中 海惠裕 纯债 分级债 券型 发起式 证券 投资
基金2014 年半 年度报告 摘要
2014 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 中海 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
送 出 日期 ：2014 年 8 月 27 日
中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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§1 重要 提 示
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之 二
以上独立董 事签字同 意，并由 董事长签 发。
基 金托 管人 招商 银行 股份 有限 公司(以 下简 称 “招 商银 行 ”) 根据 本基 金合 同规 定，于 2014
年8 月 22 日 复核了本 报告中的 财务指标 、 净值 表现、 利润分配情 况、 财 务会计报 告、 投 资组合报
告等内容， 保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈 述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险， 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本半年度报 告摘要摘 自半年度 报告正文 ，投资者 欲了 解详细内容 ，应阅读 半年度报 告正文。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2014 年1 月1 日起 至 6 月 30 日止。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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§2 基金 简介
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中海惠裕分 级债券发 起式
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
基金运作方 式 契约型。 基金 合同生效 后三年内， 惠裕 A 份额每
满六个月开 放申购和 赎回一次； 惠 裕 B 份 额封闭
运作， 不开放 申购和赎 回， 但可在 深圳证 券交易
所上市交易。 基金合同 生效后三 年期届满 ， 本基
金将转换为 LOF ，并 不再进行 基金份额 分级。
基金合同生 效日 2013 年 1 月7 日
基金管理人 中海基金管 理有限公 司
基金托管人 招商银行股 份有限公 司
报告期末基 金份额总 额 802,518,535.62 份
份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上市 的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市 日期 2013-03-28
下属分级基 金的基金 简称： 中海惠裕分级债券发
起式 A（场内简 称：惠
裕A）
中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 B（场内简称 ：惠
裕 B）
下属分级基 金的交易 代码 ： 163908 150114
报告期末 下 属分级基 金的份额 总额 283,312,905.74 份 份 519,205,629.88 份 份
2.2 基金 产品 说明
投资目标 在严格控制 风险的前 提下，力 争实现基 金资产的 长期 稳健增值。
投资策略 （一）固定 收益品种 的配置策 略
1、久期配置
本基金基于 对宏观经 济指标和 宏观经济 政策的分 析， 判断宏观经 济所处的 经
济周期， 由此 预测利率 变动的方 向和趋势 。 根据不 同 大类资产在 宏观经济 周
期的属性， 确 定债券资 产配置的 基本方向 和特征； 同 时结合债券 市场资金 供
求分析，最 终确定投 资组合的 久期配置 。
2、期限结构 配置
在确定组合 久期后， 通 过研究收 益率曲线 形态， 对 各 期限段的风 险收益情 况
进行评估， 对收 益率曲线 各个期限 的骑乘收 益进行分 析， 在子弹组合、 杠 铃
组合和梯形 组合中选 择风险收 益比最佳 的配置方 案。
3、 债券类别 配置/个券 选择： 主 要依据信 用利差分 析， 自上而下的 资产配置。
在宏观分析 和久期及 期限结构 配置的基 础上， 本基 金 对不同类型 固定收益 品
种的信用风 险、 市场流动 性、 市场风 险等因素 进行分 析， 同时兼顾其 基本面中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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分析，综合 分析各品 种的利差 和变化趋 势。
个券选择应 遵循如下 原则：
相对价值原 则： 同等风 险中收益 率较高的 品种， 同等 收 益率风险较 低的品种。
流动性原则 ：其它条 件类似， 选择流动 性较好的 品种 。
（二）信用 品种的投 资策略（ 中小企业 私募债 除外 ）
本基金对金 融债、 企业 债、 公司 债和资产 支持证券 等 信用品种采 取自上而 下
和自下而上 相结合的 投资 策略。 自上而下 投资策略 指 本基金在久 期配置策 略
与期限结构 配置策略 基础上， 对 信用品种 的系统 性因 素进行分析， 对利差走
势及其收益 和风险进 行判断。 自 下而上投 资策略指 本 基金运用行 业和公司 基
本面研究方 法对债券 发行人信 用风险进 行分析和 度量 ， 选择风险与 收益相匹
配的更优品 种进行配 置。
（三）中小 企业私募 债投资策 略
本基金对中 小企业私 募债的投 资策略主 要基于信 用品 种投资略， 在 此基础上
重点分析私 募债的信 用风险及 流动性风 险。首先 ，确 定经济周期 所处阶段，
规避具有潜 在风险的 行业； 其次， 对 私募债发 行人公 司治理、 财务状 况及偿
债能力综合 分析； 最 后 ， 结合私 募债的票 面利率、 剩 余期限、 担保 情况及发
行规模等因 素，选择 风险与收 益相匹配 的品种进 行配 置。
（四）其它 交易策略
杠杆放大策 略： 即以组 合现有债 券为基础， 利用回购 等 方式融入低 成本资金，
并购买剩余 年限相对 较长并具 有较高收 益的债券， 以 期获取超额 收益的操 作
方式。
业绩比较基 准 中证全债指 数
风险收益特 征 本基金为债 券型基金， 属于证券 投资基金 中较低 风险 的基金品种， 其风险收
益预期高于 货币市场 基金，低 于混合型 基金和股 票型 基金。
中海惠裕分 级债券发 起式 A （场 内简称：
惠裕 A）
中海惠裕分 级债券发 起式 B （ 场内
简称 ：惠裕 B ）
下属分级基金的
风险收益特 征
惠裕 A 为 低风险、 收益相对 稳定的
基金份额。
惠裕 B 为较 高风险、 较高收益 的基
金份额。
2.3 基金 管理 人和 基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中海基金管 理有限公 司 招商银行股 份有限公 司
信息披露负 责人
姓名 王莉 张燕
联系电话 021-38429808 0755-8319 9084
电子邮箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电 话
400-888-9788 、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
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2.4 信 息披 露方 式
登载基金半 年度报告 正文的管 理人互联 网网址 www.zhfund.com
基金半年度 报告备置 地点 上海市浦东 新区银城 中路 68 号 2905-2908 室
及30 层
§3 主要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 会计 数据 和 财务 指标
金额单位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2014 年1 月1 日 - 2014 年6 月30 日 )
