招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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招 商 信 用 添利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2014 年 半年 度 报 告
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
送出日 期：2014 年8 月27 日
招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1
重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2014 年 8 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 4
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 4
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 4
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 5
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 5
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 5
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 6
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 7
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 7
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 .............................................................. 9
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .......................................................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 11
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 12
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 13
§6 半年度财务会计报告（ 未经审计） ................................................................................................. 13
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 13
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 15
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 31
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 31
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 31
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 31
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 32
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 32
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 32
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 32
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名贵 金属 投资 明细 ........................ 32
7.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 32
7.10 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 33
7.11 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 33
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 34
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 34 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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8.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 .................................................................................................... 34
8.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 34
8.4 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间情 况 .................................... 34
§9 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 35
9.1 基 金份 额持 有人 大会 决议 ........................................................................................................ 35
9.2 基 金管 理人 、基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ........................................ 35
9.3 涉 及基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ............................................................ 35
9.4 基 金投 资策 略的 改 变 ................................................................................................................ 35
9.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 .................................................................................... 35
9.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................... 35
9.7 基 金租 用证 券公 司交 易单元 的有 关情 况 ................................................................................ 35
9.8 其 他重 大事 件 ............................................................................................................................ 36
§ 10 备查文件目录 ................................................................................................................................... 37
10.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 37
10.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 37
10.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 37
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§2 基金简 介
2.1
基 金基 本情 况
基金名 称 招商信 用添 利债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 招商信 用添 利债 券封 闭( 场 内简称 ：招 商信 用）
基金主 代码 161713
交易代 码 161713
基金运 作方 式 契约型，本基金在基金 合 同生效后五年内（含五 年 ）
封闭运作，在深圳证券 交 易所上市交易；封闭期 结 束
后转为 上市 开放 式基 金（LOF）。
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 25 日
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,116,636,763.44 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2010 年 7 月 30 日
2.2
基 金产 品说 明
投资目 标 本 基 金通 过投 资于 高信 用等 级 的固 定收 益品 种， 合理
安 排 组合 期限 结构 ，在 追求 长 期本 金安 全的 基础 上，
通 过 积极 主动 的管 理， 力争 为 投资 者创 造较 高的 当期
收益。
投资策 略 本 基 金在 债券 投资 中主 要基 于 对国 家财 政政 策、 货币
政 策 的深 入分 析以 及对 宏观 经 济的 动态 跟踪 ，采 用久
期 控 制下 的主 动性 投资 策略 ， 主要 包括 ：久 期控 制、
期限结 构配 置 、 信 用策 略 、 相 对价 值判 断、 期权 策 略、
动 态 优化 等管 理手 段， 对债 券 市场 、债 券收 益率 曲线
以 及 各种 债券 价格 的变 化进 行 预测 ，相 机而 动、 积极
调 整 。在 可转 换债 券的 投资 上 ，主 要采 用可 转债 相对
价 值 分析 策略 。可 转债 相对 价 值分 析策 略通 过分 析不
同 市 场环 境下 其股 性和 债性 的 相对 价值 ，把 握可 转债
的价值 走向 ， 选 择相 应券 种， 从 而获 取较 高投 资收 益。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征 本 基 金属 于证 券市 场中 的较 低 风险 品种 ，预 期收 益和
预 期 风险 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金和 股票
型基金 。
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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 招商基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 欧志明 李芳菲
