中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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中 海 惠 裕 纯债 分 级 债 券型 发 起 式 证券 投 资
基金2014 年 半 年 度 报告 摘要
2014 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
送出日 期：2014 年8 月27 日
中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托管人招商银行股份有限公司( 以下简称“ 招商银行”) 根 据 本 基 金 合 同规 定 ， 于 2014
年8 月22 日复 核了 本报 告 中的财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中海惠 裕分 级债 券发 起式
场内简 称 中海惠 裕
基金主 代码 163907
基金运 作方 式 契约型 。 基 金合 同生 效后 三年内 ， 惠 裕 A 份额 每
满六个 月开 放申 购和 赎回 一次 ； 惠 裕 B 份额 封闭
运作， 不开 放申 购和 赎回 ， 但可 在深 圳证 券交 易
所上市 交易 。 基 金合 同生 效后三 年期 届满 ， 本 基
金将转 换 为 LOF ，并 不再 进行基 金份 额分 级。
基金合 同生 效日 2013 年 1 月 7 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 802,518,535.62 份
份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上市 的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日期 2013-03-28
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠裕分级债券发
起式 A （场 内简 称： 惠
裕 A）
中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 B （场 内简 称： 惠
裕 B）
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 163908 150114
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 283,312,905.74 份 份 519,205,629.88 份 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健 增值 。
投资策 略 （一） 固定 收益 品种 的配 置策略
1、久 期配 置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ， 判 断宏 观经 济所 处的 经
济周期 ， 由 此预 测利 率变 动的方 向和 趋势 。 根 据不 同大类 资产 在宏 观经 济周
期的属 性， 确定 债券 资产 配置的 基本 方向 和特 征； 同时结 合债 券市 场资 金供
求分析 ，最 终确 定投 资组 合的久 期配 置。
2、期 限结 构配 置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ， 对 各期限 段的 风险 收益 情况
进行评 估 ， 对 收益 率曲 线 各个期 限的 骑乘 收益 进行 分析 ， 在 子弹 组合 、 杠 铃
组合和 梯形 组合 中选 择风 险收益 比最 佳的 配置 方案 。
3、 债券 类别 配置/个 券选 择： 主 要依 据信 用利 差分 析， 自 上而 下的 资产 配置 。
在宏观 分析 和久 期及 期限 结构配 置的 基础 上 ， 本 基 金对不 同类 型固 定收 益品
种的信 用风 险 、 市 场流 动 性、 市场 风险 等因 素进 行 分析 ， 同 时兼 顾其 基本 面中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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分析， 综合 分析 各品 种的 利差和 变化 趋势 。
个券选 择应 遵循 如下 原则 ：
相对价 值原 则： 同等 风险 中 收益率 较高 的品 种， 同等 收 益率风 险较 低的 品种 。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（二 ）信 用品 种的 投资 策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对金 融债 、 企 业债 、 公司 债和 资产 支持 证券 等信用 品种 采取 自上 而下
和自下 而上 相结 合的 投资 策略 。 自 上而 下投 资策 略 指本基 金在 久期 配置 策略
与期限 结构 配置 策略 基础 上， 对 信用 品种 的系 统性 因素进 行分 析， 对利 差走
势及其 收益 和风 险进 行判 断。 自下 而上 投资 策略 指 本基金 运用 行业 和公 司基
本面研 究方 法对 债券 发行 人信用 风险 进行 分析 和度 量， 选择 风险 与收 益相 匹
配的更 优品 种进 行配 置。
（三） 中小 企业 私募 债投 资策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略 ， 在此 基础 上
重点分 析私 募债 的信 用风 险及流 动性 风险 。首 先， 确定经 济周 期所 处阶 段 ，
规避具 有潜 在风 险的 行业 ； 其 次， 对私 募债 发行 人 公司治 理 、 财 务状 况及 偿
债能力 综合 分析 ； 最 后， 结合私 募债 的票 面利 率、 剩余期 限、 担保 情况 及发
行规模 等因 素， 选择 风险 与收益 相匹 配的 品种 进行 配置。
（四） 其它 交易 策略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现 有债券 为基 础， 利用 回购 等 方式融 入低 成本 资金 ，
并购买 剩余 年限 相对 较长 并具有 较高 收益 的债 券 ， 以期获 取超 额收 益的 操作
方式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种， 其风 险收
益预期 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中海惠 裕分 级债 券发 起 式A （场内 简称 ：
惠裕 A ）
中海惠 裕分 级债 券发 起 式B （ 场内
简称：惠裕 B）
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
惠裕 A 为低 风险 、收 益相 对稳定 的
基金份 额。
惠裕B 为较 高风 险 、 较 高 收益的 基
金份额 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 王莉 张燕
联系电 话 021-38429808 0755-8319 9084
电子邮 箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话
