民生 加银 信用 双利 债券 型证 券投 资基 金
2014 年半 年度 报告 摘要
2014 年 6 月 30 日
基金管理 人：民生 加银基金 管理有限 公司
基金托管 人：中国 银行股份 有限公司
送出日期 ：2014 年 8 月 26 日
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 2 页 共 39 页
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理 人的 董事会 、董 事保证 本报 告所载 资料 不存在 虚假 记载、 误导 性陈述 或重 大遗漏，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本半年 度报 告已经 三 分 之 二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 8 月 22 日复核 了本报告
中的财 务指 标、净 值表 现、利 润分 配情况 、财 务会计 报告 、投资 组合 报告等 内容 ，保证 复 核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过 往业 绩并不 代表 其未来 表现 。投资 有风 险，投 资者 在作出 投资 决策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2014 年1 月1 日起至 2014 年 6 月30 日止。 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 3 页 共 39 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
民生加银信用双利债券 基金简称
690006 基金主代码
契约型开放式 基金运作方式
2012 年 4 月25 日 基金合同生效日
民生加银基金管理有限公司 基金管理人
中国银行股份有限公司 基金托管人
1,616,996,928.53 份 报告期末基金份额总额
不定期 基金合同存续期
民生加银信用双利债券 A 下属分级基金的基金简称： 民生加银信用双利债券 C
下属分级基金的交易代码 690006 ： 690206
报告期末下属分级基金的份额总额 1,492,578,984.86 份 124,417,943.67 份
2.2 基金产品说明
本基金作为债券型基金， 将在综合考虑基金资产收益性、 安全性和流动性的基
础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。
投资目标
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的债
券、 股票 （包含中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票） 、 货币
市场工具、 权证、 资产 支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其
他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
本基金是债券型基金， 投资于国债、 中央银行票据、 金融债券、 企业债券、 公
司债券、 可转换公司债券 （含分离交易的可转换公司债券） 、 短期融资券、 中
期票据、 资产支持证券、 回购等固 定收益类金融工具资产占基金资产比例不低
于 80%；其 中，投资于信用债券的资产占所有固定收益类金融工具资产比例不
低于 80% 。 基 金保持不低于基金资产净值 5%的现 金或者到期日在一年以内的政
府债券。
投资策略
中债企业债总全价指数收益率×60%+ 中债国债总 全价指数收益率×4 0% 业绩比较基准
本基金是债券型证券投资基金， 通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合
型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险品种。
风险收益特征
2.3 基金管理人和 基金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
民生加银基金管理有限公
司
名称 中国银行股份有限公司
信息披露负责人 林海 姓名 王永民 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 4 页 共 39 页
0755-23999888 联系电话 010-66594896
linhai@msjyfund.com.cn 电子邮箱 fcid@bankofchina.com
400-8888-388 客户服务电话
95566
0755-23999800 传真 010-66594942
2.4 信息披露方式
http://www.msjyfund.com.cn 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
基金管理人和基金托管人的住所 基金半年度报告备置地点
§3 主要财务指标 和基金净 值表现
3.1 主要会计数据 和财务指 标
金额单位：人民币元
基金级别
民生加银信 用双利债券 A 民生加银信用双利债券 C
3.1.1 期间数 据和指标 报告期(2014 年 1 月1 日-2014
年 6 月30 日)
报告期(2014 年 1 月1 日 -
2014 年 6 月30 日)
本期已实现收益 43,239,589.67 4,272,585.52
本期利润 132,054,589.97 12,995,540.62
加权平均基金份额本期利润 0.0882 0.0826
本期基金份额净值增长率 8.94% 8.61%
3.1.2 期末数 据和指标 报告期末( 2014 年6 月30 日 )
期末可供分配基金份额利润 0.0566 0.0676
期末基金资产净值 1,617,447,005.16 133,430,198.19
期末基金份额净值 1.084 1.072
注：① 所述 基金业 绩指 标不包 括持 有人认 购或 交易基 金的 各项费 用， 计入费 用后 实际收 益 水 平 要
低于所列数字。
②本期已 实现 收益指 基金 本期利 息收 入、投 资收 益、其 他收 入（不 含公 允价值 变动 收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可 供分 配利润 ，采 用期末 资产 负债表 中未 分配利 润期 末余额 和未 分配利 润中 已实现部
分的期末余额的孰低数。 表中的 “期 末” 均指报告期最后一日， 即 6 月 30 日， 无论该 日是否为开
放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益率 的比较 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 5 页 共 39 页
民生加银信用双利债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 1.69% 0.27% 0.48% 0.07% 1.21% 0.20%
过去三个月 5.65% 0.26% 2.66% 0.08% 2.99% 0.18%
过去六个月 8.94% 0.42% 4.03% 0.09% 4.91% 0.33%
过去一年 6.80% 0.40% -1.43% 0.10% 8.23% 0.30%
自基金合同
生效起至今
11.52% 0.33% 0.28% 0.09% 11.24% 0.24%
民生加银信用双利债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 1.61% 0.28% 0.48% 0.07% 1.13% 0.21%
过去三个月 5.41% 0.26% 2.66% 0.08% 2.75% 0.18%
过去六个月 8.61% 0.42% 4.03% 0.09% 4.58% 0.33%
过去一年 6.24% 0.40% -1.43% 0.10% 7.67% 0.30%
自基金合同
生效起至今
10.30% 0.33% 0.28% 0.09% 10.02% 0.24%
注：业绩比较基准= 中债 企业债总全价指数收益率*60%+ 中债 国债总全价指数收益率*40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比 较 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 6 页 共 39 页
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 7 页 共 39 页
注：本基金合同于 2012 年 4 月 25 日 生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及 基金经理 情况
4.1.1 基金管理人及其 管理基金的经 验
民生加银基金管理有限公司 （以下简称 “公司” ） 是由中国民生银行股份有限公司、 加拿大皇
家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187 号文批准， 于 2008 年 11 月3 日在深 圳正式成立，2012 年注册 资本增加至 3 亿元人民
币。
截至 2014 年6 月30 日， 公司共管理 20 只开放式基 金： 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证
券投资 基金 、民生 加银 增强收 益债 券型证 券投 资基金 、民 生加银 精选 股票型 证券 投资基 金 、 民 生
加银稳 健成 长股票 型证 券投资 基金 、民生 加银 内需增 长股 票型证 券投 资基金 、民 生加银景气 行业
股票型 证券 投资基 金、 民生加 银中 证内地 资源 主题指 数型 证券投 资基 金、民 生加 银信用 双 利 债 券民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 8 页 共 39 页
型证券 投资 基金、 民生 加银红 利回 报灵活 配置 混合型 证券 投资基 金、 民生加 银平 稳增利 定 期 开 放
债券型 证券 投资基 金、 民生加 银现 金增利 货币 市场基 金、 民生加 银积 极成长 混合 型发起 式 证 券 投