联系电 话 0755－83196666 010-66060069
电子邮 箱 cmf@cmfchina.com lifangfei@abchina.com
客户服 务电 话
400-887-9555 95599
传真 0755－83196475 010-68121816
注册地 址 中国深 圳深 南大 道 7088 号
招商银 行大 厦
北京市 东城 区建 国门 内大 街 69
号
办公地 址 中国深 圳深 南大 道 7088 号
招商银 行大 厦
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 28
号 凯晨 世贸 中心 东 座 F9
邮政编 码 518040 100031
法定代 表人 张光华 蒋超良
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.cmfchina.com
基金半 年度 报告 备置 地点 (1)招 商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
(2)中 国农 业银 行股 份有 限 公司
地址 ： 北 京市 西城 区复 兴门 内大 街28 号凯 晨世 贸中
心东 座 F9
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金 额 单位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2014 年1 月1 日 - 2014 年6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 28,255,374.32
本期利 润 149,584,749.79
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0707
本期加 权平 均净 值利 润率 7.15%
本期基 金份 额净 值增 长率 7.39% 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2014 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 6,209,766.04
期末可 供分 配基 金 份 额利 润 0.0029
期末基 金资 产净 值 2,142,034,750.28
期末基 金份 额净 值 1.012
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2014 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 30.14%
注：1 、 基金 业绩指标 不 包括持有人 认（申） 购或 交易基金的 各项费用 ，计 入费用后实 际收益 水
平要低 于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 对 期末 可供 分配 利润， 采用期 末资 产负 债表 中未 分配利 润与 未分 配利 润中 已实现 部分 的 孰
低数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 1.57% 0.08% 0.73% 0.07% 0.84% 0.01%
过去三 个月 4.24% 0.18% 3.28% 0.08% 0.96% 0.10%
过去六 个月 7.39% 0.18% 5.82% 0.08% 1.57% 0.10%
过去一 年 2.59% 0.17% 2.92% 0.09% -0.33% 0.08%
过去三 年 23.81% 0.21% 13.61% 0.08% 10.20% 0.13%
自基金 合同
生效起 至今
30.14% 0.23% 14.31% 0.08% 15.83% 0.15%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中债 综合 指数 收益 率。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根据基金 合同第十 四 条（四）投资 策略的规 定 ：本基金对固 定收益类 证 券的投资比 例不低于
基金资 产 的80% ， 其 中投 资 级别以 上的 信用 债券 的投 资比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 对股 票等 权益
类证券 的投 资比 例不 超过 基金资 产的 20 ％ 。本 基金 于 2010 年 6 月 25 日成 立 ，自基 金成 立日 起 6
个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 相关 比例 均符 合上 述规定 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
招商基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 （2002 ）100 号文 批 准设立 ， 公 司
的经营 范围 包括 发起 设立 基金、 基金 管理 业务 和中 国证监 会批 准的 其它 业务 。
目前， 本公 司的 股东 股权 结构为 ： 招 商银 行股 份有 限公司 持有 公司 全部 股权 的 55 ％， 招商 证
券股份 有限 公司 持有 公司 全部股 权 的45 ％。 公司注 册资本 金 为 2.1 亿元 人民 币。 招 商基 金拥 有 两
家全资 子公 司， 分别 为招 商财富 资产 管理 有限 公司 和招商 资产 管理 （香 港） 有限公 司。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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截至 2014 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管理 三十 八 只共 同基 金， 具体 如下 ：从 2003 年 4
月28 日起 管理 招商 安泰 系 列开放 式 证 券投 资基 金 （ 含招商 安泰 股票 证券 投资 基金、 招商 安泰 平衡
型证券 投资 基金 、 招 商安 泰债券 投资 基金 ） ； 从2004 年 1 月 14 日 起管 理招 商 现金增 值开 放式 证券
投资基 金； 从 2004 年6 月 1 日起 开始 管理 招商 先 锋 混合 型 证 券投 资基 金； 从 2005 年 11 月 17 日
起开始 管理 招商 优质 成长 股票型 证券 投资 基金 （LOF ） ； 从 2006 年 7 月 11 日 起 开始管 理招 商安 本
增利债 券型 证券 投资 基金 ；从 2007 年 3 月 30 日起 开始管 理招 商核 心价 值混 合型证 券投 资基 金 ；
从2008 年6 月19 日 起开 始管理 招商 大盘 蓝筹 股票 型证券 投资 基金 ； 从2008 年10 月22 日起 开 始
管理招 商安 心收 益债 券型 证券投 资基 金； 从 2009 年 6 月 19 日 起开 始管 理招 商行业 领先 股票 型证
券投资 基金 ；从2009 年 12 月 25 日 起开 始管 理招 商 中小盘 精选 股票 型证 券投 资基金 ；从 2010 年
3 月 25 日 起开 始管 理招 商 全球资 源股 票型 证券 投资 基金(QDII)；从 2010 年6 月 22 日起 开始 管理
招商深 证 100 指数 证券 投 资基金 ；从 2010 年 6 月 25 日起 开始 管理 招商 信用 添利债 券型 证券 投资
基金； 从2010 年12 月8 日 开始管 理上 证消 费 80 交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金及招 商上 证消 费
80 交 易型 开放 式指 数证 券 投资基 金联 接基 金； 从2011 年 2 月 11 日 起开 始管 理 招商 标 普金 砖四 国
指数证 券投 资基 金(LOF) ； 从 2011 年3 月17 日 起开 始管理 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 ； 从
2011 年6 月27 日开 始管 理深证 电子 信息 传媒 产业 （TMT ）50 交易 型开 放式 指 数证券 投资 基金 及招
商深证 电子 信息 传媒 产业 （TMT ）50 交 易型 开放 式 指数证 券投 资基 金联 接基 金； 从 2011 年 9 月 1
日起开 始管 理 招 商安 达保 本混合 型证 券投 资基 金；从 2012 年2 月1 日 起开 始 管理招 商优 势企 业灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金； 从 2012 年 3 月 21 日 起开始 管理 招商 产业 债券 型证券 投资 基金 ； 从
2012 年 6 月 28 日起 开始 管理招 商中 证大 宗商 品股 票指数 分级 证券 投资 基金 ；从 2012 年 7 月 20
日起开 始管 理招 商信 用增 强债券 型证 券投 资基 金； 从 2012 年 8 月 20 日 起开 始管理 招商 安盈 保 本
混合型 证券 投资 基金 ； 从2012 年12 月7 日 起开 始管 理招商 理 财7 天 债券 型证 券投资 基金 ； 从2013
年 2 月5 日 起开 始管 理招 商央视 财 经 50 指 数证 券投 资基金 ； 从 2013 年 3 月 1 日起开 始管 理招 商
双债增 强分 级债 券型 证券 投资基 金； 从 2013 年 4 月 19 日 起开 始管 理招 商安 润保本 混合 型证 券投
资基金 ； 从2013 年5 月 17 日起 开始 管理 招商 保证 金快线 货币 市场 基金 ； 从2013 年8 月1 日 起开
始管理 招商 沪深300 高 贝 塔指数 分级 证券 投资 基金 ；从 2013 年 11 月 6 日 起 开始管 理招 商瑞 丰灵
活配置 混合 型发 起式 证券 投资基 金； 从 2013 年 12 月 11 日起 开始 管理 招商 标 普高收 益红 利贵 族指
数增强 型证 券投 资基 金； 从 2014 年 3 月 20 日 开始 管理招 商丰 盛稳 定增 长灵 活配置 混合 型证 券 投
资基金 ； 从 2014 年 3 月 25 日 开始 管理招 商招 财宝 货币市 场证 券投 资基 金； 从 2014 年 6 月 18 日
开始管 理招 商招 金宝 货币 市场证 券投 资基 金 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邓栋
本基金的
基金经 理
2013 年9
月12 日
- 5
邓栋， 男， 中 国国 籍， 工学 硕士。
2008 年加入毕马威华振会 计师
事务所，从事审计工作，2010
年 1 月 加 入 招 商 基 金管 理有 限
公司， 曾 任固 定收 益投 资部 研究
员， 现任 招商 安达 保本 混合 型证
券投资 基金、 招商 安润 保本 混合
型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 信 用 添
利债券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《证券投资基 金运作管 理 办法》等有关 法律法规 及 其各项实施准 则的规定 以 及《招商信 用添利债
券型证券投资 基 金基金 合 同》等基金法 律文件的 约 定，本着诚实 信用、勤 勉 尽责的原则 管理和运
用基金资产， 在严格控 制 风险的前提下 ，为基金 持 有人谋求最大 利益。本 报 告期内，基 金运作整
体合法合规， 无损害基 金 持有人利益的 行为。基 金 的投资范围以 及投资运 作 符合有关法 律法规及
基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程序。公 司拥有健 全 的 投资授权制 度，明确 投 资决策委员会 、投资总 监 、投资组合 经理等各
投资决策主体 的职责和 权 限划分，投资 组合经理 在 授权范围内可 以自主决 策 ，超过投资 权限的操
作需要经过严 格的审批 程 序。公司的相 关研究成 果 向内部所有投 资组合开 放 ，在投资研 究层面不
存在各投资组 合间不公 平 的问题。公司 交易部在 报 告期内，对所 有组合的 各 条指令，均 在中央交
