国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投
资基金联接基金
2014 年 半 年度 报 告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年八月二十九日 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 2 页共 43 页
1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 8 月 26 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基 金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 3 页共 43 页
1.2 目录
1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况 ............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 ................................................................................................................................... 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 7
3
主要财务指标和基金净 值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 8
4
管理人报告 ............................................................................................................................................. 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 13
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 14
4.7 管 理人 对 报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 14
5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 14
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 14
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 14
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ............................ 14
6 半年度财务会计报告 （未 经审计） ................................................................................................... 15
6.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 15
6.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 16
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 17
6.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 18
7
投资组合报告 ......................................................................................................................................... 35
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 35
7.2 期 末投 资目 标基 金明 细 ................................................................................................................ 36
7.3 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 36
7.4 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 36
7.5 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 37
7.6 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 37
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 37
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 38
7.9 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 38
7.10 期末 按公 允价 值占 基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 .............................. 38
7.11 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 38
7.12 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 38
7.13 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 38
8
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 39 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 4 页共 43 页
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 39
8.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 40
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 40
9
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 40
10
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 41
10.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 41
10.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 41
10.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 41
10.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 41
10.5 报告 期内 改聘 会计 师 事务所 情况 .............................................................................................. 41
10.6 管 理人 、托 管人 及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................................... 41
10.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 41
10.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 42
11
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 42
11.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 42
11.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 43
11.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 43
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 5 页共 43 页
2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰上 证 5 年 期国 债交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联
接基金
基金简 称 国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接
基金主 代码 020035
交易代 码 020035
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 7 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 94,238,581.25 份
下属分 级基 金的 基金 简称
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF
联接 A
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF
联接 C
下属分 级基 金的 交易 代码 020035 020036
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 52,387,449.12 份 41,851,132.13 份
2.1.1 目标基金基本情况
基金名 称 上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金
基金主 代码 511010
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 5 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 上海证 券交 易所
上市日 期 2013 年 3 月 25 日
基金管 理人 名称 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国建 设银 行股 份有 限公 司
2.2 基金产品说明
投资目 标