资基金、民生加银家盈理财 7 天债 券型证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、
民生加 银家 盈理财 月度 债券型 证券 投资基 金、 民生加 银策 略精选 灵活 配置混 合型 证券投 资 基 金 、
民生加 银岁 岁增利 定期 开放债 券型 证券投 资基 金、民 生加 银平稳 添利 定期开 放债券型证 券投资基
金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
乐瑞祺
民生加银增强收益
债券基金、民生加
银景气行业股票基
金、民生加银信用
双利债券基金、民
生加银转债优选基
金、民生加银策略
精选混合基金、民
生加银现金宝货币
基金的基金经理；
公司投资部副总监
2012 年4 月
25 日
- 10 年
复旦大学数量经济学
硕士。 自 2002 年起任
衡泰软件定量研究部
定量分析师，从事固
定收益产品定价及风
险管理系统开发工
作；2004 年 加入博时
基金管理有限公司，
任固定收益部基金经
理助理，从事固定收
益投资及研究业务；
2009 年加入 本公司，
曾任基金经理助理。
杨林耘
民生加银信用双利
债券基金、民生加
银平稳增利基金、
民生加银现金增利
货币基金、民生加
银家盈理财 7 天基
金、民生加银家盈
理财月度基金、民
生加银现金宝货币
基金的基金经理
2014 年3 月
7 日
- 20 年
曾任东方基金基金经
理（2008 年-2013
年） ， 中国外贸信托高
级投资经理、部门副
总经理，泰康人寿投
资部高级投资经理，
武汉融利期货首席交
易员、 研究部副经理。
自 2013 年 10 月加盟
民生加银基金管理有
限公司。
陈薇薇
民生加银岁岁增利
债券基金、民生加
银平稳添利债券基
金的基金经理
2012 年7 月
25 日
2014 年4 月
3 日
12 年
中国人民大学财务与
金融学硕士。2002 年
7 月至2004 年6 月于
国海证券有限责任公
司资产管理总部担任
证券分析员；2004 年民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 9 页 共 39 页
6 月至2012 年2 月任
职于易方达基金管理
有限公司，历任金融
工程部研究员、集中
交易室交易员、集中
交易室交易主管，固
定收益部投资经理；
2012 年3 月 加盟民生
加银基金管理有限公
司，现任固定收益投
资负责人。
注：①上述 任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告 期内本基 金运作遵 规守信情 况的说明
本报告期 内， 基金管 理人 严格遵 守《 证券投 资基 金法》 及其 他相关 法律 法规、 证监 会规定和
基金合 同的 约定， 本着 诚实信 用、 勤勉尽 责的 原则管 理和 运用基 金资 产，在 严格 控制风 险 的 前 提
下，为 基金 份额持 有人 谋求最 大利 益。本 报告 期内， 基金 运作整 体合 法合规 ，无 损害基 金 份 额 持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告 期内公平 交易情况 的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完善 了公司公平交易制度，
制度的 范围 包括境 内上 市股票 、债 券的一 级市 场申购 、二 级市场 交易 等所有 投资 管理活 动 ， 同 时
包括授 权、 研究分 析、 投资决 策、 交易执 行、 监控等 投资 管理活 动相 关的各 个环 节，形 成 了 有 效
的公平交易执行体系。
对于场内 交易 ，公司 启用 了交易 系统 中的公 平交 易程序 ，在 指令分 发及 指令执 行阶 段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外 交易 ，公司 完善 银行间 市 场交易、 交易 所大宗 交易 等非集 中竞 价交易 的交 易分配制
度，保 证各 投资组 合获 得公平 的交 易机会 。对 于部分 债券 一级市 场申 购、非 公开 发行股 票 申 购 等
以公司 名义 进行的 交易 ，各投 资组 合经理 在交 易前独 立地 确定各 投资 组合的 交易 价格和 数 量 ， 公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期 内， 本基金 管理 人公平 交易 制度得 到良 好的贯 彻执 行，未 发现 存在违 反公 平交易原民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 10 页 共 39 页
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专 项说明
公司严格 控制 不同投 资组 合之间 的同 日反向 交易 ，禁止 可能 导致不 公平 交易和 利益 输送的同
日反向 交易 。本报 告期 内，本 基金 未发现 可能 的异常 交易 情况， 不存 在所有 投资 组合参 与 的 交 易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
4.4 管理人对报告 期内基金 的投资策 略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作 分析
2014 年上半 年，经济增长出现超预期回落。从工业增速来看，上半年同比较 2013 年下滑超
过 1 个百分 点；节奏来看，经济下滑最快的阶段是一季度，二季度经济在低位震荡。通胀方面，
前 4 个月同比和环比均偏低，4 月同比跌破 2%；而从 5 月开始，由于猪肉价格淡季大幅飙升，推
动通胀小幅回升。 货币政策方面， 随着 M2 同比 增速与目标值的趋近及回到目标值以下， 央行 货 币
政策取 向偏 松，进 入二 季度后 两次 实施定 向降 准。总 体来 说，在 经济 增长下 台阶 的大背 景 下 ， 今
年上半年财政和货币政策托底较少，所以经济以下行为主。
受流动性 宽松 和对未 来经 济下行 悲观 预期的 影响 ，上半 年的 债券市 场为 典型的 牛市 ，一季度
表现为 牛陡 ，主要 是流 动性宽 松推 动短端 收益 率大幅 下行 ；二季 度是 牛平， 主要 是对经 济 悲 观 预
期推动 中长 端收益 率大 幅下行 。综 合来看 ，本 轮牛市 是基 本面的 不断 弱于预 期导 致的。 股 票 市 场
呈现结构分化行情，指数一波三折，整体来看代表新兴产业的创业板指数表现好于大盘。
民生加银 信用 双利债 券型 证券投 资基 金在本 报告 期内， 主要 采取稳 健的 投资策 略， 同时根据
宏观经 济形 势和货 币政 策的变 化， 灵活调 整仓 位。在 固定 收益类 品种 的投资 上， 通过对 杠 杆 、 久
期的管 理， 对个债 的甄 别，保 障产 品平稳 运行 。在权 益类 品种的 投资 上，本 基金 利用市 场 机 会 ，
稳步增加权益类仓位，关注结构性行情中成长股带来的投资机会。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至2014 年6 月30 日， 本基金A 类份额 净值为1.084 元， 本报告期 内份额净值增长率为8.94%，
同期业绩比较基准收益率为 4.03%； 本基金 C 类份额净值为 1.072 元，本 报告期内份额净值增长
率为 8.61% ， 同期业绩比较基准收益率为 4.03% 。 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 11 页 共 39 页
4.5 管理人对宏观 经济、证 券市场及 行业走势 的简要展 望
展望下半年，本基金预计经济增长乏力，物价增速较低，外贸情况较难改善，预计 GDP 三、
四季度会继续回落， 全年 GDP 增速 在 7.5%-7.6%左右。 从 3 月 19 日常务 会议到现在， 财政政策和
货币政策的确在逐步转的相对积极， 但是与往年相比， 特别是对比 2012 年 ， 今年的刺激力度偏弱 。
在经济 潜在 增速下 移的 下行周 期中 ，唯有 政策 刺激是 对冲 经济下 滑趋 势的主 要作 用力。 因 此 ， 如
果政策刺激偏弱，那么下半年经济明显反弹的动力将不足。
本基金认为下半年经济仍有下行压力，三季度 GDP 同比增速在二季度的基础上再度回落至
7.3%。至于 四季度，如果财政和货币放松的幅度均不大，那么四季度经济增速还是继续下行。
近期包括部分金融数据和 PMI 在内 的经济数据有所好转，债券市场面临回调压力；但从基本
面趋势 来看 ，未来 债券 市场仍 然面 临一定 的机 会。因 此， 本基金 将灵 活调整 组合 的杠杆 水 平 和 久
期。从 期限 结构看 ，平 坦的收 益率 曲线意 味着 短端机 会相 对较大 。考 虑到经 济整 体较大 的 债 务 压
力和不 断暴 露的信 用风 险，本 基金 将侧重 于配 置高等 级债 券和中 低评 级中资 质较 好的债 券 。 下 半
年股票市场有结构性机会，优质成长股和新股 IPO 带来的收 益，都将给股票投资带来一定的投资
机会。
4.6 管理人对报告 期内基金 估值程序 等事项的 说明
根据中国 证监 会相关 规定 及基金 合同 约定， 本基 金管理 人严 格按照 新准 则、中 国证 监会相关
规定和 基金 合同关 于估 值的约 定， 对基金 所持 有的投 资品 种进行 估值 。本基 金托 管人根 据 法 律 法
规要求 履行 估值及 净值 计算的 复核 责任。 其中 ，本基 金管 理人为 了确 保估值 工作 的合规 开 展 ， 建
立了负 责估 值工作 决策 和执行 的专 门机构 ，组 成人员 包括 分管运 营的 公司领 导、 督察长 、 投 资 总
监、运 营管 理部、 交易 部、研 究部 、投资 部、 监察稽 核部 各部门 负责 人及其 指定 的相关 人 员 。 研
究部参 加人 员应包 含金 融工程 小组 及相关 行业 研究员 。分 管运营 的公 司领导 任估 值小组 组 长 。 且
基金经 理不 参与其 管理 基金的 相关 估值业 务。 本报告 期内 ，参与 估值 流程各 方之 间无重 大 利 益 冲
突。
4.7 管理人对报告 期内基金 利润分配 情况的说 明
根据《证 券投 资基金 运作 管理办 法》 及本基 金的 基金合 同等 规定， 本基 金本报 告期 可不进行