易员的 统一 分派 下， 本着 持有人 利益 最大 化的 原则 执行了 公平 交易 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 严格禁止可能 导致不公 平 交易和利益输 送
的同日反向交 易。确因 投 资组合的投资 策略或流 动 性等需要而发 生的同日 反 向交易，公 司要求相
关投资组合经 理提供决 策 依据，并留存 记录备查 ， 完全按照有关 指数的构 成 比例进行投 资的组合
等除外 。
本报告期内， 本基金各 项 交易均严格按 照相关法 律 法规、基金合 同的有关 要 求执行。报告 期
内，公司所有 投资组合 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较少的单 边 交易量超过 该证券当
日成交 量 的5% 的情 形， 在 某指数 型投 资组 合与 某主 动型投 资组 合之 间发 生过 一次， 原因 是指数型
投资组合为满 足指数复 制 比例要求的投 资策略需 要 。报告期内未 发现其他 有 可能导致不 公平交易
和利益 输送 的重 大异 常交 易行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济分 析：
2014 年上 半年 ，经 济先 出 现下滑 ，之 后触 底回 升。 年初经 济大 幅下 滑， 融资 增速持 续回 落，
实体利率维持 高位，造 成 了投资和消费 增速下滑 ， 库存水平原本 不低，需 求 的下降促使 企业主动
去库存，经济 呈现量价 齐 跌的衰退特征 。除了需 求 和生产下滑之 外，1 季 度 风险事件频 发，银行
收紧房地产非 标融资、 房 地产销售大幅 下滑、人 民 币短期大幅贬 值以及违 约 事件频繁发 生等风险
事件加 剧了 市场 对经 济的 担忧。 在此 情况 下， 政府 在 2 季 度不 断推 出微 刺激 政策来 稳增 长， 央 行
多次定向降准 、银监会 调 整存贷比计算 方法、部 分 地区解除房地 产限购以 及 国务院督导 地方政府
要有所 作为 等。 在一 系列 政策刺 激作 用下 ， 二 季度 末期经 济显 示出 一定 的企 稳信号 ，5 、6 月份 贷
款放量 ，社 会融 资增 速企 稳，PMI 等先行指 标触 底 反弹 。
通胀方面小幅 波动，猪 肉 价格的短期反 弹并未形 成 趋势，虽然供 给存在较 大 风险，但淡季 阶
段价格也难以明显上涨。PPI 同比回升基本是基数贡 献，海外大宗价格的强势 被国内工业品价格
的下跌 所抵 消。
债券市 场回 顾：
在流动 性逐 步放 松的 推动 下，2014 年 上半 年利 率和 信用产 品收 益率 大幅 下行 。1-2 月份 经济 数
据不断 恶化 ，春 节前 央行 主动逆 回购 打消 了市 场对 资金紧 张的 顾虑 ，收 益率 出现明 显下 行， 后小
幅回调 ；4 月中 下旬 国开 行 获得再 贷款 的消 息被 市场 确认， 结合 市场 预期 资金 利率将 平稳 的维 持在
低位 ， 推 动长 端收 益率 大 幅下行 ； 进入6 月份 央行 的 定向降 准范 围不 断扩 大 ， 股份制 银行 纷纷 发布
公告确 认定 向降 准， 长端 收益率 再次 下行 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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信用债 走势 大致 相似 ， 中 高等级 信用 债和 城投 债得 到市场 青睐 ， 和 利率 产品 收益率 同时 下行 ，
信用利 差大 幅压 缩。 而部 分产能 过剩 行业 和民 营企 业债券 收益 率在 年初 不降 反升， 在二 季度 市场
风险偏 好回 升时 收益 率出 现下行 。
基金操 作回 顾：
回 顾 2014 年上 半年 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了组 合调 整 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.012 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 7.39%， 同期 业绩
基准增 长率 为5.82% ， 基金 业绩优先 于 同期 比较 基准 ， 幅 度 为 1.57% 。 主 要原 因 是： 上半 年债 券市
场上涨 ，以 及 组 合对 于信 用债的 高杠 杆策 略， 以及 期间对 于利 率债 适当 的波 段操作 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经济增长方面 ，政府稳 增 长政策 可能继 续出台， 社 会融资增速有 望继续回 升 ，经济企稳的 信
号可能越来越 清晰。但 广 义货币扩张的 幅度仍存 在 不确定性，房 地产领域 的 下行风险难 以解除，
这意味着投资 拉动的稳 增 长能否取得明 显效果存 在 不确定性。我 们预计经 济 可能转入稳 定，但出
现明显 回升 的可 能很 小。 通胀方 面短 期仍 没有 明显 的风险 ，去 年 3 季度 食品 价格涨 幅较 大造 成 今
年同期 基数 较高 ，CPI 增 速可能 维持 在目 前平 台附 近波动 。
展望2014 年下 半年 的债 券 市场， 社会 融资 扩张 程度 以及经 济增 长强 弱将 成为 主要驱 动因 素。
贷款放量的力 度能否对 冲 非标融资的压 缩将决定 社 会融资增速回 升的幅度 和 持 续性，也 决定了经
济回升的强弱 力度；而 流 动性的定向放 松能否扩 张 到按揭贷款领 域，决定 了 房地产的下 行风险能
否得到控制， 这些因素 的 变化都将影响 利率债的 走 势。对信用品 种而言， 在 经济回升之 前银行间
市场资金大概 率将维持 宽 松，无论是杠 杆操作的 息 差空间和回购 融资的容 易 程度都意味 着信用债
仍具备 一定 的配 置价 值。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策。另外 ， 公司设 立 由投资和研究 部门、风 险 管理部、基金 核算部、 法 律合规部负 责人和基
金经理 代表 组成 的估 值委 员会 。 公司 估值 委员 会的 相关成 员均 具备 相应 的专 业胜任 能力 和相 关 工
作经历 。 公司 估值 委员 会 主要负 责制 定 、 修 订和 完 善基金 估值 政策 和程 序 ， 定期评 价现 有估 值政
策和程 序的 适用 性及 对估 值程序 执行 情况 进行 监督 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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投资和研究部 门以及基 金 核算部共同负 责关注相 关 投资品种的动 态，评判 基 金持有的投资 品
种是否处于不 活跃的交 易 状态或者最近 交易日后 经 济环境发生了 重大变化 或 证券发行机 构发生了
影响证券价格 的重大事 件 ，从而确定估 值日需要 进 行估值测算或 者 调整的 投 资品种；投 资和研究
部门定期审核 公允价值 的 确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析模型对 需 要进行估值 测算或者
调整的 投资 品种 进行 公允 价值定 价与 计量 并定 期对 估值政 策和 程序 进行 评价 ， 以保证 其持 续适 用；
基金核算部定 期审核估 值 政策和程序的 一致性， 并 负责与托管行 沟通估值 调 整事项；风 险管理部
负责估值委员 会工作流 程 中的风险控制 ；法律合 规 部负责日常的 基金估值 调 整结果的事 后复核监
督工作 ；法 律合 规部 与基 金核算 部共 同负 责估 值调 整事项 的信 息披 露工 作。
基金经理代表 向估值委 员 会提供估值参 考信息， 参 与估值政策讨 论；对需 采 用特别估值程 序
的证券，基金 及时启动 特 别估值程序， 由公司估 值 委员会集体讨 论议定特 别 估值方案并 与托管行
沟通后 由基 金核 算部 具体 执行。
本基金管理人 参与估值 流 程各方之间不 存在任何 重 大利益冲突。 截止报告 期 末本基金管理 人
未与任 何外 部估 值定 价服 务机构 签约 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《招商信 用添利债 券 型证券投资基 金基金合 同 》及最新的招 募说明书 约 定“在符合有 关
基金收 益分 配条 件的 前提 下， 本基 金收 益分 配每 季 度至 少1 次 ， 每年 至多12 次， 每次 收益 分配 的
比例不 低于 基金 可供 分配 利润 的 70 ％。 并且， 封闭 期间本 基金 每年 度收 益分 配比例 不得 低于 基 金
该年度 已实 现收 益 的 90% ” 。
本基金 以 2014 年 6 月 12 日为收 益分 配基 准日 进行 了 2014 年 第一 次利 润分 配 ，截 至 2014 年
6 月 12 日， 本基 金期 末可 供分配 利润 为 44,506,541.21 元 ， 当 次最 低应 分配 金 额为 31,154,578.85
元。 利 润分 配登 记日 为2014 年6 月30 日， 每份 基金 份 额分 红0.0200 元， 分红 金 额为42,332,735.40
元，符 合相 关法 律法 规的 有关规 定以 及基 金合 同、 招募说 明书 的有 关约 定。
本基金已实现 尚未分配 的 可供分配收益 部分，将 严 格按照基金合 同的约定 适 时向投资者予 以
分配。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
在托管招商信 用添利债 券 型证券投资基 金的过程 中 ，本基金托管 人 —中国 农 业银行股份有 限
公司严格遵守 《证券投 资 基金法》相关 法律法规 的 规定以及《招 商信用添 利 债券型证券 投资基金
基金合同》 、 《 招商信用 添 利债券型证 券投资基 金托 管协议》的 约定，对 招商 信用添利债 券型证 券招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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投资基 金管 理人 —招 商基 金管理 有限 公 司 2014 年1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日基金 的投 资运 作，
进行了认真、 独立的会 计 核算和必要的 投资监督 ， 认真履行了托 管人的义 务 ，没有从事 任何损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为。
5.2 托 管人 对报 告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本托管人认为 ，招商基 金 管理有限公司 在招商信 用 添利债券型证 券投资基 金 的投资运作、 基
金资产 净值 的计 算、 基金 费用开 支及 利润 分配 等问 题上， 不存 在损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 ；
在报告期内， 严格遵守 了 《证券投资基 金法》等 有 关法律法规， 在各重要 方 面的运作严 格按照基
金合同 的规 定进 行。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本托管人认为 ，招商基 金 管理有限公司 的信息披 露 事务符合《证 券投资基 金 信息披露管理 办
法》及其他相 关法律法 规 的规定，基金 管 理人所 编 制和披露的招 商信用添 利 债券型证券 投资基金
半年度 报告 中的 财务 指标 、 净 值表 现 、 收 益分 配情 况、 财务 会计 报告 、 投资 组合报 告等 信息 真实 、
准确、 完整 ，未 发现 有损 害基金 持有 人利 益的 行为 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2014 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014 年 6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 218,227,980.30 12,020,730.24