400-888-9788 、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
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2.4 信息 披露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.zhfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号 2905-2908 室
及 30 层
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2014 年1 月1 日 - 2014 年6 月30 日 )
本期已 实现 收益 30,095,487.87
本期利 润 70,399,286.41
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0867
本期基 金份 额净 值增 长率 7.87%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2014 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0768
期末基 金资 产净 值 838,927,607.63
期末基 金份 额净 值 1.045
注：1 ：以 上所 述基 金业 绩 指标不 包括 基金 份额 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用（ 例如 ，申 购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
2： 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.97% 0.15% 0.79% 0.05% 0.18% 0.10%
过去三 个
月
4.40% 0.13% 2.94% 0.06% 1.46% 0.07%
过去六 个
月
7.87% 0.25% 5.68% 0.07% 2.19% 0.18%
过去一 年 4.86% 0.20% 2.08% 0.10% 2.78% 0.10% 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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自基金 合
同生效 日
起至今
7.27% 0.18% 4.59% 0.09% 2.68% 0.09%
注： “ 自基 金合 同生 效起 至 今” 指2013 年1 月7 日( 基金合 同生 效日)至2014 年 6 月 30 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注： 按相 关法 规规 定， 本 基金自 基金 合 同2013 年1 月 7 日 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期 ， 建 仓期 结
束时各 项资 产配 置比 例符 合合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日 成立 以来 ，始 终坚 持 “诚 实信 用、 勤勉 尽责 ”的原 则， 严格
履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2014 年 6 月
30 日 ，共 管理 证券 投资 基 金 20 只。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陆成来
投 资 副 总
监 兼 固 定
收 益 部 总
监 、 本 基
金 基 金 经
理 、 中 海
惠 丰 纯 债
分 级 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
中 海 惠 利
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2013 年 1 月
12 日
- 12
陆 成 来 先
生 ， 上 海
财 经 大 学
统 计 学 专
业 博 士 。
历 任 安 徽
省 巢 湖 市
钓 鱼 初 级
中学教
师 ， 安 徽
省 淮 北 市
朔 里 矿 中
学 教 师 ，
兴 业 证 券
股 份 有 限
公 司 研 究
所 策 略 部
经 理 、 资
深研究
员 、 固 定
收 益 部 投
资 经 理 、
董 事 副 总
经 理 、 证
券 资 产 管
理 分 公 司
客 户 资 产
管 理 部 副
总 监 兼 投
资 主 办 。
2012 年 9
月 进 入 本
公司工
作 ， 曾 任
投 资 副 总
监 ， 现 任
投 资 副 总
监 兼 固 定
收 益 部 总
监。2013
年 1 月至中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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今 任 中 海
惠 裕 纯 债
分 级 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 基 金
经
理 ,2013
年 9 月至
今 任 中 海
惠 丰 纯 债
分 级 债 券
型证券投
资 基 金 基
金 经 理 ，
2013 年11
月 至 今 任
中 海 惠 利
纯 债 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理。
江小震
固 定 收 益
部副总
监 ， 本 基
金 基 金 经
理 、 中 海
增 强 收 益
债 券 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海
可 转 换 债
券 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
2013 年1 月7
日
- 16
江 小 震 先
生 ， 复 旦
大 学 金 融
学 专 业 硕
士 。 历 任
长 江 证 券
股 份 有 限
公 司 投 资
经 理 、 中
维 资 产 管
理 有 限 责
任 公 司 部
门 经 理 、
天 安 人 寿
保 险 股 份
有 限 公 司
（ 原 名 恒
康 天 安 保
险 有 限 责
任 公 司 ）
投 资 部 经
理 、 太 平中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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洋 资 产 管
理 有 限 责
任 公 司 高
级 经 理 。
2009 年11
月 进 入 本
公司工
作 ， 曾 任
固 定 收 益
小 组 负 责
人 ， 现 任
固 定 收 益
部副总
监。2010
年 7 月至
2012 年10
月 任 中 海
货 币 市 场
证 券 投 资
基 金 基 金
经理，
2011 年 3
月 至 今 任
中 海 增 强
收 益 债 券
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 ，
2013 年 1
月 至 今 任
中 海 惠 裕
纯 债 分 级
债 券 型 发
起 式 证 券
投 资 基 金
基金经
理，2014
年 3 月至
今 任 中 海
