国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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国 投瑞 银稳定 增利 债券型 证券 投资基 金2014 年半 年度 报告摘要
2014 年6月30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
送 出日 期：2014 年8月29 日
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§1
重 要提示 及目 录
1.1 重 要提 示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容 的真实性、 准确性和完 整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年8月22日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配 情况、 财务会计报告、 投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读半年度
报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年1月1日起至6月30日止。
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§2
基 金简介
2.1 基 金基 本情 况
基金简称 国投瑞银稳定增利债券
基金主代码 121009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年1月11日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,667,107,247.65 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基 金产 品说 明
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势以
及债券市场资金供求情况来预测债券市场利率走势，
并对各固定收益品种收益率、流动性、信用风险、久
期和利率敏感性进行综合分析，评定各品种的投资价
值，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整固定
收益投资组合，力争获取超额收益。此外，通过对首
次发行和增发公司内在价值和一级市场申购收益率的
细致分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全的
新股申购收益。
1、资产配置
本基金采取稳健的投资策略，通过固定收益类金融工
具的主动管理，力求降低基金净值波动风险，并根据
股票市场的趋势研判及新 股申购收益率预测，积极参
与风险较低的一级市场新股申购和增发新股，力求提
高基金收益率。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的
80% ，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低
于基金资产净值的5% 。 本基金对非债券类资产的投资
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比例不超过基金资产的20% ，并对持有的股票和权证
等资产，将在其可交易之日起的90个交易日内卖出。
2、债券类资产的投资管理
本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方
法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模
拟组合，并管理组合风险。
3、新股申购策略
本基金将积极参与新股申购。 在进行新股申购时,基金
管理人将结合金融工程数量化模型，使用GEVS 模型
等方法评估股票的内在价值，充分借鉴合作券商等外
部资源的研究成果，对于拟发行上市的新股（或增发
新股）等权益类资产价值进行深入发掘，评估申购收
益率，并通过对申购资金的积极管理，制定相应的申
购和择时卖出策略以获取较好投资收益。
本基金结合发行市场资金状况和新股上市首日表现，
预测股票上市后的市场价格， 分析和比较申购收益率，
从而决定是否参与新股申购。
一般情况下，本基金对获配新股将在上市首日起择机
卖出，以控制基金净值的波 动。若上市初价格低于合
理估值，则等待至价格上升至合理价位时卖出，但持
有时间最长不得超过可交易之日起的90 个交易日。
业绩比较基准 中信标普全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险
品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
2.3 基 金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
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传真 0755-82904048 010-66594942
2.4 信 息披 露方 式
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
网址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置
地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
§3 主要 财务 指标和 基金 净值 表现
3.1 主 要会 计数 据和财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 间数 据和 指标 报告期（2014年1月1日至2014年6月30 日）
本期已实现收益 6,869,530.68
本期利润 96,052,949.62
加权平均基金份额本期利润 0.0733
本期基金份额净值增长率 7.16%
3.1.2 期 末数 据和 指标 报告期末(2014 年6月30日)
期末可供分配基金份额利润 0.0720
期末基金资产净值 1,790,421,851.76
期末基金份额净值 1.074
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 对期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数）。
3、 以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 基 金申购 赎回 费 、 基 金转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净
值增长
份额净
值增长
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①- ③ ②- ④
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率① 率标准
差②
收益率
③
收益率
标准差
④
过去一个月 1.31% 0.12% 0.80% 0.04% 0.51% 0.08%
过去三个月 4.77% 0.11% 2.41% 0.04% 2.36% 0.07%
过去六个月 7.16% 0.12% 3.87% 0.05% 3.29% 0.07%
过去一年 2.38% 0.13% 3.02% 0.05% -0.64% 0.08%
过去三年 12.87% 0.20% 12.65% 0.05% 0.22% 0.15%
自基金合同生效日起
至今
41.19% 0.18% 27.72% 0.07% 13.47% 0.11%
注：1 、本 基金 为债 券型 基 金，主 要投 资于 固定 收益 类金融工 具， 强调 基金 资产 的 稳定 增值 ，为 此，
本基金 选取 中信 标普 全债 指数作 为本 基金 的业 绩比 较基准 。