结算备 付金
15,499,537.00 33,846,231.32
存出保 证金
76,069.20 135,207.23
交易性 金融 资产 6.4.7.2 3,475,338,949.64 3,452,603,324.00
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
3,475,338,949.64 3,452,603,324.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 73,007,678.21 79,026,606.62 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 154,543.23 -
资产总 计
3,782,304,757.58 3,577,632,099.41
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,422,782,859.70 1,533,299,764.10
应付证 券清 算款
199,131,772.98 4,656,452.63
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
1,248,477.32 1,211,094.03
应付托 管费
356,707.82 346,026.85
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 10,066.85 38,285.24
应交税 费
2,258,193.76 2,258,193.76
应付利 息
1,693,947.70 989,546.91
应付利 润
12,639,215.46 -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 148,765.71 50,000.00
负债合 计
1,640,270,007.30 1,542,849,363.52
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
未分配 利润 6.4.7.10 25,397,986.84 -81,854,027.55
所有者 权益 合计
2,142,034,750.28 2,034,782,735.89
负债和 所有 者权 益总 计
3,782,304,757.58 3,577,632,099.41
注：报 告截 止日 2014 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 1.012 元， 基金 份额 总 额 2,116,636,763.44
份。
6.2 利 润表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至2014 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年1 月1 日至
2014 年6 月30 日
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至
2013 年 6 月 30 日
一、收入
190,342,923.07 155,024,985.12
1.利息 收入
101,413,265.12 78,998,369.39
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 296,981.36 383,438.11 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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债券利 息收 入
101,116,283.76 78,532,629.64
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- 82,301.64
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-32,399,717.52 87,805,304.78
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 - 380,503.71
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -32,399,717.52 86,990,558.15
资产支持证券投资收 益 7.4.7.14 - -
贵金属投资收益 6.4.7.15 - -
衍生工具收益 6.4.7.16 - -
股利收益 6.4.7.17 - 434,242.92
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“- ”
号填列 ）
6.4.7.18
121,329,375.47 -11,778,689.05
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ） 6.4.7.19 - -
减： 二、费用
40,758,173.28 36,560,946.10
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 7,256,391.05 7,689,221.50
2．托 管费 6.4.10.2.2 2,073,254.59 2,196,920.39
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.20 19,511.65 26,763.46
5．利 息支 出
31,202,936.96 26,342,276.35
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
31,202,936.96 26,342,276.35
6．其 他费 用 6.4.7.21 206,079.03 305,764.40
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
149,584,749.79 118,464,039.02
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填
列）
149,584,749.79 118,464,039.02
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至2014 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,116,636,763.44 -81,854,027.55 2,034,782,735.89
二、本期经营活动产生 - 149,584,749.79 149,584,749.79 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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的基金净值变动数（本
期利润 ）
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- -42,332,735.40 -42,332,735.40
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,116,636,763.44 25,397,986.84 2,142,034,750.28
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,116,636,763.44 48,200,446.63 2,164,837,210.07
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 118,464,039.02 118,464,039.02
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- -137,581,389.71 -137,581,389.71
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,116,636,763.44 29,083,095.94 2,145,719,859.38
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 许小 松______
______ 庄 永宙______
____ 李扬____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
招商信用添利 债券型证 券 投资基金(以下 简称 “本基金 ”)系由基 金管理人 招商 基金管理有 限
公司依照《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 、 《 招 商 信用添利 债券型证 券投 资基金基金 合同》 及
其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监 会 ”) 证 监 许 可
[2010]645 号文 批准 公开 募集。 本基 金为 契约 型封 闭式基 金， 本基 金合 同生 效后五 年内 （含 五年 ）
为封闭 期 ， 存 续期 限为 不 定期 ， 在 封闭 期届 满日 前 的30 个工 作日 之前 ， 基 金 管理人 将以 现场 或通
讯方式召开基 金份额持 有 人大会，投票 决定是否 同 意本基金继续 封闭五年 。 如果基金份 额持 有人
大会依据有关 法律法规 和 本基金合同第 十章的相 关 规定成功召开 并决定继 续 封闭，经中 国证监会
核准，则本基 金继续封 闭 ，即在上个封 闭期届满 后 的次日起开始 下一个五 年 封闭期；如 果基金份
额持有人大会 未能依据 有 关法律法规和 本基金合 同 的相关规定成 功召开或 在 基金份额持 有人大会
上本基金继续 封闭的决 议 未获得通过， 经中国证 监 会核准，则本 基金在上 个 封闭期届满 后的次日
起转为上市开 放式基金 （LOF ） ，投资者可 进行基金 份 额的申购、赎 回。一旦 本 基金转为上 市开放
式基金（LOF ）后，本 基金 将以上市开放 式基金（LOF ）的模式持续 运作，无 需 每隔五年 召开 一次
基金份 额持 有人 大会 决定 基金运 作方 式。 本基 金首 次设立 募集 基金 份额 为2,116,636,763.44 份，
经德勤 华永 会计 师事 务所 有限 公 司验 证， 并出 具了 编号为 德师 报( 验)字(10) 第 0035 号 验资 报告 。
《招商 信用 添利 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》( 以 下简称 “基 金合 同”)于 2010 年 6 月 25 日正
式生效。本基 金的基金 管 理人为招商基 金管理有 限 公司，基金托 管人为中 国 农业银行股 份有限公
司( 以 下简 称 “ 中国 农业 银 行 ”) 。
经 深 圳 证 券 交 易 所( 以 下 简 称 “ 深 交 所 ”) 深 证 上 字[2010] 第 236 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
1,649,213,376 份 基金 份 额于 2010 年 7 月 30 日在 深交所 挂牌 交易 。未 上市 交易的 基金 份额 托管
在场外 ，基 金份 额持 有人 可通过 跨系 统转 托管 业务 将其转 至深 交所 场内 后即 可上市 流通 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及最新 公告 的 《招 商信 用 添利债 券型 证券
投资基金更新 的招募说 明 书》的有关规 定，本基 金 的投资范围限 于具有良 好 流动性的金 融工具，
包括国内依法 发行上市 的 股票、债券、 货币市场 工 具、权证、资 产支持证 券 及法律法规 或中国证
监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具。 本基 金对 固定 收益类 证券 的投 资比 例不 低于基 金资 产 的 80% ，