本期已实现 收益 30,095,487.87
本期利润 70,399,286.41
加权平均基 金份额本 期利润 0.0867
本期基金份 额净值增 长率 7.87%
3.1.2 期末数 据和指标 报告期末( 2014 年6 月 30 日 )
期末可供分 配基金份 额利润 0.0768
期末基金资 产净值 838,927,607.63
期末基金份 额净值 1.045
注：1 ：以上 所述基金 业绩指标 不包括基 金份额 持有 人认购或交 易基 金的 各项费用 （例如， 申购、
赎回费等） ， 计入费用 后实际收 益水平要 低于所 列数 字。
2： 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入 、 投资收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益 ） 扣除 相
关费用后的 余额，本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 基金 份额净值增 长率及其与 同期业绩比较基 准收益率的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增 长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.97% 0.15% 0.79% 0.05% 0.18% 0.10%
过去三个
月
4.40% 0.13% 2.94% 0.06% 1.46% 0.07%
过去六个
月
7.87% 0.25% 5.68% 0.07% 2.19% 0.18%
过去一年 4.86% 0.20% 2.08% 0.10% 2.78% 0.10% 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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自基金合
同生效日
起至今
7.27% 0.18% 4.59% 0.09% 2.68% 0.09%
注： “自基金 合同生效 起至今” 指 2013 年 1 月 7 日( 基金合同生 效日)至2014 年6 月30 日。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基 金份 额累 计净 值增 长 率变 动 及 其与 同期 业绩 比较 基准收
益率 变动的比较
注： 按相关法规 规定， 本基 金自基金 合同 2013 年1 月7 日生效 日起 6 个 月内为建 仓期， 建仓 期结
束时各项资 产配置比 例符合合 同约定。
§4 管理 人报 告
4.1 基金 管理 人及 基 金经 理情 况
4.1.1 基金 管理人及其 管理基金的 经验
基金管理人 自 2004 年 3 月 18 日成立以 来，始终 坚持 “ 诚实信用 、勤勉尽 责 ” 的原 则，严格
履行基金管理人的责任和 义务，依靠强大 的投研团队 、规范的业务管理模式、 严密科学的风险 管
理和内部控 制体系， 为广大基 金份额持 有人提供 规范 、专业的资 产管理服 务。截 至 2014 年 6 月
30 日，共管 理证券投 资基金 20 只。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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4.1.2 基金 经理（或基 金经理小组 ）及基金经理助 理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助理） 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
陆成来
投资副总
监兼固定
收益部总
监、本基
金基金经
理、中海
惠丰纯债
分级债券
型证券投
资基金基
金经理、
中海惠利
纯债分级
债券型证
券投资基
金基金经
理
2013 年 1 月
12 日
- 12
陆成来先
生，上海
财经大学
统计学专
业博士。
历任安徽
省巢湖市
钓鱼初级
中学教
师，安徽
省淮北市
朔里矿中
学教师，
兴业证券
股份有限
公司研究
所策略部
经理、资
深研究
员、固定
收益部投
资经理、
董事副总
经理、证
券资产管
理分公司
客户资产
管理部副
总监兼投
资主办。
2012 年 9
月进入本
公司工
作，曾任
投资副总
监，现任
投资副总
监兼固定
收益部总
监。2013
年 1 月至中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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今任中海
惠裕纯债
分级债券
型发起式
证券投资
基金基金
经
理 ,2013
年 9 月至
今任中海
惠丰纯债
分级债券
型证券投
资基金基
金经理，
2013 年11
月至今任
中海惠利
纯债分级
债券型证
券投资基
金基金经
理。
江小震
固定收益
部副总
监，本基
金基金经
理、中海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
可转换债
券债券型
证券投资
基金基金
经理
2013 年1 月7
日
- 16
江小震先
生，复旦
大学金融
学专业硕
士。历任
长江证券
股份有限
公司投资
经理、中
维资产管
理有限责
任公司部
门经理、
天安人寿
保险股份
有限公司
（原名恒
康天安保
险有限责
任公司）
投资部经
理、太平中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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洋资产管
理有限责
任公司高
级经理。
2009 年11
月进入本
公司工
作，曾任
固定收益
小组负责
人，现任
固定收益
部副总
监。2010
年 7 月至
2012 年10
月任中海
货币市场
证券投资
基金基金
经理，
2011 年 3
月至今任
中海增强
收益债券
型证券投
资基金基
金经理，
2013 年 1
月至今任
中海惠裕
纯债分级
债券型发
起式证券
投资基金
基金经
理，2014
年 3 月至
今任中海
可 转换债
券债券型
证券投资
基金基金
经理。
注1 ：上述任 职日期 、离任日 期根据本 基金管理 人对 外批露的任 免日期填 写。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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注2 ：证券从 业的含 义遵从行 业协会《 证券从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规守 信 情况 的说 明
基 金管 理人 在报告 期内 严格 遵守《 中 华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》及 其他 有关 法律法 规 、
《基金合同》的规定，勤 勉尽责地为基金 份额持有人 谋求利益，不存在损害基 金份额持有人利 益
的行为，不 存在违法 违规或未 履行基金 合同承诺 。
4.3 管理 人对 报告 期 内公 平交 易情 况的专 项 说明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
根据 《证 券投资基 金管理公 司公平交 易制度指 导意见 》 及公司 相关制度 ， 公司 从研究 、 投资、
交易、风险管理事后分析 等环节，对股票 、债券的一 级市场申购、二级市场交 易等投资管理活 动
的全程公平交易进行了明 确约定。公司通 过制定研究 、交易等相关制度，要求 公司各组合研究 成
果共享，投 资交易指 令统一下 达至交易 室,由交 易室 通过启用公 平交易模 块并具体 执行相关 交易，
使公平交易制度中要求的 时间优先、价格 优先、比例 分配、综合平衡得以落实 ；同时，根据公 司
制度，通过系统禁止公司 组合之间（除指 数组合外） 的同日反向交易。对于发 生在银行间市场 的
债券买 卖交易及交易所市 场的大宗交易， 由公司风险 管理部对相关交易价格进 行事前审核，风 控
的事前介入 有效防范 了可能出 现的非公 平交易行 为。
