信 达澳 银精 华灵 活配 置混 合型 证券 投资 基 金 2014 年第2 季度 报告
2014 年 6 月30 日
基 金管 理人 ：信 达澳 银基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ：中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报告 送 出日 期：2014 年 7 月21 日
信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
1
§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等 内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金产 品概况
基金简称 信达澳银精华配置混合
基金主代码 610002
交易代码 610002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年7 月30 日
报告期末基金 份额总额 74,497,220.49 份
投资目标
本基金主要通过投资于优质的，具有长期持续
增长能力的公司，并根据股票类和固定收益类
资产之间的相对吸引力来调整资产的基本配
置，规避系统性风险，从而实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
1） 自下而上精选并长期投资于具有长期投资价
值和有持续成长能力的个股。
2） 运用战略资产配置和策略灵活配置模型衡量
资产的投资吸引力，有纪律地进行资产的动态
配置，在有效控制系统风险前提下实现基金资
产的长期稳定增值。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率× 60% ＋中国债券总指数收
益率×40%
风险收益特征 本基金属于风险收益水平中等的基金产品
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要财 务指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014 年4 月1 日－2014 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收益
-1,966,011.80
2.本期利润
4,043,883.77
3.加权平均基金份额本期利润
0.0500
4.期末基金资产净值
77,589,374.39
5.期末基金份额净值
1.042
注：1 、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 （例如，
开放式基金的认购、申购及赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2 、 本 期 已 实 现 收益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价 值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 5.57% 0.94% 1.98% 0.52% 3.59% 0.42% 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1、本基金基金合同于 2008 年7 月 30 日生效，2008 年 8 月29 日开始办理申购、
赎回 业务。
2、本基金投资组合的资产配置为：股票资产为基金资产的 30%-80%，债券资产、
现金及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的 20%-70%，权证占基金
资产净值的0%－3% ； 其中基金保留的现金以及投资于一年期以内的政府债券的比例合
计不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投
资比例。
§4 管 理人 报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杜蜀鹏
本基金的
基金经理 、
消费优选
2012-4-6 - 6 年
中国人民银行研究生部 金
融学硕士。2008 年 8 月加
入信达澳银基金公司，历信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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股票基金
基金经理
任投资研究部研究员、 信
达澳银精华配置混合基 金
基金经理助理、 信 达 澳 银
精华灵活配置混合基金 基
金经理 （2012 年4 月 6 日
起至今） 、 信达澳银消费优
选 股 票 基 金 基 金 经 理
（2013 年12 月19 日起 至
今）
注：1、基金经理的任职日期、离任日期 为根据公司决定确定的 任职或离任日期。
2 、 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
等。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售
管理办法》 、 《证券投 资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他有关 法律法规、 监 管
部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，
在严格控制投资风险的基础上， 为基金持有人 谋求最大利益， 没有 发生损害基金持有
人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平 交易机制，
确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、
债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，
对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组
合同向交易价差进行了分析； 对部分债券一级 市场申购、 非公开发行股票申购等以公
司名义进行的交易进行了审核和监控， 未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交
易原则的情形。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为， 报告期内本公司所管理的 投资组合 未
发生 交易所公开竞价 的同日反向交易。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
2014 年对全球经济来说,可能是复苏之路上休整的一年,毕竟美、 欧、 日三大经济
体的货币宽松政策都面临反方向的调整， 实体经济需要时间窗口去整固和消化货币逐信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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步收紧的负面影响。对于 2014 年的中国经济 ，我们认为硬着落的风险依然存在，资
金成本的上升对实体投资和消费的抑制逐步显现； 2013 年的消费亮点出现增长下降的
态势，如地产和汽车；资源环境的硬约束， “三高”的行业在收缩产能，对整 体经济
增长带来拖累。 流动性方面， 我们判断有超预期宽松的可能， 过去几年几大流动性的
蓄水池，如实体经济、房地产、银行理财产品、信托产品，到了 2014 年都是资金净
流出的， 证券市场面临资金净流入的契机， 特别是低估的蓝筹股， 有可能在某一时点
在一定事件的催化下，有估值上移的可能。
在过去的一个季度， 本基金大幅度减持了金融服务行业， 明显增加了机械、 交通
运输和医药， 使组合更加均衡， 也更贴近市场。 即使在同一个行业里面， 本基金更加
强调个体差异和特色， 根据个体变化而改变配置， 增加阿尔法的方面， 取得了一定的
效果，但还不明显。
我们对 2014 年的组合 构建，仍然坚持强调 增长和估值的匹配程度，希望 达到 增
长适度、 估值合理的效果。 从近期公布的一系列数据可以看到， 经济的情况是不容乐
观的， 但这并没有超去年底资本市场对今年经济面的预期。 但有几点， 未来几个月需
要密切注意：首先是货币层面，如此的宽松，持续性如何，对短期的资本市场而言，
流动性比宏观经济更为重要； 其次是中央政府 对经济下滑的担忧在增加， 是否越来越
接近容忍的底线， 经济托底还有哪些牌可以打； 再次是房地产的双向调控， 未来政策
走向愈加平稳，基本面的小周期调整有多大幅度和多长的时间。
今年春节前后的市 场截然不同。春节之前，市场仍延续去年的风格，创业板涨，
沪深300 跌； 春节以后， 大小股票的分化加大。 在接下来的二季度， 我们对市场的看
法是， 蓝筹股在探底过程中， 逐步接近尾声， 有上行的可能； 而创业板在高位， 也许
上半年的高点已经出现， 调整才刚刚开始， 有 一定的下行压力。 我们整体的判断， 市
场最困难的时刻正在经历并逐渐过去， 如果从 中期的角度来看， 最坏的时候也就是最
好的时候。
在结构上， 我们认为目 前缺乏足够的信息去判断今年哪些行业会表现好。 也许可