利润分配。 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 12 页 共 39 页
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基 金托管人 遵规守信 情况声明
本报告期内， 中国银行股份有限公司 （以下称 “本托管人” ） 在民生加银信用双利债券型证券
投资基金 （以下称 “本基金” ） 的托管过程中， 严格遵守 《证券投资基金法》 及其他有关法律法规、
基金合 同和 托管协 议的 有关规 定， 不存在 损害 基金份 额持 有人利 益的 行为， 完全 尽职尽 责 地 履 行
了应尽的义务。
5.2 托管人对报告 期内本基 金投资运 作遵规守 信、 净值 计算、 利 润分配等
情况的说 明
本报告期 内， 本托管 人根 据《证 券投 资基金 法》 及其他 有关 法律法 规、 基金合 同和 托管协议
的规定 ，对 本基金 管理 人的投 资运 作进行 了必 要的监 督， 对基金 资产 净值的 计算 、基金 份 额 申 购
赎回价 格的 计算以 及基 金费用 开支 等方面 进行 了认真 地复 核，未发现 本基金 管理 人存在 损害 基金
份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半 年度报告 中财务信 息等内容 的真实、 准确和完 整发表意
见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告 （注： 财务会计报告中的 “金
融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内） 、投资组 合报告等数据真实、准确和完整。
§6 半年度财务会 计报告（ 未经审计 ）
6.1 资产负债表
会计主体：民生加银信用双利债券型证券投资基金
报告截止日： 2014 年6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 30,765,565.09 68,504.46
结算备付金
37,183,341.27 69,500,502.29
存出保证金
109,257.38 378,761.14 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 13 页 共 39 页
交易性金融资产 6.4.7.2 2,724,709,204.17 2,433,077,648.08
其中：股票投资
324,710,877.38 323,424,948.35
基金投资
- -
债券投资
2,399,998,326.79 2,109,652,699.73
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 107,000,253.50 -
应收证券清算款
- 107,676,294.86
应收利息 6.4.7.5 39,721,869.67 43,451,921.38
应收股利
- -
应收申购款
46,546.03 3,188.25
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
2,939,536,037.11 2,654,156,820.46
负债和所有者 权益 附注号
本期末
2014 年 6 月 30 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
1,178,499,775.00 957,600,000.00
应付证券清算款
181,198.52 2,465,525.81
应付赎回款
2,506,362.81 2,607,104.69
应付管理人报酬
1,004,153.01 1,009,482.24
应付托管费
286,900.89 288,423.49
应付销售服务费
45,266.40 68,730.98
应付交易费用 6.4.7.7 322,546.21 312,969.13
应交税费
4,646,205.40 4,429,625.00
应付利息
912,757.86 5,297.40
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 253,667.66 370,128.68
负债合计
1,188,658,833.76 969,157,287.42
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 1,616,996,928.53 1,694,418,355.12
未分配利润 6.4.7.10 133,880,274.82 -9,418,822.08
所有者权益合计
1,750,877,203.35 1,684,999,533.04
负债和所有者权益总计
2,939,536,037.11 2,654,156,820.46
注： 报告截止日 2014 年6 月30 日， 基金份额总额 1,616,996,928.53 份， 其中民生加银信用双利
债券型证券投资基金 A 级份额净值 1.084 元， 份 额总额 1,492,578,984.86 份； 民生加银信用双利
债券型证券投资基金 C 级份额净值 1.072 元，份 额总额 124,417,943.67 份。
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 14 页 共 39 页
6.2 利润表
会计主体：民生加银信用双利债券型证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1 日至 2014 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2014 年1 月1 日至2014
年 6 月 30 日
上年度可比期 间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年 6 月 30 日
一、收入
168,878,050.05 17,716,666.16
1. 利息收入
50,621,467.36 15,086,696.77
其中：存款利息收入 6.4.7.11 580,776.97 469,292.43
债券利息收入
49,792,932.67 14,557,993.65
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
247,757.72 59,410.69
其他利息收入
- -
2. 投资收益 （ 损失以 “- ” 填列）
20,709,045.77 8,959,352.13
其中：股票投资收益 6.4.7.12 18,019,965.01 8,320,754.24
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -501,188.32 126,658.89
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 3,190,269.08 511,939.00
3. 公允价值变 动收益（损失以
“- ”号填列）
6.4.7.17 97,537,955.40 -6,351,878.70
4. 汇兑收益（ 损失以“- ”号填
列）
- -
5. 其他收入（ 损失以“- ”号填
列）
6.4.7.18 9,581.52 22,495.96
减： 二 、费用
23,827,919.46 9,548,694.39
1 ．管理人报 酬 6.4.9.2.1 5,915,574.97 1,931,414.18
2 ．托管费 6.4.9.2.2 1,690,164.29 551,832.55
3 ．销售服务 费 6.4.9.2.3 318,534.09 874,159.39
4 ．交易费用 6.4.7.19 748,368.01 814,830.08
5 ．利息支出
14,938,431.27 5,157,905.46
其中：卖出回购金融资产支出
14,938,431.27 5,157,905.46
6 ．其他费用 6.4.7.20 216,846.83 218,552.73
三、 利润总额 （亏损 总额以 “- ”
号填列）
145,050,130.59 8,167,971.77
减：所得税费用
- -
四、 净利 润 （净 亏损以 “-”号
填列）
145,050,130.59 8,167,971.77
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 15 页 共 39 页
6.3 所有者权益（ 基金净值 ）变动表
会计主体：民生加银信用双利债券型证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1 日至 2014 年6 月30 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合 计
1,694,418,355.12 一、 期初所有者权益 （基
金净值）
-9,418,822.08 1,684,999,533.04
- 二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净利润）
145,050,130.59 145,050,130.59
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
-77,421,426.59
（净值减少以 “-”号填
列）
-1,751,033.69 -79,172,460.28
38,696,710.19 其中：1. 基金 申购款 1,172,981.13 39,869,691.32
2.基金赎回 款 -116,118,136.78 -2,924,014.82 -119,042,151.60
- 四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填列）
- -
1,616,996,928.53 五、 期末所有者权益 （基
金净值）
133,880,274.82 1,750,877,203.35
项目
上年度可比期 间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合 计
715,592,279.49 一、 期初所有者权益 （基
金净值）
20,924,328.97 736,516,608.46