本报告期，公司对不同组 合不同时间段的同 向交易价 差进行了溢价率样本的采 集，进行了相
关的假设检验，对于相关 溢价金额对组合 收益率的贡 献进行了重要性分析，并 针对交易占优次 数
进行了时间 序列分析 。多维度 的公平交 易监控指 标使 公平交易事 后分析更 全面、有 效。
本报告期，公司根据制度 要求，对不同组合 不同时间 段的反向交易进行了统计 分析，对于出
现的公司制 度中规定 的异常交 易，均要 求相关当 事人 和审批人按 照公司制 度要求予 以留痕。
4.3.2 异常 交易行为的 专项说明
本报告期内，所有投资组 合参与的交易所公 开竞价同 日反向交易成交较少的单 边交易量不存
在超过该证 券当日成 交量的 5% 的情况， 对于一级 市场 证券申购、 二级市场 证券交易 中出现的 可能
导致不公平交易和利益输 送的重大异 常交 易情况，风 险管理部均根据制度规定 要求组合经理提 供
相关情况说 明予以留 痕。
4.4 管理 人对 报告 期 内基 金的 投资 策略和 业 绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运 作分析
年初以来经济增速持续低 迷，究其原因，大 致有以下 几点：从外部因素来看， 世界经济整体中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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不景气，欧美、东南亚等 主要出口国进口 需求有限， 外贸对经济贡献低；从资 金来源看是社会 融
资不足下的实体经济流动 性偏紧，尽管银 行间市场资 金利率下行明显，但未能 传导至实业，企 业
面临高融资成本投资意愿 下降；从总供给 看是去库存 和去杠杆压力下的工业产 出低迷；从总需 求
看则 是商品住宅销售回落 下的房地产投资 下滑，其中 商品住宅销售回落是最直 接也是最关键的 原
因。虽然进 入二季度 ，受政策 刺激影响 宏观经济 出现 了底部趋稳 的迹象。 中采制造业 PMI 指 数和
汇丰制造 业PMI 指数 都逐月上 升，但经 济持续回 暖的 根基并不稳 定。
疲弱的基本面结合流动性 宽松和银行配置标 准化品种 需求的重启，今年以来债 市走出一波牛
市行情。以 利率债为 例，2014 年 1 季度 利率债短 端收 益率快速大 幅下行、 长端收益 率降幅有 限，
期限利差放 大，走出 “牛陡” 行情；进 入 2 季度， 短 端向长端传 导，10Y 国 债和 10Y 金融 债收益
率飞速下行 ，期限利 差收窄， 呈现一波 “牛平 ” 行情 。
本基金已经成立一年半， 配置资产和仓位进 入稳定期 ，整体组合操作以流动性 管理为主，同
时逐步减少 收益率较 低和质押 率较低的 品种的配 置， 控制组合久 期，优化 组合结构 。
4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现
截至 2014 年 6 月 30 日,本 基金份额 净值 1.045 元( 累计净值 1.071 元)。报告 期内本基 金净
值增长率为 7.87% ， 高于业绩 比较基准 2.19 个百 分点 。
4.5 管理 人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走 势的 简要 展望
我们认为进入下半年市场 的核心在于流动预 期能否进 一步改善，虽然上半年的 银行间资金成
本较 13 年出 现了明显 下滑 ， 但资金 的期限利 差处于历 史高位。 利率品种 短期内 大概率受 环比改善
的经济数据影响出现一定 回调，但当前经 济企稳的前 提是宽松的货币环境，同 时作为主要融资 需
求方的房地产行业已经进 入下行周期，银 行的风险偏 好也难以明显回升，从基 本面和资金面上 都
有利于未来 债券市场 的发展。
当前债券收益率的绝对水 平仍旧具备吸引力 ，短期内 利率市可能面临调整，信 用债品种表现
好于利率品 种，但我 们仍旧看 好中长期 的债市表 现。
4.6 管理 人对 报告 期 内基 金估 值程 序等事 项 的说 明
本基金管理人按照企业会 计准则、中国证监 会相关规 定和基金 合同关于估值的 约定，对基金
所持有的投 资品种进 行估值。 本基金托 管人根据 法律 法规要求履 行估值及 净值计算 的复核责 任。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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本基金管理人设有估值委 员会，公司分管运 营副总担 任估值委员会主任委员， 其他委员有风
险控制总监、监察稽核负 责人、基金会计 负责人、相 关基金经理等。估值委员 会负责组织制定 和
适时修订基金估值政策和 程序，指导和监 督整个估值 流程。估值委员会成员具 有多年的证券、 基
金从业经验，熟悉相关法 律法规，具备行 业研究、风 险管理、法律合规或基金 估值运作等方面 的
专业胜任能力。基金经理 作为公司估值委 员会的成员 ，不介入基金日常估值业 务，但应参加估 值
委员会会议 ， 提出 基金估 值流程及 估值技术 中存在的 潜在问题 ， 参与估 值程序 和估值技 术的决策 。
本报告期内 ，参与估 值流程各 方之间不 存在任何 重大 利益冲突。
本基金管理人已与中央国 债登记结算有限责 任公司签 署服务协议，由其按约定 提供银行间同
业市场交易 的债券品 种的估值 数据。
4.7 管理 人对 报告 期 内基 金利 润分 配情况 的 说明
根据法律法 规以及本 基金合同 的相关规 定，本基 金本 报告期内未 发生利润 分配。
§5 托管 人报 告
5.1 报告 期内 本基 金 托管 人遵 规守 信情况 声 明
托管人声明，在本报告期 内，基金托管人—— 招商银 行股份 有限公司不存在任 何损害基金份
额持有人利益的行为，严 格遵守了《中华 人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、 基
金合同，完 全尽职尽 责地履行 了应尽的 义务。
5.2 托管 人对 报告 期 内本 基金 投资 运作遵 规 守信、 净 值计 算、 利润 分配 等
情 况 的说 明
本报告期内基金管理人在 投资运作、基金资 产净值的 计算、利润分配、基金份 额申购赎回价
格的计算、 基金 费用开 支等问题 上， 不存在 任何损害 基金份额持 有人利益 的行为， 严 格遵守了 《 中
华人民共和国证券投资基 金法》等有关法 律法规，在 各重要方面的运作严格按 照基金合同的规 定
进行。
5.3 托管 人对 本半 年 度报 告中 财务 信息等 内 容的 真实 、 准确 和 完整 发表 意
见
本半年度报 告中财务 指标、 净值表现 、 财务 会计报告 、 利润分 配、 投资 组合报 告等内容 真实、中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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准确和完整 ，不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大 遗漏。
§6 半年 度财 务会 计报 告 （未 经审 计）
6.1 资 产负 债表
会计主体： 中海惠裕 纯债分级 债券型发 起式证券 投资 基金
报告截止日 ： 2014 年6 月30 日
单位：人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014 年6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款
415,015.93 55,855,550.34
结算备付金
9,396,011.60 23,655,664.95
存出保证金
51,447.53 189,239.18
交易性金融 资产
1,510,780,226.40 1,494,066,594.76
其中：股票 投资
- -
基金投资
- -
债券投资
1,510,780,226.40 1,494,066,594.76
资产支持证 券投
资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产
- -
买入返售金 融资产
- -
应收证券清 算款
39,858,329.17 -
应收利息
36,038,656.76 48,844,495.13