2、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注： 本基 金建 仓期 为自 基 金合同 生效 日起 的6 个月 。 截至建 仓期 结束 ， 本基 金 各项资 产配 置比 例符 合
基金合 同及 招募 说明 书有 关投资 比例 的约 定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
国投瑞银稳定增利债券 基金基准
2008-01-11 2008-12-09 2009-11-12 2010-10-20 2011-09-16 2012-08-17 2013-07-24 2014-06-30
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
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国投瑞银基金管理有限公司（简称" 公司" ）， 原中融基金管理有限公司，经中国证
券监督管理委员会批准， 于2002年6月13 日正式成立， 注册资本1亿元人民币。 公司是中
国第一家外方持股比例达到49% 的合资基金管理公司，公司股东为国投信托有限公司
（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG ）。公司拥有
完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以" 诚信 、客户关注、包容
性、社会责任" 作为公 司的企业文化。截止2014年6月底，公司有员工143人，其中90人
具有硕士或博士学位；公司管理27只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈翔凯
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监
2012年9月
15日
－ 17
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。 2008年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
金投资部、专户投资部。
现任国投瑞银货币市场基
金、国投瑞银双债增利债
券基金、国投瑞银稳定增
利债券基金、国投瑞银中
高等级债券基金、瑞易货
币市场基金基金经理。
注： 任 职日 期和 离任 日期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日。 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银稳
定增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽
职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管 理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 管理人通 过制度、 流程和技术手 段保证了公平交易原则的实现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对 待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
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成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金 管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 管 理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2014 年， 中国经济增速 较为疲软， 上半年经济 出现增速回落， 随着中 国的宏观经济
政策进行微调刺激， 政府出台以持续稳增长等措施， 中国经济在六月出现企稳迹象。 上
半年整体资金较为宽松， 债券市场各种品种收益率大幅下行， 受资金面影响， 短端下行
空间更大， 收益率曲线陡峭化。 信用利差有所收窄， 低评级债券整体表现优于高评级债
券。 稳定基金在上半年主要增持长久期利率债和信用债，在二季度末减持利率产品，
并减持了部分低等级信用债，可转债作为流动性配置保持一定仓位。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截 止报告期末， 本基金份额净值为1.074元， 本报告期份额净值增长率为7.16%，同
期业绩比较基准收益率为3.87% 。本期内基金净值增长率优于基准，主要是由于融资成
本下行，组合久期较长以及超配信用债。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望下半年， 随着政府宏观调控以及稳增长的政策逐步发挥作用， 我们预计下半年
中国经济低位企稳并反弹的可能性较大， 债券市场有一定的压力。 但由于经济结构性调
整仍未到位，GDP 回升高度也较为有限， 我们预计央行在下半年的货币政策会出现更细
致的操作，以保 持 货 币 市 场 中 性 略 松 的 状 态 ， 债 券 市 场 收 益 率 大 幅 上 行 的 可 能 性 不 大 。
下半年本基金组合以降久期， 降杠杆为主， 替换成流动性较好的标的， 如有较大调整将
继续增加对信用债的配置， 转债配置以债性转债为主 。
4.6 管 理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、 估值
小组及运营部。 合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估， 并对基金估值程序进
行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策 方案及特别估值程序的报告等
事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指 定 人 员 ； 运 营 部 负 责 日 常 的 基 金 资 产 的 估 值 业 务 ， 执 行 基 金 估 值 政 策 ，
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设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。 基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常 估 值 程 序 由 运 营 部 基 金 估 值 核 算 员 执 行 、 运 营 部 内 部 复 核 估 值 结 果 ，
并与托管银行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人及时启动特别估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突， 截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.7 管 理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金本期已实现收益为6,869,530.68 元，期末可供分配利润为119,952,062.90 元。
本基金于2014 年1月16日以2013年12月31日基金已实现的可分配收益为基准，实施
收益分配47,815,575.68 元，每10份基金份额分红0.40元。
报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。
§5
托 管人报 告
5.1 报 告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期内， 中国银行股份有限公司 （以下称 “本托管人” ） 在对国投瑞银稳定 增
利债券型证券投资基金 （以下称 “本基金” ） 的托管过程中， 严格遵守 《证券投资基金