其中对 投资级 别以上的 信 用债券的投资 比例不低 于 基金资产的 80%（信 用债 券包括公司债 、企业
债、短期融资 券、商业 银 行金融债、资 产支持证 券 、次级债、可 转 换债券 、 可分离转债 ，以及法
律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 信用 类金 融工具 ） ， 对 股票 等权 益类 证券的 投资 比例 不 超
过基金 资产 的 20 ％ 。 若 本 基金转 为上 市开 放式 基金 （LOF） ， 则 本基 金将 保持 不低于 基金 资产 净值招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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5%的现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券。 本基 金的业 绩比 较基 准采 用： 中债综 合指 数。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于2006 年2 月15 日 颁 布的企 业会 计准 则及 相关 规定( 以下 简称
“企业 会计 准则 ”) 及中 国 证监会 发布 的关 于基 金行 业实务 操作 的有 关规 定编 制， 同 时在 具体 会计
核算和 信息 披露 方面 也参 考了中 国证 券 投 资基 金业 协会发 布的 若干 基金 行业 实务操 作 。
6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ， 真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2014 年6 月 30 日的 财务 状况 以及2014 年1 月1 日至 6
月30 日的 经营 成果 和基 金 净值变 动情 况。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告 相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 在本 报告 期间 无需 说明的 重大 会计 政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 在本 报告 期间 无需 说明的 重大 会计 估计 变更 。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无需 说明的 重大 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号文《 关于开放式证券 投资基金 有关税收问题 的
通知》 、财 税[2004]78 号 文《关 于证 券投 资基 金税 收政策 的通 知》 、财 税[2005]103 号文 《关 于股
权分置 试点 改革 有关 税收 政策问 题的 通知 》 、 财税[2008]1 号 《 财政 部、 国家 税 务总局 关于 企业 所
得税若 干优 惠政 策的 通知 》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深圳 证券 交易 所关 于 做 好证券 交易 印花 税
征收方式调整 工作的通 知》 、财税[2012]85 号《关 于 实施上市公司 股息红利 差 别化个人所得 税政
策有关 问题 的通 知》 及其 他相关 税务 法规 和实 务操 作，主 要税 项列 示如 下 ：
1) 以发行 基金 方式 募集 资金 ，不属 于营 业税 征收 范围 ，不缴 纳营 业税 ；
2) 对证券投资基 金从证券市 场中取得的收 入，包括买 卖股票、债券 的差价收入 ，股权的 股
息、红 利收 入， 债券 的利 息收入 及其 他收 入， 暂不 缴纳企 业所 得税 ； 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 19 页 共 38 页
3) 对基金取得的 股票股息、 红利收入，由 上市公司在 向基金支付上 述收入时代 扣代缴个 人
所得税 ， 对基 金 从 公开 发 行和转 让市 场取 得的 上市 公司股 票 ， 持 股 期 限在1 个月以 内 （含1 个 月）
的，其 股息 红利 所得 全额 计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年 （含 1 年） 的， 暂减
按50% 计入 应纳 税所 得额 ； 持股期 限超 过 1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上述 所得 统一 适
用20% 的税 率计 征个 人所 得税 ， 暂不 征收 企业 所得 税 ；
4) 对基金取得的 债券利息收 入，由发行债 券的企业在 向基金支付上 述收入时代 扣代缴 20%
的个人 所得 税， 暂不 缴纳 企业所 得税 ；
5) 对于基 金从 事 A 股买 卖， 出让方 按 0.10% 的 税率 缴 纳证券(股票)交 易印 花税 ，对受 让方
不再缴 纳印 花税 ；
6) 基金作为流通 股股东在股 权分置改革过 程中收到由 非流通股股东 支付的股份 、现金等 对
价，暂 免予 缴纳 印花 税、 企业所 得税 和个 人所 得税 。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年6 月30 日
活期存 款 218,227,980.30
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 218,227,980.30
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年6 月30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属 投资-金 交所 黄金 合 约 - - -
债券
交易所 市场 1,983,703,839.41 1,992,659,254.44 8,955,415.03
银行间 市场 1,472,446,889.43 1,482,679,695.20 10,232,805.77
合计 3,456,150,728.84 3,475,338,949.64 19,188,220.80
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - - 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 20 页 共 38 页
合计 3,456,150,728.84 3,475,338,949.64 19,188,220.80
6.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末无 衍生 金融工 具。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 6,189.34
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 6,277.32
应收债 券利 息 72,995,180.77
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其 他 30.78
合计 73,007,678.21
6.4.7.6 其 他资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年6 月30 日
其他应 收款 -
待摊费 用 154,543.23
合计 154,543.23
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目 本期末 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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2014 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 10,066.85
合计 10,066.85
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2014 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 -
预提费 用 148,765.71
合计 148,765.71
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
6.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 20,287,127.12 -102,141,154.67 -81,854,027.55
本期利 润 28,255,374.32 121,329,375.47 149,584,749.79
本期基金份额交易
产生的 变动 数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 -42,332,735.40 - -42,332,735.40
本期末 6,209,766.04 19,188,220.80
25,397,986.84
招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 22 页 共 38 页
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 97,454.34
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 198,576.25
其他 950.77
合计 296,981.36
6.4.7.12 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
本基金 本报 告期 内无 股票 投资收 益。
6.4.7.13 债 券投 资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年6 月30日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期兑 付） 成交 总
额
1,441,735,592.21
减：卖 出债 券（ 债转 股及 债券到 期兑 付） 成
本总额
1,447,341,977.70
减：应 收利 息总 额 26,793,332.03
债券投 资收 益 -32,399,717.52
6.4.7.14 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 内无 资产 支持证 券投 资收 益。
6.4.7.15 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 内无 贵金 属投资 收益
6.4.7.16 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 内无 衍生 金融工 具收 益。
6.4.7.17 股 利收 益
本基金 本报 告期 内无 股利 收益。
6.4.7.18 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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项目名 称
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 121,329,375.47
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 121,329,375.47
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 121,329,375.47
6.4.7.19 其 他收 入
本基金 本报 告期 内无 其他 收入。
6.4.7.20 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年 6 月30 日
交易所 市场 交易 费用
6,599.15
银行间 市场 交易 费用
12,912.50
合计
19,511.65