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税 资产
- -
其他资产
30,247.15 -
资产总计
1,596,569,934.54 1,622,611,544.36
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债
- -
卖出回购金 融资产款
756,389,654.35 567,119,260.29
应付证券清 算款
- -
应付赎回款
- -
应付管理人 报酬
480,950.89 628,508.99
应付托管费
137,414.56 179,573.98 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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应付销售服 务费
83,068.51 168,607.83
应付交易费 用
17,998.61 64,693.55
应交税费
- -
应付利息
252,898.33 453,654.70
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债
280,341.66 80,000.00
负债合计
757,642,326.91 568,694,299.34
所有者权益：
实收基金
776,868,944.52 1,065,784,861.40
未分配利润
62,058,663.11 -11,867,616.38
所有者权益 合计
838,927,607.63 1,053,917,245.02
负债和所有 者权益总 计
1,596,569,934.54 1,622,611,544.36
注：报告截 止日 2014 年6 月 30 日，基 金份额净 值 1.045 元，基金 份额总 额 802,518,535.62 份，
其中 A 类基 金份额净 值 1.021 元， 份额 总额 283,312,905.74 份，B 类基金 份额净值1.059 元 ， 份
额总额 519,205,629.88 份。
6.2 利润 表
会计主体： 中海惠裕 纯债分级 债券型发 起式证券 投资 基金
本报告期： 2014 年1 月1 日至 2014 年6 月30 日
单位：人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年 1 月1 日至
2014 年 6 月30 日
上年度可比期间
2013 年1 月7 日(基金
合同生效日) 至 2013
年6 月30 日
一、收入
90,650,603.01 58,783,132.11
1.利息收入
53,276,458.35 51,892,821.53
其中：存款 利息收入
143,903.74 950,327.43
债券利息收 入
53,089,144.77 49,096,170.33
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
43,409.84 1,846,323.77
其他利息收 入
- -
2.投资收益（ 损失以 “- ”填 列）
-2,956,935.92 5,639,528.74
其中：股票 投资收益
- -
基金投资收 益
- -
债券投资收 益
-2,956,935.92 5,639,528.74
资产支持证 券投资收 益
- -
贵金属投资 收益
- -
衍生工具收 益
- -
股利收益
- - 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 15 页 共 30
3.公允价值变 动收益 （损失 以 “- ”
号填列）
40,303,798.54 967,351.48
4.汇兑收益 （损 失以 “- ” 号填 列）
- -
5.其他收入 （损 失以 “- ” 号填 列）
27,282.04 283,430.36
减： 二、费用
20,251,316.60 19,700,640.13
1．管理人报 酬
2,835,746.36 5,855,173.98
2．托管费
810,213.31 1,672,906.85
3．销售服务 费
515,854.39 2,042,916.99
4．交易费用
15,860.96 224,589.46
5．利息支出
15,816,951.62 9,640,601.80
其中：卖出 回购金融 资产支出
15,816,951.62 9,640,601.80
6．其他费用
256,689.96 264,451.05
三、利润总额（亏损总额以“- ”
号填列）
70,399,286.41 39,082,491.98
减：所得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “- ” 号填
列）
70,399,286.41 39,082,491.98
6.3 所有 者权 益（ 基 金净 值） 变动 表
会计主体： 中海惠裕 纯债分级 债券型发 起式证券 投资 基金
本报告期：2014 年 1 月1 日至2014 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
1,065,784,861.40 -11,867,616.38 1,053,917,245.02
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期 净 利润）
- 70,399,286.41 70,399,286.41
三、本期基金份额交易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “- ” 号填
列）
-288,915,916.88 3,526,993.08 -285,388,923.80
其中：1.基 金申购款 71,303,288.94 -870,447.74 70,432,841.20
2.基金赎回 款 -360,219,205.82 4,397,440.82 -355,821,765.00 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 16 页 共 30
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填 列）
- - -
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
776,868,944.52 62,058,663.11 838,927,607.63
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 7 日(基金合同生效日)至2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
1,730,836,201.13 - 1,730,836,201.13
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期 净 利润）
- 39,082,491.98 39,082,491.98
三、本期基金份额交易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “- ” 号填
列）
- - -
其中：1.基 金申购款 - - -
2.基金赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填 列）
- - -
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
1,730,836,201.13 39,082,491.98 1,769,918,693.11
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
______ 黄鹏______
______宋宇______
____ 周琳____
基金管理人 负责人
主管会计 工作负责 人
会 计机构负 责人
6.4 报表 附注
6.4.1 基金 基本情况
中海惠裕纯债分级债券型 发起式证券投资基 金(以下 简称 “本基金”) 由中海 基金管理有限公
司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》 、 《证券投 资基金运作管理办法》 及有关法规规定， 经