法》 及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的有关规定， 不存在损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托 管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告期内， 本托管人根据 《证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核， 未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托 管人 对本 半年度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告 （注： 财务会计报
告中的 “金融工具风险及管理” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资 组合报告等数据真
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实、准确和完整。
§6 半年 度财 务会计 报告 （未 经审计 ）
6.1 资 产负 债表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
报告截止日：2014 年6月30日
单位：人民币元
资 产 附 注号
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31 日
资 产：
银行存款
27,496,100.45 30,136,387.73
结算备付金
13,134,535.07 14,348,464.22
存出保证金
50,601.25 95,481.53
交易性金融资产
3,006,119,789.53 1,821,125,792.04
其中：股票投资
－ －
基金投资
－ －
债券投资
3,006,119,789.53 1,821,125,792.04
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产
－ －
买入返售金融资产
－ －
应收证券清算款
－ 29,367,422.88
应收利息
42,897,497.98 45,333,601.85
应收股利
－ －
应收申购款
5,148,803.36 81,357.00
递延所得税资产
－ －
其他资产
－ －
资产总计
3,094,847,327.64 1,940,488,507.25
负 债和 所有者 权益 附 注号
本期末
2014年6月30日
上年度末
2013年12月31 日
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负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债
－ －
卖出回购金融资产款
1,295,598,108.20 602,999,426.00
应付证券清算款
217,256.64 10,437,355.75
应付赎回款
131,250.46 947,251.36
应付管理人报酬
905,563.17 682,518.14
应付托管费
301,854.39 227,506.05
应付销售服务费
452,781.60 341,259.12
应付交易费用
22,963.61 12,205.51
应交税费
5,718,953.90 5,718,953.90
应付利息
628,382.20 47,919.01
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债
448,361.71 450,041.30
负债合计
1,304,425,475.88 621,864,436.14
所 有者 权益：
实收基金
1,667,107,247.65 1,264,748,052.59
未分配利润
123,314,604.11 53,876,018.52
所有者权益合计
1,790,421,851.76 1,318,624,071.11
负债和所有者权益总计
3,094,847,327.64 1,940,488,507.25
注：报 告截 止日2014 年6 月30日， 基金 份额 净值1.074 元，基 金份 额总 额1,667,107,247.65份。
6.2 利 润表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月30 日
单位：人民币元
项 目 附 注号
本期2014年1月1 日
至2014年6月30日
上年度可比期间
2013年1月1日-2013 年
6月30日
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一 、收 入
114,901,127.22 67,019,706.30
1.利息收入
55,034,477.65 39,465,268.75
其中：存款利息收入
255,979.95 430,244.88
债券利息收入
54,775,822.69 39,035,023.87
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
2,675.01 －
其他利息收入
－ －
2.投资收益（损失以“- ”填
列）
-29,352,335.01 66,126,977.21
其中：股票投资收益
－ －
基金投资收益
－ －
债券投资收益
-29,352,335.01 66,126,977.21
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益
－ －
股利收益
－ －
3.公允价值变动收益 （ 损失以
“- ”号填列）
89,183,418.94 -38,697,148.13
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－ －
5.其他收入（损失以“- ”号
填列
35,565.64 124,608.47
减 ：二 、费用
18,848,177.60 19,817,965.92
1．管理人报酬
4,036,984.95 4,669,207.77
2．托管费
1,345,661.69 1,556,402.57
3．销售服务费
2,018,492.46 2,334,603.88
4．交易费用
18,932.08 13,651.00
5．利息支出
11,195,582.71 11,006,698.78
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其中： 卖出回购金融资 产支出
11,195,582.71 11,006,698.78
6．其他费用
232,523.71 237,401.92
三 、 利 润总 额 （ 亏损 总额以 “- ”
号 填列 ）
96,052,949.62 47,201,740.38
减：所得税费用
－ －
四 、净 利润（ 净亏 损以“- ”
号 填列 ）
96,052,949.62 47,201,740.38
6.3 所 有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体：国投瑞银稳定 增利债券型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年6月30 日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,264,748,052.5
9
53,876,018.52 1,318,624,071.11
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 96,052,949.62 96,052,949.62
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
402,359,195.06 21,201,211.65 423,560,406.71
其中：1.基金申购款 743,464,907.42 35,572,734.85 779,037,642.27
2.基金赎回款
-341,105,712.3
6
-14,371,523.20 -355,477,235.56
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ -47,815,575.68 -47,815,575.68
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