可 转 换 债
券 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理。
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外批 露的 任免 日期 填写 。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中 华 人 民 共 和 国证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 他有 关 法 律 法 规 、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、风险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资 管理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组 合研究成
果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平交易制 度中要求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时， 根据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发生在银行 间市场的
债券买 卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 险管理部对相 关交易价 格 进行事前审 核，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告期，公 司对不同 组 合不同时间段 的同向交 易 价差进行了溢 价率样本 的 采集，进行了 相
关的假设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡 献进行了重 要性分析 ， 并针对交易 占优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制 度 要求，对不同 组合不同 时 间段的反向交 易进行了 统 计分析，对于 出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异 常 交易情况 ， 风险管理部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
年初以来经济 增速持续 低 迷，究其原因 ，大致有 以 下几点：从外 部因素来 看 ，世界经济整 体中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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不景气，欧美 、东南亚 等 主要出口国进 口需求有 限 ，外贸对经济 贡献低； 从 资金来源看 是社会融
资不足下的实 体经济流 动 性偏紧，尽管 银行间市 场 资金利率下行 明显，但 未 能传导至实 业，企业
面临高融资成 本投资意 愿 下降；从总供 给看是去 库 存和去杠杆压 力下的工 业 产出低迷； 从总需求
看则是商品住 宅销售回 落 下的房地产投 资下滑， 其 中商品住宅销 售回落是 最 直接也是最 关键的原
因。虽 然进 入二 季度 ，受 政策刺 激影 响宏 观经 济出 现了底 部趋 稳的 迹象 。中 采制造 业 PMI 指数和
汇丰制 造 业PMI 指数 都逐 月上升 ，但 经济 持续 回暖 的根基 并不 稳定 。
疲弱的基本面 结合流动 性 宽松和银行配 置标准化 品 种需求的重启 ，今年以 来 债市走出一波 牛
市行情 。以 利率 债为 例，2014 年1 季 度利 率债 短端 收益率 快速 大幅 下行 、长 端收益 率降 幅有 限，
期限利 差放 大， 走出 “牛陡 ”行 情； 进入 2 季度 ， 短端向 长端 传导 ，10Y 国 债和 10Y 金融 债收 益
率飞速 下行 ，期 限利 差收 窄， 呈 现一 波 “ 牛平 ”行 情。
本基金已经成 立一年半 ， 配置资产和仓 位进入稳 定 期，整体组合 操作以流 动 性管理为主， 同
时逐步 减少 收益 率较 低和 质押率 较低 的品 种的 配置 ，控制 组合 久期 ，优 化组 合结构 。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至 2014 年 6 月 30 日, 本基金 份额 净值 1.045 元(累计 净值 1.071 元) 。报 告期内 本基 金净
值增长 率 为7.87% ， 高于 业绩比 较基 准 2.19 个百 分 点。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
我们认为进入 下半年市 场 的核心在于流 动预期能 否 进一步改善， 虽然上半 年 的银行间资金 成
本较 13 年 出现 了明 显下 滑 ， 但资 金的 期限 利差 处于 历史高 位。 利率 品种 短期 内大概 率受 环比 改善
的经济数据影 响出现一 定 回调，但当前 经济企稳 的 前提是宽松的 货币环境 ， 同时作为主 要融资需
求方的房地产 行业已经 进 入下行周期， 银行的风 险 偏好也难以明 显回升， 从 基本面和资 金面上都
有利于 未来 债券 市场 的发 展。
当前债券收益 率的绝对 水 平仍旧具备吸 引力，短 期 内利率市可能 面临调整 ， 信用债品种表 现
好于利 率品 种， 但我 们仍 旧看好 中长 期的 债市 表现 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金 合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员会负责组 织制定和
适时修订基金 估值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业 务，但应 参加估值
委员会 会议 ， 提 出基 金估 值流程 及估 值技 术中 存在 的潜在 问题 ， 参 与估 值程 序和估 值技 术的 决 策 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 签署服务协议 ，由其按 约 定提供银行间 同
业市场 交易 的债 券品 种的 估值数 据。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据法 律法 规以 及本 基金 合同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发 生利 润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人 ——招 商 银行股份 有限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格的计 算 、 基 金费 用开 支 等问题 上 ， 不 存在 任何 损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《 中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本半年 度报 告中 财务 指标 、 净 值表 现 、 财 务会 计报 告、 利润 分配 、 投资 组合 报告等 内容 真实 、中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中海 惠裕 纯债 分级债 券型 发起 式证 券投 资基金