中国证券监 督管理委 员会证监 许可 【2012 】1448 号 《 关于核准中 海惠裕纯 债分级债 券型发起 式证中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 17 页 共 30
券投资基金 募集的批 复》核准 ，于 2012 年 11 月28 日至 2012 年12 月 24 日向社会公开 募集。 募
集期结束并经江苏公证天业会计师事务所有限公司验资，首次发行募集的实收基金为人民币
1,730,345,790.27 元，有效认购金额产生的利息为人民币 490,410.86 元，共计人民币
1,730,836,201.13 元。
本基金为 契约型，存续期 限不定，基金管理 人为中海 基金管理有限公司，基金 托管人为招商
银行；有关 基金募集 文件已按 规定向中 国证券监 督管 理委员会备 案；基金 合同于 2013 年 1 月 7
日生效，该 日的基金 份额总额 为 1,730,836,201.13 份。
6.4.2 会计 报表的编制 基础
本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月15 日颁 布的 《企业 会计准则 －基本准 则》 和 38
项具体会计 准则、 其后颁 布的企业 会计准则 应用指南 、 企业会 计准则解 释以及 其他相关 规定(以下
合称 “ 企业 会计准则 ”)、中国 证券投资 基金业 协会 于 2012 年 11 月 16 日 新修订的 《证券 投 资基
金会计核算 业务指引》 、 本基金 合同和中 国证监会 允许 的如财务报 表附注 6.4.4 所列 示的基金 行业
实务操作的 有关规定 编制。
6.4.3 遵循 企业会计准 则及其他有关 规定的声明
本基金在本 报告期内 的会计报 表遵循了 企业会计 准则 及其他有关 规定。
6.4.4 本报告期所 采用的会计 政策、会计 估计与最 近一期年度报 告相一致的 说明
本报告期所 采用的会 计政策、 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致。
6.4.5 差错更正的 说明
本基金在本 报告期内 未发生重 大会计差 错。
6.4.6 税项
根据财政部 、 国家税 务总局财 税字 [2002]128 号 《关 于开放式证 券投资基 金有关税 收问题的
通知》 、财税 字 [2004]78 号《关于 证券投资 基金税收 政策的通知》 、财税[2005]11 号《 关于调整
证券( 股票) 交易印花 税税率的 通知》 、 财 税[2005]102 号 《关于股 息红利个 人所得税 有关政策 的通
知》 、 财 税[2005]103 号 《关于 股权分置 试点改革 有关 税收政策问 题的通知》 、 财 税[2007]84 号 《关
于调整证券( 股票) 交 易印花税 税率的通 知》 及其他相 关税务法规 和实务操 作， 主要税项 列示如下 ：
6.4.6.1
以发行基金 方式募集 资金不属 于营业税 征收范围 ，不 征收营业税 。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 18 页 共 30
6.4.6.2
基金买卖股 票、债券 的差价收 入暂免征 营业税和 企业 所得税。
6.4.6.3
对 基金 取得 的企 业债 券利息 收入,由 发行 债券 的企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20%的个
人所得税,暂 不征收企 业所得税 。 对 基金从公 开发行和 转让市场取 得的上市 公司股票 ， 持 股期限在
1 个月以内( 含1 个月)的， 其 股息红利 所得全额 计入 应纳税所得 额； 持股 期限在 1 个月以上 至 1
年( 含 1 年) 的 ，暂减按 50% 计入应 纳税所得 额；持股 期限超过 1 年 的，暂减按 25% 计入 应纳税所
得额。上述 所得 统一 适用 20% 的税率计 征个人所 得税, 暂不征收企 业所得税 。
6.4.6.4
基金买卖股 票于 2008 年 4 月 24 日之前 按照 0.3% 的 税率缴纳股 票交易印 花税， 自 2008 年 4
月24 日起 至2008 年9 月18 日止 按0.1%的 税率缴纳。 自2008 年9 月19 日起基金 卖出股票 按0.1%
的税率缴纳 股票交易 印花税， 买入股票 不征收股 票交 易印花税。
6.4.6.5
基金作为流通股股东在股 权分置改革过程中 收到由非 流通股股东支付的股份、 现金等对价暂
免征收印花 税、企业 所得税和 个人所得 税。
6.4.7 关联 方关系
6.4.7.1 本报告期 存在控制关系 或其他重大 利害关系 的关联方发生 变化的情况
本报告 期存 在控制关 系或其他 重大利害 关系的关 联方 未发生变化 。
6.4.7.2 本报告期 与基金发生关 联交易的各 关联方
关联方名称 与本基金的 关系
中海基金管 理有限公 司（ “中 海基金 ” ） 基金管理人 、直销机 构
招商银行 基金托管人 、代销机 构
中海信托股 份有限公 司（ “中 海信托 ” ） 基金管理人 的股东
国联证券股 份有限公 司 （“国 联证券 ” ） 基金管理人 的股东、 代销机构
6.4.8 本报 告期及上年 度可比期间 的关联方交易
6.4.8.1 通过关联 方交易单元进 行的交易
6.4.8.1.1 股票 交易
注：本报告 期及上年 度可比期 间本基金 未通过关 联方 交易单元进 行股票交 易。
债券 交易
注：本报告 期及上年 度可比期 间本基金 未通过关 联方 交易单元进 行债券交 易。
债券 回购交易
注：本报告 期及上年 度可比期 间本基金 未通过关 联方 交易单元进 行债券回 购交易。
6.4.8.1.2 权证 交易
注：本报告 期及上年 度可比期 间本基金 未通过关 联方 交易单元进 行权证交 易。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 19 页 共 30
6.4.8.1.3 应支 付关联方的 佣金
注：本基金 本期及上 年度可比 期间无应 支付关联 方的 佣金。
6.4.8.2 关联方报 酬
6.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年6
月30 日
上年度可比 期间
2013 年 1 月7 日(基 金合同生 效日)
至2013 年 6 月30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
2,835,746.36 5,855,173.98
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护费
314,356.28 2,245,418.90
注：基金管 理费按前 一日的基 金资产净 值的 0.7% 的年 费率计提， 计算方法 如下：
H=E×0.7%/ 当年天数 （H 为每 日应支付 的基金管 理费 ，E 为前一日 的基金 资产净值 ）
基金管理费 每日计算 ，逐日累 计至每月 月底，按 月支 付。
6.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年6
月30 日
上年度可比 期间
2013 年 1 月7 日(基 金合同生 效日)
至 2013 年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的
托管费
810,213.31 1,672,906.85
注：基金托 管费按前 一日的基 金资产净 值的 0.2% 的年 费率计提。 计算方法 如下：
H=E×0.2%/ 当年天数 （H 为每 日应支付 的基金托 管费 ，E 为前一日 的基金 资产净值 ）
基金托管费 每日计算 ，逐日累 计至每月 月底，按 月支 付。
6.4.8.2.3 销售 服务费
单位：人民 币元
获得销售服 务费的
各关联方名 称
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的销售 服务费
中海惠裕分 级债券发
起式 A（场内 简称：
惠裕 A）
中海惠裕分 级债券
发起式B （场 内简称：
惠裕 B）
合计
中海基金 212,636.48 - 212,636.48
招商银行 178,875.79 - 178,875.79
国联证券 18,318.54 - 18,318.54
合计 409,830.81 - 409,830.81
获得销售服 务费的
各关联方名 称
上年度可比 期间