1,667,107,247.6
5
123,314,604.11 1,790,421,851.76
项 目
上年度可比期间
2013年1月1日-2013 年6月30日
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
第 14 页 共 27 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,214,338,514.7
9
122,251,915.07 1,336,590,429.86
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 47,201,740.38 47,201,740.38
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
275,184,334.56 26,834,001.00 302,018,335.56
其中：1.基金申购款
1,017,903,350.9
2
95,401,581.50 1,113,304,932.42
2.基金赎回款
-742,719,016.3
6
-68,567,580.50 -811,286,596.86
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ -60,244,536.77 -60,244,536.77
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
1,489,522,849.3
5
136,043,119.68 1,625,565,969.03
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘纯亮
— — — — — — — — —
基金管理人负责人
刘纯亮
— — — — — — — — —
主管会计工作负责人
冯伟
— — — — — — — — —
会计机构负责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情 况
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 ( 以下简称" 本基金") ， 系经中 国证券监督管
理委员会 （以下简称" 中国证监会"）证 监基 金字[2007]332 号文 《关 于同意国投瑞银稳定
增利债券型证券投资基金募集的批复》 的核准， 由基金管理人国投瑞银基金管理有限公
司向社会公开发行募集，基金合同于2008 年1月11日正式生效，首次设立募集规模为
4,195,551,145.26 份基金份额。 本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定。 本基金的基
金管理人为国投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 注 册 登 记 机 构 为 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
基金托管人为中国银行股份有限公司 ( 以下简称" 中国银行") 。
本基金主要投 资 于 具 有 良 好 流 动 性 的 金 融 工 具 ， 主 要 为 国 债 、 金 融 债 、 央 行 票 据 、
企业债、 公司债、 次级 债、 可转换债券 （含分 离交易可转债） 、 短期 融资券、 资产支持
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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证券、 债券回购、 银行存款等固定收益证券品种。 本基金对债券类资产的投资比例不低
于基金资产的80% ， 持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% 。
本基金不直接从二级市场买入股票、 权证等权益类资产， 但可以参与一级市场新股申购
或增发新股， 并可持有因可转债转股所形成的股票、 因所持股票所派发的权证以及因投
资可分离债券而产生的权证等， 以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非债券类品
种。 本基金对非债券类资产的投资比例不超过基金资产的20% 。 因上述原因持有的股票
和权证等资产， 本基金将在其可交易之日起的90个交易日内卖出。 本基金的业绩比较基
准为中信标普全债指数收益率。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本财务报表系按照中国财政部2006 年2月颁布的 《企业会计准则- 基本准则》 和38项
具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称" 企业会计准
则" ）编制，同时，对 于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金
业协会修订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 中国证监 会制定的 《关于进
一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行< 企业会计准
则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《证券投资基金信 息披露管理办法》 、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券
投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金
信息披露XBRL 模板第3 号< 年度报告和半年度报告> 》 及其他 中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2014年6月30
日的财务状况以及2014年1月1日至2014 年6月30日期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本 报告 期所 采用的 会计 政策和 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会 计差 错更 正的说 明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.6 税项
（1）印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证
券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008 年9月19日起，调整由出
让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号 文 《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》 的规定， 股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价
而发生的股权转让，暂免征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号 文《关于证券投资基金税收政策的通
知》 的规定， 自2004 年1月1日起， 对证券投资基金 （封闭式证券投资基金， 开放式证券
投资基金） 管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入， 继续免征营业税和企业所得税 ；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号 文 《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》 的规定， 股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、 国家税务 总局财税[2008]1 号文 《 关于企业所得税若干优惠政策的通知》