6.4.7.21 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 6 月 30 日
审计费 用 49,588.57
信息披 露费 99,177.14
银行费 用 6,458.35
分红手 续费 2,702.08
上市年 费 29,752.89
其他 18,400.00
合计 206,079.03
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
本基金 无需 要披 露的 或有 事项。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 24 页 共 38 页
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
本基金 无需 要披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其他 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行 基金托 管人 、基 金代 销机 构
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 股票 交易 。
6.4.10.1.2 债券交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 债券 交易 。
6.4.10.1.3 债 券 回 购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 债券 回购 交易 。
6.4.10.1.4 权 证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 权证 交易 。
6.4.10.1.5 应 支 付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 应支 付关 联方 的佣金 。
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
7,256,391.05 7,689,221.50
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
6,709.41
7,264.85 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 25 页 共 38 页
注： 支 付基 金管 理人 招 商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×0.70% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日基金 管理 人报 酬＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0.70%/ 当年天 数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
2,073,254.59 2,196,920.39
注： 支 付基 金托 管人 中国 农业银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 ×0.20% 的年 费率 计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.20%/ 当年 天数
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金本报告 期内及上 年 度可比期间无 与关联方 进 行的银行间同 业市场的 债 券（含回购） 交
易。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 无运 用固 有资金 投资 本基 金的 情况 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 及上 年度 末除 基金管 理人 之外 的其 他关 联方无 投资 本基 金的 情况 。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存 款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农业银行 218,227,980.30 97,454.34 19,686,601.56 195,628.79
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 农业 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的 情 况。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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6.4.11 利 润分 配情况
单位： 人民 币元
序
号
权益
登记日
除息日 每10 份
基金份 额分 红
数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分 配
合计
备注
场内 场外
1 2014 年6
月 30 日
2014 年7 月
1 日
2014 年6
月 30 日
0.2000 42,332,735.40 - 42,332,735.40
合
计
- - 0.2000 42,332,735.40 - 42,332,735.40
6.4.12 期 末（ 2014 年 6 月30 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - - - - -
6.4.12.1.2 受 限证 券类 别 ：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 张 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
128006
长青
转债
2014 年6 月
25 日
2014 年7
月 9 日
新债流通
受限
99.99 99.99 92,020 9,201,273.92 9,201,273.92 -
6.4.12.1.3 受 限证 券类 别 ：权证
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 份 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - - - - -
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末无 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回 购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 余 额399,598,880.60 元 ，是 以如 下债 券作 为 质押：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
1180092 11 泰 医高 债 2014 年7 月 7 日 101.86 1,100,000 112,046,000.00
1280076 12 芜 湖建 投债 01 2014 年7 月 7 日 103.33 1,000,000 103,330,000.00
1080046 10 内 蒙高 新债 2014 年7 月11 日 101.56 600,000 60,936,000.00 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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1080138 10 辽 能源 债 2014 年7 月11 日 100.68 500,000 50,340,000.00
1180044 11 文 登债 2014 年7 月11 日 103.77 1,000,000 103,770,000.00
合计
4,200,000 430,422,000.00
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余 额1,023,183,979.10 元， 分 别 于2014 年7 月 3 日 至 9 月 15 日 间先 后 到期。 该类 交易 要
求本基金在回 购期内持 有 的证券交易所 交易的债 券 或在新质押式 回购下转 入 质押库的债 券，按证
券交易 所规 定的 比例 折算 为标准 券后 ，不 低于 债券 回购交 易的 余额 。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
本基金为债券 型基金， 本 基金的运作涉 及的金融 工 具主要包括债 券投资、 股 票投资等。与 这
些金融 工具 有关 的风 险， 以 及本基 金的 基金 管理 人管 理这些 风险 所采 取的 风险 管理政 策如 下所 述 。
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金的基金 管理人从 事 风险管理的目 标是提升 本 基金风险调整 后收益水 平 ，保证本基金的
基金资产安全 ，维护基 金 份额持有人利 益。基于 该 风险管理目标 ，本基金 的 基金管理人 风险管理
的基本策略是 识别和分 析 本基金运作使 本基金面 临 各种类型的风 险，确定 适 当的风险容 忍度，并
及时可靠地对 各种风险 进 行监督，将风 险控制在 限 定的范围之内 。本基金 目 前面临的主 要风险包
括：市场风险 、信用风 险 和流动性风险 。与本基 金 相关的市场风 险主要包 括 利率风险和 市场价格
风险。
本基金的基金 管理人建 立 了以全面、独 立、互相 制 约以及定性和 定量相结 合 为原则的，监 事
会、董事会及 下设风险 控 制委员会、督 察长、风 险 管理委员会、 法律合规 部 和风险管理 部等多层
次的风 险管 理组 织架 构体 系。
6.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 金融工具 的 一方到期无法 履行约定 义 务致使本基金 遭受损失 的 风险。本基金 的
信用风 险主 要存 在于 银行 存款、 结算 备付 金、 存出 保证金 及其 他。
本基金的银行 存款存放 于 本基金的基金 托管人中 国 农业银行，与 该银行存 款 相关的信用风 险
不重大。本基 金在证券 交 易所进行的交 易均与中 国 证券登记结算 有限责任 公 司完成证券 交收和款
项清算，因此 违约风险 发 生的可能性很 小；本基 金 在进行银行间 同业市场 交 易前均对交 易对手进
行信用 评估 ，以 控制 相应 的信用 风险 。
对于与债券投 资、资产 支 持证券投资等 投资品种 相 关的信 用风险 ，本基金 的 基金管理人通 过
对投资品种的 信用等级 评 估来选择适当 的投资对 象 ，并限制单个 投资品种 的 持有比例来 管理信用招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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风险。 附注 6.4.13.2.1 及 6.4.13.2.2 列示 了于 本 报告期 末及 上年 度末 本基 金所持 有的 债券 投资
的信用 评级 ，该 信用 评级 不包括 本基 金所 持有 的国 债、央 行票 据、 政策 性金 融债。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 按短 期信 用评 级列 示的债 券投 资。
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
长期信 用评 级
本期末
2014 年6 月30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
AAA
505,425,877.20
342,463,918.00
AA+
1,049,778,236.80
795,605,312.00
AA
1,905,492,104.64
1,566,169,094.00
AA-
9,481,000.00
60,147,000.00
A+
- -
A
- -