- 二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净利润）
8,167,971.77 8,167,971.77
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
1,169,723,085.55
（净值减少以 “-”号填
列）
13,033,046.42 1,182,756,131.97
1,578,757,861.90 其中：1. 基金 申购款 30,088,064.07 1,608,845,925.97
2.基金赎回 款 -409,034,776.35 -17,055,017.65 -426,089,794.00 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 16 页 共 39 页
- 四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号填列）
-15,531,331.30 -15,531,331.30
1,885,315,365.04 五、 期末所有者权益 （基
金净值）
26,594,015.86 1,911,909,380.90
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由下列负责人签署：
______俞岱 曦______
______ 弭洪军______
____ 洪锐珠____
6.4 报表附注
基金管理人负责人
主管会 计工作负责人
会计机构负 责人
6.4.1 基金基本情况
民 生加 银信用 双利 债券型 证券 投资基 金（ 以下简 称“ 本基金 ” ） ，系 经中 国证 券 监 督管理 委 员
会 （以下简称 “中国证监会” ） 证监许可[2012]195 号文 《关 于核准民生加银信用双利债券型证券
投资基 金募 集的批 复》 的核准 ，由 民生加 银基 金管理 有限 公司向 社会 公开发 行募 集，基 金 合 同 于
2012 年 4 月25 日生效， 首次设立募集规模为 5,028,915,133.63 份基金份 额， 其中认购资金利息
折合 1,141,026.86 份基金 份额。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定。 本基金的 基金管理人 为
民生加 银基 金管理 有限 公司， 注册 登记机 构为 民生加 银基 金管理 有限 公司， 基金 托管人 为 中 国 银
行股份有限公司（以下简称“中国银行” ） 。
根据《民 生加 银信用 双利 债券型 证券 投资基 金基 金合同 》和 《民生 加银 信用双 利债 券型证券
投资基 金招 募说明 书》 的有关 规定 ，在投 资者 认购或 申购 基金时 收取 认购费 、申 购费的 ， 称 为 A
类基金份额；不收取认购费、申购费，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C 类基
金份额。本基金 A 类基 金份额和 C 类基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别
基金资 产净 值除以 计算 日发售 在外 的该类 别基 金份额 总数 。投资 者可 自行选 择认 购、申 购 的 基 金
份额类别，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根据《中 华人 民共和 国证 券投资 基金 法》和 《民 生加银 信用 双利债 券型 证券投 资基 金基金合
同》的 有关 规定， 本基 金的投 资范 围为具 有良 好流动 性的 金融工 具， 包括国 内依 法发行 上 市 的 债
券、 股 票 （ 包含中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票） 、 货币市场工具、 权证、 资
产支持 证券 以及法 律法 规或中 国证 监会允 许基 金投资 的其 他金融 工具 （但须 符合 中国证 监 会 的 相
关规定） 。 本 基金是债券型基金， 各类资产的投资比例为： 投资于国债、 中央银行票据、 金融债券、民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 17 页 共 39 页
企业债券、 公司债券、 可转换公司债券 （含分离交易的可转换公司债券） 、 短 期融资券、 中期票据、
资 产支 持证券 、回 购等固 定收 益类金 融工 具资产 占基 金资产 比例 不低于 80% ；其中 ，投资 于 信用
债券的资产占所有固定收益类金融工具资产比例不低于 80%。基金保持不低于基金资产净值 5% 的
现金或 者到 期日在 一年 以内的 政府 债券。 本基 金还可 投资 于一级 市场 首次公 开发 行或增 发 新 股 、
持有可 转债 转股所 得股 票、持 有分 离交易 的可 转换公 司债 券所得 权证 ，也可 以投 资于二 级 市 场 股
票 和权 证，但 权益 类金融 工具 的投资 比例 合计不 超过 基金资 产 的 20% ， 其中 ，基金 持有全 部 权 证
的市值不超过基金资产净值的 3% 。本基金的业绩比较基准为：中债企业债总全价指数收益率×
60%+中债国 债总全价指数收益率×4 0 % 。
6.4.2 会计报表的编制基 础
本财务报表系按照中国财政部 2006 年 2 月颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38 项具体
会计准 则、 其后颁 布的 应用指 南、 解释以 及其 他相关 规定 （以下 合称 “企业 会计 准则” ）编 制，
同时， 对于 在具体 会计 核算和 信息 披露方 面， 也参考 了中 国证券 业协 会制定 的《 证券投 资 基 金 会
计核算业务指引》 、 中国证监会制定的 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 、 《关
于证券 投资 基金执 行< 企 业会计 准则> 估值业 务及 份额净 值计 价有关 事项 的通知》 、 《 证券投 资基 金
信息披露管理办法》 、 《证 券投资基金信息披露内容与格式准则》 第 2 号 《年度报告的内容与格式》 、
《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《 会计报表附注的编制及披露》 、 《证 券投资基金信息
披露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报告和半年度报告> 》 及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2014 年 6 月 30 日的财
务状况以及 2014 年1 月1 日至 2014 年6 月30 日止 期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期年 度报告相一 致的说明
本基金本 报告 期会计 报表 所采用 的会 计政策 、会 计估计 与最 近一期 年度 会计报 表所 采用的会
计政策、会计估计一致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 18 页 共 39 页
1. 印花税
经国务院批准， 财政部、 国家税务总局研究决定， 自 2008 年4 月24 日起 ， 调整证券 （股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日 起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税 字[2005]103 号文 《关于 股权 分置试 点改 革有关 税收 政策问
题的通 知》 的规定 ，股 权分置 改革 过程中 因非 流通股 股东 向流通 股股 东支付 对价 而发生 的 股 权 转
让，暂免征收印花税。
2. 营业税、 企业所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2004]78 号文 《关于证券投资基金税收政策的通知》 的规
定， 自 2004 年 1 月1 日 起， 对证券投资基金 （封闭式证券投资基金， 开放式证券投资基金） 管 理
人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税 字[2005]103 号文 《关于 股权 分置试 点改 革有关 税收 政策问
题的通 知》 的规定 ，股 权分置 改革 中非流 通股 股东通 过对 价方式 向流 通股股 东支 付的股份、 现金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2008]1 号文 《关 于企业 所得 税若干 优惠 政策的 通知 》的规
定，对 证券 投资基 金从 证券市 场中 取得的 收入 ，包括 买卖 股票、 债券 的差价 收入 ，股权 的 股 息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
3. 个人所得 税
根据财政 部、 国家税 务总 局财税 字[2002]128 号文 《关于 开放 式证券 投资 基金有 关税 收问题
的通知 》的 规定， 对基 金取得 的股 票的股 息、 红利收 入、 债券的 利息 收入及 储蓄 利息收 入 ， 由 上
市公司 、债 券发行 企业 及金融 机构 在向基 金派 发股息 、红 利收入 、债 券的利 息收 入及储 蓄 利 息 收
入时代扣代缴 20% 的个人 所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税 字[2005]107 号文 《关于 股息 红利有 关个 人所得 税政 策的补
充通知》 的规定， 自 2005 年6 月13 日起， 对证 券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，
按照财税[2005]102 号文 规定， 扣缴义 务人在代扣代缴个人所得税时， 减按50% 计算应纳 税所得额 ；