通过主 要投 资于 目 标 ETF ， 紧 密跟 踪标 的指 数 ， 追 求 跟踪偏 离度 和跟 踪误
差的最 小化 。
投资策 略
本基金 为目 标 ETF 的联接 基金， 以目 标 ETF 作为其 主要投 资标 的， 方便
特定的 客户 群通 过本 基金 投资目 标 ETF 。本基金并 不参与 目标 ETF 的管
理。
在投资 运作 过程 中， 本 基 金将在 综合 考虑 合规、 风 险、 效 率、 成 本等 因素
的基础 上 ， 决 定采 用一 级 市场申 购赎 回的 方式 或二 级市场 买卖 的方 式投 资国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 6 页共 43 页
于目标 ETF 。本基 金投资 于目标 ETF 的方式以 申购 和赎回 为主 ，但 在目
标 ETF 二级市场 流动 性 较好的 情况 下， 为了 更好 地实现 本基 金的 投资 目
标， 减小 与业 绩比 较基 准 的跟踪 偏离 度和 跟踪 误差 ， 也 可以 通过 二级 市场
交易买 卖目 标 ETF 。 在正 常市场 情况 下 ， 本 基金 与 业绩比 较基 准的 日均 跟
踪偏离 度的 绝对 值不 超 过 0.3% ， 年 跟踪 误差 不超 过 4% 。 如因 指数 编制 规
则调整 或其 他因 素导 致跟 踪偏离 度和 跟踪 误差 超过 上述范 围 ， 基 金管 理人
应采取 合理 措施 避免 跟踪 偏离度 、跟 踪误 差进 一步 扩大。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为: 上证 5 年期 国债 指数 收益 率× 95%+ 银行 活期 存
款利率( 税后)× 5%
如果目 标 ETF 变更其 标 的指数 ，或 者 中 证指 数有 限公司 变更 或停 止上 证
5 年期国债 指数的编制及发布，或者 上证 5 年期国债指数被其 他指数所
替代，或者 由于指数编制方法等重大 变更导致上 证 5 年期国债 指数不宜
继续作 为本 基金 的标 的指 数， 或者 证券 市场 有其 他 代表性 更强 、 更适 合于
投资的 指数 推出 ， 基金 管 理人依 据维 护投 资人 合法 权益的 原则 ， 经与 基金
托管人 协商 一致 ， 在履 行 适当程 序后 有权 变更 本基 金的标 的指 数并 相应 地
变更业 绩比 较基 准， 而无 须召开 基金 份额 持有 人大 会。
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 基金 ，其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票基 金、 混合 基金 ，
高于货 币市 场基 金 。 本 基 金属于 国 债 指数 基金 ， 是 债券基 金中 投资 风险 较
低的品 种。 属于 低风 险、 低收益 的开 放式 基金 。
2.2.1 目标基金产品说明
投资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差的 最小化 。
投资策 略
本基金 为指 数基 金， 采用 优化抽 样复 制法 。通 过对 标的指 数中
各成份 国债 的历 史数 据和 流动性 分析 ，选 取流 动性 较好的 国债
构建组 合， 对标 的指 数的 久期等 指标 进行 跟踪 ，达 到复制 标的
指数、 降低 交易 成本 的目 的。在 正常 市场 情况 下， 本基金 的风
险控制 目标 是追 求日 均跟 踪偏离 度的 绝对 值不 超 过 0.2% ， 年化
跟踪误 差不 超 过 2% 。 如因 标的指 数编 制规 则调 整等 其他原 因，
导致基 金跟 踪偏 离度 和跟 踪误差 超过 了上 述范 围， 基金管 理人
应采取 合理 措施 ，避 免跟 踪偏离 度和 跟踪 误差 的进 一步扩 大。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数收 益率 ，即 上 证 5 年期 国债
指数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 基金 ，其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票基 金、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。 本基 金属 于国 债指 数基金 ，是
债券基 金中 投资 风险 较低 的品种 。本 基金 采用 优化 抽样复 制策
略， 跟踪 上证 5 年 期国 债 指数 ，其 风险 收益 特征 与 标的指 数所
表征的 市场 组合 的风 险收 益特征 相似 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
姓名 林海中 田青 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 7 页共 43 页
负责人 联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海 环
球金融 中心39楼
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1 号楼
邮政编 码 200082 100033
法定代 表人 陈勇胜 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《 上海 证券 报》 、 《证 券时 报》
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街 1 号院 1 号楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街 17 号
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF
联接 C
本期已 实现 收益 -1,375,135.92 -1,503,658.74
本期利 润 3,735,796.87 3,636,745.17
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0432 0.0417
本期加 权平 均净 值利 润率 4.40% 4.27%
本期基 金份 额净 值增 长率 4.37% 4.28%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 8 页共 43 页
联接 A 接 C
期末可 供分 配利 润 -1,408,321.88 -1,287,574.44
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0269 -0.0308
期末基 金资 产净 值 52,619,919.66 41,868,534.03
期末基 金份 额净 值 1.004 1.000
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2014 年 6 月 30 日)
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF
联接 C
基金份 额累 计净 值增 长率 0.40% 0.00%
注：(1) 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
(2) 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.30% 0.13% 0.38% 0.06% -0.08% 0.07%
过去三 个月 2.34% 0.12% 1.79% 0.09% 0.55% 0.03%
过去六 个月 4.37% 0.13% 3.20% 0.11% 1.17% 0.02%
过去一 年 0.00% 0.15% -2.23% 0.13% 2.23% 0.02%
自基金 合同 生
效起至 今
0.40% 0.15% -2.09% 0.13% 2.49% 0.02%
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.30% 0.13% 0.38% 0.06% -0.08% 0.07%
过去三 个月 2.35% 0.13% 1.79% 0.09% 0.56% 0.04%
过去六 个月 4.28% 0.13% 3.20% 0.11% 1.08% 0.02%
过去一 年 -0.20% 0.15% -2.23% 0.13% 2.03% 0.02%
自基金 合同 生
效起至 今
0.00% 0.15% -2.09% 0.13% 2.09% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 9 页共 43 页
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2013 年 3 月 7 日至 2014 年 6 月 30 日）
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 A
注： 本基金 在合 同生 效日 为 2013 年 3 月 7 日 ， 在 6 个月建 仓期 结束 时， 各项 资产配 置比 例符 合合 同
约定。
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C
注： 本基金 在合 同生 效日 为 2013 年 3 月 7 日 ， 在 6 个月建 仓期 结束 时， 各项 资产配 置比 例符 合合 同国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 10 页共 43 页
约定。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 6 月 30 日 ， 本基金 管理 人共 管理 1 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 鑫证券 投资 基金 ，
以及 46 只 开放 式证 券投 资 基金： 国泰 金鹰 增长 证券 投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括 2
只子基金，分别为国泰金 龙行业精选证券投资基金 、国泰金龙债券证券投资 基金）、国泰金马稳健
回报证券投资基金、国泰 货币市场证券投资基金、 国泰金鹿保本增值混合证 券投资基金、国泰金鹏
蓝筹价值混合型证券投资 基金、国泰金鼎价值精选 混合型证券投资基金（由 金鼎证券投资基金转型
而来） 、国 泰金 牛 创 新成 长股票 型证 券投 资基 金、 国泰沪 深 300 指数 证券 投 资基金 （由 国泰 金象 保
本增值混合证券投资基金 转型而来）、国泰双利债 券证券投资基金、国泰区 位优势股票型证券投资
基金、 国泰中小盘成 长股票型证 券投资基金（LOF ）（由 金盛证券投资基 金转型而 来）、国泰纳 斯
达克 100 指 数证 券投 资基 金、国 泰价 值经 典股 票型 证券投 资基 金（LOF ）、上证 180 金 融交 易型 开
放式指 数证 券投 资基 金、 国泰上 证 180 金融 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金、 国泰 保本 混
合型证券投资基金、国泰 事件驱动策略股票型证券 投资基金、国泰信用互利 分级债券型证券投资基