2013 年 1 月7 日(基 金合 同生 效日)至 2013 年 6 月 30 日
当期发生的 基金应支 付的销售 服务费 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 20 页 共 30
中海惠裕分级债券发
起式 A （场内简称：
惠裕 A ）
中海惠裕分 级债券
发起式B （场 内简称：
惠裕 B）
合计
中海基金 196,202.53 - 196,202.53
招商银行 1,803,698.70 - 1,803,698.70
国联证券 16,866.06 - 16,866.06
合计 2,016,767.29 - 2,016,767.29
注： 本基金 B 类 基金份额 不收取销 售服务 费，A 类基 金份额的销 售服务费 年费率为0.35% ， 销售 服
务费按前一 日 A 类基 金资产净 值的 0.35% 年费率 计提 。计算方法 如下：
H＝ E×0.35% ÷ 当年天 数
H 为 A 类基 金份额每 日应计提 的销售服 务费
E 为 A 类基 金份额前 一日基金 资产净值
基金销售服 务费每日 计提，逐 日累计至 每月月末 ，按 月支付。
6.4.8.3 与关联方 进行银行间同 业市场的债 券( 含回 购) 交易
单位：人民 币元
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 6 月 30 日
银行间市场
交易的
各关联方名
称
债券交易金 额 基金逆回购 基金正回购
基金买
入
基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商 银行 - - - - - -
上年度可比 期间
2013 年1 月7 日(基 金合同生 效日)至 2013 年 6 月 30 日
银行间市场
交易的
各关联方名
称
债券交易金 额 基金逆回购 基金正回购
基金买
入
基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商 银行 - - - - 50,000,000.00 9,041.10
6.4.8.4 各关联方 投资本基金的 情况
6.4.8.4.1 报告 期内基金管 理人运用固 有资金投资本 基金的情况
份额单位： 份
中海惠裕分 级债券发 起式A （场 内简称： 惠裕A）
项目
本期
2014 年 1 月1 日至 2014 年 6
月 30 日
上年度可比 期间
2013 年 1 月7 日(基 金合同生 效
日)至 2013 年 6 月 30 日
基金合同生 效日 （ 2013 年1
月 7 日 ）持 有的基金 份额
10,004,500.00 10,004,500.00
期初持有的 基金份额 10,221,583.94 -
期间申购/买 入总份额 - - 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 21 页 共 30
期间因拆分 变动份额 227,955.33 -
减：期间赎 回/卖出总 份额 - -
期末持有的 基金份额 10,449,539.27 10,004,500.00
期末持有的 基金份额
占基金总份 额比例
3.6900% 0.8300%
中海惠裕分 级债券发 起式B （场 内简称： 惠裕B）
项目
本期
2014 年 1 月1 日至 2014 年 6
月 30 日
上年度可比 期间
2013 年 1 月7 日(基 金合同生 效
日)至 2013 年 6 月 30 日
基金合同生 效日 （ 2013 年1
月 7 日 ）持 有的基金 份额
10,008,100.81 10,008,100.81
期初持有的 基金份额 10,008,100.81 -
期间申购/买 入总份额 - -
期间因拆分 变动份额 - -
减：期间赎 回/卖出总 份额 - -
期末持有的 基金份额 10,008,100.81 10,008,100.81
期末持有的 基金份额
占基金总份 额比例
1.9300% 1.9300%
注：本基金 已按照招 募说明书 上所列示 的费率对 基金 管理人收取 了基金投 资的相关 费用。
6.4.8.4.2 报告 期末除基金 管理人之外 的其他关联方 投资本基金的 情况
份额单 位：份
中海惠裕分 级债券发 起式 B（ 场内简称 ：惠裕 B ）
关联方名称
本期末
2014 年 6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
持有的
基金份额
持有的基金 份额
占基金总份 额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金 份 额
占基金总份 额的比
例
中海 信托 30,000,350.00 5.7800% 30,000,350.00 5.7800%
注：本基金 已按照招 募说明书 上所列示 的费率对 关联 方收取了基 金投资的 相关费用 。
6.4.8.5 由关联方 保管的银行存 款余额及当 期产生的 利息收入
单位：人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年6 月 30
日
上年度可比 期间
2013 年1 月7 日( 基金合同 生效日)至2013 年
6 月 30 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
招商 银行 股份 有限
公司
415,015.93 31,348.62 44,968,884.90 859,516.92
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人招 商银行股 份有 限公司保管 ，并按银 行间同业 利率计息 。
6.4.8.6 本基金在 承销期内参与 关联方承销 证券的情 况 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
第 22 页 共 30
注：本基金 在本报告 期及上年 度可比期 间未通过 关联 方购买其承 销的证券 。
6.4.9 期末 （2014 年 6 月 30 日）本基金持有 的流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新 发/ 增发证券而 于期末持有的流通 受限证券
注：本基金 在本报告 期末没有 因认购新 发/增发 证券 而持有流通 受限证券 。
6.4.9.2 期末持有 的暂时停牌等 流通受限股 票
注：本基金 在本报告 期末未持 有暂时停 牌等流通 受限 股票。
6.4.9.3 期末债券 正回购交易中 作为抵押的 债券
6.4.9.3.1 银行 间市场债券 正回购
截至本报告 期末 2014 年6 月 30 日止， 本基金从 事银 行间市场债 券正回购 交易形成 的卖出回
购证券款余 额 60,089,689.95 元，是以 如下债券 作为 质押：
金额单位： 人民币元
债券代码 债券名称
回购到期
日
期末估值单 价 数量（张） 期末估值总 额
1382039 13 恒逸
MTN1
2014 年7 月
1 日
98.47 205,000 20,186,350.00
140204 14 国开04 2014 年7 月
8 日
100.45 400,000 40,180,000.00
合计
605,000 60,366,350.00
-
6.4.9.3.2 交易 所市场债券 正回购
截至本报告 期末 2014 年6 月 30 日止， 基金从事 证券 交易所债券 正回购交 易形成的 卖出回购
证券款余 额 696,299,964.40 元， 于 2014 年 7 月 1 日、2013 年7 月 7 日及 2013 年 7 月 8 日（ 先
后） 到期 。 该 类交易要 求本基金 在回购期 内持有 的证 券交易所交 易的债券 和/或在新 质押式回 购下
转入质 押库 的债券， 按证券交 易所规定 的比例折 算成 标准券后， 不低于债 券回购交 易的余额 。
§7 投资 组合 报告
7.1 期末 基金 资产 组 合情 况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 1,510,780,226.40 94.63
其中：债券 1,510,780,226.40 94.63
