中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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中银收益混合型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年七月二十一日中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4月1日起至6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银收益混合
基金主代码 163804
交易代码 163804
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年10月 11日
报告期末基金份额总额 3,643,680,797.80 份
投资目标 在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结
合，通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红
稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类
债券，致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期
的资本增值。
投资策略 本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结
合的主动投资管理策略，股票投资将运用量化的数中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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量模型、严谨的财务、企业竞争力和治理能力分析
以及价值评估，并配合持续深入的跟踪调研，精选
兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续
盈利增长潜力的上市公司股票；债券投资将分析判
断债券市场的走势，采取不同的收益率曲线策略、
积极的久期管理、信用风险评估、收益率利差配置
策略等投资策略，力求获取高于业绩基准的投资回
报。
业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准为富时中国 A
股红利150指数；债券投资部分的业绩比较基准为
中信标普国债指数。
本基金的整体业绩基准＝富时中国A股红利150指
数×60% + 中信标普国债指数×30% +同业存款利
率×10%
风险收益特征 本基金是主动型的混合基金，由于投资对象将包括
上市公司证券及其它有价债券，因此本基金属于证
券投资基金中等风险的品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年4月1日-2014年 6月30日)
1.本期已实现收益 -26,706,972.85
2.本期利润 38,724,384.93
3.加权平均基金份额本期利润 0.0103 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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4.期末基金资产净值 4,078,347,079.23
5.期末基金份额净值 1.1193
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.94% 0.87% 0.11% 0.53% 0.83% 0.34%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
中银收益混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006年10月11日至2014年6月30日) 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）的规定，即本基金
投资组合中股票资产投资比例为30-90%，债券资产比例为0-65%，现金或者到期
日在一年以内的政府债券类资产比例最低不低于5%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈军
本基金的基
金经理、 中银
美丽中国股
票基金基金
经理、 中银中
国基金基金
经理、 助理执
行总裁
2006-10-11 - 16
中银基金管理有限公
司助理执行总裁， 执行
董事(ED)，金融学硕
士。 曾任中信证券股份
有限责任公司资产管
理部项目经理。2004
年加入中银基金管理
有限公司，2006 年 10
月至今任中银收益基
金基金经理， 2009 年9
月至2013年10月任中
银中证 100 指数基金中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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基金经理，2013 年 6
月至今任中银美丽中
国股票基金基金经理，
2013 年 8 月至今任中
银中国基金基金经理。
特 许 金 融 分 析 师
（CFA） ， 香港财经分析
师学会会员。具有 16
年证券从业年限。 具备
基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，
公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管
理制度》及细则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管理制度》等公平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对
异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公
司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面，二季度欧元区经济复苏态势有所放缓，美国仍是全球复苏前
景最好的经济体，美联储稳步退出超宽松货币政策，国际资本流出新兴经济体的
压力未见消除。
国内经济方面，在微刺激政策不断加码的支撑下，二季度经济有所企稳。具
体来看，领先指标制造业 PMI 指数回升，同步指标工业增加值同比增速在 8.8%
水平附近波动。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车涨跌不一：出口增速
有所回升，消费增速基本保持平稳，而基建投资部分对冲房地产投资下滑，制造
业投资增速持续处于下行周期，固定资产投资增速下行。通胀方面，CPI同比增
速仍在2.0%-2.5%的低位水平震荡，PPI通缩幅度有所缓解。
2.行情回顾
二季度股市指数表现继续分化。上证综指小幅上涨，涨幅 0.74%，而创业板
指数先跌后涨，最终录得涨幅 5.79%。市场热点层出不穷，从行业来看，依然是
代表经济转型的新兴产业表现较好，涨幅较大的行业依次是国防军工、计算机、中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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通信、传媒和电子等。而基本面不佳或商业模式受到冲击的行业，如交通运输、
商贸零售、纺织服装等小幅下跌。
3.运行分析
报告期内， 基金保持中性的仓位和结构化的投资策略， 继续规避强周期行业，
超配医药、传媒等行业。从投资效果看，对成长股的超配继续贡献超额回报。组
合将继续通过增持行业景气向上、成长确定性高的股票获得稳健的投资回报.