A-
- -
BBB+
- -
BBB+以下
- -
未评级
- -
合计
3,470,177,218.64
2,764,385,324.00
注：上 述评 级均 由经 中国 证监会 核准 从事 证券 市场 资信评 级业 务的 评级 机构 做出。
6.4.13.3 流 动性 风险
流动性 风险 是指 没有 足够 资金以 满足 到期 债务 支付 的风险 。 本 基金 合同 生效 后 五年之 内( 含五
年) 为 封闭 期 ， 封 闭期 间投 资者不 能申 购 、 赎 回基 金 份额 ， 因 此 ， 本 报告 期不 存在兑 付赎 回资 金的
流动性风险， 流动性风 险 主要存在于部 分投资品 种 交易不活跃而 出现的变 现 风险以及因 投资集中
而无法在市场 出现剧烈 波 动的情况下以 合理价格 变 现投资的风险 。本基金 所 持有的交易 性金融资
产分别 在证 券交 易所 和银 行间同 业市 场交 易， 除附 注 6.4.12 所披 露的 流通 受 限不能 自由 转让 的基
金资产外， 本 基金未持 有 其他有重大流 动性风险 的 投资品种。除 卖出回购 金 融资产款外 ，本基金
所持有 的其 他金 融负 债的 合约约 定到 期日 均为 一个 月以内 且不 计息 。
日常流动性风 险管理中 ， 本基金的基金 管理人每 日 监控和预测本 基金的流 动 性指标，通过 对
投资品种的流 动性指标 来 持续地评估、 选择、跟 踪 和控制基金投 资的流动 性 风险。同时 ，本基金
通过预留一定 的现金头 寸 ，并且在需要 时可通过 卖 出回购金融资 产方式融 入 短期资金， 以缓解流
动性风 险。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 29 页 共 38 页
6.4.13.4 市 场风 险
6.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 利率敏感 性 金融工具的公 允价值及 将 来现金流受市 场利率变 动 而发生波动的 风
险。本基金持 有的 利率 敏 感性资产主要 是银行存 款 、债券投资； 持有的利 率 敏感性负债 主要是卖
出回购金融资 产款。本 基 金的基金管理 人日常通 过 对利率水平的 预测、分 析 收益率曲线 及优化利
率重新 定价 日组 合等 方法 对上述 利率 风险 进行 管理 。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2014 年6 月
30 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 218,227,980.30 - - - - - 218,227,980.30
结算备 付金 15,499,537.00 - - - - - 15,499,537.00
存出保 证金 76,069.20 - - - - - 76,069.20
交易性 金融
资产
-
-
80,060,695.20
2,684,468,438.12 710,809,816.32 - 3,475,338,949.64
应收利 息 - - - - - 73,007,678.21 73,007,678.21
其他资 产 - - - - - 154,543.23 154,543.23
资产总 计 233,803,586.50
-
80,060,695.20
2,684,468,438.12 710,809,816.32 73,162,221.44 3,782,304,757.58
负债
卖出回 购金
融资产 款
1,422,782,859.70 - - - - - 1,422,782,859.70
应付证 券清
算款
- - - - - 199,131,772.98 199,131,772.98
应付管 理人
报酬
- - - - - 1,248,477.32 1,248,477.32
应付托 管费 - - - - - 356,707.82 356,707.82
应付交 易费
用
- - - - - 10,066.85 10,066.85
应付利 息 - - - - - 1,693,947.70 1,693,947.70
应交税 费 - - - - - 2,258,193.76 2,258,193.76
应付利 润 - - - - - 12,639,215.46 12,639,215.46
其他负 债 - - - - - 148,765.71 148,765.71
负债总 计 1,422,782,859.70 - - - - 217,487,147.60 1,640,270,007.30
利率敏 感度
缺口
-1,188,979,273.20
-
80,060,695.20
2,684,468,438.12 710,809,816.32 -144,324,926.16 2,142,034,750.28
上年度 末
2013 年12 月
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 30 页 共 38 页
31 日
资产
银行存 款 12,020,730.24 - - - - - 12,020,730.24
结算备 付金 33,846,231.32 - - - - - 33,846,231.32
存出保 证金 135,207.23 - - - - - 135,207.23
交易性 金融
资产
- - - 1,461,843,935.00 1,990,759,389.00 - 3,452,603,324.00
应收利 息 - - - - - 79,026,606.62 79,026,606.62
资产总 计 46,002,168.79 - - 1,461,843,935.00 1,990,759,389.00 79,026,606.62 3,577,632,099.41
负债
卖出回 购金
融资产 款
1,533,299,764.10 - - - - - 1,533,299,764.10
应付证 券清
算款
- - - - - 4,656,452.63 4,656,452.63
应付管 理人
报酬
- - - - - 1,211,094.03 1,211,094.03
应付托 管费 - - - - - 346,026.85 346,026.85
应付交 易费
用
- - - - - 38,285.24 38,285.24
应付利 息 - - - - - 989,546.91 989,546.91
应交税 费 - - - - - 2,258,193.76 2,258,193.76
其他负 债 - - - - - 50,000.00 50,000.00
负债总 计 1,533,299,764.10 - - - - 9,549,599.42 1,542,849,363.52
利率敏 感度
缺口
-1,487,297,595.31 - - 1,461,843,935.00 1,990,759,389.00 69,477,007.20 2,034,782,735.89
注：上 表按 金融 资产 和金 融负债 的重 新定 价日 或到 期日孰 早者 进行 分类 。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
1、若 市场 利率 平行 上升 或 下降 50 个 基点
2、其 他市 场变 量保 持不 变
3、仅 存在 公允 价值 变动 对 基金资 产净 值的 影响
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2014 年 6 月
30 日 ）
上年度 末 （ 2013 年12 月31
日 ）
1、市 场利 率平 行上 升 50 个基点 -49,886,242.95
-68,283,941.00
2、市 场利 率平 行下 降 50 个基点 51,062,997.66
70,526,265.33
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 是指以交 易 性金融资产的 公允价值 受 市场利率和外 汇汇率以 外 的市场价格因 素
变动发生波动 的风险， 该 风险可能与特 定投资品 种 相关，也有可 能与整体 投 资品种相关 。本基金招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 31 页 共 38 页
所持有的金融 资产以公 允 价值计量，所 有市场价 格 因素引起的金 融资产公 允 价值变动均 直接反映
在当期损益中 。本基金 在 构建 资产配置 和基金资 产 投资组合的基 础上，通 过 建立事前和 事后跟踪
误差的 方式 ，对 基金 资产 的市场 价格 风险 进行 管理 。
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
本基金 本报 告期 末无 股票 投资、 权证 投资 等权 益性 投资 。
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金未 持有 交易性 权益 类投 资， 因此 除市场 利率 和
外汇利 率以 外的 市场 价格 因素的 变动 对于 本基 金资 产净值 无重 大影 响。
6.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
本基金 本报 告期 内无 需要 说明有 助于 理解 和分 析会 计报表 的其 他事 项。
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 3,475,338,949.64 91.88
其中： 债券 3,475,338,949.64 91.88
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 233,727,517.30 6.18
7 其他各 项资 产 73,238,290.64 1.94
8 合计 3,782,304,757.58 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
本基金 报告 期末 未持 有股 票。
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
本基金 报告 期末 未持 有股 票。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 32 页 共 38 页
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
本基金 本报 告期 内没 有股 票投资 变动 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 5,161,731.00 0.24
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政 策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,761,853,542.20 128.94
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 401,317,000.00 18.74
7 可转债 307,006,676.44 14.33
8 其他 - -
9 合计 3,475,338,949.64 162.24
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 122621 12 赣 城债 1,800,000 180,594,000.00 8.43
2 1280037 12 宿 建投 债 1,300,000 134,485,000.00 6.28
3 122830 11 沈 国资 1,300,620 133,183,488.00 6.22
4 1180044 11 文 登债 1,200,000 124,524,000.00 5.81
5 1280076 12 芜湖 建投 债01 1,200,000 123,996,000.00 5.79
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基 金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名贵金 属投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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7.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