报告截 止日 ： 2014 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014 年 6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
415,015.93 55,855,550.34
结算备 付金
9,396,011.60 23,655,664.95
存出保 证金
51,447.53 189,239.18
交易性 金融 资产
1,510,780,226.40 1,494,066,594.76
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
1,510,780,226.40 1,494,066,594.76
资产支 持证 券投
资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
39,858,329.17 -
应收利 息
36,038,656.76 48,844,495.13
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
30,247.15 -
资产总 计
1,596,569,934.54 1,622,611,544.36
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 6 月30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
756,389,654.35 567,119,260.29
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
480,950.89 628,508.99
应付托 管费
137,414.56 179,573.98 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 14 页 共 30
应付销 售服 务费
83,068.51 168,607.83
应付交 易费 用
17,998.61 64,693.55
应交税 费
- -
应付利 息
252,898.33 453,654.70
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
280,341.66 80,000.00
负债合 计
757,642,326.91 568,694,299.34
所有者权益：
实收基 金
776,868,944.52 1,065,784,861.40
未分配 利润
62,058,663.11 -11,867,616.38
所有者 权益 合计
838,927,607.63 1,053,917,245.02
负债和 所有 者权 益总 计
1,596,569,934.54 1,622,611,544.36
注：报 告截 止 日2014 年6 月30 日， 基金 份额 净值1.045 元， 基金 份额 总额802,518,535.62 份，
其中A 类基 金份 额净 值1.021 元 ， 份 额总 额283,312,905.74 份，B 类基 金份 额 净值 1.059 元， 份
额总 额519,205,629.88 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中海 惠裕 纯债 分级债 券型 发起 式证 券投 资基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年1 月1 日至
2014 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2013 年1 月7 日( 基金
合同生效日)至 2013
年 6 月 30 日
一、收入
90,650,603.01 58,783,132.11
1.利息 收入
53,276,458.35 51,892,821.53
其中： 存款 利息 收入
143,903.74 950,327.43
债券利 息收 入
53,089,144.77 49,096,170.33
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
43,409.84 1,846,323.77
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-2,956,935.92 5,639,528.74
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-2,956,935.92 5,639,528.74
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- - 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 15 页 共 30
3.公允 价值 变动 收益 （损 失 以 “- ”
号填列 ）
40,303,798.54 967,351.48
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
27,282.04 283,430.36
减： 二、费用
20,251,316.60 19,700,640.13
1．管 理人 报酬
2,835,746.36 5,855,173.98
2．托 管费
810,213.31 1,672,906.85
3．销 售服 务费
515,854.39 2,042,916.99
4．交 易费 用
15,860.96 224,589.46
5．利 息支 出
15,816,951.62 9,640,601.80
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
15,816,951.62 9,640,601.80
6．其 他费 用
256,689.96 264,451.05
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
70,399,286.41 39,082,491.98
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填
列）
70,399,286.41 39,082,491.98
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中海 惠裕 纯债 分级债 券型 发起 式证 券投 资基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至2014 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,065,784,861.40 -11,867,616.38 1,053,917,245.02
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 70,399,286.41 70,399,286.41
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-288,915,916.88 3,526,993.08 -285,388,923.80