金、中 小板 300 成长 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金、国 泰中 小板 300 成长 交易型 开放 式指 数证 券
投资基 金联 接基 金、 国泰 成长优 选股 票型 证券 投资 基金、 国泰 大宗 商品 配置 证券投 资基 金(LOF)、国
泰信用 债券 型证 券投 资基 金、国 泰 6 个 月短 期理 财 债券型 证券 投资 基金 、国 泰现金 管理 货币 市场 基
金、国泰金泰平衡混合型 证券投资基金（由金泰证 券投资基金转型而来）、 国泰民安增利债券型发
起式证券投资基金、国泰 国证房地产行业指数分级 证券投资基金、国泰估值 优势股票型证券投资基
金（LOF ）（由国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满转 换而来 ）、 上证 5 年期
国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 、国 泰上 证 5 年期国 债交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 联接 基
金、 纳 斯达 克 100 交易 型 开放式 指数 证券 投资 基金 、 国泰 中国 企业境 外高 收 益债券 型证 券投 资基 金、
国泰黄金交易型开放式证 券投资基金、国泰美国房 地产开发股票型证券投资 基金、国泰目标收益保国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 11 页共 43 页
本混合型证券投资基金、 国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰淘金互联网债券型证
券投资基金、国泰聚信价 值优势灵活配置混合型证 券投资基金、国泰民益灵 活配置混合型证券投资
基金（LOF ） 、 国泰国策驱动灵 活配置混合型证 券投资基 金、国泰浓益灵 活配置混 合型证券投资 基
金、国泰安康养老定期支 付混合型证券投资基金、 国泰结构转型灵活配置混 合型证券投资基金。另
外， 本 基金 管理人 于 2004 年获得 全国 社会 保障 基金 理事会 社保 基金 资产 管理 人资格 ， 目 前受托 管 理
全国社 保基 金多 个投 资组 合。 2007 年 11 月 19 日， 本 基金管 理人 获得 企业 年金 投资管 理人 资格 。 2008
年 2 月 14 日， 本 基金 管理 人成为 首批 获准 开展 特定 客户资 产管 理业 务 （ 专户 理财） 的基 金公 司之 一，
并于 3 月 24 日 经中 国证 监 会批准 获得 合格 境内 机构 投资者 （QDII ） 资格 ， 成 为 目前业 内少 数拥 有 ― 全
牌照‖ 的基 金公 司之 一， 囊 括了公 募基 金、 社保 、年 金、专 户理 财 和 QDII 等管理业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张一格
本基金 的基 金
经理、 国泰 上
证 5 年 期国 债
ETF 、国泰民
安增利 债券 、
国泰信 用债
券、国 泰民 益
灵活配 置混 合
（原国 泰淘 新
灵活配 置） 、 国
泰浓益 灵活 配
置混合 、国 泰
安康养 老定 期
支付混 合的 基
金经理
2013-03-0
7
- 8
硕士研 究生 ，2006 年 6 月至 2012
年 8 月 在兴 业银行 资金 运 营中心
任投资 经理 ，2012 年 8 月 起加入
国泰基 金管理 有限 公司，2012 年
12 月起 任国 泰民安 增利 债 券型发
起式证券投资基金的基金经理，
2013 年 3 月起 兼任 上 证 5 年期国
债交易型开放式指数证券投资基
金及其 联接 基金 的基 金经 理， 2013
年 10 月 起兼 任国 泰信 用债 券型证
券投资 基金的 基金 经理，2013 年
12 月起 兼任 国泰民 益灵 活 配置混
合型证 券投 资基 金 （原 国泰 淘新灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金） 的基
金经理 ，2014 年 3 月 兼任 国泰浓
益灵活配置混合型证券投资基金
的基金 经理 ，2014 年 4 月 起兼任
国泰安康养老定期支付混合型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 12 页共 43 页
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法》、 《证券投资基金法》、《 基金管理公司公平
交易制 度指 导意 见》 等有 关法律 法规 的规 定， 严格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本 着诚 实信 用 、
勤勉尽责、最大限度保护 投资人合法权益等原则管 理和运用基金资产，在控 制风险的基础上为持有
人谋求 最大 利益 。
本报告期内，本基金未发 生损害基金份额持有人利 益的行为，投资运作符合 法律法规和基金合
同的规定，未发生内幕交 易、操纵市场和不当关联 交易及其他违规行为，信 息披露及时、准确、完
整， 本基金 与本 基金 管理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投 资组合 与公 司资 产之 间严 格 分开 、 公 平对 待 ，
基金管理小组保持独立运 作，并通过科学决策、规 范运作、精心管理和健全 内控体系，有效保障投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 20 ）， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 13 页共 43 页
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略 和运作分析
上半年 ，国 内经 济开 局不 利，PMI 持续低于 历史 同 期水平 ，工 业增 加值 大幅 低于预 期， 固定 资
产投资迅速下滑，贷款和 社会融资总量低迷不振。 随后，在中央政府稳增长 的政策保障下，基建投
资发力，一定程度上弥补 了房地产投资和制造业投 资的放缓。欧美经济的稳 步复苏也创造了良好的
外部环 境， 外贸 形势 持续 好转。 总体 看， 经济 在政 策托底 下低 位企 稳。
流动性 在上 半年 总体 处于 宽松状 态， 春节 过后 到 6 月新股 重启 之间 ，市 场 7 天回购 资金 利率 基
本处 于 3%-4% 的区 间， 对 债券市 场起 到了 极强 的支 撑作用 。 新 股重 启后， 由 于规则 原因 和新 股盈 利
效应， 对市 场资 金面 造成 了一定 的扰 动。
作为跟 踪标 的指 数的 被动 型基金 ， 本 基金 所投 资的 国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 采用优 化抽 样复 制
法，选 取市 场流 动性 较好 的国债 构建 组合 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰上 证 5 年 期国债 ETF 联接 A 基金在 2014 年 上 半年的 净值 增长 率为 4.37% ，同 期业 绩比 较
基准收 益率 为 3.20% 。
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C 基 金在 2014 年 上 半年的 净值 增长 率 为 4.28% ，同 期业 绩比 较
基准收 益率 为 3.20% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
二季度 在稳 增长 的一 系列 措施下 ， 经 济托 底成 功。 展望下 半年 ， 在 欧美 经济 的稳步 复苏 带动 下 ，
出口有望进一步好转，成 为支撑今年中国经济的主 要支柱。投资方面，预计 地产投资很难有起色，
基建投资的对冲作用很难 比二季度表现更好。受内 需疲弱的影响，短期内经 济很难走出强劲走势，
中长期看，经济重回上行 周期需要成功的调结构。 未来依然要重点关注地产 风险和政府债务风险，
防范风 险的 积聚 对经 济造 成重创 。
从机构行为以及经济走势 看，债券市场在三季度可 能会面临一定的短期调整 ，上下震荡可能明
显要多于二季度。不过从 更长的时间段看，我们依 然看好以国债为代表的无 风险利率的走势，对低
评级债券，我们认为托底 式的调控不会显著提升资 质较弱公司的抗风险能力 ，投资这些债券依然有国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 14 页共 43 页
触碰地 雷的 可能 。国 债在 未来一 段时 间内 仍将 具备 较好的 相对 价值 。
本基金 主要 投资 于国 泰上 证 5 年 期国 债 ETF ， 国债 ETF 是一款 被动 型投资 产 品， 本基 金的市 值
波动将 与 4-7 年 期国 债的 市值波 动相 似。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、金融工程、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中， 严格 遵守 了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规 定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 15 页共 43 页
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 上 证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
报告截 止日 ：2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存 款 6.4.7.1 99,029.10 39,635,647.04
结算备 付金
2,287,297.18 2,833,210.37
存出保 证金
37,403.74 44,943.72
交易性 金融 资产 6.4.7.2 149,262,675.30 288,491,848.30
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
100,998,675.30 236,308,728.30
债券投 资
48,264,000.00 52,183,120.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
1,491,421.03 -
应收利 息 6.4.7.5 580,385.27 776,959.26
应收股 利
- -
应收申 购款
23,883.58 2,393.04
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
153,782,095.20 331,785,001.73
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
56,800,000.00 50,599,740.60
应付证 券清 算款
- 38,358,927.40
应付赎 回款
2,301,459.44 3,265,733.88
应付管 理人 报酬
95.62 1,937.06
应付托 管费
31.88 645.66
应付销 售服 务费