7.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
7.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
7.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
7.11 投 资组 合报告 附注
7.11.1 报告期 内 基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
7.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
7.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 76,069.20
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,007,678.21
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 154,543.23
8 其他 -
9 合计 73,238,290.64
7.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110018 国电转 债 91,642,690.40 4.28
2 110017 中海转 债 78,290,531.20 3.65
3 113005 平安转 债 65,749,846.40 3.07 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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4 113003 重工转 债 21,934,114.00 1.02
5 110024 隧道转 债 20,999,498.00 0.98
7.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户
数（户 ）
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,697
1,247,281.53
2,039,932,847.87
96.38% 76,703,915.57
3.62%
8.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中国人民人寿保险股份有限公司- 分
红-个 险分 红
200,030,999.00
13.47%
2 中意人 寿保 险有 限公 司
129,356,569.00
8.71%
3 中英人 寿保 险有 限公 司
86,641,297.00
5.84%
4 全国社 保基 金二 零三 组合
69,686,996.00
4.69%
5 新华人 寿保 险股 份有 限公 司
53,322,243.00
3.59%
6 招商财富- 工商银行- 工行北分- 辰岚
1 号专 项资 产管 理计 划
48,081,161.00
3.24%
7 全国社 保基 金一 零零 五组 合
35,713,093.00
2.41%
8 中意人寿保险有限公司- 万能- 个险
万能
34,419,670.00
2.32%
9 光大资管- 光大银行- 光大阳光北斗
星集合 资产 管理 计划
33,360,170.00
2.25%
10 新华人 寿保 险股 份有 限公 司
29,289,734.00
1.97%
注：以 上数 据由 中国 证券 登记结 算公 司提 供， 持有 人为场 内持 有人 。
8.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
本基金 期末 基金 管理 人的 从业人 员无 持有 本基 金的 情况。
8.4 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员、 基 金投资 和研 究部 门负
责人 持 有本 开放 式基 金
0 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§9 重大事 件揭示
9.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本基金 本报 告期 未举 行基 金份额 持有 人大 会。
9.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
根据本 基金 管理 人 2014 年 3 月 25 日的 公告 ，经 招商基 金管 理有 限公 司第 四届董 事 会 2014
年第一 次会 议审 议并 通过 ， 因工 作变 动， 赵生 章先 生不再 担任 公司 副总 经理 ， 全职 担任 招商 基 金
管理有 限公 司全 资子 公司 招商财 富资 产管 理有 限公 司总经 理职 务 。
9.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
9.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 基金 投资 策略 无改变 。
9.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 聘请 的会 计师事 务所 未发 生变 更 。
9.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期 ， 基 金管 理人 没 有受到 监管 部门 的稽 查或 处罚 ， 亦 未收 到关 于基 金 管理人 的高 级管
理人员 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 到监 管部 门的 稽查或 处罚 的书 面通 知或 文件。
9.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
9.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中信建投 1 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
华泰证券 2 - - - - - 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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西南证券 1 - - - - -
山西证券 2 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
川财证券 2 - - - - -
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 与 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演
质量、联合调 研质量以 及 销售服务质量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。
9.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
中信建投 380,969,890.49 47.42% 17,534,200,000.00 69.58% - -
东方证券 214,076,738.76 26.65% 1,480,717,000.00 5.88% - -
华泰证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
川财证券 208,295,300.04 25.93% 6,186,300,000.00 24.55% - -
9.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2014 年第 一次 收益 分配 公 告
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年6 月23 日
2
招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2014 年第1 季 度报 告
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年4 月19 日
3
招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2013 年年 度报 告
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年3 月28 日
4
招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2013 年年 度报 告摘 要
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年3 月28 日
5 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 高 级 管 理 中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年3 月25 日 招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
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人员变 更的 公告
6
招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 更
新的招 募说 明书 摘要 （ 二 零一四 年第 一
号）
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年1 月30 日
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招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 更
新的招 募说 明书 （二 零一 四年第 一号 ）
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年1 月30 日
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招 商 信 用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2013 年第4 季 度报 告
中国证 券报 、上 海证 券报 2014 年1 月21 日
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 信用 添利 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2014 年第1 季度报 告》 ；
7 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2014 年第2 季度报 告》 ；
8 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2014 年半 年 度报告 》 ；
9 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2014 年半 年 度报告 摘要 》 。
10.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
10.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网 站 http://www.cmfchina.com 上 查阅， 或者 在营
业时间 内到 招商 基金 管理 有限公 司查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
招商信用添利债券型证券投资基金 2014 年半年度报告
第 38 页 共 38 页
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2014 年8 月27 日