的规定，对证券 投 资 基 金 从 证 券 市 场 中 取 得 的 收 入 ， 包 括 买 卖 股 票 、 债 券 的 差 价 收 入 ，
股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2002]128 号 文 《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》 的规定， 对基金取得的股票的股息、 红利收入、 债券 的利息收入及储蓄
利息收入， 由上市公司、 债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、 红利收入、 债券
的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴20% 的个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]107 号 文 《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》的规定，自2005年6月13 日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的
股息红利所得， 按照财税[2005]102 号文规定， 扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时， 减
按50% 计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实 施上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自2013年1月1日起， 个人从公
开发行和转让市场取得的上市公司股票， 持股期限在1个月以内 （含1个月） 的， 其股息
红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1 年 （含1年） 的， 暂减按50%
计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25% 计入应纳税所得额。上述所得统
一适用20% 的税率计征个人所得税。
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号 文 《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》 的规定， 股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
根据财政部、 国家税务总局财税[2008]132 号 《 财政部国家税务总局关于储蓄存款利
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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息所得有关个人所得税政策的通知》，自2008年10月9日起暂免征收储蓄存款利息所得
个人所得税。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
于2014年上半年度， 并无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生
变化的情况。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、 注册登记机构、 基金销售机构
中国银行 基金托管人、基金代销机构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
本基金于本期及上年度可比期间，均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6
月30日
上年度可比期间
2013年1月1日-2013年6月
30日
当期发生的基金应支付的管
理费
4,036,984.95 4,669,207.77
其中： 支付销售机构的 客户维
护费
407,294.82 573,185.89
注：1) 基金 管理 费按 前一 日的基 金资 产净 值的0.60% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E ×0.60%/ 当年 天数
H 为 每日 应支 付的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金资 产净 值
基金管 理人 的管 理费 每日 计算， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付， 由基 金托 管人于 次月 前两 个工 作
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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日内从 基金 资产 中一 次性 支付给 基金 管理 人。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年6
月30日
上年度可比期间
2013年1月1日-2013年6月
30日
当期发生的基金应支付的托
管费
1,345,661.69 1,556,402.57
注：1) 基金 托管 费按 前一 日的基 金资 产净 值的0.20% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E ×0.20%/ 当年 天数
H 为 每日 应支 付的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金资 产净 值
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付； 由基 金托 管人 复核 后于次 月前 两个 工作 日
内从基 金财 产中 一次 性支 取。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2014年1月1 日至2014年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行 87,967.10
国投瑞银基金管理有限公司 1,322,183.65
合计
1,410,150.75
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2013年1月1 日-2013年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行 124,295.75
国投瑞银基金管理有限公司 1,327,528.89
合计 1,451,824.64
注：1) 基 金销 售服 务费 用 于支付 销售 机构 佣金 、 基 金的营 销费 用以 及基 金份 额持有 人服 务费 等 。 在
通常情 况下 ，本 基金 的销 售服务 年费 率为0.3% ，基 金销售 服务 费计 提的 计算 公式如 下：
H=E ×0.3%/ 当 年天 数
H 为 每日 应计 提的 销售 服 务费
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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E 为 前一 日的 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计算 ，按月 支付 ；由 基金 托管 人复核 后于 次月 前两 个工 作日内 从基 金财 产中 一
次性支 取， 并由 注册 登记 机构代 付给 销售 机构 。
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
单位：人民币元
本期
2014年1月1日至2014年6月30日
银行间市场交易的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买
入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
中国银行 －
41,169,3
61.64
－ －
514,550,
000.00
210,990.