12,461.32 27,135.41 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 16 页共 43 页
应付交 易费 用 6.4.7.7 520.00 1,017.60
应交税 费
- -
应付利 息
- 5,787.19
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 179,073.25 91,585.41
负债合 计
59,293,641.51 92,352,510.21
所有者权益：
- -
实收基 金 6.4.7.9 94,238,581.25 249,275,149.10
未分配 利润 6.4.7.10 249,872.44 -9,842,657.58
所有者 权益 合计
94,488,453.69 239,432,491.52
负债和 所有 者权 益总 计
153,782,095.20 331,785,001.73
注： 报 告截 止日 2014 年 6 月 30 日， 国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 A 基 金份 额 净值 1.004 元， 国泰
上证 5 年期 国 债 ETF 联接 C 基 金份 额净 值 1.000 元； 基金份 额总 额 94,238,581.25 份， 国泰 上 证 5 年
期国 债 ETF 联接 A 基金 的 份额总 额 52,387,449.12 份 ，国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接 C 基金 的份 额
总额 41,851,132.13 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 上 证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2013 年 3 月 7 日（ 基
金合同 生效 日） 至 2013
年 6 月 30 日
一、收入
8,629,812.27 9,240,213.11
1.利息 收入
987,295.29 8,823,360.18
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 24,951.94 6,182,186.04
债券利 息收 入
957,125.32 754,231.40
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
5,218.03 1,886,942.74
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 ―- ‖ 填 列）
-2,623,179.81 73,885.26
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - -
基金投 资收 益 6.4.7.13 -2,899,264.34 140,859.96
债券投 资收 益 6.4.7.14 276,084.53 -1,510,759.42
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 - 1,443,784.72 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 17 页共 43 页
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 ―- ‖ 号
填列）
6.4.7.17 10,251,336.70 -31,337.53
4.汇兑 收益 （损 失以 ― －‖ 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 ―- ‖ 号 填列） 6.4.7.18 14,360.09 374,305.20
减：二、费用
1,257,270.23 2,047,587.85
1．管 理人 报酬
1,752.46 894,141.69
2．托 管费
584.18 298,047.21
3．销 售服 务费
106,106.97 676,426.35
4．交 易费 用 6.4.7.19 1,872.34 6,825.00
5．利 息支 出
948,700.90 4,353.00
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
948,700.90 4,353.00
6．其 他费 用 6.4.7.20 198,253.38 167,794.60
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
7,372,542.04 7,192,625.26
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
7,372,542.04 7,192,625.26
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 上 证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
249,275,149.10 -9,842,657.58 239,432,491.52
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 7,372,542.04 7,372,542.04
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 ―- ‖ 号填 列）
-155,036,567.85 2,719,987.98 -152,316,579.87
其中：1.基 金申 购款 2,073,813.38 -29,489.32 2,044,324.06
2.基金 赎回 款 -157,110,381.23 2,749,477.30 -154,360,903.93
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 ―- ‖ 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
94,238,581.25 249,872.44 94,488,453.69
项目
上年度可比期间
2013 年 3 月 7 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2013 年 6 月 30 日 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 18 页共 43 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
3,206,309,191.14 - 3,206,309,191.14
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 7,192,625.26 7,192,625.26
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 ―- ‖ 号填 列）
-2,719,082,600.32 -5,710,438.81 -2,724,793,039.13
其中：1.基 金申 购款 16,480,398.67 41,921.29 16,522,319.96
2.基金 赎回 款 -2,735,562,998.99 -5,752,360.10 -2,741,315,359.09
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 ―- ‖ 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
487,226,590.82 1,482,186.45 488,708,777.27
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 金旭 ，主管 会计 工作 负责 人： 张琼， 会计 机构 负责 人： 王嘉浩
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国泰上 证 5 年期 国债 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 （以 下简 称 ― 本 基金 ‖ ）
的募集 已获 中国证 监会 证 监许可[2013]11 号 文核准 。由国 泰基 金管理 有限 公 司依照 《中 华人 民
共和国 证券 投资 基金 法》 及配套 法规 、《 国泰 上证 5 年期 国债 交易型 开放 式 指数证 券投 资基 金联 接
基金基 金合 同 》 、 《 国泰 上证 5 年 期国 债交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 招募 说明 书 》 负
责公开 募集 。
本基金 是上 证 5 年期 国债 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金( 以下 简称 ― 目标 E T F ‖) 的联接基 金 ， 将
绝大部 分基 金财 产投 资于 目标 ETF ，紧密跟 踪标 的 指数表 现， 追求 跟踪 偏离 度和跟 踪误 差最 小化 ，
采 用 开 放 式 运 作 方 式 的 基 金 。 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集
3,206,038,942.03 元 ，国 泰 上证 5 年期 国 债 ETF 联接 A 募 集期 间净 认购 金额 为 1,070,894,703.65 元，
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C 募集 期间 净认 购金 额为 2,135,144,238.38 元， 业经普 华永 道中 天 会
计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2013) 第 099 号验资 报告 予以 验证 。 经 向 中国证 监会 备案 ， 《国
泰上证 5 年 期国 债交 易型 开放式 指数 证券 投资 基金 联接基 金基 金合 同》 于 2013 年 3 月 7 日正式生 效，国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 19 页共 43 页
基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 为 3,206,309,191.14 份基金 份额 ，国 泰上 证 5 年期国 债 ETF 联接 A
份 额 总 额 为 1,070,983,603.90 份 基 金 份 额 ， 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 联接 C 份 额 总 额 为
2,135,325,587.24 份 基金 份 额。 其 中认 购资 金利 息折 合 270,249.11 元 份基 金份 额， 国 泰上 证 5 年期 国
债 ETF 联接 A 利息 折 合 88,900.25 元份 额基 金份 额 ，国泰 上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C 利 息折 合
