信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
信诚月月 定期支付 债券型证 券投资基 金 2014 年第二季 度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理 人：信诚 基金管理 有限公司
基金托管 人：中国 银行股份 有限公司
报告送出 日期：2014 年 7 月 21 日
信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并 对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2014 年 7 月17 日复核了 本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险, 投资者 在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金产品 概 况
基金简称 信诚月月定期支付债券
基金主代码 000405
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 12 月 30 日
报告期末基金份额总额 6,149,713.53 份
投资目标 本基金 在严 格控制 投资 组合风 险的 基础上, 主要 投资于 高收 益固定 收 益
产品, 通过灵 活的资产配置, 为投资者 提供每月定期支付。
投资策略 1 、大类资产 配置
本基金 投资 组合中 债券 、现金 各自 的长期 均衡 比重, 依照本基金的特征
和风险偏好而确定。 本基金定位为债券型基金, 其 资产配置以债券为主,
并不因 市场 的中短 期变 化而改 变。 在不同 的市 场条件 下, 本基金将综合
考虑宏 观环 境、市 场估 值水平 、风 险水平 以及 市场情 绪, 在一定的范围
内对资产配置调整, 以降 低系统性风险对基金收益的影响。
2 、固定收益 类资产的投资策略
(1) 类属资产 配置策略
在整体 资产 配置的 基础 上, 本基 金将 通过考 量不 同类型 固定 收益品 种 的
信用风 险、 市场风 险、 流动性 风险 、税收 等因 素, 研究 各投 资品种 的 利
差 及其变化趋势, 制定债券类属资产配置策略, 以获取债券类属之间利
差变化所带来的潜在收益。
(2) 债券投资 策略
本基金对所投资债券采取买入并持有策略, 在严控风险的前提下, 通过
个券精选, 以 提高基金收益。
目标久期控制及期限配置是本基金最重要的债券投资策略。 本基金结合
市场状况, 预测未来市场利率及不同期限债券收益率走势变化, 确定目
标久期 。在 确定债 券组 合的久 期之 后, 本基 金将 采用收 益率 曲线分 析 策
略, 自上而下 进行期限结构配置。具体来说, 本基 金将通过对央行政策、
经济增长率、 通货膨胀率等众多因素的分析来预测收益率曲线形状的可
能变化, 从而 通过子弹型、 哑铃型、 梯形等配置方法, 确定在 短、 中、 长
期债券的投资比例。
在基金 的后 期运作 过程 中, 本基 金也 将在实 际投 资中采 用目 标久期 控 制信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
和期限 配置 策略, 当 预测 未来市 场利 率将上 升时, 降低组 合久 期; 当预测
未来利率下降时, 增加组 合久期。
同时还将采用信用利差策略、 相对价值投资策略和回购放大策略等债券
投资策略, 在 合理控制风险的情况下, 构建收益稳定、 流动性良好的投资
组合。
3 、资产支持 证券的投资策略
本基金将综合考虑市场利率、 发行条款、 支持资产的构成和质量等因素,
研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。 采用数量化的定价模型来跟
踪债券 的价 格走势, 在严 格控制 投资 风险的 基础 上选择 合适 的投资 对 象
以获得稳定收益。
业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款利率( 税后)
风险收益特征 本基金 的预 期风险 水平 和预期 收益 高于货 币市 场基金, 低于 股票型 基 金
和混合型基金, 属于证券 投资基金中的中等偏低风险品种。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务 指 标和基金 净 值表现
3.1 主要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014 年4 月1 日至 2014 年6 月 30 日）
1.本期已实 现收益 174,828.12
2. 本期利润 524,944.63
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0578
4.期末基金 资产净值 6,594,007.89
5.期末基金 份额净值 1.072
注:1、上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣 除相关
费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值 表 现
3.2.1 本报告期 基 金份额净 值 增长率及 其 与同期业 绩 比较基准 收 益率的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.93% 0.21% 0.74% 0.01% 5.19% 0.20%
3.2.2 自基金合 同 生效以来 基 金累计净 值 增长率变 动 及其与同 期 业绩比较 基 准收益率 变 动的比较 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
注: 基金合 同生效未满一年。 本基金建仓期自 2013 年12 月30 日至 2014 年 6 月30 日, 建仓期结束资
产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报 告