根据财政部、 国家税务总局、 中国证监会财税[2012]85 号文 《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2013 年1 月 1 日起 ， 证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（ 含 1 个月） 的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年 ） 的， 暂减按 50% 计入应 纳税所得额；民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 19 页 共 39 页
持股期限超过 1 年的， 暂 减按 25% 计入 应纳税所得额。 上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税 字[2005]103 号文 《关于 股权 分置试 点改 革有关 税收 政策问
题的通 知》 的规定 ，股 权分置 改革 中非流 通股 股东通 过对 价方式 向流 通股股 东支 付的股 份 、 现 金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2008]132 号《财 政部国 家税 务总局 关于 储蓄存 款利 息所得
有关个人所得税政策的通知》 ，自 2008 年 10 月9 日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目 的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
活期存款 30,765,565.09
定期存款 -
其中：存款期限 1-3 个月 -
其他存款 -
合计： 30,765,565.09
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 303,883,752.00 324,710,877.38 20,827,125.38
贵金属投资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 1,956,334,962.11 1,970,898,326.79 14,563,364.68
银行间市场 419,915,413.83 429,100,000.00 9,184,586.17
合计 2,376,250,375.94 2,399,998,326.79 23,747,950.85
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,680,134,127.94 2,724,709,204.17 44,575,076.23 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 20 页 共 39 页
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金于本期末无衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末 余额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
账面余额 其中；买断式逆回购
买入返售证券_ 银行间 107,000,253.50 -
合计 107,000,253.50 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取 得的债券
本基金于本期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
应收活期存款利息 10,238.97
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 16,732.50
应收债券利息 39,685,575.20
应收买入返售证券利息 9,273.90
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 49.10
合计 39,721,869.67
注：其他为应收结算保证金利息。
6.4.7.6 其他资产
本基金于本期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 21 页 共 39 页
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
314,778.01 交易所市场应付交易费用
7,768.20 银行间市场应付交易费用
合计 322,546.21
6.4.7.8 其他负债
单位 ：人民币元
项目
本期末
2014 年 6 月30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 187.96
预提费用 253,479.70
合计 253,667.66
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
民生加银信用双利债券 A
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
基金份额（份） 账面金额
1,501,700,136.35 上年度末 1,501,700,136.35
1,827,519.09 本期申购 1,827,519.09
本期赎回 -10,948,670.58 ( 以"-" 号填列) -10,948,670.58
- 基金拆分/ 份额折算前 -
- 基金拆分/ 份额折算变动份额 -
- 本期申购 -
本期赎回 - ( 以"-" 号填列) -
1,492,578,984.86 本期末 1,492,578,984.86
民生加银信用双利债券 C
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
基金份额（份） 账面金额
192,718,218.77 上年度末 192,718,218.77
36,869,191.10 本期申购 36,869,191.10
本期赎回 -105,169,466.20 ( 以"-" 号填列) -105,169,466.20
- 基金拆分/ 份额折算前 -
- 基金拆分/ 份额折算变动份额 - 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 22 页 共 39 页
- 本期申购 -
本期赎回 - ( 以"-" 号填列) -
124,417,943.67 本期末 124,417,943.67
注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
民生加银信用双利债券 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
58,161,984.95 上年度末 -65,072,917.29 -6,910,932.34
43,239,589.67 本期利润 88,815,000.30 132,054,589.97
-458,870.78 本期基金份额交易
产生的变动数
183,233.45 -275,637.33
97,499.23 其中：基金申购款 -5,514.53 91,984.70
基金赎回款 -556,370.01 188,747.98 -367,622.03
- 本期已分配利润 - -
100,942,703.84 本期末 23,925,316.46 124,868,020.30
民生加银信用双利债券 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
5,773,415.12 上年度末 -8,281,304.86 -2,507,889.74
4,272,585.52 本期利润 8,722,955.10 12,995,540.62
-3,002,113.89 本期基金份额交易
产生的变动数
1,526,717.53 -1,475,396.36
1,604,212.66 其中：基金申购款 -523,216.23 1,080,996.43
基金赎回款 -4,606,326.55 2,049,933.76 -2,556,392.79
- 本期已分配利润 - -
7,043,886.75 本期末 1,968,367.77 9,012,254.52
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
活期存款利息收入 66,584.58
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 512,340.93
其他 1,851.46
合计 580,776.97
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 23 页 共 39 页
6.4.7.12 股票投资收益——买卖股票 差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
卖出股票成交总额 279,631,850.75
减：卖出股票成本总额 261,611,885.74
买卖股票差价收入 18,019,965.01
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
卖出债券 （债转股及债券到期兑付） 成交总
额
1,565,251,522.77
减： 卖出债券 （债转股及债券到期兑付） 成
本总额
1,510,015,342.80
减：应收利息总额 55,737,368.29
债券投资收益 -501,188.32
6.4.7.14 贵金属投资收益
本基金于本期无贵金属投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金于本期无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
3,190,269.08 股票投资产生的股利收益
- 基金投资产生的股利收益
合计 3,190,269.08
6.4.7.17 公允价值变动收 益
单位：人民币元
项目名称 本期 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 24 页 共 39 页
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
1.交易性金 融资产 97,537,955.40
——股票投资 12,590,385.68
——债券投资 84,947,569.72
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 97,537,955.40
