基金成
交总额
的比例
Morgan Stanley
& Co.
International
plc
- - - - - -
10,856,77
1.42
100.00%
Bank of
America
Merrill Lynch
- - - - - - - - 国泰美国房地产开发股票型证券投资基金 2014 年半年度报告 摘要
第 27 页共 27 页
JPMorgan
Chase & Co
- - - - - - - -