90
上年度可比期间
2013年1月1日-2013年6月30日
银行间市场交易的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买
入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
中国银行 － － － －
444,532,
156.42
432,156.
42
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
本基金的基 金 管 理 人 于 本 期 及 上 年 度 可 比 期 间 ， 均 未 运 用 固 有 资 金 投 资 于 本 基 金 。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
本基金的其他关联方于本期未持有本基金份额。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年6月30日
上年度可比期间
2013 年1月1日-2013年6月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行股份 27,496,100.45 124,050.27 12,798,096.71 223,160.44
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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有限公司
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 银行 保管 ，按银 行间 同业 利率 计息 。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金本期及上年度可比期间，无通过关联方交易单元进行的交易。
6.4.9 期 末（2014年6 月30日 ）本 基金持 有的 流通 受限 证券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金于本期末未持有 因认购新发/ 增发证券而流通受限 的证券。
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本期末2014 年6月30日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额人民币605,598,200.60元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码
债券名
称
回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
070215
07 国开
15
2014-07-01 98.65 1,000,000 98,650,000.00
120222
12 国开
22
2014-07-01 96.78 300,000 29,034,000.00
130239
13 国开
39
2014-07-01 98.79 100,000 9,879,000.00
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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140203
14 国开
03
2014-07-01 104.62 400,000 41,848,000.00
140303
14 进出
03
2014-07-01 102.76 600,000 61,656,000.00
1480349
41 合肥
滨投债
2014-07-01 100.47 200,000 20,094,000.00
1180076
11 镇投
债
2014-07-01 101.23 200,000 20,246,000.00
1380061
13 建湖
债
2014-07-01 100.50 300,000 30,150,000.00
1380115
13 微矿
集团债
2014-07-01 95.87 200,000 19,174,000.00
1480349
14 合肥
滨投债
2013-07-01 100.47 100,000 10,047,000.00
1280389
12 辽阳
债
2014-07-01 102.66 500,000 51,330,000.00
1480251
14 黔铁
投债
2014-07-01 103.48 800,000 82,784,000.00
140407
14 农发
07
2014-07-02 101.67 400,000 40,668,000.00
130243
13 国开
43
2014-07-02 100.11 100,000 10,011,000.00
140430
14 农发
30
2014-07-02 100.35 400,000 40,140,000.00
140429
14 农发
29
2014-07-07 100.37 500,000 50,185,000.00
合计
6,100,000 615,896,000.00
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本期末2014 年6月30日止，本基金从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额为人民币689,999,907.60元， 分别于2014年7月1日 、 2014年7月3日到期。 该 类
交易要求本基金在回购期内持有的转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为
标准券后，不低于债券回购交易的余额。
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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6.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投 资组合 报告
7.1 期 末基 金资 产组合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 3,006,119,789.53 97.13
其中：债券 3,006,119,789.53 97.13
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 40,630,635.52 1.31
7 其他资产 48,096,902.59 1.55
8 合计 3,094,847,327.64 100.00
7.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
7.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
7.4 报 告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
本基金本报告期未进行股票投资。
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金2014 年 半年 度报告 摘要
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7.5 期 末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 382,071,000.00 21.34
其中：政策性金融债 382,071,000.00 21.34
4 企业债券 1,749,594,736.14 97.72
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 531,477,000.00 29.68
7 可转债 342,977,053.39 19.16
8 其他 － －
9 合计 3,006,119,789.53 167.90
7.6 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113005 平安转债 1,715,900 183,292,438.00 10.24
2 101456044
14渝富
MTN001
1,800,000 180,288,000.00 10.07