4.1 基金经理 （ 或基金经 理 小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
曾丽琼
本基金基金
经理， 现任信
诚货币市场
基金、 信诚双
盈分级债券
基金、 信诚新
双盈分级债
券基金和信
诚季季定期
支付债券基
金的基金经
理、 固定收益
总监。
2013 年 12 月
30 日
- 11
金融学硕士,11 年金融、基金从业经验;
拥有丰富的债券投资和流动性管理经验;
曾任职于杭州银行和华宝兴业基金管理
有限公司, 历任华宝兴业现金宝货币市场
基金和华宝兴业增强收益债券基金的基
金经理。2010 年 7 月加 入信诚基金管理
有限公司, 现任信诚货币市场基金、 信诚
双盈分级债券基金、 信诚新双盈分级债券
基金、 信诚季季定期支付债券基金和信诚
月月定期支付债券基金的基金经理。
宋海娟
本基金基金
经理， 信诚季
季定期支付
债券基金基
2014 年3 月11
日
- 10
2004 年6 月至2007 年4 月期间于长信基
金管理有限责任公司担任债券交易
员;2007 年 4 月至 2013 年 7 月于光大保
德信基金管理有限公司担任固定收益类信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
金经理、 信诚
三得益债券
基金及信诚
经典优债债
券基金的基
金经理。
投资经理;2013 年7 月加 入信诚基金管理
有限公司。 现任信诚季季定期支付债券基
金、 信诚月月定期支付债券基金、 信诚三
得益债券基金及信诚经典优债债券基金
的基金经理。
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报 告期内本 基 金运作遵 规 守信情况 的 说明
在本报告期内, 本基金管 理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚月
月定期支付债券型证券投资基金基金合同》 、 《信 诚月月定期支付债券型证券投资基金招募说明书》 的约定,
本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控
制制度, 加强 内部管理, 规 范基金运作。 本报告期内, 基金运作 合法合规, 没 有发生损害基金份额持有人利 益
的行为。
4.3 公平交易 专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 以及公 司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度 v1.2 》, 公司采 取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平
交易执行中各司其职, 投 资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程, 确保各投资组合享有公平的投资
决策机会, 建 立公平交易的制度环境; 交易环节加强交易执行的内部控制, 利用恒生交易系统公平交易相关
程序, 及其它 的流程控制, 确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平; 公 司同时不断完善和改
进公平交易分析系统, 在 事后加以了严格的行为监控, 分析评 估以及报告与信息披露。 当期公司整体公平交
易制度执行情况良好, 未 发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 报告期内, 未出现参 与交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 。
4.4 报告期内 基 金的投资 策 略和运作 分 析
回顾2014 年 上半年, 一季 度信用债走势分化明显, 受到超日债等信用事件的冲击, 高等 级和城投债得 到
市场青睐, 信 用利差大幅压缩。二季度, 政府通过 加快铁路建设、棚户区改造等投资项目稳定经济增长, 中
采 PMI 和 汇丰 PMI 在“ 微刺激”政策下出现反弹,5 月份的 数据已显示工业增速企稳, 消费和出 口增速均有
不同程度回升。债市在二季度利率走势总体相对平稳, 其中 长端下行幅度较大, 短端 收益率先下后上。4 月
后定向降准引发货币政策松动预期, 辅以资金面宽松、经济增长预期恶化等因素, 长 端收益率急速下行, 短
端收益率在期限利差大幅压缩的情况下展开反弹, 收益率曲 线由牛陡走向牛平。 在接近半年末时, 债市没有
受到传统资金紧张的较大影响, 却遭 遇了监管规则修改的冲击。超日债的违约使得二季度监管机构和中证
登、交易所等服务机构的风险偏好大大降低, 沪 深交易所发布通知对公司债券实施风险警示和个人投资者
投资限制, 中 证登发布通知将主体 AA 以下但有抵押增信的个券剔除出质押库, 对交易 所高收益产业债和低
等级城投债造成较大影响。
本基金 在报告期内主要配置交易所中高信用等级债券, 获得稳定的投资回报。 在三季度, 我 们将继续注
意控制仓位和久期, 规避 产能过剩的高负债企业, 以绝对收益作为决策的原则, 借此提 升基金的业绩表现。
展望下半年: 基本面方面, 在后期出口好转, 消费平 稳回升, 基建 投资起来等因素带动下, 经济企稳是大
概率事件, 短 期内支撑债券收益率继续下降的因素可能出现弱化的迹象, 但房地产行业的下滑还会继续拖
累实体经济。 流动性方面, 央行维稳 短期资金面、 降低市场波动性的意图明显, 定向 放松和财政支出的加快
都有助于基础货币的投放。预计流动性将会继续保持平稳, 有助于债市的慢牛行情。
4.5 报告期内 基 金的业绩 表 现 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
本报告期基金份额净值增长率为 5.93%, 同期业绩 比较基准收益率为 0.74%, 基金表现超 越基准 5.19% 。
§5 投资组合 报 告
5.1 报告期末 基 金资产组 合 情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 11,397,462.90 96.10