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
基金赎回费收入 9,344.67
基金转换费收入 236.85
合计 9,581.52
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
交易所市场交易费用
741,918.01
银行间市场交易费用
6,450.00
合计
748,368.01
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
审计费用 34,712.18
信息披露费 148,767.52
银行费用 14,367.13
债券帐户维护费 9,000.00
其他费用 10,000.00
合计 216,846.83 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 25 页 共 39 页
6.4.7.21 分部报告
截至本期 末， 本基金 仅在 中国大 陆境 内从事 证券 投资单 一业 务，因 此， 无需作 披露 的分部报
告。
6.4.8 关联方关系
6.4.8.1 本报告期存在控 制关系或其 他重大利害 关系的关联 方发生变化 的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.8.2 本报告期与基金 发生关联交 易的各关联 方
关联方名称 与本基金的关系
民生加银基金管理有限公司(“ 民生 加银基金公司”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行 基金托管人、基金代销机构
中国民生银行股份有限公司（“中国民生银行”） 基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.9 本报告期及上年度 可比期间的 关联方交易
6.4.9.1 通过关联方交易 单元进行的 交易
6.4.9.1.1 股票交易
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.9.1.2 权证交易
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.9.1.3 应支付关联方的 佣金
本基金于本期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
6.4.9.2 关联方报酬
6.4.9.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1 月1 日至2014年6 月30日
上年度可比期间
2013年1 月1 日至2013年6 月30日
5,915,574.97 当期发生的基金应支付的管理费 1,931,414.18
94,673.92 其中： 支付销售机构的客户维护费 280,880.28 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 26 页 共 39 页
注：1)基金 管理费按前一日的基金资产净值的 0.70% 的年费 率计提。计算方法如下：
H= E×0 .7 0% / 当 年天数
H 为 每日应支付的基金管理费
E 为 前一日的基金资产净值
基金管 理费每日计提, 逐日累计 至每个月月末，按月支付。
2) 基金 管理费于 2014 年上半年末尚未支付的金额为人民币 1,004,153.01 元，于 2013 年末
尚未支付的金额为人民币 1,009,482.24 元。
6.4.9.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1 月1 日至2014年6 月30日
上年度可比期间
2013年1 月1 日至2013年6 月30日
1,690,164.29 当期发生的基金应支付的托管费 551,832.55
注：1)基金 托管费按前一日的基金资产净值的 0.20% 的年费 率计提。计算方法如下：
H= E × 0 .20 %/ 当年天数
H 为每日 应支付的基金托管费
E 为前一 日的基金资产净值
基金托管 费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。
2) 基金 托管费于 2014 年上半年末 尚未支付的金额为人民币 286,900.89 元， 于 2013 年末尚未
支付的金额为人民币 288,423.49 元。
6.4.9.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银信用双利
债券A
民生加银信用双利
债券C
合计
中国银行 - 18,441.33 18,441.33
中国民生银行 - 293,899.16 293,899.16
民生加银基金公司 - 1,394.87 1,394.87
合计 - 313,735.36 313,735.36
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2013 年 1 月1 日至2013 年 6 月30 日
当期发生的基金应支付的销售服务费 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 27 页 共 39 页
民生加银信用双利
债券A
民生加银信用双利
债券C
合计
中国银行 - 39,550.17 39,550.17
中国民生银行 - 826,442.62 826,442.62
民生加银基金公司 - 2,201.30 2,201.30
合计 - 868,194.09 868,194.09
注：民生加银信用双利债券型证券投资基金 A 类份额不收取销售服务费，C 类基 金份额销售服务
费年费率为 0.40% 。本基 金 C 类基金 份额销售服务费计提的计算方法如下：
H= E×0 .4 0% / 当年天数
H 为C 类基金 份额每日应计提的销售服务费
E 为C 类基金 份额前一日的基金资产净值
基金 销售服务费每日计算， 按月支付给民生加银基金公司， 再由民生加银基金公司计算并
支付给各基金销售机构。
6.4.9.3 与关联方进行银 行间同业市 场的债券(含回购) 交易
本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.9.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.9.4.1 报告期内基金管 理人运用固 有资金投资 本基金的情 况
基金管理人于本期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.9.4.2 报告期末除基金 管理人之外 的其他关联 方投资本基 金的情况
本基金于本期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.9.5 由关联方保管的 银行存款余 额及当期产 生的利息收 入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 6 月30 日
上年度可比期间
2013 年 1 月1 日至2013 年 6 月30 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 30,765,565.09 66,584.58 773,135,673.15 146,817.35
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.9.6 本基金在承销期 内参与关联 方承销证券 的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 28 页 共 39 页
6.4.9.7 其他关联交易事 项的说明
无。
6.4.10 期末（2014 年6 月 30 日）本基金持有 的流通受限 证券
6.4.10.1 因认购新发/ 增发证券而于 期末持有的 流通受限证 券
本基金无因认购新发/ 增 发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.10.2 期末持有的暂时 停牌等流通 受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期
停
牌
原
因
期末
估值单
价
复牌日期
复牌
开盘单
价
数量
（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
300088 长信科技 2014 年3 月13 日
重大
事项
20.32 2014 年7 月1 日 18.00 613,315 10,084,968.38 12,462,560.80 -
6.4.10.3 期末债券正回购 交易中作为 抵押的债券
6.4.10.3.1 银行间市场债 券正回购
截至本报告期末 2014 年 6 月 30 日止 ，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额 69,999,775.00 元，是 以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称
回购到期
日
期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
140207 14 国开07 2014 年7 月4
日
100.36 700,000 70,252,000.00
合计
700,000 70,252,000.00
6.4.10.3.2 交易所市场债 券正回购
截至本报告期末 2014 年 6 月 30 日止 ，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额 1,108,500,000.00 元， 于 2014 年7 月 1 日至2014 年7 月7 日 先后到期。 该类交 易
要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/ 或 在新质押式回购下转入质押库的债券，
按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 29 页 共 39 页
6.4.11 有助于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