其中：1.基 金申 购款 71,303,288.94 -870,447.74 70,432,841.20
2.基金 赎回 款 -360,219,205.82 4,397,440.82 -355,821,765.00 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 16 页 共 30
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
776,868,944.52 62,058,663.11 838,927,607.63
项目
上年度可比期间
2013 年1 月7 日(基金合同生效日)至2013 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,730,836,201.13 - 1,730,836,201.13
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 39,082,491.98 39,082,491.98
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,730,836,201.13 39,082,491.98 1,769,918,693.11
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负 责 人签 署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基 本情 况
中海惠裕纯债 分级债券 型 发起式证券投 资基金(以 下 简称 “本基金 ”)由中 海 基 金管理有限 公
司依照《中 华人民共 和国 证券投资基 金法》 、 《证 券 投资基金运 作管理办 法》 及有关法规 规定， 经
中国证 券监 督管 理委 员会 证监许 可 【2012 】1448 号 《关于 核准 中海 惠裕 纯债 分级债 券型 发起 式 证中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 17 页 共 30
券投资 基金 募集 的批 复》 核准， 于 2012 年 11 月 28 日至 2012 年 12 月 24 日 向 社会公 开募 集。 募
集 期 结 束 并 经 江 苏 公 证 天 业 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 验 资 ， 首 次 发 行 募 集 的 实 收 基 金 为 人 民 币
1,730,345,790.27 元 ， 有 效 认 购 金 额 产 生 的 利 息 为 人 民 币 490,410.86 元 ， 共 计 人 民 币
1,730,836,201.13 元。
本基金为 契约 型，存续 期 限不定，基金 管理人为 中 海基金管理有 限公司， 基 金托管人为招 商
银行； 有关 基金 募集 文件 已按规 定向 中国 证券 监督 管理委 员会 备案 ；基 金合 同于 2013 年 1 月 7
日生效 ，该 日的 基金 份额 总额 为 1,730,836,201.13 份。
6.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38
项具体 会计 准则 、 其 后颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企 业会 计准 则解 释以 及其他 相关 规定(以下
合称“ 企业 会计 准则 ”) 、 中国证 券投 资基 金业 协会 于 2012 年 11 月 16 日新 修 订的《 证券 投资 基
金会计 核算 业务 指引 》 、 本 基金合 同和 中国 证监 会允 许的如 财务 报表 附 注6.4.4 所列 示的 基金 行业
实务操 作的 有关 规定 编制 。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金 在本 报告 期内 的会 计报表 遵循 了企 业会 计准 则及其 他有 关规 定。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 差错 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字 [2002]128 号 《 关于开 放式 证券 投资 基金 有关税 收问 题 的
通知》 、财 税字 [2004]78 号《关 于证 券投 资基 金税 收政策 的通 知》 、财 税[2005]11 号《 关于 调整
证券( 股票) 交易 印花 税税 率的通 知》 、 财 税[2005]102 号 《 关于 股息 红利 个人 所 得税有 关政 策的 通
知》 、 财税[2005]103 号 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通知 》 、 财 税[2007]84 号 《关
于调整 证券(股票)交 易印 花税税 率的 通知 》 及 其他 相关税 务法 规和 实务 操作 ， 主要 税项 列示 如 下 ：
6.4.6.1
以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 18 页 共 30
6.4.6.2
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 暂免 征营 业税 和企 业所得 税。
6.4.6.3
对基金取得的企业债券利 息收入, 由发行债券的企业 在向基金派发利息时代扣 代缴 20% 的个
人所得 税, 暂不 征收 企业 所 得税。 对基 金从 公开 发行 和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ， 持 股期 限在
1 个月 以内(含1 个月) 的 ， 其股 息红 利所 得全 额计 入应纳 税所 得额 ； 持 股期 限在 1 个 月以 上至1
年( 含 1 年) 的， 暂减按 50% 计入 应纳 税所 得额 ；持 股 期限超 过 1 年的 ，暂 减按 25% 计 入应 纳税 所
得额。 上述 所得 统一 适 用20%的 税率 计征 个人 所得 税,暂不 征收 企业 所得 税。
6.4.6.4
基金买 卖股 票于 2008 年 4 月 24 日之 前按 照 0.3% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，自 2008 年 4
月24 日起 至2008 年9 月18 日止 按0.1% 的税 率缴 纳。 自2008 年9 月19 日 起基 金卖出 股票 按0.1%
的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.6.5
基金作为流通 股股东在 股 权分置改革过 程中收到 由 非流通股股东 支付的股 份 、现金等对价 暂
免征收 印花 税、 企业 所得 税和个 人所 得税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（ “中海 基金 ”） 基金管 理人 、直 销机 构
招商银 行 基金托 管人 、代 销机 构
中海信 托股 份有 限公 司（ “中海 信托 ”） 基金管 理人 的股 东
国联证 券股 份有 限公 司 （ “国联 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 代销 机构