181,348.86 元 份额 基金 份 额。本 基金 的基 金管 理人 和注册 登记 机构 为国 泰基 金管理 有限 公司, 基 金托
管人为 中国 建设 银行 股份 有限公 司。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2014 年 8 月 26 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和 38 项
具体会 计准 则 、 其 后颁 布 的企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释以 及 其他相 关规 定( 以 下合 称
― 企业 会计 准则 ‖) 、中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年
度报告> 》 、 中国证 券投 资 基金业 协会 颁布 的 《证 券 投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 《 国泰 上证 5 年
期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金基 金合同 》 和在 财务 报表 附 注 6.4.4 所 列示 的中 国证
监会发 布的 有关 规定 及允 许的基 金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日 止期 间财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实 、
完整地 反映 了本 基金 2014 年 6 月 30 日的 财务 状况 以 及 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日止 期间
的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 等有 关信 息。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2002]128 号 《 关于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85 号 《 关于实 施上 市公 司股 息国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 20 页共 43 页
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知》 及 其 他相关 财税 法规 和实 务操 作， 主 要税 项列示 如 下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。 基 金买 卖 股票、 债券 的差
价收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 对 基金 从上 市 公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持 股期限 在 1 个月
以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ； 持股 期限 在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的， 暂减按 25% 计 入 应纳税 所得 额。 对基 金
持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利 收入，按照上述规定计算 纳税，持股时间自解禁
日起计 算 ； 解 禁前 取得 的股 息、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 。 上 述所得 统一 适 用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
活期存 款 99,029.10
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 99,029.10
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 21 页共 43 页
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 48,025,557.57 48,264,000.00 238,442.43
合计 48,025,557.57 48,264,000.00 238,442.43
资产支 持证 券 - - -
基金 100,226,174.91 100,998,675.30 772,500.39
其他 - - -
合计 148,251,732.48 149,262,675.30 1,010,942.82
注： 基 金投 资均 为本 基金 持有的 目 标 ETF 的份额， 按估值 日目 标 ETF 的份额 净值确 定公 允价 值。 本
基金可 采用 股票 组合 申赎 的方式 或证 券二 级市 场交 易的方 式进 行目 标 ETF 份额的买 卖。
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 42.73
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 1,029.30
应收债 券利 息 579,296.44
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 16.80
合计 580,385.27
6.4.7.6 其他资产 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 22 页共 43 页
本基金 本报 告期 末无 其他 资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 520.00
合计 520.00
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 554.76
其他应 付款 -
预提费 用 178,518.49
合计 179,073.25
6.4.7.9 实收基金
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 128,581,070.37 128,581,070.37
本期申 购 1,253,367.22 1,253,367.22
本期赎 回（ 以 ―- ‖ 号填 列） -77,446,988.47 -77,446,988.47
本期末 52,387,449.12 52,387,449.12
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 23 页共 43 页
上年度 末 120,694,078.73 120,694,078.73
本期申 购 820,446.16 820,446.16
本期赎 回（ 以 ―- ‖ 号填 列） -79,663,392.76 -79,663,392.76
本期末 41,851,132.13 41,851,132.13
6.4.7.10 未分配利润
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -1,622,287.36 -3,299,677.76 -4,921,965.12
本期利 润 -1,375,135.92 5,110,932.79 3,735,796.87
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
1,589,101.40 -170,462.61 1,418,638.79
其中： 基金 申购 款 -31,819.65 20,939.28 -10,880.37
基金赎 回款 1,620,921.05 -191,401.89 1,429,519.16
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -1,408,321.88 1,640,792.42 232,470.54
国泰上 证 5 年期 国 债 ETF 联接 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -1,828,932.10 -3,091,760.36 -4,920,692.46
本期利 润 -1,503,658.74 5,140,403.91 3,636,745.17
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
2,045,016.40 -743,667.21 1,301,349.19
其中： 基金 申购 款 -17,919.63 -689.32 -18,608.95
基金赎 回款 2,062,936.03 -742,977.89 1,319,958.14
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -1,287,574.44 1,304,976.34 17,401.90
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 4,061.78
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 20,584.12
其他 306.04
合计 24,951.94 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 24 页共 43 页
6.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 内无 股票 投资收 益。
6.4.7.13 基金投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
卖出/ 赎 回基 金成 交总 额 142,348,055.13
减：卖 出/ 赎 回基 金成 本总 额 145,247,319.47
基金投 资收 益 -2,899,264.34
6.4.7.14 债券投资收益
6.4.7.14.1 债券投资收益 项目构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1月1 日至2013 年6 月30 日
债券投 资收 益—— 买 卖债 券差价 收入 276,084.53
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入
合计 276,084.53
6.4.7.14.2 债券投资收益 —— 买卖债券差价收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
卖 出 债 券 （ 债 转 股 及 债 券 到 期 兑 付 ） 成
交总额
53,789,922.85
减： 卖出 债券 （ 债转 股及 债券到 期兑 付）
成本总 额
52,258,747.80
减：应 收利 息总 额 1,255,090.52
债券投 资收 益 276,084.53
6.4.7.14.3 债券投资收益 —— 申购差价收入
本基金 本报 告期 内未 产生 申购价 差收 入。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金 本报 告期 内未 发生 衍生工 具收 益。