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2014年 06月30日为止，本基金的单位净值为 1.1193 元，本基金的累
计单位净值为 2.3793 元。季度内本基金份额净值增长率为 0.94%，同期业绩比
较基准收益率为0.11%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，美国经济有望继续复苏，通胀水平或将开始抬升；欧元区经济在
价格上升乏力、区域结构性问题难解的情况下，复苏可能再遇阻碍。美联储货币
政策从紧的节奏稳步加速， 国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升。
鉴于对当前经济和通胀增速的判断，经济增速有所企稳，但需求疲弱、产能
过剩、融资受限等根本性问题尚难解决，预计三季度经济增速仍将面临一定的下
滑压力。 国务院常务会议提出在当前经济平稳运行、 但下行压力仍较大的情况下，
要坚持稳健的货币政策，在落实好已有政策的同时，深化金融改革，用调结构的
办法，适时适度预调微调，疏通金融服务实体经济的“血脉” 。央行货币政策执
行报告提到坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持定力，主动作为，适时适
度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性，统筹稳增长、促改革、调结
构、惠民生和防风险的关系。社会融资方面，防范金融风险及规范表外融资的政
策思路延续，但在微刺激政策的推动下，表内信贷投放将有所加速，预计社会融
资总量增速或将出现小幅反弹。
针对目前和未来的形势判断，本基金会采取结构化的投资策略，精选行业和
个股。 投资策略： 1） 维持医药和传媒等消费成长行业的配置； 2） 侧重个股选择，
发挥研究团队优势，选择转型过程中治理结构改善或业绩良好估值合理的个股；
3）积极关注传统行业转型的机会。 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 2,767,297,947.28 66.92
其中：股票 2,767,297,947.28 66.92
2 固定收益投资 390,912,640.00 9.45
其中：债券 390,912,640.00 9.45
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 730,022,010.34 17.65
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 137,261,853.79 3.32
7 其他各项资产 109,912,781.88 2.66
8 合计 4,135,407,233.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 1,301,432,816.94 31.91 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 431,277,999.20 10.57
F 批发和零售业 195,421,467.10 4.79
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
479,874,838.48 11.77
J 金融业 19,992,255.38 0.49
K 房地产业 2,063,359.50 0.05
L 租赁和商务服务业 281,219,620.42 6.90
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 56,015,590.26 1.37
S 综合 - -
合计 2,767,297,947.28 67.85
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 300315 掌趣科技 9,411,460 166,923,034.18 4.09
2 002325 洪涛股份 19,708,601 161,610,528.20 3.96
3 002051 中工国际 9,447,843 153,055,056.60 3.75
4 300003 乐普医疗 7,124,719 148,906,627.10 3.65
5 002375 亚厦股份 5,168,990 116,612,414.40 2.86
6 600518 康美药业 7,134,642 106,662,897.90 2.62
7 300071 华谊嘉信 6,480,382 100,899,547.74 2.47
8 002317 众生药业 5,036,473 100,578,365.81 2.47
9 300058 蓝色光标 3,698,820 98,166,682.80 2.41
10 002341 新纶科技 4,931,925 96,863,007.00 2.38
中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 200,630,000.00 4.92
2 央行票据 - -
3 金融债券 130,007,000.00 3.19
其中：政策性金融债 130,007,000.00 3.19
4 企业债券 50,490,000.00 1.24
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 9,785,640.00 0.24
8 其他 - -
9 合计 390,912,640.00 9.59
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 140002
14附息国
债02
1,500,000 150,630,000.00 3.69
2 110413 11农发13 700,000 70,007,000.00 1.72
3 130227 13国开27 600,000 60,000,000.00 1.47
4 122080 11康美债 500,000 50,490,000.00 1.24
5 130018
13附息国
债18
500,000 50,000,000.00 1.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,247,572.14
2 应收证券清算款 99,056,521.61 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 9,148,429.69
5 应收申购款 160,258.44
6 其他应收款 300,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 109,912,781.88
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110023 民生转债 4,580,608.00 0.11
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 300315 掌趣科技 23,041,749.00 0.56 非公开发行
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,016,679,027.80
本报告期基金总申购份额 30,352,873.40
减：本报告期基金总赎回份额 403,351,103.40
本报告期基金拆分变动份额 - 中银收益混合型证券投资基金 2014年第 2 季度报告
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本报告期期末基金份额总额 3,643,680,797.80
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《中银收益混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银收益混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站www.bocim.com。
8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
陆基金管理人网站 www.bocim.com查阅。
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