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 股票 交易 。
债 券交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 交易 。
债 券回 购交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 回购 交易。
6.4.8.1.2 权 证交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 权证 交易 。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 19 页 共 30
6.4.8.1.3 应 支付 关联 方的 佣金
注：本 基金 本期 及上 年度 可比期 间无 应支 付关 联方 的佣金 。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月7 日(基 金合 同生效 日)
至 2013 年6 月30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
2,835,746.36 5,855,173.98
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护 费
314,356.28 2,245,418.90
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.7% 的 年费率 计提 ，计 算方 法如 下：
H=E×0 .7%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.2 基金 托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 6
月30 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 7 日(基 金合 同生效 日)
至 2013 年6 月30 日
当期发生的基金应支付的
托管费
810,213.31 1,672,906.85
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .2%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 裕分 级债 券发
起式 A （场 内简 称：
惠裕A ）
中海惠 裕分 级债 券
发起 式B （ 场内 简称：
惠裕B ）
合计
中海基 金 212,636.48 - 212,636.48
招商银 行 178,875.79 - 178,875.79
国联证 券 18,318.54 - 18,318.54
合计 409,830.81 - 409,830.81
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 7 日(基 金合 同生效 日) 至 2013 年 6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 20 页 共 30
中 海 惠 裕 分 级 债 券 发
起式 A （ 场 内 简 称 ：
惠裕A ）
中海惠 裕分 级债 券
发起 式B （ 场内 简称：
惠裕B ）
合计
中海基 金 196,202.53 - 196,202.53
招商银 行 1,803,698.70 - 1,803,698.70
国联证 券 16,866.06 - 16,866.06
合计 2,016,767.29 - 2,016,767.29
注： 本基 金B 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费 ，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为 0.35% ， 销售 服
务费按 前一 日A 类基 金资 产净值 的 0.35% 年费 率计 提。计 算方 法如 下：
H＝ E× 0.35 %÷ 当年 天数
H 为A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为A 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计提 ，逐日 累计 至每 月月 末， 按月支 付。
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
单位 ：人 民币 元
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年6 月30 日
银行间 市场
交易的
各关联 方名
称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买
入
基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
招商银行 - - - - - -
上年度 可比 期间
2013 年1 月7 日(基 金合 同生效 日) 至2013 年6 月30 日
银行间 市场
交易的
各关联 方名
称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买
入
基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
招商银行 - - - - 50,000,000.00 9,041.10
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
份额单 位： 份
中海惠 裕分 级债 券发 起式A （场内 简称 ：惠 裕A ）
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年6
月30 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 7 日(基 金合 同生效
日)至2013 年 6 月 30 日
基金合 同生 效日 （ 2013 年1
月7 日 ） 持有 的基 金份 额
10,004,500.00 10,004,500.00
期初持 有的 基金 份额 10,221,583.94 -
期间申 购/ 买入 总份 额 - - 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 21 页 共 30
期间因 拆分 变动 份额 227,955.33 -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,449,539.27 10,004,500.00
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
3.6900% 0.8300%
中海惠 裕分 级债 券发 起式B （场内 简称 ：惠 裕B ）
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月7 日(基 金合 同生效
日)至2013 年 6 月 30 日
基金合 同生 效日 （ 2013 年1
月7 日 ） 持有 的基 金份 额
10,008,100.81 10,008,100.81
期初持 有的 基金 份额 10,008,100.81 -