6.4.7.16 股利收益 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 25 页共 43 页
本基金 本报 告期 内无 股利 收益。
6.4.7.17 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
1.交易 性金 融资 产 10,251,336.70
——股 票投 资 -
——债 券投 资 314,070.23
——资 产支 持证 券投 资 -
——基 金投 资 9,937,266.47
——贵 金属 投资 -
2.衍生 工具 -
——权 证投 资 -
3.其他 -
合计 10,251,336.70
6.4.7.18 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 13,950.61
转换费 收入 409.48
合计 14,360.09
6.4.7.19 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 2.34
银行间 市场 交易 费用 1,870.00
合计 1,872.34
6.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
审计费 用 29,752.78
信息披 露费 148,765.71
银行汇 划费 用 1,334.89
债券账 户服 务费 18,000.00
上清所 数字 证书 服务 费 400.00 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 26 页共 43 页
合计 198,253.38
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 日后 事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金代 销机 构
上证 5 年期 国债 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金（ ― 目
标 E TF ‖ ）
基金管 理人 管理 的其 他基 金
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月7 日 （ 基金 合同 生
效日） 至2013 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,752.46 894,141.69
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 128,467.08 704,981.99 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 27 页共 43 页
注： 本 基金 基金 财产 中投 资于目 标 ETF 的部分 不收 取管理 费， 支付 基金 管理 人国泰 基金 管理 有限 公
司的管 理人 报酬 按前 一日 基金资 产净 值扣 除基 金财 产中目 标 ETF 份额所 对应 资产净 值后 剩余 部分
( 若为负 数， 则取 0) 的 0.3% 年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝( 前一 日基 金资产 净值 –基 金财 产中 目 标 ETF 份额所对 应的 资产 净值)× 0.3% / 当年 天
数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月7 日 （ 基金 合同 生
效日） 至2013 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 584.18 298,047.21
注： 本 基金 基金 财产 中投 资于目 标 ETF 的部分 不收 取托管 费， 支付 基金 托管 人中国 银行 的托 管费 按
前一日 基金 资产 净值 扣除 基金财 产中 目 标 ETF 份额所对应 资产 净值 后剩 余部 分( 若为 负数 ，则 取 0)
的 0.1% 年费 率计 提， 逐日 累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝( 前一 日基 金资 产净值 –基 金财 产中 目标 ETF 份额所对应 的资 产净 值)× 0.1% / 当年 天数 。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
国泰上 证 5 年 期国 债 ETF
联接 C
合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 1,749.89 1,749.89
中国建 设银 行 - 102,585.59 102,585.59
合计 - 104,335.48 104,335.48
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2013 年3 月7 日（ 基金 合同 生效日 ）至2013 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰上 证5 年期 国债
ETF 联接A
国泰上 证5 年期 国债ETF
联接C
合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 426.10 426.10
中国建 设银 行 - 536,128.64 536,128.64
合计 - 536,554.74 536,554.74 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 28 页共 43 页
注：支 付销 售机 构的 销售 服务费 按前 一 日 C 类基 金 份额的 基金 资产 净 值 0.25% 的年 费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付给国 泰基 金管 理有 限公 司，再 由国 泰基 金管 理有 限公司 计算 并支 付给 各
基金销 售机 构。 其计 算公 式为：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 的基 金资 产净 值 X 0.25% / 当 年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 末及 上年 度可比 期间 无与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交易 。
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 交易本 基金 。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度可比 期间 无除 基金 管理 人之外 的其 他关 联方 投资 本基金 的情 况。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月7 日 （ 基金 合同 生 效日）
至2013 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 99,029.10 4,061.78 69,441.44 484,565.61
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
于本报 告期 末， 本基 金持 有 1,001,653.00 份目 标 ETF 基金份额，占 其总 份额 的比例 为 17.05% 。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
6.4.12 期末（2014 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 29 页共 43 页
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 56,800,000.00 元， 于 2014 年 7 月 1 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金转入 质押 库的 债券 ，
按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基 金属 ETF 联接基 金 ，风险 与收 益低 于股 票基 金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。 本基 金
为指数 型基 金， 主要 投资 于目标 ETF ，紧密 跟踪 标 的指数 ，具 有与 标的 指数 、以及 标的 指数 所代 表
的国债 市场 相似 的风 险收 益特征 。本 基金 投资 的金 融工具 主要 包括 目标 ETF 、标的 指数 成份 国债 和
备选成份国债。本 基金在 日常经营活动中面临的与 这些金融工具相关的风险 主要包括信用风险、流
动性风险及市场风险。本 基金的基金管理人从事风 险管理的主要目标是争取 将以上风险控制在限定
的范围之 内，使本基金在风险和收 益之间取得最佳的平衡以 实现 ― 风险 和收益相匹配 ‖ 的风险收益 目
标。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务 领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由稽核监察部负责，组 织、协调并与各业务部
门一道，共同完成对法律 风险、投资风险、操作风 险、合规风险等风险类别 的管理，并定期向公司
专门的风险管理委员会报 告公司风险状况。稽核监 察部由督察长分管，配置 有法律、风控、审计、
信息披 露等 方面 专业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产 所运用金融工具特征国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 30 页共 43 页
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国 建设银行，与该银行存款 相关的信用风险不重大。 本基金在交易所进行的
交易均以中国证券登记结 算有限责任公司为交易对 手完成证券交收和款项清 算，违约风险可能性很
小；在银行间同业市场进 行交易前均对交易对手进 行信用评估并对证券交割 方式进行限制以控制相
应的信 用风 险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
于 2014 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 除国 债、 央行 票据和 政策 性金 融债 以外 的债券 占基 金资 产
净值的 比例 为 42.59% （2013 年 12 月 31 日：16.69% ）。
6.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2014 年6 月30 日
上年末
2013 年12 月31 日
A-1 40,240,000.00 -
A-1 以下 - -
未评级 - 39,952,000.00
合计 40,240,000.00 39,952,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2014 年6 月30 日