1.承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
2.其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产 组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 324,710,877.38 11.05
其中：股票 324,710,877.38 11.05
2 固定收益投资 2,399,998,326.79 81.65
其中：债券 2,399,998,326.79 81.65
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 107,000,253.50 3.64
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 67,948,906.36 2.31
7 其他各项资产 39,877,673.08 1.36
8 合计 2,939,536,037.11 100.00
7.2 期末按行业分 类的股票 投资组合
金额单位 ：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 90,168,155.89 5.15
C
制造业 28,645,390.52 1.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
52,296,522.66 2.99 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 30 页 共 39 页
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
131,303,844.32 7.50
J
金融业 - -
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 871,200.00 0.05
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 21,425,763.99 1.22
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 324,710,877.38 18.55
7.3 期末按公允价 值占基金 资产净值 比例大小 排序的前 十名股票 投资明
细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 002065 东华软件 6,526,036 131,303,844.32 7.50
2 600028 中国石化 17,109,707 90,168,155.89 5.15
3 600674 川投能源 4,454,559 52,296,522.66 2.99
4 300190 维尔利 465,047 12,751,588.74 0.73
5 300088 长信科技 613,315 12,462,560.80 0.71
6 300070 碧水源 296,553 8,674,175.25 0.50
7 000768 中航飞机 795,020 8,371,560.60 0.48
8 600761 安徽合力 599,893 5,902,947.12 0.34
9 000915 山大华特 71,100 1,899,792.00 0.11
10 600138 中青旅 40,000 871,200.00 0.05
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 31 页 共 39 页
7.4 报告期内股票 投资组合 的重大变 动
7.4.1 累计买入金额超出 期初基金资 产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600028 中国石化 88,127,171.33 5.23
2 002065 东华软件 82,531,663.99 4.90
3 600674 川投能源 51,011,347.80 3.03
4 300070 碧水源 8,189,170.59 0.49
5 000768 中航飞机 7,209,359.09 0.43
6 600761 安徽合力 6,103,135.69 0.36
7 600089 特变电工 4,402,117.20 0.26
8 000915 山大华特 1,894,168.40 0.11
9 600138 中青旅 834,400.00 0.05
10 002726 龙大肉食 4,895.00 0.00
注：“ 本期 累计买 入金 额”按 买入 成交金 额（ 成交单 价乘 以成交 数量 ）填列 ，不 考虑相 关 交 易 费
用。
7.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资 产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600139 西部资源 48,865,809.49 2.90
2 600089 特变电工 32,163,786.84 1.91
3 002554 惠博普 15,574,887.34 0.92
4 002412 汉森制药 14,576,287.96 0.87
5 300274 阳光电源 13,275,286.03 0.79
6 002241 歌尔声学 13,048,223.75 0.77
7 600804 鹏博士 12,480,782.15 0.74
8 600739 辽宁成大 9,415,858.97 0.56
9 300207 欣旺达 8,647,055.00 0.51
10 002191 劲嘉股份 8,596,117.30 0.51
11 002008 大族激光 8,060,154.81 0.48
12 002557 洽洽食品 7,842,548.56 0.47
13 300070 碧水源 7,695,055.66 0.46 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 32 页 共 39 页
14 002065 东华软件 6,718,641.45 0.40
15 600495 晋西车轴 6,605,051.80 0.39
16 300205 天喻信息 6,508,335.09 0.39
17 300133 华策影视 5,960,101.00 0.35
18 300038 梅泰诺 5,677,322.26 0.34
19 300058 蓝色光标 5,636,649.74 0.33
20 601515 东风股份 5,258,366.21 0.31
注： “本期累 计卖出金额” 按卖出成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位：人民币元
250,307,429.09 买入股票成本（成交）总额
279,631,850.75 卖出股票收入（成交）总额
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品 种分类的 债券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 368,400,000.00 21.04
其中：政策性金融债 368,400,000.00 21.04
4 企业债券 1,846,518,740.90 105.46
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 19,789,000.00 1.13
7 可转债 165,290,585.89 9.44
8 其他 - -
9 合计 2,399,998,326.79 137.07
7.6 期末按公允价 值占基金 资产净值 比例大小 排序的前 五名债券 投资明
细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 33 页 共 39 页
比例（％）
1 140207 14 国开 07 1,200,000 120,432,000.00 6.88
2 140211 14 国开 11 1,000,000 105,430,000.00 6.02
3 124551 14 长兴经 1,000,000 102,550,000.00 5.86
4 124314 13 筑铁路 1,000,000 98,500,000.00 5.63
5 124272 13 绥芬河 900,000 87,723,000.00 5.01
7.7 期末按公允价 值占基金 资产净值 比例大小 排序的前 十名资产 支持证
券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排序 的前五名 贵金属
投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价 值占基金 资产净值 比例大小 排序的前 五名权证 投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期 末本基 金投资的 国债期货 交易情况 说明
7.10.1 本期国债期货投资 政策
本基 金尚 未在 基金 合同中 明确 国债期 货的 投资策 略、 比例限 制、 信息披 露等 ， 本 基金暂 不 参
与国债期货交易。
7.10.2 报告期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11 投资组合报告 附注
7.10.3 本期国债期货投资 评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 34 页 共 39 页
或在报告编制 日前一年内 受到公开谴 责、处罚的 情形
2014 年 1 月12 日， 中国 石油化工股份有限公司公告因山东省青岛市“1 1. 22” 中石 化东黄输
油管道 泄漏 爆炸特 别重 大事故 接受 国务院 事故 调查组 的调 查处理 结果 。本基 金投 资上述 证 券 的 决
策程序符合相关法律法规的要求。
本基 金持 有的 前十 名证券 的其 余发行 主体 本期未 出现 被监管 部门 立案调 查， 或 在 报告编 制 日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.11.2报告期内本基金投 资的前十名 股票没有超 出基金合同 规定的备选 股票库。