其中：债券 11,397,462.90 96.10
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 221,489.95 1.87
7 其他资产 241,121.78 2.03
8 合计 11,860,074.63 100.00
5.2 报告期末 按 行业分类 的 股票投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末 按 公允价值 占 基金资产 净 值比例大 小 排序的前 十 名股票投 资 明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末 按 债券品种 分 类的债券 投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 1,003,000.00 15.21
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中: 政策性 金融债 - -
4 企业债券 10,394,462.90 157.63
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 11,397,462.90 172.85
5.5 报告期末 按 公允价值 占 基金资产 净 值比例大 小 排 序 的前 五 名债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例(%)
1 122707 12 泰兴债 25,000 2,628,250.00 39.86
2 122642 12 朝阳债 25,000 2,535,000.00 38.44
3 122729 12 江泉债 22,890 2,289,686.70 34.72
4 122825 11 景德镇 14,400 1,490,400.00 22.60 信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
5 122817 11 三门峡 10,010 1,019,818.80 15.47
5.6 报告期末 按 公允价值 占 基金资产 净 值比例大 小 排 序 的前 十 名资产支 持 证券投资 明 细
本基金本报告期内未进行资产支持证券投资。
5.7 报告期末 按 公允价值 占 基金资产 净 值比例大 小 排 序 的前 五 名贵金属 投 资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末 按 公允价值 占 基金资产 净 值比例大 小 排 序 的前 五 名权证投 资 明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末 本 基金投资 的 股指期货 交 易情况说 明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报告期末 本 基金投资 的 国债期货 交 易情况说 明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资 范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合 报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期均没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中, 没有超出 基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3
其他资产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,804.88
2 应收证券清算款 49,460.11
3 应收股利 -
4 应收利息 186,856.79
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 241,121.78
5.11.4
报告期末持 有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5
报告期末前 十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
信诚月月定期支付债券型证券投资基金 2014 年第二季度报告
§6 开放式基 金 份额变动
单位： 份
报告期期初基金份额总额 9,814,669.29
报告期期间基金总申购份额 1,842,911.43
减: 报告期期间 基金总赎回份额 5,507,867.19
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） -
报告期期末基金份额总额 6,149,713.53
§7 基金管理 人 运用固有 资 金投资本 基 金情况
本报告期, 基 金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查 文 件目录
8.1 备查文件目录
1 、信诚月月 定期支付债券型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚月月 定期支付债券型证券投资基金基金合同
4 、信诚月月 定期支付债券型证券投资基金招募说明书
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
8.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上 海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金 中心汇丰银行大楼 9 层。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.xcfunds.com 。
信诚基金 管理有限公司
2014 年 7 月21 日