上年末
2013 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 - -
未评级 8,024,000.00 12,231,120.00
合计 8,024,000.00 12,231,120.00
注：本 基金 持有 的未 评级 的债券 均为 国债 、中 央银 行票据 或政 策性 金融 债。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 31 页共 43 页
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持 金融工具变现的难易程度 。本基金的流动性风险一 方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回 其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带
来的变 现困 难或 因投 资集 中而无 法在 市场 出现 剧烈 波动的 情况 下以 合理 的价 格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金所
持大部分证券在证券交易 所上市，均能以合理价格 适时变现。此外，本基金 可通过卖出回购金融资
产方式 借入 短期 资金 应对 流动性 需求 ，其 上限 一般 不超过 基金 持有 的债 券投 资的公 允价 值。
于 2014 年 6 月 30 日 ， 除卖出 回购 金融 资产 款余 额 56,800,000.00 元（2013 年 12 月 31 日：
50,599,740.60 元 ） 将 在一 个月内 到期( 其利 息金 额不 重大) 之 外， 本基 金所 承担 的全部 金融 负债 的合 约
约定到 期日 均为 一个 月以 内且不 计息 ， 可 赎回 基金 份额净 值( 所 有者 权益) 无固 定到期 日且 不计 息， 因
此账面 余额 即为 未折 现的 合约到 期现 金流 量（2013 年 12 月 31 日： 同） 。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金 主要 投资 于目 标 ETF 以及交易所固 定收 益品 种， 此 外还 持有 银行 存款 、 结算 备付 金等 利
率敏感性资产，因此存在 相应的利率风险。本基金 的基金管理人定期对本基 金面临的利率敏感性缺
口进行 监控 ，并 通过 调整 投资组 合的 久期 等方 法对 上述利 率风 险进 行管 理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 32 页共 43 页
单位： 人民 币元
本期末
2014 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行 存款 99,029.10 - - - 99,029.10
结算 备付 金 2,287,297.18 - - - 2,287,297.18
存出 保证 金 37,403.74 - - - 37,403.74
交易 性金 融资 产 48,264,000.00 - - 100,998,675.30
149,262,675.3
0
应收 证券 清算 款 - - - 1,491,421.03 1,491,421.03
应收 利息 - - - 580,385.27 580,385.27
应收 申购 款 - - - 23,883.58 23,883.58
资产总 计
50,687,730.02 - - 103,094,365.18 153,782,095.2
0
负债
卖出 回购 金融 资
产款
56,800,000.00 - - - 56,800,000.00
应付 赎回 款 - - - 2,301,459.44 2,301,459.44
应付 管理 人报 酬 - - - 95.62 95.62
应付 托管 费 - - - 31.88 31.88
应付销 售服 务费 - - - 12,461.32 12,461.32
应付 交易 费用 - - - 520.00 520.00
其他 负债 - - - 179,073.25 179,073.25
负债总 计
56,800,000.00 - - 2,493,641.51 59,293,641.
51
利率敏 感度 缺口 -6,112,269.98 - - 100,600,723.67 94,488,453.69
上年度末
2013 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 39,635,647.04 - - - 39,635,647.04
结算备 付金 2,833,210.37 - - - 2,833,210.37
存出保 证金 44,943.72 - - - 44,943.72
交易性 金融 资产 52,183,120.00 - - 236,308,728.30
288,491,848.3
0
应收利 息 - - - 776,959.26 776,959.26
应收申 购款 - - - 2,393.04 2,393.04 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 33 页共 43 页
资产总 计
94,696,921.13 -
-
237,088,080.60 331,785,001.7
3
负债
卖出回 购金 融资
产款
50,599,740.60 - - - 50,599,740.60
应付证 券清 算款 - - - 38,358,927.40 38,358,927.40
应付赎 回款 - - - 3,265,733.88 3,265,733.88
应付管 理人 报酬 - - - 1,937.06 1,937.06
应付托 管费 - - - 645.66 645.66
应付销 售服 务费 - - - 27,135.41 27,135.41
应付交 易费 用 - - - 1,017.60 1,017.60
其他负 债 - - - 91,585.41 91,585.41
应付利 息 - - - 5,787.19 5,787.19
负债总 计 50,599,740.60 - - 41,752,769.61 92,352,510.21
利率敏 感度 缺口
44,097,180.53
- - 195,335,310.99
239,432,491.5
2
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
市场利 率上 升 25bp 减少 约 129 减少 约 281
市场利 率下 降 25bp 增加 约 131 增加 约 286
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 交易的债券，所面临的
其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，也 可能来源于证券市场整
体波动 的影 响。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 34 页共 43 页
本基金 通过 把全 部或 接近 全部的 基金 资产 投资 于目 标 ETF 、标的 指数 成份 国 债和备 选成 份国 债
进行被 动式 指数 化投 资 ， 正常情 况下 投资 于目 标 ETF 的比例不低于 基金 资产 净值 的 90% ； 本基 金投
资于目 标 ETF 的方式 以申 购和赎 回为 主， 但在 目 标 ETF 二级市场流 动性 较好 的 情况下 ， 为 了更 好地
实现本 基金 的投 资目 标， 也可以 通过 二级 市场 交易 买卖目 标 ETF ；除流动 性 管理所 需以 外， 本基 金
对于目 标 ETF 以外的 证券 投资倾 向采 用被 动式 指数 化投资 。
本基金 通过 投资 组合 的分 散化降 低其 他价 格风 险。 本基金 投资 组合 中目 标 ETF 资产占基金资 产
净值的 比例 不低 于 90% ， 基金持 有的 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 的比例 不低 于基 金资 产
净值 的 5% 。 本 基金 的基 金 管理人 每日 对本 基金 所持 有的证 券价 格 实 施监 控 ， 定期运 用多 种定 量方 法
对基金 进行 风险 度量 ，来 测试本 基金 面临 的潜 在价 格风险 ，及 时可 靠地 对风 险进行 跟踪 和控 制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
交易性 金融 资产 － 股 票投 资 - - - -
交易性 金融 资产 － 基 金投 资 100,998,675.30 106.89 236,308,728.30 98.70
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 100,998,675.30 106.89 236,308,728.30 98.70
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
本期末 ，本 基金 持有 的交 易性权 益类 投资 公允 价值 占基金 资产 净值 的比 例低 于 20% （2013 年 12 月
31 日： 同） ， 因此 除市 场 利率和 外汇 汇率 以外 的市 场价格 因素 的变 动对 于本 基金资 产净 值无 重大 影
响（2013 年 12 月 31 日 ： 同）。
6.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 35 页共 43 页
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 金融工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级 ： 直 接( 比如 取自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除第 一层级 中的 市 场
报价以 外的 资产 或负 债的 输入值 。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输 入
值) 。
(ii) 各层级金 融工 具公 允价 值
于 2014 年 6 月 30 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
100,998,675.30 元， 第二 层 级的余 额 为 48,264,000.00 元，无 属于 第三 层级 的余 额。（ 于 2013 年 12
月 31 日 ， 本 基金 属于 第一 层级的 余额 为 236,308,728.30 元 ， 属于 第二层 级的 余 额为 52,183,120.00 元，
无属于 第 三 层级 的余 额。 ）
(iii) 公允价值所 属层 级间 的 重大变 动
对 于 证 券交 易所 上 市的 债券 ， 若 出现 重大 事 项停 牌、 交 易 不活 跃( 包括 涨 跌停时 的 交 易不 活跃)
等情况，本基金不会于停 牌日至交易恢复活跃日期 间、交易不活跃期间及限 售期间将相关债券的公
允价值列入第一层级；并 根据估值调整中采用的不 可观察输入值对于公允价 值的影响程度，确定相
关债券 公允 价值 应属 第二 层级还 是第 三层 级。