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,008,100.81 10,008,100.81
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.9300% 1.9300%
注：本 基金 已按 照招 募说 明书上 所列 示的 费率 对基 金管理 人收 取了 基金 投资 的相关 费用 。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
份额 单位 ：份
中海惠 裕分 级债 券发 起 式B（场 内简 称： 惠裕B）
关联方 名称
本期末
2014 年6 月30 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的
比例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份 额
占基金 总份 额的 比
例
中海信托 30,000,350.00 5.7800% 30,000,350.00 5.7800%
注：本 基金 已按 照招 募说 明书上 所列 示的 费率 对关 联方收 取了 基金 投资 的相 关费用 。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2013 年1 月7 日( 基金 合同 生效日)至2013 年
6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银行股份有限
公司
415,015.93 31,348.62 44,968,884.90 859,516.92
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司保 管， 并按 银行 间同业 利率 计息 。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 未通 过关 联方购 买其 承销 的证 券。
6.4.9 期 末（2014 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 在本 报告 期末 没有因 认购 新发/增 发证 券 而持有 流通 受限 证券 。
6.4.9.2 期 末持 有 的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 款余 额60,089,689.95 元 ，是 以如 下债 券作 为质押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称
回购到 期
日
期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
1382039 13 恒逸
MTN1
2014 年7 月
1 日
98.47 205,000 20,186,350.00
140204 14 国开04 2014 年7 月
8 日
100.45 400,000 40,180,000.00
合计
605,000 60,366,350.00
-
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2014 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余 额 696,299,964.40 元，于 2014 年 7 月 1 日、2013 年 7 月 7 日及 2013 年 7 月 8 日（ 先
后） 到 期。 该类 交易 要求 本 基金在 回购 期内 持有 的证 券交易 所交 易的 债券 和/ 或 在新质 押式 回购 下
转入质 押库 的债 券， 按证 券交易 所规 定的 比例 折算 成标准 券后 ，不 低于 债券 回购交 易的 余额 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 1,510,780,226.40 94.63
其中： 债券 1,510,780,226.40 94.63
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 9,811,027.53 0.61
7 其他各 项资 产 75,978,680.61 4.76
8 合计 1,596,569,934.54 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,712,370.00 0.20
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,180,000.00 4.79
其中： 政策 性金 融债 40,180,000.00 4.79
4 企业债 券 1,259,123,856.40 150.09
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 209,764,000.00 25.00
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,510,780,226.40 180.08 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 124209 13 三 门峡 900,000 89,595,000.00 10.68
2 1380161 13 潍 滨投 债 800,000 78,600,000.00 9.37
3 124131 13 安 国资 600,000 64,128,000.00 7.64
4 124240 13 合 工投 600,000 62,400,000.00 7.44
5 124159 13 绍 城改 532,700 52,359,083.00 6.24
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期末按公允价值占 基金资产净值比例 大小排序的前五名 贵金属投
资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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7.11 报告期末本基金投资的国债 期货交易情况说 明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国 债期货持仓和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
7.12.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 51,447.53
2 应收证 券清 算款 39,858,329.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 36,038,656.76
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 30,247.15
8 其他 -
9 合计 75,978,680.61
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中海
惠裕
分级
债券
发起
式 A
（场
内简
称： 惠
裕A ）
1,221 232,033.50 137,579,925.35 48.56% 145,732,980.39 51.44%