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - - 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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5 买入返售金 融资产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 9,811,027.53 0.61
7 其他各项资 产 75,978,680.61 4.76
8 合计 1,596,569,934.54 100.00
7.2 期末 按行 业分 类 的股 票投 资组 合
注：本基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.3 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小排 序的 前十 名 股票 投资 明
细
注：本基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.4 报告 期内 股票 投 资组 合的 重大 变动
7.4.1 累计 买入金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
注：本基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.4.2 累计 卖出金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
注：本基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.4.3 买入 股票的成本 总额及卖出 股票的收入总额
注：本基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.5 期末 按债 券品 种 分类 的债 券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 1,712,370.00 0.20
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,180,000.00 4.79
其中：政策 性金 融债 40,180,000.00 4.79
4 企业债券 1,259,123,856.40 150.09
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 209,764,000.00 25.00
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,510,780,226.40 180.08 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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7.6 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前五 名 债券 投资 明
细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产 净值比
例（％）
1 124209 13 三门峡 900,000 89,595,000.00 10.68
2 1380161 13 潍滨投债 800,000 78,600,000.00 9.37
3 124131 13 安国资 600,000 64,128,000.00 7.64
4 124240 13 合工投 600,000 62,400,000.00 7.44
5 124159 13 绍城改 532,700 52,359,083.00 6.24
7.7 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前十 名 资产 支持 证
券 投 资明 细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证 券。
7.8 报告 期 末按 公 允价 值占 基金 资产 净值比 例 大小 排序 的前 五 名贵 金属 投
资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
7.9 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比例 大 小 排序 的 前五 名 权证 投资 明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
7.10 报告 期末本基金 投资的股指期 货交易情况说明
7.10.1 报告期末本 基金投资的 股指期货持 仓和损益 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股指期货 合约。
7.10.2 本基金投资 股指期货的 投资政策
根据基金合 同规定， 本基金不 参与股指 期货交易 。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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7.11 报告期末本基金投资的国债期 货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基金合 同规定， 本基金不 参与国债 期货交易 。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债 期货持仓和损益明细
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 合约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据基金合 同规定， 本基金不 参与国债 期货交易 。
7.12 投资 组 合报 告附 注
7.12.1
报告期内本基金投资的前 十名证券的发行主 体没有被 监管部门立案调查或在本 报告编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情况。
7.12.2
本基金为纯 债基金， 不进行股 票投资。
7.12.3 期末 其 他各项资 产构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 51,447.53
2 应收证券清 算款 39,858,329.17
3 应收股利 -
4 应收利息 36,038,656.76
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 30,247.15
8 其他 -
9 合计 75,978,680.61
7.12.4 期末 持有的处于 转股期的可 转换债券明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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7.12.5 期末 前十名股票 中存在流通 受限情况的说明
注：本 基金 为纯债基 金，不进 行股票投 资。
7.12.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分
本基金由于 四舍五入 的原因， 分项之和 与合计项 之间 可能存在尾 差。
§8 基金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金 份额 持 有人 户数 及持 有人结 构
份额单位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的 基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
中海
惠裕
分级
债券
发起
式 A
（场
内简
称： 惠
裕 A ）
1,221 232,033.50 137,579,925.35 48.56% 145,732,980.39 51.44%
中海
惠裕
分级
债券
发起
式 B
（场
内简
称： 惠
裕 B ）
460 1,128,707.89 457,736,451.47 88.16% 61,469,178.41 11.84%
合计 1,681 477,405.43 595,316,376.82 74.18% 207,202,158.80 25.82%