3 122070 11海航01 1,414,750 139,635,825.00 7.80
4 1480251 14黔铁投债 1,200,000 124,176,000.00 6.94
5 070215 07国开15 1,000,000 98,650,000.00 5.51
7.7 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本期末未持有资产支持证券。
7.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
7.9 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
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本基金本期末未持有权证。
7.10 期 末按 公允 价值占 基金 资产净 值比 例大小 排序 的前十 名基 金投资 明细
本基金本报告期末未持有 基金投资。
7.11 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
7.12 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
7.13 投 资组 合报 告附注
7.13.1 基 金投 资前 十名证 券的 发行主 体被 监管部 门立 案调查 或编 制日前 一年 内受到 公
开 谴责 、处罚 的投 资决策 程序 说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的 ， 在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.13.2 基 金投 资前 十名股 票中 投资于 超出 基金合 同规 定备选 股票 库之外 的投 资决策 程
序 说明
基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.13.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 50,601.25
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 42,897,497.98
5 应收申购款 5,148,803.36
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 48,096,902.59
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7.13.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113005 平安转债 183,292,438.00 10.24
2 127002 徐工转债 67,986,270.91 3.80
3 110011 歌华转债 67,193,650.20 3.75
4 110018 国电转债 10,436,000.00 0.58
5 110012 海运转债 6,119,338.50 0.34
6 110017 中海转债 2,883,175.60 0.16
7 125089 深机转债 2,463,664.18 0.14
7.13.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末未持有股票投资。
7.13.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§8 基金 份额 持有人 信息
8.1 期 末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
25,689 64,895.76
1,244,105,296.8
1
74.63% 423,001,950.84 25.37%
8.2 期 末基 金管 理人的从 业人 员持有 本基 金的情 况
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项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
118,120.31 0.01%
8.3 期 末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金份 额总量 区间 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§9
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生效日(2008 年1月11日) 基金份额总额 4,195,551,145.26
本报告期期初基金份额总额 1,264,748,052.59
本报告期基金总申购份额 743,464,907.42
减：本报告期基金总赎回份额 341,105,712.36
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 1,667,107,247.65
§10 重大 事件 揭示
10.1 基 金份 额持 有人大 会决 议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基 金管 理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
基金管理人重大人事变动如下：
1 、自2014年4 月18日起盛斌先生不再担任公司副总经理。
2 、自2014年5 月8日起聘任张南森先生担任公司副总经理。
上述人事变动均已按法律法规要求在指定媒体予以披露。
2014 年2月14日中国银行股份有限公司公告， 自2014年2 月13日起， 陈四清先生担任
本行行长。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
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10.3 涉 及基 金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基 金投 资策 略的改 变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为 基金 进行 审计的 会计 师事务 所情 况
报告期内本基金继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务， 未发生改
聘会计师事务所的情况。
10.6 管 理人 、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基 金租 用证 券公司 交易 单元的 有关 情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易
成交金额
占当期债券
成交总额比例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额比
例
中金公司 530,261,397.58 50.10% 8,053,000,000.00 51.51%
招商证券 337,899,146.74 31.93% 6,874,000,000.00 43.97%
广州证券 125,164,300.79 11.83% 500,000,000.00 3.20%
国信证券 65,071,294.68 6.15% 208,000,000.00 1.33%
注：1、 本基 金管 理人 在租 用证券 机构 交易 单元 上符 合中国 证监 会的 有关 规定 。 本 基金 管理 人将 证券
经营机 构的 注册 资本 、研 究水平 、财 务状 况、 经营 状况、 经营 行为 以及 通讯 交易条 件作 为基 金专 用
交易单 元的 选择 标准 ， 由研 究部 、 投 资部 及交 易部 对券 商进行 考评 并提 出交 易单 元租用 及更 换方 案。
根据董 事会 授权 ，由 公司 执行委 员会 批准 。
2、本 报告 期内 本基 金未 发 生交易 所股 票交 易及 交易 所权证 交易 。
3、本 基金 本报 告期 租用 交 易单元 未发 生变 更。
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 四年八 月二 十九日