(iv) 第三层级公 允价 值期 初 金额和 本期 变动 金额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 36 页共 43 页
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 100,998,675.30 65.68
3 固定收 益投 资 48,264,000.00 31.38
其中： 债券 48,264,000.00 31.38
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资
- -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,386,326.28 1.55
8 其他各 项资 产 2,133,093.62 1.39
9 合计 153,782,095.20 100.00
7.2 期末投资目标基金明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1
上证5 年期
国债交 易
型开放 式
指数证 券
投资基 金
债券型
交易型
开放式
国泰基 金管
理有限 公司
100,998,675.30 106.89
7.3 期末按行业分类的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 37 页共 43 页
7.5 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.5.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资。
7.6 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 8,024,000.00 8.49
其中： 政策 性金 融债 8,024,000.00 8.49
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 40,240,000.00 42.59
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 48,264,000.00 51.08
7.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 041451006
14 浙 能源
CP001
100,000 10,103,000.00 10.69
2 041462007
14 广晟
CP001
100,000 10,069,000.00 10.66
3 041469015 14 电 科院 100,000 10,047,000.00 10.63 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 38 页共 43 页
CP001
4 041452030
14 国 电集
CP003
100,000 10,021,000.00 10.61
5 140410 14 农发 10 80,000 8,024,000.00 8.49
7.8 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.9 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.11 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.11.1 报告期末本基金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.11.2 本基金投资股指期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.12 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.12.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.13 投资组合报告附注
7.13.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.13.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 39 页共 43 页
7.13.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 37,403.74
2 应收证 券清 算款 1,491,421.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 580,385.27
5 应收申 购款 23,883.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,133,093.62
7.13.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.13.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰上 证 5 年期
国债 ETF 联接 A
643 81,473.48 - - 52,387,449.12 100.00%
国泰上 证 5 年期 744 56,251.52 1,118,558.61 2.67% 40,732,573.52 97.33% 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 40 页共 43 页
国债 ETF 联接 C
合计 1,387 67,944.18 1,118,558.61 1.19% 93,120,022.64 98.81%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
996.08 0.00%
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
116,000.00 0.28%
合计 116,996.08 0.12%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
0
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
0~10
合计 0~10
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 A
0
国泰上 证 5 年期 国债
ETF 联接 C
0
合计 0
9
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
国泰上 证 5 年 期国 债 ETF 联接
A
国泰上 证 5 年 期国债 ETF 联接
C
基金合 同生 效日 （2013 年 3 月 7
日）基 金份 额总 额
1,070,983,603.90 2,135,325,587.24
本报告 期期 初基 金份 额总 额 128,581,070.37 120,694,078.73
本报告 期基 金总 申购 份额 1,253,367.22 820,446.16
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 77,446,988.47 79,663,392.76
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 52,387,449.12 41,851,132.13 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 41 页共 43 页
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
本报告 期内 ， 本基 金托 管 人 2014 年 2 月 7 日 发布 任 免通知 ， 解 聘尹东 中国 建 设银行 投资 托管 业
务部总 经理 助理 职务 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金 管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
招商证 券 1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公 司具 有较 强的 研究 能力 ， 能 及时 、 全面 、 定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 42 页共 43 页
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各券 商提供 的各 项投 资、 研究 服务情 况的 考评 结果 ，符 合席位 券商 标准 的， 由
公司研 究部 提出 席位 券商 的调整 意见 （调 整名 单及 调整原 因） ，并 经公 司批 准。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商
名称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
招商
证券
2,344,361.20 100.00% 3,234,300,000.00 100.00% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式
法定披 露日
期
1 国泰基 金管 理有 限公 司总 部迁址 公告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-02-24
2
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 放 开 港 澳 台 居 民
开立证 券投 资基 金账 户的 提示公 告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-03-15
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管 理 人 员 及 其 他 从 业 人 员 子 公 司 兼 职 情 况 公
告
《中国 证券 报》 、 《 上海 证
券报》 、 《 证券 时报》 、 《 证
券日报 》
2014-06-06
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接基金基 金合 同
2、国 泰上 证 5 年期 国债 ETF 联接基金托 管协 议
3、关 于同 意国 泰上 证 5 年 期国 债 ETF 联接基金 募集 的批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2014 年半年度报告
第 43 页共 43 页
11.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16-19 层。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 办公 地点 —— 北 京市 西城 区闹 市口 大街 1 号院 1 号楼。
11.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ：部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一四年八月二十 九日