8.2 期末 上市 基金 前 十名 持有 人
中海惠裕分 级债券发 起式 B（ 场内简称 ：惠裕 B ） 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额
比例
1 华夏人寿保险股份有 限公司-
分红
100,030,500.00 19.27%
2 太平人寿保 险有限公 司 50,008,000.00 9.63%
3 英大泰和人寿保险股 份有限
公司
30,005,750.00 5.78%
4 长城人寿保险股份有 限公司
个险分红
30,004,400.00 5.78%
5 中海信托股 份有限公 司 30,000,350.00 5.78%
6 全国社保基 金二零九 组合 25,441,361.00 4.90%
7 中国人民人寿保险股 份有限
公司
20,002,600.00 3.85%
8 华宝证券有 限责任公 司 20,002,500.00 3.85%
9 中国太平洋财产保险 －传统
－普通保险产品-013C-CT001
深
16,734,678.00 3.22%
10 光大永明人 寿保险有 限公司 15,000,874.00 2.89%
8.3 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本基 金 的情 况
项目 份额级别 持有份额总 数（份）
占基金总份 额
比例
基金管理人 所有从业 人员
持有本基金
中海惠裕
分级债券
发起式 A
（场内简
称：惠裕
A）
57,902.21 0.0204%
中海惠裕
分级债券
发起式 B
（场内简
称：惠裕
B）
1,797,955.83 0.3463%
合计
1,855,858.04 0.2313%
8.4 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本开 放 式基 金份 额总 量 区间 的情 况
项目 份额级别 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份 ） 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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本公司高级 管理人员 、 基金
投资和研究 部门负责 人 持
有本开放式 基金
中海惠裕分 级债券发
起式 A（场内 简称：
惠裕 A）
0
中海惠裕分 级债券发
起式 B（场内 简称：
惠裕 B）
50~100
合计
50~100
本基金基金 经理 持有 本开
放式基金
中海惠裕分 级债券发
起式 A（场内 简称：
惠裕 A）
0
中海惠裕分 级债券发
起式 B（场内 简称：
惠裕 B）
50~100
合计
50~100
8.5 发 起式 基金 发起 资 金持 有份 额情 况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例（% ）
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例 （%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有资
金
20,457,640.08 2.55 20,457,640.08 2.55 3 年
基金管理人 高级管
理人员
- - - - -
基金经理等 人员 - - - - -
基金管理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 20,457,640.08 2.55 20,457,640.08 2.55 3 年
§9 开放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目
中海惠裕分 级债
券发起式 A （场内
简称：惠裕 A ）
中海惠裕分 级债
券发起式B （ 场内
简称：惠裕 B ）
基金合同生 效日（2013 年 1 月 7 日）基 金份
额总额
1,211,630,571.25 519,205,629.88
本报告期期 初基金份 额总额 556,295,673.89 519,205,629.88 中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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本报告期基 金总申购 份额 70,432,841.20 -
减: 本报告期基 金总赎回 份额 355,821,765.00 -
本报告期基金拆分 变动份额（份 额减少以"-"
填列）
12,406,155.65 -
本报告期期 末基金份 额总额 283,312,905.74 519,205,629.88
注：报告期 间基金总 申购份额 含红利再 投、转换 入份 额，总赎回 份额含转 换出份额 。
§10 重大 事件 揭示
10.1 基金 份 额持 有人 大会 决议
本报告期内 未召开基 金份额持 有人大会 。
10.2 基金 管 理人 、基 金托 管人 的 专门 基金 托 管部 门的 重大 人 事变 动
本报告期内， 本基金管 理人免去 朱冰峰先 生督察 长职 务； 聘请副总 经理宋宇 先生兼任 代理督
察长职务。
本报告期内 ，托管人 的专门基 金托管部 门未发生 重大 的人事变动 。
10.3 涉及 基 金管 理人 、基 金财 产 、基 金托 管 业务 的诉 讼
本报告期内 无涉及本 基金管理 人、基金 财产、基 金托 管业务的诉 讼事项。
10.4 基金 投 资策 略的 改变
本报告期内 本基金的 投资策略 未有重大 变化。
10.5 为基 金 进行 审计 的会 计师 事 务所 情况
为本基金审计的会计师事务所为 江苏公证天业会计师 事务所（特殊普通合伙） ， 本报告期内
本基金未改 聘为其审 计的会计 师事务所 。
10.6 管理 人 、托 管人 及其 高级 管 理人 员受 稽 查或 处罚 等情 况
本报告期内 本基金管 理人、托 管机构及 其高级管 理人 员未受监管 部门稽查 或处罚。
中海 惠裕 分级 债券 发起式 2014 年 半年 度报 告摘 要
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10.7 基 金租 用证 券 公司 交易 单元 的有 关情 况
10.7.1 基金 租用证券公 司交易单元 进行股票投资及 佣金支付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的 比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东方 证券 1 - - 3,655.01 26.02% -
兴业 证券 1 - - 10,394.08 73.98% -
注 1 ：本基 金以券商研究 服务质量作为交 易单元的选 择标准，具体评分指标分 为研究支持和服 务
支持，研究支持包括券商 研究报告质量、 投资建议、 委托课题、业务培训、数 据提供等；服务 支
持包括券商组织上门路演 、应我方委托完 成的课题研 究或专项培训等。根据我 公司及基金法律 文
件中对券商交易单元的选 择标准，并参照 我公司券商 研究服务质量评分标准， 确定拟租用交易 单
元的所属券商名单；由我 公司相关部门分 别与券商对 应部门进行商务谈判，草 拟证券交易单元 租
用协议并汇 总修改意 见完成协 议初稿； 报监察稽 核部 审核后确定 租用交易 单元。
注2 ：本报告 期内本 基金租用 券商 交易 单元的情 况未 发生变更。
注 3 ：上述佣金按市场佣 金率计算，已扣 除由中国证 券登记结算有限责任公司 收取，并由券商 承
担的证券结 算风险基 金后的净 额列示。
注4 ：以上数 据由于 四舍五入 的原因， 分项之和 与合 计项之间可 能存在尾 差。
10.7.2 基金 租用证券公 司交易单元 进行其他证券投 资的情况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的 比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
东方 证券 41,343,460.73 28.25% 216,252,000.00 1.38% - -
兴业 证券 105,014,683.72 71.75% 15,429,500,000.00 98.62% - -
中海基金管理有限公司
2014 年8 月27 日