中海
惠裕
分级
债券
发起
式 B
（场
内简
称： 惠
裕B ）
460 1,128,707.89 457,736,451.47 88.16% 61,469,178.41 11.84%
合计 1,681 477,405.43 595,316,376.82 74.18% 207,202,158.80 25.82%
8.2 期末上市基金前十名 持有人
中海惠 裕分 级债 券发 起 式B（场 内简 称： 惠裕B） 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额
比例
1 华夏人寿保 险股份 有限公 司-
分红
100,030,500.00 19.27%
2 太平人 寿保 险有 限公 司 50,008,000.00 9.63%
3 英 大 泰 和 人 寿 保 险 股 份 有 限
公司
30,005,750.00 5.78%
4 长 城 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司
个险分 红
30,004,400.00 5.78%
5 中海信 托股 份有 限公 司 30,000,350.00 5.78%
6 全国社 保基 金二 零九 组合 25,441,361.00 4.90%
7 中 国 人 民 人 寿 保 险 股 份 有 限
公司
20,002,600.00 3.85%
8 华宝证 券有 限责 任公 司 20,002,500.00 3.85%
9 中 国 太 平 洋 财 产 保 险 － 传 统
－普通保险产品-013C-CT001
深
16,734,678.00 3.22%
10 光大永 明人 寿保 险有 限公 司 15,000,874.00 2.89%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中海惠 裕
分级债 券
发起 式A
（场内 简
称：惠 裕
A）
57,902.21 0.0204%
中海惠 裕
分级债 券
发起 式B
（场内 简
称：惠 裕
B）
1,797,955.83 0.3463%
合计
1,855,858.04 0.2313%
8.4 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中海惠 裕分 级债 券发
起式 A （场 内简 称：
惠裕A ）
0
中海惠 裕分 级债 券发
起式 B （场 内简 称：
惠裕B ）
50~100
合计
50~100
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中海惠 裕分 级债 券发
起式 A （场 内简 称：
惠裕A ）
0
中海惠 裕分 级债 券发
起式 B （场 内简 称：
惠裕B ）
50~100
合计
50~100
8.5 发起 式基金发起资金持 有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
20,457,640.08 2.55 20,457,640.08 2.55 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 20,457,640.08 2.55 20,457,640.08 2.55 3 年
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中海惠 裕分 级债
券发起 式 A （ 场内
简称： 惠 裕 A）
中海惠 裕分 级债
券发起 式 B （场 内
简称： 惠 裕 B）
基金合 同生 效日 （2013 年 1 月 7 日） 基金 份
额总额
1,211,630,571.25 519,205,629.88
本报告 期期 初基 金份 额总 额 556,295,673.89 519,205,629.88 中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
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本报告 期基 金总 申购 份额 70,432,841.20 -
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 355,821,765.00 -
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
12,406,155.65 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 283,312,905.74 519,205,629.88
注：报 告期 间基 金总 申购 份额含 红利 再投 、转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人免去 朱冰 峰先 生督 察长 职务； 聘请 副总 经理 宋宇 先生兼 任 代 理督
察长职 务。
本报告 期内 ，托 管人 的专 门基金 托管 部门 未发 生重 大的人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
为本 基金审计 的会计师 事务所 为江苏公 证天业会 计师事 务所（特 殊普通合 伙） ，本 报告期 内
本基金 未改 聘为 其审 计的 会计师 事务 所。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人 员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 本基 金管 理人 、托管 机构 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
中海惠裕分级债券发起式 2014 年半年度报告摘要
第 30 页 共 30
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东方证券 1 - - 3,655.01 26.02% -
兴业证券 1 - - 10,394.08 73.98% -
注 1：本基 金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 、应我方委托 完成的课 题 研究或专项培 训等。根 据 我公司及基 金法律文
件中对券商交 易单元的 选 择标准，并参 照我公司 券 商研究服务质 量评分标 准 ，确定拟租 用交易单
元的所属券商 名单；由 我 公司相关部门 分别与券 商 对应部门进行 商务谈判 ， 草拟证券交 易单元租
用协议 并汇 总修 改意 见完 成协议 初稿 ；报 监察 稽核 部审核 后确 定租 用交 易单 元。
注2 ： 本报 告期 内本 基金 租用券 商 交 易单 元的 情况 未发生 变更 。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示 。
注4 ： 以上 数据 由于 四舍 五入的 原因 ，分 项之 和与 合计项 之间 可能 存在 尾差 。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
东方证券 41,343,460.73 28.25% 216,252,000.00 1.38% - -
兴业证券 105,014,683.72 71.75% 15,429,500,000.00 98.62% - -
中海基金管理有限公司
2014 年8 月27 日