7.11.3 期末其他各项资产 构成
序号
单位：人民币元
名称 金额
1 存出保证金 109,257.38
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 39,721,869.67
5 应收申购款 46,546.03
6 其他应收款 -
7 - 待摊费用
8 其他 -
9 合计 39,877,673.08
7.11.4 期末持有的处于转 股期的可转 换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 110022 同仁转债 57,392,452.60 3.28
2 113005 平安转债 48,240,980.20 2.76
3 110015 石化转债 31,758,295.80 1.81
4 128002 东华转债 16,696,681.29 0.95
5 113003 重工转债 5,678,000.00 0.32
7.11.5 期末前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净值
比例（% ）
流通受限情况说明 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 35 页 共 39 页
1 300088 长信科技 12,462,560.80 0.71 资产重组
7.11.6
§8 基金份额持有 人信息
投资组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8.1 期末基金份额 持有人户 数及持有 人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
民生
加银
信用
双利
债券
A
355 4,204,447.84 1,476,376,968.50 98.91% 16,202,016.36 1.09%
1,744 民生
加银
信用
双利
债券
C
71,340.56 11,300,161.00 9.08% 113,117,782.67 90.92%
2,099 合计 770,365.38 1,487,677,129.50 92.00% 129,319,799.03 8.00%
注： 机构/ 个人投资者持有份额占总份额比例的计算中， 对下属分级基金， 比例的 分母采用各自级
别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额） 。
8.2 期末基金管理 人的从业 人员持有 本基金的 情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
民生加银信用双利债券 A
基金管理人所有从业人员
持有本基金
1,353,323.59 0.09%
民生加银信用双利债券 C 30,275.80 0.02%
合计
1,383,599.39 0.09% 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 36 页 共 39 页
8.3 期末基金管理 人的从业 人员持有 本开放式 基金份额 总量区间 的情况
项目 份额级别
持有基金份额总
量的数量区间 （万
份）
本公司高级管理人员、 基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
民生加银信用双利债券 A >=100
民生加银信用双利债券 C 0
合计
>=100
本基金基金经理持有本开
放式基金
民生加银信用双利债券 A 0
民生加银信用双利债券 C
0
合计
0
§9 开放式基金份 额变动
注：本期末本基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量的数量区间是 100 万份以上。
单位：份
项目
民生加银信用双
利债券A
民生加银信用双
利债券C
基金合同生效日 （2012 年 4 月25 日 ） 基金份
额总额
1,261,624,728.75 3,767,290,404.88
本报告期期初基金份额总额 1,501,700,136.35 192,718,218.77
本报告期基金总申购份额 1,827,519.09 36,869,191.10
减: 本报告期 基金总赎回份额 10,948,670.58 105,169,466.20
本报告期基 金拆分变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 1,492,578,984.86 124,417,943.67
§10 重大事件揭 示
10.1 基金份额持有 人大会决 议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、 基金托管 人的专门 基金托管 部门的重 大人事变 动
2014 年 4 月22 日 ， 本基 金管理人发布公告， 原督察长张力转任副总经理， 原副总经理林海转民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 37 页 共 39 页
任督察长。
2014 年 2 月14 日 ， 本基 金托管人中国银行股份有限公司公告， 自 2014 年 2 月13 日 起， 陈四
清先生担任该行行长。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理 人、基金 财产、基 金托管业 务的诉讼
本报告期基金管理人、基金财产、基金托管业务没有发生诉讼事项。
10.4 基金投资策略 的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审 计的会计 师事务所 情况
本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
10.6 管理人、托管 人及其高 级管理人 员受稽查 或处罚等 情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
10.7 基金租 用证券 公司交易 单元的有 关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支付 情况
金额单位：人民币元
券商名称
股票交易
交易单元
数量
应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国信证券股份有限公司 1 204,659,753.63 46.20% 186,321.19 46.20% -
广发证券股份有限公司 1 97,242,160.93 21.95% 88,529.63 21.95% -
东方证券股份有限公司 1 74,424,956.73 16.80% 67,756.78 16.80% -
光大证券股份有限公司 1 66,673,732.36 15.05% 60,700.04 15.05% -
长江证券股份有限公司 1 - - - - - 民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 38 页 共 39 页
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
国信证券股份有限公司 1,925,681,704.76 95.87% 47,547,200,000.00 80.57% - -
广发证券股份有限公司 33,973,862.90 1.69% - - - -
东方证券股份有限公司 34,479,506.54 1.72% - - - -
光大证券股份有限公司 10,631,500.00 0.53% 11,463,700,000.00 19.43% - -
长江证券股份有限公司 3,767,844.46 0.19% - - - -
注：由于四舍五入的原因，百分比分项之和与合计可能有尾差。
①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
ⅰ实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3 亿 元人民币；
ⅱ研究 实力 较强， 有固 定的研 究机 构和专 门的 研究人 员， 能及时 为基 金提供 高质 量的资 讯 服 务 ，
包括宏 观经 济报告 、行 业报告 、市 场分析 、个 股分析 报告 、市场 数据 统计及 其它 专门报 告 等 ， 并
能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；
ⅲ财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
ⅳ经营 行为 规范， 内部 管理规 范、 严格， 具备 健全的 内部 控制制 度， 并能满 足基 金运作 高 度 保 密
的要求；
ⅴ具备 基金 运作所 需的 高效、 安全 的通讯 条件 ，交易 设施 符合代 理基 金进行 证券 交易的 要 求 ，并
能为基金提供全面的信息服务。
②券商专用交易单元选择程序：
ⅰ投研 能力 打分： 由投 资、研 究、 交易部 相关 人员对 券商 投研及 综合 能力进 行打 分，填 写 《 券 商
评价表》
ⅱ指定租用方案：由交易部根据评价结果，结合公司租用席位要求制定具体的席位租用方案；
ⅲ公司领导审批：公司领导对席位租用方案进行审批或提供修改意见；
ⅳ交易部洽谈：交易部指派专人就租用事宜等业务与券商一并进行洽谈，并起草相关书面协议；
ⅴ律师审议：席位租用协议交公司监察稽核部的律师进行法律审计；
vi 交易部经 办：席位租用协议生效后，由交易部专人与券商进行联系，具体办理租用手续；
民生加银信用双利债券 2014 年半年度报告摘要
第 39 页 共 39 页
vii 连通 测试 ：信 息技术 部接 到交易 部通 知后， 将联 络券商 技术 人员对 租用 席位进 行连通 等 方 面
的测试；
viii 通知托 管行： 信息技术部测试通过后， 应及时通知投资部、 交易部及运营部， 由运营部通知
托管行有关席位的具体信息；
ix 席位 启用 ：交 易席位 正式 使用， 投资 部、交 易部 、运营 部有 关人员 须提 前做好 席位启 用 的 准
备工作。
本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
§11 影响投资者 决策的其 他重要信 息
无
民生加银基金管理有限公司
2014 年8 月26 日