能是去年低基数的一些消费行业， 如白酒、 旅 游， 从反弹变成反转； 也有可能是正在
爆发 的手游、 手机彩票、 在线教育、 新能源车 ； 或是二季度新品上市可能催化的苹果
链条预期提升； 传统的一端， 房子、 车子、 家 电 3-4 月份的销量不仅决定了 1 季报表
现如何， 甚至决定了全年的表现如何。 我们会保持对上述线索的密切跟踪， 坚持基本
面选股的思路，期望能在二季度找到今年市场的投资主线。 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.042 元， 份额累计净值为 1.462 元， 报告期
内份额净值增长率为 5.57%，同期业绩比较基准收益率为 1.98%。
§5 投 资组 合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资
57,497,689.70 64.47
其中：股票
57,497,689.70 64.47
2 固定收益投资
29,099,380.60 32.63
其中：债券
29,099,380.60 32.63
资产支持证券
- -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资
- -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合
计
375,690.80 0.42
7 其他资产
2,218,066.76 2.49
8 合计
89,190,827.86
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
34,402,072.21 44.34
D 电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
5,315,422.92 6.85
G 交通运输、仓储和邮政业
2,470,739.73 3.18
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务
771,577.00 0.99 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
7
业
J 金融业
6,061,289.58 7.81
K 房地产业
2,289,795.00 2.95
L 租赁和商务服务业
1,965,600.00 2.53
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
4,221,193.26 5.44
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
57,497,689.70 74.11
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
000625 长安汽车 484,492 5,964,096.52 7.69
2
600335 国机汽车 290,652 4,566,142.92 5.89
3
600104 上汽集团 290,629 4,446,623.70 5.73
4
000001 平安银行 388,138 3,846,447.58 4.96
5
000651 格力电器 126,300 3,719,535.00 4.79
6
002111 威海广泰 192,500 2,935,625.00 3.78
7
002048 宁波华翔 187,350 2,791,515.00 3.60
8
002296 辉煌科技 113,300 2,471,073.00 3.18
9
600787 中储股份 189,039 2,470,739.73 3.18
10
000024 招商地产 219,750 2,289,795.00 2.95
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 4,216,800.00 5.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 24,882,580.60 32.07 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
8
8 其他 - -
9 合计 29,099,380.60 37.50
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 127001 海直转债 67,160 8,702,257.00 11.22
2 110018 国电转债 79,610 8,308,099.60 10.71
3 110023 民生转债 84,830 7,872,224.00 10.15
4 019407 14 国债07 42,000 4,216,800.00 5.43
注：本基金本报告期末 仅持有上述债券 。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
注：本基金本报告期末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本基金本报告期末未持有 股指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金未参与投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债期 货投 资政 策
本基金未参与投资国债期货。
5.10.2 报告 期末本 基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期 国债期 货投 资评 价
本基金未参与投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体报告 期内 没有被 监管 部门立 案调 查，也 没
有 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本基 金投 资的前 十名 股票中 ， 没有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库的情 形。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金
24,847.43 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
9
2 应收证券清算款
2,007,311.04
3 应收股利
-
4 应收利息
128,531.37
5 应收申购款
6,965.49
6 其他应收款
-
7 待摊费用
50,411.43
8 其他
-
9 合计
2,218,066.76
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1
127001 海直转 债 8,702,257.00 11.22
2
110018 国电转 债 8,308,099.60 10.71
3
110023 民生转 债 7,872,224.00 10.15
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 002296 辉煌科技 2,471,073.00 3.18 非公开发行
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放式 基金份 额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 87,181,775.15
报告期期间基金总申购份额 4,713,026.40
减：报告期期间基金总赎回份额 17,397,581.06
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 74,497,220.49
§7 基 金管理 人 运 用固有 资金 投资 本 基金 情况
7.1 基金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 25,000,687.53
报告期期间买入/ 申购总份额 - 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 2 季度 报告
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报告期期间卖出/ 赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 25,000,687.53
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 33.56
7.2 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
无。
§9 备 查文 件目录
9.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放 地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、 营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制 件或复印件。
